某制衣厂新建项目财务效益分析实例
背景材料：
某公司拟建一个年产1.2万件滑雪衫的小型制衣厂，设计建设其2年，投产期2年，正常生产期10年。调查、设计的数据材料如表1、表2、表3：
注：原材料运杂费为6%。
根据同类型企业的实际资料分析，K2为30%，K3为50 %；流动资金占销售收入的25%。
固定资产形成率为94%，固定资产期末净残值为：设备20%，建筑工程40%，
其余10%。
直接生产工人定员20人，年工作日300天，每天工作7小时，平均月工资22元，附加工资率11%。
电价0.2元/度，每件滑雪衫售价45元，销售税金费率10%。
流动资金为公司自有资金；固定资产投资自有资金占50%，50%向银行贷款，年利率3.6%，在建设期第2年支用，投产后用全部折旧和利润首先还贷。
目标收益率取10%。
试计算和分析评价该项目是否合理、可行？
财务数据估算与效益评价：
一、总投资估算
（一）固定资产投资估算
1、设备投资
主要设备=33900元
K A=33900×1.2=40680元
2、建筑工程投资
建筑工程=818000元
3、安装工程及主要材料费用投资
K2=0.3
4、其它投资
K3=0.5
5、固定资产投资
K1C=[K A（1+K1+K2+K3）]×1.15
=[40680×（1+0.3+0.5）+818000]×1.15
=46782+14035+23391+940700
=1024908(元)
=102.5(万元)
其中第一年投入41万元(占40%)、第二年投入61.5万元(占60%)。
涨价预备费= I t[(1+f)m+t-1-1]
=41×[(1+8%)1+1-1-1]+61.5×[(1+8%)1+2-1-1]
=3.28+10.21
=13.49(万元)
则固定资产投资
K C= K1C+涨价预备费
=102.5+13.49
=115.99
=116(万元)
其中第一年投入44.3万元(41+3.28)、第二年投入71.7万元(61.5+10.21)
固定资产投资借款为58万元(占固定资产投资的50%)，在第二年一次投入使用。
（二）流动资金估算
流动资金=年产量×单价×25%
=12000 ×45 ×25%
=135000（元）
=13.5(万元)
其中第三年投入10.8万元(占80%)、第四年投入2.7万元（占20%）。
（三）建设期借款利息计算
第2年应计利息=（年初借款累计+本年借款支用/2）×年利率
=（0+58/2）×3.6%
=1.04（万元）
所以建设期借款利息为1.04万元.
(四)总投资(K)
K=116+13.5+1.04=130.54(万元)
即项目总投资为130.54万元。
二、财务基础数据估算
（一）产品成本费用的估算
先估算单位产品成本，后估算年总成本。
1、原材料及主要材料费用（C1）
依给出的数据计算得C1=15.05(元)
2、辅助材料费用（C2）
C2= C1×12%=15.05×12%=1.81(元)
3、直接生产工人工资费用（C3）
工人工资实行月薪制，属于固定成本，不同产量其单位产品成本不同。
第三年为投产年，生产负荷味80%，即年产量为12000*80%=9600（件），所以第三年的单位产品成本C33为
C33=（220×20×12/9600）（1+11%）=6.11(元)
正常年份的成本
C3=(220×20×12/12000)(1+11%)=4.88(元)
4、燃料动力费用（C4）
装机容量=（19+1）×2KW=40KW，每天工作7小时，电机效率系数取0.8，每年开工300天，则每天产量：
第三年Q3=12000×80%/300=32（件）
正常年份Q天=12000/300=40（件）
则单位产品的电耗
第三年E3=40×7×0.8/32=7(千瓦小时)
正常年份E=40×7×0.8/40=5.6(千瓦小时)
已知电费单价为0.2元/千瓦小时，所以，各年单位产品电费为
第三年C43=7×0.2=1.4(元)
正常年份C4=5.6×0.2=1.12(元)
5、车间经费（C5）
第三年C53=（C1+C2+C33+C43）×20%=4.87(元)
正常年份C5=( C1+C2+C3+C4)×20%=4.57(元)
6、单位产品生产成本（C）
第三年C3=C1+C2+C33+C43+C5=29.24(元)
正常年份C= C1+C2+C3+C4+C5=27.43(元)
7、固定资产折旧费(C6)
固定资产净残值=46782×0.94×0.2+940700×0.94×0.4+(14035+23391) ×0.94×0.1 =(9356+376280+3743) ×0.94
=366016(元)
=36.6(万元)
年折旧费=(116×0.94+1.04-36.6)/12=6.12(万元)
第三年C63=6.12/0.96=6.35(元)
正常年份C6=6.12/1.2=5.10(元)
8、企业管理费（C7）
第三年C73=（C3+C63）×3%=（29.24+6.35）×3%=1.07(元)
正常年份C7=(C+C6)×3%=(27.43+5.10) ×3%=0.98(元)
9、销售费用（C8）
C8=45×3%=1.35(元)
10、单位产品总成本费用（C t）
第三年C t3=29.24+6.35+I.07+1.35=38.01（元）
正常年份C t=27.43+5.10+0.98+1.35=34.86(元)
11、单位产品经营成本(C J)
第三年C J3=38.01-6.35=31.66(元)
正常年份C J=34.86-5.10=29.76(元)
12、年总成本费用（TC）
第三年TC3=38.01×0.96=36.49(万元)
正常年份TC=34.86×1.2=41.83(万元)
13、年经营成本(TC J)
第三年TC J3=31.66×0.96=30.39(万元)
正常年份TC J=29.76×1.2=35.71(万元)
(二)销售收入估算
第三年S3=45×0.96=43.2(万元)
正常年份S=45×1.2=54(万元)
(三)销售税金及附加(Tx)
第三年Tx3=43.2×10%=4.32(万元)
正常年份Tx=54×10%=5.40(万元)
(四)利润及还贷能力
见表一。
表一：损益表单位：万元
