股指期货预测的意义与方法浅析

随着⾦融全球化不断发展，⾦融风险的传播速度和危害性越来越⼤。

受美国次贷危机造成的⾦融海啸影响，中国A股市场2007年10⽉到2008年10⽉的⼀年之内指数下跌70％以上，券商、基⾦、保险、社保等机构投资者⼤都伤痕累累。

我国股市作为⼀个新兴市场，市场运⾏不够成熟规范，各类信息对市场的冲击很⼤，股价和⼤盘⾛势震荡激烈。

因此，股指期货对于我国机构投资者规避股市风险显得⾮常重要。

按照股市的运⾏机制，只有当股价上涨时才能赚钱，于是⼤量逐利资⾦会推动股价不断上涨，很容易造成股价泡沫⽽最终导致暴跌；当股价下跌并持续下⾏时，由于没有有效的反向操作机制，投资者的⼤量现货头⼨⽆法得到保值，只能在现货市场上进⾏被动性做空，“多杀多”⽽形成市场超跌。

假如有了股指期货，股票现货市场与期货市场实现有机联动，投资者买进股票后，为防⽌股票市场系统性下跌造成损失，可利⽤股指期货这⼀直接的风险管理⼿段,卖出股指期货，⽤期货市场上得到的收益补偿现货市场上的损失，就可以把投资组合风险控制在⼀定范围内。

⽽且，股指期货做空机制的运⽤以及价格发现功能的发挥，能有效地平衡现货市场多空双⽅的⼒量对⽐关系，抑制股市的暴涨暴跌⾏情，使机构敢于长期持股，避免频繁买卖，克服“长期资⾦短期化，机构⾏为散户化”的弊端，充分发挥机构投资者稳定市场的作⽤。

股指期货不但是规避市场系统性风险和优化投资⾏为的⼯具，还是实施以控制风险为主旨的投资理念所必不可少的主流载体，在⾦融市场上发挥着价格发现、风险规避、交易套利和资产配置等诸多功能。

