第三章社会保障基金运行与社会经济行为主题的关系PPT课件

现收先付制下居民的变际消费倾向
• 利用凯恩斯的消费函数建立新的消费函数
• 凯恩斯消费函数： C Y
• 现收现付制下的消费函数： C1 c1(1 t)Y bB
• 无社保制度下的消费函数： C2 c2 (Y B) • 社会保险费等于养老费支出： B tY
有无社保制度下消费水平的比较
• 推导1
社会保障参与企业利润M分配的资金越多，企业扩大再 生产的资金积累就越少，这会影响到企业的生产和投 资，进而促使经济发展所必需的资金减少，经济运行 呈现出停滞的局面;相反，如果社会保障参与M分配的 资金越少，企业扩大再生产的资金积累就越多，企业 用于生产和投资的资金也就越多，而用于居民消费的 资金就少了，这会影响到居民特别是老年人生活水平 的提高，迸而影响到社会的安定 。
个人储蓄c 社保缴费水平t 个人储蓄收益率r2 社保基金的实际收益率r1 社保基金的经营方式与经济发展状况h
r1><r2
t 可降（可 a对b的替代
升）
能力大（小）
c
（三）部分积累制社保资金运行模式对居民 收入分解的影响
部分积累制对居民收入影响=现收先付下的替代效应 +完全积累制的强制储蓄替代自愿储蓄的效应 主导作用取决于二者调动的资金量大小 以中国为例： 78年以前：储蓄倾向低（6.38%） 90年代以来：储蓄倾向快速升高（72.2%）
(一)现收现付制基金运行模式对居民 收入分解的影响
居民收入=居民储蓄+居民消费 收入=储蓄+消费 储蓄：居民的银行存款，金融投资，其他投资等 社会保障资金运营通过影响居民对未来收入的预期 来影响现期的储蓄和消费行为，未来预期高则消费 多，反之则储蓄多。 现收先付制与积累制运行模式对居民收入分配的分 解有不同影响，部分积累制更复杂一些。
2.金融市场的参加者是资金供求双方,具体 来说有个人、企业、金融机构、经纪人、 证券公司以及政府机构等 。
3.金融市场的交易对象是单一货币形态的资 金商品,其价格表现为利息 。
金融市场分类
(1)金融市场按业务活动期限划分,可分为货币市场 和资本市场; (2)按成交后是否立即交割,可分为现货市场和期货市场; (3)按证券是否新发行,可分为证券发行市场和证券流通市场; (4) 按地域范围划分,可分为地方性、国内性、国际性金融市场; (5)按市场职能划分,可分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场、保险市 场和租赁市场。
社会保障收支内容： 上级和本级政府公共预算安排的各项社会保障经费;依法征收的各类
社会保障基金、结余基金及其投资收益;政府预算外筹集和面向社会募捐 的用于社会保障的资金等。
(一)社会保障制度决定社会保障预算的规模和结 构
一个国家社会保障基金构成要素中的筹资规模、 支付标准、保障水平和社会化程度等，都影响着社会 保障预算的规模和结构，进而影响着国家预算的规模 和结构。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
C1 c1(1 t)Y bB C2 c2Y
B tY
结论：C1 C2 说明现收 现付制社会保障资金运 行模式下，居民消费水 平比没有制度安排下的 要高。差额取决与社保
C1 c1(1 t)Y tY
缴费的大小和缴费带来
C2 c2Y
的不同时期的消费倾向 的变动。
C1 C2 (c1 c2 )Y (b c1)tY 0
调剂退休职和 在职人员之收 入的分配和使用
调节社会各阶层 之间收入的分配
调剂职工老年期 和青年时期收的
使用
男性和女性之的 再分配
二、社会保障基金运营对居民收入分解的 影响
1
现收现付制基 金运行模式对 居民收入分解 的影响
2
完全积累制 社会保障基 金运行模式 对居民收入 分解的影响
3
部分积累制 社保资金运 行模式对居 民收入分解 的影响
(一)经济危机、萧条阶段社会保障基金的运营 1.社会保障基金投资对扩大投资需求的影响 2.社会保障支出对扩大消费需求的影响
(二)经济繁荣阶段的社会保障基金运营 1.社会保障基金对抑制过度投资的作用 2.社会保障对抑制过度需求的作用 3.社会保障基金运营可以配合国家的宏观调控政策
