第9章-国际投资风险管理
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国际投资学7.2 国际证券投资1. (单选题)我国在资本市场完全开放之前,允许经核准的合格境外机构投资者在一定规定和限制下汇入一定额度外汇资金,并转换为当地货币通过严格监管的专用账户投入证券市场的制度称为()A. QDIIB.GATTC.FDID.QFII参考答案:D2. (单选题)股票的基本特征不包括()A 收益性B风险性C长期性D价格的波动性参考答案:A3. (单选题)以下不属于外国债券的是()A 扬基债券B 欧洲债券C 武士债券D 龙债券参考答案:B4. (单选题)在日本东京发行的武士债券属于()A 国内债券B 全球债券C 欧洲债券D 外国债券参考答案:D5. (单选题)政府贷款是期限长、利率低、优惠性贷款,贷款期限可长达()A. 10 年B. 20 年C. 15 年D. 30 年参考答案:D6. (单选题)如果投资者以增加发行本公司的股票,以新发行的股票替换收购公司的股票,则被称为()A. 战略收购B. 间接收购C. 现金收购D. 股票收购参考答案:C7. (单选题)以下不属于非股权式国际投资运营的方式是()A. 国际合资经营B. 国际合作经营C. 许可证安排D. 特许经营参考答案:A第8 章国际灵活投资8.1 国际租赁1.(单选题)从利用租赁的目的和收回投资的角度,可将国际租赁分类,其中不包括()A 融资租赁B有偿租赁C杠杆租赁D维修租赁参考答案:B8.2 国际工程承包1.(单选题)国际工程承包的特点不包括()A 内容较容易B 营建时间长C 合同金额大D 经营风险大参考答案:A2.(单选题)国际工程承包方式的创新不包括()A. BOTB.TOTC.ABSD.BOB参考答案:D8.3 国际信托投资1.(单选题)国际信托的特点不包括()A 多方面服务于社会B 信托业务的灵活性C 信托财产的折损性D 收益分配的实绩性参考答案:C2.(单选题)以下对存托凭证的描述不正确的是()A. 存托凭证是由本国银行开出的外国公司股票的保管凭证B. 目前存托凭证发行交易最为活跃的地区以亚洲为主C. 美国是存托凭证发行交易规模最大的市场D. 可以分为?与型存托凭正和非?与型存托凭证两种参考答案:B第9 章国际投资风险管理9.1 国际投资风险概述1.(单选题)、国际投资中,()指由于汇率变动使分支公司和母公司的资产价值在会计结算时可能发生的损益。
国际投资风险管理国际投资风险管理是企业在跨境投资过程中必须面对和应对的重要问题之一。
随着全球经济一体化的推进和国际投资的日益增加,企业在境外市场开展业务的风险也在不断增加。
因此,有效管理国际投资风险对企业的长期发展至关重要。
首先,企业在进行国际投资前,需要进行全面的市场调研和风险评估。
这包括对目标国家政治、经济、法律环境的研究,了解该国市场竞争环境和市场潜力。
同时,应对该国的货币风险和汇率波动进行评估,并制定相应的风险管理策略。
其次,企业在选择投资项目时,需要考虑该国的法律法规和政策是否稳定、透明。
了解目标国家对外商投资的政策限制和保护措施,以及相关投资准入规定,是企业能否顺利进行投资的重要因素。
此外,还需要关注目标国家的社会文化环境,了解该国对外商投资的态度和对企业的支持程度。
另外,企业需要建立健全的风险管理体系,并及时调整风险管理策略。
在国际投资过程中,企业可能面临政治风险、经济风险、法律风险和市场风险等多种不确定因素。
因此,企业需要建立严格的风险管控制度,及时识别和评估风险,制定应对措施,降低风险对企业业务和资金的影响。
此外,企业还可以通过多元化投资组合和合理的资金配置来分散风险。
最后,企业应加强与目标国家相关机构和当地合作伙伴的合作与沟通。
与政府机构、贸易协会、行业协会等建立良好的关系,可以获取更多的信息和资源,并获得一定的政策支持和保护。
与当地的合作伙伴合作,可以借助其对当地市场和商业环境的熟悉,降低企业的风险。
总之,国际投资风险管理是企业在境外市场开展业务必须面对的挑战。
企业应通过全面的市场调研、风险评估,选择合适的投资项目,建立健全的风险管理体系,加强与目标国家相关机构和当地合作伙伴的合作与沟通,来有效管理国际投资风险,保障企业在国际市场上的长期发展。