可以说，股指期货对机构投资者发展壮⼤具有⾮常重要的意义。

机构投资者可以利⽤股指期货有效规避市场系统风险。

根据现代投资(000900,股吧)组合理论，构建完美的投资组合可以有效分散⾮系统性风险，但在股市整体下跌即出现系统性风险时却⽆法发挥作⽤。

股指期货⼀个很⼤的特点就是能把基础市场的系统性风险剥离出来，变成可交易的产品，使得风险可以有效转移。

股指期货分析报告股指期货作为金融市场中的重要衍生品，对于投资者的资产配置和风险管理具有重要意义。

本文将对股指期货进行全面的分析，以帮助投资者更好地理解其特点和市场表现。

一、股指期货的基本概念股指期货，全称是股票价格指数期货，是以股票市场的价格指数为交易标的物的期货合约。

它的出现为投资者提供了一种对冲股票市场风险、进行套利交易以及投机获利的工具。

与股票交易不同，股指期货采用保证金交易制度，投资者只需缴纳一定比例的保证金就可以控制较大价值的合约。

同时，股指期货实行的是 T+0 交易制度，当天买入的合约当天就可以卖出，交易灵活性较高。

二、股指期货的主要特点1、杠杆效应股指期货的保证金制度使得投资者可以用较少的资金控制较大规模的合约，从而放大了投资收益和风险。

2、双向交易投资者既可以做多（预期价格上涨），也可以做空（预期价格下跌），增加了市场的交易机会和策略选择。

3、高流动性股指期货市场交易活跃，成交量大，买卖容易，能够迅速实现资产的配置和调整。

4、价格发现功能股指期货的交易价格反映了市场对未来股票市场走势的预期，有助于提前发现股票市场的价格趋势。

三、股指期货对市场的影响1、风险管理为机构投资者和大户提供了有效的风险管理工具，帮助他们对冲股票现货市场的风险，降低市场波动对投资组合的影响。

2、价格发现其交易价格能够引导股票市场的价格走势，提高市场的定价效率。

3、增加市场活跃度吸引更多的投资者参与市场交易，提高市场的流动性和交易规模。

4、促进市场平衡在市场过度上涨或下跌时，通过多空双方的力量对比，起到一定的平衡作用。

四、股指期货的交易策略1、套期保值主要是为了对冲现货市场的风险。

例如，股票多头持有者可以通过卖出股指期货合约来锁定股票价格下跌的风险。

2、趋势交易根据对市场趋势的判断，做多或做空股指期货合约，以获取价格波动带来的收益。

3、套利交易利用股指期货与现货指数之间、不同合约之间的价格差异进行套利，获取无风险或低风险收益。

股指期货价格波动预测模型研究近年来，股指期货市场逐渐成为投资者的关注焦点。

在这个市场中，股指期货价格波动是一个十分重要的指标，这直接影响了投资者的交易决策。

因此，建立一种能够准确预测股指期货价格波动的模型，对于参与股指期货市场的投资者具有非常重要的意义。

首先，需要明确一点，股指期货价格的波动不仅受到自身因素的影响，还受到宏观经济、政治等各种因素的影响。

因此，建立一种准确的价格波动预测模型，需要综合考虑各种外部因素。

针对这个问题，常见的方法是采用神经网络、ARIMA等模型进行预测。

但是，这些模型在预测精度和实时性方面存在很大的缺陷。

为了解决这些问题，一些学者开始探索使用机器学习等技术来预测股指期货价格波动。

机器学习是一种通过学习数据并自动调整模型的方法，这种方法在各种领域都取得了很好的效果。

通过对历史数据的学习，机器学习模型可以自动捕捉价格波动的规律，并预测未来价格的变化。

在股指期货市场中，使用机器学习预测价格波动已经成为了一种趋势。

在使用机器学习进行预测之前，首先需要构建一个包含各种因素的数据集。

这些因素可以包括金融市场的指标、经济数据、政治事件等。

通过对这些数据的加工和整合，我们可以得到一个比较完整的数据集。

接着，我们可以使用监督学习的方法，将数据划分成训练集和测试集，并选择合适的模型进行训练，最后得到一个能够准确预测价格波动的模型。

在选择模型时，可以考虑采用决策树、支持向量机等算法。

同时也需要对模型进行调整和优化，以提高预测的精度和效率。

不过，值得一提的是，机器学习仍然有一些限制，例如需要大量的数据、过拟合等问题。

因此，在使用机器学习进行价格波动预测时，需要注意这些限制，并对模型进行合理的调整和优化。

除此之外，还有一些其他的方法可以用于预测股指期货价格波动，例如套利模型、移动平均法等。

这些方法各有优缺点，在实际使用中需要根据自己的需求和实际情况进行选择。

综上所述，股指期货价格波动预测模型是参与股指期货市场的投资者必须掌握的一项技能。

期货价格分析和预测期货价格分析和预测是投资者在期货市场中进行交易前必须进行的重要工作。

通过对期货价格的分析和预测，投资者能够制定出更好的交易策略，降低风险，提高收益。

首先，期货价格分析是通过对市场供求关系、宏观经济状况、行业动态、政策法规等因素进行分析，来判断期货价格的趋势和波动。

供求关系是影响期货价格最重要的因素之一，当市场供应过剩时，价格往往会走低；当市场需求旺盛时，价格则会上涨。

此外，宏观经济状况也是影响期货价格的重要因素，如国家经济增长速度、通货膨胀水平等，都会对期货价格产生影响。

行业动态和政策法规的变化也会影响到期货价格的波动。

其次，通过对期货价格进行预测，投资者可以更准确地判断未来的价格走势，从而制定出更好的交易策略。

预测期货价格的方法有很多种，常见的有基本面分析、技术分析和量价关系分析等。

基本面分析是通过研究市场供求关系、宏观经济状况、行业动态等因素，来预测期货价格的走势。

技术分析是通过研究价格和交易量的历史数据，来揭示价格走势中的规律和趋势。

量价关系分析则是通过研究价格和交易量之间的关系，来判断价格的涨跌幅度和方向。

最后，需要强调的是，期货价格的分析和预测并不是完全准确的，市场的波动性和不确定性使得预测结果存在一定的风险。

因此，投资者在进行期货交易时需要综合考虑各种因素，制定出科学合理的交易策略，并充分控制风险。

总之，期货价格的分析和预测是投资者在期货市场中进行交易的重要工作。

通过对市场供求关系、宏观经济状况、行业动态、政策法规等因素的分析，以及对期货价格进行预测，投资者能够更准确地判断未来的价格走势，制定出更好的交易策略，提高交易的成功率和收益水平。

但需要注意的是，预测结果并非百分之百准确，投资者应该全面考虑各种因素，合理控制风险。

期货价格分析和预测是投资者在期货市场中进行交易前必须进行的重要工作。

通过对期货价格的分析和预测，投资者可以更好地了解市场行情，制定出更科学的投资策略，降低交易风险，提高收益水平。

论股指期货对我国证券市场的影响及建议摘要：2010年4月16日，股指期货合约正式上市交易，这表明我国在资本市场发展的历史进程中又迈出了重大的一步。

本文试图通过对股指期货定义、特点及其推出的论述，分析了股指期货对我国资本市场的作用以及存在的问题并提出了相应的解决办法。

关键词：论股指期货；证卷市场；影响建议今年4月16日，股指期货合约正式上市交易。

股票指数期货（简称股指期货）是以股票价格指数为交易标的物的金融期货品种，是买卖双方根据事先约定好的价格同意在未来某一特定时期进行股票指数交易的一种协定。

一、推出股指期货对我国资本市场的作用1.股指期货合约的特点（1）它是以股票指数为交易标的，并以现金结算，而不是实物即股票交割，这主要是由于股指并不具备实物形式，交割时按点位将指数换算为货币形式。

（2）交易成本低、高杠杆、高风险性。

虽然在短期股指期货市场可能表现出其价格高于股票市场，但套利活动的增加确保了现货价格不会偏离期货价格太远。

同时，股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。

但其杠杆性也决定了它具有比股票市场更高的风险性。

此外，股指期货还存在着一定的信用风险和结算风险、因市场缺乏交易对手而不能平仓导致的流动性风险等。

2.股指期货对我国资本市场的作用(1)规避日益复杂化、多样化和国际化的金融风险。

随着全球资本市场流动的加快和金融产品的不断创新与发展，其对我国金融市场的影响和冲击越发明显，同时国内证券市场股权分置的改革、汇率（利率）市场化取向进程的加快、各种金融资产之间关联度的增强等使金融资产价格的波动更为频繁：回顾中国证券市场的发展历程，受管理当局监管、利率及国债发行量等宏观政策调整，也受国际政治经济环境、关键原材料供求等因素的影响。

