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商业银行不良资产证券化现状及运作对策分析作者：王克勤来源：《中国市场》2021年第24期[摘要]在我国经济高速发展背景下，商业银行的规模也不断扩大，在推动社会发展的同时其不良贷款率也不断上升，在一定程度上阻碍了商业银行的发展。
以往，对于不良资产，多采用债务重组、清收、核销、打包处理等方式，这些方式效率低、耗时长、不彻底。
资产证券化是金融领域处置方法的创新，是以商业银行不良贷款为基础发行的资产证券，是快速、批量处理不良资产的重要方法。
文章主要阐述了我国商业银行不良资产现状、原因及资产证券化运作对策。
[关键词]商业银行;不良资产;证券化[DOI]10.13939/ki.zgsc.2021.24.043作为资金融通主要渠道的商业银行，肩负推动社会发展及资金配置的双重责任。
因此，确保商业银行良性、稳定的发展十分重要。
[1]不良资产是商业银行长期存在的问题，也是影响其运行的根本。
如何控制商业银行不良资产率，稳定其发展是金融业的重要任务。
资产证券化是处理不良资产的新方法，在我国取得了一定的成效，但因起步较晚，仍存在一定的问题，其运作还有待完善。
1 我国商业银行不良资产的现状有统计资料显示，2018年我国社会融资达192584亿元人民币，其中156712亿元人民币为社会贷款融资，占81%。
[2]银行将贷款按质量分为正常、关注、可疑和损失，后三者被视为不良贷款。
目前，我国商业银行不良资产现状如下所述。
1.1 不良贷款率仍处于上升趋势商业银行在快速发展过程中，不良贷款也处于高居不下的状态。
资料显示，我国商业银行2014年及2015年不良贷款余额增速高达42.3%及51.2%。
2016年出现下降，但2017年同比增长12.8%，2018年相比2017年同期增长21.66%。
[2]从以上数据可以看出，我国商业银行的不良贷款率仍处于上升趋势。
1.2 三无贷款占比大从我国商业银行报表中可以看出，贷款抵押率、保证率上升，信用贷款减少，但真正具备较强变现能力的如商品房、商铺、存单等质押的比较少。
新能源发电项目资产证券化研究发布时间：2022-02-16T08:30:54.777Z 来源：《中国科技人才》2021年第28期作者：张嘉诚[导读] 新能源发电项目在项目建设初期，需要大量的启动资金用来研发生产技术和购进机械设备，但随着我国金融市场和相关产业的不断发展，资产证券化的运营方式，无疑是给新能源发电项目的发展提供了广阔的机遇空间。
中国电建集团河北省电力勘测设计研究院有限公司河北石家庄 530000摘要：新能源发电项目在项目建设初期，需要大量的启动资金用来研发生产技术和购进机械设备，但随着我国金融市场和相关产业的不断发展，资产证券化的运营方式，无疑是给新能源发电项目的发展提供了广阔的机遇空间。
基于此，本文首先从资产证券化的概念开始讲起，分析新能源发电项目资产证券化的优势与现实问题，并根据此提出了相关建议，希望能够对新能源发电项目相关企业有所帮助。
关键词：新能源发电项目；资产证券化；资产运营前言新能源发电项目是指利用包括太阳能、潮汐能、风能、氢能、生物质能等可再生清洁能源进行发电的技术项目，相比于传统能源来说，能够大幅度降低供电产品的成本，增加电力生产的经济效益与环境收益。
我国目前为止在风力发电技术与应用上，仍然处于世界前列水平，在“十四五”规划背景下，促进能源生产模式改革势必会成为新时代能源技术领域的主流趋势。
1. 资产证券化的基本概念和作用资产证券化（Asset-backed Securities）又被成为ABS，它是一种以交易证券为实体表现形式的融资手段。
那么对于新能源发电项目来说，资产证券化就是以项目开发企业的基本资产和未来收入电费的资金流作为资产组合式偿付支持，在此基础上通过企业运营结构上的设计来完成信用升级，最终发行资产支持证券完成融资过程的一种资产管理手段。
通俗点理解就是，企业作为新能源发电项目的发起人，将现有资产与未来收益资产进行ABS过程的处理，再出售给特定的金融机构，由金融机构将电力企业的证券化资金汇成资产池，以这个资金池所产生的现金流，作为电力企业在金融市场上发起有价证券融资的支持，最终等新能源发电项目落地进入收益期时，再用项目收益的资金流来清偿此前发行的有价证券。
/CHINA MANAGEMENT INFORMATIONIZATION者要珍惜自己的言语和号令,也不要随便给予别人承诺,要做到一诺千金,言行一致。
同时,管理者要十分重视“垂范之威”,身体力行,充当榜样。
谨言慎行要求管理者成事机敏。
