宋鸿兵谈黄金[1]

宋鸿兵博士长沙演讲稿（2009年2月27日根据录音整理）怎样来看待现在国际金融市场变化情况，包括未来发展的一个分析。

我觉得到现在为止这个局面还比较混乱，就是绝大多数人都觉得这个局面还看不清楚或者对整个市场行情还有个不确定性。

所以现在呢，越是在这种情况下就越是要深入了解这场金融危机，席卷全球的这场金融危机的本质。

如果我们不把真正的主要原因抓出来，不把真正的原因找到，我们就没有办法去把握大行情，去真正的了解这场危机会以什么样的程度和影响多长的时间。

我今天来跟大家简单的作个交流，主要是谈谈我自己的看法。

这场金融危机到现在呢，可以说是对它的原因分析是千奇百怪，说什么的都有。

你要去问任何一个人的话说金融危机的本质是什么？有人会告诉你这是美国政府监管不力，有人会告诉你是借贷者贪婪、贩卖者或者是华尔街的贪婪，有人会说是监管不对，也有人说是次级贷款骗贷，甚至有人说是中国的原因，中国人过度的储蓄然后导致汇率超重，所以认为中国是有责任的。

对于这场金融危机，还有人说是美国人的责任，总而言之说什么的都有。

但是任何一个事情我觉得它在发生发展过程中，包括到现在演化成一场重大危机，它一定是有个客观的本质性的原因，而且应该有一个最主要的原因。

可能有其他的很多的因素，那么其实这些因素并不构成最主要的原因，而且我们最根本的分析就是把这最重要的因素抓出来，就是突出主要矛盾，一定抓住主要矛盾。

如果抓不住主要矛盾，就会对整个危机的认识和判断发生偏差，包括政府的救助行动能不能奏效，就会产生很多不同的看法。

在我看来，我跟很多人谈论过，也问过很多金融专家和学者说你们谁能够用四个字或者两个字来给我描述这场金融危机的本质？如果只给你两个字的机会你会怎么描述这场危机，如果给你四个字的机会你会怎么描述？给你一句话你会怎么描述？给你半个小时你又会怎么描述？为什么我要这么提呢，就是去逼着大家去思考它的本质究竟是什么。

其实在我看起来这场金融危机的本质就两个字，两个字足以概括，但是如果不把这两个字抓住，那对整个局势的判断，危机的分析就会出现很多不同的看法，最后使大家达不成共识，找不到真正的原因。

黄金储备会成为最大的笑话被炒的火热的黄金储备，目前处于什么状态呢？说来说去，就是盲人骑瞎马，谁都不知道。

我在找本世纪全球经济界10大的笑话时，突然发现，第一大笑话是的GDP，第二大笑话马上也要诞生，那就是美联储的黄金储备，第三大笑话嘛我就不再说了，卖一点关子吧。

话说黄金储备，大家都知道，那是二战以后，美联储就在纽约一个山里面挖了一个洞，告诉其他工业国，把你们的黄金一起运过来，按照黄金数量与美元确定汇率，怎么样？大家一起同意了。

简单的说，这就是当时的黄金储备。

现在时过境迁，那么多的黄金一直在睡大觉，这么多年，也没有带来什么收益，最后，总要有一个解决的办法。

德国说，我要把黄金拉回去？美联储说，你拉回去也没有关系，但是，你拉回去后，还得花钱挖一个山洞，把黄金埋起来，还得派人守护，何苦呢？这一切我都是现成的，你的黄金放在我这里，我又不会收你的租金。

德国说，那也有道理。

这事就僵持下来。

试想，如果其他国家一定要运回黄金，又不去挖山洞，那么，就只有一个办法，卖掉黄金，换回美钞。

我们的宋鸿兵先生在炒作黄金时，有三个笑话：一个是黄金要涨到2800美元；一个是美联储把黄金都卖空了；还有一个是大妈买走300吨黄金。

第一个笑话，我就不再揭短了。

第二个笑话，只有人相信，被美国人笑掉大牙，说明宋鸿兵对美联储的地下金库一无所知。

第三个笑话，与海关编造进出口数据一样，胡乱编了一个300吨。

一是这个数据根本无法统计，也不可能马上统计出来；二是一年的黄金消费总量只有830吨，你一天就可买走300吨，不是荒唐的事吗？很多财经评论说，黄金大跌后，央行应该去增持黄金。

