五粮液集团战略分析

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二、资本结构分析评价 (1)从静态方面看，该公司所有者权益比重 为64.05%，负债比重为35.95%，资产负 债率不高，财务风险较小。 (2)从动态反面分析，该公司股东权益比重 下降了0.52%，负债比重上升0.52%，各 项目变动幅度不大，表明该公司资本结构 还是稳定的，财务实力有所下降。
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Байду номын сангаас
社会文化环境分析
酿酒和饮酒的风俗在我国已有几千年的历史，白酒作为中 国文化不可缺失的一部分，在日常生活中的扮演着重要的 角色，白酒对于日常社交来说是必需品。但是随着改革开 放的不断深入，外来文化也逐渐渗透入人们的观念之中， 年轻一代的消费者似乎不太偏好饮用白酒。如何利用社会 文化促进白酒消费对于白酒企业来说是一个急需解决的问 题。
五粮液公司权益总额较上年同期增加82.3亿元，增长幅 度为28.71%，说明五粮液公司本年权益总额有大幅度的 增长。进一步分析可发现： (1)本期权益总额的增长在负债上的增长占主要，应付账 款增长7908万元，增幅50.88%，对权益总额的影响为 0.28%，该项目的大幅增长给公司带来巨大的偿债压力， 如不能按期支付，将对公司的信用产生严重的不良影响。 股东权益本期增加50.8亿元，增幅27.66%，对权益总 额的影响为17.72%，其主要受未分配利润的影响，增长 44.1亿元，增幅41.63%对权益总额的影响为15.38%
替代产品： 外国酒类与软饮料
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行业分析
行业竞争程度分析

现有企业的竞争程度分析 新加入企业竞争分析 替代产品分析

竞争能力分析
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现有企业的竞争程度分析
由于白酒的习惯在全球范围内只局限于东亚和 东南亚一些国家，而五粮液的竞争者也主要是国 内白酒行业的一些企业。其主要竞争对手有贵州 茅台、山西汾酒、泸州老窖、四川剑南春、安徽 古井、江苏洋河等企业。白酒企业是一个利税大 户，所以各地政府争相扶持。在高端酒行业，品 牌众多，而在中端和低端酒的品牌更是不计其数， 五粮液集团所面临的竞争非常激烈
机遇
O1国家政策 O2居民消费 水平提高 O3加入WTO O4产业机构调整
O1国家政策扶 O2居民消费水平提 高 O3加入WTO O4产业机构调整
SO战略 1、扩大产品线 2、增加市场份额 3、调整自身产品结构 ST战略 1、扩大生产 2、突出自身产品特点 3、调整价格策略
WO战略 1、进一步加强主营业务发展 2、改变自身多元化战略，丰富 自身经营业务 3、舍弃不良业务
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经济环境分析
中国国民人均收入不断增长，特别是1978年改革开 放的30年时间里，中国居民的可支配收入大幅度提 高 。2011年国内生产总值达471564亿元，比上年 增长9.2%，居民收入的提高使得白酒的消费量大大 提高，消费结构的升级继续带动白酒市场的旺盛需 求，白酒行业景气度持续提高，产量销售收入和利 润增长均创十年来新高。中国白酒产业2011年112月份累计产量1025.6万千升同比增长30.7%.白 酒业的投资市场愈加火热。
买方：买方需 构多元，消费水平 提高
供应方：产业纵向 一体化，供应链管理
替代品：替代性小，替代产 品很少
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竞争能力分析
与消费者而言
作为白酒行业中的领先者，五粮液集团具有其竞争者无 法获得的优势——品牌优势。五粮液这个品牌在中国广 大消费者心中具有特殊的地位，五粮液作为一个家喻户 晓的品牌，一直代表了高品质的白酒。
五粮液以“香气悠久、味醇厚、入口甘美、入喉 净爽、各味谐调、恰到好处、酒味全面”的独特风格 闻名于世，以独有的自然生态环境、600多年的明代 古窖、五种粮食配方、酿造工艺、中庸品质、“十里 酒城”等六大优势，成为当今酒类产品中出类拔萃的 珍品。 3
二:战略分析 宏观经济环境分析
一般环境分析
政治环境分析 经济环境分析 技术环境分析 社会文化环境分析
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资产负债表垂直分析