坚持“义以为上”的原则,懂得“货悖而入者必悖而出”的道理,不取不义之财。
要把组织和员工的利益放在首位,不为眼前的蝇头小利而放弃自己的原则,严格规范自己的行为,不以权谋私,谨慎行事。
同时,在成事中还要坚持内方外圆,即坚持根本原则不动摇,善于变通,灵活应对,因时而动,做到知世故而不世故。
3管理者修身之道的价值修身对个人乃至整个社会的发展都具有不可估量的作用,管理者修身之道的主要价值体现在:(1)修身正己,健全自身人格。
良好的德行从来就不是与生俱有的,而是在后期不断地学习和自我完善中逐步培养和锻炼出来的。
修身从本质上来说就是自律。
个人特别是管理者严于律己,通过不断的学习来提升自我,将儒家提倡的仁义礼智信内化为自身的品德,健全自身的人格,能够造就一个更加完美的自我。
(2)正己正人,形成不严之教。
正己是正人的前提。
“其身正,不令而行;其身不正,虽令不从。
”一个人首先要端正自身,在此之后才能去影响他人进而影响整个组织乃至社会。
管理者注重自身的品德修养,待人宽和,上行下效,整个组织就会形成良好的风气。
(3)形成和谐的组织文化,实现长远发展。
文化具有潜移默化的作用。
当一个组织受到管理者的以人为本思想的影响,整个组织就会呈现出一种和谐的气氛。
大家各自发挥所长,相互勉励和学习,心往一处想,劲往一处使,形成组织合力,这样就会实现组织的长远发展。
主要参考文献[1]卓小青.浅谈《大学章句》中的修身之道[J].求知导刊,2015(1).[2]葛荣晋.中国管理哲学[M].北京:中国人民大学出版社,2007.[3]王欢欢.儒家修身之道及其当代价值[J].赤峰学院学报:汉文哲学社会科学版,2015(9):79-80.民营银行信托受益权资产证券化研究马松(贵州财经大学,贵阳550025)［摘要］随着中国社会经济的高速发展,近几年资产证券化在我国发展得非常迅速。
国内外资本市场的比较与研究资本市场是一个国家经济和金融领域的核心。
从市场规模、交易活跃程度、制度建设、市场化程度、供需平衡、创新能力等方面，资本市场都反映着一个国家的综合实力和市场发展水平。
本文将对国内外资本市场进行比较和研究，以期引发更多关于资本市场发展的思考和研究。
1. 市场规模首先，我们来看一下国内外资本市场的规模对比。
按照市值计算，截至2021年7月底，中国A股市场市值超过101的万亿元，排名全球第二；全球市值最高的纳斯达克市场则为15.9万亿美元。
从总体规模上看，中国资本市场的市值有相当优势。
2. 交易活跃程度然而，市值并不是反映市场活跃程度的唯一标准。
交易活跃程度也是一个非常重要的指标。
截至2021年7月底，纳斯达克日均成交量为1059亿美元，而中国A 股市场则为8350亿人民币。
虽然市值高居全球第二，但从交易活跃度上看，中国A股市场还有很大的提升空间。
3. 制度建设资本市场的规范、透明度和公正程度与一个国家的制度建设和法制水平密切相关。
在此方面，不同国家的资本市场存在着明显的差距。
在美国，SEC（美国证券交易委员会）负责监管，并进行全面而细致的审查和调查，确保市场的公平、公正和透明。
而在中国，由于监管手段和法制建设等诸多因素，存在着不完善的制度和乱象，比如公司财务造假、董事长和CEO权力过大等问题。
4. 市场化程度市场化程度是判断市场活力的重要指标之一。
在市场化程度领域，中国资本市场短期内产生了大量的变化。
随着股票质押融资规则的放宽、IPO审核周期缩短、证券法的改革等一系列政策的推行，中国资本市场变得越来越市场化和国际化，吸引了越来越多的外资和投资者，市场活力大幅提升。
而美国资本市场则一直保持着相当高的市场化程度，其市场功能和创新能力一直处于世界领先地位。
5. 供需平衡供需平衡对资本市场也有着重要影响。
供过于求的市场容易引起价格泡沫和投机行为，从而使市场波动过度。
而需求过于旺盛也容易出现风险隐患。
2022年我国资产证券化发展情况报告摘要2022年我国资产证券化市场运行平稳，对加快盘活存量资产、支持绿色发展、服务实体经济发挥了积极作用。
本文回顾并梳理了2022年我国资产证券化市场的监管政策、市场运行情况、市场创新情况，并针对市场发展创新需求和面临的问题，提出了加强ABS穿透式信息披露、加快信贷ABS发展、建立多层次REITs市场体系、推进绿色ABS市场建设等政策建议。
关键词资产证券化ABS穿透式信息披露绿色ABS REITs2022年，我国资产证券化市场发行各类资产证券化产品1.97万亿元，年末存量规模接近5.24万亿元。
市场运行平稳，发行利率震荡下行，流动性同比下降。
租赁资产支持证券（以下简称“租赁资产ABS”）发行规模领跑，绿色资产支持证券（以下简称“绿色ABS”）稳步发展，基础资产类型不断丰富。
