外汇管理政策简介

外商投资企业外汇资本金结汇管理
实需结汇原则。142号文继续坚持了资本金结汇的实 需原则（支付结汇制），即只有在有实际的支付需要 时，才可办理结汇，而不实行意愿结汇。同时，还明 确了境内机构和个人向外方转让股权而取得支付对价 的外汇应进入资产变现专用外汇帐户，并按照实需原 则进行结汇。
外商投资企业外汇资本金结汇管理
《关于完善外商投资企业外汇资本金支付结汇管理有关 业务操作问题的补充通知》（汇综发[2011]88号）
主要管理原则
先验资后结汇的原则 项目结汇原则 实需结汇原则 通过FDI系统办理业务的原则 发票核查机制
外商投资企业外汇资本金结汇管理
先验资后结汇的原则。改变了原先资本金只要进入资 本金账户就可以结汇的做法，要求外商投资企业外汇资 本金必须在办理完验资手续后方可办理结汇。有利于督 促外商投资企业及时办理验资手续，提高外汇资本金到 位的真实性，有效地防止利用虚假资金验资，提高外汇 局通过验资询证统计实际利用外资的准确性和及时性。
关于资本管制的有效性
总体上看，目前我国资本项目管理仍是有效的，避免了 短期资本急剧大规模流出入，促进了国际收支基本平衡 ，并为国内经济持续发展、金融改革以及经济结构调整 创造了一个比较稳定的金融外汇环境。
从国际经验看：短期内，资本管制具有一定的效果，但 随着时间的推移，资本管制的有效性不断降低。
经常项目
服务贸易：包括运输、旅游、通信、建筑安装及劳务 承包、保险服务、金融服务、计算机和信息服务、专 有权利使用和特许、体育文化和娱乐服务、其他商业 服务、政府服务等交易行为。
收益：包括职工报酬、投资收益等。 经常转移，包括非资本转移的捐赠、赔偿、税收、偶
然性所得等。
资本项目
资本项目外汇管理政策框架 直接投资外汇管理 外债管理 证券投资外汇管理 跨境人民币资本项目业务管理
900 800 700 600 500 400 300 200 100
0
外汇储备
1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 51.62 73.597 105.049 139.89 144.959 154.675 165.574 212.165 286.407 403.251 609.932 818.872 1066.34 1528.25 1966.2 2451.3 2914.2
从长期看，国际资本流动一体化、跨境资本流动的多样 性和复杂性等因素决定了对资本流动进行管理难度很大 。
我国储备变化（1994－2010）
3100 3000 2900 2800 2700 2600 2500 2400 2300 2200 2100 2000 1900 1800 1700 1600 1500 1400 1300 1200 1100 1000
资本项目外汇管理的手段
行政性手段。一般采取行政审批和数量控制等方法， 如：对一些资本交易实行限制，或对资本流出入规定一 定的限额来限制跨境资本流动的规模。
市场化手段。采取税收或类似税收的方法： 对外国人取得或转移国内资产进行征税，或对短期资本 流入征收一定无息准备金（类似税收）等限制资本流入
我国资本项目外汇管理模式
160.00% 140.00% 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00%
年份
国际收支变化（1994-2010）
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
-1000 1994
经常项目顺差 77 资本项目顺差 326 国际收支顺差 403
放外汇资金，参照国内外汇贷款管理，无需外汇局核 准。 企业集团内部外汇资金池业务（多对多）。
企业集团内部多家成员企业，通过一家委托银行，在 多家企业之间调剂外汇资金余缺，提高外汇资金使用 效率。
