2015年中央财经大学金融硕士431金融学综合考研出题热点讲解

2015年中央财经大学金融硕士（MF）入学考试《金融学综合》真题(总分：150.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：40.00)1.金银复本位制的不稳定性源于( )。

（分数：2.00）A.金银的稀缺B.生产力的提高C.货币发行管理混乱D.金银同为本位币√【解析】金银复本位制是一种不稳定的货币制度，因为金银同为本位币，在平行本位制下，各金银铸币按照其自身所包含的价值并行流通，市场上的商品就出现了金价银价两种价格，容易引起价格混乱，给商品流通带来许多困难。

而在双本位制下，因为国家用法律规定了金银两种金属的价格，所以又会出现劣币驱逐良币的现象。

故选D。

2.单纯从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25％，则货币购买力( )。

（分数：2.00）A.上升20％B.下降20％√C.上升25％D.下降25％【解析】由于货币购买力是用价格反映的，价格越高，货币的购买力越低，二者之间呈反向关系，货币的购买力是价格的倒数，即物价指数的倒数。

设初始物价指数为1，上升25％后为1．25，则购买力从1下降为，下降了1一 =20％。

故选B。

3.信用的基本特征是( )。

（分数：2.00）A.无条件的价值单方面让渡B.以偿还为条件的价值单方面转移√C.无偿的赠与或援助D.平等的价值交换【解析】信用是以偿还为条件的价值单方面让渡，与"一手交钱，一手交货"的商品买卖具有本质区别。

故选B。

4.认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与人们对货币需求的均衡点决定的理论是( )。

（分数：2.00）A.马克思的利率决定理论B.实际利率理论C.可贷资金论D.凯恩斯的利率决定理论√【解析】凯恩斯的流动性偏好理论更加重视货币因素对利率决定的影响。

凯恩斯认为，利率取决于货币供求数量的对比，货币供给量由货币当局决定，而货币需求取决于人们的流动性偏好。

故选D。

5.我国习惯上将年息、月息、日息都以"厘"作单位，但实际含义却不同，若年息6厘、月息4厘、日息2厘，则分别是指( )。

才思教育@2015年中央财经大学金融硕士考研真题解析各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。

名词解释1.国际资本流动―― 资本跨越国界从一个国家向另一个国家的运动。

国际资本流动包括资本流入和资本流出两个方面。

根据资本的使用或交易期限的不同，可以将国际资本流动分为长期资本流动和短期资本流动。

2.国际直接投资―― 以获得国外企业的实际控制权为目的的国际资本流动，主要以三种形式进行－－一是采取独资企业、合资企业和合作企业等方式在国外建立一个新企业；二是收购国外企业的股权达到拥有实际控制权的比例；三是利润再投资，即投资者将在国外投资所获利润保留下来，继续扩大对企业的投资，或者在东道国进行其他直接投资活动。

3.国际间接投资――即国际证券投资，指在国际证券市场上发行和买卖中长期有价证券所形成的国际资本流动，这些有价证券包括优先股票、普通股票、政府债券、企业债券以及一些国际组织发行的债券等。

4.贸易性资本流动――由于进出口贸易引起的结算性资本流动，是最传统的国际资金流动方式，早期的国际资本流动多以这种方式出现。

随着经济开放程度的提高和国际经济活动的多样化，贸易资金在国际资本流动中的比重已大为降低。

5.金融性资本流动――是指包括套利性资金流动、保值性资金流动、投机性资金流动在内的短期资本流动。

套利性资金的流动是利用各国金融市场上利率差异与汇率差异进行套利活动而引起的短期资本流动。

保值性资金的流动又称作避险性资金流动或资本外逃，它是指金融资产的持有者为了资金安全而进行资金调拨所形成的短期资金流动。

投机性资金的流动是指投资者利用国际市场上金融资产或商品价格的波动，进行高抛低吸而形成的资金流动。

6.外汇银行－－经本国中央银行批准或授权经营外汇业务的银行，是国际外汇市场最核心的主体，外汇银行在国际外汇市场上主要从事两方面的业务活动：一是代客户买卖业务；二是自营业务。

一、背景介绍本科普通211大学，本科专业算是半个金融吧，因为是大三才转到金融系的。

这次考研分数分别是：政治65，英语72，396联考130，431专业课115，应该是第三名。

为什么选择中央财经大学？首先是中财一所相对来说性价比很高的大学，而且央财比较公平，没有特别的偏袒，更重要的一点，央财的金融专业就业情况来说真的不会逊色于上海财经大学，但是上海财经大学的考研难度实在是太大，风险过大，今年貌似要399才能进入复试。

二、各科目复习过程1、政治：主要的参考书《大纲解析》、《大纲解析1600题》、《肖秀荣1000题》、《肖秀荣冲刺八套卷》、《肖秀荣押题四套卷》、《肖秀荣考点预测背诵版》、《肖秀荣当代政经与形势政策》。

政治考得并不是特别好，九月份开学后出了大纲，买了大纲，开始仔细研读大纲：时间安排基本上是在看其他书看得比较累的时候，看看政治大纲，我会利用一些闲碎的时间来看大纲，大纲一定要看仔细，最好是一天看20页左右，也就是能看一章左右，精力好的话可以看30页，白天或者晚上在自习室看大纲，晚上十一点半回寝室后，把之前看的大纲再过一次，然后开始在寝室做大纲解析配套的1600题，做完对答案。

到了十月中旬左右基本上看完一次大纲解析了，然后会再次返回看第二次大纲，这次看主要是查漏补缺，把忘掉的地方用红色的笔迹作出重点，然后再温习之前做的大纲解析1600配套题目，这时候的复习速度应该会有所提升，大概一个月不到的时间可以做完这些功课。

