【新编】投资分析培训教材

投资分析培训讲义一、概论1、房地产投资定义:以取得房地产收益为目的,投放一定量的资金,用于开发经营房地产的行为。

2、房地产投资的特征:⑴投资需用量大⑵投资合作性强⑶投资回收期长⑷投资风险大⑸投资回报率高⑹投资技巧性强二、投资动态分析方法1、资金的时间价值⑴资金时间价值的含义★资金随时间的延续而变化,其变化的幅度就叫资金的时间价值。

★资金的运动规律就是资金的价值随时间的变化而变化,其变化的主要原因有:通货膨胀、货币贬值;承担风险;货币增值。

例如今年的1元钱与明年的1元钱不等值。

⑵单利与复利单利:利息与时间成线性关系,及只计算本金的利息,而本金产生的利息不再计算利息。

复利:借款人在每个计息期末不支付利息,而将该期利息转为下期的本金,下期再按本利和的总额计息,即不但本金产生利息,而且利息的部分也产生利息。

单利没有反映出资金运动的规律性,不符合扩大再生产的实际情况,因而通常采用复利计算。

2、资金时间价值换算的基本公式。

F=P·(1+i)nP表示现在时点的资金额;i表示资本的利率;F表示n期期末的复本利和;3、年等值与将来值的互换算F=A·[(1+i)n-1]/iA表示每期末支付的金额;F表示第n期末的复本利和;4、年等值与现值的相互换算P=A·[(1+i)n-1]/ i(1+i)nA表示每期末支付的金额;P表示现在时点的资金额;5、基本计算公式的假定条件⑴实现方案的初期投资假定发生在方案的寿命期初。

⑵方案实施中发生的经营性收益和费用假定发生在计息期的期末。

⑶本期的期末为下期的期初。

⑷现值P是当前期间开始时发生的。

⑸将来值F是当前往后的第n期期末发生的。

⑹年值A是在考察期间间隔发生的;当问题包括P和A时,系列的第一个A是在P发生一个期间后的期末发生的;当问题包括F和A时,系列的最后一个A与F同时发生。

6、例题7、名义利率、实际利率与等值通常复利计算中的利率一般指年利率,计息期也以年为单位。

证券从业资格考试证券投资与分析教材电子版第一章债券、基金及其他有价证券的价值学习目的和要求：除了股票外，债券、证券投资基金等也是基本的投资工具。

通过本章的学习，我们要了解几种主要的有价证券，掌握有价证券的投资价值分析的方法。

在下一章中我们再介绍股票的价值分析。

知识要点：影响债券价值的因素、债券价值的计算方法、证券投资基金的投资价值分析、可转换债券和认股权证的价值分析。

第一节债券的价值分析一、影响债券价值的因素（一）内部因素1．期限一般来说，在其他条件不变的情况下，债券的期限越长，其市场价格变动的可能性就越大，投资者要求的收益率补偿也越高。

2．票面利率债券的票面利率越低，债券价格的易变性也就越大。

在市场利率提高的时候，票面利率较低的债券的价格下降较快。

但是，当市场利率下降时，它们增值的潜力也很大。

3．流动性流动性是指债券可以随时变现的性质。

流动性好的债券与流动性差的债券相比，前者具有较高的内在价值。

4．信用级别信用级别越低的债券，投资者要求的收益率越高，债券的内在价值也就越低。

（二）外部因素1．基础利率在证券的投资价值分析中，基础利率一般是指无风险证券利率。

一般来说，短期政府债券风险最小，可以近似看作无风险证券，其收益率可被用作确定基础利率的参照物。

此外，银行的信用度很高，这就使得银行存款的风险较低，况且银行利率应用广泛，因此基础利率也可参照银行存款利率来确定。

2．市场利率市场利率是债券利率的替代物，是投资于债券的机会成本。

在市场总体利率水平上升时，债券的收益率水平也应上升，从而使债券的内在价值降低。

3．其他因素影响债券定价的外部因素还有通货膨胀水平以及外汇汇率风险等。

二、债券价值的计算公式（一）货币的终值与现值简便起见，假定债券不存在信用风险，并且不考虑通货膨胀对债券收益的影响，从而对债券的估价可以集中于时间的影响上。

使用货币按照某种利率进行投资的机会是有价值的，该价值被称为货币的时间价值。

假定当前使用一笔金额为P0的货币按某种利率投资一定期限，投资期末连本带利累计收回货币金额为Pn，那么称P0为该笔货币（或该项投资）的现值（即现在价值），称Pn为该笔货币（该项投资）的终值（即期末价值）。

