行为经济学ppt(第9章)[74页]
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行为经济学培训讲义
❖ 你对所选择答案的确定程度：
❖ 一点也不确定 1 2 3 4 5 6 7 非常确定
❖ 11、在未来10年中，你认为最有可能发生的 事件是：
❖ A美国和俄罗斯将爆发一场全面的核战争
❖ B美国和俄罗斯将爆发一场全面的核战争， 但一开始两国都不想动用自己的核武器，只 是在卷入一场局部战争之后，如伊拉克、利 比亚、以色列或者巴基斯坦等国的战争，才 被迫动用核武器
行为经济学培训讲义
2020/3/21
读者调查
❖ 1.琳达是一位31岁的单身女性，坦率直言，而 且非常聪明。她主修哲学，在念大学时对歧视 、社会公平等问题非常感兴趣，而且积极参加 了反核示威游行。你认为以下哪个选项最符合 对琳达的描述：
❖ A 琳达是一个银行出纳员 ❖ B琳达是一个银行出纳员，而且是一个积极的
❖ 12、将一张纸对折两半，再对折，直到 对折100次以后，这张纸有多厚
❖ A我认为最有把握的答案是____厚。
❖ B我有90%的把握，厚度在__到__之间。
❖ 13、如果算上2月29日，一年之中将会有 366个生日。因此，如果一个小组中至少 有两个人是同一天过生日，那么这个小 组至少应该有367个人。如果小组中两个 人同一天过生日的概率为50%，那么这 个小组组要____位成员。
；
❖ 毕业后的起薪超过每年15000美元 ❖ A 更可能出现这种情况的概率是60%以上； ❖ B 更可能出现这种情况的概率是40%； ❖ C 更可能出现这种情况的概率是20%； ❖ D 出现这种情况的概率与不出现的概率是相
等的
❖ E 更可能不出现这种情况的概率是20%； ❖ F 更可能不出现这种情况的概率是40%； ❖ G 更可能不出现这种情况的概率是60%以上
；
❖ 一点也不确定 1 2 3 4 5 6 7 非常确定
❖ 11、在未来10年中，你认为最有可能发生的 事件是：
❖ A美国和俄罗斯将爆发一场全面的核战争
❖ B美国和俄罗斯将爆发一场全面的核战争， 但一开始两国都不想动用自己的核武器，只 是在卷入一场局部战争之后，如伊拉克、利 比亚、以色列或者巴基斯坦等国的战争，才 被迫动用核武器
行为经济学培训讲义
2020/3/21
读者调查
❖ 1.琳达是一位31岁的单身女性，坦率直言，而 且非常聪明。她主修哲学，在念大学时对歧视 、社会公平等问题非常感兴趣，而且积极参加 了反核示威游行。你认为以下哪个选项最符合 对琳达的描述：
❖ A 琳达是一个银行出纳员 ❖ B琳达是一个银行出纳员，而且是一个积极的
❖ 12、将一张纸对折两半，再对折，直到 对折100次以后，这张纸有多厚
❖ A我认为最有把握的答案是____厚。
❖ B我有90%的把握，厚度在__到__之间。
❖ 13、如果算上2月29日，一年之中将会有 366个生日。因此，如果一个小组中至少 有两个人是同一天过生日，那么这个小 组至少应该有367个人。如果小组中两个 人同一天过生日的概率为50%，那么这 个小组组要____位成员。
；
❖ 毕业后的起薪超过每年15000美元 ❖ A 更可能出现这种情况的概率是60%以上； ❖ B 更可能出现这种情况的概率是40%； ❖ C 更可能出现这种情况的概率是20%； ❖ D 出现这种情况的概率与不出现的概率是相
等的
❖ E 更可能不出现这种情况的概率是20%； ❖ F 更可能不出现这种情况的概率是40%； ❖ G 更可能不出现这种情况的概率是60%以上
；
行为经济学..ppt
实验结果如下：
博彩A 博彩C 18% 83% 博彩B 博彩D 82% 17%
由博彩1可以得到： U（2400）>0.33U(2500)+0.66U(2400) ;而 从实验2可以得 0.33U(2500)+0.66U(2400)>U(2400)。 两个结论恰恰相反，显然违背了期望效用理 论的独立性公理。
行为经济学
1 3 2 3 行为经济学的定义 行为经济学的研究目的
行为经济学的理论基础
行为经济学的应用
经济学”或“心理学和经济 学”，是在心理学的基础上研究经济行为和经济现象的经济 学分支学科。
行为经济学是一门通过观察和实验等方法对个人或群体的经济行为 特征进行规律性研究的科学
前景理论
前景理论认为，人们在做选择时所比较的是期望预期，它规定了两个函数的存在，即 v(价值函数)和π（权重函数）。当满足下列条件时，决策者选择a 行动：∑π（p） v(w)>∑π（q）v(w), 价值函数 前景理论中的价值函数是一个主观价值函数v(x)。它有一个财富增加或减少的参照 点，该点的位置取决于决策者的主观印象。前景的结果x表示财富水平与该参照点 的偏离，而不是绝对的财富水平，价值函数衡量盈利或亏损对人的主观满足的影 响，价值函数曲线在参照点处开始转折，它是财富增加或减少的分界线。 权重函数 权重函数具备以下属性： 1.权重函数是概率p的增函数 2.亚确定性：除极低概率事件外，权重函数数值通常比相应的概率低, π（p） <p。 而在极低概率区域权重函数是次加性函数, π（p） >p。 3.极低和极高概率事件的权重主要取决于投资者的主观感觉。人有对极低概率事件 高估、对极高概率事件低估的倾向。
人们在做选择时所比较的 是期望预期，它规定了两个 函数的存在，即v(价值函数) 和π（权重函数）。 当满足下列条件时，决策 者选择a 行动：∑π（p） v(w)>∑π（q）v(w),对于权重 函数，人们具有小概率事件 高估，大概率事件低估的倾 向。即对于小概率事件，有 π(p)>p, 而对于大概率事件， 有π(p)<p。 对于上面的实验，因为π （0.34）v(2400)+ π（0.66） v(2400)不等于v(2400)，所 以两个实验结果是不矛盾的。
