联通财务分析报告 Document serial number【LGGKGB-LGG98YT-LGGT8CB-LGUT-
中国联通财务分析报告
资本是企业产生、生存与发展的原动力，企业的资本运动是通过资本筹资、资本运用和资本收益分配等一系列资本活动来实现的。分析资产负债表的目的，就在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，以及所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。
首先通过水平分析中国联通的资产负债表，从资产角度来看，2013年中期截止到年底，总资产增长了2310254万元，增长幅度为4%；而从2013年底截止到2014初，总资产下降714191万元，占总资产的1.3%。接下来以2013年12月31日到2014年3月31日为例，作进一步分析，可以发现：（1）.流动资产增加518888万元，增长幅度为9%,使总资产规模增长了0.9%。非流动资产本期减少了1233079万元，减少的幅度为2.6%,使总资产规模减少了2.3%，两者合计使总资产减少了714191万元，减少的幅度为1.3%。
（2）本期资产的减少主要体现在非流动资产的减少上。如果仅从这一变化来看，中国联通资产的流动性有所下降。尽管流动资产的各项目都有不同程度上的增减变动，但其减少主要体现在三个方面：一是固定资产的减少。本期固定资产减少1177350万元，减少的幅度为3.2%，对总资产的影响为2.2%。固定资产规模体现了一个企业的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动并不能得出企业生产能力上身或下降的结论。二是可供出售金融资产的减少。本期可供出售金融资产减少15919万元，减少的幅度为2.5%，对总资产的影响为
0.03%。是非流动资产中变动影响最小的科目。三是无形资产的减少。本期无形资产减少22979万元，减少的幅度为0.9%，对总资产的影响为0.04%。如果剔除无形资产摊销的影响，本期无形资产减少幅度相对会下降。
（3）流动资产的变动主要体现在一下几方面：一是货币资金的增长95307万元，增长的幅度为4.2%，对总资产的影响为0.18%。货币资金的增长对提高企业偿债能力、满足资金流动性需要都是有利的。当然，对于货币资金的这种变化，还应结合中国联通现金需要量，从资金利用效果方面进行分析，这样才能做出正确评价。通过数据分析可以看出，中国联通的货币资金增长量不大，对总资产的增加并没有起到太大的作用。二是应收账款的增加。本期增加了197511万元，增长幅度为1.17%，对总资产的影响为0.3%。应收账款的增加加大了中国联通资金周转的难度，对于其总资产的下降，应收账款的增加是影响相对较大的一个原因。三是其他应收款的增加。本期增加19917万元，增长幅度为3.4%，对总资产的影响0.4%。是对总资产减少影响最大的一个科目。其他应收款的增加直接影响着中国联通的资产质量和资产营运能力，因此，总资产的减少，其他应收款和应收账款的增加是有一定作用的。四是存货的增加，本期存货增加了49488万元，增加幅度为8.2%，对总资产的影响0.09%,虽然存货的增长幅度最大，但是对总资产的影响是最小的。
从权益角度进行分析来看，中国联通权益总额减少318434万元，减少的幅度为1.4%。进一步分析可以发现
（1）负债本期减少1032626万元，减少的幅度为3.4%，使所有者权益减少了4.6%。
（2）本期权益的减少主要体现在负债的减少上，流动负债是其主要方面。流动负债本期减少1038547万元，减少幅度为3.5%，对权益总额的影响为
4.6%，这种变动会使中国联通偿债压力减小以及财务风险的降低。流动负债减小主要表现在两个方面：一是应付账款的减少。本期应付账款减少1055434万元，减少幅度为3.53%,对权益总额的影响为4.7%。该项目是降低幅度最大的一个，缓解了中国联通的偿债压力，提高了信用度。二是预收账款的减少。本期预收账款减少了20646万元，减少的幅度为0.7%，对权益总额的影响为0.09%（3）短期借款的增加。本期短期借款增加了342745万元，增加的幅度为1.1%，对权益总额的影响为1.5%。增加的幅度不是特别的大，中国联通不会面对比较大的偿债款的增长，相对比较稳定。
（4）本期股东权益增加105387万元，增加的幅度为1.4%，对权益总额的影响为0.4%。股东权益的变动主要受以下两方面影响：一是资本公积的增加；二是本期盈利为主要方面，使未分配利润增加109833万元，增长的幅度为4%。
值得注意的是，权益各项目的变动既可能是又企业经营活动造成的，也可能是由企业会计政策变更造成的，或者是由会计的灵活性、随意性造成的，因此，只有结合权益各项目变动情况的分析，才能揭示权益总额变动的真正原因。
总体来说，中国联通资产利用效率提高，形成资金绝对节约和相对节约。另外，中国联通举债比重降低，虽然资金的流动率同样降低，但是相比较而言，风险同样降低。并且，中国联通留存收益的增加，为其可持续发展提供源源不断的资金来源，以及促进其经营步入了一个良性循环。
其次，通过垂直分析中国联通的资产负债表。先看中国联通的资产结构：（1）从静态方面分析，就一般意义而言，中国联通流动资产变现能力变弱，其资产分先相对增加；非流动资产变现能力增加，其资产风险较小。因此，流动资产比重较大时，中国联通资产的流动性差风险高；非流动资产比重大时，其资产的流动性强风险小。中国联通本期非流动资产的比重达89%，流动资产的比重为11%。可以看出，中国联通资产的流动性强，风险小。
（2）从动态方面分析，截止到2014年3月31日，中国联通非流动资产下降了1%，流动资产的比重上升了1%，各个项目的变化不是很大。说明中国联通的资产结构相对比较稳定。
另外看中国联通的资本结构
（1）从静态方面看，中国联通的股东权益比重为21.4%。负债比重为78.6%。资产负债率还是很高的，财务风险相对较大。根据这样判断中国联通的财务结构是否合适，是不够科学的，必须结合中国联通的企业盈利能力，通过权益结构优化分析才能得出比较科学，相对准确的结论。
（2）从动态方面看，中国联通股东权益下降了0.6%，负债比重上升了
0.6%，各项目变动幅度不大，表明中国联通资本结构还是比较稳定，财务实力有所下降。
再次看中国联通资产负债表的整体结构
