06秋期《资本经营》课程期末复习指导
巴南分校李丹丹
一、复习应考基本要求
1．考核目的
通过本次考试，了解学生对本课程的基本内容、重点和难点的掌握程度，以及运用本课程的基本知识、基本方法和基本理论分析和解决实际问题的能力。
2．考核方式
期末开卷考试。
3．命题依据
本课程的命题依据是《资本经营》教材、教学大纲、教学实施意见。
4．考试要求
考试主要是考核大家对基本知识、基本理论和基本方法的理解和应用能力。在能力层次上，从了解、掌握、重点掌握三个角度来要求。了解是要求大家对本课程的基本知识和相关知识有所了解；掌握是要求大家对基本理论、基本方法，在知道“是什么”的基础上，还知道“为什么”；重点掌握是要求大家能综合运用所学的内容，分析和解决实际问题。
5．试题类型及结构
试题类型及结构为：名词解释（20%）、选择题（20%）、判断改错题（15%）、简答题（30%）、论述题（15%）。
6、考试时间: 90分钟
7、应试要注意的问题
1、不能留空白，每题必答。
2、简单题和论述题不能只答相关要点，必须进行简单的阐释，特别是论述题，要阐释更详细些。
3、现在考试时间较以前缩短了半小时，而试题量并没有大的减少，所以请同学们一定要注意把握时间，先易后难，开卷考试往往做题更花时间。
4、考试时资料一定要带齐，对教材复习资料一定要熟悉，以便翻查资料可以速度快一些，以节省考试的时间。
二、复习应考资料及其使用
（一）教材
考试就要考教材上的内容，考试的知识点是不会离开教材范围的，由于本课程是开卷考试，允许带教材等复习资料进考场，所以大家一定要尽可能的对教材多熟悉，以便翻阅时速度更快一些，准确率也更高一些。
（二）平时作业
由于本门课是选修课，所以考作业原题的概率也会比较大，所以大家考试时一定要把作业的复印件带上，作业答案一定要完善。
（三）自检自测题
自检自测题是每期市电大都要挂在网上的。本期市电大挂了2套自测题，这2套题一个是对平时练习的补充，同时也是对考试内容的补充和强调，请大家注意。
试题如下：
06秋期在线自检自测（1）
第1题、多项选择题
1.“优而无势”企业的资本经营战略是（ABCD ）。
A．参股联合
B．利用外资嫁接
C．产权改革
D．无形资产资本化
2.企业并购的可行性分析的具体内容包括有（ABCD ）。
A．并购依据分析
B．现金流量规划
C．市场风险分析
D．经营风险分析
3.合并的运作形式分为（BD ）。
A．债务并购
B．吸收合并
C．债权并购
D．创设合并
4.目前，我国的监管结构主要是通过以下（A BC ）等方法来实施对大陆企业到海外直接上市的监管。
A．参与证监会国际组织
B．国内立法
C．与交易所的属国进行监管合作
D．国家审计部门
5.股份回购的方式一般有（ABD ）。
A．公开市场回购
B．要约回购
C．低成本回购
D．协议回购
6.资产剥离的形式有（ABCD ）。
A．出售资产
B．出售生产线
C．出售子公司
D．清算
7.债权人让步的债务重组与正常清偿相比较，具有（ABCD ）特点。
A．以低于债务账面价值的现金清偿债务
B．以非现金资产清偿债务
C．债权转为资本
D．清偿债务的期限变得更优惠
8.国有企业所负国有商业银行债务转股，法律关系的当事人（ABD ）。
A．政府
B．企业
C．职工代表大会
D．资产管理公司
9.中国企业家的职业修养应包括：（ABCD ）。
A．政治坚定
B．品德高尚
C．博才识广
D．目光敏锐
10.资本经营评价报告的基本要求是（ABCD ）。
A．客观公正，真实可靠
B．报告清楚，文字简练
C．注重实效
D．及时编报
11.资本经营环境的特征有（ABC ）。
A．系统性
B．动态性
C．相对性
D．绝对性
12.管理者收购其公司的动机有（AC ）。
A．创业的尝试
B．实现公司私有化
C．对实际或预期敌意收购的防御
D．收购其资产
