2017—2018年铜矿资源产业链行业分析报告2017年1月摘要：铜产业链上游是铜矿开采和筛选，产品是铜精矿；中游是铜的冶炼，产品是精炼铜（电解铜）；下游是精炼铜的深加工，产品是各类铜材。
铜矿储量方面，智利全球第一，中国虽排第六，但总量在持续减少。
铜矿产量方面，智利仍排第一，秘鲁超越中国成为第二。
铜矿贸易方面，智利为最大出口国，中国为最大进口国。
全球铜矿资源寡头垄断，主要集中在智利国家铜业、美国自由港、必和必拓、英美资源等少数公司手中。
目前全球产能仍在释放，而中国为应对资源短缺正加速海外矿山布局。
精炼铜方面，中国为世界最大的精炼铜生产国、消费国和进口国，且量级在全球占比逐年增加。
国内产量主要集中于江西铜业、铜陵有色、金川集团、大冶有色、云南铜业、山东祥光六家企业，2013年CR6达到64%。
TC/RC费用是整个铜产业链中的一项重要指标：对于铜冶炼企业，TC/RC费用（基于96.5%的回收率）和铜矿的超额回收率是企业的的主要收入及利润来源；对于矿商矿企，由精炼铜价格减去TC/RC费用就是铜精矿的售价。
TC/RC费用主要受铜精矿供需平衡影响。
终端铜材的下游应用中电力行业占比最高；国外的机械设备行业应用占比排第二，而国内则是建筑行业应用占比排第二。
供需格局方面，根据ICSG预测，2017年和2018年无论是铜精矿还是精炼铜，产能均有较大规模的释放。
结合铜的历史供需情况来看，我们认为未来两年供给侧难撑铜价的“星途”。
关键词：铜产业链、铜矿、精炼铜、供需格局供给难撑铜价“星途”——全球铜产业链概况梳理铜作为有色金属行业的重要组成板块，是全球经济各领域中广泛使用的基础材料。
本专题将从铜的整个生产流程角度出发，对全球铜产业链概况进行梳理。
一、铜及铜产业链概述1、铜及铜合金介绍铜具有导电性导热性好、抗磁化、耐腐蚀、易加工等特点，形成合金后还具有其他性能如形状记忆、超弹性、减震性等。
其中黄铜是由铜和锌所组成的合金，白铜是铜和镍的合金，青铜是铜和除了锌和镍以外的元素形成的合金，主要有锡青铜、铝青铜等，紫铜（又称红铜）是铜含量很高的铜，其它杂质总含量在1%以下，即工业纯铜。