到了十一月中旬，买了《肖秀荣1000题》，这个1000题题目比较基础，比较接近于真题，而且它的配套的解析很好，这个解析要很好利用起来，每天也是利用琐碎的时间来做这个1000题，因为政治题目是靠背的理解的成分较多，所以琐碎的时间做题效果还是不错的。

到晚上回寝室后，就把相应地在1000题中做错的题目，在大纲解析上翻出来，再一次查漏补缺。

持续到十一月底十二月初，这个时候可以买《肖秀荣冲刺八套卷》来做，主要还是做选择题，看看自己50分选择题基本能够得到多少，并且要对不熟悉的知识板块查漏补缺，再看看大纲解析，以及肖秀荣的八套卷的答案解析。

2015年中央财经大学431金融学综合[专业硕士]考研真题及详解一、单项选择题（每小题1分，共20分）1．金银复本位制的不稳定性源于（）。

A．金银的稀缺B．生产力的提高C．货币发行管理混乱D．金银同为本位币【答案】D【解析】金银复本位制是一种不稳定的货币制度，因为金银同为本位币，在平行本位制下，金银铸币各按其自身所包含的价值并行流通，市场上的商品就出现了金价银价两种价格，容易引起价格混乱，给商品流通带来许多困难；而在双本位制下，因为国家用法律规定了金银两种金属的价格，所以又会出现劣币驱逐良币的现象。

2．单纯从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25%，则货币购买力（）。

A．上升20%B．下降20%C．上升25%D．下降25%【答案】B【解析】由于货币购买力是用价格反映的，价格越高，货币的购买力越低，二者之间呈反向关系，货币的购买力是价格的倒数，即物价指数的倒数。

设初始物价指数为1，上升25%后为1.25，则购买力从1下降为1/1.25，下降了1－1/1.25＝20%。

3．信用的基本特征是（）。

A．无条件的价值单方面让渡B．以偿还为条件的价值单方面转移C．无偿的赠与或援助D．平等的价值交换【答案】B【解析】信用是以还本付息为条件的价值单方面让渡，与“一手交钱，一手交货”的商品买卖具有本质区别。

4．认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与货币需求的均衡点决定的理论是（）。

A．马克思的利率决定理论B．实际利率理论C．可贷资金论D．凯恩斯的利率决定理论【答案】D【解析】凯恩斯的流动性偏好理论更加重视货币因素对利率决定的影响。

凯恩斯认为，利率取决于货币供求数量的对比，货币供给量由货币当局决定，而货币需求取决于人们的流动性偏好。

5．我国习惯上将年息、月息、日息都以“厘”做单位，但实际含义却不同，若年息6厘、月息4厘、日息2厘，则分别是指（）。

A．年利率为6%，月利率为4%，目利率为2%B．年利率为0.6%，月利率为0.4%，日利率为0.02%C．年利率为0.6%，月利率为0.04%，日利率为2%D．年利率为6%，月利率为0.4%，日利率为0.02%【答案】D【解析】中国传统喜欢用“厘”作单位，年息1厘是指年利率为l%，月息l厘是指月利率为1‰，日拆1厘则是指日利率为0.1‰。

2015年中央财经大学金融硕士（MF）入学考试《金融学综合》真题(总分：150.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：40.00)1.金银复本位制的不稳定性源于( )。

（分数：2.00）A.金银的稀缺B.生产力的提高C.货币发行管理混乱D.金银同为本位币√【解析】金银复本位制是一种不稳定的货币制度，因为金银同为本位币，在平行本位制下，各金银铸币按照其自身所包含的价值并行流通，市场上的商品就出现了金价银价两种价格，容易引起价格混乱，给商品流通带来许多困难。

而在双本位制下，因为国家用法律规定了金银两种金属的价格，所以又会出现劣币驱逐良币的现象。

故选D。

2.单纯从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25％，则货币购买力( )。

（分数：2.00）A.上升20％B.下降20％√C.上升25％D.下降25％【解析】由于货币购买力是用价格反映的，价格越高，货币的购买力越低，二者之间呈反向关系，货币的购买力是价格的倒数，即物价指数的倒数。

设初始物价指数为1，上升25％后为1．25，则购买力从1下降为，下降了1一 =20％。

故选B。

3.信用的基本特征是( )。

（分数：2.00）A.无条件的价值单方面让渡B.以偿还为条件的价值单方面转移√C.无偿的赠与或援助D.平等的价值交换【解析】信用是以偿还为条件的价值单方面让渡，与"一手交钱，一手交货"的商品买卖具有本质区别。

故选B。

4.认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与人们对货币需求的均衡点决定的理论是( )。

（分数：2.00）A.马克思的利率决定理论B.实际利率理论C.可贷资金论D.凯恩斯的利率决定理论√【解析】凯恩斯的流动性偏好理论更加重视货币因素对利率决定的影响。

凯恩斯认为，利率取决于货币供求数量的对比，货币供给量由货币当局决定，而货币需求取决于人们的流动性偏好。

故选D。

5.我国习惯上将年息、月息、日息都以"厘"作单位，但实际含义却不同，若年息6厘、月息4厘、日息2厘，则分别是指( )。

中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研题型汇总各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。

17.国际收支调节吸收理论吸收论（Absorption Approach）又称支出分析法，它是米德和亚历山大（提出，在凯恩斯宏观经济学的基础上，从国民收入和总需求的角度，系统研究货币贬值政策效应的宏观均衡分析。