13.股份有限公司所具有的特征有（AB ）。
A．承担民事责任
B．资本总额平分为相等数额的股份
C．不能向社会发行股票
D．股东人数有上限和下限的限制
14.企业并购的可行性分析的具体内容包括有（ABCD ）。
A．并购依据分析
B．现金流量规划
C．市场风险分析
D．经营风险分析
15.资本经营的动力是指（ABCD ）。
A．实施资本经营是建立现代企业制度的必然要求
B．资本经营是企业实现规模经济效益的需要
C．资本经营是社会化大生产的必然要求
D．资本经营是调整与优化产业结构的有效途径
16.跨国债务重组有（ABCD ）方式。
A．以低于债务账面价值的现金清偿债务
B．以非现金资产清偿债务
C．债务转为资本
D．混合债务重组方式
17.管理者收购与企业并购的区别体现在（ABCD ）。
A．买方与卖方的区别
B．经营态度的区别
C．融资的区别
D．谈判的区别
18.尽职调查包括（ABCD ）方面。
A．公司背景信息
B．营销方式
C．财务报告系统和控制
D．法律问题
19.我国进行资本经营监管的主要措施有（ABD ）。
A．资本经营范围限制
B．资本经营对象限制
C．资本经营主体限制
D．坚持组合原则，分散风险
20.合资企业的主导方有（ABC ）。
A．技术方主导
B．销售方主导
C．选择一方为主导
D．投资多的一方为主导
第2题、判断题
1.融资在管理者收购中是一个十分重要的环节，一般情况下在一次管理者收购交易当中，管理层往往支付总收购价格中大部分。（ⅹ）
2.税负效应理论认为：一些并购活动可能是出于税收负担最大化的考虑而采取的行动。（ⅹ）
3.引入战略投资者应注意的问题中第一条就是延长持股期限，比如1年以上。（ⅹ）
4.证券法律责任是指当事人在证券活动中违反了《证券法》的规定需要承担的法律责任。（√）
5.在企业的发展中，银行家是内应力，而企业家是外应力。他们分别在企业内部支撑和在外部推动企业的发展。（ⅹ）
6.收购资产指管理层收购目标公司大部分资产，实现对目标公司的所有权和业务经营控制权。（ⅹ）
7.跨国资本经营企业的对外投资主要指直接投资。在国外进行直接投资是公司走向国际化经营的关键一步。（√）
8.并购是兼并、合并和收购的统称。（√）
9.管理者收购中，企业文化的整合难度很大。（ⅹ）
10.固定资产的整合是并购整合的关键。（√）
11.与交易所的属国进行监管合作是对企业海外间接上市的监管方法。（ⅹ）
12.在现阶段我们可将一些经营困难的国有中小企业交给一些被市场经济检验证明有能力的企业托管经营。（ⅹ）
13.需交出托管经营的企业须使其产权明晰且资产大于负债。（ⅹ）
14.资本经营要以资产经营为依托，资本经营不能离开资产经营而孤立存在。（√）
15.债转股中，股权的产生和债权的消灭发生的时间相互衔接并互为因果关系。（√）
第3题、名词解释
1.资本经营
参考答案：资本经营，以资本增值最大化为根本目的，以价值管理为特征，通过企业全部资本与生产要素的优化配置和产业结构的动态调整，对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。
2.外汇风险
参考答案：外汇风险是指由于外汇汇率变动引起的企业价值的不确定性。
3.买壳上市
参考答案：买壳上市就是海外间接上市，国内企业通过收购海外上市公司的控股权而不需要向上市公司的股东提出全面收购要约的情况下，取得上市公司的控股权，注入国内资产或业务，实现海外上市的目的。
4.债权托管
参考答案：债权托管，将银行或企业已经形成的或即将形成的呆滞债权，通过与托管公司签订契约合同，将该债权交由托管公司去盘活变现或有偿经营的一种经营方式。
5.战略联盟
参考答案：战略联盟，两个或两个以上的企业为了实现资源共享、风险或成本共担、优势互补等特定战略目标，在保持自身独立性的同时，通过股权参与或契约联结的方式建立较为稳固的合作伙伴关系。
