宁德时代2020年上半年财务风险分析详细报告

宁德时代2020年一季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为621,957.59万元，2020年一季度已经取得的银行短期借款为248,934.99万元。

2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供1,346,233.63万元的营运资本。

3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕724,276.04万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为2,925,153.92万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是3,287,159.36万元，实际已经取得的短期贷款金额为248,934.99万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为3,106,156.64万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为3,196,658万元，在5年之内偿还的贷款总规模为3,377,660.72万元，当前实际的长短期借款合计为1,966,237.27万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。

如果当前盈利水平保持不变，该在未来一个分析期内有能力偿还全部有息负债。

只
内部资料，妥善保管第页共1 页。

宁德时代2020年上半年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况宁德时代2020年上半年资产总额为10,003,710.34万元，其中流动资产为6,813,015.23万元，主要以货币资金、存货、应收账款为主，分别占流动资产的55.15%、13.39%和11.41%。

非流动资产为3,190,695.11万元，主要以固定资产、其他非流动资产、在建工程为主，分别占非流动资产的51.41%、12.51%和10.75%。

资产构成表(万元)项目名称2019年上半年2020年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产0 - 8,988,863.16 100.00 流动资产0 - 6,388,188.27 71.07 货币资金0 - 3,255,648.64 36.22 存货0 - 962,369.21 10.71 应收账款0 - 819,389.22 9.12 非流动资产0 - 2,600,674.89 28.93 固定资产0 - 1,488,396.13 16.56 其他非流动资产0 - 142,590.92 1.59 在建工程0 - 350,652.81 3.902.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的64.34%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

流动资产构成表(万元)项目名称2019年上半年2020年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产0 - 6,388,188.27 100.00 货币资金0 - 3,255,648.64 50.96 存货0 - 962,369.21 15.06 应收账款0 - 819,389.22 12.83 应收票据0 - 944,411.15 14.78 其他应收款0 - 82,453.42 1.29 其他流动资产0 - 123,355.43 1.93 交易性金融资产0 - 5,898 0.09 预付款项0 - 102,981.82 1.613.资产的增减变化2020年上半年总资产为10,003,710.34万元，与2019年上半年的8,988,863.16万元相比有较大增长，增长11.29%。

宁德时代财务与经营中存在的问题和建议1.经营风险1.1产品规模过大又集中的风险宁德时代为正极材料NCM811大规模量产的企业，总体生产规模处于全球首位。

2019年宁德时代正极材料产能达到2.85万吨，但产量过于集中三元正极材料。

因此，公司快速扩张三元正极材料的产能规模的同时，一旦其需求情况出现不利变化时，新增产能无法及时转化为市场销量，将出现产能利用率不足和产量过剩的风险，对公司经营业绩产生不利影响。

1.2市场需求变动带来的风险近年来电池出货量呈增长趋势，但目前我国新能源汽车的发展仍处于起步阶段，如果受到政策变化、配套设施建设、客户消费认可等因素影响，导致新能源汽车市场需求出现较大波动，影响动力电池厂商对正极材料的市场需求，将会对公司的生产经营造成重大影响。

同时，锂电池三元正极材料作为新能源汽车核心部件动力电池的核心关键原材料，不断吸引了投资者通过直接投资、产业转型或收购兼并等方式参与竞争。

现有正极材料企业亦纷纷扩充产能，进入三元正极材料技术领域、加大高镍产品的研发，市场竞争日益激烈。

随着多家企业陆续投入高镍三元正极材料的研发和生产，行业产能逐渐扩大，加之下游电池厂商市场竞争加剧，原材料降本压力增强。

1.3下游客户相对集中的风险宁德时代客户均为行业内知名的大型企业，下游动力电池与新能源汽车行业的集中度较高。

所给予公司等下游企业的信用额度相对较低，但是下游客户付款期远远高于付款信用期，会导致宁德时代下游客户相对集中以及下游企业的信用额度较低的风险。

若未来宁德时代下游客户经营情况不利，将会对公司供货稳定、应收账款回款逾期等经营产生不利影响。

随着新能源产业的发展，新能源汽车可能面临补贴门槛逐步提高、补贴金额逐步下调的风险。

如果下游主要客户未能及时、有效应对补贴政策的调整，新能源汽车综合成本的下降、购车需求的提升不及补贴退坡的影响，则新能源汽车的高速增长趋势可能出现放缓，将会对下游主要客户经营业绩造成不利影响。