首先这些人就不知道增持黄金是什么意思。

伯南克说，美联储要增持黄金，只有一个办法，去南非的山洞里挖出黄金，然后运回美国又埋进另一个山洞里，这就像搞GDP，完全是穷折腾。

这个意思是，无论如何增持黄金与在市场上去买黄金完全是两个概念。

也是如此，如果要增持黄金，我们自己有那么多金矿，何苦去进口黄金？更没有谁去期货市场买头寸。

宋鸿兵美国消费将进入15年左右的冰河期时间：2009年12月14日 07:04:12 中财网编者按：12月5日，光大银行广州分行与《第一财经日报》读者俱乐部联合举行"谈'股'论'金'"讨论会。

环球财经研究院院长宋鸿兵应邀发表演讲。

现将嘉宾演讲主要观点以及精彩互动整理呈现，以飨读者。

从整体来看，全球金融我们要做一个大体分析，究竟目前金融市场处于什么样的态势。

上一次1929年大萧条，资本市场大暴跌之后，很快在1930年出现了非常猛烈的反弹，这就是著名的熊市反弹概念的来历。

这次反弹中整个股市反弹了50%。

如果翻开1930年美国各大报纸，把日期和公司名字去掉，报上的描述和语气，跟今日关于华尔街的报道极其相似。

同今日一样，当年的的确确也出现了一年左右看起来非常像复苏的状况，所以当年对巴菲特很有影响的老师--本杰明·格雷厄姆（Benjamin Graham）也判断失误，在1929年这次大暴跌之后入市抄底，最后差一点血本无归，他事后痛定思痛，得出了两条原则：第一条，千万不要亏损；第二条，千万不要忘记第一条。

误判趋势而进行投资，尤其是进行价值投资和长远投资，后果不堪设想。

之后，1931年5月，爆发了另外一次重大危机，这次危机的发源地是远离全球金融中心的奥地利，奥地利联合信贷银行突然垮台，并很快连带其他几个国家爆发了一连串银行倒闭。

所谓大萧条时代其实是从这时候才开始的，它的起点是1931年5月，在这之后全球出现了将近10年，对有些国家而言是十几年的经济大萧条。

今天呢？紧接着这次2007年次贷危机、2008年金融海啸，我们似乎看到了2009年的幅度达到50%的大反弹。

1930年的反弹，幅度也超过了50%，市场走出的曲线跟目前的颇为相似。

现在，问题的关键是如何来判断真正的趋势。

如果我们判断全球经济已经彻底复苏了，马上要出现一个新的大牛市，这就是牛市的起点。

宋鸿兵博士长沙演讲稿（2009年2月27日根据录音整理）怎样来看待现在国际金融市场变化情况，包括未来发展的一个分析。

我觉得到现在为止这个局面还比较混乱，就是绝大多数人都觉得这个局面还看不清楚或者对整个市场行情还有个不确定性。

所以现在呢，越是在这种情况下就越是要深入了解这场金融危机，席卷全球的这场金融危机的本质。

如果我们不把真正的主要原因抓出来，不把真正的原因找到，我们就没有办法去把握大行情，去真正的了解这场危机会以什么样的程度和影响多长的时间。

我今天来跟大家简单的作个交流，主要是谈谈我自己的看法。

这场金融危机到现在呢，可以说是对它的原因分析是千奇百怪，说什么的都有。

你要去问任何一个人的话说金融危机的本质是什么？有人会告诉你这是美国政府监管不力，有人会告诉你是借贷者贪婪、贩卖者或者是华尔街的贪婪，有人会说是监管不对，也有人说是次级贷款骗贷，甚至有人说是中国的原因，中国人过度的储蓄然后导致汇率超重，所以认为中国是有责任的。