在种种不规范的现象，证券市场的发展受政策性因素的影响仍然比较大，广大投资者对新的避险工具的呼声越发强烈，而股指期货作为有效的系统风险规避工具已成众望所归。

使用机器学习算法的股指期货市场预测方法股指期货市场是金融市场中非常重要的组成部分，对投资者和机构来说，准确预测股指期货的走势对于决策和投资具有重要意义。

随着机器学习算法在金融领域的发展，越来越多的研究致力于开发基于机器学习算法的股指期货市场预测方法。

本文将从机器学习的角度探讨股指期货市场预测方法，并讨论其优势和挑战。

机器学习算法在股指期货市场预测中的应用已经取得了一些重要的进展。

其中，监督学习算法是最常用的方法之一。

监督学习算法可以通过历史数据建立模型，并利用这个模型来对未来的股指期货价格进行预测。

常用的监督学习算法包括线性回归、决策树、支持向量机（SVM）和人工神经网络（ANN）等。

线性回归是一种简单而有用的监督学习算法，它可以通过线性方程来对变量之间的关系进行建模。

通过分析历史数据中的变量之间的线性关系，线性回归算法可以对未来股指期货价格进行预测。

然而，线性回归算法的局限性在于对非线性关系的建模较差。

相比之下，决策树算法可以对非线性关系进行更好的建模。

决策树算法通过构建一系列的判定规则来进行决策，每个规则都代表着一个特定的条件。

通过将历史数据中的特征与相应的目标值进行匹配，决策树算法可以对未来股指期货价格的变化进行预测。

然而，决策树算法容易受到过拟合的问题影响，需要采取一些方法来避免过拟合现象的发生。

支持向量机（SVM）是另一种经常用于股指期货市场预测的机器学习算法。

SVM算法通过在特征空间中找到一个最佳的超平面来进行分类或回归分析。

通过选择适当的核函数和调整模型的参数，SVM算法可以对不同类型的股指期货市场走势进行准确的预测。

然而，SVM算法对于大规模样本数量的处理能力较弱，需要进行一些优化方法以提高效率。

人工神经网络（ANN）是模拟人脑神经网络的一种机器学习算法。

ANN算法通过多层神经元的组合来构建一个复杂的非线性模型，可以对股指期货市场的复杂关系进行建模和预测。

然而，ANN算法的训练时间比较长，需要大量的计算资源和数据样本以及对模型的调参。

发展股指期货的必要性及现实意义根据CAPM理论，股票市场上的风险可分为系统性风险和非系统性风险，通过投资分散化只能消除非系统性风险，但无法规避系统性风险，投资者规避系统性风险的手段主要采用同一交易品种在相同时间内的反向操作技术，即风险对冲来降低系统性风险。

中国股市的暴涨暴跌现象使得股票市场上的系统性风险尤为显著。

股票指数期货是国际资本市场上成熟的风险管理工具，随着我国资本市场的不断发展，无论是证券公司、封闭式基金、开放式基金、社保基金，还是其他机构投资者，都对股指期货产生了需要，本文分析了首先分析了我国证券市场的系统性风险，阐述了股指期货的功能，论述了股指期货在基金中的应用。

标签：股指期货系统性风险套期保值基金一、发展股指期货的理论依据根据现代证券组合理论，证券市场上的风险可以分为系统性风险（Systematic Risk）和非系统性风险（Unsystematic Risk）。

系统性风险是指所有的证券都面对的，由整个经济或政治形势的变化所造成的风险。

也就是单个证券的价格变动与整个股票市场价格变动的相关程度。

显著的统计数据表明，证券市场的价格有共同上升或下降的趋势。

非系统性风险是指个别证券的，由某一个行业或企业的自身因素所造成的风险，非性统性风险是可以通过资产组合的分散化来消除的，但分散化只能保护特定的行业或公司股价的下降，不能保护整个市场下降的风险，因此通过充分的分散化，有效地资产组合的收益的唯一不确定性就是系统性风险的大小。

股票指数期货合约首先与1982年美国的KCBT交易，目的就是为投资者提供更有效的保护投资组合价值的灵活工具。

二、发展股指期货的实证依据施东晖（1996）运用双周收益率数据对1993年4月至1996年五月的上证50种股票为样本，得出上海股票市场风险的比例分布状况。

其结果是系统性风险的比例高达81.37%。

王怀芳、张人骥（2000）利用1993年1月1日至1997年12月31日共计72个月的上证A 股指数，选取50种样本对上海股票市场风险进行了研究，其结果是：1993年至1998年上海证券市场系统性风险占总风险的比例平均为53.9%，比例从1993年的70.3%变化为1998年27.5%，呈现出下降趋势。

期货市场的价格预测与效应分析期货市场是金融市场的重要组成部分，作为衍生品市场之一，它的交易基于未来商品或金融工具的价格预测，通过期货市场交易该品种的合同，来达到预测未来价格方向并赚取差价风险管理和投资收益的目的。

