我国财政支出与经济增长的计量分析
摘要本文着眼于我国1997-2010年这一时期，运用季度数据，通过建立向量自回归模型借助脉冲响应函数和方差分解分析财政支出与GDP之间的动态关系，并结合协整方程研究财政支出增长对GDP的影响。分析结果表明，财政支出与GDP之间存在单向的granger因果关系；财政支出的增长对GDP的拉动作用非常显著，财政支出每增加一个百分点，GDP增加1.19个百分点。GDP对自身冲击的响应明显，对财政支出冲击的响应则呈现逐期递增趋势并在10期后即大概两年半后达到最大并趋向平稳。财政支出对自身冲击的响应经过4期波动后递减，对GDP冲击的响应较弱且一直很平稳。
关键词财政支出GDP 向量自回归模型脉冲响应函数
一、引言
社会主义市场经济即在国家的宏观调控下市场对资源配置起基础作用。自1992年邓爷爷南巡后这一具有中国特色的经济形式在祖国大地被正式确立。而我国的财政政策作为国家宏观调控的得力干将在这之后到现在的将近二十年中可谓功勋卓著，为社会主义市场经济在中国的发展立下汗马功劳：1993年施行的“双紧”政策经过3年治理调整成功地抑制了通货膨胀和经济过热，实现了“软着陆”。1997年亚洲金融危机后，国家开始施行积极的财政政策，国民经济开始高速高质量增长。7年后的2005年，国家遏制经济过热的态势作出调整施行稳健的财政政策，直到2008年次贷危机爆发，为保持住经济的健康增长，国家再次施行积极的财政政策直到现在。九八年以来政府的扩张性财政政策具有这样的特点：以增加国家财政支出为主，这一时期财政支出规模即财政支出占GDP比重呈现逐年递增态势（图1）；没有实行凯恩斯扩张性财政政策理论中的减税政策，而积极增加财政收入，适度提高税收占GDP的比重，为政府保持可以统筹和灵活运用的较为宽松的财力，有利于实施有效的宏观调控；优化支出结构，增加的收入主要用于教育、科技、社会保障等公共需要。这就是发展中增长中经济体的特色，这就是中国经济自己的道路。本文着眼于1997-2010年这一时期，通过建立向量自回归模型，运用脉冲响应函数和反差分解分析两者对自身冲击及对方冲击的反应，并结合协整分析具体研究财政支出的增长对产出的拉动作用的显著程度，旨在解释这一时期的政策的正确性和有效性。
图1 财政支出占GDP比重
二、理论背景
1、乘数论
（1）政府支出乘数
所谓政府支出乘数，是指收入变动对引起这种变动的政府购买支出变动的比率。以△g表示政府支出变动，△y表示收入表动，k g表示政府支出乘数，则：
此式中β表示边际消费倾向。政府支出乘数是和投资乘数相等的。
（2）政府转移支付乘数
政府转移支付乘数是指收入变动与引起这种变动的政府转移支付变动的比率。以kt r表示政府转移支付乘数，则
是小于1的量。从表达式来看，政府支出乘数要远大于政府转移支付乘数。它们都是通过各自的效应影响总收入（产出）的。
2、IS-LM模型
根据凯恩斯主义的宏观经济理论，在开放式经济中，一国的国民收入用支出法表示为Y=C+I+G+NX，其中，C表示消费，I表示投资，G表示政府支出，NX表示净出口。政府支出G增加，总的国民收入就会相应增加。在IS-LM模型中表示即为：当一国政府施行积极的财政政策，增加财政支出，IS曲线会向右上方移动。在下图中（图2），IS曲线有最初的位置IS1移动到IS2，新的均衡点E2所决定的产出增加到Y2。
基于以上经济理论，财政支出的增加，尤其是在经济处于转轨阶段急需发展的经济体中，会再很大程度上拉动总产出的增加。
图2 IS-LM模型中IS曲线移动对总产出的影响
三、实证分析
1、数据选择和处理
本文采用1997-2010年的季度数据为样本空间，选取财政支出、GDP作为代表财政支出水平和经济增长水平的变量。数据在图中显示出很明显的相同趋势和季节波动（图3）。经过X-12方法做季节调整，为降低数量级并消除异方差的影响使趋势线性化，再对数据做对数化处理。
图3 财政支出和GDP的季节波动
2、平稳性检验
V AR模型要求所要研究的变量要具有协整关系，要有协整关系则变量之间必须是同期单整，所以首先对财政支出、GDP的对数时间序列做单位根检验，这里使用的是ADF检验法，结果如下表1。
表1 单位根检验结果
变量检验形式ADF检验值5%水平临界值结果
lncz （0,0,4） 5.7635 -1.9474 不平稳dlncz （C,0,3）-6.4069 -2.9199 平稳
lngdp （C,T,1）-2.2602 -3.4953 不平稳dlngdp （C,T,1）-11.8743 -3.4953 平稳
注：表中检验形式（C,T,K）分别表示单位根检验方程包括常数项、时间趋势和滞后项的阶数，加入滞后项是为了使残差项为白噪声，d表示一阶差分。
单位根检验的结果显示，财政支出和GDP取对数后的原序列表现不平稳，而经过一阶差分后在5%的水平上显著平稳。即说明两者都是一阶单整序列，可以进行下一步的协整检验。
3、协整检验
本文使用Johansen多变量系统极大似然估计法对多变量时间序列进行协整检验。Johansen协整检验是一种基于向量自回归模型的检验方法，在进行协整检验之前，必须首先确定V AR模型的结构。为了保持合理的自由度使模型参数具有较强的解释力，同时又要消除误差项的自相关，因此无约束V AR模型的最佳滞后阶数通过对应的LR值、AIC值、SC值等确定，经检验表明无约束V AR模型的最佳滞后阶数为2（检验过程见表3）。本文利用Jonhansen协整检验方法来检验lncz和lngdp之间是否存在长期均衡关系。协整检验结果如表2所示。
表2 协整关系检验结果
Hypothesized
No. of CE(s) Eigenvalue
Trace
Statistic
Max-Eigen
Statistic
0.05
Critical Value
Prob.**
None * 0.385859 32.70912 26.32669 15.49471 0.0001 At most 1 * 0.111476 6.382436 6.382436 3.841466 0.0115
表2的检验结果表明，lncz和lngdp之间存在协整关系。实际软件检验结果是存在两个协整向量。也就是说，在样本区间内，国家财政支出与GDP之间存在长期稳定的均衡关系。协整方程如下
lngdp=0.0495+1.1927lncz
(-10.8604)
从协整方程可以看出GDP受财政支出变动影响显著，从长期反映出财政支出每增长1个百分点，GDP将增长1.19个百分点，财政支出从长期对经济的拉动作用非常强劲。这正解释了近年来国家财政支出规模不断扩大的原因，同样证实了处于经济增长和转型阶段的经济体，扩张型的财政政策是适合的有利的。
4、V AR模型的构建
（1）V AR模型
传统经济计量方法是一经济理论为基础来描述变量关系的模型，V AR（向量自回归）是基于数据的统计性质建立模型，V AR模型把系统中每一个内生变量作为系统中所有内生变量的滞后值的函数来构造模型，1980年西姆斯（C.A.Sims）将V AR模型引入到经济学中，推动了经济系统动态性分析的广泛应用。西姆斯于今年获得诺贝尔经济学奖。最一般的VAR模型数学表达式为：