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194CHAPTER 9INVESTMENTSection AArticle 9.1: DefinitionsFor the purposes of this Chapter:Centre means the International Centre for Settlement of Investment Disputes (ICSID) established by the ICSID Convention;claimant means an investor of a Party that is a party to an investment dispute with another Party. If that investor is a natural person, who is a permanent resident of a Party and a national of another Party, that natural person may not submit a claim to arbitration against that latter Party;covered investment means, with respect to a Party, an investment in its territory of an investor of another Party in existence as of the date of entry into force of this Agreement for those Parties or established, acquired, or expanded thereafter;disputing parties means the claimant and the respondent;disputing party means either the claimant or the respondent;enterprise means an enterprise as defined in Article 1.3 (General Definitions), and a branch of an enterprise;enterprise of a Party means an enterprise constituted or organised under the law of a Party, or a branch located in the territory of a Party and carrying out business activities there;1freely usable currency means “freely usable currency” as determined by the International Monetary Fund under its Articles of Agreement;ICC Arbitration Rules means the arbitration rules of the International Chamber of Commerce;1 For greater certainty, the inclusion of a “branch” in the definitions of “enterprise” and “enterprise of a Party” is without prejudice to a Party’s ability to treat a branch under its laws as an entity that has no independent legal existence and is not separately organised.194第9章投资A节第9.1条定义就本章而言:中心指根据《解决投资争端国际中心公约》设立的解决投资争端国际中心(ICSID);申请人指与另一缔约方产生投资争端的一缔约方的投资者。
国际投资的风险管理与评估在当代经济全球化的大背景下,国际投资已经成为了各个国家之间联系的桥梁。
然而,国际投资也带来了一些不可避免的风险。
为了有效地进行国际投资,对这些投资的风险进行管理和评估,已经成为了一个非常重要的问题。
一、国际投资的风险类型国际投资的风险主要包括政治风险、市场风险、货币风险、信用风险等。
政治风险是指投资所在国政治情况不稳定、法律法规变动、管制政策发生变化等因素导致的风险。
市场风险是指市场变化、竞争加剧、营销策略失误等因素导致的风险。
货币风险是指货币汇率波动、外汇市场变动等因素导致的风险。
