金融市场学实训作业及答案

金融市场学实习作业及答案
2010年11月21日l
金融市场学实习作业及答案
1 客户计划在不久的将来装修房屋，对于现金具有较大的需求，这就需要以更大比例投资于流动性高的资产，那么理财师不应推荐( )资产。

[A]现金[B]银行支票存款[C]债券[D]艺术品[K]D
2 通常将本金安全的、具有高度流动性的资产称为无风险资产。

下列不能完全视为无风险资产的是( )。

[A]短期回购[B]央行票据[C]货币市场基金[D]现金[K]C
3 在资本资产定价模型的一系列假设中，投资者对证券的( )具有相同的预期。

[A]证券的收益[B]流动性[C]方差[D]协方差[E]组合比例[K]ACD
4 资本市场线(CML)以预期收益和标准差为坐标轴的图面上，表示风险资产的最优组合与一种无风险资产再组合的组合线。

资本市场线方程中包括的参数有：( )。

[A]市场组合的期望收益率[B]无风险利率[C]市场组合的标准差[D]β系数[E]风险资产之间的协方差[K]ABC
5 CAPM定价理论的一系列假设中，关于“资本市场没有摩擦”的含义，说法正确的是：( )。

[A]资产都是无限可分的[B]借入和卖空数量没有限制[C]资产的价格由市场决定[D]没有交易成本和税收[E]所有投资者掌握同样的信息[K]ABCDE
6 债券价格的利率敏感性一般用久期来衡量。

久期表示债券或债券组合的平均还款期限，主要受三个主要因素的影响：( )。

[A]到期时间[B]息票利率[C]票面金额[D]到期收益率[E]贴现利率[K]ABD
7 接上题，下列关于久期，说法正确的是：( )。

[A]零息债券的久期等于它的持有时间[B]当息票利率降低时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加[C]当息票利率提高时，债券的久期将变长，利率敏感性将增加[D]当息票利率不变时，债券的久期和利率敏感性通常随到期时间的增加而增加[E]假设其他因素不变，当债券的到期收益率较低时，债券的久期和利率敏感性较高[K]BDE
8 理财师为客户建议购买债券，必须清楚债券的收益率来自于( )。

[A]资本利得收益[B]利息收入[C]系统性收益[D]利息的再投资收入[E]风险收益[K]ABE
9 关于主要债券收益：利息收入、利息的再投资收入和资本利得收益三者关系，说法错误的是：( )。

[A]利率上升时，利息的再投资收益会增加[B]利率上升时，也会有资本利得[C]利率风险和再投资风险是同向变化的[D]利率下降时，利息的再投资收益会减少[E]利率下降时，就会有资本利得损失[K]BCE
10 20世纪60年代以前，基金业绩评价主要采取传统的方法( )。

[A]基金单位净值[B]绝对收益率[C]特雷纳(Treynor)指数[D]夏普(ShArpe)指数[E]詹森(Jensen)指数[K]AB
11 20世纪60年代以前，对投资基金的绩效评价主要是依据基金的单位净值和净资产的绝对收益率，并未将风险因素纳入到基金的业绩评价中。

以下基金业绩评价纳入风险因素的有( )。

[A]基金单位净值[B]绝对收益率[C]特雷纳(Treynor)指数[D]夏普(ShArpe)指数[E]詹森(Jensen)指数[K]BCD
12 股利稳定增长的股利贴现模型在股票定价中被广泛地使用。

与固定成长的股票内在价值呈反方向变化的因素有：( )。

[A]股利支付[B]预期收益率[C]股利增长率[D]无风险收益率[E]β系数[K]BE
13 债券的到期收益率代表债券的内在价值，下列因素变动会直接影响债券到期收益率的有：( )。

[A]债券面值[B]票面利率[C]市场利率[D]购买价格[E]再投资收益率[K]ABD
14 对基金投资过程的评价以对基金经理能力的评价为核心，用以判断基金对于经济周期，利率变化，产业政策等宏观变量的判断和反应能力的有：( )。