一、资产结构分析评价 (1)从静态方面分析。就一般意义而言，企业流动资产变 现能力强，其资产风险较小；非流动资产变现能力较差， 其资产风险较大。所以流动资产比重较大时，企业资产 的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产 弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。该公 司本期流动资产比重为80.51%，非流动资产比重为 19.49%。根据该公司的资产结构，可以看出其资产的流 动性还是挺好的，资产风险较小。 (2)从动态方面分析。本期该公司非流动资产比重下降了 5.98%，流动资产比重上升了5.98%，结合各资产项目 的结构变动情况来看，除货币资金的比重上升了9.1%， 在建工程上升了0.34%外，其他项目变动幅度不是很大， 说明该公司的资产结构相对比较稳定。
三：财务分析
资产负债表水平分析资产表.xls 资产负债表垂直分析
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从投资或资产角度分析
根据上表,可以对五粮液公司总资产变动情况做 出一下分析评价: 五粮液公司总资产本期增加82亿元，增长幅度为 28.71%，说明五粮液公司本年资产规模有大幅 度的增长。进一步分析可发现： (1)流动资产本期增加83亿元，增长幅度为 39.04%，使总资产规模增加了29.10%，非流 动资产本期减少1亿元，减少幅度为1.52%，使 总资产规模减少了0.39%，两者合计使总资产增 加了83亿元,增长幅度为28.71%。
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新加入企业竞争分析
规模经济作用
白酒产业属于资本密集型的，对于资金的要求高，对于固定资本的投 资较大，因此需要扩大产出量分摊单位成本。同时，由于产出总量的 累积使企业人员在操作上或者管理上都跟具有效率，在这个角度上也 能降低产品的单位成本。产业具有明显的规模经济作用
资本量
一个规模白酒企业对于资本量的要求很高，这是由于需要大的固定资 本投入和变动成本而决定的。另外，白酒产业是一个需要营销成本较 多的产业，营销成本占了销售收入很大的一部分。这些因素都导致了 产业对于新进入企业设置了一个不低的进入“门槛”。
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资产结构的具体分析
经营资产与非经营资产结构分析 该公司的经营资产与非经营资产都在增加， 但经营性资产的增速高于非经营性资产的 增速，经营资产的比重增长了1.88%，表 明该公司的实际经营能力有所增长。
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负债结构的具体分析 资产表.xls
负债期限结构分析 该公司本年流动负债比重高达99.63%，但 比上期减少了0.18%，表明公司在使用负 债资金时以短期资金为主，由于流动负债 对企业资产流动性要求较高，因此，该公 司的负债筹资政策虽然会增加公司的偿债 压力，承担较大的财务风险，但同时也会 降低公司的负债成本。
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本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上， 仅从这一变化上看，该公司的流动性有所增强。 增长主要体现在三个方面：一是应收利息的大幅 度增长，本期增长2.3亿元，增幅为364.48%， 对总资产的影响为0.81%.二是货币资金的增加， 本期增加74亿元，增幅52.47%，对总资产的影 响25.87%，货币资金的增长对提高企业的偿债 能力 满足资金流动性需要都是有利的。三是存 货的增长，本期增长10亿元，增幅为22.63%， 对总资产的影响为3.56%，结合固定资产的变动 情况，可以认为这种变动有助于形成现实的生产 能力！
挑战T
WT战略 1、发展多元化经营 2、改进产品
3、加强营销宣传
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总结：通过宏观与行业分析，结合企业的优 势与劣势，面对的机遇与挑战。企业将继 续发展多元化经营战略，走质量规模效益 道路，扩大生产，突出自身产品特点，增 强竞争力。加强营销队伍建设和营销渠道 拓展和网络建设；持续提升品牌价值，大 力推进国际化战略。
与供应商而言
由于五粮液集团积极实施产业纵向一体化战略，并且 加大了企业的多元化经营，五粮液集团所面临的供应商 影响非常小，这也使其相对于其他竞争者更具优势。
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企业竞争策略分析
低成本竞价策略
白酒是一个进入门槛比较低的产业，所需要的投入相当 的少，其中变动成本占了较大的部分，但是想成为大规 模企业则需要投入大量的固定成本。营销投入占了大规 模白酒企业的大部分成本。同时大规模白酒企业的成立 需要国家相关部门的审批，因此想进入规模市场的成本 是比较高的。
产业环境分析
产业生命周期分析
产业结构分析
