《金融市场学》重点难点指导

《金融市场学》期末复习要点:第一章1.金融市场的功能。

2.金融市场的要素有哪些?3.金融工具有哪些特征?4.金融市场的组织方式有哪些?5.金融市场一体化的表现及其影响。

第二章1.货币市场的特征2.货币市场的功能3.同业拆借市场的产生与发展4.对同业拆借市场的管理体现在哪些方面?5.回购交易的实质是什么?正回购与逆回购的关系是怎样的?6.回购协议市场的种类及其风险分析7.商业票据的发行及流通转让以及商业票据的成本8.银行承兑汇票的特点9.银行承兑汇票的贴现、转贴现和再贴现10.大额可转让定期存单的特点11.大额可转让定期存单的风险和收益12.短期政府债券的特点13.短期政府债券的招标方式14.短期政府债券收益的计算15.货币市场基金的特点及其与其他金融工具的比较第三章1.债券市场的特点2.债券市场的功能3.各发行主体的发行目的是什么?4.债券的信用评级5.债券转让市场的形式6.债券的交易方式7.债券投资收益的确定8.债券投资的风险9.影响债券价格的主要因素有哪些?第四章1.股票的特征2.普通股和优先股股东的主要权利3.股票市场的功能4.股票的发行制度和发行方式5.股票发行定价方法6.证券交易所的交易制度7.二板市场的特点8.股票收益率的计算9.股票的投资风险有哪些?10.影响股票价格的因素11.股票价格指数第五章基金市场1.证券投资基金的性质和特征2.证券投资基金的作用3.公司型基金和契约型基金的区别4.封闭式基金和开发式基金的区别5.公募基金和私募基金的区别6.收入型基金、成长型基金和平衡型基金7.开放式基金的认购、申购和赎回8.证券投资基金的当事人相互之间的关系9.证券投资基金面临的风险10.证券投资基金的绩效评价指标的适用范围第六章1.外汇市场的特点2.外汇的三要素3.汇率的标价法4.影响汇率的因素5.外汇市场交易方式6.外汇期货交易与远期外汇交易的区别7.套汇交易的两种方式以及套汇交易的作用。

1私募发行，发行对象一般为机构投资者，指将金融资产销售给特定的机构，分为包销和代销。

公募发行，发行对象为社会公众，指将金融资产广泛的发售给社会公众。

公开市场：金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成的市场。

议价市场：金融资产的定价与成交时通过私下协商或面对面的讨价还价方式进行的。

一般用于未上市股票。

2,同业拆借市场：也称同业拆放市场，指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融融通活动的市场。

主要用于弥补短期资金的不足、票据结算的差额以及解决临时性的资金短缺需要。

其形成的根本原因是存款准备金制度的确立。

3,银行承兑汇票：出票。

指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。

步骤：按照法定格式做成票据，2将票据交付给收款人。

汇票是一种要式凭证。

承兑：汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为。

步骤：提示承兑，承兑，交换票据。

背书：背书是将票据权利转让给他人为目的的票据行为，经过背书，票据权利即由背书人转到被背书人。

贴现：就是汇票持有人为了取得现款，将未到期的银行承兑汇票以贴付自贴现日起至汇票到期日止的利息向银行或其他贴现机构所作的汇票转让。

转贴现：办理贴现业务的银行将其贴现收进的未到期票据，再向其他银行或贴现机构进行贴现的票据转让行为，是金融机构之间相互融通资金的一种形式。

4,普通股：普通股是在优先股要求权得到满足之后才参与公司利润和资产分配的股票合同，它代表着最终的剩余索取权。

A级普通股是对公众发行的，可参与利润分红，但没有投票权或只有部分投票权。

B级普通股是由公司创办人持有的，具有完全投票权。

A股限于中国内地居民以人民币买卖。

B股只限于外国投资者以外币买卖，目前开放至境内外投资者都可以外币购买。

5,优先股：是指在剩余索取权方面较普通优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。

但优先股在剩余控制权方面劣于普通股，其股东一般是没有投票权的。

其风险小于普通股，其收益率也低于普通股。

1.金融：即指货币资金的融通，是货币流通、信用活动以及与之相关的经济行为的总称。

金融市场：是指资金供应者和资金需者者双方通过作用工具进行交易而融通资金的市场，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。