[A]股票选择能力[B]基金交易特征[C]市场时机选择能力
[D]资产配置能力[E]基金投资风格[K]CD
15 在基金交易中，通常通过以下哪些指标来判断基金的交易特征：( )。

[A]行业配置[B]换手率[C]资产配置[D]折价率[E]证券选择[K]BD
16 基金业绩的归属分析属于一种动态的基金评价方法，将基金的总业绩分配到基金投资操作的各个环节中，定量评价基金经理( )能力。

[A]资产配置[B]投资收益[C]防范风险[D]行业配置[E]证券选择[K]ADE 17 只有对基金业绩的持续性进行评价，才能为未来的投资提供有用的信息，即“历史是否能预测未来”。

业
绩持续性评价用到的方法主要有( )。

[A]基于基金收益率排序的自回归系数检验[B]基于基金输赢（即是否战胜基准）变化的卡方统计量检验[C]基于基金收益率排序的SpeArmAn秩相关系数检验[D]基金收益序列的自回归系数检验[E]基金收益序列的卡方统计量检验[K]BCD
18 按照交易标的期货可以划分为实物期货和金融期货，以下属于金融期货的是：( )。

[A]股票指数期货
[B]有色金属期货[C]能源期货[D]国债期货[E]农产品期货[K]AD
19 我国的期货市场还出于初步阶段，金融期货产品还未推出。

目前我国已经成立的期货交易所有( )。

[A]上海期货交易所[B]中国金融期货交易所[C]大连商品交易所[D]郑州商品交易所[E]深圳商品交易所[K]ABCD
20 ABC公司今年股利分红为0.5元，公司以4%的速度稳定增长。

市场短期国债利率为6%，市场相同风险水平下股票必要收益率为10%，β系数为1.5，则( )。

[A]股票预期收益率10% [B]股票预期收益率12% [C]股票预期收益率15% [D]股票价格为6.5元[E]股票价格为5.6元[K]BD
21 期货就是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物”合同。

期货合约中( )是标准化的。

[A]商品品种[B]交货时间[C]商品数量[D]交易价格[E]交货地点[K]ABCE
22 期货就是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物”合同。

期货合约的标准通常由期货交易所设计，经国家监管机构审批上市。

下列关于期货合同，说法正确的是：( )。

[A]期货合约的商品数量、质量、交货时间、交易价格等条款都是既定的，是标准化的。

[B]期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易[C]期货合约必须通过交收现货来履行或解除合约义务[D]期货合约可通过交收现贷或进行对冲交易来履行或解除合约义务[E]期货合约中的唯一变量是交易价格[K]BDE
23 为了控制期货交易的特殊风险，交易所实行强行平仓制度。

当会员或投资者出现下列情况( )时，需要进行强行平仓。

[A]对冲交易[B]资金不足[C]持仓超限[D]违规处罚[E]紧急状态[K]BCDE
24 股指期货交易的实质是将对股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场的过程，其主要功能是( )。

[A]价格发现[B]资金融通[C]套期保值[D]规避风险[E]投机[K]ACE
25 最优投资组合需要达到的两个目标，即收益最大化和风险最小化。

那么，证券投资的预期收益率与风险之间的关系，说法正确的是：( )。

[A]二者是正向变动关系[B]二者是反向变动关系[C]预期收益率越高，需要承担的风险越高[D]预期收益率越低，需要承担的风险越高(E)预期收益率与风险的关系随着不同因素的变化而变化[K]AC
26 与期货一样，期权通常也是一种标准化的合约。

目前在我国在股权分置改革中推出的金融衍生品种有( )。

[A]股指期货[B]国债期货[C]认购权证[D]认沽权证[E]股指期权[K]CD
27 市场时机(MArket Timing)所解决的核心问题是何时在股票和安全资产之间转移资金（即动态资产配置），那么市场选择所期望得到的结果是：( )。