生活中的行为经济学ppt学习课件
付款方式A：在接下来的6个月内，你需要每 月付款400元，到第六个月的时候随旅行团 赴海南游玩。
付款方式B：6个月之后，你先随旅行团赴海 南游玩，然后在旅游结束后的6个月里，你 需要每月向旅游公司支付400元。
10
一个解释
• 行为经济学家认为，人们在进行心理账户 的收支管理时，总是喜欢将消费的成本与 收益直接对应起来，即所谓的“一手交钱， 一手交货”原则。买电冰箱时，大部分人 选择付款方式B，就是因为这种付款方式能 够让人们将购买电冰箱的成本和收益直接 对应起来——电冰箱在今后的很长时间内 能够带给人们好处，这样人们在使用电冰 箱的过程中，每为电冰箱支付一笔钱，总 是会觉得物有所值。
• 但是，“人不是电脑”，如果按照这种机
制对自己的财富进行管理，会耗费大量的
心理资源。所以，人们总是倾向于划分不
同的心理账户，而将不同的收入和支出划
入不同的心理账户中进行管理，从而简化
思维过程。也就是说，心理账户的设置其
实是一条心理捷径。
6
• 心理账户现象为商家指出了一条营销之路，即要
把推销低价商品和服务的工作搭配在销售高价商
现在有两种付款方式供你选择，你会选择 ，你需要每 月付款400元，到第六个月的时候家电公司 将你的冰箱送到你的新家。
付款方式B：6个月之后，家电公司将你的冰
箱送到你的家里，然后在接下来的6个月里，
你需要每月向家电公司支付400元。
9
• 实验二：
假设你计划6个月之后去海南岛旅游，而旅 游公司给的价格是2400元。现在有两种付 款方式供你选择，你会选择哪种付款方式 呢？
11
一个概念
• 支付隔离：行为经济学认为，当人 们无法将成本和收益进行直接对应 的时候，就会产生“支付隔离”现 象。支付隔离的现象会给人们带来 一系列的心理影响，其中最重要的 就是他们会在主观上认为商品的价 格减少了。
付款方式B：6个月之后，你先随旅行团赴海 南游玩，然后在旅游结束后的6个月里，你 需要每月向旅游公司支付400元。
10
一个解释
• 行为经济学家认为，人们在进行心理账户 的收支管理时，总是喜欢将消费的成本与 收益直接对应起来，即所谓的“一手交钱， 一手交货”原则。买电冰箱时，大部分人 选择付款方式B，就是因为这种付款方式能 够让人们将购买电冰箱的成本和收益直接 对应起来——电冰箱在今后的很长时间内 能够带给人们好处，这样人们在使用电冰 箱的过程中，每为电冰箱支付一笔钱，总 是会觉得物有所值。
• 但是，“人不是电脑”，如果按照这种机
制对自己的财富进行管理，会耗费大量的
心理资源。所以，人们总是倾向于划分不
同的心理账户，而将不同的收入和支出划
入不同的心理账户中进行管理，从而简化
思维过程。也就是说，心理账户的设置其
实是一条心理捷径。
6
• 心理账户现象为商家指出了一条营销之路，即要
把推销低价商品和服务的工作搭配在销售高价商
现在有两种付款方式供你选择，你会选择 ，你需要每 月付款400元，到第六个月的时候家电公司 将你的冰箱送到你的新家。
付款方式B：6个月之后，家电公司将你的冰
箱送到你的家里，然后在接下来的6个月里，
你需要每月向家电公司支付400元。
9
• 实验二：
假设你计划6个月之后去海南岛旅游，而旅 游公司给的价格是2400元。现在有两种付 款方式供你选择，你会选择哪种付款方式 呢？
11
一个概念
• 支付隔离：行为经济学认为，当人 们无法将成本和收益进行直接对应 的时候，就会产生“支付隔离”现 象。支付隔离的现象会给人们带来 一系列的心理影响，其中最重要的 就是他们会在主观上认为商品的价 格减少了。
行为经济学
博彩A：80% 机会损失4000块，20%机会 什么都不损失。
博彩B：100%机会损失3000块
图一 期望理论假定的价值函数
前景理论的主要内容大体上包括下面三个方面： 1，获得和损失的价值函数，是根据某个参照 系来定的。（参照依赖)
二 对大多数的人来说，它们对损失总 是持有厌恶态度的。（损失厌恶）
博彩B的预期效用大于博彩A的预期效用
U（3000）>U（4000）80%（式一）
博彩C的预期效用大于博彩D的预期效用
U(3000)25%< U（4000）20% （式二）
U（3000）>U（4000）80%（式一） U(3000)25%< U（4000）20% （式二）
根据期望效用理论的相关公理，我们 对式一两边同时乘以25%（1/4），不 等式的符号不变，那么就有
实验1： 博彩1： 博彩A：80%的机会得到4000元，20%的机会什么都得不到 博彩B：100%的机会得到3000元。 博彩2： 博彩C：20%的机会得到4000元，80%的机会什么也得不到 博彩D：25%的机会得到3000元。
--《前景理论：一种风险条件下的决策分析》
卡尼曼和特维斯基
传统经济学中的期望值理论
损失厌恶（禀赋效应）指的 是这样 一种倾向：一个人拥有（或者被赠 予）一件物品时，他赋予该物品的 价值，比他没有该物品时所赋予它 的价值要大得多。
放在桌子上的一杯咖啡（不是你的），被人拿走 了。 你的一杯咖啡放在桌子上，被人拿走了
三 人们对损失和获得的敏感度随着变 化量的增大而减小。（敏感度递减）
由于函数在获得和损失领域中都是 递减的， 所以V（x）+V（y）>V(x+y) 第一个结论： 当有好消息的时候，要分开告诉大 家。
博彩B：100%机会损失3000块
图一 期望理论假定的价值函数
前景理论的主要内容大体上包括下面三个方面： 1，获得和损失的价值函数，是根据某个参照 系来定的。（参照依赖)
二 对大多数的人来说，它们对损失总 是持有厌恶态度的。（损失厌恶）
博彩B的预期效用大于博彩A的预期效用
U（3000）>U（4000）80%（式一）
博彩C的预期效用大于博彩D的预期效用
U(3000)25%< U（4000）20% （式二）
