新纶科技2019年三季度财务分析结论报告

新纶科技公司2019年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录 (1)前言 (1)一、新纶科技公司实现利润分析 (3)（一）.利润总额 (3)（二）.主营业务的盈利能力 (3)（三）.利润真实性判断 (4)（四）.利润总结分析 (4)二、新纶科技公司成本费用分析 (4)（一）.成本构成情况 (4)（二）.销售费用变化及合理性评价 (5)（三）.管理费用变化及合理性评价 (5)（四）.财务费用的合理性评价 (6)三、新纶科技公司资产结构分析 (6)（一）.资产构成基本情况 (6)（二）.流动资产构成特点 (7)（三）.资产增减变化 (8)（四）.总资产增减变化原因 (9)（五）.资产结构的合理性评价 (9)（六）.资产结构的变动情况 (9)四、新纶科技公司负债及权益结构分析 (10)（一）.负债及权益构成基本情况 (10)（二）.流动负债构成情况 (11)（三）.负债的增减变化 (12)（四）.负债增减变化原因 (12)（五）.权益的增减变化 (13)（六）.权益变化原因 (13)五、新纶科技公司偿债能力分析 (14)（一）.支付能力 (14)（二）.流动比率 (14)（三）.速动比率 (14)（四）.短期偿债能力变化情况 (15)（五）.短期付息能力 (15)（六）.长期付息能力 (16)（七）.负债经营可行性 (16)六、新纶科技公司盈利能力分析 (16)（一）.盈利能力基本情况 (16)（二）.内部资产的盈利能力 (17)（三）.对外投资盈利能力 (17)（四）.内外部盈利能力比较 (17)（五）.净资产收益率变化情况 (17)（六）.净资产收益率变化原因 (17)（七）.资产报酬率变化情况 (18)（八）.资产报酬率变化原因 (18)（九）.成本费用利润率变化情况 (18)（十）、成本费用利润率变化原因 (18)七、新纶科技公司营运能力分析 (19)（一）.存货周转天数 (19)（二）.存货周转变化原因 (19)（三）.应收账款周转天数 (19)（四）.应收账款周转变化原因 (19)（五）.应付账款周转天数 (20)（六）.应付账款周转变化原因 (20)（七）.现金周期 (20)（八）.营业周期 (20)（九）.营业周期结论 (21)（十）.流动资产周转天数 (21)（十一）.流动资产周转天数变化原因 (21)（十二）.总资产周转天数 (22)（十三）.总资产周转天数变化原因 (22)（十四）.固定资产周转天数 (22)（十五）.固定资产周转天数变化原因 (23)八、新纶科技公司发展能力分析 (23)（一）.可动用资金总额 (23)（二）.挖潜发展能力 (23)九、新纶科技公司经营协调分析 (23)（一）.投融资活动的协调情况 (23)（二）.营运资本变化情况 (24)（三）.经营协调性及现金支付能力 (25)（四）.营运资金需求的变化 (25)（五）.现金支付情况 (25)（六）.整体协调情况 (25)十、新纶科技公司经营风险分析 (26)（一）.经营风险 (26)（二）.财务风险 (26)十一、新纶科技公司现金流量分析 (27)（一）.现金流入结构分析 (27)（二）.现金流出结构分析 (28)（三）.现金流动的协调性评价 (29)（四）.现金流动的充足性评价 (29)（五）.现金流动的有效性评价 (30)（六）.自由现金流量分析 (31)十二、新纶科技公司杜邦分析 (31)（一）.资产净利率变化原因分析 (31)（二）.权益乘数变化原因分析 (32)（三）.净资产收益率变化原因分析 (32)声明 (33)前言新纶科技公司2019年营业收入为33.22亿元，与2018年的32.14亿元相比有较大幅度增长，增长了3.37%。

一、公司概况深圳新纶科技股份公司（以下简称“新纶科技”）于二零零二年十二月创立，其公司总部设在中国深圳南山区高新区，注册资本人民币十一点五二亿，从二零零二年创立至今，新纶科技始终坚持并不断扩大发展，在二零零七年，公司先是进行了股份制改造，后经过近三年的迅速成长，于二零一零年在深圳证券交易所挂牌并完成发行，首批筹集的资金四点三七亿。

新纶科技是国家高新技术企业，主要经营项目为:有机高分子材料以及制品的开发、销售、售后服务、其他国内商业及物资供销业，是目前国内规模最大的动力类铝塑膜供应商。

新纶科技以高端精密涂布技术为核心，聚焦新材料与新材料精密制造产业方向，业务涵盖电子功能材料、光电显示材料、邮寄硅光学材料、新能源材料、精密制造等领域。

历经多年的发展，公司资产总规模超过九十五亿元，下属二十多家控股子公司。

由于新纶科技公司一直在蓬勃发展，经营业绩一直显示出良好的趋势，因此吸引了大量的投资者，然而在二零一九年却因为涉嫌信息披露违规而被证监会立案调查，导致市值大幅度下跌，投资者遭受了严重损失。

二、新纶科技财务舞弊的原因分析（一）大股东处于绝对控股地位新纶科技在二零一九年六月二十五日，因信息披露违规被证监会调查，在有限公司最主要的前十大股东里，由侯毅先生作为股东，同时也是有限公司第一位股东和实际所有权人，持有比例超过百分之二十二点三五，在公司股份上占据着绝对的主导地位，而我们第二大股东持有比例仅有百分之五点三九，与其他前八股东所拥有的股权加一起还不如第一大股东持股比例高。