[A]当股票市场上涨时，股票资产的比重超过基准，基金收益超过基准收益[B]当股票市场上涨时，股票资产的比重低于基准[C]当股票市场下跌时，股票资产的比重低于基准[D]当股票市场下跌时，股票资产的比重高于基准[E]当股票市场上涨时，基金收益超过基准收益[K]ACE 28 按照T-M，H-M，C-L等模型，可以将基金股票仓位的柱形图与股票指数走势图叠加，观察基金的市场时机选择能力。

关于图形描述，正确的说法是：( )。

[A]如果基金按固定比例持有市场指数基金和国债，那么资产组合的β值是一定的，其证券特征线(SCL)就应该是一条直线[B]在牛市时增加市场指数基金的仓位，β值就会随之增大，那么原来的直线就会变成凹的[C]在牛市时增加市场指数基金的仓位，β值就会随之增大，那么原来的直线就会变成凸的[D]在熊市时减少市场指数基金的仓位，β值就会随之减少，那么原来的直线就会变成凹的[E]在熊市时减少市场指数基金的仓位，β值就会随之减少，那么原来的直线就会变成凸的[K]ACD
29 期货市场在我国正处于快速发展阶段，下列哪些期货品种在我国目前期货市场上存在交易的( )。

[A]大豆期货[B]铜铝期货[C]国债期货[D]棉花期货[E]股指期货[K]ABD
30 下列属于期货合约的组成要素的有：( )。

[A]交易品种[B]每日价格最大波动限制[C]最小变动价位
[D]交割时间[E]交易价格[K]ABCD
31 远期合约是双方在将来的一定时间，按照合约规定的价格交割货物，支付款项的合约。

同远期合同相比，期货合约( )。

[A]在交易所交易的标准化合约[B]只能用实物交割来进行清算[C]实行保证金交易，缴纳初始保证金[D]违约风险降低[E]合约缺乏流动性[K]ACD
32 对于无风险资产而言，其风险系数β值应当是( )。

[A]1 [B]0 [C]-1 [D]不确定[K]B
33 资本资产定价模型(CAPM)得到的定价公式E(r)=rf+β[E (rm)-rf]中，[E (rm) -rf]表示的是( )。

[A]市场风险
[B]资产风险[C]风险溢价[D]风险补偿[K]C
34 接上题，如果σp=15%，计算整个资产组合的方差是：( )。

[A]0%[B]57%[C]10.71%[D]15%[K]C
35 当引入无风险资产时，投资者的最优风险资产组合为( )。

[A]位于f与M之间的所有组合[B]f点[C]位于f的右下延长线上的组合[D]M点[K]D
36 表明借人无风险资产，将获得的资金和原有资金同时投资于风险组合M上的是：( )。

[A]位于f与M之间的组合[B]位于fM的右上延长线上的组合[C]位于f的右下延长线上的组合[D]位于fM连线上的所有组合[K]B
37 资本市场线(CML)表明了有效组合的期望收益率和( )之间的一种简单的线性关系。

[A]市场风险[B]组合方差[C]标准差[D]资产风险[K]C
38 如果资产组合的系数为1.5，市场组合的期望收益率为12%，无风险收益率为4%，则该资产组合的期望收益率为：( )。

[A]10% [B]12% [C]16% [D]18%[K]C
39 市场组合的期望收益率为12%，无风险收益率为4%，则该资产组合的期望收益率为20%，资产组合的风险系数为：( )。

[A]1 [B]1.5 [C]2 [D]2.5[K]C
40 如果资产组合的系数为1.5，市场组合的期望收益率为12%，资产组合的期望收益率为15%，则无风险收益率为：( )。

[A]2% [B]4% [C]6% [D]8%[K]C
41 关于主要债券收益：利息收入、利息的再投资收入和资本利得收益三者关系，说法正确的是：( )。

[A]利率上升时，利息的再投资收益会增加[B]利率上升时，也会有资本利得[C]利率风险和再投资风险是同向变化的[D]利率下降时，就会有资本利得损失[K]A
42 传统的基金业绩评价方法（20世纪60年代以前）同现代的基金业绩评价方法比较，忽略的因素是( )。