第五节 社会保障基金与金融市场的互动
c2 t 1
(1
rr1)st wt
Bt 1
的交叠世代模型
（一）完全积累制下居民的边际消费倾向
完全积累制度下，个人将自己的整个收入转化 为近期消费和远期消费，在整个生命周期的各个阶 段合理分配，收入在他死亡那一时刻全部用完。社 会保障资金运行模式通过对职工一生的消费曲线进 行调整来影响职工不同时期的消费需求。
(二)完全积累制社会保障基金运行模式对居民 收入分解的影响
完全积累制：
企业缴费+个人缴费=社会保障的强制性储蓄（a） 无社保制度：个人养老储蓄=自愿性储蓄（b） 个人储蓄=社会保障的强制性储蓄a+自愿性储蓄b (C)
• a>b, c • a<b, c
如果社保提供 的养老金=个 人的预期水平
c的变化额为a与b的差 替代效应与退休效应的对比
三、社会保障基金运行对居民消费 行为的影响
(一)现收现付制下，居民的边际消费倾向比较高
bc1c2
C1C2
社保资金运营对居民消费行为的影响
哈波德：居民预防性消费储蓄对消费的影响 菲尔德斯坦：居民生民周期养老储蓄对消费的影响 社会保障的收入分配效应对居民消费的影响 社会保障与居民可支配收入和流动性约束对消费的影 响 社会保障与社会储蓄和居民遗赠对消费的影响
国家预算包括的内容
财政总预 算
经常性预 算
建设性预 算
政府公共 支出预算
社会保障 预算
国有资产 经营预算
公共建设 性预算
国家债务 预算
社会保障预算及收支内容
社会保障预算是国家作为社会管理者，依据社会保障的总体目标， 针对社会保障资金的收入、支出、基金的投资运营、管理和监督而编制 的年度收支计划。
(一)国家在调整公共支出预算结构时，更多地向社会保 障倾斜 (二)社会保障预算影响着公共建设性预算的支出 1．社会保障预算影响建设性预算 2．社会保障预算结余可以支持公共建设性预算 (三)社会保障基金预算为国有资产经营提供安全保证 (四)社会保障预算对国家债务管理预算的影响
三、社会保障基金对政府投资的影响
的消费水平保持一个比较稳定的状态。
第三节 社会保障基金运营对政府的影响
社会保障基金的运行也会对政府的经济行为产生很大影晌，不同的 社会保障基金运行模式对国家总预算、国家预算各层面和政府投资等都 会产生不同的影响。
一、社会保障基金运营对国家总预算的影响
国家预算:
依据国民经济宏观运行态势和年度经济社会发展目标， 采取自上而下、自下而上的方式编制的，经国家法定程序审 查批准的国家年度财政收支计划方案。
公式推导
C C1 C2 Y Y1 Y2 C1 Y1 S C2 Y2 S (1 r) C C1 C2 (Y1 S ) [Y2 S (1 r)] d= 1
1+r dC2 dY2 S C1 dC2 Y1 dY2
公式推导
职工按照1/(1+r)的 比例分解为消费和 储蓄，实现两期消 费的最佳组合
《社会保障基金运行与管理》
第三章 社会保障基金运营与经济行为主体
第一节 社会保障资金运营对企业的影响 第二节 社会保障资金运营对居民的影响 第三节 社会保障资金运营对政府的影响 第四节 社会保障资金运营对经济周期的调节 第五节 社会保障资金运营与金融市场的互动
第一节 社会保障基金运营对企业的影响
(二)社会保障基金运营模式对社会 保障预算的影响
社会保障预算是依据上年度社会保障支付的资 金编制的。社会保障支出包括社会保险支出、社会 福利支出、社会救助支出和社会优抚支出等 。 1.现收现付制下，政府介入的力度和规模比较大。 2.完全积累制下，政府介入力度和规模比较小。
二、社会保障基金运营对国家预算 各层面的影响
01 社会保障基金对金融市场的影响
02 金融市场对社会保障基金投资的 影响
03 社会保障基金参与金融市场运作 的必 然性
04 中国社会保障体系与资本市场的 共同完善和发展
03 02 01
什么是金融市场
金融市场
是指货币的借贷、各种票据和有价证券的买卖等融资活动的场所。资 本市场和货币市场统称金融市场。
资本市场
指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场，包括股 票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等，其融通的资金主 要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场 。
