２０１7年户外运动行业深度分析报告
正文目录
户外用品市场初具规模，未来仍具备较大提升空间 (5)
对比欧美，户外用品行业仍具备大幅提升空间 (6)
多因素驱动，预计未来仍将维持快速增长 (8)
品牌商竞争激烈，线上渠道发展迅猛 (11)
行业品牌商众多，中高端以海外品牌为主，国产份额逐步提升 (11)
电商渠道发展迅猛，全渠道发展成为趋势 (13)
模式比拼：对标海外，大而全vs 小而美，两种模式各具千秋 (15)
REI：大而全，全渠道营销 (15)
Globetrotter：小而美，注重客户体验 (16)
模式对比：两种模式各具千秋 (17)
户外运动2.0时代：零售商转型户外综合服务商 (18)
户外运动2.0时代服务价值日益凸显 (18)
专业户外市场：“俱乐部模式+赛事运营”成为延伸方向 (19)
大众户外市场：拥抱旅游行业，打造“户外运动+旅游”服务提供商 (26)
投资建议：关注三夫户外，专业户外零售龙头延伸服务培育新增长点 (31)
图表目录
图1：户外运动范畴广阔 (5)
图2：专业渠道各类户外用品消费额占比（2014年） (6)
图3：商场渠道各类户外用品消费额占比（2014年） (6)
图4：中国户外用品零售总额及增长率（2000-2015年） (6)
图5：各国户外用品市场规模（2012年） (7)
图6：各国户外用品销售额GDP占比（2012年） (7)
图7：美国户外运动参与人数与参与率（2006-2015） (7)
图8：德国、美国、中国居民户外运动参与率（2013年） (7)
图9：美国与中国人均户外用品消费额比较（2013年） (7)
图10：户外运动的类型与GDP的关系 (8)
图11：我国人均GDP及增长率（2000-2015） (8)
图12：美国政府对户外运动大力支持 (10)
图13：国内市场户外用品品牌数量及增长率（2008-2015） (11)
图14：国内外户外用品品牌出货额（2009-2015） (11)
图15：国内外户外用品品牌数量（2009-2015） (11)
图16：户外用品品牌梯队 (13)
图17：户外用品各渠道商家数量（2010-2015） (13)
图18：户外用品各渠道销售额（2012-2015） (13)
图19：户外用品各渠道商家数量占比（2015） (14)
图20：户外用品各渠道销售额占比（2015） (14)
图21：REI发展历史重要时间点 (15)
图22：REI收入及增速（2013-2015） (15)
图23：REI毛利及毛利率（2013-2015） (15)
图24：REI活跃会员数量及增速（2013-2015） (16)
图25：REI会员返利支出（2013-2015） (16)
图26：Globetrotter店内布局 (17)
图27：Globetrotter水池 (17)
图28：三夫户外俱乐部会员在20-50岁之间 (19)
图29：美国跑者一生在跑步上的支出 (20)
图30：户外用品销售与户外俱乐部结合的优势 (23)
图31：绿野中国合伙人制度 (23)
图32：中国田径协会注册的马拉松赛事数量（2011-2015） (24)
图33：智美体育盈利模式 (24)
图34：智美体育赛事运营业务收入（2013-2015） (25)
图35：智美体育赛事运营业务毛利及毛利率（2013-2015） (25)
图36：我国参与不同户外运动的人数及占比（2013年） (26)
图37：人们参与户外运动的目的 (26)
图38：消费者对户外用品的关注因素 (27)
图39：户外运动与旅游结合形成户外旅游 (28)
图40：国内旅游收入（2013-2015） (29)
图41：国内旅游人数（2013-2015） (29)
图42：户外旅行行业参与者 (29)
图43：探路者大众户外旅游市场布局 (30)
图44：易游天下首页 (30)
图45：绿野网户外体验式旅游 (30)
表格1：户外用品分类 (5)
表格2：我国户外运动相关扶持政策 (9)
表格3：各梯队部分品牌简介 (12)
表格4：户外零售各渠道优缺点 (14)
表格5：REI、Globetrotter经营效率对比（2015年） (17)
表格6：两种业态模式对比 (17)
表格7：专业户外与大众户外市场区别 (18)
表格8：户外运动1.0时代、2.0时代对比 (19)
表格9：三夫户外俱乐部业务活动 (20)
表格10：三夫户外俱乐部主要旅行活动 (21)
表格11：中国户外产业年度评选十佳商业俱乐部（2015年） (22)
表格12：国家放开社会资本参与赛事运营的相关政策 (23)
表格13：三夫户外主要赛事活动 (25)
表格14：不同运动类型对户外装备防水系数的要求 (26)
表格15：部分户外品牌价格区间 (27)
表格16：国内某户外品牌产品系列表 (27)
表格17：《关于促进旅游业改革发展的若干意见》中鼓励发展户外旅游的意见 (28)
表格18：民众选择户外游的概率 (29)
户外用品市场初具规模，未来仍具备较大提升空间
户外运动是一个相对模糊的概念，目前在国内外都尚未形成统一定义。广义的户外运动指所有在野外或者自然场地（非专用场地）开展的体育活动项目，它几乎涵盖了所有运动。在我国，户外运动被普遍定义为“人们在闲暇时间，为了满足自身健康、放松和休息、人际交往以及刺激和冒险等多方面的需求，采用体育运动的方式在山地、水域、荒漠、高原等各种特定自然环境下进行的各种户外体验活动”。因此户外运动范围广阔，既包括登山、攀岩、探险、速降、野营等专业户外运动，也包括徒步、骑行、垂钓、划船等大众休闲户外运动。户外用品指的是参加各种探险旅游及户外活动时需要配置的一些设备。根据中国户外用品零售行业商会（CORA）的分类，户外用品分为服装类、鞋类、背包类、装备类、配件类和器材类六大类，常见装备包括帐篷、登山鞋、防风衣裤、头盔、踏雪板、高山眼镜等。根据中国纺织品商业协会户外用品分会（COCA）数据，2014年我国户外用品消费中，服装、鞋类、背包消费金额占户外用品消费的90%以上。
表格1：户外用品分类
类别定义产品
服装类为户外运动专门制作的，穿着于人体
起保护和装饰作用的纺织产品速干衣、速干裤、冲锋衣、冲锋裤、风雨衣、雨裤、羽绒衣裤、滑雪衣裤等
鞋类为户外运动专门制作的，穿着于脚上
直接与地面接触的产品登山鞋、越野跑鞋、徒步鞋、沙漠鞋、凉拖、攀岩鞋、高山靴、雪鞋等
背包类为户外运动专门制作的，用于容纳物
品的，单体独立的包裹类产品登山包、徒步包、旅行包、腰包、斜挎包、摄影包、折叠整理箱等
装备类为户外运动专门制作的，在露营时提
供保护的可折叠的产品露营帐篷、沙滩帐篷、帐篷配件、睡袋、防潮垫、帷帐、家具等
配件类为户外运动专门制作的，用于辅助运
动的各类配件灯具、照明、指南针、头盔、GPS、登山杖、弹弓、绳索等
器材类为户外运动专门制作的，大型机械性
器具自行车、充气船、快艇、滑翔伞、摩托车、越野车等
资料来源：CORA，华泰证券研究所图1：户外运动范畴广阔
资料来源：Pixabay，华泰证券研究所