[A]基金的单位净值[B]净资产的绝对收益率[C]风险因素[D]基金的累计价值[K]C
43 张太太于2003年购进1000份基金份额，2004年末单位基金净值(NA V)净资产为1.2300，到2006年末NA V 达到 1.7998，期间二次分红分别为0.12和0.08，该基金在两年间的绝对收益率为：( )。

[A]4.63%[B]6.26%[C]26%[D]11%[K]B
44 夏普(ShArpe)指数是现代基金业绩评价的重要方法。

夏普(ShArpe)指数是评价基金业绩的基准是( )。

[A]基金前期业绩[B]市场平均业绩[C]证券市场线(SML) [D]资本市场线(CML) [K]D
45 詹森(Jensen)指数是通过比较考察期基金收益率与预期收益率之差来评价基金，即基金的实际收益超过它所承受风险对应的预期收益的部分。

这里的预期收益率是由( )得出的。

[A]资本资产定价(CAPM) [B]证券市场线(SML) [C]套利定价模型( APT) [D]资本市场线(CML) [K]A
46 对基金投资过程的评价以对基金经理能力的评价为核心，以判断其是否有能力产生超额收益或者出现较为严重的投资失误的是：( )。

[A]股票选择能力[B]基金交易特征[C]市场时机选择能力[D]资产配置能力[K]A
47 接上题，用以判断资产配置、行业配置和证券选择等对基金业绩的贡献程度的是：( )。

[A]股票选择能力
[B]基金交易特征[C]市场时机选择能力[D]基金投资业绩归属[K]D
48 接上题，用以判断基金的投资偏好及操作风格的是：( )。

[A]股票选择能力[B]基金投资风格[C]市场时机选择能力[D]基金投资业绩归属[K]B
49 期货就是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物”合同。

期货合约中唯一变化的是( )。

[A]商品品种
[B]交货时间[C]商品数量[D]交易价格[K]D
50 按照交易标的期货可以划分为实物期货和金融期货，以下属于金融期货的是：( )。

[A]农产品期货[B]有色金属期货[C]能源期货[D]国债期货[K]D
51 交易所根据市场风险情况、持仓情况、合约到期情况调整保证金比例。

目前国内交易所的保证金水平为( )。

[A]1% [B]3% [C]5% [D]6%[K]C
52 每日价格最大波动限制，即期货合约在一个交易日中交易的价格不得高于或者低于规定的涨跌幅。

我国目前各期货品种的涨（跌）停板限额为( )。

[A]1% [B]3% [C]5% [D]10%[K]B
53 我国期货交易所实行大户报告制度。

大户定义是投机头寸达到持仓限量( )以上，一旦达到大户标准，则需
报告资金情况和头寸情况。

[A]70% [B]75% [C]80% [D]85% [K]C
54 假设固定金额为100元，某投资者在2000点卖出一个单位上证指数，在1600点平仓，而交易保证金为10 %，则该投资者的收益率为( )。

[A]50%[B]100%[C]150%[D]200%[K]D
55 期权(Option)，也称选择权，是指在某一限定时间内按某一指定的价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利。

与期货不同的是( )。

[A]期权的卖方只有权利而没有义务[B]期权的买方只有权利而没有义务[C]期权的买卖双方都有义务[D]期权的买卖双方都有权利[K]B
56 对基金经理市场时机选择能力可以用模型来进行检验，下面的模型方程属于：( ) Rp-rf=A+B (RM-rf) +C (RM-rf) D+ep[A]L-M模型[B]T-M模型[C]H-M模型[D]C-L模型[K]C
57 接上题，方程中D是一个虚拟变量。