信用风险是指债券、信托、贷款、保险等金融交易各方违约、债务无法清偿等因素导致的风险。
不同的国际投资业务可能有不同的风险类型,因此对于每一种国际投资,都需要进行相应的风险管理和评估。
二、国际投资的风险管理国际投资的风险管理主要包括风险识别、风险评估、风险控制、风险转移等几个步骤。
风险识别是指对各种风险进行辨认和辨别,找出大大小小的风险,对可能引起风险的因素进行逐一分析和掌握。
风险评估是指对各种风险进行分析和评估,对可能出现的风险进行预测,并通过不同的方法对风险进行定量或定性评估。
风险控制是指通过各种方式降低风险的发生可能性和损失幅度,在风险发生之前及时采取一些措施,把风险控制在最小程度。
风险转移是指通过各种方式把风险转移到他人,分摊风险的损失。
三、国际投资的风险评估国际投资的风险评估主要有定性评估和定量评估两种方式。
定性评估是指通过分析投资项目所属行业、所在地区、政治环境、市场前景、经营管理等相关信息,对投资风险进行主观判断和评估。
定量评估是指通过对已知的数据进行预测模型的建立和调整,定量衡量风险大小及投资收益情况,使风险评估更为科学、严谨。
不同的国际投资项目可能需要不同的风险评估方法,投资者需要结合具体情况灵活运用。
四、国际投资的风险控制国际投资的风险控制需要投资者采取有效的措施降低风险的发生可能性和损失程度。
国际投资管理国际投资管理是指跨国公司或个人在国外进行的投资活动的管理和监督。
随着全球化的影响力不断扩大,国际投资管理变得日益重要,对于实现企业的全球化发展和经济的持续增长起着至关重要的作用。
本文将从战略规划、风险管理和绩效评估三个方面阐述国际投资管理的重要性和方法。
一、战略规划战略规划是国际投资管理的基础。
在进行国际投资前,必须进行详尽的规划和分析,以确保投资的有效性和可持续性。
首先,企业应该制定明确的投资目标和策略。
这包括确定投资的行业、地区和时间等方面的要素。
其次,企业需要进行市场研究和竞争对手分析,以了解目标市场的潜力和风险。
最后,国际投资管理还需要根据投资目标和市场情况,制定详细的投资计划和预算,以确保资源的合理分配和投资的最大回报。
二、风险管理国际投资涉及到各种风险,如政治风险、金融风险、市场风险等。
因此,风险管理是国际投资管理不可或缺的一部分。
企业应该通过多种方式来管理和降低风险。
首先,企业可以通过多元化投资组合来减少单一投资带来的风险。
其次,企业还可以通过建立合适的风险管理体系,包括市场监测、风险评估和风险应对等,来降低风险带来的不确定性。
最后,企业应该建立健全的风险管理流程和组织机构,以保证及时发现和应对潜在的风险。
三、绩效评估绩效评估是国际投资管理的重要环节。
企业应该通过有效的绩效评估方法,及时了解投资项目的运营情况和效益。
首先,企业可以根据投资目标和指标,制定相应的绩效评估体系。
通过定期监测和分析投资项目的关键指标,如收益率、市场份额和客户满意度等,来评估投资项目的绩效。
其次,企业还可以通过与其他企业进行比较,了解自身在行业中的竞争力和地位,以及发现改进的机会和潜在的威胁。
最后,企业应该建立有效的反馈和调整机制,根据绩效评估结果,及时优化投资决策和管理措施,以提高整体的投资绩效。
综上所述,国际投资管理是实现跨国企业全球化发展的重要手段。
通过战略规划、风险管理和绩效评估等方面的努力,企业可以更好地管理和监督国际投资活动,确保投资的有效性和可持续性。
第九章外汇风险管理一、单项选择题1、国际企业最主要的外汇风险是(A)A 交易风险B 会计风险C 经济风险D 转换风险2、某企业将有一种外币流出,也有另一种外币流入,则该企业(D)A 仅有时间风险B 仅有价值风险C 无风险D 存在双重风险3、下列方法中,能独立消除时间风险和价值风险的是(B)A.借款法B.远期合同法目C.提前收付法D.拖延收付法4、汇率不稳有下浮趋势且在外汇市场上被人们抛售的货币是(C)A.非自由兑换货币B.硬货币C.软货币D.自由外汇5、由于意外的汇率变动导致企业未来现金流量产生变化的风险是(B)A 交易风险B 经营风险C 会计风险D 储备风险6、进口商与银行订立远期外汇合同,是为了(A)A.防止因外汇汇率上涨而造成的损失B.防止因外汇汇率下跌而造成的损失C.获得因外汇汇率上涨而带来的收益D.获得因外汇汇率下跌而带来的收益7、你买了一份外汇看涨期权,到期时如果市场汇价低于合同汇率,你会(B)A.行使期权B.放弃期权C.合同延期D.对冲合同8、买方有权选择不履行外汇买卖合同的是(C)。