对于这场金融危机，还有人说是美国人的责任，总而言之说什么的都有。

但是任何一个事情我觉得它在发生发展过程中，包括到现在演化成一场重大危机，它一定是有个客观的本质性的原因，而且应该有一个最主要的原因。

可能有其他的很多的因素，那么其实这些因素并不构成最主要的原因，而且我们最根本的分析就是把这最重要的因素抓出来，就是突出主要矛盾，一定抓住主要矛盾。

如果抓不住主要矛盾，就会对整个危机的认识和判断发生偏差，包括政府的救助行动能不能奏效，就会产生很多不同的看法。

在我看来，我跟很多人谈论过，也问过很多金融专家和学者说你们谁能够用四个字或者两个字来给我描述这场金融危机的本质？如果只给你两个字的机会你会怎么描述这场危机，如果给你四个字的机会你会怎么描述？给你一句话你会怎么描述？给你半个小时你又会怎么描述？为什么我要这么提呢，就是去逼着大家去思考它的本质究竟是什么。

其实在我看起来这场金融危机的本质就两个字，两个字足以概括，但是如果不把这两个字抓住，那对整个局势的判断，危机的分析就会出现很多不同的看法，最后使大家达不成共识，找不到真正的原因。

宋鸿兵[货币战争]的准确预言2019年9月18日，上证综指盘中几近跌破1800点，两市总市值逼近12万亿元，这一数值较沪深两市总市值最高点——33.62万元亿缩水比例达60%多，损失市值额达20万亿元，仅中石油这一只股票市值就已损失5万亿元。

现在，华尔街成了巴菲特所谓“裸泳者”的海滩，A股投资人成了宋鸿兵所谓被剪光了“羊毛”的可怜的赤裸的羔羊。

2019年8月的某一天，中信出版社的一位朋友在MSN上说要送我一本神奇的书，下午就快递到了，当天临睡前，我本是随便拿着翻翻的态度，结果这本书让我一下子着了谜，一夜给看完了。

当时，中国股市正沉浸在黄金十年的快乐“癫疯”，全球经济一片欣欣向荣。

时光荏苒，财富如梦。

今天，仅仅在这本书出版一年以后，一切，竞沿着这本书是预测的顺序发生了：房地美和房利美将在次债危机中首当其冲，随后是雷曼兄弟公司，然后是大摩。

对照近一个月的财经新闻，你不能不佩服说，作者极其准确地解释和预言了目前的世界经济形势，而这预言来临得如此快，就连很多具体时间和公司破产的顺序都在这本书中预言到了。

很荣幸，本书作者宋鸿兵先生，从去年9月8日起，曾先后几次到知钱俱乐部来和会员们交流。

今天回顾起来，每一次来发表的看法，总是紧随其后地变成可怕的现实。

2019年9月8日，当时上证综指5277点，宋鸿兵说：“次贷危机将引发全球金融风暴，A股面临极大风险，中国股市处于危险边沿，建议投资人至少一半落袋为安，建议买点黄金。