当RM> rf时，D=1，否则D=0。

当D在统计上显著( )时，表明基金存在时机选择能力。

[A]大于1 [B]小于1 [C]大于0 [D]小于0[K]C
58 基金经理的市场时机选择能力会导致基金组合的绩效和市场组合之间存在( )。

[A]线性关系[B]非线性关系[C]不确定关系[D]反向变动关系[K]B
59 理财师在分析客户的投资与净资产比率时，针对不同客户，投资与净资产比率合理程度也会不同。

就年轻客户而言，其投资规模受制于自身较低的投资能力，因此其投资与净资产的比率也相对较低．一般在( )左右就属于正常。

[A]0.2 [B]0.3 [C]0.4 [D]0.5[K]A
60 在个人资产负债表的各个财务指标中，通过比较同清偿比率之间是互补关系的是( )。

[A]即付比率[B]负债比率[C]流动比率[D]负债收入比率[K]B
61 即付比率反映了客户利用可以随时变现的资产偿还债务的能力。

理财规划师为客户制订投资规划的时候，可以建议客户这一指标应该控制在( )左右。

投资一些长期资产。

[A]0.5 [B]0.6 [C]0.7 [D]0.8[K]C
62 负债收入比率反映客户一定时期财务状况良好程度。

一般认为，( )是负债收入比率的临界点，过高就容易发生财务危机。

[A]0.3 [B]0.4 [C]0.5 [D]0.6[K]B
63 资产的流动性是指资产在保持价值不受损失的前提下变现的能力。

理财规划师应该建议此类客户保持较高的资产流动性比率。

根据经验一般应该保持在( )左右。

[A]1 [B]2 [C]3 [D]4[K]C
64 理财规划师在对某公司进行分析时，测算出该公司的风险系数为1.5，无风险收益率为6%，风险溢价为10%，则测算该公司的股价期望收益率为( )。

[A]8% [B]10% [C]15% [D]12%[K]D
65 王先生于2005年1月1日购买了期限10年的债券，如果某债券当前价格为104元，面值100元，票面利率为8%，则当期收益率为( )。

[A]6% [B]6.75% [C]7.69% [D]8.35%[K]C
66 接上题，该债券的到期收益率为：( )。

[A]6.5% [B]6.87% [C]7.5% [D]8%[K]B
67 接上题，购买时的市场利率为7%，那么10年期的债券价格应该为：( )。

[A]97[B]100[C]105[D]107[K]D
68 张先生于2005年1月1日购买了期限5年面值为100元的付息债券，票面利率为8%，每半年付息一次，该债券的发行价格95，则必要收益率为( )。

[A]9.27%[B]8%[C]7.25%[D]4.64%[K]A
69 张先生于2005年1月1日购买了期限5年面值为100元的付息债券，票面利率为8%，每半年付息一次，该债券的发行价格105，则必要收益率为( )。

[A]3.4%[B]6.8%[C]7.5%[D]8%[K]B
70 某期限5年面值为100元的一次性还本付息债券于2003年1月1日发行，票面利率为8%，而李先生在2006年1月1日将该债券卖出，此时的必要收益率6%，则该债券买入的价格为( )。

[A]100[B]65[C]81[D]75[K]C 71 某公司于2006年1月1日发行平价期限为10年，面值100元的债券，票面利率为10%，每年12月31日付息一次，到期还本。

该公司债券的到期收益率( )。

[A]80%[B]10%[C]12%[D]13%[K]B
72 刘先生于3月5日开仓卖出棉花期货合约50手，成交价格为340元／吨，当日结算价格为350元／吨，按3%的保证金比例，则刘先生当日应缴保证金( )。

[A]500[B]510[C]525[D]550[K]C
73 接上题，3月6日，棉花合约成交价格为330元／吨，则刘先生的收益率为( )。

[A]100%[B]150%[C]190%[D]210%[K]C
74 假设刘先生没有购买期货合约，而是进行现货交易，则计算上题中，当3月6日棉花合约成交价格降为330元／吨，则刘先生的收益率为( )。