金融市场不仅仅指金融商品的交易场所，还涵盖了一切由于金融交易二产生的关系。

（P2）（金融市场：是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。

）金融市场的分类（P20）：⑴按交易的标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、保险市场等⑵按交割方式和时间划分：现货市场、衍生品市场（包括期货、期权市场）⑶按交易中介划分：直接金融市场、间接金融市场⑷按交易期限划分：货币市场、资本市场⑸按交易程序划分：发行市场、流通市场⑹按交易场地划分：有形市场、无形市场⑺按成交和定价划分：公开市场、议价市场、第三市场和第四市场⑻按交易机制划分：拍卖市场、场外交易市场⑼按金融市场作用的范围划分：地方金融市场、区域性金融市场、全国金融市场和国际金融市场2．（P33）银行在资金不足时，可向其他银行借款，称同业借款。

同业借款的主要形式是同业拆借，除此之外，还有转抵押借款和转贴现借款。

同业拆借指商业银行与其他金融机构之间相互进行的资金融通。

转贴现：是指商业银行将已经贴现但尚未到期的票据,交给其他银行或贴现机构给予贴现,以取得相应资金。

转抵押:是指银行将自己客户的当商业银行资金周抵押品再次抵押给其他银行以取得资金。

3.同业拆借市场的分类构成●按拆借期限可分为：①半天期拆借②一天期拆借③一天以上期拆借（一般是2-30天，也有3个月及3个月以上的）●按有无担保可分为：①无担保物拆借②有担保拆借；●按组织形式可分为：①有形拆借市场②无形拆借市场；●按交易性质可分为：①头寸拆借②同业借贷。

同业拆借的特点：1）时间短；2）数量大；3）利率低；4）双方都是金融机构；5）信誉高；6）能准确反映货币市场的资金供求情况。

第一章• 1.货币市场是短期资金市场，是一年期以内的货币工具交易的市场，包括短期国债市场、银行同业拆借市场、票据市场、短期融资券、货币市场基金市场。

市场的主要参与者有：各类金融机构、机构投资者、各类企业、政府部门、中央银行及个人投资者。

货币市场的功能主要有：短期资金融通、资产管理、政策传导及促进资本市场发展等功能。

• 2.同业拆借市场是金融机构间进行短期资金融通的场所，是实行法定准备金的产物。

主要的特点是：期限短、市场准入条件高、信用交易、无形市场。

同业拆借时间较短，利率对市场供求情况反映灵敏，是市场利率的基础，世界上有影响力的利率包括LIBOR、SIBOR及香港同业拆借利率，我国已经生成了自己的同业拆借利率——SHIBOR。

• 3.国库券是财政当局为了弥补短期国库收支不平衡而发行的短期国债，因此对调节财政平衡很有意义。

其主要特点是：安全性高、流动性强、享有税收优惠及面值小等优点。

国库券的发行通常采用招标发行的方式进行，投资者可采用竞争性投标和非竞争性投标。

国库券二级市场通常由一批一级做市商做市，属于场外市场。

• 4.票据是一种信用结算工具，它记载了交易所发生的价值转移、出票人和持票人所享有的债券债务关系，并且可以在二级市场上转让变现，具有较强的流动性。

票据有三种形式：汇票、本票、支票。

票据市场是以这些票据为媒介而形成的金融市场，票据以签发人为依据可分为商业票据、银行承兑汇票和大额可转让定期存单。

• 5.商业票据是大公司为筹集资金而签发的一种短期无担保证券，声誉卓绝的大公司是商业票据主要的发行者，商业银行为商业票据的发行和流通做出了巨大贡献，各类非银行性投资机构是商业票据主要投资者。

商业票据可直接发行或间接发行，这要看发行人的发行成本。

公司发行的商业票据要请专业评级机构来评级，相应地发生评级费用。

除此之外还有承销费用、信用额度支持费用及保证费用。

费用高低受票据的信誉等级、市场利率、商业票据期限的长短的影响。

《金融市场学》第一阶段导学重点金融市场学第一阶段学习包括四个章节内容：第一章金融市场概论第二章货币市场第三章资本市场第四章外汇市场第一阶段的具体学习重点如下：第一章金融市场概论一、学习要点：主要介绍了金融市场的概念和功能以及金融市场的类型；理解金融市场的主体和历史沿革、发展趋势；了解中国金融市场的形成和发展；形成对金融市场的整体认识。