U（3000）>U（4000）80%（式一） U(3000)25%< U（4000）20% （式二）
根据期望效用理论的相关公理，我们 对式一两边同时乘以25%（1/4），不 等式的符号不变，那么就有
实验1： 博彩1： 博彩A：80%的机会得到4000元，20%的机会什么都得不到 博彩B：100%的机会得到3000元。 博彩2： 博彩C：20%的机会得到4000元，80%的机会什么也得不到 博彩D：25%的机会得到3000元。
--《前景理论：一种风险条件下的决策分析》
卡尼曼和特维斯基
传统经济学中的期望值理论
损失厌恶（禀赋效应）指的 是这样 一种倾向：一个人拥有（或者被赠 予）一件物品时，他赋予该物品的 价值，比他没有该物品时所赋予它 的价值要大得多。
放在桌子上的一杯咖啡（不是你的），被人拿走 了。 你的一杯咖啡放在桌子上，被人拿走了
三 人们对损失和获得的敏感度随着变 化量的增大而减小。（敏感度递减）
由于函数在获得和损失领域中都是 递减的， 所以V（x）+V（y）>V(x+y) 第一个结论： 当有好消息的时候，要分开告诉大 家。
行为经济学简介
• 然而，期望效用理论是存在矛盾的（参见 阿莱悖论）。
风险决策
• 前景理论 • 行为经济学对期望效用理论提出了许多质
疑，最具代表性的就是“前景理论”。 • 五个规律
风险决策
• 前景理论规律之一 • 确定效应：在得到的时候，大多数人都是风险规
避的。 • 二鸟在林，不如一鸟在手”，在确定的收益和
“赌一把”之间，多数人会选择确定的好处。让 我们来做这样一个实验。 • A.你一定能赚30000元。 • B.你有80%可能赚40000元，20%可能性什么也 得不到。 • 你会选择哪一个呢？ • 实验结果是，大部分人都选择A。
风险决策
• 前景理论规律之五 •பைடு நூலகம்迷恋小概率事件：如买彩票。 • 庄子认为孔子是个“灯下黑”，他借盗跖
之口评价孔子：“妄作孝弟，而侥幸于封 侯富贵者也。”对小概率事件的迷恋，连 圣人也不能免俗。
谢谢
行为经济学
简介
• 行为经济学是经济学和心理学联姻的产物。 • 行为经济学并不是经济学的一个独立分支，
它是一种思想。 • 这种思想将心理学引入到经济学研究中，
从而使经济学研究更贴近于现实世界。 • 行为经济学的研究对象是人，包括人的认
知、心理和行为。
代表人物
• Daniel Kahneman 丹尼尔·卡勒曼 • Amos Tversky 阿莫斯·特沃斯基 • Richard Thaler 理查德·泰勒 • Sendhil Mullainathan 森德希尔·穆拉伊特丹
渊源
• 行为经济学的研究可以追述到半个多世纪 以前。
• 赫伯特·西蒙提出了“有限理性”。 • 他认为人并非是全知全能的，人类决策的
特点是有限理性，以“满意”为原则，情 境对决策能产生显著影响。
风险决策
• 前景理论 • 行为经济学对期望效用理论提出了许多质
疑，最具代表性的就是“前景理论”。 • 五个规律
风险决策
• 前景理论规律之一 • 确定效应：在得到的时候，大多数人都是风险规
避的。 • 二鸟在林，不如一鸟在手”，在确定的收益和
“赌一把”之间，多数人会选择确定的好处。让 我们来做这样一个实验。 • A.你一定能赚30000元。 • B.你有80%可能赚40000元，20%可能性什么也 得不到。 • 你会选择哪一个呢？ • 实验结果是，大部分人都选择A。
风险决策
• 前景理论规律之五 •பைடு நூலகம்迷恋小概率事件：如买彩票。 • 庄子认为孔子是个“灯下黑”，他借盗跖
之口评价孔子：“妄作孝弟，而侥幸于封 侯富贵者也。”对小概率事件的迷恋，连 圣人也不能免俗。
谢谢
行为经济学
简介
• 行为经济学是经济学和心理学联姻的产物。 • 行为经济学并不是经济学的一个独立分支，
它是一种思想。 • 这种思想将心理学引入到经济学研究中，
从而使经济学研究更贴近于现实世界。 • 行为经济学的研究对象是人，包括人的认
知、心理和行为。
代表人物
• Daniel Kahneman 丹尼尔·卡勒曼 • Amos Tversky 阿莫斯·特沃斯基 • Richard Thaler 理查德·泰勒 • Sendhil Mullainathan 森德希尔·穆拉伊特丹
渊源
• 行为经济学的研究可以追述到半个多世纪 以前。
• 赫伯特·西蒙提出了“有限理性”。 • 他认为人并非是全知全能的，人类决策的
特点是有限理性，以“满意”为原则，情 境对决策能产生显著影响。
行为经济学与心理学PPT课件
第16页/共25页
2.参照依赖(Reference Dependence) 人们对资产的变化比对净资产更敏 感，因 此人们 根据参 照点来 定义价 值，而 不是根 据净资 产本身 。例如 ：Kahn eman和Tvers ky 让2组 不同的 被试分 别回答 下列2 组问题 。 第一组 ：假设 你现在 已经有 1000美 元，除 了你所 拥有的 之外， 现在你 可以在 下面两 项中选 择 一 项。 A ：必定 获得50 0美元 ； B ：50% 的可能 获得10 00美元 ，50% 一无所 得。 第二组 ：假设 你现在 已经有 2000美 元，除 了你所 拥有的 之外， 现在你 可以在 下面两 项中选 择 一 项。 A ：必定 获得50 0美元 ； B ：50% 的可能 获得10 00美元 ，50% 一无所 得。
本大小。Rabin称这种用小样本特征反映母体特征的信念为“小数定
理”。
第10页人们只是简单根据他 们对事 件已有 的信息 ，包括 记忆的 难易程 度或记 忆中的 多寡， 来确定 该事件 发生的 可能性 ，而不 是寻找 去其他 相关的 信息。 Kahnemann和 Tvers ky 研究了 根据想 起(或 联想)一 个例子 的速度 来评价 某个事 件发生 的可能 性问题 ，发现 这种方 法存在 严重的 回忆偏 向和搜 索偏向 ，因为 人们在 记忆中 搜寻相 关的信 息时， 并不是 所有的 相关信 息都能 无偏差 的被搜 索到。
