当前中国的经济形势论文

2011-2012学年第一学期形势与政策课程

期末考试论文

论文名称当前中国的经济形势

年级 2009级

学院人文学院

专业传播学

学号 10095127

姓名辛迪

任课教师薛东琪

完成时间 2012.4.1

成绩

2012年中国经济形势

内容摘要：2012年GDP增速将出现“前低后高”的发展模式，欧洲债务危机的深化以及房地产的深度调整将导致2012年第一季度出现深度回落，但市场情绪的稳定、房地产政策的松动、宏观经济政策的转型以及地方政府换届效应的全面显现将使宏观经济在第三季度出现明显反弹，但全年的宏观景气程度依然偏低。关键词：中国经济经济增长

一．中国经济形势现状

（一）欧洲主权债务危机将在意大利和希腊债务问题双重夹击下进一步恶化，金融市场风险重新高企，引发汇率结构调整、国际资本异动以及全球经济复苏步伐进一步下挫。这将使2012年，中国面临外需回落、资本外逃、摩擦加剧以及悲观预期弥漫的四重外部压力。

（二）房地产市场目前正处于加速恶化阶段，但全面调整还没有出现，局部调整和房地产市场的内部调整依然是第四季度的主流。在房地产调控政策持续的前提下，2012年第一季度房地产将出现包括交易、价格、投资在内的全面回落的调整。但本轮房地产的深度调整在本质上是政策调控的产物，将以经营策略与价格调整为核心，它不是资产负债恶化型的调整，因此不会引发系统性风险和全面抛售，更不会引起中国经济的硬着陆。不过，地方财政对于土地的依赖以及9%的经济增长社会约束线，决定了本轮房地产调整的幅度不会超过25%。2012年第二季度地方政府可能采取大量的松动策略，第三季度中央政府可能逐步放松“限贷”，然后放松“限购”，但房地产业下行的惯性决定了全面回落是2012年房地产调整的基本模式。

（三）随着房地产市场的恶化、国际金融市场动荡的加剧、地方投融资平台还债高峰期的到来，2011年所显现的金融扭曲和金融风险进一步显化，资金流动速度将进一步减缓。但由于中国政府、银行、企业以及个体的资产负债状况依然良好，经济泡沫的治理、中国金融扭曲的纠正以及金融风险的释放，不会引发系统性的风险危机。

（四）在经济回缓的过程中，“通货膨胀”将全面回落，“经济泡沫”将全面消胀，这导致宏观经济政策的目标将从2011年的“稳通胀”和“去泡沫”转向“稳增长”、“保民生”与“纠扭曲”，也将导致政府在第二季度和第三季度进行宏观经济政策的较大幅度调整。适度宽松的货币政策与宏观审慎工具的配合使用，将使2012年在纠正2011年全面出现的资源错配和金融扭曲的同时适度增加流动性；而积极的财政政策与民生政策的配合使用，将使在政策性投资规模适度提高的同时民生支出较大幅度的提高，从而对冲房地产与外部环境带来的下行冲击，

使2012年GDP增速呈现“前低后扬”的运行态势，中国经济不会出现“二次探底”。

二、2011年与2012年中国宏观经济形势

（一）2012年GDP增速将出现“前低后高”的发展模式，欧洲债务危机的深化以及房地产的深度调整将导致2012年第一季度出现深度回落，但市场情绪的稳定、房地产政策的松动、宏观经济政策的转型以及地方政府换届效应的全面显现将使宏观经济在第三季度出现明显反弹，但全年的宏观景气程度依然偏低。201 2年第一季度和第二季度将出现持续回落，经济增速将跌破9%，但第四季度可能出现明显反弹，单季度同比增速可能达到9.4%左右，从而使全年增速回升到9. 2%-9.3%的水平。

