2019年经济形势分析及2019年展望

投资结构有所改善：
第一产业投资由上年下降19.6%转为增长20.3%； 第二产业投资增长38.3%，比上年回落了8个百分点。 部分增长过快行业如钢铁、水泥、铝业、房地产开发投资增速有 较 大幅度回落。 中部地区和西部地区分别增长32.9%和29.3%，高于东部地区投 资增长26.1%的水平。
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美国地球政策研究所（Earth Policy Institute）所长莱斯 特·布朗在2月16日发布的《中国正取代美国成为世界首要消费国》 报告中称，随着中国经济的高速发展，中国目前对谷物、肉类、 煤炭和钢材的需求量已经超过美国。首先，中国需求的增长将带 来国际原材料价格的上涨；其次，它将深刻影响中国的外交政策。 中国将加强同资源大国的双边关系。
价格形成机制方面：
重要能源、原材料价格不能及时反映市场供求关系的变化。如成 品油定价机制不能对供求状况和国际价格的变化作出灵敏反映； 煤电之间的价格矛盾也很突出。三是资源利用率低和能源原材料 消耗高等粗放式增长方式也是导致煤电油运紧张的重要原因。中 外，与此相关的行业准入管理和社会规制体系也亟需进一步完善。
另外，现有大量资金在银行外“循环”，也对金融安全
性带来了影响。这些问题都迫切需求通过金融体制改革
逐步解决。
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三、2019年国际经济形势
国际经济变化的特点 经济全球一体化进程加快 呈现多极化的特征 变化更加复杂化，难以预测 “中国因素”对世界经济的影响越来越大
3．影响煤电油运全面紧张的深层原因亟待解决
煤电油运的根本问题还在于投资体制和价格形成机制等深层次原
因。在投资体制方面：
主要依赖于国家投资，对投资行为有比较严格的准入限制，各类 投资主体在市场准入环节和市场竞争中尚不能得到公平对待，因 此无法保证市场机制充分发挥资源配置作用。例如，在运输需求 持续快速增长和供给严重不足的情况下，2019年1～11月铁路运 输业固定资产投资比2019年同期减少2.1%，运力紧张状况无法 根本缓解。
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2.WTO承诺的兑现
2019年以后，我国一些主要产业的过渡期将到期， 市场将进一步对外开放
2019年我国关税总水平继续下降0.5个百分点，下降到10.1 ％，下调产品近千种。其中：工业品关税降到9.3％，汽车 降到30％，汽车零部件降到13％；农产品降到15.6％。
第三，导致投资膨胀的机制和制度因素并未消除。如地方政府投资 扩张的内在冲动、政绩考核制度、地方政府对财政、信贷、土地等 资源的动用能力、GDP增长统计பைடு நூலகம்度、现行的财税体制等等，这些 因素仍在顽强地发挥作用。一旦放松行政手段，投资有可能强力反 弹，进而重新引发经济过热，带来新的问题和矛盾。
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固定资产增速稳步回落
2004年固定资产投资同比增长趋势
60
50
40
30
20
10
0
2003- 2003- 2004- 1-3月 1-4月 1-5月 1-6月 1-7月 1-8月 1-9月 1-10 1-11 1-12
1-11 1-12 1-2
月月月
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2019年重点行业固定资产投资增长情况
行业 房地产
2019年增长 （％）
28.1
比2019年回 比04年1季 落（百分点） 度回落（百
分点）
1.6
13
非金属矿物制品 业
黑色金属冶炼及 压延加工业
43.6 26.9
有 色 金 属 冶 炼 及 23.4 压延加工业
17.7 60.3 45.3
73.9 79.5 65.8
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2019年世界经济增长情况
2019年世界经济增长５％，是近３０年来发展最好的 一年。
美国经济增长４．４％，依然是世界经济的引擎。 欧元区经济在连续两年低迷后，去年增长２％，是近
４年来最好的。

这表明，日本经济再次出现技术性衰退。 亚洲发展中经济体ＧＤＰ增长７．６％，是全球发展