要防止在泡沫经济中被“剪羊毛”。

他认为，如何能做到与泡沫共赢，最关键的是你得知道什么时候抽身，什么时候撤，别被人剪羊毛。

这场货币战争是迟早会来的，现在关键是什么时候来。

”当时，国内能看到的专家的观点，甚至那些外资金融机构的首席经济学家，最多也只是认为次贷危机只有200亿美元的规模，无伤大雅。

2019年2月24日，上证综指已调整到4370点，这一天，宋鸿兵老师应邀第二次到知钱俱乐部来演讲，他说“次贷危机刚刚开始，A股调整远未结束。

货币战争这本书，有六成内容是武侠、是科幻，是为了抢夺话语权的噱头。

但书中关于货币制度源流剖析这两成内容，实为灰烬中的钻石，极具价值。

能做到这点，对于一本书来说，已经足够。

经济学界一直都有非主流的声音，攻击现在的货币制度。

现行货币制度事实上就是在通过通货膨胀，每年将一部分社会财富硬性地转移到金融系统中。

明白这一点，看货币战争的目的达到大半。

宋鸿兵至少提前一年斩钉截铁地断定cds（信用违约掉期）要出大事，要是有工具，我相信他会去反向操作的。

多数批评cds的专业人士都是首鼠两端，觉得不妥，又怕被市场嘲笑，等金融危机爆发后，再拿出当初说的模棱两可的话来证明自己。

货币战争里的阴谋论是有点离谱，但是有关银行和货币的类似看法一直是学术上一个比较偏门得分支，以前由于华尔街的光环一直没被人注意而已。

大家都在用不到3分的论据，说大于7分的个人观点。

重要的是，逻辑体系能否自洽，市场结果是否应验。

经济领域就是这个特点，事后的诸葛亮无数。

你随便抓一个商学院的学生，都能给你解释为什么市场会这样走。

但你想找到一个人告诉你明天的走势，哪怕是让他胡蒙他都无从开口。

能像宋鸿兵这样，有个清晰想法的，就已经高于一般专家了。

况且他还押对了次贷危机方向，就足够今后一辈子靠这个吃饭了。

多数以金融为业的人，大概都不希望金本位恢复，学金融的人也都希望经济的虚拟化，中央银行独立，因为这样才能玩出各种财富技巧，游戏才更有意思，利益才能无限扩大。

所以圈内人士无论是从技术上，还是观念上都无法接受金本位恢复。

人类历史上很多重要的发明都改变了世界运行的方式，改变了游戏的玩法，用未来的税收做抵押发行债务化货币就是一个发明，书中提到的是银行家如何从中谋取暴力，通过无限的通货膨胀剥夺了人民的利益。

但是如果你分析金本位消失后给世界经济的积极影响，也可能写出一本很牛的书，让我感叹银行家的聪明才智造福了人类。

实际上各种金融工具的发明，的确解决了很多原来难以解决问题，完成了原来不可能完成的事业。

宋鸿兵接受专访称通货膨胀或卷土重来2012-03-05 15:42近日，《货币战争》系列丛书作者宋鸿兵携其最新力作《货币战争4》做客广州，并接受了记者独家专访。

宋鸿兵认为，当前全球的货币环境重入宽松，今年将是包括贵金属、大宗商品、股票等资产价格上涨的一年，但代价是明后年的风险，通货膨胀将在某一个时候卷土重来。

宋鸿兵同时认为，对于美国经济当前的复苏不应期望过高，这次复苏可谓是虚假的复苏。

今年宽松或为明后年埋下风险记者：央行2月宣布年内的首次存款准备金率下调，是否意味着货币政策的转向，如何判断今年的货币信贷环境？宋鸿兵：中国当前的货币政策是被动的、应对型的货币政策，也就是需要根据国外情况的变化来决定货币操作，这一次的情况就比较典型，为什么会下调？主要是我们基础货币的投放跟外汇储备紧密相关，去年四季度开始，我国外储开始负增长，制约了国内投放基础货币的增长潜力，导致信贷基础受到削弱，所以要下调存款准备金率来释放流动性。

至于央行后续货币政策还会不会变，我想还是跟国外的情况有关。

比如最近欧洲央行进行了第二次的长期贷款，释放流动性5000亿欧元，可视为欧洲版的“量化宽松”。

由于美欧这些国家是在全球货币体系的上游，他们开闸放水必然迫使处在下游的新兴经济体被动应对。

所以今年全球都会是货币环境比较宽松的一年，但代价就是明后年的潜在风险。

通胀或卷土重来记者：既然全球各大央行联手释放流动性，不管主动还是被动，是否意味着不久的将来将开始新一轮的通货膨胀？宋鸿兵：确实是这样，如果包括发达国家和新兴市场国家在内的经济体继续持续不断的发钞，通胀终会在某一天卷土重来。