（二）从供给角度来看，第一产业在农业基础设施建设和支农投入加大的作用下，增速将有明显提升，增速将从2011年的4.2%提升到4.4%；而第二产业在产能过剩问题的困扰下出现持续下滑，增速从2011年的10.8%下滑到10.6%，与房地产相关的重工业受到的影响较大；而第三产业借助十七届六中全会“发展文化产业”的精神和在服务业投入增加的作用下，改变了2011年大幅度回落的态势，增速达到9.1%，与2011年持平。

（三）2012年消费将在两大类力量的作用下出现名义增速回落，但实际增速略有提升的局面。

其中，下行力量包括：

（1）整体经济的回落和金融市场的动荡将导致消费信心进一步低迷；

（2）经济增速回落导致名义收入和实际收入增长态势不乐观；

（3）深层次的收入分配结构的进一步恶化导致消费者收入基础弱化；

（4）房地产销售和价格回落导致房地产相关消费持续回落，例如家具消费、装修消费；

（5）资产价格波动透过财富效应和投资效应导致中高端消费疲软，例如高档餐饮和贵金属饰品等。

而上行力量包括：

（1）政府将进一步出台消费刺激政策，对汽车、家电等消费提出刺激措施；

（2）透过降低关税和消费税等措施刺激中高端消费；

（3）政府加大转移支付的力度，加大民生投入来间接拉动消费。

这两种力量基本保持平衡的态势，从而导致2012年名义消费增速达到16.7%，实际消费增速为13.4%，对GDP增长的贡献率基本与2011年持平。

（四）2012年是政策性投资与市场性投资相互交替的一年。为寻求经济相对平稳的运行，政府将出台放松政策，加大投资规划的实施，使政策性投资力度大幅度上扬，以弥补市场性投资在外需和房地产下滑的作用下大幅度下降的缺口，全年预计增速为22.3%，实际增速比2011年略有下降。

（1）由于经济预期与库存周期的作用，原材料去库存将进一步进行，而生产成本的被动存货投资可能上升，从而存货投资总体略有上升。

（2）房地产市场的深度调整可能导致商品房投资增速回落10个百分点～1 5个百分点。同时，由于保障性住房的资金问题开始显现，投资增速下降以及整体房地产市场的变化，将导致全社会固定资产投资下降幅度可能接近5个百分点。

（3）外需的下滑导致制造业投资的下滑，按照测算，出口下滑可能达到3个多百分点，引致的投资下滑将达到2个百分点-3个百分点。

（4）为了稳定宏观经济，对冲外需下滑、消费疲软、房地产市场变异等下行力量，政府将在2012年启动“内需不外需、投资不消费”的调控措施，通过放松货币政策、实施积极财政政策、松动地方投融资平台的管控等手段，在第二季度大力推动“十二五”战略规划和各种区域规划，提高基础建设、重点项目、农业基础设施以及战略新兴产业的投入，从而使固定资产投资增速上扬，对冲前期投资下滑的力量。

（五）2012年，由于发达国家经济复苏动力进一步受阻、贸易冲突和汇率冲突的加剧等原因，中国贸易总额增速出现进一步回落，仅为18.7%，比2011年下滑3.5个百分点。其中，出口增速为17.4%，进口增速为21.7%，贸易顺差为14 90亿美元，比2011年减少8.9%，“贸易再平衡”速度加快。

（1）根据广交会第110期的订单状况以及PMI指数中的订单指数的判断，2 012年初期，中国出口将出现明显回落。第110期广交会出口成交379亿美元，增速仅为3%，同时订单中短单占比居高不下，长单比重仍偏低，其中6个月以内的中、短订单占比达到88%。

（2）根据中国贸易与世界贸易之间的弹性关系，可以初步估算，在世界贸易增速进一步回落0.3个百分点～0.5个百分点的前提下，2012年中国国际贸易总额下滑的幅度将达到2.1个百分点～3.5个百分点。

（3）如果欧洲主权债务危机在2012年前两个季度出现全面恶化的情况，欧洲经济出现全面萧条，中国贸易增速将出现超过8个百分点的回落。