证券投资学第七章 技术分析

（三）市场行为的四个要素 3.成交量与价格趋势的一般关系 经历了长期的下降后，价格形成了波谷，并开始回 升，成交量没有因为价格的上升而放大，之后价格 再度回到波谷。如果此时的成交量低于前一个波谷， 就是价格将要上升的信号。 时常出现一段时间的上升行情后，出现大的成交量， 而价格没有同事向上说明卖压很重，形成价格下降 的因素。 总之，成交量是价格的先行指标，价格是虚的成交 量是实的。
（二）技术分析的理论基础 假设一：市场行为包括一切信息 假设二：价格沿趋势波动，并保持趋势 假设三：历史会重复
（三）市场行为的四个要素 1.市场行为最基本的表现是成交量和成交价格 在某一时间的价格和成交量反映的是买卖双方在这 个时间的共同市场行为。 一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量 的大小得到确认，认同度大则成交量大，认同度小 则成交量小 价量趋势规律—价增量增、价跌量减
（三）市场行为的四个要素 2.时间和空间是市场潜在能量的表现 时间是指完成某个过程所经过的时间长短，通常是 指一个波段或一个升降周期所经过的时间。反映市 场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征， 体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程。
（三）市场行为的四个要素 2.时间和空间是市场潜在能量的表现 空间是指价格的升降能够到达的程度。反映的是每 次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上 升或下降的能量大小。上升或下降的幅度越大，潜 在能量就越大。
（二）K线理论 2.单根K线的含义 长实体、短实体 黑色光头光脚、白色光头光脚 收盘无影线、开盘无影线 纺轴线—影线比实体长，多空双方不可靠 无实体线—开、收盘价无差或差距小，是趋势改变 的预告，但不能反映如何改变
（二）K线理论 2.单根K线的含义 大无实体线—有很长的上下影线，当天的交易区域 在中间部分，反映了买卖双方力量对比的不可靠性， 在全天的交易中，市场大起大落，收盘价筒开盘价 几乎相同。 墓碑线—下影线很短或没有，有强烈的下降的含义。 价格开盘后全天在高位进行交易，但收盘价又回到 了开盘价，表明价格反弹失败。
（三）市场行为的四个要素 4.时间、空间与价格趋势的一般关系 长线、短线 对于大周期，今后价格要经过的变化过程也应该长， 价格变动的空间也应该大。 对于时间短的周期，今后价格变动的过程和变动的 幅度也应该小。 一般说来，时间长、波动空间大的过程对今后价格 趋势的影响和预测作用也大；反之则小。
（二）K线理论 2.单根K线的含义 蜻蜓线—开盘价和收盘价处在全天最高点，通常是 市场的转折点 一字线—开盘价、收盘价、最高价、最低价相同， 出现情况：股票的惰性非常强；数据来源只有收盘 价；开盘后直接打到涨跌停板。
（三）随机漫步理论 布朗运动—分子漫无目的的无规律运动 证券价格是随机的，价格的下一步起伏是没有规律 可循的，长时间看，价格上下起伏的机会差不多是 均等的。 在特定的时间内，价格的波动是随机的，但是，实 际上，证券价格变动是有规律可循的。
（一）道氏理论 2.道氏理论的局限性 道氏理论更多的是理论上的叙述，可操作性较差， 原因在于道氏理论的结论落后于市场，信号太滞后。 道氏理论对大形势的判断有较大的作用，而对随时 随地都在发生的小波动无能为力。 有些内容已经过时，需要更新。
（二）K线理论 1.K线的画法和基本形状 K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成 K线表示股票的价格变化情况，即开盘价、收盘价、 最高价和最低价。
（四）循环周期理论 该理论认为，无论是何种程度，何种规模的价格波 动，都不会朝一个方向永远走下去，价格的波动过 程必然产生局部的高点和低点。这些高点和低点的 出现，在时间上有一定的规律。 循环周期理论考虑的重点是价格波动的时间因素。
（五）相反理论 证券市场本身不创造新的价值，所有投资者持有证 券的总值是固定的，不可能出现多数人获利的现象， 如果行动与大多数人一致，是不可能获利的。 具体操作—在市场火热时退出，在市场冷却时进入。

第一节 证券投资技术分析概述 第二节 证券投资技术分析主要理论与方法

技术分析的理论基础 市场行为的四个要素 技术分析方法的分类和局限性
（一）技术分析的定义和作用 技术分析通过分析证券市场的市场行为，对未来价 格变化趋势进行预测。 市场行为包括价格的高低和价格的变化、发生这些 变化所伴随的成交量、完成变化的时间 研究目的是预测市场价格未来的趋势 研究手段是分析股票市场过去和现在的市场行为 技术分析帮助投资者实现资本收益
（三）市场行为的四个要素 3.成交量与价格趋势的一般关系 价格随成交量的上涨而逐渐上升，表示价格将继续 上升。 如果价格出现新高而成交量没有出现新高，可能是 价格潜在的反转信号 价格缓慢增加、成交量逐渐上升，之后成交量剧烈 增加、价格暴涨，之后是成交量萎缩、价格大幅下 降，表明上升已经到了末期。


（四）技术分析方法的局限性和应该注意的问题 技术分析应该与基本分析结合使用 用多个而不是一个技术分析方法进行判断 过去的结ห้องสมุดไป่ตู้要不断地进行修正，并经过实践验证后 再使用。 对技术分析的期望不要超过技术分析力所能及的范 围。 技术分析是一种工具，是人去使用，决定因素是人。
（一）道氏理论 1、道氏理论的主要内容 市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行 为。 市场的三种波动趋势：主要趋势、次要趋势、短暂 趋势 成交量在确定趋势中起很重要的作用 收盘价是最重要的价格
（六）波浪理论 8浪—5浪结构+3浪结构 主浪—波动的主题 调整浪—对主浪的调整