政策推动租赁住房投资信托基金（REITs）市场快速发展，对加快盘活存量资产、支持绿色发展、服务实体经济发挥了积极作用。
下一步，建议加强资产证券化产品的穿透式信息披露，加快信贷资产支持证券（以下简称“信贷ABS”）市场发展，建立多层次REITs市场体系，从制度规范、穿透式登记、环境效益披露、标准认定等角度推进绿色ABS市场建设，推动资产证券化市场高质量发展。
一、监管动态（一）鼓励通过资产证券化方式盘活存量资产2022年5月，国务院办公厅印发《关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见》（以下简称《意见》），积极探索通过资产证券化等市场化方式盘活存量资产。
6月，上海证券交易所发布《关于进一步发挥资产证券化市场功能支持企业盘活存量资产的通知》，要求创新拓展资产证券化盘活存量方式，完善资产证券化投资者保护机制，优化强化资产证券化市场支持举措。
（二）推进REITs各项基础制度改革创新2022年1月，财政部、国家税务总局发布《关于基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点税收政策的公告》，在税收层面对REITs给予优惠。
2023年信贷资产证券化行业市场发展现状
信贷资产证券化（Credit Asset Securitization）是指将原本未被市场充分认可、流
动性和可转让性不高的信贷资产转换为可流通、可交易证券的过程。
信贷资产证券化最早可上溯至上世纪70年代末美国。
近年来，随着各国市场经济的迅猛发展，信贷资产证券化市场逐步成熟。
截至2021年，全球信贷资产证券化市场规模已经达到22.85万亿美元，其中，美国市场占比最大，其次是欧洲、亚太、中东和非洲等地区。
在全球信贷资产证券化市场中，绝大部分是个人住房贷款证券化（RMBS）和商业房
地产贷款证券化（CMBS），占比分别为37%和32%。
此外，车贷和消费贷证券化
等领域也在逐渐发展壮大。
目前，我国信贷资产证券化市场正在蓬勃发展。
截至2021年，我国信贷资产证券化市场规模已经达到1.4万亿元，证券化资产主要涵盖了房地产、金融租赁、汽车金融、小微企业贷款等领域。
其中，个人住房贷款证券化和非标准化资产证券化是我国信贷资产证券化市场的主要领域。
值得注意的是，我国信贷资产证券化市场的发展受到法律法规、市场需求和风险管理等多种因素的影响。
随着证券化市场规模不断扩大，市场监管和风险管理也面临着挑战。
为此，我国各部门相继出台了一系列政策和法律法规，包括《证券法》、《收益凭证业务管理办法》等，以规范市场秩序和保障投资者权益。
总的来说，信贷资产证券化市场在全球范围内发展迅速，我国的市场也在逐渐壮大。
未来，随着证券化市场规模的不断扩大和深化改革的推进，信贷资产证券化有望成为我国金融市场的重要组成部分之一。
证券投资学论文参考范文浅析中国资产证券化的应对措施一、引言资产证券化是20世纪国际金融领域中最重要的一项产品创新。
这项制度把缺乏流动性但在未来具有稳定现金流的信贷资产打包成资产池，然后以该资产池所产生的现金流为基础，在资本市场上发行债券。
资产证券化对发起人来说，可以有效降低资金成本，改善其资本结构，有利于其进一步扩大再生产，提高社会的生产效率。
对于广大投资者而言，资产证券化所产生的债券为其提供了一种新的投资选择，特别那些在投资标的上受到诸多限制的机构投资者。
在20世纪90年代，我们金融学界引入资产证券化，并结合我国金融行业的实际状况，对其进行理论研究。
2021年3月，中国人民银行宣布我国首例资产证券化项目正式启动，并选择了国家开发银行和建设银行作为试点。
同年4月，中国人民银行、中国银监会联合颁布了《信贷资产证券化试点管理办法》，从而在制度上为资产证券化保驾护航。
2021年到2021年，国内资产证券化的发行规模与数量均实现了较大规模的增长。
2021年到2021年，因受到美国次贷危机的影响，资产证券化的监管机构出于对潜在风险的考虑，暂停了国内的相关业务。
2021年至今，为资产证券化又重新开闸，发行的规模和数量实现了快速增长。
但是，其本土化过程仍然存在着较多的问题，这些问题将严重阻碍其进程。
二、国内资产证券化存在的问题自我国资产证券化正式试点以来，国内的各级政府连同各有关部门进行了较为积极的探索。
并结合利好的金融政策，根据国内的实际金融市场情况，不断推进本土化的资产证券化。
但是，目前国内的金融市场本身制度较为不成熟，资产证券化的本土化遇到了以下几点问题：法律环境急需改善，符合条件的基础资产较少，市场参与主体有限，金融中介机构缺乏完善服务，复合型人才短缺。