宁德时代2020年财务状况报告一、资产构成1、资产构成基本情况宁德时代2020年资产总额为15,661,842.69万元，其中流动资产为11,286,498.93万元，主要以货币资金、存货、应收账款为主，分别占流动资产的60.62%、11.72%和10.01%。

非流动资产为4,375,343.76万元，主要以固定资产、在建工程、其他非流动资产为主，分别占非流动资产的44.85%、13.14%和11.43%。

资产构成表(万元)其他非流动资产129,890.13 1.76 224,853.4 2.22500,263.163.192、流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的72.29%，表明企业的支付能力和应变能力较强。

但应当关注货币性资产的投向。

流动资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产5,391,142.28 100.00 7,169,493.72100.00 11,286,498.93100.00货币资金2,773,118.97 51.44 3,226,963.5345.01 6,842,411.6160.62存货707,610.18 13.13 1,148,054.9916.011,322,464.111.72应收账款622,485.74 11.55833,853.5611.63 1,129,352.3710.01应收票据974,289.06 18.07964,994.9713.46987,715.638.753、资产的增减变化2020年总资产为15,661,842.69万元，与2019年的10,135,197.67万元相比有较大增长，增长54.53%。

4、资产的增减变化原因以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加3,615,448.07万元，在建工程增加375,382.7万元，长期股权投资增加327,262.01万元，应收账款增加295,498.81万元，其他非流动资产增加275,409.76万元，固定资产增加220,429.98万元，交易性金融资产增加189,848.59万元，存货增加174,409.11万元，递延所得税资产增加108,789.94万元，预付款项增加45,895.55万元，长期应收款增加37,215.66万元，应收票据增加22,720.67万元，无形资产增加21,561.85万元，一年内到期的非流动资产增加8,154.86万元，共计增加5,718,027.57万元；以下项目的变动使资产总额减少：长期待摊费用减少3,054.43万元，其他流动资产减少67,857.61万元，其他应收款减少126,460.89万元，共计减少197,372.94万元。

动力电池企业财务风险预警研究——以宁德时代为例一、概述近年来，动力电池企业在全球范围内快速发展，成为新能源汽车产业的重要组成部分。

然而，伴随着这种快速发展，财务风险也随之而来。

本文以宁德时代为例，对动力电池企业的财务风险进行预警研究，旨在提高投资者对动力电池企业的风险认识，更好地保护自己的投资利益。

二、企业背景宁德时代是全球领先的锂电池制造商之一，于2011年成立，总部位于中国福建省宁德市。

目前，宁德时代已成为中国新能源汽车产业的龙头企业，其动力电池市场份额位居全球第一。

三、财务分析1.资产负债表分析截至2019年末，宁德时代总资产为2679.32亿元，总负债为800.02亿元，净资产为1879.3亿元，净资产收益率为19.67%。

总资产和净资产较上一年末有所增长，但总负债增幅更大，负债占比由2018年的25.70%上升至2019年的29.83%。

2.利润表分析2019年，宁德时代营业收入为157.06亿元，净利润为16.13亿元，净利润率为10.26%。

营业收入和净利润较2018年有所下降，但净利润率较2018年有所提高。

应注意的是，在2019年宁德时代销售的产品中，高端电池及储能产品的销售比例较低，而这可能是未来的增长点。

3.现金流量表分析2019年，宁德时代的经营活动现金流量净额为25.25亿元，投资活动现金流量净额为-49.63亿元，筹资活动现金流量净额为9.33亿元。

经营活动现金流量比上一年有所下降，投资活动现金流量为负值，这可能源于宁德时代在2019年加大了投资项目的力度。

四、风险分析1.行业风险随着全球新能源汽车产业的快速发展，动力电池的市场需求也在不断扩大，市场竞争激烈。

除此之外，动力电池生产过程中出现的安全问题也是行业面临的一个普遍风险。

2.企业内部风险企业的负债占比较高，如果未来市场出现波动，可能会对企业财务造成压力。

经营活动现金流量出现下降也是一种内部风险。

另外，企业在新能源汽车产业的竞争中，可能面临技术、成本和服务等多方面的挑战。

宁德时代半年绩效和年度绩效【实用版】目录1.宁德时代半年绩效概述2.宁德时代年度绩效概述3.宁德时代绩效的影响因素4.宁德时代绩效的启示正文【宁德时代半年绩效概述】宁德时代是一家全球领先的锂离子电池制造商，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售。

