车联网产品项目财务分析表

车联网产品项目财务分析表
一、项目建设背景
当前时期，我国发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，但工业经济发展的内外部环境将发生新变化，既有国际环境重大变革带来的深刻影响，也有发展方式转变提出的紧迫要求，工业和信息化发展既面临着难得机遇，也伴随着严峻挑战。

（一）发展机遇
——全球制造业发展呈现新趋势。

信息技术、生物技术、新能源技术、新材料技术等交叉融合正在引发新一轮科技革命和产业变革，制造业与互联网融合发展加速推动制造业发展理念、生产方式和发展模式深刻变化，制造业加快向高端化、智能化、绿色化方向发展。

特别是在新技术革命和信息化的推动下，传统制造业不断向产业链高端延伸，制造业服务化成为发展新趋势。

这为南京发挥产业基础和科技创新优势，加速迈向产业中高端水平提供了难得机遇。

——制造强国战略全面推进。

中国制造2025对建设制造强国作出了全面部署，在国家、省的大力推动下，全社会重视实体经济、重视制造业发展的良好局面正在形成。

这一战略规划的全面实施，将进一
步引导社会各类资源向制造业集聚，也有利于激发制造业发展的活力
和动力，为打造经济升级版提供了较好的政策环境。

——城市发展战略持续优化。

大力发展创新型经济、服务型经济、枢纽型经济、开放型经济和生态型经济，将进一步发挥丰富的科教人
才优势、深化产业融合互动发展方式、提升城市发展能级、扩大对内
对外开放合作水平、推进生态与经济融合发展，为推动产业结构调整
和发展方式转变提供强大动力。

（二）面临挑战
——国际国内市场面临深刻变化。

发达国家纷纷实施“再工业化”战略，新兴经济体积极参与全球产业再分工，国际贸
易规则存在不确定性。

国内经济发展进入新常态，经济增速、产
业结构、发展动力发生重大变化，消费需求升级速度逐步加快，部分
行业产能过剩严重，这对南京融入全球价值链分工体系、拓展产业国
际化发展空间、巩固提升产业国际地位带来新的挑战。

——发展动能亟需切换。

制造业传统依靠资源要素投入、产能规
模扩张的粗放式、外延式发展模式已难以为继，以投资拉动、出口带
动的增长方式逐渐向依靠创新投入、需求拉动的方式转变，未来产业
发展需实现中高端发展与规模中高速增长双重目标，对发展模式与发
展方式提出了更高的要求。

当前正处于新旧产业和发展动能转换的接
续关键期，传统因素消退与新兴力量成长并行，行业和区域走势分化，结构调整面临多重压力和调整。

随着车联网行业的不断发展，我国车联网市场规模在2014年为31亿美元，到2016年市场规模达到了76.7亿美元，较2014年增幅达147.42%。

2017年车联网市场规模约115亿美元。

根据汽车业协会数据显示，截止2017年我国汽车保有量达到2.17亿辆，我国共销售
2887.9万辆汽车。

汽车行业的发展给车联网的发展提供了扎实的基础。

从2005年至2015年，车联网用户数量从5万增至1300万。

自2016年，中国的车联网开始进入快速发展阶段，车联网渗透率逐渐提升。

近几年我国汽车市场发展迅猛，汽车销量和保有量增速显著。

车
联网市场规模巨大。

据相关专家及媒体预测，2020年中国汽车保有量
约为2.5-3亿辆，按照15%的渗透率，具备联网能力的车辆将达到
4000万辆左右。

以每辆车1000元的硬件产品价格来估算，单是硬件市场就有400亿元规模。

而随着产品功能的丰富，单辆车的硬件产值也
会翻倍提高，加之互联网服务，车联网市场的空间可以在5-10年内达
到千亿甚至万亿规模。

从2005年至2013年，中国车联网用户数量从5万增至600万，
年复合增长率达到81.92%。

而随着我国汽车保有量和产量的不断增长，中国车联网用户数量还将扩大，到2014年，接近900万户，2015年有望突破1,300万户，2020年突破5,000万户。

在这样激烈的竞争中，
虽然车联网设备功能日渐丰富，但价格变动不大，大概在1,000元左右，由此测算的市场规模，2014年约为90亿元，预计2015年将达到130亿元。

预计2015-2020年，中国车联网行业用户规模将从1300万
户增长到约5,000万户，年均增长30%以上，增速较快。

车联网渗透率将从2015年的7.74%增长到2020年的24.4%，市场规模将从130亿元
增长到665亿元。

二、企业基本情况
公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持“服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提
高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人
才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品
质的需求。

公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持
合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。