在期货市场中，价格的预测是一个关键因素，不同的投资者在分析市场趋势和价格变化方向时，会采用不同的预测方法。

本文将着重分析期货市场中的价格预测方法及其效应，在帮助投资者更好地理解市场动态方面，提供参考意见。

一、技术分析法技术分析法是期货市场的主要分析方法之一。

该方法认为市场趋势以及价格波动是由市场交易者的博弈行为导致的，通过对交易数据的观察和分析，可以预测未来价格方向。

技术分析主要包括K线图、均线、MACD等指标研究，这些指标的含义及应用都是建立在对趋势和波动的理解基础上的。

在K线图中，我们可以观察到不同的颜色和形态，它们代表该品种的开盘价、最高价、最低价、收盘价等信息，通过这些信息和交易量的变化，可以理解市场的趋势和力量。

而均线则是对多个交易日收盘价进行平滑处理的方法，通过观察不同周期的均线，我们可以了解市场的长期趋势和近期动向。

而MACD则是通过比较短期指数移动平均线和长期指数移动平均线之间的差异，来确定市场趋势和价格波动。

这些指标的应用需要结合实际情况进行分析，不能仅仅依靠技术指标本身进行预测。

技术分析法的优势在于可以通过实践得到验证，它的应用广泛且易于掌握。

但在预测市场的长期趋势和异常事件方面存在一定局限性。

因此，在K线图、均线、MACD等指标的基础上，还需要结合其他因素进行分析。

二、基本面分析法基本面分析法是一种通过研究市场供需、产量、库存、政治因素等对价格进行预测的方法。

该方法认为市场价格反映了实际的供需和生产情况，通过对这些因素的深度研究可以得到价格预测的依据。

在研究市场供需方面，我们需要分析该品种的实际需求和供应量，了解市场的整体情况和走向。

例如，在研究原油期货市场时，我们需要了解不同产油国的产量和储备情况，同时，还需要分析不同国家的政策变化和对环保的态度等因素。

我国推出股指期货的必要性以及政策建议(一)摘要]目前,我国股票市场发展迅速,推出股指期货呼声越来越高,研究股指期货推出对我国股票市场的影响有很重要的意义。

本文首先分析股指期货推出的必要性和可行性。

然后,对我国股指期货的发展提出了一些政策性的建议。

关键词]股指期货股票市场期货市场股票指数期货(stockindexfutures)简称股指期货,是一种以股票指数为标的物的金融衍生产品。

目前世界上有37个国家和地区推出了股指期货。

在此背景下,中国金融期货交易所于2006年9月8日在上海挂牌成立,并在成立后迅速于2006年10月30日推出沪深300股指期货仿真交易。

根据国际资本市场的发展规律及我国资本市场现状,股指期货交易的正式推出近在咫尺。

一、在我国推出股指期货的必要性1.规避股票市场系统风险,保护广大投资者利益我国股票市场是新兴的不成熟的市场,股指波动剧烈,系统风险较大。

开展股指期货交易,既可为一级市场股票承销商包销股票提供风险回避的工具,又可为二级市场广大投资者对冲风险,确保投资收益。

同时,股指期货的开设有利于为中小投资者提供一个相对公平的投资机会。

在我国股票市场上,机构投资者往往具有雄厚的资金实力、发达的社会关系和信息资源、高超的专业技术,充当了股票的“价格制造者”和庄家;而广大的中小投资者由于在自有资金规模、融资渠道、信息资源和专业知识等方面的多种限制,自然充当了股票的“价格接受者”,在与机构投资者的股市博弈中,中小投资者明显处于极为不利的地位。

股指期货的推出将能够改变这种不公平的局面,因为股票价格指数本身就是大量有代表性的股票的组合,能够比较有效地防止市场操纵的行为。

2.丰富投资工具与避险工具,创造性地培育机构投资者我国的股票市场是一个单边做多市场,投资者只有通过先行买入股票,然后等待股票价格上涨才能够获取收益,投资收益的多少取决于所持有股票价格的上涨幅度。

一旦股票价格不涨反跌,投资者要么割肉离场要么被套,其市场参与的积极性大大减弱。

F I N ANC E&ECONOM Y　金融经济我国推出股票指数期货的意义和风险分析□王金安 一、我国推出股指期货的意义分析股指期货作为基础性风险管理工具,具有价格发现、套期保值的功能,它的推出填补了由于我国股票市场缺乏卖空和融券功能,市场缺乏针对系统性风险的管理手段这一空白,将改变证券市场缺乏规避系统性风险工具的现状,为机构投资者提供资产配置和风险管理的全新选择;对于普通投资者而言,则丰富了投资手段,使价值投资理念更加深入人心。

针对我国股票市场目前情况,推出股票指数期货除传统意义上的作用外,还具有特殊意义:(一)丰富了我国期货市场的交易品种股指期货推出的直接意义就是丰富了期货市场的交易品种,给投资者增加了新的投资品种和风险管理工具。

对券商而言,股指期货的推出既可以增加自营品种,也可以开拓新的业务领域,增加了新的利润来源;对基金而言,股指期货的推出既增加了投资品种,也能提高其资产配置的效率;对保险公司而言,股指期货的推出更为其资金管理提供了极为有力的风险管理工具。

总之,股指期货的推出,促进了不同投资者投资模式的多元化。

(二)规避股市风险保护一级批发商和投资者的利益我国股市的一个特点是股市系统风险大,这种风险无法通过分散投资加以回避。

股指期货的推出将股票市场和期货市场连接在了一起,改变了两个市场割裂的状态。

同时股指期货的做空机制改变了过去单一的只能做多的股市运作模式,一方面股票承销商在包销股票的同时,为规避股市总体下跌的风险,可通过预先卖出相应数量的期指合约以对冲风险、锁定利润,有利于促进股票一级市场的股票发行及发行方式向上网竞价发行的转变;另一方面二级市场广大投资者可以为现有与未来的股票头寸对冲风险、确保投资收益。