它从凯恩斯的国民收入方程序人手，着重考察总收入与总支出对国际收支的影响，并在此基础上，提出国际收支调节的相应政策主张。

吸收论的政策主张：根据上述理论公式，吸收论所主张的国际收支调节政策，无非就是改变总收入与总吸收（支出）的政策，即支出转换政策与支出增减政策。

当国际收支逆差时，表明一国的总需求超过总供给，即总吸收超过总收入。

这时，就应当运用紧缩性的财政货币政策来减少对贸易商品（进口）的过度需求，以纠正国际收支逆差。

但紧缩性的财政货币政策在减少进口需求的同时，也会减少对非贸易商品的需求和降低总收入，因此，还必须运用支出转换政策来消除紧缩性财政货币政策的不利影响，使进口需求减少的同时收入能增加。

这样，使贸易商品的供求相等，非贸易商品的供求也相等；需求减少的同时收入增加；就整个经济而言，总吸收等于总收入，从而达到内部平衡和外部平衡。

吸收论特别重视从宏观经济的整体角度来考察贬值对国际收支的影响。

它认为，贬值要起到改善国际收支的作用，必须有闲置资源的存在。

只有当存在闲置资源时，贬值后，闲置资源流入出口品生产部门，出口才能扩大。

其次，出口扩大会引起国民收入和国内吸收同时增加，只有当边际吸收倾向小于1，即吸收的增长小于收入的增长，贬值才能最终改善国际收支。

比如，出口扩大时，出口部门的投资和消费会增长，收入也会增长。

通过“乘数”作用，又引起整个社会投资、消费和收入多倍地增长。

所谓边际吸收倾向，是指每增加的单位收入中，用于吸收的百分比。

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1.简述利率风险结构与期限结构理论及其运用。

答：(1)利率的期限结构是指债券的到期收益与到期期限之间的关系。

该结构可通过利率期限结构图中的曲线即收益率曲线来表示;也就是说收益率曲线表示的就是债券的利率期限结构，它反映了在一定时点上不同期限债券的收益率与到期期限之间的关系利率风险结构的主要指标有两种，即资金缺口和利率敏感缺口。

利率敏感性资产与利率敏感性负债是指那些在一定时限内到期的或需要根据最新市场利率重新确定利率的资产与负债。

资金缺口为利率敏感性资产与利率敏感性负债之差。

利率敏感比率为利率敏感性资产与利率敏感性负债之比。

即：资金缺口=利率敏感性资产-利率敏感性负债利率敏感性比率=利率敏感性资产/利率敏感性负债(2)这一理论的主要运用便是银行管理者根据利率期限结构和风险结构变化的预测，积极调整资产负债结构，扩大或缩小利率敏感性差额，从而保证银行收益的稳定或增长的一种方法。

银行调整资产负债结构所运用的工具主要是银行在短期内有主动控制权的资产和负债，如联储资金、回购协议、大额定期存单、可变利率放款等2.简述资本市场的交易成本理论。

答：(1)交易成本创新理论是西方经济学家研究金融创新成因的理论之一，该理论由希克斯(J.R.Hicks)和尼汉斯(J.Niehans)提出，基本命题为“金融创新的支配因素是降低交易成本”。

希克斯把交易成本和货币需求与金融创新联系起来考虑，得出了以下的逻辑关系：①交易成本是作用于货币需求的一个重要因素，不同的需求产生对不同类型金融工具的要求;②交易成本高低使经济个体对需求预期发生变化，交易成本降低的发展趋势使货币向更高级的形式演变和发展，产生新的交换媒介、新的金融工具;③不断降低交易成本会刺激金融创新，改善金融服务。

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3.假设美国制造商A在瑞士有一工厂，该厂在2000年1月10日急需资金支付即期费用。

预计6个月后经营将会好转并偿还总公司这笔资金。

A正好有闲置资金，于是便汇去300万瑞士法郎。

为避免汇率风险，A可以选择哪些方式进行保值?若决定利用期货市场保值，A应当如何操作?若不计保值费用，净盈亏多少?附相关资料：(1)2000年1月10日，现货汇率$0.4015/SF，期货汇率$0.4060/SF;2000年7月10日，现货汇率$0.4500/SF，期货汇率$0.4590/SF。

(2)在芝加哥商品交易所，以美元标价的瑞士法郎期货合约的标准规模为125，000，交割期为3月，6月、9月、12月的第三个星期三。

解：远期、期货、期权都可以进行套期保值。

下面分析利用期货市场保值A的操作。

A的操作是买进300万瑞士法郎，同时购进张6月看跌期权，售出24张看涨期权。

2000年7月1日的现货汇率为$0.4500/SF，高于1月份期货的执行汇率期货汇率$0.4060/SF，所以A公司不执行看跌期权，而被执行看涨期权，其看涨期权的损失为(0.4500-0.4060)×300=13.2万美元。

但在现货市场上，A公司盈利为(0.4500-0.4015)×300=14.55万美元，A公司净盈利为14.55-13.2=1.35万美元。

四、简答题(每题6分，共24分)1.简述金融工具的发展与金融工程兴起的主要原因。

答：金融工具指以书面形式表明金融交易的金额、期限和价格，通过法律效力保证双方权利和义务，并可以在市场上流通交易的凭证。

金融工程包括创新金融工具与金融手段的设计、开发与应用，以及对金融问题进行创造性地解决，它包括三个特征，即：金融工程的核心内容是金融工具或产品的设计、开发和创造;金融工程的本质是金融创新;金融工程的目的是通过设计、开发和应用金融工具，创造性地解决金融问题或者使金融结构得到改善、金融成效得到提高。