[A]5.89%[B]5.71%[C]6.06%[D]6.61%[K]B
75 金融期货是以金融资产作为标的物的期货合约，下列属于金融期货的是：( )。

[A]外汇期权[B]股指期权
[C]远期利率协议[D]股指期货[K]D
76 欧式期权和美式期权是期权的二种主要形式，关于欧式期权和美式期权的比较，说法错误的是：( )。

[A]
美式期权是指期权合约的买方，可以在期权合约的有效期内的任何一个交易日行权[B]美式期权的期权费相对较高[C]欧式期权是指期权合约买方在合约到期日才能决定其是否执行权利[D]欧式期权比美式期权更灵活，赋予买方更多的选择[K]D
77 王先生于同一时间购买甲、乙、丙三支不同期限的债券各10万元，其久期分别为9.0，10.4，1，若三个月后市场利率下跌10个基点，则王先生购买的债券中，哪一个获利最大（或亏损最小）( )。

[A]甲券[B]乙券[C]丙券[D]一样大[K]C
78 权益型REITs主要是直接投资于房地产，并且投资标的物的所有权属于整个信托基金。

其中，权益型REITs 资产组合中房地产实质资产投资应超过( )。

[A]70%[B]75%[C]80%[D]85%[K]B
79 抵押权型REITs是间接参与房地产的经营，而非直接投资房地产，其主要收入来源为( )。

[A]资本利得[B]贷款利息[C]出租房地产获得的租金[D]证券收益[K]B
80 REITs具有其他投资产品所不具有的独特优势，REITs的投资优势不包括：( )。

[A]资产流动性、变现性不高[B]与股票或债券的相关系数较低，分散投资组合风险[C]与其他金融资产的相关度较低，有相对较低的波动性[D]REITs具有抵抗通货膨胀的能力[K]A
81 接上题，王某对该股的一年持有收益率为( )。

[A]22.68%[B]46%[C]75%[D]35%[K]B
82 接上题，该只股票的市盈率为( )。

[A]6.5[B]8.33[C]9.33[D]10.35[K]B
83 根据以上的数据，作为理财规划师的你想要为袁小姐做出理财规划建议。

首先，X公司股票的β值为( )。

[A]1.348[B]1.0122[C]1.0381[D]1.2116[K]C
84 对于袁小姐所持有的X公司股票，该股票前3年的股利现值之和为( )元。

[A]89[B]84[C]43[D]56[K]B
85 袁小姐所持有的X公司股票至第4年，则该股票价值的现值为( )元。

[A]14[B]03[C]95[D]78[K]A
86 袁小姐所持有的X公司股票市值为( )元。

[A]72490[B]73490[C]74490[D]76490[K]D
87 （2005年9月）某商业银行公布的欧元兑人民币的外汇牌价为EURl=CNY10.1075/35，美元兑人民币的外汇牌价为USDl=CNY8.1070/25。

一名客户当日到银行网点将手中的1万欧元兑换成人民币存入，下午又将人民币兑换成美元取出。

那么该客户拿到的美元数额是( )美元。

（不考虑手续费）
[A]1256[B]1202[C]1262[D]1217[K]D
88 （2005年9月）某公务员计划5年后贷款购房，其现有资金8万，且每年能储蓄2万。

若投资回报率为6%，贷款总额可占到房价总额的80%，则单纯从首付能力考虑，5年后可购房总价约为( )。

[A]130万元[B]110万元[C]73万元[D]126万元[K]B
89 （2005年9月）效力最强的货币政策工具是( )。

[A]公开市场操作[B]优惠利率[C]存款准备金率[D]贴现率[K]A
90 贷款期满后，等额本金还款方式与等额本息还款方式支出的总利息差额为( )。

[A]2728元[B]353元
[C]2028元[D]253元[K]A
91 某开放式基金的管理费为1.0%，中购费1.2%，托管费0.2%。

投资者赵先生以10000元现金申购该基金，
（保留两位小数）[A]8403.36份[B]8303.72如果当日基金单位净值为1.190元，那么赵先生得到的基金份额是( )。