公司不断强化重大决策、重大事项
的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。

严
格贯彻落实国家法律法规和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。

三、项目投资概述
当前我国正处于全面建设小康社会的关键发展阶段，国内国际环
境总体上都有利于我国加快发展。

相关产业作与国民经济关联度比较高，随着推进工业化和城镇化进程，都将拉动相关产业的快速发展。

本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨
慎财务估算，项目总投资107500.95万元，其中：建设投资80988.53
万元，占项目总投资的75.34%；建设期利息865.45万元，占项目总投资的0.81%；流动资金25646.97万元，占项目总投资的23.86%。

项目正常经营年份每年营业收入238900.00万元，综合总成本费
用194501.62万元，税金及附加1097.32万元，净利润32475.80万元，
财务内部收益率21.91%，财务净现值41231.45万元，全部投资回收期
5.60年。

四、投资估算的编制说明
（一）投资估算的依据
本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：
1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
（二）项目费用与效益范围界定
本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

五、建设投资估算
本期项目建设投资80988.53万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

（一）工程费用
工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计67426.34万元。

1、建筑工程投资估算
根据估算，本期项目建筑工程投资为30083.07万元。

2、设备购置费估算
设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。

本期项目设备购置费为35080.24万元。

3、安装工程费估算
本期项目安装工程费为2263.03万元。

（二）工程建设其他费用
本期项目工程建设其他费用为11436.18万元。

（三）预备费
本期项目预备费为2126.01万元。

固定资产投资估算表
单位：万元
六、建设期利息
按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款35324.37万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息865.45万元。

七、流动资金
流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。

流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

根据测算，本期项目流动资金为25646.97万元。

流动资金估算表
单位：万元
八、项目总投资
本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。

根据谨慎财务估算，项目总投资107500.95万元，其中：建设投资80988.53万元，占项目总投资的75.34%；建设期利息865.45万元，占项目总投资的0.81%；流动资金25646.97万元，占项目总投资的23.86%。

九、资金筹措与投资计划
本期项目总投资107500.95万元，其中申请银行长期贷款35324.37万元，其余部分由企业自筹。

项目投资计划与资金筹措一览表
单位：万元
十、经济测算基本假设及参数选取
（一）生产规模和产品方案
本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内
不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假
设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

（二）项目计算期及达产计划的确定
为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为
10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。

项目自投入运营后
逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

十一、经济评价财务测算
（一）营业收入估算
本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入238900.00万元。

营业收入、税金及附加和增值税估算表
单位：万元
（二）正常经营年份增值税估算
根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=9144.31万元。

（三）综合总成本费用估算
本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用194501.62万元，
其中：可变成本169184.23万元，固定成本25317.39万元。

正常经营年份项目经营成本188476.54万元。

具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

综合总成本费用估算表
单位：万元
固定资产折旧费估算表
单位：万元
无形资产和其他资产摊销估算表
单位：万元
（四）税金及附加
本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。

根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1097.32万元。

（五）利润总额及企业所得税
根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=43301.06（万元）。

企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=43301.06×25.00%=10825.26（万元）。

（六）利润及利润分配
该项目正常经营年份可实现利润总额43301.06万元，缴纳企业所得税10825.26万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=43301.06-10825.26=32475.80（万元）。

利润及利润分配表
单位：万元
十二、项目盈利能力分析
（一）财务内部收益率（所得税后）
项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净
现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=21.91%。

本期项目投资财务内部收益率21.91%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均
水平，投资使用效率较高。

（二）财务净现值（所得税后）
所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基
准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=41231.45（万元）。

以上计算结果表明，财务净现值41231.45万元（大于0），说明
本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。

（三）投资回收期（所得税后）
投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是
财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计
现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当
年净现金流量}，本期项目投资回收期：
投资回收期（Pt）=5.60年。

本期项目全部投资回收期5.60年，要小于行业基准投资回收期，
说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能
够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。

十三、财务生存能力分析
根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹
资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运
营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流
量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现
金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。

十四、偿债能力分析
（一）债务资金偿还计划
本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款
计算，还款期为10年。

借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。

（二）利息备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息
备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）
的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的
保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为32.27。

本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接
受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。

（三）偿债备付率测算
按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债
备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）
与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还
借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为28.50。

根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年
的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于
还本付息的资金保障程度较高。

十五、经济评价结论
根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入238900.00万元，
综合总成本费用194501.62万元，税金及附加1097.32万元，净利润32475.80万元，财务内部收益率21.91%，财务净现值41231.45万元，全部投资回收期5.60年。

本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务
净现值良好，投资回收期合理。

综上所述，本期项目从经济效益指标
上评价是完全可行的。

主要经济指标一览表。