账户的收入范围是：从放款人资本金账户、经常项目 账户划入的外汇资金、从放款人经外汇局核准的外币 资金池账户划入的外汇资金，购汇用于境外放款的外 汇资金，从境外借款人收回的贷款本息，境外借款担 保人支付的担保履约金。
账户的支付范围是：按照境外放款合同约定向借款人 发放境外放款，将收回的境外放款本息划回对应的原 划入资金的资本金外汇账户、经常项目外汇账户或外 币资金池账户，将原购汇部分结汇。
通过FDI系统办理业务的原则。142号文明确了会计师 事务所向外汇局验资询证以及银行办理资本金结汇等 业务均需利用直接投资外汇管理信息系统进行操作， 要求银行办理资本金结汇业务后，须通过FDI系统将结 汇情况及时向外汇局反馈。
直接投资外汇管理信息系统：是外汇局在2008年建立 的连接外汇局、银行、会计师事务所的计算机系统。 通过该系统办理业务可以缩短流程，减少审批环节并 掌握实时数据
境外放款外汇管理政策
境外放款的方式 直接放款 间接放款（通过外汇指定银行或财务公司委托放款）
境外放款的资金来源 自有外汇资金,包括经常项目外汇帐户和资本金外汇帐 户内的资金 人民币购汇资金 经外汇局核准的外币资金池资金
境外放款外汇管理政策
放款人获得外汇局核定额度后，可凭境外放款核准文 件在外汇指定银行直接申请开立境外放款专用账户。
外商投资企业外汇资本金结汇管理
项目结汇原则。现行外商投资企业是按照项目制的要 求设立的，一个项目一个企业。规定一般外商投资企业 资本金结汇只能用于自身项目，即经营范围内的支出， 而不能进行境内股权投资，从汇兑环节规范了资本金结 汇的支出去向。142号文件仅仅是规范外汇资本金结汇
所得人民币资金的再投资行为，并没有完全禁止 外商投资企业的再投资行为。如果外商投资企业以合法 所得的人民币资金（如利润、红利等），经外汇局核准 后可以在境内再投资。
根据资本项目交易可能引发的潜在风险，资本项目外汇 管理模式大体上分为以下三类： 对于风险不大、流动性不强的业务，主要采取基本放 开的合规性审核、登记或备案的管理模式，如，直接投 资外汇管理 对于风险较大、流动性较高的业务，主要使用额度管 理和行政审核等管理模式，如证券投资业务 对于潜在风险较大的业务，实行较为严格的逐笔审批 或限制管理模式，如衍生产品交易
经营外汇业务的金融机构应当按照外汇管理部门的规定为客户开立外汇 账户，并通过外汇账户办理外汇业务。在办理外汇的汇兑业务履行真实 一致性的审核责任。
金融机构应当依法向外汇管理机关报送客户的外汇收支及账户变动情况
经常项目
经常项目含三个项目： 对外贸易收支、服务贸易、收益和无偿转让。
◆经常项目业务审核原则：真实性审核 经常项目外汇收支应当具有真实、合法的交易基础。经营结汇、收汇的金融机构应
资本项目外汇管理政策框架
资本项目外汇管理的内容与手段 关于资本管制的有效性 近年来我国资本项目外汇管理改革
资本项目外汇管理内容
按照《国际收支手册》（第五版），资本和金融账户分 为：资本账户和金融账户 资本账户 —资本转移 —非生产、非金融资产的收买/放弃 金融账户 —直接投资 —证券投资 —其他投资
1995 16 387 403
1996 72 400 472
1997 370 210 580
1998Fra Baidu bibliotek315 -63 251
1999 211 52 263
2000 205 19 224
2001 174 348 522
2002 354 323 677
2003 459 527 986
2004 687 1107 1793
外汇资金集中运营管理
政策制定原则与出发点： 进一步推进投资、贸易便利化，更好服务企业外汇需
求，简化操作程序，下放审批权限。 主要业务： 两家企业间相互拆借外汇资金（1对1）。 企业集团内部外汇资金池业务（多对多）。 境内企业通过财务公司开展即期结售汇业务。
外汇资金集中运营管理
两家企业间相互拆借外汇资金（1对1）。 一家企业通过银行（或财务公司）向另外一家企业拆
外汇资金集中运营管理
《境内企业内部成员外汇资金集中运营管理规定》（ 汇发[2009]49号）