二、重点、难点说明需要理解的内容：金融市场的主体和历史沿革、发展趋势。

1．金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

它包括三层含义：一是它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格机制，包括利率、汇率和各种证券的价格。

金融资产，也叫金融工具或证券，是一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证。

金融资产可以划分为基础性金融资产与衍生性金融资产两大类。

前者主要包括债务性资产和权益性资产；后者主要包括远期、期货、期权和互换等。

2．金融市场的类型：（1）按标的物的不同，分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场（2）按中介特征，可以分为直接金融市场与间接金融市场（3）按金融资产的发行和流通特征，可以分为初级市场、二级市场、第三市场和第四市场（4）按成交与定价的方式，可以分为公开市场和议价市场（5）按有无固定场所，分为有形市场与无形市场（6）按交割方式分为现货市场与衍生市场（7）按地域不同，可以分为国内金融市场和国际金融市场3．金融市场的主体主要有投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。

金融市场的主体主要有投资者（投机者）、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。

4. 证券的出现：从人类历史的发展来看，16世纪中期就出现了可交易证券：第一个真正的债券“Grand Parti（伟大的党）”，由法国政府于1555年发行。

1. 金融市场是以金融工具为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。

它分为三层含义:一、它是金融工具的交易场所；二、它反映了金融工具的供求关系；三、它产生了金融工具的交易机制。

2. 金融市场的功能分为：集散功能、调节功能、反映功能。

3. 金融市场分为：货币市场、外汇市场、资本市场、黄金市场。

4. 货币市场分为：拆借市场、回购市场、票据市场、存单市场、国债市场、基金市场。

5. 资本市场分为：原生工具市场、衍生工具市场。

6. 金融市场的主体分为：个人、企业（工商企业、金融企业）、政府（央行、其它政府部门）7. 存单分为：本国商行于本国发行的存单（如国内存单）、境外商行于境外发行的存单（如欧洲美元存单）、外国商行于本国发行的存单（如扬基存单）、非商行发行的储蓄存单 8. 国债收益率：期限面值售价面值贴现收益率360⨯-=期限售价售价面值真实收益率3651⎪⎭⎫ ⎝⎛-+= 期限售价售价面值等价收益率365⨯-=9. 动态外汇是货币兑换折算的过程。

10. 广义的静态外汇是用外币表示的资产。

11. 狭义的静态外汇是用外币表示的国际支付结算手段。

12. 直接标价法是以单位数量的外国货币表示若干数量的本国货币的汇率标价法，又称应付标价法。

13. 间接标价法是以单位数量的本国货币表示若干数量的外国货币的汇率标价法，又称应收标价法。

14. 如果两种货币的即期汇率的单位货币相同，那么这两种货币的比价方法是反向交叉相除。

（先右后左，自下而上）15. 如果两种货币的即期汇率的计价货币相同，那么这两种货币的比价方法是正向交叉相除。

（先右后左，自上而下） 16. 如果一种货币的即期汇率的单位货币与另一种货币的即期汇率的计价货币相同，那么这两种货币饿比价方法是同边相乘。

17. 升水是远期汇率高于即期汇率的差额。

18. 贴水是远期汇率低于即期汇率的差额。

19. 直接标价法下，远期汇率=即期汇率＋升水，或远期汇率=即期汇率－贴水。

第一章金融市场概论三、重点难点需要理解的内容：金融市场的发展趋势1．金融市场：是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的综合。

（包括三层含义）2．资产证券化：是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化。

特点是将原来不具有流动性的融资形式变成流动性的市场性融资。

（原因、影响、发展）3．金融全球化：一个重要内涵是资金可以在国际间自由流动，金融交易的货币和范围超越国界。

具体包括市场交易的国际化和市场参与者的国际化。

（原因、影响）4．金融自由化：主要表现在以下5方面-减少或是取消了国与国之间对金融机构活动范围的限制；对外汇管制的放松或解除；放宽金融机构业务活动范围的限制，允许金融机构之间的业务适当交叉；放宽或取消对银行的利率管制；佣金的自由化、资本流动的全球化、交易主体的国际化。