06秋期在线自检自测（2）
第1题选择题
1.企业租物使用可获得（ABCD ）好处。
A．理财便利
B．规避资产无形折旧风险
C．税收优惠
D．粉饰财务报表
2.证券市场的功能表现在（ABCD ）方面。
A．筹资功能
B．定价功能
C．配置功能
D．转制功能
3.所有者对经营者控制的主要方式有（ABD ）
A．监督
B．激励
C．控制
D．市场约束
4.债权人让步的债务重组与正常清偿相比较，具有（ABCD ）特点。
A．以低于债务账面价值的现金清偿债务
B．以非现金资产清偿债务
C．债权转为资本
D．清偿债务的期限变得更优惠
5.分拆上市的分类包括（ABC ）。
A．横向分拆
B．纵向分拆
C．混合分拆
D．前向分拆
6.战略联盟的类型有（ACD ）。
A．合资企业
B．并购企业
C．股权参与
D．功能性协议
7.我国对企业的资本经营活动进行监督管理的主要措施包括
（ A B D ）。
A．资本经营范围限制
B．坚持组合原则，分散风险
C．参与企业的监事会
D．资本经营对象限制
8.并购的基本特征有（ABCD ）。
A．并购的存在基础是商品经济形态
B．并购的活动主体是财产独立或相对独立的企业法人
C．并购的基本标志是产权有偿转让
D．并购是市场竞争中的优胜劣汰、资源互补的行为
9.融资租赁中，承租人在合同期满后须（ D ）。
A．折价购买设备
B．续租
C．退回设备
D．按租赁合同办
10.为了防止并购失败给企业造成不利和损失，并购企业在跨国并购过程中应把握好以下几个方面（ABD ）。
A．选择好目标企业
B．避免控制权的丧失
C．扩大双边合作领域
D．加强并购后的组织管理
11.投资托管是一种（ B ）。
A．资产托管
B．项目托管
C．技术托管
D．股权托管
12.财务状况审查包括（ABCD ）。
A．财务报表
B．会计政策
C．财务控制系统
D．税收
13.管理者收购的形式包括（ABCD ）。
A．收购上市公司
B．收购集团的子公司或分支机构
C．公营部门私有化的管理收购
D．具体的收购方式
14.谈判价格的确定主要有以下（ABCD ）几种方式。
A．市场需求定价
B．需求差异定价
C．招投标定价
D．协商定价
15.下面哪些是股份有限公司所具有的特征（ B ）。
A．承担民事责任
B．资本总额平分为相等数额的股份
C．不能向社会发行股票
D．股东人数有上限和下限的限制
16.资本经营环境的特征有（ABC ）。
A．系统性
B．动态性
C．相对性
D．绝对性
17.跨国资本经营是指在国际化范围内进行的（AB ）和资产重组等资本经营活动。
A．并购
B．战略联盟
C．合伙
D．具体的收购
18.平均划分控制权的方式有（ABCD ）。
A．根据合资方各自的优势来划分，但职权范围有重叠
B．根据合资方的份额平分，并轮换总裁
C．双方平分职权，但在各自母公司所在地掌握更多控制权
D．双方平分职权，独立控制，但由一个小组来进行协调接受将自已的债权打折扣或转换为股权
19.跨国资本经营企业的外汇风险包括（ABC ）。
A．交易风险
B．折算风险
C．经济风险
D．经营风险
20.资产经营与资本经营的区别体现在（BC ）方面。
A．经营目标不同
B．经营内容不同
C．经营出发点不同
D．资本经营与资产经营相互独立存在
第2题、判断题
1、将企业的流动资金贷款实施债转股有利于国有商业银行的经营。（ⅹ）
2.托管经营合同应当经过公证或聘请律师出具法律意见书，然后到工商行政管理部门办理变更登记手续。（√）
3.通过并购可使专门的知识在同一企业内运用，达到节约交易费用的目的。（√）
4.企业失败是指企业无力偿还债务。（ⅹ）
5.只要在国家允许的资本经营范围之内，企业就可以随心所欲地活动。（ⅹ）
6.跨国企业自身的战略性调整是跨国资本经营的内在要求。（ⅹ）