A.远期外汇业务B.择期业务C.外币期权业务D.掉期业务9、银行买卖外汇的数额经常是不平衡的,如果银行买入某种外币的数额超过卖出的数额,称为该种货币的(A)。
A.多头B.空头C.平头D.超卖10、某家外贸公司于9月1日签订了价值10万美元的出口合同,收汇日期定在11月20日,此间该公司面临的外汇风险属于(C)。
A.时间风险B.经济风险C.交易风险D.转换风险11、在同一时期内,创造一个与存在风险相同货币、相同金额、相同期限的反方向资金流动为(C)。
A.提前收付B.套期保值C.平衡法D.组对法12、作货币期货的空头套期保值来控制汇率风险的主体是(B)A.进口商B.出口商C.借款人D.进口商和出口商13、在人民币升值预期的背景下,境外企业在出口中愿意接受以人民币计价,越来越多的我国进口商品用人民币结算,导致中国政府最终持有的外汇储备(A)A. 加速增长B. 加速减少C.不变D.无法判断14、我国一公司在90天内有一笔美元对外支出,若美元明显趋涨,该公司通过(C)可避免外汇风险损失。
国际投资风险管理国际投资风险管理国际投资是指投资者将资金或其他资源投资到其他国家的项目或企业中,以获得利润或实现长期收益。
然而,由于不同国家之间的政治、经济、文化等因素的差异,国际投资也伴随着风险。
因此,国际投资风险管理变得非常重要。
一、政治风险政治风险是指不同国家之间的政治体制和政策对国际投资的不确定性和影响。
政治风险可能包括政府政策的变化、政治不稳定、战争、恐怖主义等。
投资者需要关注和评估国家的政治环境,了解当地政府的政策和法规,以及投资项目所在国的政治稳定性。
二、经济风险经济风险是指不同国家之间的经济体制和经济条件对国际投资的不确定性和影响。
经济风险可能包括货币政策的变化、金融危机、通货膨胀、贸易壁垒等。
投资者需要对目标国的经济状况进行研究和了解,包括国内生产总值、物价水平、财政政策、货币政策等指标,以判断投资项目的可行性和回报率。
三、法律风险法律风险是指不同国家之间的法律体制和法律环境对国际投资的不确定性和影响。
法律风险可能包括法律制度的不完善、合同法律的执行问题、知识产权保护不力等。
投资者需要了解和遵守目标国的法律法规,确保投资合规,并寻求专业法律咨询服务,以规避法律风险。
四、市场风险市场风险是指不同国家之间的市场环境对国际投资的不确定性和影响。
市场风险可能包括市场竞争激烈、市场需求变化、消费者偏好变化等。
投资者需要进行市场调研,了解目标市场的竞争态势、消费者需求和市场趋势,以做出正确的投资决策。
五、文化风险文化风险是指不同国家之间的文化差异对国际投资的不确定性和影响。
文化风险可能包括语言差异、宗教差异、价值观差异等。
投资者需要了解目标国的文化背景和文化差异,以避免由于文化冲突而导致的误解和冲突。
六、管理风险管理风险是指投资项目在运营过程中面临的管理问题和风险。
管理风险可能包括管理团队不稳定、组织架构不合理、内部控制不严格等。
投资者需要重视投资项目的管理能力和管理体系,确保项目能够有效运营并取得成功。
国际投资学教程填空题(10×1')选择题(10×1' )名词解释(5×4')简答题(5×6' )案例分析(1×15')论述题(1×15')第一章国际投资概述1、一般来说,国际私人直接投资在国际投资活动中占有主导地位。
(P2)2、发达国家相互投资的原因(P9)a.外部原因:①区域经济一体化的推动,一方面,区域经济一体化成员间的关税同盟或类似协定造成“贸易转移”,形成的“投资创造”效应;另一方面,区域经济一体化形成的国家之间贸易壁垒的消除和交易规则的统一带来了交易成本下降和交易空间扩大,从而区内的企业可以对该地区的生产经营活动重新布局,资源更有效的配置,实现规模经济和专业化,形成“投资转移”效应,在当今世界区域经济一体化发展过程中“投资创造”和“投资转移”效应更为明显地体现在发达国家中,他们拥有大批跨国公司且对投资目标国形式的变化十分敏感,所以充分享受了区域经济一体化对对外直接投资的促进作用。
②发达国家东道国投资环境的吸引,发达国家经济发展水平普人力资源遍较高,拥有世界上最先进的生产力和健全的基础设施和居住商务环境;市场机制灵活完善在贸易、金融和投资领域积极开放;对外资的进出较少,提供非歧视的国民待遇及财政税收信息服务等优惠政策。
b.内部原因:①跨国公司全球战略的影响,跨国公司经营战略使投资于发达国家成为全球战略的一个必要环节。
②跨国公司寻求竞争优势动机的驱使。
在寻求、重构新的竞争优势中,高昂的研发费用、人才短缺和资源有限,使跨国公司认识到只有走联合的道路,共同研发新技术和新产品,共同分享资源,共担风险,共享利益,实现共赢。
