希腊债务危机的思考
摘要：自2008年世界金融危机以来，希腊的主权债务危机不断加深，给希腊本国造成难以估计的损失，也给整个欧元区乃至世界经济的发展带来巨大影响。通过了解希腊债务危机的发展状况及其解决措施，分析危机演变的内外部深层原因，我们能更加清晰的对症下药，寻求经济的平稳恢复。同时，我国应以希腊为鉴，抓住市场机遇，努力发展实体经济，实施合理的财政政策和货币政策，从而实现国民经济稳健发展。
关键词：希腊；债务危机；援助；经济结构
中图分类号：f13/17 文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2012）06-0-02
希腊自2008年以来逐渐吸引世人的眼球，这一次不是缘于其历史文明和作为欧洲旅游胜地，而是其日益加剧的债务危机和不断发生的恶性暴乱事件。随着其国内债务危机的进一步发展，欧盟、国际货币基金组织等机构不断出台新政策，提出相应的援助措施以期帮助希腊渡过难关，从而引发我们对希腊主权债务危机前因后果的新思考。
一、希腊债务危机发展状况及援助措施
(一)债务危机发展现状
全球金融危机爆发以来，经过三年多的发展，世界各国经济逐渐趋于平稳，再次呈现欣荣局面，而希腊本国的主权债务危机却逐渐突显并日益严重。其财政赤字占gdp的比例由2007年不到3%飙
升至2008年的7.7%；负债率在2009年超过100%以来呈现出逐年高速攀升的态势，平均失业率也居高不下，预计在2012年将达到20%。根据希腊国家统计局，欧盟统计局的数据统计，希腊近几年的财赤率、负债率及平均失业率如下表所示：
(二)希腊受援助状况
希腊发生主权债务危机后，其财赤率、负债率均远远高于欧盟3%及60%的上限，面临被迫退出该组织的危机。但是欧盟担心一旦启动欧元区退出机制，放任希腊等财务状况不佳的国家违约，无异于打开了“潘多拉的魔盒”，欧洲各国苦心经营多年的经济货币一体化架构将分崩离析，进而动摇欧盟在世界政治经济舞台上的地位。遂在2010年5月和2012年2月分别对希腊进行了一次援助和二次援助，情况如下：
备注：世界货币基金组织(ifm)中美国份额为17.09%，日本为6.12%，德国为5.98%，英国和法国均为4.94%，中国为3.72%。
从表格及备注中我们可以看到，世界货币银行基金组织(imf)向希腊实行援助实质上是全世界人民在为希腊国民消费买单，尤其是其中占份额较大的几个国家。实际上，美国和中国等主要经济体出资额要远大于按比例换算的数据，因为虽然所有成员国都有义务向imf注资，但考虑到许多发展中国家经济基础较差，其本身尚需要imf的救助，因此，这些国家的份额注资其实是不可用的。
综合上表可知，希腊在2008年全面陷入主权债务危机，出现资不抵债的资金链断裂局面。虽分别在2010年和2012年得到欧盟及
世界金融组织的资金援助后财赤率有所下降，但其负债率及国内平均失业率都一直处于较高水平，且各项经济指标都难以满足欧盟的要求，希腊国内经济发展前景十分堪忧。
二、希腊债务危机原因分析
援助计划虽可暂时稳定希腊国内市场情绪，但长期问题仍待解决，而分析其背后的原因无疑是解决问题的第一步。希腊债务危机从爆发、演变到如今不可收拾的地步无不源于其内外部的多重原因。
(一)外部原因
1.世界经济环境的影响
首先，全球金融危机冲击了欧洲经济，导致希腊融资愈加困难，融资成本愈发昂贵，债务链无法延续；其次，债务危机的加深导致评级机构对希腊主权信用评级不断下降，而世界三大信用评级机构的具体评级相关性较高，叠加在一起产生强大的周期性力量，而众多市场参与者使用其评级结果作为业务操作的标尺，从而在经济衰退时产生强烈的悲观效应，再加之投资者的非理性投机炒作，导致危机进一步加深，最终使希腊陷入“债务链难延续——信用等级下降——融资困难”的恶性循环中。
2.货币体制存在问题
希腊是欧元区成员国，而欧元区机制存在严重问题。各国虽拥有共同的货币政策，但缺乏统一的财政政策。货币一体化带来金融市场的一体化，给高失业、低增长的东欧等国造成较好的融资市场，
也给各国独立的财政政策带来超支的内在动力。欧元区各国处于不同的发展阶段和经济周期，问题表现在统一的货币政策在追求价格稳定机制以及强势欧元的实际货币地位的同时，各个成员国很难处理本国的经济周期波动以及应对不对称的经济冲击。
此外，欧元区没有形成内部救援机制，其他15个成员国没有及时出手援救是导致希腊危机演变到今天的重要原因。如果希腊不是欧元区成员，可以选择通过对本国货币进行贬值的政策在一定的程度上抵御危机。例如1992年，在面临国际资本大量投机冲击的情况下，英国政府就通过退出欧洲汇率联动机制(erm)和让英镑贬值，避免了国内大幅紧缩的不利局面[1]。
(二)内部原因
1.“金融创新”埋下危机隐患
2001年希腊预算赤字占其gdp的5.2%，不符合欧元区要求。为加入欧元区享受较低的融资利率及一系列优惠政策，处于困境中的希腊在华尔街高盛公司所谓的“金融创新”的帮助下，通过一套“货币掉期交易”方式掩盖了一笔高达10亿欧元的公共债务，使其在账面上符合欧元区成员国的标准。如今债务期限已到，希腊的财政负担大大加剧，因此10多年前的这笔巨额债务为希腊今天的债务危机埋下了深深的隐患。
2.盲目追求高福利
加入欧盟后，为追求西欧国家高福利的生活状态，希腊政府多年来实行“高福利、低税收”政策，过量增加公共支出，过度提高
工资和养老金等社会福利待遇水平，致使工资增长率与生产率的提高相脱节，大大削弱了希腊经济的竞争力。这种以透支未来政府和未来纳税人的消费能力拉动经济增长的方式无疑是危险的，致使希腊陷入主权债务危机的泥潭中难以自拔。此外，希腊政府通过大量举债来满足国内消费需求，造成长期负债率不断攀高，致使政府每年必须将大量的公共财政收入用于偿还往年遗留的公共债务，从而造成赢利能力下降，而赢利能力的下降，又进一步削弱了偿债能力，使得希腊很难在短期内扭转局势。
3.经济结构不合理
国内经济结构失衡也是导致债务危机发生的根本原因之一。希腊的支柱产业是旅游业、航运业等外需性产业，其中旅游业占gdp 的比重约为20％。由于受金融危机的影响，国际旅游市场大幅萎缩，尤其是欧美国家到希腊旅游的业务大量减少，这直接冲击了希腊的旅游业和相关产业。支柱产业受到较大冲击，使得原本抗风险能力低、捉襟见肘的公共财政“屋漏偏逢连夜雨”。与此同时，债务危机引发的诸多罢工和游行，在很大程度上影响了当地在旅游业中的口碑。当然，没有人愿意不远万里飞到希腊，却正好碰到机场罢工之类的窘境，游客的复杂心态反过来拉低了旅游产业的产出，带来大量失业，导致希腊国民经济进一步萎缩。
4.政治家受利益驱使
长期以来，希腊国内的左中翼和右中翼两大政党为了拉拢选民和实现自己任内的承诺，往往以牺牲后代的利益为代价，争相抬高