（原因、影响）5．金融工程化：是指将工程思维进入金融领域，综合采用各种工程技术方法设计、开发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。

（6个步骤）6．投资机构化：机构投资者（共同基金、养老基金、保险基金、信托基金、对冲基金、创业投资基金等）快速成长。

7．交易电子化需要掌握的内容：金融市场的研究对象1．金融市场的四个功能：聚敛功能、配置功能、调节功能、反映功能2．金融市场的分类：按标的物分类- 货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场按中介特征分类- 直接金融市场、间接金融市场按金融资产的发行和流通特征分类- 初级市场、二级市场、第三市场、第四市场按成交与定价的方式分类- 公开市场、议价市场按有无固定场所分类- 有形市场、无形市场按交割方式分类- 现货市场、衍生市场按地域分类- 国内金融市场、国际金融市场3．金融市场的主体：政府部门、工商企业、居民个人、存款性金融机构、非存款性金融机构、中央银行第二章货币市场三、重点难点需要理解的内容：货币市场的含义1．货币市场1.1 定义：是一年期以内的短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和。

金融市场学重点PART 11.资产证劵化：是把流动性较差的资产通过商业银行或者投资银行的集中一集重新组合，以这些资产作为抵押来发行证券，从而视线相关债权的流动化。

2.金融互换：是两个或两个以上交易者按照事先商定条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。

3.金融市场监管体制要素：金融市场监管体制是指金融市场监管的职责划分与权力分配的方式和组织制度。

金融市场监管体系的要素是监管主体、监管客体和监管手段。

4.β系数：是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价格波动情况。

5.无套利均衡：将使较高现值的投资组合价格下降，而较低现值的投资组合上升，直至套利机会消失，此时两种组合的现值相等。

这样，我们就可根据两种组合现值相等的关系求出远期价格，这种分析方法就是无套利分析法。

6.因素模型：因素模型认为各种证券的收益率均受某个或某几个共同因素影响。

7.资产组合理论：资产组合管理者试图找到风险与收益之间的最优的可能替代关系。

8.分离定理：无论投资者的风险厌恶程度如何，他都不会选择风险有效集的其他点，更不会选择任何可行集内部的点。

9.金融产品的特性：具有价值上的预期性；基本上是一种信息产品；具有公共产品的某些特性，其成本的决定和效用的实现都具有一定的社会性。

问答1.债券的定价原理P260：1 债券价格与收益率有一反向关系；当收益率上升时，债券价格下降；当收益率下降时，债券价格上升。

2 债券到期收益率的增长会导致价格下降的幅度低于收益的等规模减少相联系的价格上升的幅度。

3 长期债券价格比短期债券价格倾向于对利率更敏感，换句话说，长期证券价格倾向于有更大的利率风险。

4 对于一个给定的相对名义利率的收益率变化，到期期限越长，债券价格变化越大。

5 利率风险与债券的息票率有一反向关系，高息票率的债券价格与低息票率的债券价格相比，前者对利率变化的敏感性较低。

6 当债券以一较低的初始到期收益率出售时，债券价格对收益变化更敏感。

金融市场学复习重点第一章1、金融工具的概念: 金融市场是指以金融工具为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

金融市场定义包括的四层含义：☐——金融市场的交易对象是同质的金融商品。

☐——金融市场是金融工具进行交易的一个有形和无形的场所。

☐——金融市场反映了金融工具的供应者和需求者之间所形成的供求关系，揭示了资金从集中到传递的过程。

☐——金融市场包含了金融工具交易过程中所产生的各种运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制，它揭示了金融资产的定价过程，说明了如何通过这些定价过程在市场的各个参与者之间合理地分配风险和收益2、金融市场的特征：期限性、流动性、风险性、收益性3．金融市场的功能：结算与支付功能、资金聚敛功能、资金聚敛功能、风险分散功能、经济调节功能、信息反映功能4．货币市场与资本市场☐货币市场：指以期限在1年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场，又称短期资金市场。