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26.做市商制度是一种市场交易制度，由具备一定实力和信誉的法人充当做市商，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易，从而为市场提供即时性和流动性，并通过买卖价差实现一定利润。

简单说就是：报出价格，并能按这个价格买入或卖出。

是不同于竞价交易方式的一种证券交易制度，一般为柜台交易市场所采用。

做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商、不断地向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。

做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。

做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定的利润。

做市商制度的优点是能够保证证券市场的流动性，即投资者随时都可以按照做市商的报价买入、卖出证券，不会出现买卖双力不均衡（如只有买方或卖方）而无法交易。

但是，由于做市商的利润是来自买卖报价之间的价差，在缺乏价格竞争的情况下，做市商可能会故意加大买卖价差，使投资者遭受损失。

一个交易始终活跃的充满活力的证券市场，才能给上市企业和投资者带来不断的动力，并促进经济的发展。

要想达到这个目的，仅有先进的交易设备、方便的交易手段和大规模的投资群体是不够的，还需要一套灵活有效的市场机制。

做市商制度(MarketMaker Rule)于是应运而生。

与大部分主板市场都采用集合竞价方式相对应，大部分创业板市场都采用了做市商制度。

做市商制度是不同于竞价交易方式的一种证券交易制度，一般为柜台交易市场所采用。

做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，双向报价并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。

2015年中央财经大学431金融学综合考研真题一、单项选择题1．金银复本位制下的不稳定性源于（）。

A．金银的稀缺B．生产力的提高C．货币发行管理混乱D．金银同为本位币2．单纯从物价和货币购买力的关系看，物价指数上升25%，则货币购买力（）。

A．上升20%B．下降20%C．上升25%D．下降25%3．信用的基本特征是（）。

A．无条件的价值单方面让渡B．以偿还为条件的价值单方面转移C．无偿的赠与或援助D．平等的价值交换4．认为利率纯粹是一种货币现象，利率水平由货币供给与货币需求的均衡点决定的利率是（）。

A．马克思的利率决定理论B．实际利率理论C．可贷资金论D．凯恩斯的利率决定理论5．我国习惯上将年息、月息、日息都以“厘”做单位，但实际含义却不同，若年息6厘、月息4厘、日息2厘，则分别是指（）。

A．年利率为6%，月利率为4%，月利率为2%B．年利率为0.6%，月利率为0.4%，日利率为0.02%C．年利率为0.6%，月利率为0.04%，日利率为2%D．年利率为6%，月利率为0.4%，日利率为0.02%6．一张差半年到期的面额为2000元的票据，到银行得到1900元的贴现金额，则年贴现率为（）。

A．5%B．10%C．2.56%D．5.12%7．下列属于利率衍生工具的是（）。

A．债券期货B．货币互换C．外汇期货D．外汇期权8．同早期的银行相比，现代商业银行的本质特征是（）。

A．信用中介B．支付中介C．融通资金D．信用创造9．假设黄金现货的价格为200元/克，市场无风险利率为4%，那么，不考虑黄金仓储成本，6个月后交割的黄金期货合约理论价格应该是（）。

A．200元/克B．204元/克C．198元/克D．202元/克10．假设今天沪深300指数收盘于3200点，指数期望收益率为8%，无风险利率为4%，那么，一年后交割的沪深300指数期货合约理论点位是（）。

A．3200.04B．3300.59C．3328.01D．3074.5311．弗里德曼认为货币需求函数的特点是（）。

育明教育【温馨提示】现在很多小机构虚假宣传，育明教育咨询部建议考生一定要实地考察，并一定要查看其营业执照，或者登录工商局网站查看企业信息。

目前，众多小机构经常会非常不负责任的给考生推荐北大、清华、北外等名校，希望广大考生在选择院校和专业的时候，一定要慎重、最好是咨询有丰富经验的考研咨询师！中央财经大学金融硕士+内部资料+最后押题三套卷+公共课阅卷人一对一点评=3000元存款类金融机构存款类金融机构：（银行类金融机构）接受个人和机构存款并发放贷款的金融机构。

以存款为主要负债，存款类金融机构间的相互关系：相互补充、相互竞争存款类金融机构的业务运作特点：公众性、风险性、服务性职能与作用充当信用中介，事先对全社会的资源配置充当支付中介，对经济稳定和增长发挥重要作用创造信用与存款货币，在宏观经济调控中扮演重要角色转移与管理风险，实现金融、经济的安全运行提供各种服务便利，满足经济发展的各种金融服务需求业务运作的内在要求：公信力，流动性，收集、辨识、筛选信息的能力商业银行以存款为主要负债，以贷款为主要资产、以支付结算为主要中间业务，并直接参与存款货币创造的金融机构商业银行的经营管理原则：盈利性；流动性；安全性商业银行面临的主要风险信用风险：违约风险；借款人不能按契约规定偿还本息而使债权人受损的风险市场风险：市场价格波动而蒙受损失的可能性；利率风险，汇率风险流动性风险：无法提供足额资金来应付客户提现或贷款需求时引起的风险操作风险：由不完善或有问题的内部程序、员工和计算机系统以及外部事件所造成损失的风险政策性银行由政府发起或出资建立，按照国家宏观政策要求，在限定的业务领域从事银行业务的政策性金融机构。

