第3章保险公司财务管理PPT课件

上的相同项目采用绘制统计图表的方法进行比 较。比较的基础可以是绝对数，也可以是相对 数。统计图表能够形象化地显示出重要数据的 增减变化，给人留深刻印象，但不能精确地了 解某一项目的变动程度和具体金额.
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二、比较财务报表分析法
常用方法。 将两期以上的报表予以并列，互相比较。在
选择评价指标时，要选择可比性较强的指标， 在评价可比性较弱的指标时，要注意调整或剔
3、可以检查各部门工作完成情况和工作业绩－经营管
理。
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财务分析的目的 1、评价企业的偿债能力 2、评价企业的资产管理水平 3、评价企业的获利能力 4、预测企业未来的发展前景
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财务分析的基础
1、资产负债表 2、利润表 3、现金流量表
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财务报表分析的局限性
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比率分析要求被分析的项目是相关的。
分析财务报表所使用的比率，随报表使用者 着眼点、目标和用途的不同而变化。根据计算 出来的比率所作的解释和评价，也不一样。
关键把握两点：指标的计算和信息来 源。
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一、偿债能力比率分析 （一）短期偿债能力分析
1、流动比率 a.公式=流动资产/流动负债
１．资料的历史性，不符合决策及时性要求。 ２．以历史成本计价，会受到物价变动的干扰失去 现实意义。 ３．分析的结果会受到会计处理方法分歧的影响。 ４．难以满足所有报表用户的需要，特别是抱有某 种特殊目的的人士的需要。 ５．难以对一些与决策有重大参考价值而又不能用 货币单位来计量的内容进行评价。
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（净营运资本=流动资产-流动负债） b.分析：通常最低为2；同行比较；此比率 越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。 c.影响的因素：营业周期，应收帐款，存货 周转速度。
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2、速动比率 a.公式＝速动资产/流动负债 ＝（流动资产－存货）/流动负债
b.分析：通常合适值为1；同行比较； c. 影响的因素：应收帐款的变现能力。 3、现金比率
第三章
利用财务报表
财务分析的作用
（一）概念：是以企业的财务报告等会计资料为基础，
对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方
法。
（二）作用：
1、可以评价企业一定时期的财务状况，提示企业生
产活动中存在的问题，为企业生产经营管理决策提供依
据－－内部决策。
2、可以为信息使用者提供企业财务信息－－外部决策。
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第三章 利用财务报表
Topics covered: 3.1 现金流量与财务报表 3.2 标准财务报表 3.3 比率分析 3.4 杜邦恒等式
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3.1 现金流量与财务报表
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3.2 标准财务报表
一、统计图表分析 统计图表分析法是将几个会计年度财务报表
除不可比因素。
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三、同比报表
又称纵向分析或结构分析，仅列示各组成项 目占总额的百分比。
共同基数的选择，一般以财务报表中某一项 目的合计数为准。 四、同基年度财务报表：趋势分析
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3.3 比率分析
一、偿债能力比率 二、资产管理能力（运营比率） 三、获利能力比率 四、市场价值比率 五、比率分析的局限性
引文
2008年4月3日，万豪国际酒店的普通股股票 的收盘价格为每股36美元，与该股对应的市盈 率为21。换言之，对于该酒店所赚取的每一美 元收入，投资者愿意支付21美元。与此同时， 对于亚马逊书店、苹果公司和美国银行所赚取 的每一美元收入，投资者分别愿意支付67美元、 32美元和12美元。2007年，A和B两家上市公司 的盈利为负，其市盈率也为负。当时据《华尔 街日报》报道，入选标准普尔500指数的大公司 的平均市盈率为19。
a.公式＝经营活动现金净流量/（本期到期债务 本息）
b.分析：此比率越高，说明企业偿债能力越强。
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（二）长期偿债能力分析
1、资产负债率（负债比率） a.公式：资产负债率=负债总额/资产总额 b.分析：债权人——越低越好 经营者——适度负债 股东——资本利润率大于负债利率， 增多 负债；资本利润率小于负债利率，减少负债。
a.公式＝（现金＋现金等价物）/流动负债 b.分析：此比率越高，说明企业有较好的支付 能力，对偿付债务是有保障的。
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4、现金流Leabharlann Baidu比率 a.公式＝经营活动现金净流量/流动负债 b.分析：由于经营活动现金净流量与流动负债
会计期间不同，因此使用这一财务比率时，需考 虑未来一个会计年度影响经营现金流量变动的因 素。 5、到期债务本息偿付比率
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⒉应收帐款周转率=销售收入净额/平均应收帐款余额 其中：应收帐款周转天数=360/应收帐款周转次数 分析：此比率越高，说明企业收账快，企业资产流动 性强，短期偿债能力强。
2、股东权益比率与权益乘数 a.公式：股东权益比率＝股东权益总额/总资产 b.分析：负债比率＋股东权益比率＝1，股东权益 率越大，偿还长期债务能力越强。 权益乘数＝1/股东权益比率
＝资产总额/股东权益总额
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3、负债股权比率与有形净值债务率 公式：产权比率＝负债总额/股东权益总额
有形净值债务率＝负债总额/(股东权益－无形资产)
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（三）影响偿债能力的其他因素
可动用的银行贷款指标 准备变现的长期资产 偿债能力信誉 或有事项 担保责任 租赁活动
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二、资产营运比率分析
⒈存货周转率 = 销售成本/平均存货 存货周转天数=360/存货周转次数
分析：存货周转率高，说明企业存货周 转得快，销售能力强，但过高也可能说明企 业管理方面有问题（存货水平低、经常缺货 或购买次多量少）；存货周转率低，说明企 业存货管理不力，销售状况不好。
说明：此比率越低，企业财务风险越小。 反映基本财务结构的稳定性
（1）通货膨胀，多借债转嫁债权人 （2）经济繁荣，多借债获利 （3）经济萎缩，少借债
反映债权人投入资本受保障的程度
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4、利息保障倍数与现金利息保障倍数 公式：已获利息倍数＝息税前利润/利息费用
分析：息税前利润一般用来“利润总额加财务 费用”；利息费用包括费用化和资本化的利息。 此指标是用来衡量偿还利息的能力，最低为1。