总体而言,股指期货的推出给市场带来革命性的变化,对价格发现、资产配置以及套期保值等有至关重要的作用。

短期内,期货和证券双方在资金、人才管理等方面可以优势互补,而从长远来说,基本市场交易制度的完善,使国内资本市场向本源意义上的国际发达的资本市场回归。

股指期货投资分析方法浅析内容摘要本文在对股指期货及其特点介绍的基础上从宏观经济、标的物、投资者心理等方面对影响股指期货合约价格的主要因素进行分析通过系统分析为投资者建立一套结合基本面和技术面的投资分析方法一、股票指数期货及其特点股指期货全称股票指数期货是以股价指数为标的物的期货交易是买卖双方根据事先的约定同意在未来某个特定的时间按照双方事先约定的价格进行股票指数交易的一种标准化期货合约目前主要的股指期货合约有SP500股指期货、NIKKEI225股指期货、恒生股指期货、KOSPI200股指期货等我国即将推出的首个股指期货合约为沪深300股指期货预计在今年3月正式推出投资者在股票市场上面临的风险可分为两种一种是股市的整体风险又称为系统风险即所有或大多数股票的价格一起波动的风险另一种是个股风险又称为非系统风险即持有单个股票所面临的市场价格波动风险通过投资组合即同时购买多种风险不同的股票可以较好地规避非系统风险但不能有效地规避整个股市下跌所带来的系统风险进入20世纪70年代以后西方国家股票市场波动日益加剧投资者规避股市系统风险的要求也越来越迫切由于股票指数基本上能代表整个市场股票价格变动的趋势和幅度人们开始尝试着将股票指数改造成一种可交易的期货合约并利用它对所有股票进行套期保值规避系统风险于是股指期货应运而生股指期货除具有金融期货的一般特点外还具有一些自身的特点股指期货合约的交易对象既不是具体的实物商品也不是具体的金融工具而是衡量各种股票平均价格变动水平的无形的指数一般商品和其他金融期货合约的价格是以合约自身价值为基础形成的而股指期货合约的价格是股指点数乘以人为规定的每点价格形成的股指期货合约到期后合约持有人只需交付或收取到期日股票指数与合约成交指数差额所对应的现金即可了结交易比如投资者在9000点位买入1份恒生指数期货合约后一直将其持有到期假设到期日恒生指数为10000点则投资者无须进行与股票相关的实物交割而是采用收取5万元现金［（10000一9000）*50］的方式了结交易这种现金交割方式也是股指期货合约的一大特点二、股指期货价格的主要影响因素影响股指期货价格的因素错综复杂其中既有宏观经济方面的因素也有投资或投机者心理方面的因素1.经济周期从整个股市的层面看经济周期影响着股指期货的价格由于股指期货的价格是基于现货市场股市而形成的而股市大盘变动又受经济周期的影响因此随着经济周期的变化股指期货的价格也会出现上涨和下跌的行情2.金融货币因素汇率、利率、财政政策变动都会使投资者对未来经济预期产生影响均能从不同程度上影响股指期货合约的价格3.供求关系期货合约的多空供求关系仍然是影响股指期货价格的一大因素股指期货本身没有具体的实物资产相对应因此它的价格变化受期货市场合约供求关系的影响很大当空头供大于求时期货合约价格下跌；反之当多头供大于求时期货合约价格就上升4.标的物股票现货市场的走向直接影响股指期货的价格尤其是股指期货标的指数中的大盘股或者活跃板块股的股价变化往往会对股票指数的涨幅影响很大从而也带动股指期货价格的变化标的指数成份股中权重较大股票的现金分红、增发、配售等活动也会影响股指期货合约价格需要对其数量、时间甚至可能性有较好的把握5.心理因素投资者的心理因素会影响到股指期货的价格通常人们所说的“人气”反映了交易者对市场的信心程度或者说他们对未来股票市场的信心当“人气”旺时即使当时的股市指数不高股指期货市场价格也会上涨；反过来说如果“人气”衰即使当时的股市指数很高股指期货市场价格也会下跌6.政治和政策因素一个国家、一个地区乃至整个世界的政治形势的变化以及政府制定的方针政策都会直接影响股票指数期货的价格三、股指期货的投资分析方法在风云变幻的股市中要把握大盘、标的指数以及股指期货合约价格的走势是比较困难的但我们可以试图从各种因素中摸索规律找到主要的影响因素建立一套最适合的投资分析方法进行分析为投资决策提供参考依据以下分别谈到基本面和技术面的分析方法实际操作中需要灵活运用并结合起来使用（一）基本面分析1.