业务经营目标是配合并服务政府的产业政策和经济社会发展规划，推动经济的可持续与协调发展。

特性1.不以盈利为经营目标2.具有特定的业务领域和对象3.资金运作的特殊性作用1.补充和完善市场融资机制2.诱导和牵制商业性资金的流向3.提供专业性的金融服务合作金融机构按照国际通行的合作原则，以股金为资本、以入股者为服务对象、以基本金融业务为经营内容的金融合作组织特性1.自愿性：入社自愿，退社自由2.民主性：所有成员地位平等，不按出资额排序；民主管理，一人一票；收益共享，风险共担3.合作性：资本的合作作用1.增强个体或弱势经济在市场竞争中的生存能力，通过必要的资金支持和金融服务来扶持农民或小生产者，保护其生产积极性，使个体经济或小规模经济在互惠互利中增强生存发展能力2.降低个体经济获取金融服务的交易成本十二、非存款类金融机构分类投资类证券公司投资基金公司其他投资类金融机构保障类保险公司社会保障机构其他非存款类信托投资公司金融租赁公司金融资产管理公司汽车金融服务公司金融担保公司金融信息咨询服务类公司业务运作及其特点1.不直接参与货币创造过程2.资金来源与运作方式各异3.专业化程度高，业务之间存在较大区别4.业务承担的风险不同，相互的传染性较弱5.业务的开展与金融市场密切相关，对金融资产价格变动非常敏感非存款类金融机构发展条件1.经济与科技条件2.金融创新3.法律规范与监督投资类金融机构特点1.以有价证券为业务活动的载体2.业务专业性高，风险大3.业务必须遵循公开、公平和公正的原则投资类金融机构作用1.促进证券投资活动的顺利进行2.降低投资者的交易成本而信息搜寻成本3.通过专业技术与知识为投资者规避风险、分散风险和转移风险提供可能证券公司的类型1.专业性证券公司2.商业银行拥有的证券公司3.全能型银行直接经营真全公司业务4.大型跨国公司的理财公司从事证券业务投资基金管理公司：通过集中零散资金形成规模，依托专业化管理进行投资组合，分散投资风险，获得相对稳定的收入。

中央财经大学《431金融学综合》考研真题及考点详解1企业的组织形态（1）独资企业①概念独资企业是指一个所有者拥有的，该所有者拥有全部利润，同时承担无限责任的企业。

我国《个人独资企业法》规定，个人独资企业是“由一个自然人投资，财产为投资人个人所有，投资人以其个人财产对企业债务承担无限责任的经营实体”。

②优点a．设立相对简单；b．投资者可以获取全部利润；c．企业利润视同个人所得，只交纳个人所得税，避免了公司制企业所有者在进行利润分配时需要交纳公司所得税和个人所得税的双重纳税负担。

③缺点a．企业的寿命以其所有者寿命为限，因此企业的寿命有限；b．所有者要承担无限责任；c．由于独资企业所能筹措的权益资本完全取决于所有者个人的财富，其资金实力和企业的发展受到很大限制；d．独资企业的所有权转让非常困难。

（2）合伙制企业①概念合伙制企业是指两个或两个以上的所有者共同组建的企业。

②分类a．普通合伙制企业：所有合伙人共同分享企业的利润，承担企业的亏损，对企业的全部债务承担无限责任；b．有限合伙制企业：一个或多个普通合伙人负责经营企业并承担无限责任，同时有一个或多个有限合伙人并不参与企业的实际经营活动，仅以出资额为限对企业的债务承担有限责任。

③优点a．组建相对简单；b．企业的利润等同于所有者的个人所得，不必双重纳税。

④缺点a．普通合伙人要承担无限责任；b．企业的存续期以一个普通合伙人希望卖出其所有权或死亡时为限；c．企业筹集权益资本的能力虽然优于独资企业，但仍然受到一定程度的限制；d．普通合伙人的所有权难以转让。

独资企业与合伙制企业都受到无限责任、企业寿命和筹资能力的困扰，因此，很难筹措到足够的资金进行大规模的投资。

（3）公司①概念公司是一种法人制度，股东以其出资额为限对公司承担责任，公司以其全部资产对其债务承担责任，是最重要的企业组织形态。

②特点a．公司是不同于其所有者的“独立法人”，具有类似于自然人的权利和职责；b．公司能以自身的名义对外筹措资金、签订合同、拥有财产，可以起诉他人或被他人起诉，也可以对外投资，成为其他公司的股东或合伙制企业的合伙人；c．公司的组建难度和条件要远高于独资企业与合伙企业，其组织形态更加复杂；d．公司制企业需要有公司章程和一系列运行规则来规范公司的运行；e．所有权与经营权的分离，即公司是由一些职业经理人经营的。

好消息！好消息！中财金院金融学进入复试112人，录取92人，育明教育学员8人，进入复试6人，全部录取！未进入复试学员成功调剂东北财经金融专硕。

第三部分：考研经验之专业课接下来说一说431金融学综合。

课本现在都要买第二版，公司理财课后题答案在第一章习题注释下有下载网址，金融学课后答案我会上传到群文件（其实也是一些课本内容摘抄下来的）。

黄达的金融学重点章节有空就看下，罗斯的公司理财可看可不看（偏难一些），反正我没看，而且感觉刘力的那本考的并不深，也都是基础知识，课后计算一定要掌握到背过的程度，课本例题也一样！这两本书一定要过三轮复习，结合真题来查看考的范围。

首先说下金融学，先看认真过一遍后要有一个完整的框架，货币这一章必出选择，特里芬难题，格雷欣法则，金银复本位和双本位区别是小考点，国际货币体系是大题重点。

汇率和利率是重点章节，之后就是货币市场和资本市场，各种货币市场工具是重点也很分散,比如CDs,(CDS是信用违约互换，注意区别)，MMDA,NOWs，这部分和金融市场学有重合，非常建议张亦春的金融市场学里面废话很少，而且后面的章节比如资产证券化也是大题考点，对于考试狠狠实用！而且是复试考查科目，里面的金工也有很多计算，想考高分就看吧！接下来是商业银行和中央银行他们的各个资产和负债要搞清楚，巴塞尔协议书上说的很少，要单独按专题形式来备考。

