资金管理与风险控制

如果甲、乙投资者发生判断错误，铜价 连续下跌5天，每天跌幅为400点；
损失 甲：2000*5＝1万；
乙：20000*5＝10万；
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风险不完全在于市场的波动，更在于投 资者把资金放大的程度。
期货交易规则 允许投资者把资金放大10 倍，但没有规定一定要放大10倍，可以 放大5倍、 3倍、 2倍，或者干脆不放大， 当现货、股票一样做也可以。
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乔治•索罗斯（1930－） 量子基金创始人及经理人。被称为
“市场驱动者”和“金融界的超级明 星”。从1969年以来的20多年间，每年 的复利报酬率为35％，只有1981年赔钱， 近几年很背运。
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结论一
事实上，真正的成功者都是日复一日的 日积月累而成为巨富的，永远不要抱着 一遭爆富的态度操作，这是异常危险的。
时说：可以期待的盈利定在25％的年复利比较 合适。
班杰明•格拉罕 Benjamin Graham（1894－ 1976） 被喻为“华尔街院长”和“证券分析之
父”。是巴菲特等许多成功投资家的启蒙宗师。 其1948年创立的基金（GEICO）到1972年的 24年里增长了超过80倍以上，年均复利增长在 20％以上
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沃伦•巴菲特（1930－） 当代最伟大的投资家。1994年，他
超过其好友比尔.盖茨，成为世界首富。 在四十年的职业生涯中，年复利增长达 28.6％。
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彼得•林奇（1944－） 麦哲伦基金的基金经理人。被称为
“首屈一指的基金管理者”，“投资界 超级巨星”。在他操盘的13年里，创造 了报酬率高达2703.12%的成长纪录，年 复利增长率为32％。
2、如果第一次建仓的头寸发生亏损，要 做的第一件是就是 不能增加头寸；
3、只有在第一建仓头寸盈利的时候，才 能考虑扩大头寸规模；
4、无论形势多么有利，总的头寸规模不 应该超过 总资金的50％；
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有效规避市场的风险——截断 亏损
——价格波动是双刃剑
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期货交易品种的波动幅度
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赚大赔小原则
假设10次交易中，7次亏损，3次盈利 如果每次亏损控制在5％，每次盈利在20
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期货交易风险的本质
期货风险大的根本原因并不是期货交易 本身的问题，而是投资者如何在巨大利 润面前，控制好资金放大比例的问题
期货市场上很多人赔了钱，他们就埋怨 期货市场风险大；其实还不如说是：他 们急功近利，控制不好心态。
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结论二 控制头寸规模
1、通常第一次 建仓 使用资金不能超过 总资金20％；
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更深入的剖析风险
期货市场提供一个资金放大的制度；
但你是否利用这个制度来放大你的资金， 放大到什么程度，却完全由你自己决定；
保证金制度本身仅仅是一个工具而已， 最大的风险源于投资者为了最大限度的 利润而过度放大资金造成巨大的风险。
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很多投资者没有理解这样的情况
当你资本金放大10倍以后，资本金抗风险 的能力同时也缩小了10倍。
假设 某君胜率高达 80％，满仓操作，而且不 止损
以天胶为例 做十次 连续盈利8次，10万资金盈 利到 100万 ；
一次亏损 不止损 亏损 90万； 当开始 10万时候，他可以买 20手，赚的时候
是 20 手同时赚； 当从100万亏的时候，他买的是80手，亏
的时候是 80手在同时亏；
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3
真正的成功都是复利所致，如果一个人 在20岁开始以一万美元开始投资，如果 可以保证每一年的复合增长率是35%， 等到他70岁时，就可以拥有328亿美元的 资产，这就是复利的效果，无以复加。
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4
世界著名投资大师的年均盈利 率
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5
江恩（1878－1955） 最具神奇色彩的技术分析大师。他在72岁
低风险下 ，小额利润的长期累积才是成 功之道。
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期货交易风险的根源
与其他现货交易、股票交易最大的不同 就是，期货的保证金制度即资金的杠杆 效应。
这种保证金制度是为了方便现货商套期 保值，避免占用流动资金。
对于投机交易者来说，这样制度等于是 合法融资， 将本金放大了10倍。
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资金管理与风险控制 曹丰
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1
你一年想赚多么？
一年 25％？ 50％？100％？200％？ 500％？ 1000％？
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2
快速致富是每个投资者强烈的愿望，许 多初入股市的投资者希望快速致富，这 种浮躁的心态往往欲速而不达。很多人 以为致富的先决条件是巨大的资金与庞 大的信息网，和超出常人数倍的能力， 其实并非如此，只要你有足够的耐心与 长远的投资计划，复利会使你走向真正 的成功。
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28
侥幸心理
鳄鱼理论；砍？还是不砍？ 股票深度套牢的启示； 第一阶段：如果赚钱我就出； 第二阶段：如果保本我就出； 第三阶段：如果反弹我就出； 第四阶段：反正亏了这么多，我不出了。
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我的胜率高，所以我不止损
——如果盈利和亏损的概率是 一样的
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30
胜率高而不止损的模式
假设 两个个投资者有各有10万元，一手铜 需要1万元保证金，如果 甲投资者不放 大资金 即 买了1手铜 占用1万元。而乙 投资者把资金放大了10倍，买了10手铜。
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铜平均每天的波动是 400点（每点 5元） 即每手风险 2000元
甲投资者的每天平均的风险 2000元；
乙投资者的每天平均的风险 20000元；
1100——2000
900点
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国内商品长期价格图表
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25
如果我做错了怎么半？wk.baidu.com
——每个投资者必须面对的问题
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风险控制的第二个法宝
——从一个生物试验谈起
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27
温水煮青蛙与凉水煮青蛙 止损的重要性——克服侥幸心理 3％止损法：一个非常好的资金管理模式
单位：元／每吨
波动幅度
铜：
14000——32000 18000点
棉花： 7000——19000 12000点
铝：
12000——20000 8000点
天胶 ： 7000——17000 10000点
黄大豆： 2200——3700 1500点
豆粕： 1800 ——3200 1400点
小麦：