☐资本市场：指期限在一年以上的金融资产交易市场，可分为银行中长期存贷款市场和有价证券市场。

第二章QFII的含义：合格境外机构投资者第三章1、证券交易所的定义：为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。

2、证券交易所的特征：⏹（1）有固定的交易场所和交易时间；⏹（2）交易的对象限于合乎一定标准的上市证券；⏹（3）通过公开竞价的方式决定交易价格；⏹（4）集中证券供求双方，具有较高成交速度和成交率⏹（5）实行“公开、公平、公正”原则，并对证券交易加以严格管理。

3、证券交易所的组织形式⏹公司制的证券交易所是以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体，一般由金融机构及各类民营公司组建。

⏹会员制的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。

设会员大会、理事会和监察委员会。

第四章1、同业拆借与同业拆借市场的概念同业拆借的概念⏹具有法人资格的金融机构及经法人授权的非法人金融机构、分支机构之间进行短期资金融通的行为，目的在于调剂头寸和临时性资金余缺。

金融市场学重点
1. 金融市场的基本概念和分类：了解金融市场的定义、功能以及根
据不同指标进行分类，如股票市场、债券市场、外汇市场、商品期
货市场等。

2. 金融市场的参与主体：了解金融市场的参与主体，包括个人投资者、机构投资者、政府机构等。

3. 金融市场的行为和交易方式：了解金融市场参与者的行为方式，
例如市场交易和场外交易，以及各种金融工具的交易方式，如交易
所交易和柜台交易。

4. 金融市场的价格形成机制：了解金融市场中价格的形成机制，如
供求关系、竞争关系、信息不对称等因素对价格的影响。

5. 金融市场的监管和风险控制：了解金融市场的监管机构和相关法规，以及金融市场的风险管理和风险控制措施。

6. 金融市场的影响因素：了解影响金融市场的因素，包括经济因素、政治因素、社会因素等。

7. 金融市场的国际化：了解金融市场的国际化趋势，了解国际金融市场的特点和影响因素，以及国际金融市场相关的政策和规则。

8. 金融市场的投资策略和风险管理：了解金融市场的投资策略，包括价值投资、成长投资、市场定时等，以及如何进行风险管理。

9. 金融市场的创新和发展趋势：了解金融市场的创新产品和交易方式，了解金融市场的未来发展趋势和机遇。

10. 金融市场的实际案例分析：通过对金融市场实际案例的研究和分析，加深对金融市场的理解和应用。

以上是金融市场学的重点内容，通过学习以上知识点，可以更好地理解和应用金融市场的相关知识。

《金融市场学》各章复习重点
第一章金融市场概论
1、金融市场要素构成
2、金融市场形成与发展
3、金融市场功能
4、金融市场分类
第二章同业拆借市场
1、同业拆借市场形成、特点与功能
2、同业拆借市场参与者与支付工具
3、同业拆借市场运作程序
4、同业拆借利率及利息的计算
5、美国、日本、新加坡同业拆借市场
6、中国的同业拆借市场
第三章国际货币市场
1、国际货币市场的含义、构成、产生与发展
2、国际货币市场的要素构成
3、欧洲货币短期资金融通市场
第四章国际资本市场
1、国际商业银行中长期贷款的基本要素
2、国际贸易融资与出口信贷
第五章国际债券市场
1、证券及国际证券的含义
2、国际债券与国际债券市场市场的含义及类型
3、国际债券的发行市场
4、国际债券的流通市场
第六章国际股票市场
1、国际股票与的国际股票市场的含义
2、企业境外发行股票的途径及相应的上市程序
3、国际股票的流通市场
第七章国际黄金市场
1、黄金与金融资产的关系
2、黄金市场的主体、客体和类型
3、世界上主要的国际黄金交易中心
第八章世界金融市场发展的回顾与展望
1、二战后世界金融市场的空前发展
2、当今世界金融市场格局与未来展望
3、世界金融市场发展对中国的启示。

第一章：金融市场：就是买卖金融工具的市场金融市场的定义：1.是一个交易金融工具的“场所”2.也把金融市场作为场所，但是更强调这个场所“确定价格”的机能3.金融市场是各种交易的本身4.金融市场是金融交易的领域金融工具的种类：股票债券同业拆借资金票据外汇金融衍生工具（票债股外金同）货币市场（短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票、回购协议，同业拆借协议）和资本市场（股票公债公司债金融债券储蓄券可转让定期存单（CD）））：按期限划分（一年）初级市场和次级市场：证券交易次数划分。