第4页/共25页
即对主观的或含糊的不确定性的厌恶程度要超过对客观不确定性的厌恶。
模 糊厌恶
Heath和Tversky发现人们厌恶模糊的程度与他们对不确定性的主观概率估计 能力负相关，而Fox和Tversky指出，在有决策失误的经历或者周围有能力更 强的参与者时，人们将更加厌恶模糊。
2.参照依赖(Reference Dependence) 人们对资产的变化比对净资产更敏 感，因 此人们 根据参 照点来 定义价 值，而 不是根 据净资 产本身 。例如 ：Kahn eman和Tvers ky 让2组 不同的 被试分 别回答 下列2 组问题 。 第一组 ：假设 你现在 已经有 1000美 元，除 了你所 拥有的 之外， 现在你 可以在 下面两 项中选 择 一 项。 A ：必定 获得50 0美元 ； B ：50% 的可能 获得10 00美元 ，50% 一无所 得。 第二组 ：假设 你现在 已经有 2000美 元，除 了你所 拥有的 之外， 现在你 可以在 下面两 项中选 择 一 项。 A ：必定 获得50 0美元 ； B ：50% 的可能 获得10 00美元 ，50% 一无所 得。
本大小。Rabin称这种用小样本特征反映母体特征的信念为“小数定
理”。
第10页人们只是简单根据他 们对事 件已有 的信息 ，包括 记忆的 难易程 度或记 忆中的 多寡， 来确定 该事件 发生的 可能性 ，而不 是寻找 去其他 相关的 信息。 Kahnemann和 Tvers ky 研究了 根据想 起(或 联想)一 个例子 的速度 来评价 某个事 件发生 的可能 性问题 ，发现 这种方 法存在 严重的 回忆偏 向和搜 索偏向 ，因为 人们在 记忆中 搜寻相 关的信 息时， 并不是 所有的 相关信 息都能 无偏差 的被搜 索到。
第4页/共25页
即对主观的或含糊的不确定性的厌恶程度要超过对客观不确定性的厌恶。
模 糊厌恶
Heath和Tversky发现人们厌恶模糊的程度与他们对不确定性的主观概率估计 能力负相关，而Fox和Tversky指出，在有决策失误的经历或者周围有能力更 强的参与者时，人们将更加厌恶模糊。
行为金融学
21
第一章 導論
1.5 本书的内容结构安排 第1章 概論。 第2章,有效市场假说及其缺陷。. 第3章,证券市场中的异象。 第4章,预期效用理论与心理实验。 第5章, 过程的偏差。 第6章,心理偏差与偏好。 第7章,前景理论。 第8章,金融市场中的个体心理与行为偏差。 第9章,金融市场中的群体行为与金融泡沫。
9
第一章 導論
1.1 行为金融学的历史与发展 20世纪90年代中后期,行为金融学更加注重投资者 心理对最优组合投资决策和资产定價的影響。 Shefrin 和 Statman (1994) 提出了 資本資產 定價理論 (behavioral assets pricing model, BAPM) ，2000年兩人提出了行為組合理論(behavioral portifolio theory)。
厦门大学嘉庚学院
行為金融學
第一章 導論
讲者:吕得成
1
第一章 導論
本章回顧了行为金融学的发展历史,并从 、 行为学、实驗經濟學与行为經濟學等角度分析其與行 為金融学之间的相关性;明确行为金融学的定义,并 從 有效市場、經濟人和理性人假设出发,讨论行为金融 学的本质,及其对金融学学科完善與發展的意義。
17Biblioteka 第一章 導論 1.4 行为金融学的核心内容 行为金融学是行为经济学的一个分支,它研究人们在 金融决策过程中认知、感情、态 度等心理特征,以及 由此而引起的市场非有效性。按照Fuler的观点,行为 金融学至少具 备以下3个特点: 1)行为金融是将 学、心理学以及决策科学等 与标准金融学理论相融 合的学科。 2)行为金融学试图解释导致金融市场异常的原因。 3)行为金融学研究投资者 是如何在判断中发生系统 性错误的。
第一章 導論
1.5 本书的内容结构安排 第1章 概論。 第2章,有效市场假说及其缺陷。. 第3章,证券市场中的异象。 第4章,预期效用理论与心理实验。 第5章, 过程的偏差。 第6章,心理偏差与偏好。 第7章,前景理论。 第8章,金融市场中的个体心理与行为偏差。 第9章,金融市场中的群体行为与金融泡沫。
9
第一章 導論
1.1 行为金融学的历史与发展 20世纪90年代中后期,行为金融学更加注重投资者 心理对最优组合投资决策和资产定價的影響。 Shefrin 和 Statman (1994) 提出了 資本資產 定價理論 (behavioral assets pricing model, BAPM) ，2000年兩人提出了行為組合理論(behavioral portifolio theory)。
厦门大学嘉庚学院
行為金融學
第一章 導論
讲者:吕得成
1
第一章 導論
本章回顧了行为金融学的发展历史,并从 、 行为学、实驗經濟學与行为經濟學等角度分析其與行 為金融学之间的相关性;明确行为金融学的定义,并 從 有效市場、經濟人和理性人假设出发,讨论行为金融 学的本质,及其对金融学学科完善與發展的意義。
17Biblioteka 第一章 導論 1.4 行为金融学的核心内容 行为金融学是行为经济学的一个分支,它研究人们在 金融决策过程中认知、感情、态 度等心理特征,以及 由此而引起的市场非有效性。按照Fuler的观点,行为 金融学至少具 备以下3个特点: 1)行为金融是将 学、心理学以及决策科学等 与标准金融学理论相融 合的学科。 2)行为金融学试图解释导致金融市场异常的原因。 3)行为金融学研究投资者 是如何在判断中发生系统 性错误的。
行为经济学(完整版)ppt课件
.