尽管前十股东的持有比重差距很大，股东仍然占据着绝对控制地位，在这样的股权结构下，由于控股股东往往掌握过大的权利，在监督缺失的情形下，如果股东滥用了职权，则小股东将无法有效控制股东的违法活动，也无法保护小股东的正当权益，而如果股东进行了违规的经营决策将会影响企业发展前景，结果不堪设想。

这种大股东处于绝对控股地位的股权结构为公司关联方信息披露违规提供了机会。

新纶新材2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为14,743.45万元，与2022年三季度的64,864.2万元相比有较大幅度下降，下降77.27%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为12,596.51万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的85.66%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加2,065.44万元。

二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为14,214.01万元，与2022年三季度的66,114.52万元相比有较大幅度下降，下降78.50%。

最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的47.65%。

三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度减少，经营活动现金流入的稳定性明显下降。

2023年三季度，工资性支出有较大幅度减少，企业现金流出的刚性明显下降。

2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；收到其他与经营活动有关的现金；收到其他与筹资活动有关的现金；收回投资收到的现金。

现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；支付的其他与经营活动有关的现金；分配股利、利润或偿付利息支付的现金。

四、现金流动的协调性评价2023年三季度新纶新材投资活动需要资金80.59万元；经营活动创造资金2,065.44万元。

投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。

2023年三季度新纶新材筹资活动需要净支付资金1,492.91万元，也被经营活动所创造的资金满足。

总体来看，当期经营、投资、融资活动使企业的现金净流量增加。

五、现金流量的变化2022年三季度现金净亏空1,080.92万元，2023年三季度扭亏为盈，现金净增加482.97万元。

2022年三季度经营活动现金净亏空374.32万元，2023年三季度扭亏为盈，现金净增加2,065.44万元。

基于舞弊三角理论的财务舞弊案例分析—— 以新纶科技为例摘要：本文以新纶科技财务舞弊案例为研究对象，基于舞弊三角理论对其财务舞弊的动因进行深入剖析。

通过对该案例的研究，揭示出压力、机会和借口这三个要素在财务舞弊发生过程中的重要作用，为防范类似财务舞弊行为提供有益的启示和借鉴。

一、引言财务舞弊是资本市场中的一个严重问题，不仅损害了投资者的利益，也破坏了市场的公平性和有效性。

舞弊三角理论是分析财务舞弊动因的重要理论之一，该理论认为企业舞弊的产生是由压力、机会和自我合理化三要素共同作用的结果。

本文以新纶科技为例，运用舞弊三角理论对其财务舞弊行为进行分析，旨在深入理解财务舞弊的发生机制，为防范和治理财务舞弊提供理论依据和实践参考。

二、新纶科技公司简介深圳市新纶科技股份有限公司创立于 2002 年 12 月，公司总部位于深圳市南山区高新区。

公司在 2007 年变更为股份有限公司，2010 年在深交所挂牌上市，股票代码为 002341。

新纶科技是国家高新技术企业，主要从事先进高分子复合材料的供产销，以及新材料的精密加工，同时还建立了以个人防护用品和智能模塑等为主要代表的非材料加工板块。

三、新纶科技财务舞弊事件概述新纶科技在 2015 年出现经营亏损后，自 2016 年开始实施财务舞弊行为。

其财务舞弊的主要手段包括虚构贸易业务、虚增收入和利润、隐瞒关联交易等。

2018 年，公司优异的年报数据与其一路暴跌的股价行情引起了证监会以及社会各方的关注。

经过调查，新纶科技的财务舞弊行为最终被揭露，公司及相关责任人受到了相应的处罚。

四、基于舞弊三角理论的新纶科技财务舞弊原因分析（一）压力因素1.盈利水平下降的压力：2015 年新纶科技净化产品销售业务大幅下滑，功能材料销售毛利率大幅下降，导致公司出现高额亏损。

此后，公司的营业收入和净利润一直增长缓慢，业绩不佳的经营状况给公司带来了巨大的压力，促使公司管理层产生了通过财务舞弊来改善业绩的动机。

新纶科技2020年三季度风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为107,059.89万元，2020年三季度已经取得的短期带息负债为300,921.41万元。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为189,233.88万元，2020年三季度已有长期带息负债为240万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为296,293.77万元。

4.短期负债规模
由于该企业当前经营业务亏损，无法从发展的角度对该企业的合理负债规模做出正确判断。

静态来看，该企业可以新增的短期贷款为29,679.15万元。

5.长期负债规模
由于该企业当前经营形势缺乏创造现金的能力，无法对长期贷款额度做出正确判断。

长期贷款额度取决于对该企业未来盈利状况的判断。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为204,253.14万元。

该资金缺口需要企业持续经营223.77个分析期之后才能填补。

与企业的资金缺口相比，企业的盈利规模偏小。

资产负债率不高，但资金缺口并未缩小，存在一定程度的资金链断裂风险。

资金链断裂风险等级为10级。

2.是否存在长期性资金缺口
内部资料，妥善保管第1 页共5 页。