货币市场
经营一年以内短期资金融通的金融市场，包括同业拆借 市场、票据贴现市场、回购市场和短期信贷市场等。
金融市场的特征
1.金融市场可以是有固定场所进行的各种融 资活动, 也可以 是没有固定场所。
加拿大 养老基金
现收现付
1723
9.76%
股票、债券
7.1% (2005-2014年)
瑞典缓冲基金
名义账户 (现收现付)
1648
29.11% 股票、债券
6.5%-7% (2005-2014年)
智利养老基金
完全积累
1650 （2012年）
61.52% （2012年）
股票、债券等
8.7% (1981-2012年)
一、社会保障基金的缴费对新增价 值的分解的影响
按照马克思主义政治经济学的观点，产品的 新增价值包括V+M两部分，这两部分形成国 民生产净值即国民收入。在产品的新增价值 中，社会保障资金的一部分来源于企业利润 M(未扣除企业缴纳的税收)，另一部分来源于 劳动力成本V。
二、社会保障缴费比例的不同影响企业的生 产和投资
挪威全球养老基金 战略储备
8585
169.97% 股票、债券
5.7% (1998-2013年)
新西兰 超级年金
战略储备
142
6.41%
股票、债券
6.63% (2001-2014年)
一、美国、日本、加拿大、瑞典、智利
• （一）投资管理机构 • （二）投资范围 • （三）投资收益率
第四节 社会保障基金运营对经济 周期的调节
三、社会保障基金运营对企业 资本积累的影响
1
社会保障基金 的筹集对企业 资本的调剂的 作用
2
社会保障基 金在市场投 资不足时具 有促进投资
的作用
3
社会保障基 金投资运营 可以促进公 司治理结构 的完善
第二节 社会保障基金运营对居民的影响
• 一、社会保障基金运营对居民收入分配格局的影响
对居民收入分配 格局的影响
从世界大部分国家来看，由于制度不同，基本养老保险基金 结余水平悬殊很大，投资管理方式也有较大差别。 采取现收现付制的国家如德国、英国等，基金结余额一般保 持在2～6月的养老金发放水平，并主要用于购买国债和存放 银行； 部分采取现收现付制的国家如美国、日本、瑞典等以及采取 积累制的国家，基金结余规模较大，投资领域比较宽泛，并 成立专门的机构进行管理。现将部分国家基本养老保险基金 投资管理情况
现收先付制下居民的边际消费倾向
萨缪尔森的世代交叠模型（overlapping generations model） 给出了个人不同时期消费函数。
max
U
(ct1
c2 t 1
)
ct1 (1 st )wt
标准的世代交叠模型
c2 t 1
(1
rr 1 ) st
wt
ct1 (1 st t )wt
引入现收先付制
MRS21 1/(1 r)
C1
P0
I0
C2
（二）部分积累制居民收入预期对消费的影 响
部分积累制社保资金运行模式下，收入倾向于 现期消费还是未来消费取决于居民收入预期（也包 括支出预期）。 居民对社保不良预期产生个人强制性储蓄多为长期 性储蓄。
(三)完全积累制下，居民整个生命周期的消费比 较稳定
完全积累制是职工将年轻时创造的财富推迟到 年老以后消费，将现期消费的一部分转化为远期消 费，这种社会保障基金运行模式对职工一生的消费 曲线进行了调整，使职工整个生命周期中各个阶段
国别部分国基家金的类型养老2（0基1亿3美年金元结类）余 型、G占D资P当比产年例规模投及资投范围资范围年均收益率
美国联邦 社保基金
现收现付
26740
16.14% 定向国债
6.5%左右(19652014年)
日本公共年金
现收现付
12055
25.65% 股票、债券等
2.07% (2001-2013年)
C1 C2
b c1 c2
两种制度下消费水平的比较
• 推导2：
C1 c1(1 t)Y bB
C2 c2 (Y B)
B tY
C1 c1(1 t)Y tY
b c1 c2
C2 c2Y c2tY
C1 C2 Y[(c1 c2 ) (b c1 c2 )t]
C1 C2
不一定大于零或小于零，谁大谁小的比较很 复杂。于两种消费倾向的大小差额，以及保 险费和b的大小。