.
缺乏自制力
解释长远规划与短期行动之间的矛盾， 比如，人们可能会过度消费，而忽视为 防范未来的风险进行储蓄。
.
助推
指的是“在这种选择体系的任何一方面， 都不通过强制的方式，而是以一种预言 方式去改变人们的选择或者改变他们的 经济动机及行为。”助推不同于命令。
.
在2012年的美国总统选举中，仅有64%的公民参加了选 举。一想到36%的选票可能产生的影响，你就会觉得这是个 惊人的数字。对于一些人而言，拒绝参加选举是因为意识形 态不同或者是对政府系统的不认可；但对其他人而言，仅仅 是嫌麻烦。一个实验为了检测事先给选举人打电话的效果， 给每一个潜在的选举人打电话询问他们是否会参加投票。然 而，通过电话实施鼓励投票的时候是有小策略的，他们从 “是或否这类问题”转移到“你会在哪儿进行选举？”“大 概什么时间会参加选举？”以及“你在选举前会做什么？” 结果表明，通过这种方式，参投率增加了4.1%的。
.
假设你提前买了一张价值800元的国家大剧院的音乐会门票。在准备从 家里出发去国家大剧院的时候，你发现门票丢了。你知道，这么贵的门票 ，看的人不多，现场仍然可以再花800元买到同样的票。问题是，你愿意 去现场再花800元钱买一张门票吗？大多数人的选择是不会。 相反，如果你之前并没有提前买票，而准备从家里出发去国家大剧院的时 候，发现钱包里有一张800元的华联购物卡丢了，你还会继续去国家大剧 院掏钱买票听音乐会吗？大多数人都会选择买票。 为什么会有这样的区别？这是因为，在我们心里，音乐会门票800元和购 物卡800元的意义是不一样的。前者代表娱乐预算，既然丢了，再花钱就 意味着超支，要花1600元购买张音乐会门票，这让我们很难接受。后者 是购物卡，虽然它丢了，但并不影响与我们的娱乐预算，我们仍可以继续 花钱买票听音乐会。尽管二者实质上都是丢了800元钱，却导致了我们完 全不同的消费决定。
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缺乏自制力
解释长远规划与短期行动之间的矛盾， 比如，人们可能会过度消费，而忽视为 防范未来的风险进行储蓄。
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助推
指的是“在这种选择体系的任何一方面， 都不通过强制的方式，而是以一种预言 方式去改变人们的选择或者改变他们的 经济动机及行为。”助推不同于命令。
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在2012年的美国总统选举中，仅有64%的公民参加了选 举。一想到36%的选票可能产生的影响，你就会觉得这是个 惊人的数字。对于一些人而言，拒绝参加选举是因为意识形 态不同或者是对政府系统的不认可；但对其他人而言，仅仅 是嫌麻烦。一个实验为了检测事先给选举人打电话的效果， 给每一个潜在的选举人打电话询问他们是否会参加投票。然 而，通过电话实施鼓励投票的时候是有小策略的，他们从 “是或否这类问题”转移到“你会在哪儿进行选举？”“大 概什么时间会参加选举？”以及“你在选举前会做什么？” 结果表明，通过这种方式，参投率增加了4.1%的。
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假设你提前买了一张价值800元的国家大剧院的音乐会门票。在准备从 家里出发去国家大剧院的时候，你发现门票丢了。你知道，这么贵的门票 ，看的人不多，现场仍然可以再花800元买到同样的票。问题是，你愿意 去现场再花800元钱买一张门票吗？大多数人的选择是不会。 相反，如果你之前并没有提前买票，而准备从家里出发去国家大剧院的时 候，发现钱包里有一张800元的华联购物卡丢了，你还会继续去国家大剧 院掏钱买票听音乐会吗？大多数人都会选择买票。 为什么会有这样的区别？这是因为，在我们心里，音乐会门票800元和购 物卡800元的意义是不一样的。前者代表娱乐预算，既然丢了，再花钱就 意味着超支，要花1600元购买张音乐会门票，这让我们很难接受。后者 是购物卡，虽然它丢了，但并不影响与我们的娱乐预算，我们仍可以继续 花钱买票听音乐会。尽管二者实质上都是丢了800元钱，却导致了我们完 全不同的消费决定。
行为经济学
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像所有思想上的革命一样，这场革命开始于长期观察到的用通常的智慧无法解释的异常现象和怪异事实。
比如赌徒在明明知道可能要输的情况下仍然下注。
人们一般会说为了退休后的生活要存钱，要吃得好，要开始锻炼，要戒掉香烟。
他们是当真的，但是往往又做不到。
那些感到冤枉和委屈的人要实施报复，虽然这样做往往损害了自己的利益。
这些违背常理的事实是对古典和新古典经济学几十年来，如果不是几个世纪来都依赖的人类因素标准模式的直接和公开的挑战。
经济人（Economic Man）是该理论的基石。
经济人做出符合逻辑的，理性的，对自己有利的决定，充分考虑利益与成本，追求价值最大化和利润最大化。
经济人是个聪明的，分析的，自私的动物，在追求未来目标的时候进行严格的自我管理，不受身体状况和感情的影响。