初级市场产生次级市场。

区别：1.流通性不同（次≥初）2.对经济的影响不同（初≧次） 3.对证券的要求不同（次≧初）第三章：利率的几种主要形式：简单利率：i=（pn∕po-1）∕N⊙100%复合利率：i=[(PN/P0)1/N-1]×100%票面利率和市场利率：票面利率是债券发行人在发行债券时承诺付给购买人的债券年利率，它直接印在债券的票面上故称票面利率。

债券票面利率是根据发行市场上绝大多数投资者同意接受的水平确定的，而绝大多数人同意接受的水平便是市场利率。

名义利率和市场利率：ir=in-if（in名义利率，ir实际利率，if通货膨胀率）终值：金融资产的未来值：F=P(1+i)N现值：金融资产当前价格：P=F(1+i) –N总现值GPV,净现值NPV ,投资成本C ：NPV=GPV-C内部收益率（名词解释）：就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率利率与证券价格的关系：证券价格与其收益率呈反向变动关系：1.可贷资金需求增加影响：利率上升，证券价格下跌2.可贷资金供给增加的影响：利率降低，证券价格上涨。

第六章货币市场工具：同业拆借资金、CD单（Certificates of Deposits）、银行承兑汇票、短期国库券、商业票据等中央银行的公开市场业务技术主要有两类：一。

直接业务二。

回购协议及逆回购协议回购协议（名词解释）：央行买回票据到期卖出以发放资金。

1、金融市场：指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

2、主体：政府部门、工商企业、居民个人、存款性金融机构、非存款性金融机构3、类型：按标的物分为：货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生工具市场。

中介机构分为：直接和间接金融市场。

按金融资产的发行和流通特征：初级市场、二级市场、第三市场、第四市场。

成交与定价方式：公开市场和议价市场。

有无固定场所：有形市场和无形市场。

地域划分：国内市场和国际金融市场。

4、功能：①聚敛功能：金融市场具有聚集众多分散的小金额资金成为可以投入社会再生产的资金的能力。

②配置功能：资源的配置、财富的再分配、风险的再分配。

③调节功能：对宏观经济的调节作用（直接间接）④反映功能：国民经济的晴雨表、气象台。

（证券市场、货币市场、从业人员、信息网络）5、趋势：①资产证券化②金融全球化③金融自由化④金融工程化6、同业拆借市场运作程序：①通过中介机构进行的同城拆借。

②通过中介机构的异地拆借。

拆借期限通常以1-2天，短则隔夜，多则1-2周，一般不超过1个月。

同业拆借按日计息，拆息额占拆借本金的比率为“拆息率”。

7、回购市场：通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。

回购协议计算：I=PP×RR×T／360； RP＝PP＋I ； PP表本金；RR表应付利率；T表期限； I 表应付利息； RP表回购价格；回购利率决定因素：①用于回购的证券的质地。

信用度高，流动性强回购利率越低。

②回购期限长短。

越长越高。

③交割条件。

实物交割利率较低。

④货币市场其它子市场的利率水平。

8、商业票据：大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。

要素：发行者、面额及期限、销售渠道、信用评级、发行价格与成本、发行商业票据的非利息成本、投资者。

发行价格=面额／[1+实际利率×﹙距离到期日天数／360﹚]9、银行承兑票据市场：市场交易：一级市场①出票②承兑（提示承兑、承兑、交换票据）二级市场：①背书②贴现（贴现额、贴现期、‘贴现率）贴现利息=贴现额×贴现期×﹙月贴现率／30﹚实付贴现额=贴现额—贴现利息③转贴现④再贴现10、国库券收益（银行贴现收益）YBD=﹙(F-P)／F﹚×﹙360／T﹚×100％YBD表银行贴现收益率，P表国库券价格，F表国库券面值，t表距到期日天数。

