优先股发行预案

发行优先股是银行补充一级资本的主要途径农行摘下“首单”大行优先股拟募资800亿发行优先股是银行补充一级资本的主要途径。

继浦发银行[0.21% 资金研报]之后，农业银行[0.42% 资金研报]5月8日公告称，董事会通过了发行优先股议案，拟发行不超过8亿股优先股，每股票面金额100元，募集的资金将用于补充其他一级资本。

此前，据媒体报道称，工农中建和浦发银行等5家银行被银监会批准为首批优先股发行试点的银行，总额或超3000亿元。

截至目前，浦发、农行已相继披露优先股发行方案，其中，浦发银行拟发行优先股不超过300亿元。

工行、中行、建行目前还未公布相关方案。

补充一级资本根据农行议案，拟发行优先股数量不超过8亿股，具体数量由董事会根据股东大会授权在上述额度范围内确定。

本次募集资金总额不超过800亿元，用于补充该行其他一级资本。

2012年6月，银监会发布了《商业银行资本管理办法（试行）》，自2013年1月1日开始实施。

《商业银行资本管理办法（试行）》及相关规定对商业银行资本充足率水平、资本质量、资本管理以及资本补充机制等提出了较高的监管要求。

“本行业务的快速发展，使得本行未来面临一定的资本压力。

与国外银行相比，本行资本结构较为单一，其他一级资本存在较大的改善空间。

”农行表示。

数据显示，截至2013年12月31日，农行并表口径的风险加权资产约为90656亿元人民币。

按照1%的其他一级资本测算，农行其他一级资本较为经济的规模约为900亿元人民币。

“综合考虑优先股的产品特性、发行渠道、潜在的目标投资者以及市场承受能力等多种因素，将发行规模确定为800亿元人民币。

”农行公告称。

据农行测算，以该行截至2013年12月31日的数据测算，本次发行后，并表后的一级资本充足率将提高0.83个百分点至10.08%，资本充足率将提高0.83个百分点至12.69%。

此外，农行表示，本次发行尚需2013年度股东年会审议通过。

另外，还需中国银监会、证监会等监管机构的核准，方可实施。

优先股方案优先股方案简介优先股是一种股权融资工具，具有优先于普通股股东的权益，通常享有固定的优先股息和资产分配权。

在公司面临融资需求的时候，发行优先股可以吸引更多的投资者，并提供一种较低风险的投资选择。

本文将介绍优先股的基本概念、特点以及在企业融资中的应用。

优先股的基本概念优先股是一种介于债务和普通股之间的股权融资工具。

与普通股相比，优先股在分配股息和资产上享有优先权，但在公司治理方面通常没有普通股股东的投票权。

优先股通常具有以下几个特点：1. 优先股息：优先股股东在公司盈利时享有优先分配股息的权益。

通常，优先股息是以固定的利率或固定的比例计算的。

2. 资产分配优先权：在公司解散或破产清算时，优先股股东有权在普通股股东之前优先收回投资本金和未支付的股息。

3. 无投票权：与普通股股东不同，优先股股东通常没有在公司决策中行使投票权的权益。

4. 可换股权：一些优先股可能具有可换股权，即在特定条件下可以将优先股转换为普通股。

优先股的企业融资应用优先股作为一种股权融资工具，可以在企业融资中发挥重要的作用。

以下是一些优先股在企业融资中的应用情景：融资工具多样化在企业面临资金需求时，通过发行优先股可以实现融资工具的多样化。

优先股可以吸引那些寻求较稳定回报的投资者，从而扩大融资渠道。

相比于债务融资，优先股可以降低企业的财务风险，因为它不需要按期支付利息。

此外，与发行普通股相比，发行优先股可以保留公司所有权的一部分。

吸引投资者通过发行优先股，公司可以吸引更多的投资者，特别是寻求相对较稳定回报的投资者。

优先股股东在分配股息和资产时享有优先权，这对那些风险厌恶的投资者来说具有吸引力。

此外，优先股通常具有更高的股息收益率，从而进一步吸引投资者。

灵活的资本结构调整发行优先股还可以帮助企业灵活地调整资本结构。

当公司需要提高股本规模时，可以通过发行优先股来融资，从而避免普通股股东的股权稀释。

另一方面，如果公司需要减少股本规模，可以通过赎回或回购优先股来实现。

优先股会计处理一、优先股的概念与特点优先股是公司发行的一种特殊类型的股票，其持有者在公司盈利和分配股息时具有优先权。

优先股的特点包括：优先获得股息、优先分配公司资产、无表决权等。

相较于普通股，优先股具有固定的股息收益和较低的风险。

二、会计处理的基本原则在会计处理上，优先股遵循《企业会计准则》的相关规定。

主要包括以下几个方面：1.发行优先股：按照发行价格与股数计算的发行溢价部分，应当计入资本公积；2.股息支付：优先股股息作为公司费用扣除，按照实际支付的金额计入财务费用；3.回购优先股：回购价格与发行价格之间的差额，计入资本公积。