并购成为当前跨国公司获取竞争优势的一种主要途径,集中发生在发达国家的跨国公司之间,引发了发达国家大规模的国际直接投资对流。
(投资环境安全性,变现性的盈利性的考虑)3、国际投资对投资母国的就业和收入水平产生了双重影响——“替代效应”和“刺激效应”替代效应:指与本可以在母国本土进行的海外生产活动相联系的就业机会的丧失。
《国际投资学》作业集第一章国际投资概述一、名词解释1。
国际投资是各国官方机构、跨国公司、金融机构及居民个人等投资主体将其所拥有的货币资本或产业资本,经跨国流动形成实物资产、无形资产或金融资产,并通过跨国经营得以实现价值增值的经济行为.2. 跨国公司是指依赖雄厚的资本和先进的技术,通过对外直接投资在其他国家和地区设立子公司,从事国际化生产、销售活动的大型企业。
3。
经济全球化世界各国在全球范围内的经济融合二、简答题1. 国际投资的主要特点第一,投资主体单一化;第二,投资环境多样化;第三投资目标多元化;第四,投资运行复杂化。
2.跨国公司与国内企业比较有哪些特点?第一,生产经营活动的跨国化,这是跨国公司的最基本特征;第二,实行全球性战略;第三,公司内部一体化原则。
三、论述题1. 书 P35论述题第一题试述跨国公司近年来在中国的投资状况及迅速扩张的主要原因。
跨国公司进入中国的步伐明显加快, 这一趋势还将继续保持下去。
跨国公司研发投入明显增加, 跨国公司投资更倾向于独资方式, 中国政府的优惠政策,低廉的劳动力、广阔的市场等第二章国际直接投资理论一、名词解释1. 市场内部化是指企业为减少交易成本,减少生产和投资风险,而将该跨国界的各交易过程变成企业内部的行业。
2. 产品生命周期是产品的市场寿命,即一种新产品从开始进入市场到被市场淘汰的整个过程 3. 区位优势是指跨国公司在投资区位上具有的选择优势二、简答题1. 简述垄断优势理论的主要内容这一理论主要是回答一家外国企业的分支机构为什么能够与当地企业进行有效的竞争,并能长期生存和发展下去。
海默认为,一个企业之所以要对外直接投资,是因为它有比东道国同类企业有利的垄断优势,从而在国外进行生产可以赚取更多的利润。
这种垄断优势可以划分为两类:一类是包括生产技术、管理与组织技能及销售技能等一切无形资产在内的知识资产优势;一类是由于企业规模大而产生的规模经济优势.2。
国际生产折中论的主要内容对外投资主要是由所有权优势、内部化优势和区位优势这三个基本因素决定的。
第一章际投资概述一、填空题1.国际投资除具有国内投资的一般特征外,还具有投资主体 _____________ ,投资客体_____________蕴含资产的_______________ ,等方面的特征。
2.国际投资客体主要包括 __________ 、_______________ 、 ____________ 等三类资产。
3. ___________________________________________ 根据投资主体类型,国际投资可分为和___________________________________________________ 。
4. ____________________________________ 当今国际投资的流动主要集中在、和这“大三角”之间。
5. _________________ 是当今发展中国家中吸引外资最多的国家。
二、选择题(单选)1.国际货币基金组织认为,视为对企业实施有效控制的股权比例一般是 ___ ?A 10%B 25%C 35%D 50%2.区分国际直接投资和国际间接投资的根本原则是 ____ 。
A股权比例B有效控制C持久利益D战略关系3.1914年以前,在全球国际投资中最大输出国是____ 。
A法国8美国C德国D英国4. ___________________________________ 近年来,国际投资发扎最快的产业部门.A第一产业B第二产业C第三产业D制造业5. _____________________________ 二次世界大战前,国际投资是以为主。
A证券投资B实业投资C直接投资D私人投资三、是非题1.国际投资一般而言较国内投资风险更大。
()2.统计表明,国际直接投资较国际间接投资波动性更大。
()3.国际投资的发展对世界经济的影响有百利无一害。
()4.近年来,发展中国家在吸收FDT方面已超过发达国家,占据主要地位。
()5.近年来,国际投资的发展很大程度上得益于政策的日益自由化。