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4．房地产价格持续大幅上涨突显体制性矛盾
房地产价格持续大幅度上涨已成为经济运行中的突出问题。

目前，我国房地产市场发展处在关键时期。一方面，随着城市
化发展、居民收入水平提高和住房分配体制变革，存在对住房的大
规模需求；另一方面，随着工业化和城市化推进，土地资源被大量
2019年市场运行基本是健康的，主要经济指标的变动基本 在合理区域和可承受或可控制的范围内运行。
但市场运行中仍然存在一些深层次矛盾未解决，将继续成 为影响经济发展的主要制约因素。
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国民经济平稳较快增长，社会主义现代化事业取 得较大成就
GDP13.65万亿元，比上年增长9.5％。
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美元汇率走势（2000年1月=100）
140
127
120
118.9
100
98.7
80
日元/美元
75.8
欧元/美元
60
40
2000 7 2001 7 2002 7 2003 7 2004 7
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资源价格持续上涨，价格波动加大
世界经济较快发展，对资源的需求增加。 中国、印度等发展中国家进入工业化时期，对
社会消费品零售总额５．４万亿元，增长１３．３％。
进出口贸易总额１．１５万亿美元，增长３５．７％，由上 年居世界第四位上升为第三位。
工业增加值6.28万亿元，比上年增长9.5％。
其中：重工业增长18.2％ （一季度20.1％） ；轻工业增长14.7 ％（一季度14.9％）；
全社会固定资产投资达到70073亿元，比上年增长25.8%，增 速比上年回落1.9个百分点，比一季度回落22个百分点。
CPI总水平比上年上涨3.9％；原、燃、材料购进价格上涨11。 4％；工业品出厂价格上涨6.1％。
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固定资产投资过热的势头得到遏制，投资结 构有所改善
全社会固定资产投资额：
投资完成额：70073亿元，同比增长25.8%；增速比上年下降1.9 个百分点，全年呈逐步平稳回落态势，12月份已回落至20.4% 其中：城镇固定资产投资增长27.6%；农村增长17.4%。
房地产市场的发展产生不利影响。对于有五亿城市人口，城市化率
又以每年一个百分点的速度推进的国度里，如何既实现房地产快速
增长，又保持价格相对平稳，是我们面临的严峻课题
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5．加快金融体制改革势在必行
从2019年金融市场运行情况看，货币供应和信贷方面基 本上实现了年初的控制目标，利率调整和公开市场操作 也取得了较好效果。
占用，土地成本不断提高，建筑装饰材料价格上升，因此，房地产
开发成本不断提高，对房地产价格上涨形成了推动力。

然而，更主要的问题还与我国房地产开发体制、供应体制、融
资体制的不完善，以及需求关系方面存在较多的问题相关。另外，
市场上确实存在大量的投资性需求，在一定程度上导致部分地区房
地产出现泡沫化倾向。同时，相关信息的公开性和透明性不够也对
所有非关税措施将取消。 银行、证券、保险、分销业的过渡期将逐步取消。
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3.2019年国家宏观经济政策取向
今年要实行稳健的财政政策和稳健的货币政策，加强各项宏观经 济政策的协调配合。要更好地贯彻区别对待、有保 有压的原则， 更加注重发挥市场机制的作用，更加注重运用经济手段和法律手 段，巩固和发展宏观调控成果。
但是，从调控结果看，对信贷，特别是对短期信贷的过 度控制使许多企业流动资金紧张，应收账款增加。同时， 一些行业的过热增长，地方政府主导下的投资增幅过快， 基本都是靠银行信贷支撑的。因此，信贷“一松就热”、 “一控就死”的问题没有真正解决。
一些重点行业因调控引起的大起大落也使银行信贷的系 统风险增大。
2019年年初，因投资增长过快引发局部经济过热，经济运 行出现了一些新情况、新问题，党中央国务院果断采取一 系列宏观调控措施 。抓住主要矛盾,遏制部分行业投资过快 增长的势头。
