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金融衍生工具第三套试卷
总分：100 考试时间：100分钟
一、单项选择题
1、其他条件不变，股票看涨期权的价格与下列因素正相关，除了（）。（答题答案：D）
A、股价
B、到期时间
C、股票易变性
D、股票市盈率
2、期权清算公司附属于（）。（答题答案：B）
A、联邦储备系统
B、期权交易所在的交易所
C、美国主要的银行
D、联邦存款保险公司
3、外汇期权合约明确规定合约持有人有权买入或卖出标的外汇资产的数量，每种货币规定
各不相同，其中英镑的交易单位为（）。（答题答案：A）
A、62500
B、50000
C、12500
D、32500
4、投资者对美国中长期国债的多头头寸套期保值，则很可能要（）。（答题答案：A）
A、购买国债看跌期权
B、出售标准普尔指数期权
C、出售利率期权
D、在现货市场上购买美国中长期国债
5、一张股票的看涨期权持有者所会承受的最大损失等于（）。（答题答案：C）
A、执行价格减去市值
B、市值减去看涨期权合约的价格
C、看涨期权价格
D、股价
6、作为公司财务主管，你将为三个月后的偿债基金购入 1 0 0万美元的债券。你相信利率很快会下跌，为了降低利率下跌风险，应当采取的策略是（）。（答题答案：A）
A、购买国债看涨期权
B、购买国债看跌期权
C、卖出国债看涨期权
D、卖出国债看跌期权
7、除了交易所交易的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型的期
权通常叫做（）。（答题答案：C）
A、修正的美式期权
B、互换期权
C、奇异期权
D、买人期权
&在某些期间，亚洲期权的赢利取决于标的资产的（）。（答题答案：A）
A、平均价格
B、综合价格
C、最高价格
D、最低价格
9、假定一家美国公司在60天后会收到5000000英镑，该公司担心英镑会贬值，但考虑到近
期美元对英镑一直呈贬值态势，下列策略中最优的是（）。（答题答案：D）
A、购买看跌期权
B、购买看涨期权
C、购买向上敲入期权
D、购买向下敲入期权
10、利率顶可以看做是一系列浮动利率（）的组合。（答题答案：A）
A、欧式看涨期权
B、欧式看跌期权
C、美式看涨期权
D、美式看跌期权
11、路径依赖性质是指期权的价值会受到标的变量所遵循路径的影响，它可分为强式路径依
赖和弱式路径依赖。障碍期权是_______ ,亚式期权是—。（答题答案：C）
A、强式路径依赖，弱式路径依赖
B、强式路径依赖，强式路径依赖
C、弱式路径依赖，强式路径依赖
D、弱式路径依赖，弱式路径依赖
12、复合期权的阶数是（）。（答题答案：B）
A、一阶
B、二阶
C、三阶
D、四阶
13、20世纪90年代初，为了有效的管理信用风险，（）应运而生。（答题答案：D）
A、期权
B、期货
C、大额可转让存单
D、信用衍生产品
14、由5年期收益率为每年6%的企业债券和5年期溢价为每年100个基点的CDS多头头寸所组成的投资组合。投资组合（近似）为每年支付（）的无风险工具。（答题答案：B）
A、0.04
B、0.05
C、0.06
D、0.07
15、由5年期收益率为每年6%的企业债券和5年期溢价为每年100个基点的CDS多头头寸所
组成的投资组合。逆向求解就可以得到隐含违约概率为每年（）。（答题答案：D）
A、0.017
B、0.018
C、0.015
D、0.016
16、债务抵押债券与一般ABS不同的是，其抵押资产为（）。（答题答案：A）
A、债券
B、股票
C、期权
D、期货
17、信用关联票据是由普通的（）和信用违约互换相结合的信用衍生品产品。（答题答案：D）
A、公司票据
B、股票
C、期权
D、固定收益债券
18、可转换债券是普通公司债券与（）的组合。（答题答案：A）
A、期权
B、期货
C、互换
D、远期
19、如果某可转换债券面额为1000元，转换价格为40元，当股票的市价为60元时，则该债
券当前的转换价值为（）。（答题答案：C）
A、2400 元
B、1000 元
C、1500 元
D、6667 元
20、相同条件下，可赎回债券一般比普通债券价格（），可转换债券一般比普通债券价格（）。（答题答案：C）
A、咼，咼
B、低，咼
C、咼，低
D、低，低
二、多项选择题
1、外汇期权防范汇率风险的策略主要有（）。（答题答案：ABCD）
A、外汇看涨期权多头
B、外汇看涨期权空头
C、外汇看跌期权多头
D、外汇看跌期权空头
2、利率期权的标的主要是（）。（答题答案：ACD）
A、政府短、中、长期国债
B、公司债券
C、大额可转让存单等利率工具
D、欧洲美元债券
3、一些“传统”的资产具有类似期权的特征；这些证券包括（）。（答题答案：ABCD）
A、可赎回债券
B、可转换债券
C、认股权证
D、职工购股期权
4、下列期权类别中属于奇异期权的是（）。（答题答案：ABCD）
A、缺口期权
B、远期开始期权
C、棘轮期权
D、复合期权
5、假定一家美国公司在60天后会支出8000000英镑，该公司担心英镑会升值，考虑到近期市场英镑汇率波动很大，但公司预计不会超过一定的汇率，下列策略中可以实现的是（）。（答题答案：BC）
A、购买看跌期权
B、购买看涨期权
C、购买向上敲出期权
D、购买向下敲出期权
6、利率套是将利率顶与利率底两种金融工具合成的产品，有两种基本类型是（）。（答题答案：BC）
A、一个利率顶多头加一个利率底多头
B、一个利率顶多头加一个利率底空头
C、一个利率顶空头加一个
利率底多头D、一个利率顶空头加一个利率底空头
7、打包期权是下列哪些证券的组合（）。（答题答案：ABCD）
A、欧式看涨，看跌期权
B、远期合约
C、现金
D、标的资产
&下列证券属于信用衍生产品的是（）。（答题答案：ABC）
A、总收益互换
B、信用违约互换
C、信用期权
D、信用贷款
9、信用事件的类型有（）。（答题答案：ABD）
A、破产或其他原因债务人无力或不愿按期偿还债务
B、因财务重组或债务重组等原因，债务人信用评级
下降C、企业合并D、信用价差的变动
10、资产担保债权（ABS ）中，信用风险常常被分配到不同的份额中，通常这些份额有哪些（）。（答题答案：ABD）
A、股权份额
B、债权份额
C、中间份额
D、高级份额
11、混合证券主要有以下几种（）。（答题答案：ABD）
A、附加远期的混合证券
B、附加互换的混合证券
C、附加债券的混合证券
D、附加期权的混合证券
12、信用风险管理的方法有（）。（答题答案：BCD）
A、部分风险管理
B、信用风险模型管理
C、全面风险管理
D、通过信用衍生品管理
13、混合证券主要有以下几种（）。（答题答案：ABD）
A、附加远期的混合证券
B、附加互换的混合证券
C、附加债券的混合证券
D、附加期权的混合证券
A、降低了筹资成本和交易成本
B、合理避税
C、保持财务稳健
D、缓和债权人与股东的利益冲突