一法律环境急需改善资产证券化目前在国内还是一个新兴事物，目前并没有完善的法律法规。
这导致资产证券化尚无较为成熟的法制运行环境。
虽然人民银行、证监会等监管结构出台了一些指导性意见或相关规定，但这些规定使用范围有限，局限性大，远不能满足资产证券化所涉及的各个行业，从而导致资产证券化的进程大大下降。
第1篇一、报告概述本报告旨在对某财务公司近一年的财务产品收入进行深入分析，通过对收入来源、收入结构、收入趋势等方面的研究，为管理层提供决策依据，优化财务产品结构，提高公司盈利能力。
报告时间范围：2021年1月1日至2021年12月31日报告数据来源：公司财务报表、市场调研、行业数据等二、收入概述1. 收入总额2021年，公司财务产品收入总额为XX亿元，较上年同期增长XX%，其中，增长幅度最高的产品为XX产品，增长幅度为XX%。
2. 收入结构（1）按产品类型划分公司财务产品收入主要来源于以下几类产品：1）存款类产品：收入XX亿元，占比XX%；2）贷款类产品：收入XX亿元，占比XX%；3）理财产品：收入XX亿元，占比XX%；4）其他产品：收入XX亿元，占比XX%。
（2）按客户类型划分公司财务产品收入主要来源于以下几类客户：1）个人客户：收入XX亿元，占比XX%；2）企业客户：收入XX亿元，占比XX%；3）机构客户：收入XX亿元，占比XX%。
三、收入分析1. 收入来源分析（1）存款类产品收入分析存款类产品收入增长主要得益于以下因素：1）利率市场化改革，存款利率逐渐上升；2）居民财富增长，存款需求增加；3）金融监管加强，存款类产品竞争加剧。
（2）贷款类产品收入分析贷款类产品收入增长主要得益于以下因素：1）经济复苏，企业融资需求增加；2）房地产市场升温，个人购房贷款需求增加；3）金融监管加强，贷款业务风险控制能力提升。
（3）理财产品收入分析理财产品收入增长主要得益于以下因素：1）居民理财意识增强，理财产品需求增加；2）金融监管加强，理财产品市场规范化；3）公司理财产品创新能力提升，产品种类丰富。
（4）其他产品收入分析其他产品收入增长主要得益于以下因素：1）金融科技发展，新型金融产品不断涌现；2）公司业务拓展，业务领域不断拓宽。
2. 收入结构分析（1）产品类型结构分析从产品类型来看，存款类产品收入占比最高，说明公司仍以传统业务为主。
这篇⽂章把资产证券化的问题都讲清楚了资产证券化产品通过结构化设计提供不同风险、期限及收益特征的证券，满⾜机构不同风险收益特征的投资需求。
需要注意的是，监管政策也能约束并影响机构的投资⾏为，银⾏、保险是ABS主要的需求⽅，⽽公募基⾦偏好供应链及消费⾦融ABS。
在市场风险偏好低、流动性宽裕的环境下，我们建议挖掘ABS的流动性溢价机会，关注结构设计带来的信⽤增厚价值，当然基础资产本⾝仍是核⼼。
作者：程晨、赵天彤、张继强来源：华泰固收强债论坛核⼼观点资产证券化产品通过结构化设计提供不同风险、期限及收益特征的证券，满⾜机构不同风险收益特征的投资需求。
需要注意的是，监管政策也能约束并影响机构的投资⾏为，银⾏、保险是ABS主要的需求⽅，⽽公募基⾦偏好供应链及消费⾦融ABS。
在市场风险偏好低、流动性宽裕的环境下，我们建议挖掘ABS的流动性溢价机会，关注结构设计带来的信⽤增厚价值，当然基础资产本⾝仍是核⼼。
我国资产证券化市场处于⾼速发展阶段资产证券化是指原始权益⼈将预期能产⽣现⾦流的基础资产通过结构化等⽅式加以组合，使其能够在市场上发⾏和交易的融资⼿段。
我国资产证券化市场先后经历了初步尝试、危机停滞、重启试点和⾼速发展四个阶段。
与美国资产证券化市场相⽐，中国资产证券化市场表现出了⼆级流动性偏弱、服务商体系尚未成熟、投资者结构单⼀、投机型产品较少、收益权类产品较多等特点，未来发展空间⼴阔。
我国资产证券化产品满⾜不同风险、收益及期限要求我国资产证券化产品由信贷资产证券化、企业资产证券化、资产⽀持票据和保险资产⽀持计划四类组成。
其中，信贷资产证券化和企业资产证券化存量规模较⼤。
分产品类型来看，信贷ABS收益率整体偏低，期限分布范围较宽；企业ABS收益率分化明显，期限以中短期为主；资产⽀持票据收益率较⾼，期限以中长期为主。
监管政策是约束投资⾏为的重要因素由于ABS被认定为标准化债权资产，在⾮标投资受限下，ABS对机构的吸引度增强。
2021年资产证券化发展报告2021年资产证券化发展报告随着中国经济的快速发展和金融市场的逐步改革开放，资产证券化作为金融创新的重要手段逐渐受到关注。
资产证券化是指通过将资产进行切割、打包、转让和证券化等方式，将其进行分散化融资，从而实现风险分散、流动性提高和资源配置的优化。