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政治环境分析
白酒产业是一个受国家政策调控影响比较大的产业。白酒的税收占国家税收的比例相当 大，白酒产业是国民经济的重要支柱，国家领导人对白酒产业相当重视。目前国家对白 行业实施的是“以市场为导向，以节粮，满足 消费为目标走优质、低度、多品种、低能耗、 少污染、高效益”政策，对白酒行业的调整力度进一步加大。
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销量 时间 90年 代之前 导入期 90年 代至 今 成长 期 成熟期 衰退期
产业生命周期分析
亏损
竞争激 烈 种类大 幅减少
阶段
发展
结构
缓慢
凌乱
迅速
对手 多 少， 标准 化提 高 顾客 成群 增加
下降
取决于 衰退的 性质 产品差 异减少
企业经历了四个阶段 的时期，也随之伴随 着相应的销量、发展 、结构与产品系列。 顾客的了解程度，竞 争者的数量，都随之 增加。
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股东权益结构的具体分析
股东权益情况变动表资产表.xls 又该表可知：内部权益资本是股东权益的最 大来源，从动态讲，投入资本并没有增加， 但留存收益有所上升，使权益资金比重上 升了5.7%，说明公司股东权益结构的这种 变化主要是由于利润的增长变化引起的
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非流动资产的变动主要体现在两方面：一 是长期股权投资的增长，本期增加9835万 元，增幅302.4%，对总资产的影响为 0.34%.二是在建工程的增长，本期增加 2.73亿万元，增幅53.02%，对总资产的 影响0.95% 其他非流动资产项目对总资产的影响极小， 分析时可不作为重点。
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从筹资或权益角度分析
产品系 列
多，但 无标准 化 较少人 会使用
顾客
形成大 众市场
非常了 解
竞争者
关注
试图 进入
竞争集 中在质 量
竞争集 中在价 格
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产业结构分析
波特五力模型
潜在进入者： 进入门槛低，规模难度大
供应商： 相关生产设备与原料供应商
产业内竞争强度： 竞争强度大，竞争对手较多。
买方： 总体消费水平在提高, 需求持续增长。
转移成本
白酒产业的转移成本较低，生产厂房占了其固定成本的很 大的一部分，但是生产厂房的转移成本是比较低的。
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替代产品分析
对于白酒行业而言，由于中国独特的酒文化，消费白酒 的消费者很少会选择其他产品替代白酒，可以说其他产业的 产品对于它的替代性很小，具有很少的替代产品。
潜在进入者：具有高 的进入障碍，不易进入 产业内对手产业竞争强度 拥有较多实力强大的竞争 对手，竞争激烈
财务分析报告
财管一：娄茹 孙颜 刘玉昕 财管二：代敏 刘雪 马红喜
宜宾五粮液股份 有限公司
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五粮液简介 战略分析 资产表分析 利润表分析 现金流量表分析
一：五粮液集团背景
五粮液集团有限公司位于“万里长江第一城”— —中国西南腹地的四川省宜宾市北面的岷江之滨。其 前由50年代初几家古传酿酒作坊联合组建而成的 “中国专卖公司四川省宜宾酒厂”，1959年正式命 名为“宜宾五粮液酒厂”，1998年改制为“五粮液 集团有限公司”。注册资本达1.2亿元。股票简称五 粮液，股票代码00858，公司首次注册日期为： 1998 年4 月21 日
产品差异策略分析
白酒的工艺和原料投入使得产成品的品质具有差异性， 其口味和气味具有很大的差异性，同时各地消费者的消 费偏好不同也使得白酒之间的竞争出现差异，因此这样 的外部因素会使得竞争强度在一定程度上减弱
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SWOT分析
关键
优势S
劣势W
W1主营业务单一 W2多元化能力不强
竞争要素
关键环境要素 S1品牌优势 S2规模优势 S3技术和价格优势 S4营销优势
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技术环境分析
白酒产业一直存在着高耗粮，高能耗，废 料污染等问题。对于作为人口大国的中国 来说，但是粮食安全是一个重要的问题。 虽然目前我国粮食能够保持自给自足，但 是过多的粮食投入与白酒产业是不利于我 国的粮食安全。随着技术和工艺的进步， 白酒产业的耗粮、能耗与污染问题都得到 了一定程度的解决，这为白酒产业的进一 步发展提供了一个良好的契机。