国债期货交割细则

国债期货交割细则
国债期货是以国债作为标的物的期货，其交割方式有以下几种：实物交割
实物交割是指交割日当天，卖方向买方交付国债，买方付款，完成交割的方式。

在实物交割的情况下，国债期货的合约单位为10万元人民币面值的国债。

交割时，需要按合约规定的提前通知期，由卖方向期货交易所提出申请，提交相关国债票据并在交易所指定的仓库交付相关国债票据。

买方则需要按合约规定提前通知期，预设交割意向，向期货交易所申报购买国债数量并在交割日当天付款，交割所需的款项必须在交割日当天11:00前到达期货交易所。

现金交割
现金交割是指在交割日当天，卖方将国债持仓转移至买方账户，买卖双方按照合约规定的价格结算差额。

在现金交割的情况下，合约单位为10万元人民币面值的国债，交割价格按照期货交易所上市的最后交易日收盘价格，卖方将国债持仓转移至买方账户，并在交割日当天收到差额，也就是买方需要付给卖方的货款减去交易所保证金的金额。

具体差价计算公式如下：差价 = 千分之五 * 合约单位 * 成交价格 - 保证金
强制平仓交割
强制平仓交割是指在合约到期前，未进行实物交割或现金交割的
持仓，会被期货交易所强制平仓，交割时间为强制平仓日。

在强制平
仓交割的情况下，国债期货合约单位为10万元人民币面值的国债。

在强制平仓交割的情况下，交割价格由交易所确定，根据交割日
当天收盘时国债价格决定。

卖方持仓强平时需要付给买方差额，买方
持仓强平时需要支付差额。

具体强制平仓交割的差额计算公式如下：差额 = 千分之五 * 合约单位 * 强制平仓价格
经济商业交割
经济商业交割是指买卖方之间约定以货币结算为主，并以实物交
割或者以实物交割为辅助的交割方式。

经济商业交割的实现方式类似于现金交割，但卖方需向买方提供
关于其货物拥有权的证明。

总结
以上是国债期货交割的四种方式，实物交割主要用于投资机构和
银行等大型机构的交割，而个人投资者和小型机构则更愿意选择现金
交割或者强制平仓交割。

经济商业交割作为一种较为灵活的交割方式，也应该在实际投资中加以关注。