第九章国际投资法1.调整国际投资关系的国际法律规范中,(A)成为调整东道国和投资国之间关系的最有效和最迅速的手段,同时也成为国际投资法的首要渊源,也是各国最广泛使用的相互保护外国直接投资的法律文件。
A.双边条约B.多边条约C.国际惯例D.国际组织宣言3.下列关于《与贸易有关的投资措施协议》(TRIMs)的表述错误的是(A)。
A.TRIMs是世界贸易组织关于国际投资所有问题的协议B.TRIMs只对与货物贸易有关的投资措施进行了规范C.TRIMs属于货物贸易领域的协议D.TRIMs规范了对贸易产生限制和扭曲影响的投资措施4.下列关于股权式合营企业与契约式合营企业区别的表述错误的是(D)。
A.契约式合营企业与股权式合营企业的最大区别就是,契约式合营企业的投资者不是必须按照各自的投资比例分享利润和承担亏损B.前者取得法人资格,后者不一定取得法人资格C.前者如中外合资企业,后者如中外合作企业D.前者按比例税率缴纳企业所得税,后者按累进税率缴纳企业所得税5.下列哪项不是国际直接投资的方式?(C)A.收购东道国原有企业B.设立独资企业C.国际贷款D.设立合营企业7.美国“海外私人投资公司”是(B)。
A.私人专业保险公司B.政府专业保险公司C.公私合营专业保险公司D.政府机构9.于1965年缔结的《解决国家与他国民间投资者争端公约》设立了“解决投资争端国际中心”。
这个公约是在下列哪个机构的主持下制定的?(C)A.国际货币基金组织B.联合国国际贸易法委员会C.世界银行D.国际清算银行1.下列关于外国直接投资特征的表述正确的是(ABC)。
A.投资者以谋求长期经济利益为目的向境外进行投资B.投资者对所投资企业的经营管理具有重要影响C.投资者对所投资企业是否具有重要影响的判断标准一般是看投资者对所投资企业的经营管理是否具有有效的发言权D.投资者对所投资的公司型企业绝对控股2.国际投资法所调整的跨国私人直接投资关系包括以下哪几项?(ABCD)A.外国投资者与东道国投资者基于投资所产生的投资合作关系B.外国投资者与东道国基于投资所产生的投资管理关系C.外国投资者与其母国基于对外投资所产生的投资保护关系D.政府之间以及政府与国际组织之间基于缔结双边或多边条约而产生的国际投资协调关系3.以下哪几项关于特许协议的表述是正确的?(ABCD)A.特许协议是外国投资者在东道国进行石油开发时最早使用的一种形式。
2016年基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》考点归纳第九章投资风险的管理与控制【过关练习】一、单选题(以下备选答案中只有一项最符合题目要求)1.根据现代组合理论,能够反映投资组合风险大小的定量指标,除了组合的方差外,还有()。
A.相关系数B.Beta系数C.利率D.Alpha系数【答案】B【解析】贝塔系数(β)是评估证券或投资组合系统性风险的指标,反映的是投资对象对市场变化的敏感度。
2.下列哪项不属于市场风险?()A.经济周期性波动风险 B.利率风险C.购买力风险D.信用风险【答案】D【解析】市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响而面对的风险。
市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。
3.因中央银行调整存款准备金率而带来的风险属于()。
A.操作风险 B.政策风险 C.流动性风险D.信用风险【答案】B【解析】政策风险是指因宏观政策的变化导致的对基金收益的影响。
宏观政策包括财政政策、产业政策、货币政策等,都会对金融市场造成影响,进而影响基金的收益水平。
调整存款准备金率属于货币政策。
4.下列不属于信用风险管理的主要措施的是()。
A.建立针对债券发行人的内部信用评级制度B.建立交易对手信用评级制度C.建立严格的信用风险监控体系D.加强对场外交易的监控【答案】D【解析】信用风险管理的主要措施包括:①建立针对债券发行人的内部信用评级制度,结合外部信用评级,进行发行人信用风险管理;②建立交易对手信用评级制度,根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记录等因素对交易对手进行信用评级,并定期更新;③建立严格的信用风险监控体系,对信用风险及时发现、汇报和处理。
基金公司可对其管理的所有投资组合与同一交易对手的交易集中度进行限制和监控。
D项是市场风险管理的主要措施之一。
5.()通常用来衡量和预测目前组合在将来的表现和风险情况。
A.事前指标B.事后指标C.下行风险D.风险价值【答案】A【解析】风险指标可以分成事前和事后两类。