宏观经济信息实时研究国家相关部门定期公布的宏观经济数据诸如GDP 增长、通胀率、失业率、零售增长、储蓄率等这些宏观经济数据都会影响到政府将来的货币、财政政策会使投资者对未来经济预期产生影响最终反映到期货价格上来具体研究中可用GDP增量变化与股市运行周期对比研究用净出口额变化来衡量外贸拉动因素贷款增长率变化衡量投资拉动因素社会商品零售总额变化衡量消费拉动因素等2.标的指数成分股研究成分股行业基本面尤其是占指数权重很大的行业重点研究这类行业龙头股的基本面情况（行业政策、产业特征、产量与产能、市场竞争、增长潜力、财务数据、盈利预测等）以及这些成分股的分红派息、送股、配股、停牌等事件因为这些股票会起一个领头羊的作用它们的涨跌会引领他们代表的那个板块同涨同跌对指数产生一定程度的冲击在一个时期领涨（跌）大盘如我国即将推出的以沪深300指数为标的的股指期货其成分股中的300只股票覆盖了国民经济的大部分行业3.各市场之间的相互联系虽然目前我国资本项目还没有放开但我国融入全球经济的程度在逐步加深人民币汇率也已经在进行有限制的浮动这些都说明我国资本市场不能独立于全球金融体系之外周边市场的变化对我国将会产生一定程度的影响除了国内与国际市场之外我们还要关注债券市场、外汇市场、商品市场以及房地产市场因为各个投资品种之间有一定的相互替代作用资金的流向会对市场产生冲击4.国际市场因素股指期货将更加融入全球化市场随着2007年资本市场对外开放QFII等外资机构的深度介入我国新兴的股指期货市场必将引起国际社会的特别关注对我国这样一个对外依存度高、开放程度日益增强的国家来说这种影响将更为明显因此分析股指走势除了国内经济还必须关注世界经济整体形势（二）技术面分析由于股指期货与股票的不同点使期货行情的某些技术表现与股票不一样分析方法也有不同的地方股票投资者分析股指期货行情时应根据自己不同的技术分析习惯适当修正对几个主要技术参数的看法1.时空波动特性对标的指数历史行情进行时间和空间二维研究从时间上分析其底部周期、开市以来的顶底周期循环从空间上分析股指的趋势结构、常态趋势及调整波幅、股指的顶底组合构造模式等找出其中规律用来判断和预测未来行情走势的时空点位2.波段运行特性通过研究标的指数波段运行优选趋势跟踪指标、波段振荡提示指标、波段能量变化指标以及均价水平变化等指标构建技术指标体系组合分析标的指数小周期波段运行特征3.大势领先指标建立大势领先指标体系包括成交量与均量线、领涨（跌）群体组合、短期资金拆借利率等指标通过对领先指标的分析来研判大势的未来走势4.主力机构的持仓动向机构博弈将成股指期货市场主流在股指期货推出以后社保基金、保险资金、QFII等都将会加大介入股市的比例和力度各种投资基金亦将会出现持续壮大的局面股指期货参与者的成分比例会进一步发生分化个人投资者的资金所占的比例会进一步降低机构投资者博弈将会成为市场的主流5.持仓量股指期货的持仓量是指买和卖双方都还没有平仓的头寸的总和是双向计算的也就是说我们看到的持仓量数据中有一半是买持仓一般是卖持仓持仓量的变化也是对行情影响较大的指标持仓量的大小代表了市场中投资者参与同一个期货合约交易的兴趣也可以说是行情未来涨或跌的信心指示同时它还蕴涵着同一时刻行情变化的动向需要注意的是持仓量的变化方向与同一时刻行情涨跌的变化方向对应起来分析才有意义由于持仓量中一半是买开仓一半是卖开仓所以有的时候持仓量越大也代表参与者对未来行情的分歧越大总体分析思路从股指期货标的物（如我国即将推出的首个股指期货品种——沪深300指数）入手研究指数的编制、组成、变化因素；研究宏观经济形势对重要因素进行深入探讨；研究各市场之间的相互联系在对整个指数期货及相关信息有一个总体把握的基础上研究投机、套保和套利的可行性以及一些可能的交易策略参考文献1杨丹股指期货投资广州暨南大学出版社20042陈共证券学北京:中国人民大学出版社1999。