三、优先股的会计处理方法1.发行优先股的会计处理：假设一家公司发行1000万股，每股发行价格为10元，扣除发行费用后，溢价部分为1000万元。

会计分录为：借：银行存款1亿元贷：股本8000万元贷：资本公积2000万元2.股息支付的会计处理：假设公司年度净利润为1亿元，优先股股息率为5%，当年支付的优先股股息为500万元。

会计分录为：借：财务费用500万元贷：应付股利500万元3.回购优先股的会计处理：假设公司回购500万股，回购价格为每股12元，账面价值为10元。

会计分录为：借：库存股5000万元贷：银行存款6000万元贷：资本公积1000万元四、我国相关会计处理规定及实例我国财政部发布了《企业会计准则第37号——优先股》，对优先股的发行、交易、股息支付、回购等事项进行了明确规定。

在实际操作中，企业需按照这些规定进行会计处理，以确保财务报表的真实性和准确性。

五、优先股会计处理的重要性优先股会计处理对于企业来说具有重要意义。

正确的会计处理能够反映企业财务状况、股东权益变动情况，有助于投资者、债权人等利益相关者更好地评估企业的经营状况和风险。

优先股发行、转换、回购等财务处理详解国务院《关于开展优先股试点的指导意见》(国发[2013]46号)，对公司优先股的发行、转换、回购和交易作了比较详尽的规范;财政部又于近期下发了《关于印发<金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定>的通知》(财会[2014]13号，以下简称财会[2014]13号)，对优先股等金融工具的分类和会计处理作了一系列规定。

本文现以上述两个文件的规定作为依据，介绍优先股及相应的会计处理。

关于优先股的相关规定(一)优先股的定义及股东的权利和义务1.优先股的定义。

优先股是指依照《公司法》，在普通股股份之外另行规定种类的股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。

2.优先分配利润。

优先股股东按照约定票面股息率，优先于普通股股东分配公司利润，公司在完全支付约定股息之前，不得向普通股股东分配利润。

发行优先股的公司，应在章程中明确规定：(1)优先股是采用固定股息率还是浮动股息率，如采用浮动股息率，应明确其计算方法;(2)公司在有可分配净利润的情况下，是否必须分配优先股股东应得股息;(3)如本年度可分配利润不足优先股股息，不足的差额是否应结转下年;(4)优先股股东分配股息后，是否有权再参加普通股股东一起分配剩余利润。

3.优先分配剩余财产。

公司因解散、破产等原因进行清算时，公司财产依法定程序清偿债务后，如果有剩余财产，应当优先向优先股股东支付欠发的股息和公司章程约定的清算余额，不足以支付的，按照优先股持股比例分配。

4.优先股股东表决权的限制和恢复：(1)限制。

优先股股东不出席股东大会会议，所持股份没有表决权，但涉及优先股股东权益的有关事项的股东大会，优先股股东应予出席并行使表决权。

而且，对于所作的决议，除须经出席会议的普通股股东(含表决权恢复的优先股股东)所持表决权的三分之二以上通过之外，还须经出席会议的优先股股东(不含表决权恢复的优先股股东)所持表决权的三分之二以上通过。

优先股试点管理办法：02-21第一章总则第一条为规范优先股发行和交易行为，保护投资者合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《国务院关于开展优先股试点的指导意见》及相关法律法规，制定本办法。

第二条本办法所称优先股是指依照《公司法》，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。

第三条上市公司可以发行优先股，非上市公众公司可以非公开发行优先股。

第四条优先股试点应当符合《公司法》、《证券法》、《国务院关于开展优先股试点的指导意见》和本办法的相关规定，并遵循公开、公平、公正的原则，禁止欺诈、内幕交易和操纵市场的行为。

第五条证券公司及其他证券服务机构参与优先股试点，应当遵守法律法规及中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)相关规定，遵循行业公认的业务标准和行为规范，诚实守信、勤勉尽责。

第六条试点期间不允许发行在股息分配和剩余财产分配上具有不同优先顺序的优先股，但允许发行在其他条款上具有不同设置的优先股。

同一公司既发行强制分红优先股，又发行不含强制分红条款优先股的，不属于发行在股息分配上具有不同优先顺序的优先股。

第七条相同条款的优先股应当具有同等权利。

同次发行的相同条款优先股，每股发行的条件、价格和票面股息率应当相同;任何单位或者个人认购的股份，每股应当支付相同价额。

第二章优先股股东权利的行使第八条发行优先股的公司除按《国务院关于开展优先股试点的指导意见》制定章程有关条款外，还应当按本办法在章程中明确优先股股东的有关权利和义务。