通胀卷土重来的话首先会通过外部的因素诱发和引导，比如现在石油价格非常高，而最近还是涨得很快。

这些因素传导进来之后，最后物价上涨的时候你不知道它会从哪些领域突然蹦出来。

其实目前来看，虽然美国的通胀率数字上看只有2%，但按1980年的标准应该是6%，中国的实际通胀水平也应该比统计局的数字高很多。

黄金是否会重新货币化呢？宋鸿兵:美国之所以能够通过金融创新，让世界来分担美国经济、金融体系的风险，就是基于美元的国际货币地位，这种国际货币发行权和铸币税收益是美国综合国力的重要甚至核心内容。

而目前这种货币体系面临着游戏规则的改变。

在美元体系受到严重冲击之后，人们会坐下来总结，“世界货币体系是怎么了，美元这种玩儿法不行，我们是不是需要新的游戏规则，我们需要什么样的游戏规则？”实际上如果你留意到国际上的一些讨论，关于国际货币体系变革的讨论是很激烈的。

包括一些知名人物，著名投资者索罗斯、罗杰斯，美联储前主席格林斯潘，欧元之父蒙代尔等人都在不同的场合指出，世界需要一个统一的货币，还有对黄金重新货币化的讨论等等。

我提议读者更多地留意国际上这方面的讨论。

作为国家战略，更需要对危机之后的国际货币体系进行评估。

在日前召开的达沃斯世界经济论坛年会上，金融大鳄索罗斯抛出了极具震惊意味的美元崩溃论。

他指出，本次美国次贷危机后，全球其他国家将不再愿意储备美元，这将标志着以美元为国际货币时代的结束，标志着美元主导的全球经济秩序将彻底破产。

在美元汇率大幅走低的背景下，很多人都怀念美元稳定、强势的过去。

出于希望美元稳定，有些学者甚至喊出世界货币格局应重新回到金本位制的口号。

美元体系可能会崩溃吗？黄金重新货币化的逻辑是什么？黄金货币化声音也许按照美国抛弃金本位之前那些中央银行家的思路来理解黄金会更好：它不是一种商品，而是另一种货币。

只要美元继续疲软下去，黄金就将继续走强。

——《金融时报》2008年1月7日社论使美元成为全球货币的是市场——市场所给予的，市场也能够剥夺。

如果（拥有美元债权国家）退缩了，美元失灵了，市场就可能会依靠自己的力量对货币实行私营化……私营的黄金银行已经存在，虽然黄金银行业目前显然是小本生意，但随着美元的衰落，它近年来有了显著的增长……现代科技使得通过私营黄金银行恢复黄金货币成为可能，即使没有政府的支持也是如此。

宋鸿兵：黄金真无价美元假兴奋地产不能碰
崔吕萍
【期刊名称】《中国中小企业》
【年(卷),期】2012(000)007
【摘要】复杂难测的国内外经济环境，不仅牵动着各国政府和经济学者的神经，也同样成为普通理财者的难解之题——如何打理手上钱财，确保其在通胀的情况下不缩水？如何挑选合适的产品，
【总页数】2页(P38-39)
【作者】崔吕萍
【作者单位】
【正文语种】中文
【相关文献】
1.宋鸿兵阴谋论第四波 [J], 王雨佳
2.宋鸿兵:投资房不能卖得太晚 [J],
3.宋鸿兵:与泡沫共赢要知道何时抽身 [J],
4.宋鸿兵:欧元灭绝? [J], 宋鸿兵;
5.美国联邦储备系统是一家私有中央银行吗?--评宋鸿兵《货币战争》关于美联储的表述 [J], 李翀
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为“金”而战黄金飙涨背后全球资金大博弈或主动、或被动，以万亿计的全球各路资金，已经卷入了黄金飙涨背后的深度博弈战中。

当股市、债市、大宗商品尚在低位徘徊之际，国际黄金价格却攀上令人咋舌的历史新高。

“从长期来看，美元的贬值毫无悬念，金银价格虽然一直都被刻意压制，但就像高压锅内的压力始终在上升一样，最后你将听见‘砰’的一声，锅盖飞上了天。

”畅销书《货币战争》的作者宋鸿兵如是描述。

1000美元、2000美元、5000美元、10000美元？一盎司黄金究竟应该标价几何？金价狂飙是牛市中途还是末路狂奔？以万亿计的全球各路资金正在博弈中寻找最终的答案。