7.我国的证券、金融法规一般都规定，严格控制从事高风险的投机性资本经营活动，禁止高利贷等融资活动。（√）
8.分拆上市与普通公司上市的程序有质的区别。（ⅹ）
9.企业联盟的管理不是一帆风顺的，在各个环节都有许多不确定性因素阻碍联盟伙伴关系的发展。（√）
10.企业资本经营的外部监督主要是通过股份公司监事会．证券监督管理机构等部门来进行的。（ⅹ）
11.企业破产财产变现后，应将其首先用于归还银行贷款。（ⅹ）
12.杠杆租赁需出租人使用财务杠杆，所以成本较高，杠杆租赁的租金高于经营租赁．融资租赁。（ⅹ）
13.资本经营是以价值形态为主的管理，要求将所有可以利用和支配的资源，即各种生产要素的使用都可以经营的价值资本，用较少的投入获得最大的收益。（√）
14.一般真正涉及到需要重组的负债有：应付账款、应交税金、职工福利费、长期借款、长期应付款。（√）
15.经济全球化是跨国资本经营的根本动力。（√）
第3题、名词解释
1.资产重组
参考答案：资产重组——是指对一定企业重组范围内的资产进行分拆、整合或幼化组合的活动，是优化资本结构、达到资源合理配置的资本经营方式。
2.企业清算：
参考答案：企业清算——企业终止时，为了债权人和所有者等有关各方的利益，对企业的资产、债权、债务进行清查、估价、变现，据此清理企业的债权、债务关系，并分配剩余财产的活动。
3.跨国资本经营：
参考答案：跨国资本经营——指在国际范围内进行的并购、战略联盟和资产重组等资本经营活动。
4.分拆上市
参考答案：分拆上市——公司将部分业务或某个子公司从母公司分拆出来单独上市。
5.管理者收购
参考答案：管理者收购——指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融通到的资本购买本公司的股份，从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。
（四）综合练习题
综合练习题是每期期末考试前市电大都要挂在网上或下发的。本期市电大下发了本课程的每一章的综合练习题，这些题一个是对平时练习的补充，同时也是对考试内容的补充和强调，请大家一定引起重视注意。
具体题目见下：
（学员注意：判断题中，其中加下划线为错误部分，括号内黑体字为改正后）第一章资本经营概述
一、重点名词：
资本经营教材P5 资本教材P2
二、不定项选择
1．“优而无势”企业的资本经营战略是（ABCD ）。
A、参股联合
B、利用外资嫁接
C、产权改革
D、无形资产资本化
2．资本经营环境的特征有（ABC ）。
A、系统性
B、动态性
C、相对性
D、绝对性
3．资本经营的主要方式有（ABCD ）
A、资本扩张
B、资本收缩
C、资产重组
D、租赁经营
4．优势企业的资本经营战略（ABCD ）
A、上市战略
B、并购战略
C、联盟战略
D、跨国资本经营战略
5．资本经营环境的特征有（ABC ）。
A、系统性
B、动态性
C、相对性
D、绝对性
6．所有者对经营者进行控制的主要方式有（ BCD ）
A、管理
B、监督
C、激励
D、市场约束
7．内部资本管理主要包括（ ABCD ）。
A、资本移动
B、资本流动的限制
C、资本调度技巧
D、日常的现金调度
三、判断并改正
1．资本经营是以价值形态为主的管理，要求将所有可以利用和支配的资源，
即各种生产要素的使用都可以经营的价值资本，用较少的投入获得最大的收益。（√）
四、简答题
1．资本经营的动力是什么？教材P9—13
五、论述题
1．试述资本经营与资产经营的联系与区别。教材P6—7
第二章证券市场融资
一、不定项选择
1．下面哪些是股份有限公司所具有的特征（AB ）。
A、承担民事责任
B、资本总额平分为相等数额的股份
C、不能向社会发行股票
D、股东人数有上限和下限的限制
二、判断并改正
