公司决策层的财务管理

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第二种财务管理的内容体系概要
预测（市场、财务、行业、技术）
决策（投资、融资、分配） 理 财理财目标 环 计划和预算 投资的风险报酬 节 控制 分析（市场、收益、风险）
（比率、比较、趋势、综合）
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理财观念 货币的时间价值
5、财务管理的基本环节
财务预测 财务分析 财务决策
财务控制
财务计划
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6、财务管理的作用
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资产负债表
资产 流动资产
货币资金 短期投资 应收账款 存货
负债及所有者权益 流动负债
应付账款 应付票据 应付工资
长期负债
抵押借款 应付债券
长期资产
长期投资 土地（国外） 厂房及设备 减：折旧 无形资产
所有者权益
实收资本(股本) 资本公积 保留盈余
22 负债及所有者权益总额
资产总额
主营业务收入 - 主营业务成本及税金 主营业务利润（毛利） +其它业务利润
3
此案例涉及到：
1. 企业投资、政府投资、个人投资
2.
3. 4. 5. 6.
原始所有权、企业法人所有权
代理问题和代理成本 右面是融资的结果，左面是投资的结果 项目投资、证券投资 有形资产投资、无形资产投资
7.
8. 9.
短期投资、长期投资
战略性投资、战术性投资 不同资源拥有者的不同要素投资
4
案例的分析 ：
税
负债： 流动负债 长期负债
货 币 资 金
储 备 资 金
在 产 品 资 金
成 品 资 金
营 业 收 入
营业利润
营业外收 支余额
对外投资收益
工资等支出
利 润 总 额
税后利润
对外投资
弥 补 罚 款
提 公 积 金
提 公 益 金
股 息 红 利
未 分 配 利 14 润
4、财务管理的内容（第2种体系）
• • • • • • • • 财务管理总论 现代理财学的两大基本观念 财务报表分析 投资决策 融资决策 股利决策 财务计划 财务控制
蒂蒙斯(Timmons)的创业模型
机会
赢利 模式 技术、产品、 市场、资源、 经营能力的落差 模糊、变动、不 确定的外部环境
资源
团队
沟通力、创造力、执行力 领导力、决策力、判断力
1
创业家
第1部分： 对财务和财务管理的再认识
2
引例：创办高新技术企业
该企业简化的资产负债表 单位：万元 资产 负债及所有者权益
• 融资管理的目标 • 营运资金管理的目标
• 利润管理的目标
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4、财务管理的内容（第1种体系）
• 资金的筹集 • 资源的配置 • 资源的耗费 • 资金的回收 • 资金的分配 • 财务计划 • 财务分析
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融资
权益： 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利 润
投资
固 定 资 产
资金的分配
折 旧
补偿成本费用
销售收入2000万
增值税340万 税前利润500万 万 成本费用1160
企业所得税170万
税后利润330万
留存盈余180万 股利150万
5
问题：
这个企业成功地持续良性运转，取决于 哪些因素？ 1、 利益共同点
2、 有效的运行机制
3、 合理的分配机制
6
现代企业产权制度及产权理论（外部）
原始所有权
公司法人产权
A公司
B公司
负债50%
C公司
负债75%
自有资金：500 借入资金：1500 利率是10%
自有资金：2000 借入资金：1000 借入资金：0 利率是10%
没有负债 自有资金：1000
问题：当资金利润率是5%时情况如何？ 当债务利息率是18％时情况又如何？
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7. 三大会计报表回顾
• 损益表——企业参加市场游戏的“记分卡” • 资产负债表——企业财务状况的“快照” • 现金流量表——沟通资产负债表和损益 表的“桥梁”和“纽带”
控制权
经营权
占有权
收益权
处置权
使用权
7
现代企业产权制度及产权理论（内部）
原始所有权
公司法人产权 控制权 经营权
决策权 董事会
监督 权
经理
监事会
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1、财务和财务管理？
• 财务是财务活动与财务关系的总称
•
财务管理是组织资金运动，处理同有关方面 财务关系的一项经济管理工作。它主要是利 用资金、成本、收入等价值指标，组织企业 中价值的形成、实现和分配，并处理在这种 价值运动中的经济关系的一项管理工作，是 企业管理的一个重要组成部分。 财务管理与经济价值或财富的保值增值有关， 是有关创造财富的决策。
期末存量
报 表 之 间 的 关 系
现金流量表 资产负债表
现金
其它资产 资产总额
-负债
by owners
流动资产： 货币资金 应收帐款 存货 长期投资 固定资产： 物业 设备 无形资产
资产合计
50 100 200 100 200 200 150
1000
负债： 流动负债 300 长期负债 200 所有者权益： 实收资本： 现金 150 固定资产 200 技术 100 管理 50
负债及所有者权益合计 1000
• • • • • “显示器”作用 “监控器”作用 “纽带”作用 “决策参谋”作用 “增值”作用
创造 财富 决策参谋 纽带 监控器 显示器
财务管理职能层次结构图
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财务的显示器职能
财务是企业经营与管理的仪表盘
思考：CFO与CEO的定位有何不同？
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例子——谁说财务不创造价值？
以下三个公司除负债率外，其它情况均相同。 总资产：2000万，EBIT：300万。求：3家公 司的净资产收益率？那只股票会长？
3 2 1 支支购 付付买 税工商 金资品 及及接 其奖受 它金劳 等务
3 2 1 处收取 置回得 资投投 产资资 及 收 其 益 它
2 1 对资购 外产建 投 固 资 定 资 产 无 形
2 1 取吸 得收 借现 款金 投 资
2 1 支偿 付还 利借 息款 及 股 利
当期现金流量净额
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期初存量
流量
损 益 表
-期间费用(管理费用\营业费用\财务费用） 营业利润 +投资收益 +营业外收支净额 税前利润 - 所得税 净利润 -普通股及优先股股利 保留盈余
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经营活动中 产生的现金流
投资活动中 产生的现金流
筹资活动中 产生的现金流
企 业 现 金 流 的 来 源
2 1 税销 费售 返商 还品 及或 其提 它供 劳 务
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•Leabharlann Baidu
2、企业目标与财务管理目标
• • • • • • • • 企业目标——生存、发展、获利 企业财务管理目标——具体表现 把企业看成象人一样的活的生命有机体 财务的地位 财务与会计的关系 财务与营销的关系 Cfo与ceo的关系 财务战略与企业战略的关系
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3、企业财务管理分目标
• 投资管理的目标