根据 2021 年半年报，宁德时代上半年实现营业收入 112.92 亿元，同比增长 135.22%；净利润为9.79 亿元，同比增长 369.45%。

【宁德时代年度绩效概述】根据 2020 年年报，宁德时代全年实现营业收入 53.62 亿元，同比增长 18.52%；净利润为 11.68 亿元，同比增长 111.18%。

从这两年的数据对比可以看出，宁德时代在 2021 年上半年实现了高速增长。

【宁德时代绩效的影响因素】宁德时代绩效的提升受多方面因素影响，主要包括：1.新能源汽车市场的快速发展。

随着全球范围内新能源汽车的普及，动力电池需求迅速增长，推动了宁德时代业绩的上升。

2.宁德时代在技术创新和产品研发方面的投入。

公司注重研发投入，拥有多项核心技术和专利，为提高产品质量和市场竞争力提供了保障。

3.良好的市场口碑和客户基础。

宁德时代与多家国内外知名汽车厂商建立了长期战略合作关系，为其业绩提供了稳定支撑。

【宁德时代绩效的启示】宁德时代的成功经验对于其他企业具有一定的启示意义，主要包括：1.把握市场机遇，积极拓展新兴产业。

企业应敏锐捕捉市场变化，抓住产业转型升级的机遇，实现快速发展。

2.注重技术创新和研发投入。

企业应加大研发投入，培育核心竞争力，以提高产品质量和市场竞争力。

3.建立良好的市场口碑和客户关系。

宁德时代：2020年年报点评及财务分析，业绩快速增长，受益储能龙头积极扩产（附2018-2020年三大财务报表及财务摘要主营业务按项目构成）事件概述4月27日，公司发布2020年年报，全年实现营收503.19亿元，同比增长9.90%，实现归母净利润55.83亿元，同比增长22.43%，扣非后归母净利润42.65亿元，同比增长8.93%，公司拟每10股派发现金0.24元（含税）。

分析与判断业绩逐季增长，20Q4营收净利创单季新公司20Q4实现营收187.97亿元，同比增长45.35%，归母净利润22.26亿元，同比增长103.14%，均创历史新高，且全年净利润逐季增长，改善趋势明显。

公司全年实现锂离子电池销量46.84GWh，同比增长14.36%，分业务看，动力电池系统营收394.26亿元，同比增长2.18%，销量44.45GWh，同比增长10.43%，装机量为31.9GWh，国内市占率为50%；储能系统实现营收19.43亿元，同比增长218.56%，销量2.39GWh，同比增长70.66%。

785亿密集扩产，稳固龙头地公司现有产能69.10GWh，在建产能77.50GWh，2020年下半年来密集发布扩产计划，将自筹资金785亿元投资锂离子电池福鼎生产基地建设项目、江苏时代动力及储能锂电池研发与生产项目（四期）、动力电池宜宾制造基地扩建项目、时代一汽动力电池生产线扩建项目、动力电池宜宾制造基地五、六期项目、动力及储能电池肇庆项目（一期）、时代上汽动力电池生产线扩建项目。

按扩建产能单GWh投资额3亿元推算，将带来接近250GWh产能，扩产后公司2030年远期规划产能将达600GWh，稳固龙头地位。

费用率下降、经营活动现金流净额大1）费用率方面，公司2020年销售费用率为4.41%，同比下降了0.30个百分点，主要原因为运输费转入营业成本，影响，管理费用率为3.51%，同比下降了0.49个百分点，主要原因为薪酬、差旅招待费用等支出下降；研发费用率为7.09%，同比增长了0.56个百分点，得益于公司扩大研发投入；财务费用率为-1.42%，同比上升了0.29个百分点，主要原因为汇兑损益同比增长了1.41亿元。