经济人是建立学术理论的非常方便的工具。
但是经济人有个致命的缺陷：世界上根本不存在。
当我们转向现实中的人就发现没有所谓的机器人般的逻辑，相反有各种非理性的，自我破坏的，甚至利他主义的行为。
这种常见的现象已经被人们谈论几个世纪了，企业管理副教授阿斯拉夫（Nava Ashraf）说亚当斯密（Adam Smith）“认为心理学是决定过程的一部分”，他看到了充满激情地参与者和公正的旁观者的冲突。
但是新古典经济学对这种心理学观点不屑一顾。
就在15年前，经济学的下属分支行为主义经济学——研究真实的人如何作出选择，从心理学和经济学中吸取营养——还是个边缘性的，怪异的内容。
如今行为主义经济学是主流经济学中年轻的，充满活力的，迅速增长的领域，可以得到诺贝尔奖，批评性的大量实证的研究，颠覆了长期以来在该领域占主导地位的新古典经济学的历史。
行为经济学(完整版)PPT课件
6
心理账户
——钱和钱不一样？
有对物品分门别类的习惯，把钱和资产，各
自归类，区别对待，在头脑中为他们建立各种
各样的账户，从而管理、控制自己的消费行为
。人们如何将收入和支出归类，可以直接影响
到他们的消费决策。
2021
7
假设你提前买了一张价值800元的国家大剧院的音乐会门票。在准备从
家里出发去国家大剧院的时候，你发现门票丢了。你知道，这么贵的门票
2021
15
白瓷的咖啡杯，它们的市场价格基本是相同的，你会选哪个呢？我经常听
到的回答是：“无所谓”，或者是“随便”。那么就让我们假设人们对这
两件商品的偏好是一样的吧。这时我把巧克力和咖啡杯分配到你和其他人
的手上，如果人们对巧克力和咖啡杯没有明显的偏好，那么交换的概率应
该是50％。但事实并不是这样。加拿大西蒙弗雷泽大学（SimonFraser
解释长远规划与短期行动之间的矛盾， 比如，人们可能会过度消费，而忽视为 防范未来的风险进行储蓄。
2021
9
助推
指的是“在这种选择体系的任何一方面， 都不通过强制的方式，而是以一种预言 方式去改变人们的选择或者改变他们的 经济动机及行为。”助推不同于命令。
2021
10
在2012年的美国总统选举中，仅有64%的公民参加了选 举。一想到36%的选票可能产生的影响，你就会觉得这是个 惊人的数字。对于一些人而言，拒绝参加选举是因为意识形 态不同或者是对政府系统的不认可；但对其他人而言，仅仅 是嫌麻烦。一个实验为了检测事先给选举人打电话的效果， 给每一个潜在的选举人打电话询问他们是否会参加投票。然 而，通过电话实施鼓励投票的时候是有小策略的，他们从 “是或否这类问题”转移到“你会在哪儿进行选举？”“大 概什么时间会参加选举？”以及“你在选举前会做什么？” 结果表明，通过这种方式，参投率增加了4.1%的。
消费者行为和行为经济学(ppt 24页)
chapter nine
消费者行为和行为经济学
1 学习目标
效用和消费者决策
效用
• 消费者从消费商品或者服务获得的乐趣或满足感
边际效用
• 消费者多消费一单位产品或者服务带来的总效用的变化
2
效用和消费者决策
边际效用递减规律
在给定时间内，如果消费的 某一产品或服务的数量越多， 则带来的总效用增加越少。
买力变化所导致的对于该商品需求量的变化。
·替代效应 ·给定消费者的购买力和其他条件不变，某种商品的价格变
化引起的其相对价格变化带来的对该商品需求量的变化。
7
效用和消费者决策
价格上升 购买力下降 价格下降 购买力上升
收入效应 正常品
需求量减少 需求量增加
劣等品 需求量增加 需求量减少
替代效应
需求量减少 需求量增加
的市场价格比他们愿意支付的心理价位都高也是如此。
22
行为经济学:人们的选择是否理性?
2、没有忽略掉沉没成本 沉没成本
·已经发生而无法收回的成本 3、对未来不切实际的预期
E
●
X
12
边际替代率
➢边际替代率 效用不变情况下，消费者愿意用一种物品替代 另一种物品的比率
MRSxy =-(ΔY/ΔX)
➢边际替代率递减规律
13
两种极端的无差异曲线
QY
QY
0 QX
完全替代品的无差异曲线
QY0
0
QX0
QX
完全互补品的无差异曲线
14
预算线
QY 预算线 I=Px·Qx＋ Py·Qy
际效用
效用
比萨饼的 消费量 （块）
(MUPizza)
MU Pizza P Pizza
消费者行为和行为经济学
1 学习目标
效用和消费者决策
效用
• 消费者从消费商品或者服务获得的乐趣或满足感
边际效用
• 消费者多消费一单位产品或者服务带来的总效用的变化
2
效用和消费者决策
边际效用递减规律
在给定时间内，如果消费的 某一产品或服务的数量越多， 则带来的总效用增加越少。
买力变化所导致的对于该商品需求量的变化。
·替代效应 ·给定消费者的购买力和其他条件不变，某种商品的价格变
化引起的其相对价格变化带来的对该商品需求量的变化。
7
效用和消费者决策
价格上升 购买力下降 价格下降 购买力上升
收入效应 正常品
需求量减少 需求量增加
劣等品 需求量增加 需求量减少
替代效应
需求量减少 需求量增加
的市场价格比他们愿意支付的心理价位都高也是如此。
22
行为经济学:人们的选择是否理性?