第九条优先股股东按照约定的股息率分配股息后，有权同普通股股东一起参加剩余利润分配的，公司章程应明确优先股股东参与剩余利润分配的比例、条件等事项。

第十条出现以下情况之一的，公司召开股东大会会议应通知优先股股东，并遵循《公司法》及公司章程通知普通股股东的规定程序。

优先股股东有权出席股东大会会议，就以下事项与普通股股东分类表决，其所持每一优先股有一表决权，但公司持有的本公司优先股没有表决权：(一)修改公司章程中与优先股相关的内容;(二)一次或累计减少公司注册资本超过百分之十;(三)公司合并、分立、解散或变更公司形式;(四)发行优先股;(五)公司章程规定的其他情形。

优先股试点管理办法第一章总则第一条为规范优先股发行和交易行为，保护投资者合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《国务院关于开展优先股试点的指导意见》及相关法律法规，制定本办法。

第二条本办法所称优先股是指依照《公司法》，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。

第三条上市公司可以发行优先股，非上市公众公司可以非公开发行优先股。

（只有上市公司（境内注册境内上市的上市公司）可以公开发行优先股。

非公开发行优先股，上市公司（包括境内注册境内上市的上市公司和境内注册境外上市的上市公司）和非上市公众公司可以发行）第四条优先股试点应当符合《公司法》、《证券法》、《国务院关于开展优先股试点的指导意见》和本办法的相关规定，并遵循公开、公平、公正的原则，禁止欺诈、内幕交易和操纵市场的行为。

第五条证券公司及其他证券服务机构参与优先股试点，应当遵守法律法规及中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）相关规定，遵循行业公认的业务标准和行为规范，诚实守信、勤勉尽责。

第六条试点期间不允许发行在股息分配和剩余财产分配上具有不同优先顺序的优先股，但允许发行在其他条款上具有不同设置的优先股。

同一公司既发行强制分红优先股，又发行不含强制分红条款优先股的，不属于发行在股息分配上具有不同优先顺序的优先股。

第七条相同条款的优先股应当具有同等权利。

同次发行的相同条款优先股，每股发行的条件、价格和票面股息率应当相同；任何单位或者个人认购的股份，每股应当支付相同价额。

第二章优先股股东权利的行使第八条发行优先股的公司除按《国务院关于开展优先股试点的指导意见》制定章程有关条款外，还应当按本办法在章程中明确优先股股东的有关权利和义务。