投资分析教案电子版第一章：投资分析概述1.1 投资分析的定义解释投资分析的概念和重要性强调投资分析在投资决策中的作用1.2 投资分析的基本原则介绍投资分析的基本原则，包括信息收集、分析方法、风险评估等解释如何在投资分析中应用这些原则1.3 投资分析的过程描述投资分析的整个过程，包括目标设定、信息收集、数据分析、投资决策等提供实际案例来说明投资分析的过程和结果第二章：投资分析的基本工具和技术2.1 投资分析的基本工具介绍投资分析中常用的工具，如财务报表分析、比率分析、现金流量分析等解释如何使用这些工具来评估投资项目的可行性和盈利能力2.2 投资分析的技术方法介绍投资分析中常用的技术方法，如宏观经济分析、行业分析、公司分析等解释如何运用这些技术方法来评估投资项目的市场前景和风险水平2.3 投资分析软件和工具的使用介绍一些常用的投资分析软件和工具，如Excel、金融分析软件等提供操作示例，展示如何使用这些软件和工具进行投资分析第三章：投资风险分析3.1 投资风险的概念和类型解释投资风险的含义和重要性介绍不同类型的投资风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等3.2 投资风险评估的方法介绍投资风险评估的方法和技巧提供实际案例来说明如何评估和应对投资风险3.3 投资风险管理策略介绍投资风险管理的基本策略，如风险分散、风险对冲、风险转移等解释如何将这些策略应用到投资决策中，以降低投资风险第四章：投资组合分析和优化4.1 投资组合的概念和作用解释投资组合的含义和重要性强调投资组合在分散风险和优化收益方面的作用4.2 马科维茨投资组合理论介绍马科维茨投资组合理论的基本原理和应用解释如何根据投资者的风险偏好来构建最优投资组合4.3 投资组合的优化方法介绍投资组合优化的方法和技巧提供实际案例来说明如何对投资组合进行优化和调整第五章：投资决策分析和评估5.1 投资决策的重要性强调投资决策在投资过程中的关键作用解释投资决策对投资者收益和风险的影响5.2 投资决策的方法和模型介绍投资决策中常用的方法和模型，如净现值法、内部收益率法、回收期法等解释如何运用这些方法和模型来评估投资项目的可行性和盈利能力5.3 投资决策的实践应用提供一个实际的投资项目案例指导学生如何运用投资决策方法和模型来评估该项目的可行性和盈利能力第六章：股票投资分析6.1 股票投资分析概述解释股票投资分析的特点和重要性强调股票投资分析在投资决策中的作用6.2 股票分析的基本方法介绍股票分析的基本方法，包括基本面分析、技术分析、量化分析等解释如何使用这些方法来评估股票的投资价值6.3 股票投资分析的实践应用提供一个实际的股票投资案例指导学生如何运用股票分析方法和工具来评估股票的投资价值第七章：债券投资分析7.1 债券投资分析概述解释债券投资分析的特点和重要性强调债券投资分析在投资决策中的作用7.2 债券分析的基本方法介绍债券分析的基本方法，包括信用分析、利率分析、流动性分析等解释如何使用这些方法来评估债券的投资价值7.3 债券投资分析的实践应用提供一个实际的债券投资案例指导学生如何运用债券分析方法和工具来评估债券的投资价值第八章：基金投资分析8.1 基金投资分析概述解释基金投资分析的特点和重要性强调基金投资分析在投资决策中的作用8.2 基金分析的基本方法介绍基金分析的基本方法，包括基金业绩分析、基金经理分析、风险分析等解释如何使用这些方法来评估基金的投资价值8.3 基金投资分析的实践应用提供一个实际的基金投资案例指导学生如何运用基金分析方法和工具来评估基金的投资价值第九章：房地产投资分析9.1 房地产投资分析概述解释房地产投资分析的特点和重要性强调房地产投资分析在投资决策中的作用9.2 房地产分析的基本方法介绍房地产分析的基本方法，包括市场分析、财务分析、法律分析等解释如何使用这些方法来评估房地产的投资价值9.3 房地产投资分析的实践应用提供一个实际的房地产投资案例指导学生如何运用房地产分析方法和工具来评估房地产的投资价值第十章：投资分析的道德和法律问题10.1 投资分析的道德问题解释投资分析中的道德问题及其重要性强调道德行为在投资分析中的必要性10.2 投资分析的法律问题介绍投资分析中涉及的法律问题，包括合规性、合同法、证券法等解释如何遵循法律规定来进行投资分析10.3 投资分析的道德和法律问题的实践应用提供一个实际的投资案例，涉及道德和法律问题指导学生如何处理投资分析中的道德和法律问题，以避免潜在的风险重点和难点解析一、投资分析的定义和重要性：理解投资分析的概念和其在投资决策中的关键作用是教学的基础。

证券投资--基本分析培训课程证券投资--基本分析培训课程第一部分：介绍基本分析的概念和作用（500字）基本分析是一种证券投资分析方法，帮助投资者评估一家公司的内在价值和未来发展潜力。

它通过研究公司的财务数据、行业趋势以及宏观经济环境等方面，预测股票价格的走势。

基本分析的目标是寻找价值被低估的股票，以获取超额收益。

基本分析有以下几个核心要素：1. 公司财务数据分析：通过研究公司的利润表、资产负债表和现金流量表等财务数据，评估公司的盈利能力、财务状况和现金流情况。

关键指标包括利润增长率、毛利率、净利润率、负债比率和现金流量。

2. 行业分析：了解所投资公司所在行业的趋势和竞争状况。

研究行业的增长前景、市场份额、投入产出比和监管政策等因素。

3. 宏观经济分析：评估整体经济环境对公司盈利能力和行业走势的影响。

关注国内外的宏观经济指标，如GDP增长、通货膨胀率、利率水平、失业率等。

通过综合分析以上要素，投资者能够更好地评估一家公司的内在价值和未来发展潜力，从而做出具有风险回报平衡的投资决策。

第二部分：基本分析的方法和工具（800字）1. 财务数据分析方法：研究公司的财务报表，包括利润表、资产负债表和现金流量表等。

分析关键指标，如利润增长率、毛利率、净利润率、负债比率和现金流量等。

通过比较不同期间的数据，了解公司的财务状况和盈利能力的变化。

2. 盈利模型分析：根据公司的盈利模型，预测未来的盈利能力。

这可以通过基于历史数据的回归分析、行业比较分析等方法进行。

3. 杜邦分析：通过将公司的盈利能力、财务状况和资本结构综合起来分析，评估公司的综合竞争力和价值创造能力。

4. 行业比较分析：将所投资公司与其竞争对手进行比较，了解公司在行业中的地位和竞争优势。

这可以通过比较关键指标，如市盈率、市净率、ROE等来实现。

5. 宏观经济分析方法：关注国内外的宏观经济指标，如GDP增长、通货膨胀率、利率水平等，以了解整体经济环境的趋势和前景。