背景：在《国家外汇管理局关于跨国公司外汇资金内 部运营管理有关问题的通知》（汇发[2004]104号） 和《国家外汇管理局关于企业集团财务公司开展即期 结售汇业务有关管理问题的通知》（汇发[2008]68号 ）的基础上制定
国际货币基金（IMF）关于资本交易的划分
序号 1
类别 资本和货币市场工具
2
衍生工具和其他工具
3
信贷业务
4
直接投资
5
直接投资清盘
6
不动产交易
7
个人资本交易
（1） （2） （3） （4） （5） （6） （7） （8） （9） （10） （11）
项目 资本市场 货币市场 集体投资类证券 衍生工具 商业信贷 金融信贷 担保、保险和备用信用支持 直接投资 直接投资清盘 不动产交易 个人资本转移
外汇管理政策简介
基本概念
外汇是：下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产： （一）外币现钞，包括纸币、铸币； （二)外币支付凭证或者支付工具、包括票据、银行存款凭证、银行卡等； （三）外币有价证券，包括债券、股票等； （四）特别提款权； （五）其它外汇资产。
国家实行国际收支统计申报制度。国务院外汇管理部门对国际收支进行 统计、监测，定期公布国际收支状况。
当按规定对交易单证的真实性及其与外汇收支的一致性进行合理审查。
经常项目账户 1.企业凭材料在银行直接开立，无限额---银行权限
基本信息登记
2. 同一企业间经常项目外汇账户资金划转
● 相同性质、相同币种→可以
● 相同性质、不同币种→不可以
出口收汇待核查账户间不得相互划转
境内外汇划转管理暂行规定（1997年）
2005 1608 629 2237
2006 2007 2008 2009 2010 2499 3539.964123.64 2611.2 3053.74 100 951.48 463.21 1808.5 2260.45 2599 4491 4587 4420 5314
2020/4/9
13
近年来我国资本项目外汇管理改革
境外放款外汇管理政策
《关于境内企业境外放款外汇管理有关问题的通知》（ 汇发[2009]24号） 目的：在有效控制风险情况下，扩大境外直接投资企业 融资渠道，降低融资成本，缓解境外直接投资企业流动资 金不足的问题，促进境外直接投资企业发展壮大。
境外放款外汇管理政策
境外放款：经外汇局核准，境内企业（不含金融机构） 在核准额度内，以合同约定的金额、利率和期限，使用自 有外汇和人民币购汇等对其境外投资企业（包括全资控 股和参股企业等）提供直接放款的资金融通方式。
外汇储备年度增加额 30.421 21.977 31.452 34.841 5.069 9.716 10.899 46.591 74.242 116.844 206.681 208.94 247.472 461.905 437.951 485.1 462.9
外汇储备年度增长率 143.50% 42.57% 42.74% 33.17% 3.62% 6.70% 7.05% 28.14% 34.99% 40.80% 51.25% 34.26% 30.22% 43.32% 28.66% 24.67% 18.88%
近年来资本项目外汇管理改革的总体思路： 从“宽进严出”管理转向跨境资本流动“均衡”管 理 逐步拓宽外汇资金流出渠道，引导资金合理有序地流 出，促进投资便利化 健全和完善跨境资金流出入的统计监测与预警机制， 防范跨境资本大规模流出入所带来的风险
资本项目外汇管理改革
近年来资本项目管理改革主要内容(1)： 外商投资企业外汇资本金结汇管理 境外直接投资外汇管理 境外放款外汇管理 外汇资金集中运营管理
资本项目外汇管理改革
近年来资本项目管理改革主要内容(2)： 外债管理 对外担保外汇管理 资本市场管理与开放 非银行金融机构外汇管理 人民币资本项目业务操作
直接投资外汇管理
外商投资企业外汇资本金结汇管理
《关于完善外商投资企业外汇资本金支付结汇管理有关 业务操作问题的通知》（汇综发[2008]142号）