第九条优先股股东按照约定的股息率分配股息后，有权同普通股股东一起参加剩余利润分配的，公司章程应明确优先股股东参与剩余利润分配的比例、条件等事项。

发行优先股、可转债等回购案例随着我国证券市场的不断发展壮大，越来越多的企业开始选择通过发行优先股、可转债等方式进行融资。

而在融资完成之后，企业也需要考虑如何进行优先股、可转债等的回购，以便更好地管理资本结构和财务风险。

本文将通过介绍几个具体的案例，探讨企业在发行优先股、可转债等后进行回购的具体操作和效果。

一、优先股的回购案例某A公司在融资时发行了一笔优先股，用于扩大生产规模和优化产品结构。

然而，随着市场环境变化，公司发展战略发生了一定调整，导致原先发行的优先股资金用途发生变化。

该公司决定通过回购部分优先股，以便重新利用这部分资金。

具体操作：公司首先委托专业机构对优先股进行评估，确定回购价格。

随后，公司向持有优先股的股东发出回购公告，股东可以选择是否出售自己手中的优先股。

公司通过回购程序收回了一部分优先股，并重新投入到符合新战略方向的项目中。

效果：通过优先股的回购，某A公司成功优化了资本结构，减少了财务成本，并将资金重新用于新的项目投资。

这一举措为公司的发展注入了新的动力，使得企业更加灵活地应对市场变化。

二、可转债的回购案例某B公司在融资时选择了发行可转债，以期通过债务融资来支持企业的扩张计划。

然而，由于市场行情等原因，可转债的债券价格出现了波动，为了更好地控制财务风险，该公司决定进行可转债的回购。

具体操作：公司与相关投行协商，确定回购可转债的方式和时间。

随后，公司向可转债持有人发出回购公告，股东可以选择是否出售自己手中的可转债。

公司通过回购程序收回了一部分可转债，并有效地控制了财务风险。

效果：通过可转债的回购，某B公司成功地降低了偿债压力，提高了负债结构的稳健性，并减少了对市场的敏感度。

公司也通过回购的市场行为，传递了对企业发展的信心，提振了投资者的信心。

发行优先股、可转债等融资工具是企业融资的重要方式，而回购是企业管理资本结构和财务风险的重要手段。

通过上述案例的介绍，我们可以看到，企业进行优先股、可转债等的回购并不仅仅是简单的市场交易行为，而是企业战略决策的体现，需要充分考虑市场环境、公司发展战略等因素。

引言优先股（Preferred Stock）是指具有优先分红权、优先偿还权和变动的股利分配权的一种股票类别。

与普通股相比，优先股在公司分红和清算时享有更高的优先权。

本文将介绍优先股的概念、特点以及如何制定优先股方案。

1. 优先股的概念和特点优先股是一种股权融资工具，其持有人在公司实施分红和清算时享有优先权。

在投资者选择购买优先股时，需要考虑以下几个特点：•优先分红权：优先股持有人享有固定的股息分配权，这意味着在公司分红时，优先股股东将优先于普通股股东获得股息。

•优先偿还权：如果公司发生清算，优先股持有人将在普通股持有人之前获得偿还。

优先股持有人在清算时可以先收回投资本金。

•变动的股利分配权：有些优先股还可以根据公司的财务状况调整股利分配比例。

这使得优先股具有较高的灵活性，在风险管理方面更具吸引力。

•无表决权：与普通股不同，优先股一般不享有表决权。

优先股股东在公司决策中无权参与。

2. 制定优先股方案的要点制定优先股方案需要考虑公司的经营情况、融资需求以及投资者的需求和市场标准。

以下是一些制定优先股方案的要点：2.1 确定股息分配比例在制定优先股方案时，需要确定股息分配比例。

公司可以根据市场标准和投资者的需求来设定优先股的股息分配比例。

通常情况下，固定的股息分配比例可以稳定投资者的收益。

2.2 确定转换条件优先股有时可以在一定条件下转换为普通股，这有助于投资者在公司发展状况好转时享受更高的回报。

公司需要确定转换的条件，如转换比例、转换时间等，以便对投资者进行明确的承诺。

2.3 设定优先偿还权优先股的一个重要特点是优先偿还权。

在制定优先股方案时，需要确定优先股持有人在公司清算时的优先顺序，以保护其投资本金。

2.4 考虑股价回购权有些优先股方案包含股价回购权条款，即公司可以在特定时间以特定价格回购优先股。

这一条款可以提供给公司更大的灵活性，并提供对投资者的更多保护。

2.5 考虑市场需求和标准制定优先股方案时，需要考虑投资者的需求和市场标准。

发行优先股筹资1.优先股的特征优先股票是股份公司发行的比普通股享有优先权利的股票。

其优先权利表现在：优先分配股利和优先分配剩余财产。

股份公司在当年可供分配股利的利润中优先按约定的股利率支付优先股股利；当年可供分配股利的利润不足以按约定的股利率支付优先股股利时，可由以后年度的可供分配股利的利润优先补足。

公司终止后，按优先股股票面值优先分配剩余财产；如不能足额偿还优先股金时，按各优先股股东所持比例分配。

在公司股东大会上，优先股一般没有表决权，通常也无权过问公司的经营管理，仅在涉及优先股股东权益问题时享有表决权。

所以优先股股东不可能控制整个公司。

此外，发行优先股公司按照公司章程的有关规定，根据公司的需要，可以一定的方式将所发行的优先股收回，以调整公司的资本结构。

2.优先股的种类（1）按股息是否能累积可分为累积优先股和非累积优先股累积优先股的特征为：当公司税后利润不足以支付优先股股息时，未支付的股息可以累积到下年度支付。

非积优先股的特征为：当公司税后利润不足以支付优先股股息时，未支付的股息不再支付。

（2）按能否参加剩余利润分配可分为参加分配优先股和非参加分配优先股参加分配优先股的特征为：除了按预定的股息率获得应得的股息外，如公司有超额利润，有权再参加分配。

非参加分配优先股的特征为：只按预定的股息率分配股息，无论公司是否有超额利润，均无权再参加分配。

（3）按是否可转换为普通股可分为可转换优先股和不可转换优先股可转换优先股的特征为：在发行后的一段时间内，可按预先规定的转换率或转换价格转换成普通股。

不可转换优先股的特征为：不能转换成普通股，永远作为优先股存在。

（4）按是否有赎回权利可分为可赎回优先股和不可赎回优先股可赎回优先股的特征为：在优先股的发行条款中设有赎回条款，当赎回的条件出现时，公司有权按规定的价格和方式收回已发行的优先股。