2、没有忽略掉沉没成本 沉没成本
·已经发生而无法收回的成本 3、对未来不切实际的预期
E
●
X
12
边际替代率
➢边际替代率 效用不变情况下，消费者愿意用一种物品替代 另一种物品的比率
MRSxy =-(ΔY/ΔX)
➢边际替代率递减规律
13
两种极端的无差异曲线
QY
QY
0 QX
完全替代品的无差异曲线
QY0
0
QX0
QX
完全互补品的无差异曲线
14
预算线
QY 预算线 I=Px·Qx＋ Py·Qy
际效用
效用
比萨饼的 消费量 （块）
(MUPizza)
MU Pizza P Pizza
行为经济学PPT学习教案
第21页/共48页
1、不确定性下的决策理论：期 望理论
（4）价值函数 卡尼曼等人提出了自己的选择理论框架，
试图以此取代新古典经济学的预期效用理 论。为了和预期效用函数相区别，他们称 之为“价值函数”。
第22页/共48页
1、不确定性下的决策理论：期 望理论
价值函数有一个财富增加或减少的参考点， 该点的位置取决于决策者的主观印象，前 景的结果表示财富水平与该参考点的偏离 （不是绝对的财富水平）。
第四，经济现象来自当事人的行为，当事 人进行理性决策，但理性是有限的，当事 人的决策不仅体现在目的上， 强调当事人认知能力的局限性和偏 好的内生性，强调决策作为一个学习过程 的动态变化，学习过程的存在使得行为经 济学从一开始就是动态的分析，而不是重 视静态和比较静态分析。
新古典经济学的保护带：价格不会小于零。 消费者是价格的接受者。生产要素的边际 物质产品递减。劳动分工和专业；生产要 素可以自由流动并且可以相互替代。
第9页/共48页
行为经济学与新古典经济学的比 较
行为经济学的研究方法：方法论个体主义； 演化分析；非线性规划；实验和微观计量 为主
新古典经济学的研究方法：方法论个体主 义边际分析方法，静态和比较静态分析， 线性规划）
（3）当事人对损益的评价是递减的，收益曲线为凹状，损失曲线 为凸状，因为随着损益水平的上升，当事人的心理感觉递减，如 当事人对10元和20元之差别的评价明显高于对110元和120元之差别 的评价；
（4）当事人明显表现为损失厌恶，损失曲线比收益曲线更陡峭， 即损失给当事人带来的心理变化比收益要大，在100元收益和100元 损失之间，人们更在乎后者。
从这些观点来看，行为经济学是对新古典 经济学的反叛
第7页/共48页
1、不确定性下的决策理论：期 望理论
（4）价值函数 卡尼曼等人提出了自己的选择理论框架，
试图以此取代新古典经济学的预期效用理 论。为了和预期效用函数相区别，他们称 之为“价值函数”。
第22页/共48页
1、不确定性下的决策理论：期 望理论
价值函数有一个财富增加或减少的参考点， 该点的位置取决于决策者的主观印象，前 景的结果表示财富水平与该参考点的偏离 （不是绝对的财富水平）。
第四，经济现象来自当事人的行为，当事 人进行理性决策，但理性是有限的，当事 人的决策不仅体现在目的上， 强调当事人认知能力的局限性和偏 好的内生性，强调决策作为一个学习过程 的动态变化，学习过程的存在使得行为经 济学从一开始就是动态的分析，而不是重 视静态和比较静态分析。
新古典经济学的保护带：价格不会小于零。 消费者是价格的接受者。生产要素的边际 物质产品递减。劳动分工和专业；生产要 素可以自由流动并且可以相互替代。
第9页/共48页
行为经济学与新古典经济学的比 较
行为经济学的研究方法：方法论个体主义； 演化分析；非线性规划；实验和微观计量 为主
新古典经济学的研究方法：方法论个体主 义边际分析方法，静态和比较静态分析， 线性规划）
（3）当事人对损益的评价是递减的，收益曲线为凹状，损失曲线 为凸状，因为随着损益水平的上升，当事人的心理感觉递减，如 当事人对10元和20元之差别的评价明显高于对110元和120元之差别 的评价；
（4）当事人明显表现为损失厌恶，损失曲线比收益曲线更陡峭， 即损失给当事人带来的心理变化比收益要大，在100元收益和100元 损失之间，人们更在乎后者。
从这些观点来看，行为经济学是对新古典 经济学的反叛
第7页/共48页
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（2）博弈的实验结果
• Forsythe等人(1994)发现，独裁者平均出让的金额为总金额 的20%，这大大低于最后通牒博弈中提议者的出让额。
• 下图是Forsythe等人对独裁者博弈和最后通牒博弈的对比， 其中横轴表示提议者（独裁者）出让的金额，纵轴表示在 每一金额下的提议者（独裁者）所占的百分比。
• 比如针对10美元的金额，提议者提出给回应者x美元，自己留 10-x美元；回应者可以答应这一方案，也可以拒绝，但如果拒 绝的话，两人都只得到0美元。
• 该博弈虽然十分简化，但却模拟了现实中讨价还价过程的最后 阶段。设想你与某商贩进行讨价还价的最后过程：你给出一个 最高价，如果对方接受，买卖即可达成，如果不接受，双方都 将一无所获。
9.1 标准经济学模型
• 标准经济学下的一个核心假定是，经济主体完全受利己动 机驱使，这意味着标准经济学家其实是不考虑社会偏好的。