份[C]8222.47份[D]8206.41份[K]B
92 一对年轻夫妇张某和李某打算在2007年在北京北五环附近购买面积为100平米左右的二室一厅，理财规划师为张某和李某制订具体的购房投资规划时，需要了解的信息有( )。

[A]预计购房距今年数[B]子女的教育费用[C]预计购房地点[D]住房公积金水平[E]预计房价水平[K]ACDE
93 接上题，该夫妇有一个刚满上学年龄的女儿，那么理财规划师在为其子女教育进行投资规划的时候，需要掌握的信息有：( )。

[A]该夫妇的退休年限[B]女儿的年龄和教育费用需求距今年数[C]当前在校生活费水平[D]女儿的健康水平[E]女儿的教育培训费用[K] BCE
94 接上题，该夫妇有一即将从政府机关退休的父亲，那么理财规划师在为其父亲进行退休养老规划的时候，需要掌握的信息有：( )。

[A]子女的收入水平[B]父亲的养老金收入[C]父亲的退休年限[D]父亲的健康状况
[E]父亲目前的消费水平，收入支出结构[K]BCDE
95 只有明确了客户的风险偏好才有可能制定出与客户偏好一致，能够为客户接受的投资规划。

掌握客户的风险偏好是为客户量身定做投资规划方案的基础。

一般来说，客户的风险偏好可以分为五种类型：( )。

[A]保守型[B]轻度保守型[C]中立型[D]轻度进取型[E]进取型[K]ABCDE
96 在进行资产配置之前需要先分清资产类别，理解各大类资产的主要特征。

大部分有形资产和金融资产可以归类为三大类：( )。

[A]风险资产[B]资本资产[C]耗用和可交易资产[D]预防性资产[E]保值资产[K]BCE
97 接上题，下列资产属于资本资产的有( )。

[A]能源、资源产品[B]货币[C]房地产[D]固定收益证券[E]贵金属[K]CD
98 接上题，下列资产属于耗用或可交易资产的有( )。

[A]能源、资源产品[B]谷物与软商品[C]艺术品和古董[D]固定收益证券[E]贵金属[K]AB
99 接上题，下列资产属于保值资产的有( )。

[A]货币[B]谷物与软商品[C]艺术品和古董[D]固定收益证券[E]贵金属[K]ACE
100 通常将本金安全的、具有高度流动性的资产称为无风险资产。

无风险资产主要包括( )。

[A]封闭式基金[B]短期回购[C]股票[D]货币市场基金[E]央行票据[K]BDE
101 马柯维茨在提供证券组合选择方法时，首先通过假设来简化和明确风险一收益目标。

这些假设是：( )。

[A]投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期[B]投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合[C]投资者在决策中只关心投资的期望收益率和方差[D]投资者是不知足的和厌恶风险的[E]所有资产都可以在市场上买卖[K]CD
102 资本资产定价模型(CAPM)建立在一系列假设条件之上。

这些假设可概括为：( )。

[A]投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合[B]投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期[C]资本市场没有摩擦[D]所有资产都可以在市场上买卖[E]存在无风险利率，所有投资者都可按无风险利率无限制的借贷[K]ABCDE
103 下列风险可以通过风险组合的方式消除的是：( )。

[A]系统风险[B]市场风险[C]非系统风险[D]个别风险(E)利率风险[K]CD
104 某股票β值为2，无风险收益率为4%，市场收益率为12%，如果该股票的期望收益率为18%，那么该股票价格( )。

[A]Ai为2% [B]高估2% [C]Ai为-2% [D]公平价格[E]低估2%[K]BC
105 股票价格由其内在价值决定，并且受到供求关系的影响。

估计股票内在价值的常用方法是：( )。

[A]股利贴现法[B]净现金值法[C]相对估价法[D]市盈率方法[E]市净率方法[K]ACDE
其中；代表问题。

[K] ]代表答案。