不可赎回优先股的特征为：在发行条款中没有赋予公司赎回优先股的权利，这种优先股是永久性的证券。

优先股方案引言优先股（preferred stock）是一种介于债务融资和股权融资中间的融资方式。

与普通股相比，优先股在公司分红、资产分配以及公司解散时享有优先权。

优先股通常具有稳定的固定股息，并且在公司解散时有优先权来偿还投资者的本金。

在企业融资中，优先股往往能够满足风险偏好不同的投资者需求，同时也能为企业提供更多的资金来源。

本文将介绍优先股的基本概念和特点，探讨企业设计优先股方案的考虑因素，并提供一些常见的优先股设计方案作为参考。

1. 优先股的基本概念优先股是一种特殊类型的股权工具，具有某些股票和债券的特征。

优先股持有人与普通股持有人一样具有股权，但其在公司红利分配和资产分配中享有优先权。

一般来说，优先股具有以下基本特点：•优先股持有人优先于普通股持有人享受红利分配权益。

优先股通常具有固定的股息支付，其额度可以在发行时确定。

•优先股持有人在公司解散时，有优先权来返还投资本金。

这使得优先股更像债券而非普通股，因为普通股在公司解散时通常只能按比例取得剩余资产。

2. 企业设计优先股方案的考虑因素企业设计优先股方案时需要综合考虑多个因素，以满足不同投资者的需求并为企业融资提供最佳方案。

一些考虑因素如下：2.1 固定股息或可变股息优先股的股息支付可以是固定的，也可以是可变的。

固定股息可以给投资者提供更稳定的投资回报，适合那些对风险敏感的投资者。

可变股息则能够根据企业的盈利情况和现金流状况进行调整，给投资者提供更大的回报潜力。

2.2 优先股的特权优先股方案中，不同的优先股可以享有不同的特权。

例如，有些优先股可以在公司解散时优先返还投资本金，有些优先股可以在公司盈利时享有优先权获得股息分配。

企业需要根据自身情况和投资者需求来设定优先股特权。

2.3 优先股的转换权为了满足一部分投资者的需求，企业可以考虑在优先股方案中加入转换权。

转换权允许优先股持有人将其优先股转换为普通股，这样投资者可以在公司发展成功时分享更多的利润。

优先股发行：实现投资者与企业共赢在当前资本市场的环境中，优先股作为一种独特的金融工具，日益受到投资者和企业的关注。

对于企业来说，发行优先股不仅可以拓宽融资渠道，优化资本结构，还能实现投资者与企业共赢的局面。

本文将从优先股的特性、发行优先股的好处以及投资者与企业如何实现共赢等方面进行详细阐述。

让我们了解一下优先股的基本特性。

优先股是指在分配公司收益和剩余财产时，优先于普通股股东享有权利的股票。

优先股股东通常享有固定的股息收益，且在公司盈利和剩余财产的分配上具有优先权。

与此同时，优先股股东的权利相对有限，一般不具备表决权，无法参与公司的经营管理。

那么，企业发行优先股有哪些好处呢？发行优先股可以帮助企业拓宽融资渠道。

传统的融资方式主要包括银行贷款、发行债券等，而这些方式往往存在一定的局限性。

例如，银行贷款可能受到信贷政策的制约，发行债券则需要承担较高的利息负担。

相比之下，优先股具有灵活的融资条件，企业可以根据自身的资金需求和市场状况，设计合适的优先股产品，从而更好地满足融资需求。

发行优先股可以优化企业的资本结构。

资本结构是指企业负债和股东权益之间的比例关系。

合理的资本结构有助于降低企业的财务风险，提高盈利能力。

通过发行优先股，企业可以适当提高权益资本的比例，降低负债水平，从而提高企业的信用评级，降低未来融资成本。

发行优先股还有助于企业实现投资者与企业共赢。

优先股股东享有固定的股息收益，且在公司盈利和剩余财产的分配上具有优先权。

这意味着企业在盈利时，优先股股东可以优先获得回报。

优先股股东的权益相对有限，一般不具备表决权，这有助于保持企业管理层的稳定，避免因股东权益冲突而影响企业运营。

优先股的发行价格为企业提供了更多的灵活性，企业可以根据市场状况和自身需求，调整股息支付和股权结构。

如何实现投资者与企业共赢呢？企业应合理设定优先股的发行价格。

优先股的发行价格通常高于面值，企业应根据市场状况和自身需求，合理确定优先股的发行价格，以确保投资者能够获得合理的回报。

康美药业：优先股发行推动全产业链布局主持人杜瑶Industry·Company《动态》：近日，康美药业（600518）发布公告，公司非公开发行不超过3000万股优先股的预案获证监会核准。

优先股的发行启动对康美药业有什么重大意义呢？孔铭：在我看来，本次优先股发行的启动主要有两大意义。

首先，发行优先股将获得长期稳定的资金支持，有利于康美药业长期全产业链布局。

据我了解，康美在中医药产业链上全面布局，形成了涵盖中药材市场经营、医疗服务、保健食品、医药电商等环节的中医药全产业链发展模式，而产业链的前期布局阶段对于资金要求较高。