• 然而，对于标准经济学模型的利己假定来说，在很多情形 下却存在诸多引人注目的异象，它们不能被利己模型合理 解释，而是与本章将要评介的各种社会偏好类型有关，如：
① 向侍者支付小费； ② 向受灾地区捐款； ③ 志愿参加义务劳动； ④ 在无奖金激励时反而比有奖金激励时更卖力地工作； ⑤ 在经济衰退期，厂商宁可裁员而不是减薪； ⑥ 当出现供给短缺时，垄断厂商并不提价； ⑦ 大声斥责那些乱丢垃圾的人； ⑧ 即使自己蒙受损失，也要惩罚“搭便车者”。
• 上述这些行为，无论其结果是什么，均会导致个体付出一 定的成本而得不到相应的物质利益。
• 现实中的个体为何会实施这些行为？一个合理的推断是， 这些行为可为个体带来非物质性的或是心理上的额外获益， 这成为构建各种社会偏好模型的基本思想。
• 在此处可指出的是，上述异象激发了行为经济学家从两个 主要方面思考社会偏好问题，它们是公平（比如例①、⑥） 与互惠（比如例②、③、⑤），这将是接下来两节的主要 内容。
• 上述实验结果不断得到其他实验的进一步证实，这些研究 通常表明，有60%到80%的出让额介于总金额的40%到 50%，并且出让额几乎不会低于总金额的20%。此外，较 低的出让额经常被拒绝，其中，在低于总金额20%的出让 额中，有50%都被拒绝了。
（4）对实验结果的说明
• 上述实验结果可能意味着，回应者对那些他认为不公平的 出让额产生了愤怒，并愿意为了惩罚这种不公平行为而付 出代价。
• 独裁者博弈比最后通牒博弈的形式更为简单，它也模拟了 现实中的某些情形（比如向乞讨者施舍）。但这种博弈的 价值是，它有助于考察提议者出让的金额是因为担心被拒 绝还是出于纯粹的公平心理。
• 在独裁者博弈中，如果提议者出让的金额为正，则说明他 是为了体现公平，而不是因为担心被对手拒绝。因此，通 过观察提议者出让金额的大小，就可度量提议者纯粹的公 平程度是多少。
• 因此，如果提议者给出了一个慷慨的出让额，这既可能是 因为提议者内心深处是公平的，也可能是因为提议者担心 较低的出让额会遭到回应者的拒绝。当然，两种原因也有 可能同时存在。
• 然而，从最后通牒博弈的实验结果中，我们无法分辨提议 者提出的方案到底是基于内心的公平还是基于对回应者的 公平观的考虑（回应者对公平分配方案的看法，决定了他 是否会选择拒绝）；类似地，我们也无法从回应者的行为 中分辨出他对公平的真实看法（选择拒绝只能说明你认为 当前的分配方案不公平，但如果你选择接受却不能说明你 认为这个方案是公平的）。
（2）标准经济学的预测
• 由于回应者是完全利己的，因此他希望能最大化自身的收 益，于是他会接受任何分配方案；
• 由于提议者也是完全利己的，因此他也希望能最大化自身 的收益，并且他推测对方也是完全利己的，因此他将决定 分给对方一个尽可能少的金额（接近于0）。
（3）实验结果
• Güth, Schmittberger and Schwarze在实验中发现，提议者会 将总金额的40%出让给对方，许多提议者甚至出让了总金 额的50%；然而，如果出让额为总金额的20%，却有50% 的回应者选择了拒绝。
• 为了能够考察人们内心纯粹的公平程度，需要引入另一种 博弈实验，这就是所谓的独裁者博弈(Dictator Game)。
➢ 独裁者博弈
（1）博弈的描述
• 在最后通牒博弈中，如果剥夺回应者选择拒绝的权利，那 么该博弈就变形为独裁者博弈。其含义是，博弈中的提议 者就像一名独裁者(Dictator)，他给出的任何分配方案回应 者都只能全盘接受，此时的回应者变成了单纯的接受者 (Receiver)。
• 通过对两种博弈的实验结果进行对比可发现，在独裁者博 弈中，约有36%的独裁者出让的金额为0，并且主要分布在 图中靠左的部分；而在最后通牒博弈中，所有提议者的出 让额都为正，并且主要分布在图中靠右的部分。
9.2 行为经济学的修正I：公平
9.2.1 异象
➢ 最后通牒博弈
（1）博弈的描述
• 该博弈最初由Güth, Schmittberger and Schwarze(1982)提出并进 行了相关实验。
• 该博弈属于最简单的二人博弈，一般包括一名提议者(Proposer) 和一名回应者(Responder)。其中，提议者向回应者提出一种分 配资源的方案，如果回应者同意这一方案，则按照这种方案分 配资源；如果不同意，则二人都将一无所获。《行为经济学选择、互动与宏观行为》配套课件——
第9章 社会偏好
引言
• 在本章，我们将探讨解析博弈论的第三条假定——个体 只受利己动机驱使，即个体的偏好或效用只决定于自己 的利益。
• 对此，行为博弈论所作的拓展是，它假定个体的偏好及 效用不仅受自身利益的影响，还受其他人利益和选择的 影响，这被称为社会偏好。
• 显然，在标准经济学下，由于解析博弈论假定个体只受 利己动机的驱使，因此当然不涉及社会偏好。然而，大 量实验显示，博弈中的参与者常常会出现违背利己假定 的选择。为此，行为经济学发展出了关于社会偏好的两 方面重要内容：公平与互惠。
目录
• 9. 1 标准经济学模型 • 9. 2 行为经济学的修正I：公平 • 9. 3 行为经济学的修正II：互惠 • 9. 4 公平与互惠的进一步考察 • 9. 5 案例分析 • 进一步阅读