股指期货的市场作用股指期货是一种以股指作为标的物的金融衍生工具，其市场作用主要体现在以下几个方面。

一、价值发现功能：股指期货市场可以通过交易活动和投资者对未来股指走势的预期，为实物股市提供有价证券的定价参考，进一步发现和反映实物股市的投资价值和预期动向。

通过股指期货市场，投资者可以更加准确地得到股市的预估，以此来指导投资决策。

二、风险传导功能：股指期货市场对实物股市的风险传导有着重要的作用。

当实物股市出现波动时，投资者可以通过股指期货市场进行对冲操作，减少或转移风险。

当股市行情不稳定或下跌时，投资者可以通过卖出股指期货进行对冲，以规避风险。

三、流动性提供功能：股指期货市场的交易活动可以为实物股市提供更加高效的流动性。

通过股指期货交易，投资者可以随时进行买卖操作，而不受实物股市开市和收市时间的限制。

这样可以提高市场流动性，提供更多交易机会。

四、投资者多元化选择功能：股指期货市场可以为投资者提供更多的选择。

传统的实物股市只能投资实物股票，而股指期货市场则可以投资股指期货合约。

通过这种方式，投资者可以更加灵活地进行投资，根据自己对整个股指的判断，进行相应的投机或对冲交易。

五、风险管理和价格发现机制：股指期货市场建立了一套有效的风险管理和价格发现机制。

通过交易所提供的风险控制机制，如保证金制度、涨跌停板限制等，可以有效控制投资者的杠杆风险，并减少市场的不稳定性。

交易活动也可以为市场提供更准确的价格发现机制，促使市场价格更加符合实际供需关系。

股指期货市场作为金融衍生品市场的一种重要形式，对实物股市的价值发现、风险传导、流动性提供、投资者多元化选择以及风险管理和价格发现机制等方面起到了重要的市场作用。

通过参与股指期货交易，投资者可以有效地管理风险、扩大投资渠道，并提高投资回报率。

股指期货的功能对我国股市健康发展的积极影响及分析随着我国市场化改革的深入推进，股票市场开始逐步发展。

股票市场是公司集资和股民投资的重要平台，但它也存在一些问题，例如波动性大、流动性差、权益保护不完善等。

因此，股指期货作为一种金融工具和风险管理手段，对我国股市健康发展具有积极影响。

首先，股指期货可以平滑股市波动。

股票市场往往容易受到外部和内部因素的影响，导致股市价格波动较大。

而股指期货市场可以提供一个额外的平台，使得投资者可以在股票市场之外进行交易。

在股票市场走势不明朗的情况下，投资者可以通过股指期货市场进行头寸的对冲，降低自身风险和市场波动对自身财富的冲击。

其次，股指期货市场能够提高股票市场流动性。

在股票市场中，由于股票的交易受到很多限制，很多投资者需要等待较长的时间才能成功交易。

而在股指期货市场，投资者可以随时买入和卖出头寸。

这意味着，股票市场中的资本更容易在股指期货市场转移，从而增加了股票市场的流动性。

第三，股指期货市场可以提高投资者对股市的参与度。

在股票市场中，投资者可能面临诸如闲置资金、无法获得所需的股票等问题，影响了他们对股票市场的投资意愿。

而在股指期货市场中，投资者可以通过购买合约来参与股市，反映了更多的投资者的意愿和期望，进一步推动了股市的发展。

此外，股指期货市场还可以为股票市场提供价格发现服务。

股票市场中，由于信息交流不全，投资者之间很难实时探究真正价值，很难进行真正的价格发现。

而股指期货市场因其较为透明的交易机制和信息集中的特点，有助于提高投资者的信息获取和分析能力，为股票市场提供参考价值。

虽然股指期货市场能够为股票市场提供诸多积极影响，但是由于股指期货市场仍在发展初期，其发展面临着一些问题。

例如，虽然股指期货有利于实现风险对冲，但是由于制度和监管的不完备，也有可能出现市场炒作、价格扭曲、交易策略失落等问题。

此外，股指期货市场作为衍生品市场，投资者对金融衍生品的理解和掌握程度不同，不健康的交易行为也有可能导致市场的不稳定性增加。

我国发展股指期货的效应分析——基于定价功能的研究的
开题报告
一、研究背景和意义
股指期货是一种金融衍生品，是投资者以现金结算方式交易的标准化合约，它是面向股票市场的一种期货。

股指期货具有杠杆效应、风险对冲和价格发现等功能，是股票交易的重要补充和支撑。

近年来，我国的股指期货市场发展迅速，逐渐成为我国金融市场中的重要组成部分，并对我国股票市场的长期稳定发展产生了积极的影响。

本文将从定价功能的角度出发，探讨我国发展股指期货的效应。

在股指期货市场成熟的情况下，股指期货定价将转化为一个合理的股票市场预测，这将有助于投资者更好地把握市场走向，制定更为科学的投资策略，从而提高投资收益。

二、研究内容和方法
本研究将主要采用文献研究和数据统计两种方法，对我国股指期货市场的定价功能及其对股票市场的影响进行深入探讨。

1.文献研究。

通过对相关文献的梳理与分析，了解国内外学者对股指期货定价功能的研究成果，并结合我国股指期货市场实际情况，深入探讨股指期货定价功能的理论基础和实践应用。

2.数据统计。

通过收集分析我国股指期货市场和股票市场的历史价格数据，采用ADF检验、Granger因果关系测试等方法，探讨两个市场价格之间的关系及其变化，从而探索股指期货市场在股票市场中的定价功能。

三、预期结果和意义
本文预期可以对我国股指期货市场的定价功能及其对股票市场的影响进行深入探讨，并结合实际市场情况，提出有针对性的建议和观点，有助于提高投资者的信息获取能力和风险控制能力，促进我国股指期货市场的健康发展，为股票市场投资者提供更加丰富的投资选择，有利于我国金融市场的长期稳定发展。

股指期货的功能和意义股指期货（Stock Index Futures）的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。

作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。

作为成熟市场主要的金融产品之一的股指期货产生时间并不长，但经过短短20年的发展，现已是国外证券公司、投资基金等机构投资者不可缺少的避险工具，也已成为国际资本市场体系中的最重要组成部分。

对我国来说，随着机构投资者的增加以及加入WTO逐步放开资本市场后，适时推出股指期货交易愈加重要。

股指期货的经济功能（一）价格发现功能。

不同到期月份的股指期货合约价格是由成千上万的投资者在市场上通过公开竞价方式产生的，充分反映了与股票指数相关的各种信息以及不同买主、卖主的预期，投资者的这种竞价行为使股票指数的未来价格得以充分发现。