根据2014年半年报中相关数据，公司资产负债率为49.56%，负债122.62亿，其中短期借款30.2亿。

康美预计优先股股息率在6%，参照短融成本，我认为使用优先股募集资金替换部分短期融资券能够优化财务指标，降低财务费用，获得股东长期资金支持，而这对于康美在中医药全产业链的布局具有重要意义。

同时，优先股的发行能够补充营运资金，推进在建项目达产，进而提升盈利能力。

我看到有研究机构测算，康美药业2014年营运资金需求为56亿，2014年中医药产业链布局项目需投入38亿，公司2013年年报营运资金余额为75亿，综合以上测算2014年需要补充运营资金额约19亿元。

在我看来，此次优先股发行可以有效补充营运资金的需求，进一步推进中医药产业链各产业链布局项目的完成。

《动态》：全产业链的布局一直是康美药业的发展重点。

除了优先股的发行启动以外，康美在打造全产业链上还有哪些助力呢？孔铭：今年上半年，康美药业公告计划投资8亿元开展林下参产业项目，收购参龄12-20年林下参约600万条。

在我看来，本次收购林下参是公司发展人参全产业链的进一步布局。

事实上，康美在人参这一资源上已经构筑了GAP 种植、饮片保健品和食品加工、销售的完整产业链，GAP 种植从源头上保证品质和原料供给，深加工提升产品附加值，销售保证产品放量。

资本 CAPITAL40上海国资 capital shanghai 18 June 2014文‖上海国资见习记者 陈怡璇国资试水优先股稳定的盈利能力和现金分红能力是发行优先股的两个必备条件5月9日上交所发布《上海证券交易所优先股业务试点管理办法》。

截至5月27日，中国建筑发布优先股预案，成为国内首单实施优先股的央企，亦是目前继广汇能源、浦发银行、农业银行、中国银行、康美药业之后，披露优先股发行预案的第6家A股上市公司。

市场对优先股翘首以盼多时，作为上市公司与非上市公司的重要股权融资手段，优先股为企业高企的负债率和高融资成本解决了燃眉之急，从而提高信用评级，降低负债成本。

千呼万唤始出来相对于普通股而言，优先股在股份公司中对于公司利润分配、清理剩余资产方面享有优先权。

优先股预先确定股息，是一种介于普通股与债券之间的折中性证券。

无论公司经营状况好坏，优先股按照预先设定的股息率领取股息，既无法水涨船高，也不会应声而降；同时，优先股对公司经营决策没有表决权，新增股东不会冲击原有股权结构，且可赎回和可转换为普通股。

这对于完善优化股市结构，拓展投资渠道，稳定市场具有重要作用。

回看中国股市，优先股已阔别市场二十年。

1980年代股份制改革中曾引入优先股机制，后因种种原因而淡出市场视野。

直至2013年10月10日，浙江股权交易中心开始试行优先股机制，温州企业朗诗德首推非公开发行优先股1655万股，筹资1.4亿-1.5亿元，固定股息率高达10%，优先股再次被推上了风口浪尖。

2013年11月30日，国务院发布《国务院关于开展优先股试点的指导意见》明确，“开展优先股试点，有利于进一步深化企业股份制改革，为发行人提供灵活的直接融资工具，优化企业财务结构，推动企业兼并重组；有利于丰富证券品种，为投资者提供多元化的投资渠道，提高直接融资比重，促进资本市场稳定发展，”今年3月21日，证监会《优先股试点管理办法》正式出台，上市公司可以发行优先股，非上市公众公司可以非公开发行优先股。

优先股试点管理办法第一章总则第一条为规范优先股发行和交易行为，保护投资者合法权益，根据《公司法》、《证券法》、《国务院关于开展优先股试点的指导意见》及相关法律法规，制定本办法。

第二条本办法所称优先股是指依照《公司法》，在一般规定的普通种类股份之外，另行规定的其他种类股份，其股份持有人优先于普通股股东分配公司利润和剩余财产，但参与公司决策管理等权利受到限制。

第三条上市公司可以发行优先股，非上市公众公司可以非公开发行优先股。

第四条优先股试点应当符合《公司法》、《证券法》、《国务院关于开展优先股试点的指导意见》和本办法的相关规定，并遵循公开、公平、公正的原则，禁止欺诈、内幕交易和操纵市场的行为。

第五条证券公司及其他证券服务机构参与优先股试点，应当遵守法律法规及中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）相关规定，遵循行业公认的业务标准和行为规范，诚实守信、勤勉尽责。