后面的货币供给与需求，货币政策等绝逼重点啊！之所以是放在后面不是因为不重要是因为太重要太难所以才需要理解前面了以后再来学这几章。

再后面的金融发展和监管零散知识点多一些。

个人感觉李健的金融学国金部分很少，如果基础不好，还要多看下姜波克的国金，只看前面基础的部分就好，汇率各理论，国际收支各理论，还有几个重要的理论比如米德冲突，丁伯根法则，最优指派原则，SWAM模型，IS-LM模型感觉不会考吧。

另外投资学部分也要多看一些，李健那本书也很少涉及，投资组合理论是重点包括MPT,CAPM,APT，有效市场假说，以及关于他们的计算，这都要按专题来准备（虽然中财拿它考大题的概率很低，但是对于理解很有帮助，其他学校有不少这样的大题）。

中财金融硕士考研真题：2015考研金融学基础知识一、货币供给的口径划分(一)货币供给与货币供给量1.货币供给，是指一定时期内一国银行系统向经济中投入、创造、扩张(或收缩)货币的行为2.货币供给量，通过货币供给形成一定的货币存量，主要由现金和银行存款构成(二)货币供给层次划分的依据和意义1.依据：流动性2.意义：(1)有利于宏观经济运行的监测与调控(2)有利于货币政策的制定与执行(四)IMF对货币层次的划分IMF划分货币层次的口径有三个：通货、货币和准货币1.通货。

2.“货币”等于存款货币银行以外的通货加私人部门的活期存款之和;3.“准货币”相当于定期存款、储蓄存款与外币存款之和(五)我国货币供给层次的划分1.M0=流通中现金2.M1=M0+活期存款(狭义货币)3.M2=M1+定期存款+储蓄存款+其他存款+证券公司客户保证金(广义货币)4.M2-M1=准货币二、货币供给的调控机制(一)货币供给的过程1.货币供给形成的主体是中央银行和商业银行2.中央银行发行现金，商业银行创造存款货币3.供给货币需要三个条件(1)银行系统提供完全的信用货币流通(2)货币是国家纸币(3)实行比例存款准备金制度与非现金结算方式4.货币形成主要的两个环节：由中央银行策源的货币供给;商业银行的存款创造(二)货币供给的间接调控机制1.公开市场业务与货币供给中央银行通过购买或出售有价证券，或是增减流通中现金，或是增减商业银行的准备金，其结果都是基础货币的增加或减少基础货币的变化直接影响货币供应量的变化2.再贴现政策与货币供给货币当局通过变动再贴现率，影响商业银行向中央银行再贴现票据的行为，从而调节基础货币量贴现率↑→商业银行借款成本↑→贷款数量↓3.调节法定准备率与货币供给货币当局提高法定准备金比率，商业银行一部分超额准备金会转化为法定准备金，商业银行放款能力降低，货币乘数变小，货币供应减少货币当局降低法定准备金比率，商业银行超额准备金增加，放款能力增强，货币乘数变大，货币供应增加(三)居民、企业、存款货币银行和政府财政行为与货币供给1.居民行为与货币供给:居民行为主要影响C/D(1)财富效应：反向变化(2)预期报酬率变动效应：反向变化(3)金融危机：正向变化(4)非法经济活动：正向变化2.企业行为与货币供给：影响贷款(1)经营的扩大与收缩，企业扩大投资规模如果主要依靠外源融资，表现为对贷款的需求，增加货币供应压力(2)经营效益的高低，经营效益差，资金周转效率低，信贷资金占用时间长，增加了货币供应;反之，经营效益高，对货币供给压力小3.存款货币银行行为与货币供给：变动超额准备金、向中央银行借款，对货币供给产生影响(R/D)(1)成本收益动机，对准备金是否支付利息，以及利息的高低是决定存款银行保有超额准备金的主要因素(2)风险规避动机，商业银行为防止存款流出不确定性所可能造成的损失而采取保有超额准备金(3)决定商业银行向中央银行借款行为动机也是成本收益动机4. 政府财政收支与货币供应：弥补财政赤字对基础货币产生影响，进而影响货币供给(1)增税弥补赤字：提高税率，加强征管，增加税收。

中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研真题解析各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。

30.保险市场的资金为什么会流向资本市场保险市场与资本市场互动发展是金融体系发展的客观要求一般认为，保险公司作为机构投资者进入资本市场，对于资本市场具有强大的促进和带动作用：增加投资，为资本市场提供资金来源；促进金融市场竞争，推动金融深化；加快金融创新步伐，促进衍生工具发展；有助于加强金融立法和监管，保护投资者利益；稳定证券市场，促进市场交易的现代化；改善公司治理，提高上市公司质量。

金融最根本的功能是引导储蓄向投资的转化，根据资金流动是直接借助一次合约（资金供求双方直接见面）还是两次合约（经过金融中介）在金融体制中的比重，可以划分为两种不同的融资模式，即直接金融与间接金融；再根据这两种融资模式在金融体制中的地位，区分所谓的银行主导型体制与市场主导型体制。