国外学者通过大量研究发现，股指期货合约价格一般领先于股票现货市场价格，因此期货市场上的价格又成为投资者在股票现货市场的买卖依据，提高了股票现货市场上的信息含量。

（二）套期保值功能。

利用股指期货交易进行套期保值是指投资者同时在股票现货市场和股指期货市场上，买卖相同价值的两份合约来锁定利润控制风险的行为。

股指期货的套期保值功能是该交易诞生的原动力，它将分散在股票现货市场各角落的系统风险、信用风险通过股指期货市场重新分配，使套期保值者以极小的代价、占用较少的资金实现有效的风险管理。

（三）资产配置功能。

由于股指期货交易给市场引入了做空机制，使投资者的投资策略从买入股票，然后等待股票价格上升，到最后卖出股票的单向获利模式变为双向投资模式，让投资者在行情下跌的过程中也能有所为而非被动等待。

尤其对机构投资者来说，通过股指期货交易完善了组合投资方式，提高了资金使用效率。

我国开展股指期货的意义（一）规避股市的系统风险。

股指期货技术分析的重要性股指期货，就是以股市指数为标的物的期货，在操作股指期货时得要用理性的思维来做。

下面由店铺为你分享股指期货技术分析的重要性的相关内容，希望对大家有所帮助。

股指期货技术分析的重要性及应用一、何为技术分析简单来说，技术分析就是对市场交易过程中产生的数据以及市场参与者的行为进行分析的预测方法。

这些数据包括：价格在历史运行过程中出现的拐点(阻力位与支撑位)、每个周期内买卖双方成交的数量(成交量)、价格在特定的一段时间内变化的速度(动能)等。

技术分析的对象是群体行为而不是个体行为，是基于“群体心理”以及人类总是处于贪婪与恐惧两种情绪循环中的理论来分析的。

一般来说，当市场参与者对市场看法完全一致的时候，市场往往会走出相反的走势。

2009年3月份，当时的市场情绪恐怕是最为消极的，但是道指等主要金融市场确实是在那段时期构筑了重大底部。

其实，笔者认为，技术分析这个名字取得有些不够恰当，因为这种分析方法并不是那么需要技术含量。

尽管有些技术分析方法运用了高等数学显得高深莫测，技术指标也显得纷繁复杂难以运用。

但就其核心来说，技术分析更注重对市场表现的直观感受，对市场参与者心理的把握，以及对每笔交易的风险与盈利比的分析，以帮助交易者做出具体的交易决策。

二、技术分析与基本面分析是否对立一说到技术分析，人们就会自然而然地将其与基本面分析对立起来，讨论优劣。

其实大可不必如此，市场上并不只有这两种分析方法，而这两种分析方法其实也是有着相同的道理，只是分析的对象不同而已。

期货中的基本面分析是针对现货供给和需求数据的分析和预测，用供需平衡表预测价格未来的走势，股票的基本面分析是通过分析企业盈利和成本估计等财务数据来判断公司价值。

股指期货交易思维与技巧经过了为期一周的“股指期货操盘大赛”，相信其结果是“有人欢喜有人愁”啊!不管结果如何，一切都已成为过去……巨溢投资现将为参赛选手进行技术指导，希望能够为参赛选手们提供一定的帮助。

股指期货预测的意义与方法浅析下文为大家整理带来的股指期货预测的意义与方法浅析，希望内容对您有帮助，感谢您得阅读。

金融是现代经济的核心，而金融衍生品的出现在20世纪80年代左右。

网为您编辑了“股指期货预测的意义与方法浅析”股指期货预测的意义与方法浅析1.股指期货预测的重要意义股票指数期货，简称为股指期货，指的是一种买卖基础为股票指数的期货。

而股票指数则是指由证券交易所或者金融服务机构所编制的用来表明股票行情的一种参考数字。

由此可见，股指期货具有如下特点：标的物是股票指数，报价单位为指数点，股指期货合约的价格等于股票指数期货报价和一定货币的乘积，期货头寸是通过计算差价用现金来结算的。

开展股指期货预测的重要意义有以下几点。

首先，可以规避股市的系统风险。

股市中的风险主要是由系统风险以及非系统风险两部分组成，非系统风险是可以通过投资组合的方法来化解的，但是该方法却不适用于系统风险的解决。

尤其在我国，系统风险较大，因此也就迫切需要一种方法用来解决这个问题。

股指期货预测使得理性的投资者有可以有对冲风险的工具，也就可以保证投资收益不受到影响。

从上市公司股东、证券自营商等角度来看，在面对系统风险时，可以通过股指期货预测，在享有股东权益的前提下，同时维持所持股票资产的原有价值，这样便可以相应减轻集中性抛售对股票市场所造成的恐慌。

其次，有利于培育机构投资者，并促进股市规范化发展。

就以中国为例，目前，我国的机构投资者比重较低，并不利于股市的规范化发展。

股指期货预测可以为机构投资者提供有效的治理工具，亦可以增加投资品种，较好地促进了组合投资和理性交易的长期发展，提高了市场的流动性，降低了机构投资者的交易成本，以此提高了资金的使用效率。

若我国想要平安运作及发展开放式基金，就必须要有相对的衍生工具，如相应股指期货，国际市场的成功经验向我们表明，这一点是不容忽视的。

第三，促进股价的合理波动，发挥经济晴雨表的功能。

风险回避机制的缺失，导致机构投资者只能依赖于内幕消息来进行短线投资，股价的波动难以避免。