一个明显的事实是，随着金融危机、主权债务危机接连爆发，全球信用货币体系遭遇严峻挑战。

各国央行、对冲基金、投资银行、乃至个人投资者都开始意识到，黄金是资产配置中必要的组成部分，拥有足够的黄金，才能在危机降临时立于不败之地。

据史料记载，古埃及的壁画上常常画有法老将大量黄金赏赐给大臣的场面。

其中，有一幅壁画旁边的文字这样写道：“把黄金悬在他们脖颈的前面后面，系在他们的脚上，因为他们在这些宏伟的宫殿中，注意倾听法老讲的每一句话。

”有历史学家指出，古埃及与古罗马的文明都是由黄金培植起来的，掠夺并占有更多的黄金是古埃及、古罗马统治者穷兵黩武的强大动力。

数千年时间过去了，人类追逐黄金的梦想并没有发生改变。

有人购买黄金以炫耀财富，有人投资黄金期盼一夜暴富；有人欲借助黄金令货币制度更加稳定，也有人利用黄金交易牟取暴利。

只要有利益的地方，就会有纷争。

现代社会，各国因争夺黄金资源而爆发实体战争的概率已微乎其微。

然而，随着金融危机、主权债务危机接连爆发，全球信用货币体系遭遇严峻挑战，作为曾经的本位货币，黄金的“避风港”作用日益凸显，全球各路资金针对黄金的博弈也日趋激烈。

“最牛基金”与“最蠢央行”最近10年坚定持有实物黄金、买入黄金ETF的人都赚了钱。

那么，是谁在卖出呢？答案似有些离谱。

没错，各国央行竟然成为最糟糕的“黄金交易员”。

《货币战争》和“恢复金本位”谬误(2007-10-23 10:40:17)标签：知识/探索分类：书评&Reading我给很多人推荐《货币战争》，但不知道什么原因，有些朋友总不愿意读。

我想指出的是读书要懂得取其精华，去其糟粕，我们不能等着一本十全十美的课本出现，不能因为一些内容不符合口味或者存在事实的错误就否定全部。

我想指出三点，我觉得大家要是知道这三点比较重要，如果觉得还不够可以去看《货币战争》：1. 国家掌握货币发行权是极其重要的。

2. 通货膨胀对于经济是噩梦，但是唯一的原因就是，货币的发行量的增长速度超过了国民生产总值的增长速度,货币超量发行。

所以，如果存在通货膨胀，不用说，找央行，那就是它的责任，其他没有人可以造成通货膨胀。

3. 恢复金本位是不可取的，也是没有道理的。

(这是我自己的观点，宋鸿兵和我观点相反)左为汉代铜币左为罗马金币，右为小亚细亚古国吕底亚金币，是历史上最早的金币之一。

我觉得前两点是很好理解的，但是第三点可以说是《货币战争》的一个软肋，宋鸿兵的基调是强调黄金的作用，说黄金是货币之王，我觉得是没有道理的。

虽然我不赞成宋鸿兵的回到金本位的论调，但我觉得其实《货币战争》最主要的一个启示是：货币发行权的重要性。

所以，我觉得很多评论都在小问题上过于混乱了。

中国的央行掌握货币发行权，绝对是极端重要的。

至于人民币是否需要和黄金挂钩打赢美元，没有必要。

货币其实是和一个国家国民生产总值挂钩的。

另外，我想指出黄金其实并非货币之王。

黄金在在中国作为货币，是从汉代开始的。

但是，黄金的量太小，所以后来黄金除了大额交易外，上缴税赋外，货币的功能并不充足(其实黄金可以作为大额交易的货币和可以缴税，具有物物交易的色彩，因为我们知道皇室作为最终的黄金买家，需要这种贵金属来作装饰)，而一直是铜钱和白银作为主要货币在使用。

这一体系一直影响了整个中国的封建时期，黄金作为货币是严格受到政府的控制的。

中国历史上货币复本位制度是铜和银。