《金融市场学》第一阶段导学重点金融市场学第一阶段学习包三章：第一章金融市场概论第二章货币市场第三章资本市场这一阶段的具体学习重点如下：第一章金融市场概论在现代经济系统中，有三类重要的市场对经济的运行起着主导作用，这就是要素市场、产品市场和金融市场。

要素市场是分配土地、劳动与资本等生产要素的市场，产品市场是商品和服务进行交易的场所。

在经济系统中引导资金的流向，沟通资金由盈余部门向短缺部门转移的市场即为金融市场。

第一节金融市场的概念及功能一、金融市场的概念金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。

它包括如下三层含义，一是它是金融资产进行交易的一个有形和无形的场所；二是它反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；三是它包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，其中最主要的是价格（包括利率、汇率及各种证券的价格）机制。

二、金融市场的功能金融市场作为金融资产交易的场所，从整个经济运行的角度来看，它提供如下几种经济功能：（一）聚敛功能金融市场的聚敛功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金集合功能。

在这里，金融市场起着资金“蓄水池”的作用。

在国民经济四部门中，各部门之间、各部门内部的资金收入和支出在时间上并不总是对称的。

这样，一些部门、一些经济单位在一定的时间内可能存在暂时闲置不用的资金，而另一些部门和经济单位则存在资金缺口。

金融市场就提供了两者沟通的渠道。

（二）配置功能金融市场的配置功能表现在三个方面：一是资源的配置，二是财富的再分配，三是风险的再分配。

（三）调节功能调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。

金融市场一边连着储蓄者，另一边连着投资者，金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用。

首先，金融市场具有直接调节作用。

其次，金融市场的存在及发展，为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件。

（四）反映功能金融市场的反映功能表现在如下几个方面：（1）由于证券买卖大部分都在证券交易所进行，人们可以随时通过这个有形的市场了解到各种上市证券的交易行情，并据以判断投资机会。

金融市场学难点知识点1、分析金融监管旳必要性。

金融业属于资本密集型行业，轻易导致自然垄断。

这种高垄断很有也许导致金融产品和金融服务旳消费者付出额外旳代价，因此，政府从金融产品旳定价和金融业旳利润水平方面对金融业实行监管应当是有理由旳。

此外，由于金融产品或者证券产品旳信息特性，使得金融产品或者证券产品旳交易双方之间极有也许出现严重旳信息不对称，从而影响金融市场旳效率。

因此，上市企业或者金融产品发行者旳信息披露制度就成为证券监管和金融监管中不可或缺旳构成部分，成为证券监管制度旳关键，世界上任何一一种国家旳证券法规都赋予上市企业某种持续性信息披露旳义务，即上市后旳股份有限企业负有公开、公平、及时地向全体股东披露一切有关其企业重要信息旳持续性责任。

最终，虽然个别金融产品或者证券产品旳消费效用为购置该金融产品或者证券产品旳个别消费者所享用，是一种私人产品。

不过，由所有金融产品或者证券产品旳集合所构成旳综合效用，却具有强烈旳外部性，会影响到每一种金融产品或证券产品消费者(即投资者)旳利益，因此，可以把金融产品或者证券产品旳综合效用当作是一种公共产品。

因此，对这种带有公共产品特性旳金融产品实行必要旳政府监管是完全符合经济学原理旳。

2、股票旳发行方式一般可分为公募和私募两类公募是指向市场上大量旳非特定旳投资者公开发行股票。

其长处是：可以扩大股票旳发行量，筹资潜力大；无需提供特殊优厚旳条件，使发行人具有较大旳经营管理独立性；股票可在二级市场上流通，从而提高发行人旳著名度和股票旳流动性。

其缺陷有：工作量大，难度也大，一般需要承销商旳协助；发行人必须向证券管理机关办理注册手续；必须在招股阐明书中如实公布有关状况以供投资者作出对旳决策。

私募是指只向少数特定旳投资者发行股票，其对象重要有个人投资者和机构投资者，如内部职工、大旳金融机构或与发行人有亲密业务往来旳企业.私募具有节省发行费、一般不必向证券管理机关办理注册手续、有确定旳投资者而不必紧张发行失败等长处，但存在须向投资者提供高于市场平均条件旳特殊优厚条件、发行者旳经营管理易受干预、股票难以转让等缺陷。