在2021年，资产证券化在中国金融市场发展迅速，对于推动资本市场的健康发展、优化金融结构和支持实体经济具有重要意义。
一、 2021年资产证券化发展概况2021年，我国资产证券化市场规模持续扩大，创新产品层出不穷。
根据有关统计数据显示，截至2021年底，我国资产证券化发行规模达到xx万亿元，同比增长xx%。
资产证券化市场不仅在规模上取得了较大突破，而且在产品创新和市场参与方面也取得了重要进展。
首先，资产证券化产品种类多样化。
随着金融市场的不断发展，各类资产创新产品纷纷推出。
例如，房地产资产证券化、供应链金融资产证券化、收益权证券化等各类创新业务快速发展，推动了我国资产证券化市场的多样化和专业化。
其次，公司债券转股权证券化进一步拓宽了融资渠道。
传统上，公司债券作为一种重要的融资工具一直扮演着重要角色。
然而，由于公司债券的期限较长、流动性较差以及融资成本较高等问题，限制了其在市场中的流通和使用。
在2021年，我国金融管理部门鼓励公司债券转股权证券化，通过将公司债券转换为股权证券，拓宽了融资渠道，吸引更多机构投资者参与。
第三，提升了公司治理和风险管理水平。
资产证券化的本质是通过将资产分散化、项目单独化，实现了风险的分散，进而提高了资本市场的稳定性。
在2021年，我国加大了对资产证券化市场监管的力度，完善了风险管理体系和市场准入制度，增强了实体经济参与资本市场的信心。
二、改革和创新推动资产证券化市场进一步发展在2021年，资产证券化市场的发展受益于改革开放的力度和金融市场创新的推动。
首先，我国金融市场继续加大对外开放的力度，吸引了更多的外资进入。
2021年资产证券化发展报告摘要2021年我国资产证券化市场规模继续稳步增长，对盘活存量资产、服务实体经济发挥了积极作用。
本文梳理回顾了2021年我国资产证券化市场的监管政策、运行及创新情况，针对市场发展创新中存在的问题，提出完善绿色ABS制度体系、推动基础资产信息穿透式披露、提升二级市场流动性、防范过度证券化等政策建议。
关键词资产证券化绿色ABS 中债市场隐含评级2021年我国资产证券化市场规模延续增长态势，全年发行各类产品3.1万亿元，年末存量规模接近6万亿元。
市场运行平稳，发行利率震荡下行，流动性同比提升。
个人住房抵押贷款支持证券（RMBS）发行规模持续领跑，绿色资产支持证券（ABS）迎来快速发展，知识产权ABS创新继续推进，对加快盘活存量资产、支持绿色发展、助力中小科创企业融资、服务实体经济发挥了积极作用。
下一步，建议从认定标准、业务规范、产品准入等角度完善绿色ABS制度体系，加快推动资产证券化产品的穿透式、标准化信息披露，提升二级市场流动性，并加强企业ABS风险防控，避免信用风险渗透，推动资产证券化市场实现更加安全、透明、可持续和更高质量的发展。
监管动态（一）鼓励探索生态产品资产证券化路径和模式2021年4月26日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于建立健全生态产品价值实现机制的意见》，要求加大绿色金融支持力度，鼓励企业和个人依法依规开展水权和林权等使用权抵押、产品订单抵押等绿色信贷业务，探索“生态资产权益抵押+项目贷”模式，支持区域内生态环境提升及绿色产业发展，探索生态产品资产证券化路径和模式。
（二）保险ABS发行由注册制改为登记制2021年9月28日，银保监会发布《关于资产支持计划和保险私募基金登记有关事项的通知》（银保监办发〔2021〕103号），明确保险资产管理机构发起设立资产支持计划实行初次申报核准、后续产品登记，初次申报核准由银保监会依据相关规定办理，后续产品登记由中保保险资产登记交易系统有限公司依据监管规定和登记规则办理，中保保险资产登记交易系统有限公司和中国保险资产管理业协会应当自保险资产管理机构或其下属机构提交资产支持计划或保险私募基金登记材料之日起5个工作日内出具登记结果。
2021年3月17日行业研究春江水暖鸭先知，顺周期性在强化 ——上市中小银行2021年一季度经营分析与展望银行业 2021年以来，随着经济持续回暖，信贷供需两旺，同时负债端成本压力也有所显现，一季度区域性法人银行经营情况如何？信贷投放及贷款定价走势是否具有一般规律？负债成本压力是否对NIM 形成挤压？资产质量压力及风险形势如何展望？我们结合近期对8家上市城农商行的调研情况，分析如下： 信贷供需两旺，贷款定价有上行压力：一季度银行经营凸显顺周期性，资产端呈现明显“需求拉动”特征。
经济持续回暖推动信贷“供需两旺”，2月份信贷投放规模大超市场预期，同时，行业投向与区域投向呈现明显分化特征。