第六条试点期间不允许发行在股息分配和剩余财产分配上具有不同优先顺序的优先股，但允许发行在其他条款上具有不同设置的优先股。

同一公司既发行强制分红优先股，又发行不含强制分红条款优先股的，不属于发行在股息分配上具有不同优先顺序的优先股。

第七条相同条款的优先股应当具有同等权利。

同次发行的相同条款优先股，每股发行的条件、价格和票面股息率应当相同；任何单位或者个人认购的股份，每股应当支付相同价额。

第二章优先股股东权利的行使第八条发行优先股的公司除按《国务院关于开展优先股试点的指导意见》制定章程有关条款外，还应当按本办法在章程中明确优先股股东的有关权利和义务。

第九条优先股股东按照约定的股息率分配股息后，有权同普通股股东一起参加剩余利润分配的，公司章程应明确优先股股东参与剩余利润分配的比例、条件等事项。

第十条出现以下情况之一的，公司召开股东大会会议应通知优先股股东，并遵循《公司法》及公司章程通知普通股股东的规定程序。

优先股股东有权出席股东大会会议，就以下事项与普通股股东分类表决，其所持每一优先股有一表决权，但公司持有的本公司优先股没有表决权：（一）修改公司章程中与优先股相关的内容；（二）一次或累计减少公司注册资本超过百分之十；（三）公司合并、分立、解散或变更公司形式；（四）发行优先股；（五）公司章程规定的其他情形。

优先股非公开发行条件优先股作为企业融资的一种重要手段，在我国资本市场上越来越受到关注。

本文将对优先股非公开发行的条件进行详细解析，以帮助企业更好地了解和把握这一融资方式。

一、优先股发行的基本条件1.企业性质：优先股发行主体应为在中国境内注册的企业，包括上市公司、非上市公司和有限责任公司。

2.盈利能力：企业应具备良好的盈利能力，以满足优先股股东的股息需求。

3.治理结构：企业应具备完善的治理结构，以确保优先股股东的权益得到保障。

4.资信状况：企业应具备良好的资信状况，以便在发行过程中获得投资者的信任。

二、非公开发行的特殊要求1.发行对象：非公开发行对象限于金融机构、企事业单位、自然人等合格投资者。

2.发行规模：非公开发行规模不得超过公司净资产的50%。

3.发行价格：非公开发行的优先股价格由发行双方协商确定。

4.发行期限：非公开发行的优先股期限一般不超过5年。

三、优先股发行的审批流程1.董事会预案：公司董事会制定优先股发行预案，提交股东大会审议。

2.股东大会审批：股东大会对优先股发行预案进行审议，批准后报中国证监会审批。

3.中国证监会审批：企业向中国证监会提交优先股发行申请文件，证监会依法进行审查。

4.发行实施：证监会批准后，企业按照相关规定实施优先股发行。

四、发行优先股的潜在风险与应对措施1.利率风险：市场利率波动可能导致优先股价格波动，企业应密切关注市场动态，合理制定发行策略。

2.信用风险：企业信用状况对优先股发行具有重要影响，企业应加强自身信用建设，提高投资者信心。

3.流动性风险：优先股发行可能导致公司股权结构变化，影响公司治理和经营管理，企业应充分评估流动性风险，并采取相应措施。

4.法律法规风险：优先股发行涉及法律法规较多，企业应密切关注政策动态，确保合规发行。

总之，企业在考虑优先股非公开发行时，应充分了解相关条件和规定，以确保融资过程的顺利进行。

摘　要：优先股在我国资本市场的成长时间不长，但带来的冲击却不容忽视。

权益性与债务性兼得是优先股的天然优势，从传统民商事法律关系上分析，优先股是所有权还是债权并没有很大争议；而从金融财会角度分析，所有者权益与公司负债的划分却成为了公司会计处理的难点，因为不同的会计处理方式将对发行主体的资本结构带来不一样的影响。

本文从发行主体的角度出发，分析优先股的债务性与权益性，并对二者的会计处理方式进行分析并探讨其对发行主体资本结构的影响。

关键词：优先股　发行主体　资本结构【中图分类号】F832.1 【文献标识码】A 【文章编号】1007-841X-2016（10）-0010-05■　赖衍禹（华东政法大学　中国上海　201620）一、前言自2013年底和2014年初国务院和证监会先后颁布《关于展开优先股试点的指导意见》和《优先股试点管理办法》之后，优先股这一早已活跃在西方资本市场的类别股终于以合法的形式在中国落脚，优先股的试行丰富了企业融资模式，与我国构建多层次资本市场，提高直接融资比例的大政方针相吻合，在政策出台的2014年，便有15家上市公司发布了优先股发行预案，拟融资金额达到3779亿①。