宏观调控措施是及时的、有效的，避免了经济的大起大落， 经济增长正在向规模扩张、结构优化、效益改善和质量提 高并重的轨道进发，国民经济总体上保持了良好的发展态 势。
着力搞好宏观调控。进一步消除经济运行中不稳定不健康因素， 推进经济结构调整和增长方式转变，保持经济 平稳较快发展，保 持价格总水平基本稳定。继续把好土地审批和信贷投放两个闸门。 加强城市规划和土地管理，合理控制城市建设规模。加快完善重 点行业的产业政策、专项规划和市场准入标准。着力优化投资结 构，引导社会资金投向发展的薄弱环节。继续搞好经济运行调节， 进一步缓解煤电油运紧张状况。
二、经济运行中仍然存在一些深层次问题
1. 粗放型经济增长模式，资源短缺约束经济发展
对2019年企业效益进行具体分析可见，根据1-11月的统计数据： 石油和天然气开采业实现利润同比增长43.7%； 钢铁行业利润同比增长66.3%， 有色金属业利润增长71%； 石油、钢铁、化工、煤炭、电子通信等五大行业的新增利润，占整 个工业新增利润的56.7%。(这些资源人均占有量是世界平均水平： 媒体86％、石油8％、铁45％、铜26％、铝9.7％），我国资源有限， 已经不能自给，对国际资源的依存度越来越高，国际资源价格持续 大幅上涨。 经济粗放型增长现象依然严重，经济增长仍在较大程度上依靠资源的 消耗和投入，经济发展将受到资源短缺的制约。
32.96 29.3
56.42 52.03
46.06 39.97
60 WTI
55 布伦特
50 45 40 35 30 25 20
美元/桶
国际油价走势图2003-2004
四、2019年经济形势预测
1.2019年面临的经济环境
我国经济正处在经济周期的新一轮上升阶段； 国际上全球经济一体化、国际化和加工业向中国转移； 国内社会消费不断升级带动的重化工业化、城市化； 深化经济体制改革加快了市场化进程，政府职能不断调整、 民间投资不断活跃，并随着经济增长方式的转变、经济结构 不断优化、经济内生经济增长活力进一步增强。
资源的消耗和需求增大。 美元大幅贬值，以美元结算的资源价格相对提
高。 世界政治局势的复杂、多变，影响了资源供给
的稳定性，加大了资源价格的波动程度。
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2003年1月 2003年2月 2003年3月 2003年4月 2003年5月 2003年6月 2003年7月 2003年8月 2003年9月 2003年10月 2003年11月 2003年12月 2004年1月 2004年2月 2004年3月 2004年4月 2004年5月 2004年6月 2004年7月 2004年8月 2004年9月 2004年10月 2004年11月
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2019年经济形势分析及 2019年展望
廖英敏 2019年3月
主要内容
一、 2019年中国经济形势基本特征
二、经济运行中仍然存在一些深层次问题 三、 2019年国际经济形势 四、2019年经济形势预测
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一、2019年中国经济形势基本特征
最快的地区。
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美元持续贬值
美元走贬近３年，兑一揽子货币贬２０％，对欧元与 日元跌５０％和２０％ 。
美元贬值有周期与结构因素，但更受政策影响。 布什政府纵容美元贬值的真实意图是，让世界共同承
担美国的“双赤字”风险。目前，外国人拥有美元资 产超过１１万亿，６０％流通美元在海外。美国通过 美元贬值，使全球美元资产缩水，让世界为其“双赤 字”及“战争开支”买单。 以弱美元压各国购买美国产品，并逼使“欧洲伙伴” 继续与其合作。
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2．导致固定资产投资膨胀的深层原因并未解决
目前，固定资产投资方面仍存在三大突出问题：
第一，投资增速仍然偏高。2019年全社会固定资产投资同比增长 25.8%，其中，城镇固定资产投资增长27.6%。总体水平仍然偏高。
第二是投资结构中，第二产业投资增长仍高达38.3%。一些重点调 控行业的投资增幅仍维持在较高的水平上（房地产投资增幅为 28.1%）。