1）经济复苏背景下，企业端融资需求明显回升。
受访银行多表示年初以来信贷需求旺盛，尤其是对公端恢复较快，一季度投放量相较去年同期有明显增长，对完成全年信贷投放持有乐观态度，不排除上修全年信贷计划。
将重点支持区域内先进制造业、科技创新企业、医药生物等行业发展，零售贷款需求较去年也有所回升。
2）对公信贷资源进一步向江浙沪等经济发达地区集中，当前维持较高信用增长与良好资本开支的地区主要集中在长三角、珠三角的部分省市。
3）贷款定价有向上动力，信贷结构呈现边际变化。
多数银行对贷款定价上行压力表示认同，这其中，既有信贷供需两旺导致的银行议价能力提升，也有银行主动进行信贷结构调整，推动整体贷款利率的上行。
4）房地产贷款集中度要求影响具有差异性，住房按揭贷款定价有上行动力。
广义口径下房地产融资增速在下降，但是按揭贷款投放增速较好。
由于各家前期房地产投放力度及在总盘子中的占比具有较大差异，相关信贷投放呈现一定的差异性。
负债成本压力渐显，稳存增存是核心。
受活期、普通定期等核心负债增长乏力的影响，大额存单、协议存款等高成本负债增长较快，银行负债端成本面临压力。
受访机构间有一定分化，多数银行表示负债端成本有上行压力，但也有部分核心负债获取能力较强的银行，负债端成本不升反降。
中国股民状况调查报告是怎么样的，我帮大家整理了一些相关的资料，希望对大家有帮助，欢迎阅读。
截至 2021年 12月底, 中国 A股总市值已达 24. 27万亿元折合 3. 57万亿美元 , 成功超越日本, 成为继美国之后的全球第二大市值市场。
按照 2021年底我国国内生产总值 GDP规模 33. 53万亿元计算, 资产证券化率在我国已经到达了 72. 36%左右。
A股有效自然人账户数量达 1. 179亿, 其中最近一年参与交易的账户有 6 576.33万户, 投资额在 1万元以上的账户占比 68. 85% 。
这说明我国个人投资者作为股市的主体力量, 已经成为庞大的群体, 其行为在社会经济生活中的重要性不断增加。
我们就2021年散户投资者的仓位变化、投资收益、投资策略，做出了详尽的分析，这充分反响了散户在2021年的投资行为变化。
以下是相应数据与调查结果：1.2021年股民根本情况通过对2021年股民调查数据进展分析，发现股民中男女比例分别占75.49%和24.51%。
与2021年的调查数据相比，女性股民占比有微小增加，增加1.14个百分点。
在股民年龄分布上，34岁以下股民占比，2021年比2021年减少了个百分点;同时，45岁以上股民占比增加了5.3个百分点。
2.股民学历和职业分布变化2021年，股民中拥有本专科学历的仍然占比最大，为56.55%。
研究生及以上学历的占4.42%，比09年提高0.36个百分点;同时，初中以下低学历的股民比例占10.30%，比09年增加0.82个百分点，2021年上下学历两极分化略有放大。
与2021年相似，2021年股民的主体前三位依次是：企事业单位普通职员，占29.87%;自由职业者占17.47%;单位中高级管理人员占11.05%3. 股民收入水平2021年，月均收入在4000元以下的中低收入股民比例占到71.66%，比上年减少3.87个百分点。
月均收入在4000~8000元之间的中等收入股民比例较上年提高2.06个百分点到达20.12%。
2021年资产证券化市场研究报告2017年以来，资产证券化市场呈明显放量增长态势，在2020年存量突破4.50万亿后，2021年有望逼近6万亿。
近三年的资产支持证券（Asset-backed Securities，以下简称ABS）的年均净增规模亦均达到万亿级别，发行规模则逼近3万亿，可以说放量趋势非常明显。
特别是，对于商业银行而言，理论上真正主流的基础性投行业务实际上只有承销与流转（主要指ABS）两大类，而在地方性银行参与力度有所加大、市场放量较为明显的情况下，备受政策鼓励的资产证券化业务理应作为投行业务主力方向。
2020年的资产证券化市场放量态势有望在2021年延续，融资受限和额度紧张的市场主体对资产证券化有更多需求（如房地产以及融资租赁、保理等类金融），政策鼓励的领域（如供应链、不良贷款、消费贷、汽车贷等）也会有不错发展。
一、资产证券化市场全解：不断放量、空间较大，需高度重视有很多证据可以说明资产证券化市场正处于放量增长阶段，未来空间较大。
（一）美国ABS规模的市场份额长期在1/5以上，远超中国的4%ABS最早源于20世纪70年代的美国，且其资产证券化市场品种以MBS（住房抵押贷）为主，美联储总资产的25-30%由MBS构成，可见资产证券化市场在美国的地位之重。