1．创业板的主要目的是创造一个让从事创新性、有市场潜力行业的中小企业能够得到金融帮助的环境。（√）
三、简答题
1．什么是上市公司暂停上市？教材P55
2．证券市场的功能表现在哪些方面？教材P34—35
第三章并购
一、名词解释
兼并教材P58 并购教材P58 买壳上市教材P74
二、不定项选择
1．企业并购的可行性分析的具体内容包括有（ABCD ）。
A、并购依据分析
B、现金流量规划
C、市场风险分析
D、经营风险分析
2．按并购是否取得目标公司的同意与合作分类，可以分为（AD ）。
A．友好并购 B．混合并购
C．纵向并购 D．敌意并购
3．谈判价格的确定主要有以下（ABCD ）几种方式。
A、市场需求定价
B、需求差异定价
C、招投标定价
D、协商定价
4．企业并购的可行性分析的具体内容包括有（ABCD ）。
A、并购依据分析
B、现金流量规划
C、市场风险分析
D、经营风险分析
5．为了防止并购失败给企业造成不利和损失，并购企业在跨国并购过程中应把握好以下几个方面（ABD ）。
A、选择好目标企业
B、避免控制权的丧失
C、扩大双边合作领域
D、加强并购后的组织管理
6．合并的运作形式分为（BD ）。
A、债务并购
B、吸收合并
C、债权并购
D、创设合并
三、判断并改正
1．税负效应理论认为：一些并购活动可能是出于税收负担最大化的考虑而采取的行动。（ X ）（最小化）2．要约收购是指收购方根据股权协议转让价格受让目标公司部分股权，从（协议收购）
而获得目标公司控股权的并购行为。（ X ）
3．如果调整后的公司能够更加强大，并且收购集团的目标已经实现，管理层应重点考虑股权资本的流动性，制定和实施上市或再上市计划，或者出让部分或全部股权，以高价卖出公司部分或全部股权。（√）
4．对制造业来说，并购方式的最基本的特性就是可以省掉建厂的时间，迅速获得现成的生产要素，可以迅速建立国外的产销据点。（√）5．融资在管理者收购中是一个十分重要的环节，一般情况下在一次管理者收购交易当中，管理层往往支付总收购价格中大部分。
(小) （ X ）
6．收购资产指管理层收购目标公司大部分资产，实现对目标公司的所有权和业务经营控制权。（√）
四、简答题
1．我国的企业并购有哪些特殊动机？教材P73—74
2．如何通过并购节约交易费用，它主要体现在哪几个方面？教材P65—66 3．什么是并购？它有哪些特征？教材P58—59
4．简述兼并的主要运作形式。教材P74—75
5．简述跨国并购方式的优缺点。教材P213—217
五、论述题
1．如何通过并购节约交易费用，它主要体现在哪几个方面？教材P65—66
第四章管理者收购
一、名词解释
管理者收购教材P100
二、不定项选择
1．管理者收购的形式包括（ ABC ）。
A、收购上市公司
B、收购集团的子公司或分支机构
C、公营部门私有化的管理收购
D、具体的收购方式
2．管理者收购其公司的动机有（AC ）。
A、创业的尝试
B、实现公司私有化
C、对实际或预期敌意收购的防御
D、收购其资产
3．管理者收购的目标公司的税收包括（ AB ）。
A．公司税 B．资本收益税
C．印花税 D．利息税
4．尽职调查应考虑的因素包括（ACD ）。
A．管理层地位 B．产业分析
C．调查成本 D．排他独占条款
三、判断并改正
1．收购资产指管理层收购目标公司大部分资产，实现对目标公司的所有权
和业务经营控制权。（√）
四、简答题
1．简述尽职调查的内容。教材P110
2．管理者收购中的法律风险有三种类型，请说出产生民事性法律风险的主要因素。教材P122—123
五、论述题
1．论述管理者收购与企业并购的区别。教材P100—101
第五章战略联盟
一、名词解释
战略联盟教材P125
二、不定项选择
1．战略联盟形成的理论基础是（ACD ）。
A、交易费用理论
B、效率理论
C、价值链理论
D、资产互补理论