目前我国是典型的银行主导型金融体系。

2002年，我国个人保险业务实现保费收入2500亿元，约占当年新增居民储蓄存款的18％，保险对储蓄已形成一定的分流作用。

但从储蓄分流所形成的保险资金向投资转化的情况看，18％投资于国债，5.4％投资于证券投资基金，而52％又投资于银行存款。

保险业从居民储蓄中分流出来的一半以上资金又重新回流到银行，需要通过银行进行二次交易后再融资出去，增加了交易成本，降低了金融资源的配置效率。

另一方面，保险业在金融资源配置中发挥作用的空间很大。

2002年，我国居民储蓄存款余额达8.7万亿元，居民储蓄率高达39％。

通过保险公司吸收居民储蓄的长期资金可以集中使用、专家管理、组合投资，按照资金匹配的原则配置到资本市场，取得更高的投资收益。

因此，遵循金融体系之间的内在规律，建立我国保险市场与资本市场的有机联系，实现保险市场与资本市场互动发展，是一种双赢的选择，是保障我国金融体系健康发展的基本前提之一。

该文档包括考研参考书、2015年真题、2015年育明学员考研经验、金融硕士大纲解析（部分）。

三、中财金融硕士考研参考书初试教材：《金融学》李健《公司财务》刘力《金融硕士大纲解析-考点与真题》团结出版社另外育明老师特别提醒，还要注意看一下《国际金融新编》。

很多同学不理解为什么要增加国际金融的知识，因为国际金融的知识是隐藏在大纲的货币银行下下面，想拿专业课高分，必须看国际金融。

考研真题2015年中央财经大学金融硕士考研真题一、名词解释：1、存款货币2、特别提款权3、永续年金4、MIRR二、简答题：1、国际货币制度的内容2、可转债的利弊3、互换的作用三、论述题：1、我国近年来使用的新型货币政策工具有哪些，分析他们的利弊2、影响汇率的因素和汇率对经济的影响，结合我国的汇率制度和人民币国际化谈谈对我国经济的影响四、计算题例11-11某公司的资金来源于公司债券，优先股和普通股，其中公司债券的税前成本分别为：发行量在1500万元以内，10%，发行量在1500-2000万之间，12%，发行量在2000万元以上，15%，优先股的成本则始终为12%。

普通股中留存收益的成本是15%，若发行新股，发行费用为发行收入的8%。

公司目前的资本总额为4000万元，公司债券、优先股和普通股的比例为30;5:65,即公司债券1200万元，优先股200万元，股东权益2600万元，公司所得税税率为33%，该公司下一年准备筹措新的资金，已知该公司预计可新增留存收益400万元，计算该公司不同筹资额内的加权平均资本成本。

计算公司筹措新资的加权平均成本资本成本可按下列步骤进行：（1）确定目标资本结构。

目标资本结构是企业认为较为理想的资本来源构成比例，这里假设公司以目前的资本结构为目标资本结构。

（2）计算个别资本成本计算筹资额的临界点，由下3、一人买房，原本的还款合同是每月还N元，利率为a，30年还清，无首付，5年之后，由于市场利率的变动，此人决定谈新的偿还合同，新合同以利率b偿还贷款。

中财金融--中央财经大学2015年431经济学考研真题总结2各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。

五、论述题(每小题10分，共20分)1.辨析国内外关于货币政策传导机制的主要论点，你认为我国货币政策传导机制的主要问题在哪里?答：货币传导机制指各种货币工具的运用引起中间目标的变动和社会经济生活的某些变化，从而实现中央银行货币政策的最终目标这样一个过程。

它实际上包含两个方面内容：一是内部传导机制，即从货币工具选定、操作到金融体系货币供给收缩或扩张的内部作用过程;一是由中间指标发挥外部影响，即对总支出起作用的过程。

在西方，关于货币政策传导机制的分析，一般分为凯恩斯学派的传导机制理论和货币学派的传导机制理论。

(1)凯恩斯学派的货币传导机制和货币学派货币传导机制的论点。

凯恩斯学派认为，货币只是资产的一种形式，每一种资产都有收益率，各经济单位通过比较各种资产的收益而随时调整其资产结构，这个调整必将影响到整个经济活动。

对此，凯恩斯学派认为，货币政策传导过程可表示为：货币政策工具→M(货币供应)→r(利率)→I(投资)→E(总支出)→Y(收入)，即先是通过货币供应量的变动影响利率水平，再经利率水平的变动改变投资活动水平，最后导致收入水平的变动。

货币政策对收入水平影响的大小取决于：①货币政策对货币供应量的影响，这取决于基础货币和货币乘数;②货币供应量的变化对利率的影响;③利率变化对投资水平的影响;④投资水平对收入水平的影响，这取决于投资乘数的大小。

这一传导过程中各个环节是一环扣一环的，如果其中任意环节出现阻塞或障碍，都可能导致货币政策效果的减弱或无效。

在这个传导机制发挥作用的过程中，最主要的环节是利率。

货币学派认为，利率在货币传导机制中不起重要作用，而更强调货币供应量在整个传导机制上的直接效果。

该学派认为，增加货币供应量在开始时会降低利率，银行增加贷款，货币收入增加和物价上升，从而导致消费支出和投资支出增加，引致产出提高，直到物价的上涨将多余的货币量完全吸收掉为止。

中财金融--2015年中央财经大学金融硕士考研参考真题分析各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。