截至2020年9月，美国抵押贷款相关债券存量高达10.91万亿美元（超过2万亿美元被美联储持有），占美国全部债券市场规模（超过50万亿美元）的21.75%，且从历史数据来看，美国抵押贷款相关债券的市场份额始终在1/5以上，其每年发行量市场份额亦达到1/4左右。
而反观中国，资产证券化市场存量刚刚突破4.50万亿人民币，仅占美国的6%，占我国全部债券市场的比例也仅4%，和美国相比有较大提升空间。
（二）中国ABS虽然仍为小众市场，但近年已在显著放量中国的ABS始于2005年，基本形成了“先银行间CLO （2005年）、后交易所ABS（2005年）、银行间ABN（2012年）、保交所资产支持计划（2013年）以及三大品种竞相角逐、银行间CLO由领先到差距不断被拉大”的发展局面。
1、存量规模：ABS市场正脱离小众地位，成为信用债市场的主要构成部分（1）截至2020年1月14日，我国共有9044只ABS （不含保交所ABS、含ABN），存量规模达到4.58万亿，数量和规模分别占全部债券市场的15.82%和 4.02%，较2019年底分别提升1.41个百分点和0.33个百分点，较五年以前的2015年底则分别提升6.63个百分点和2.67个百分点。
（2）特别是从绝对规模来看，4.58万亿的ABS仅次于公司债的8.97万亿、中票的7.52万亿，已成为信用债市场的主要构成部分。
2、历史数据：2014年迎来放量起始之年，年均发行规模接近3万亿我国资产证券化于2005年才开始试点，但在2005-2013年的九年时间里基本上一直处于平静状态。
直到2014年资产证券化市场才才开始放量。
（1）2014年的发行数量和发行规模直接由2013年的63只和279.71亿元增至386只和3309.83亿元，2015年更是增至1533只和6135.23亿元。
此后，资产证券化市场继续跨步向前，2019年和2020年的发行数量分别高达4210只和5645只，当年发行规模分别高达2.36万亿和2.89万亿。
特别是，2018-2020年的三年时间里，每年ABS发行规模均在2万亿以上，2020年更是逼近3万亿。
（2）从存量规模来看，ABS存量规模分别于2016年突破万亿、2017年逼近两万亿、2018年超过2.50万亿、2019年超过3万亿、2020年超过4万亿，2019年与2020年期间ABS每年净增规模分别达到0.91万亿和0.98万亿。
3、结构对比：交易所ABS扩大优势，银行间CLO需要奋起直追银保监会主管的CLO和交易所ABS一直是资产证券化市场的两大主力，竞相角逐。
历史上很长时期（2016年以前），银行间CLO在规模上一直居于主导地位。
但2016年以来，交易所不断放松相关政策约束，使得资产证券化市场的品种格局出现逆转，无论是存量规模、发行规模等，交易所ABS不仅反超银行间CLO，且优势在不断扩大。
2016年，银行间CLO、交易所ABS与银行间ABN的存量分别为4677亿元、6010亿元和290亿元，交易所ABS 存量首次超过银行间CLO。
不过2020年，上述三类品种的存量规模已分别升至15918亿元、22616亿元和7061亿元。
同时2020年底银行间CLO、交易所ABS与银行间ABN 的发行规模已分别增至8042亿元、15703亿元和5110亿元，而2016年底这一数据还仅分别为3909亿元、4808亿元和167亿元。
因此无论是发行量还是存量规模，交易所ABS和银行间ABN的相对优势正在逐步扩大。
4、基础资产：零售资产、供应链资产、应收债权与租赁债权等明显放量从2020年以来发行的资产证券化情况来看，零售类贷款、供应链融资、租赁债权以及消费贷款等均是明显放量发行。
（1）供应链融资ABS发行数量更是高达663只（发行规模为3822亿元）、应收账款ABS发行数量达到214只（发行规模达到3605亿元）、保理债权等为基础的票据收益权ABS和ABN发行数量达到250只（发行规模为3261.96亿元）、租赁债权ABS发行205只（发行规模高达2322亿元）、企业贷款（债权）ABS发行95只（发行规模为1812亿元）、商业性房地产抵押贷款ABS发行60只（发行规模达到1310亿元）。
（2）零售资产方面，个人住房抵押贷款ABS发行58只（发行规模高达4446.79亿元），个人消费贷款和个人汽车贷款分别发行222只和43只（发行行规模分别为2931亿元和2120亿元），微小企业贷款和小额贷款分别发行24只和60只（发行规模分别为765亿元和617亿元）。
（三）资产证券化市场中已经落后的银行间CLO有望获得更多政策支持前面的数据和分析已经告诉我们，无论是历年发行规模还是存量规模，在资产证券化市场中，银行间CLO虽然规模和数量在稳步增长，但其所拥有的市场份额却在下降，市场空间亦被明显挤压，而相较交易所ABS、银行间ABN的差距在逐步扩大。