2．战略联盟伙伴的选择包括（ABD ）。
A、兼容性
B、能力
C、信任
D、承诺
3．战略联盟的类型有（ACD ）。
A、合资企业
B、并购企业
C、股权参与
D、功能性协议
三、判断并改正
1．引入战略投资者应注意的问题中第一条就是延长持股期限，比如1年以上。（ X ）（2年）2．企业联盟的管理不是一帆风顺的，在各个环节都有许多不确定性因素阻碍联盟伙伴关系的发展。（√）
四、简答题
1．简述合资企业的运作的特点。教材P139
第六章股份回购、资产剥离与企业分立
一、名词解释
资产剥离教材P150分拆上市教材P156股份回购教材P146
二、不定项选择
1．在国有企业债转股中，债务人根据框架协议除剥离不良资产外，还需进行（ ABC ）。
A、剥离非经营性资产
B、富余人员安置
C、确定进入新公司的资产/负债内容
D、调整债务结构
2．股份回购的方式一般有（ABD ）。
A、公开市场回购
B、要约回购
C、低成本回购
D、协议回购
3．分拆上市的分类包括（ABC ）。
A、横向分拆
B、纵向分拆
C、混合分拆
D、前向分拆
三、判断并改正
1．分拆上市与普通公司上市的程序有质的区别。（ X ）
（没有）
四、简答题
1．资产剥离的动因是什么？教材P150
五、论述题
1．说明分拆上市对母子公司的作用。教材P156—160
第七章资产重组
一、名词解释
资产重组教材P1560 债转股教材P172
企业清算教材P180资产托管教材P187
二、不定项选择
1．资产剥离的形式有（ABCD ）。
A、出售资产
B、出售生产线
C、出售子公司
D、清算
2．债权人让步的债务重组与正常清偿相比较，具有（ABD ）特点。
A 以低于债务帐面价值的现金清偿债务
B 以非现金资产清偿债务
C 债权转为资本
D 清偿债务的期限变得更优惠
3．企业失败分为（ BD ）。
A、资产重组失败
B、经济失败
C、管理失败
D、财务失败
4．从单纯的资产结构变动的角度，可以把资产重组分为产品型、（ AD ）。
A、资本流动型
B、债务结构调整型
C、人员流动型
D、混合型
5．强调产权转让的公开性和竞争性的资产重组方式是（ C ）。
A、出售
B、置换
C、拍卖
D、破产
6、债权人让步的债务重组与正常清偿相比较，具（ ABD ）特点。
A．以低于债务账面价值的现金清偿债务 B．以非现金资产清偿债务
C．债权转为资本 D．清偿债务的期限变得更优惠
7．国有企业所负国有商业银行债务转股，法律关系的当事人是（ AB ）。
A．政府 B．企业
C．职工代表大会 D．资产管理公司
8．债权人让步的债务重组与正常清偿相比较，具有（ABD ）特点。
A 以低于债务帐面价值的现金清偿债务
B 以非现金资产清偿债务
C 债权转为资本
D 清偿债务的期限变得更优惠
9．在国有企业债转股中，债务人根据框架协议除剥离不良资产外，还需进行（ABC ）。
A、剥离非经营性资产
B、富余人员安置
C、确定进入新公司的资产/负债内容
D、调整债务结构
三、判断并改正
1．拍卖是出售的一种实现形式。（√）
2．将企业的流动资金贷款实施债转股有利于国有商业银行的经营。（ X ）（不利于）
3．随着市场经济体制的日益完善，行政型重组将取代市场型重组而成为资产重组的主体形式。（ X ）（不能取代）
4．企业破产财产变现后，应将其首先用于归还银行贷款。（ X ）
（支付破产清算费用）
四、简答题
1．简述债务重组的运作。教材P169
2．债务重组有哪些方式？教材P168
3．简述债转股的基本法律关系及其特点。教材P172—173
4．简述企业财务失败的补救措施有哪些？教材P178—180
五、论述题
1．论述企业失败及其原因。教材P178
第八章托管经营
一、名词解释
托管经营教材P183 债权托管教材P186
二、不定项选择
1．投资托管是一种（ B ）。