一、关于收入与消费的假说（消费函数理论）
自凯恩斯１９３６年首先提出消费函数概念之后，西方经济学者对
于收入决定消费这一基础命题的研究不断深化，提出了许多新的消费
函数假说和理论，消费函数理论得到了丰富和发展。
１．凯恩斯的绝对收入假说
凯恩斯在《通论》中提出了绝对收入假说，其主要理论观点是认为，人们的消费支出是由其当期的可支配收入决定的。当人们的可支配收
入增加时，其中用于消费的数额也会增加，但是消费增量在收入增量
中的比重是下降的，因此随收入的增加，人们的消费在收入中的比重
是下降的，而储蓄在收入中所占的比重则是上升的。
２．杜森贝里的相对收入假说
１９４９年，美国经济学家杜森贝里（Ｊ．Ｓ．Ｄｕｅｓｅｎｂｅ
ｒｒｙ）从对消费者行为的分析和假定入手，提出了相对收入假说。
该假说的核心内容是论证并揭示了了消费所存在的示范效应和棘轮效
应的规律。杜森贝里认为，消费者的消费行为不仅受到自身收入的影响，还要受到他人的消费行为的影响，消费是有“示范效应”（Ｄｅｍ
ｏｎｓｔｒａｉｏｎＥｆｆｅｃｔ）的。基于这样的假定：与绝对
消费水平相比，人们更关心自己与他人相比的相对消费水平。同时，
杜森贝利把消费行为的短期分析和长期分析结合起来，认为消费支出
不仅受本人目前收入的影响，而且受过去收入和消费水平的影响，特
别受过去“高峰”时期的收入和消费水平的影响。因此，消费支出的变
化往往落后于收入的变化。这种由于消费习惯的惯性所导致的现象被
称为消费的“棘轮效应”（ＲａｔｃｈｅｔＥｆｆｅｃｔ）。
３．莫迪利阿尼的生命周期假说
莫迪利阿尼（Ｆ．Ｍｏｄｉｇｌｉａｎｉ）是生命周期假说的主要
代表人物之一。他认为，人类行为的经验表明，个人消费或储蓄行为
并不仅与现期收入有关。人们总是试图把自己一生的全部收入在消费
和投资之间做最佳分配，从而获得最大效用。一般而言，一个人在年
轻时和年老时的收入水平相对较低，而在中年时的收入水平相对较高。为实现一生消费的效用最大化，一个人在其一生消费的现值不超过他
一生收入的现值的条件下，会尽可能使他在一生中的消费保持恒定。
这样，一个人在生命的早期或晚期会是一个借款者或称负储蓄者，而
在中年时则是一个正储蓄者。因此，从总体上说，在一生中，虽然收
入是不稳定的，但消费却相对稳定。
三、消费理论的新发展
70年代后期，随着经济学的发展，消费理论研究也在不断向前探索，对上述权威理论提
出了挑战和修改完善。霍尔（Hall，1978）根据卢卡斯的思想，将理性预期方法引入消费
理论，提出了随机游走假说（random walk hypothesis），将消费理论从确定性条件推进到
不确定性条件。霍尔的主要结论是，消费是随机游走过程，不能根据收入的变化来预测消
费的变化，即消费的变化（Ct+1—Ct）不可预见。由此随机游走假说催生了新的消费理论。
弗来文（Flavin,1981）对随机游走假说进行实证研究后发现消费对劳动收入具有“过度
敏感性”(excess sensitivity)，即消费与劳动收入具有明显的正相关性。对于消费“过度敏感性”的解释，有流动性约束(liquidity constraints)、不确定性(uncertainty)、统计中的加总误差、
短视(myopia)。弗莱文（Flavin，1985）利用美国宏观经济数据所作的定量分析发现，流动
性约束是消费对收入过度敏感性的一个重要原因。不确定性也有助于解释消费对收入的过
度敏感性。Zeldes(1989)提出运用预防性储蓄(precautionary saving)理论可对消费的“过度敏
感性”和“过度平滑性”作出解释。
消费理论的这些新发展，表明决定消费的最主要因素是当前收入，从而进一步证实了
凯恩斯绝对收入假说的正确性。这个结论对于分析现阶段我国的消费不足，具有现实指导
意义。
４．弗里德曼的持久收入假说
美国经济学家米尔顿・弗里德曼（Ｍｉｌｔｏｎ・Ｆｒｉｅｄｍａｎ）是持久收入假说的提出者。他在１９５７年出版的《消费函数理论》一书是持久收入假说的代表作。弗里德曼持久收入假说的基本出发点与莫
迪利阿尼是相同的，即认为尽管收入在人的一生中是不稳定的，但消费却是稳
定的。假定消费者行为的目的是效用最大化。在弗氏持久收入理论中，持久收
入和暂时收入是两个十分重要的概念。持久收入的概念包含有预期的收入，因
此没有任何直接的方式来估算它。持久收入假定认为，消费者是从其可以支配
和预期得到的全部收入的角度来安排现期消费的。一般而言，持久收入会提高
消费支出水平。从理论上讲，就是当前收入的边际消费值低于长期平均消费值。基于该假说的实证研究发现，收入变动大的人对长期收入估计偏低，收入稳定
的人对长期收入预期看好。可以看出，弗里德曼是在假定消费者完全理性的前
提下来分析这一问题的。
生命周期假说与持久收入假说本质上是相同的，两者都是以消费者根据长期收入进行消费和储蓄行为为基础的，它们被合称为前瞻的消费理论。后来，经
济学家把这两个理论合起来称之为“生命周期－持久收入假说”简称为ＬＣ－Ｐ
ＩＨ。
与凯恩斯和杜森贝利的收入假说模型中的消费者不同，前瞻的消费理论中的消费者被假定为理性“前瞻”的主体，追求消费在不受当期收入预算约束下的效
用最大化。
5随机游走假说。
消费函数理论的发展前沿把“不确定性”引入消费函数是霍尔（ｈａｌｌ，ｒ
ｏｂｅｒｔ）。１９７８年霍尔把理性预期的方法应用到消费者行为理论，
融合持久收入假说、生命周期假说和理性预期，提出了具有重大理论创新意义
的理性预期生命周期模型，即随机游走假说（ＲａｎｄｏｍＷａｌｋｉｎｇ