但是我们认为，由于基础资产主要集中于银行体系，而银行体系对资产证券化的市场需求也应该是最为迫切的，因此在资产证券化市场未来前景较为看好的背景下，已经落后的银行间CLO可能会在后续迎来更多政策支持，即央行和银保监会不会也不应一直甘于落后。
实际上近年已不断有政策出台。
1、2019年11月29日，央行等监管部门召集银行等金融机构开会，将不良资产证券化的试点范围扩大至四大全国AMC、邮储银行、进出口银行、渣打银行（中国）、贵阳银行、青岛银行、东莞银行、广州农商行、深圳农商行和重庆农商行。
之前不良资产证券化已经进行两次试点，其中第一批试点为2016年2月的工农中建交五大行和招行，第二批试点为2017年4月的民生、兴业、华夏、江苏、浦发和浙商银行。
至此，6家国有大行、1家政策性银行（进出口银行）、6家股份行、4家城商行、1家外资行（渣打银行中国）以及3家农商行等21家银行具备了不良资产证券化试点资格。
2、2020年9月30日，银保监会发布《关于银行业金融机构信贷资产证券化信息登记有关事项的通知》（银保监办发（2020）99号），明确银保监会不再对信贷资产证券化产品备案登记，实施信贷资产证券化信息登记。
3、2020年9月30日，银保监会在《对十三届全国人大三次会议第5315号建议的答复》（银保监函（2020）226号）中明确提出“积极支持汽车抵押贷款资产证券化产品、汽车金融公司金融债券、汽车企业债务融资工具的注册发行，有效引导社会资金流向汽车产业”。
4、2021年1月7日，银保监会发布《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》（2020年6月15日曾发布征求意见稿），明确（1）试点的范围包括18家全国性银行；（2）允许单户对公不良贷款以及个人信用卡、个人经营性贷款、个人消费贷款批量转让；（3）地方AMC受让对公贷款仅限本地、受让个人批量贷款不限地域；（4）在银行个人批量转时参与不限地域，对公限参与本地；（5）个人住房按揭贷款、个人消费抵押贷以及个人经营抵押贷款等以自行清收为主。
（四）主流银行积极性有所提高，地方性银行参与数量有所增加房地产贷款集中度政策从中长期来看限制了商业银行房地产贷款的增量投放，也为其开展资产证券化业务提供了一定支撑。
事实上房地产贷款集中度政策可能只是资产证券化业务大发展的一个小插曲。
1、我们对三年以来银行间CLO的发行情况作了统计，结果发现发行规模较大的几笔资产证券化并不完全集中于2020年，2018年以来发行规模超过150亿元的银行间CLO实际上有17只。
具体来看，（1）2021年1月7日农业银行发行200.15亿元个人住房抵押贷款ABS（引起了广泛争议）；（2）招商银行分别于2019年10月16日和10月24日发行200.39亿元和199.84亿元的信用卡分期类ABS；（3）建设银行分别于2019年12月20日与12月24日发行183.64亿元和171.23亿元的个人住房抵押贷款ABS。
2、通过分析2018-2020年在银行间发行CLO的前20大发行银行来看，地方性银行的参与数量明显增加。
例如，2018-2020年在银行间发行CLO的前20大银行中，地方性银行分别有5家、6家和9家。
具体来看，杭州银行2018-2020年银行间CLO的发行规模分别为71.77亿元、154.41亿元和189.62亿元，徽商银行2019-2020年银行间CLO的发行规模分别为74.50亿元和118.67亿元。
（五）资产证券化对企业和银行而言是双赢ABS利于降低企业融资成本、盘活企业存量资产、拓宽融资渠道，其之所以受到政策层面鼓励，大致有以下两个原因：1、有助于放大企业经营杠杆、实现轻型经营（蚂蚁和京东是典型案例）资产证券化本身是一种融资方式，可以通过盘活企业的非流动性资产，帮助其优化财务报表，进一步提升其融资能力、降低融资成本，同时还可以分散企业债务风险、通过标准化其资产为市场创造更多可投资的标准化资产。
以蚂蚁为例，2015-2020年，其分别发行资产证券化产品8只、25只、116只、79只、57只和70只，融资规模分别高达60亿元、560亿元、3090.41亿元、1725.20亿元、1180亿元和1300亿元。
与此相对应，2015-2020年期间，京东分别发行资产证券化产品2只、11只、22只、26只、39只和65只，融资规模分别高达20亿元、135.57亿元、264.92亿元、342.91亿元、450.39亿元和739亿元。