判断并改错1．美国的联邦储备体系就是典型的单一中央银行制度。

2．中央银行的货币发行在资产负债表中列在资产一方。

3．中央银行充当最后贷款人是作为国家的银行的表现。

4．当中央银行的资产负债表中资产增加时，其黄金与外汇储备有可能减少。

5．在我国中央银行主要靠再贴现业务向商业银行融通资金。

6. 取消贷款规模以后，公开市场业务逐渐成为我国中央银行的主要政策工具。

7．中央银行对金融机构的负债比债权更具主动性和可控性。

8．欧洲中央银行接受欧盟领导机构的指令，受欧元区各国政府的监督。

9．监管商业银行的经营是中国人民银行的重要职责之一。

10.票据交换所通常是由当地人民银行直接主办。

（六）简答1．中央银行的产生有哪些必然性？2．中央银行与商业银行有哪些业务关系？3．与商业银行相比，中央银行负债业务有哪些特点？4．为什么说中央银行的资产业务规模会影响其货币供应量？5．我国中央银行最主要的资产项目是国外资产中的外汇，美国中央银行最主要的资产项目是财政部债券，这种差异反映了什么问题？2015年考研专业课复习安排及方法问题一：专业课复习的复习进度及内容安排回答一：专业课的复习通常在9月或者更早就要开始了，集中复习一般放在11月－12月左右。

在复习的初期主要是对课程的大致内容进行了解，大概要拿出一个月的时间对所有的内容进行一下梳理，最好所有的章节的大概内容都在脑中留有印象，然后再结合历年试题，掌握命题的重点，把考过的知识点以及考过几遍都在书上做出标记，把这些作为复习的重点。

接下来的就是熟记阶段，这个阶段大概要持续两个月的时间。

在这段日子里要通过反复的背记来熟练掌握专业课的知识，理清知识脉络。

专业课的辅导班也通常会设在10月初或者11月，如果报了补习班，可以趁这个机会检验一下自己的复习结果，并且进一步加强对知识点的印象。

中央财经大学金融硕士+内部资料+最后押题三套卷+公共课阅卷人一对一点评=3000元中央银行中央银行：专门制定和实施货币政策、统一管理金融活动并代表政府协调对外金融关系的金融管理机构。

中央银行在现代经济中的地位1.经济体系运作：为经济发展创造货币和信用条件，为经济稳定提供保障（货币政策）2.国家宏观经济：中央银行是国家最重要的宏观调控部门（管理金融活动）3.对外金融关系：中央银行是现代国际经济联系与合作纽带（金融关系）中央银行的清算业务中央银行最为易购支付清算体系的管理者和参与者，通过一定的方式和途径，使金融机构的债券债务清偿及资金转移顺利完成，并维护支付系统的稳定运行，从而保证经济生活和社会生活的正常运行的业务作用：1.支持跨行支付结算2.支持货币政策的制定和实施3.利于商业银行的流动性管理4.利于防范和控制支付风险中央银行业务活动的一般原则非盈利性、流动性、主动性、公开性中央银行独立性中央银履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权利、决策与行动的自主程度中央银行独立性辩证关系1.中央银行对政府保持一定的独立性2.中央银行对政府保持的独立性是相对的育明教育：考研专业课答题攻略（一）名词解释1．育明考研名师解析名词解释一般都比较简单，是送分的题目。

在复习的时候要把重点名词夯实。

育明考研专业课每个科目都有总结的重要名词，不妨作为复习的参考。

很多高校考研名词解释会重复，这就要考生在复习的同时要具备一套权威的、完整的近5年的真题，有近10年的最好。

2．育明考研答题攻略：名词解释三段论答题法定义——》背景、特征、概念类比、案例——》总结/评价第一，回答出名词本身的含义。

一般都可以在书本找到。

第二，从名词的提出的背景、它的特征、相似概念比较等方面进行简述。

第三，总结，可以做一下简短的个人评价。

3．育明教育答题示范例如：“战略人力资源管理”第一，什么是战略人力资源管理（这是答案的核心）第二，它的几个特征，并简单做一下解释。

2015年中央财经大学金融硕士考研参考经验整理@才思各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的经验及笔记，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。

笔记：金融资产与价格金融工具：经济主体之间签订的表明交易双方的所有权关系或债权关系的金融契约或合同。

金融工具的特征法律性：法律保障契约的信用关系流动性：金融工具的变现能力或交易对冲能力收益性：金融工具给交易者带来的货币或非货币收益。

风险性：金融工具市场价值变化给持有人带来收益与损失的不确定性金融工具分类1.货币金融统计角度（按流动性分类）2.金融市场投资者交易角度债券类：持有人对发行人的债权，债券、基金股权类：持有人对发行人的所有权和剩余索取权，股票、其他权益类工具衍生类：基于原生性或基础性资产的远期性契约，期货、期权、互换合成类：跨越了债券市场、外汇市场、股票市场和商品市场中两个或两个以上的金融工具金融资产具有价值并能给持有人带来现金流收益的金融工具。

金融资产价值的大小是由其能够给持有者带来的未来收入现金流的大小和可能性高低决定的。

金融资产包括五个要素发售人；价格；期限；收益；标价货币金融资产的风险类型信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险、法律风险、政策风险、道德风险系统性风险与非系统性风险系统性风险：因市场的单向性总体变动产生的无法通过资产组合规避的风险非系统风险：能够通过增加资金持有的种类相互抵消的风险中央财经大学金融硕士考研经验初试各科复习经验：这科虽然成绩不是很高，但也算是我比较满意的一门课。

最开始是听卢营老师串讲马原，感觉收获很大，马原这门课的大体框架就建立起来了，这门课还是要重在理解。

暑假的时候，其他三门课也在老师的帮助下串了一遍，每个科目都有一个大体的框架，个人感觉这样记起来条理清晰，有助于记忆。

大纲出来之前我有看过精讲精练，但是没有看完……后来新大纲出来之后，才算是真正地开始复习政治，第一遍看一章大纲做一章配套的1600题，第二遍是回顾1600题里面的错题和第一遍看的时候自己记得不牢的地方，并且做标记，第三遍就再回顾一遍大纲里自己记得不牢的地方。