第四章财务管理的价值观念资金的时间价值和投资的风险价值，是现代财务管理中两个重要的价值观念。
在企业筹资、投资、利润分配中都要考虑资金的时间价值和投资的风险价值。
第一节资金的时间价值一、资金时间价值的概念资金的时间价值，是指资金经历一段时间的投资和再投资所增加的价值。
资金时间价值是客观存在的，因为资金的所有者不会将资金闲置，而总是将资金利用起来，或存入银行，或借出，或购买股票、债券，或投资实业，以获得利息、利润等投资收益。
企业将筹集的资金用于购建劳动资料和劳动对象，劳动者借以进行生产经营活动，从而实现价值转移和价值创造，带来价值的增值。
所以，资金时间价值的实质，是资金周转使用后的增值额。
只有在生产经营的周转使用中才能产生时间价值，显然，如果资金闲置不用，就不可能产生增值。
资金的时间价值可以用绝对数表示，也可以用相对数表示，量相对数的表示方式更为普遍，即增值额占原始投资额的百分率，例如一年资金的时间价值为6%。
按资金时间价值的相对数表示法，资金的时间价值从量上看，也就是在没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。
由于竞争，市场经济中各部门、各行业的投资利润率趋于平均化，每个企业在投资某项目时，至少要取得社会平均的利润率，否则不如投资于另外的项目。
因此，资金价值就成为企业资金利润的最低限度，因而也是衡量企业经济效益好坏、考核企业经营成果高低的重要标准。
资金时间价值的存在，说明现在的100元与将来的100元价值上是不相等的，在资金时间价值为6%的情况下，一年后的106元才与现在的100元是等价的。
由于不同时间的资金价值不同，所以，在进行价值大小对比时，必须将不同时间的资金折算为同一时间后才能进行大小的比较。
二、现金流量图资金具有时间价值，在不同时间上的资金，其实际价值是不相等的。
所以，一定数量的资金必须说明它发生的时间，才能确切表达其价值。
为了简单明了地反映资金发生的时间、大小，常用一种现金流量图来表示（如图2-1）。