基于法律的视角，大多数学者将优先股归类为特殊类型的股权，如“优先股是一种相对于普通股而言的具有某种特别权力的股份”②，《关于展开优先股试点的指导意见》和《优先股试点管理办法》中也明确规定到优先股是一般规定的普通股之外，另行规定的“其他种类股份”。

但从财务会计的角度出发，优先股是否一定属于权益类证券却是值得商榷的，特别是当我们把目光从优先股认购者身上转移到优先股发行主体本身之时，优先股的属性极有可能发生转变，因为会计处理看重的是经济实质，特别是财政部颁布的《金融负债与权益工具的区分及相关会计处理规定》（以下简称“《处理规定》”）中明确表示：“企业应当按照金融工具准则的规定，根据所发行金融工具的合同条款及其所反映的经济实质而非仅以法律形式，结合金融资产、金融负债和权益工具的定义，在初始确认时将该金融工具或组成部分分类为金融资产、金融负债或权益工具。

优先股协议书甲方（发行方）：[公司全称]乙方（认购方）：[个人或公司全称]鉴于甲方是一家依法注册成立的公司，拟发行优先股以筹集资金用于公司发展；乙方愿意按照本协议的条款和条件认购甲方发行的优先股。

双方本着平等自愿、诚实信用的原则，经协商一致，订立本优先股协议书。

第一条定义1.1 “优先股”指甲方根据本协议发行的，具有优先于普通股股东分配股利和剩余财产的权利的股票。

1.2 “股利”指甲方根据公司章程和股东大会决议分配给股东的利润。

1.3 “清算优先权”指甲方解散、清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产的权利。

第二条优先股的认购2.1 乙方同意按照本协议的条款和条件认购甲方发行的[具体股数]股优先股。

2.2 甲方同意按照本协议的条款和条件向乙方发行上述优先股。

第三条认购价格及支付3.1 乙方认购上述优先股的每股价格为[具体金额]元。

3.2 乙方应在本协议签订之日起[具体天数]个工作日内，将认购款项支付至甲方指定的银行账户。

第四条优先股的权利4.1 乙方作为优先股股东，享有以下权利：4.1.1 股利分配优先权：在甲方分配股利时，优先股股东有权优先于普通股股东获得股利分配。

4.1.2 清算优先权：在甲方解散、清算时，优先股股东有权优先于普通股股东分配公司剩余财产。

4.1.3 转换权：乙方有权根据甲方的章程和股东大会决议，将优先股转换为普通股。

第五条优先股的义务5.1 乙方作为优先股股东，应遵守甲方的公司章程和股东大会决议。

5.2 乙方应按照本协议的约定支付认购款项。

第六条优先股的转让6.1 乙方转让其持有的优先股，应事先征得甲方的书面同意。

6.2 甲方有权拒绝不同意的转让请求。

第七条违约责任7.1 如乙方未按本协议约定支付认购款项，应向甲方支付违约金，违约金的金额为未支付款项的[具体比例]%。

7.2 如甲方未按本协议约定发行优先股，应向乙方支付违约金，违约金的金额为乙方已支付款项的[具体比例]%。

增发、配股的发行要求
增发和配股是上市公司通过向二级市场发行新股来筹集资金的两种方式，下面我将介
绍它们的发行要求。

（1）公司必须拥有完整的批准权限
公司必须获得董事会或股东大会的批准，并在中国证监会的审批下合法发行。

（2）公司必须拥有资本公积金
资本公积金是公司从收益中留下的一部分，用于维持公司的资本结构和保持企业稳定
发展的资金。

在增发股票时，公司必须使用资本公积金。

（3）公司必须发行优先股
增发的新股往往是优先股，这意味着优先股有更高的股息分配权、更高的投票权或其
他优先权。

公司可以根据实际情况，选择发行普通股或优先股。

（4）公司必须遵守审批规定
中国证监会对增发股票的审批有明确的法规和规定，公司必须遵守这些规定。

如果公
司没有遵守规定，将导致审批失败或被撤销。

（2）公司必须设置预案
公司必须在董事会会议上批准和发布配股预案，并按照预案的要求进行操作，如确定
配股价格、确定配股对象等。

公司必须在配股过程中向投资者公开配股计划、证券代码、权益分配比例、发行价格、申购方式、缴款截止日及股权登记日等信息，确保市场公开透明。

（4）公司必须满足股权登记日要求
在确定股权登记日时，公司股票必须处于停牌状态。

在此之后，证券交易所将对配股
股票进行交易，并将正常交易恢复。

总之，增发、配股的发行要求是非常重要的，公司必须遵守相关规定。

如果公司不遵
守规定，则可能会导致股价下跌和公司声誉的受损。

因此，公司在发行新股时务必谨慎，
以确保投资者信任和公司长期的稳定发展。