ABC公司资产负债表分析案例

ABC公司资产负债表分析案例

资料中给出的表格为ABC公司2011年12月31日的合并资产负债表。本文从以下三个方面进行分析，并对企业的管理给出几点建议。

一、资产负债表结构分析

1.资产结构分析

表1:资产结构表

从表1我们可以看出，ABC公司流动资产合计占资产总计的比例为68.86%, 非流动资产总计占资产总计的比例为31.41%, ABC公司流动资产比重较高，非流动资产比重较低。流动资产比重较高会占用大量资金，降低流动资产周转率，从而影响企业的资金利用效率。非流动资产比例过低会影响企业的获利能力，从而影响企业未来的发展。

2.负债与权益结构分析

表2:负债与权益结构表

单位：万元

从表2中我们可以看出ABC公司流动负债占资本总计的18.02%,长期负债占资本总计的18.44%,所有者权益占资本总计的63.54%。由此我们得出，ABC 公司的债务资本比例为36.46%,权益资本比例为63.54%, ABC公司负债资本较低，权益资本较高。低负债资本、高权益资本可以降低企业财务风险，减少企业发生债务危机的比率，但是会增加企业资本成本，不能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。

3. 资产与负债匹配分析

表3:资产与负债匹配结构图

通过ABC 公司资产与负债匹配结构图我们可以看出，ABC 公司资产与负债的 匹配方式为稳健型的匹配结构，在这一结构形式中，企业长期资产的资金需要依 靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资金共同解决

（见表3）。在稳健型的匹配结构下，ABC 公司融资风险相对较小，融资成本较高, 因此股东的收益水平也就不高。

二、资产构成要素分析

企业总资产为65089万元，其中流动性资产为44820万元，占资产总额的比 例为68.86%;非流动资产为20269万元，占据的资产份额为31.14%。具体构成 情况见表4：

表4:资产构成表

单位：万元

通过对企业资产各要素的数据仔细分析可以发现，

企业的资产构成要素存在 以下问题：

1. 现金金额较大

企业货币资金的金额为8437万元，占资产总额的12.96%。这个表明企业的 货币资金持有规模偏大。过高的货币资金持有量会浪费企业的投资机会， 增加企 业的筹资资本、企业持有现金的机会成本和管理成本。

流动负债 非流动负债 所有者权益

2.应收账款、坏账准备比例较高

ABC公司2011年应收账款为5424万元，占资产总额的8.33%。应收账款高于应付账款数倍，全部应收款也高于全部应付款的数倍，表明其对外融资（短期借款）获得的资金完全被外部占用。此外，企业的坏账准备为1425万元，坏账

准备占应收账款的比例为26.27%,坏账损失比例相当高，这说明企业应收账款的管理工作已经出现了问题，企业的信用政策可能过于宽松。

3.存货比率较大

ABC公司2011年的存货净值为31183万元，占流动资产合计的比率为69.57%，占资产总计的比率万为47.91%,存货项目在资产中所占比重较大。过多的存货会带来一系列不利的影响。首先，一次性大量采购存货商品不仅会增加企业保管、整理费用，还会增加存货损耗、丢失、被盗的危险；其次，大量存货会占用过多资金，造成企业资金周转困难，增加利息，降低资金使用效率；再次, 现代市场经济中，新材料、新产品层出不穷，更新换代非常迅速，拥有大量存货不便应对复杂多变的市场。

4.固定资产比率较低

ABC公司2011年包括在建工程在内的固定资产合计为10471万元，占资产

总计的比例为16.09%。企业的固定资产比重与行业特征有关，但一般认为，工业企业固定资产比重为40%商业企业固定资产比重为30%$为适宜，ABC公司固定资产比重过低。

表5:固定资产结构表

单位：万元

在进一步分析固定资产构成（见表5），我们可以得到以下两个结论：第一，ABC公司固定资产折旧程度较高。ABC公司固定资产折旧总计为13721万元，占固定资产原值的比例为46.68%,折旧金额较大，这说明ABC公司固定资产老化较为严重。第二,ABC公司固定资产减值较高。ABC公司固定资产减值金额为15672 万元，占ABC公司固定资产原值的比例为23.39%,占固定资产净值比例为43.87%, 这说明ABC公司现有固定资产的公允价值或现值较低，固定资产已经落后，需要

更新换代。

在建工程在一定程度上可以反映企业固定资产更新换代的力度， 2011年在建工程价值为1674万元，仅占固定资产净额的19.03%, 的

10.68%,固定资产原值的5.70%,固定资产更新力度较小。

三、偿债能力分析

-） 短期偿债能力分析

1.流动比率二流动资产/流动负债*100%

=44820/11730*100%

=382%

根据西方企业的长期经验，，一般认为200%勺比率较为适宜， 比

率过高。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，但是

流动 比率过高则表明企业流动资产占用较多， 会影响企业的资金利用效率，进而降低 企业的获利能力。从表1中我们可以看出，ABC 公司的流动资产中很大比例的存 货，占到了流动资产的 69.57%。除了存在大额订单的情况下，过多存货往往是 因为产销不平衡，存货积压造成的，这种情况下的存货变现能力不强，因此虽然 ABC 公司的流动比率较高，但并不一定就代表较高的偿债能力。 2. 速动比率=（流动资产合计-存货净额）/流动负债*100%

=（44820-31183） /11730*100%

=116%

西方传统经验认为，速动比率为100%寸是安全边际，ABC 公司速动比率较高。 速动比例较高说明ABC 公司不用动用存货，仅仅依靠速动资产就能偿还债务，偿 还流动负债的能力较强，但过高的速动比率也会造成资金的闲置， 影响企业的盈 利能力。

3. 现金比率二货币资金/流动负债*100%

=8437/11730*100%

=72%

一般情况下，现金比率达到20%左右，企业直接偿付流动负债的能力就不会 有太大问题，因此ABC 公司72%勺现金比率较高。现金比率越高，表明企业的直 接偿付能力越强，信用也就越可靠。但是由于现金是企业收益率最低的资产，

现

金比率过高将会影响企业的盈利能力。

（二） 长期偿债能力分析 1.资产负债率=负责总额/资产总额*100%

=23730/65089*100%

=36.46%

一般认为，资产负债率在40%-603之间较为适宜，ABC 公司资产负债率较低， 这说ABC 公司

固定资产净值 ABC 公司流动