简介
波浪理论是技术分析大师艾略特(R·E·Elliot)发明的一种分析工具,与其他追随趋势的技术方法不同,波浪理论可以在趋势确立之时预测趋势何时结束,是现存最好的一种预测工具.
波浪理论是技术分析中运用最多,而又最难于了解和精通的分析工具.与道氏理论一样,波浪理论主要用于分析指数.
波浪股票价格的波动,都与大自然的潮汐,波浪一样,一浪跟着一浪,周而复始,具有相当程度的规律性,以一种可识别的模式前进和反转,这些模式在形态上不断重复(不一定在时间和幅度上重复)被称作波浪.
波浪运行的可识别的模式——八浪循环
波浪理论的两个出发点
人类社会永远进步向前;
人类群体的行为是可以预测的
股市反映的就是人类的群体行为
曾给几位美国总统担任过顾问的巴鲁克说但是,实际在股票市场振荡中记录下来的不是各种事件本身,而是人类对这些事件的反应.简而言之,成百上千万的男男女女是如何感受这些事件并如何判断这些事件对他们未来的影响的.——而且正是这种强烈的人性使股票市场成了一个如此戏剧性的世界,在此男男女女投入了他们相互冲突的判断,他们的希望与恐惧,力量与软弱,贪婪与幻想.
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[编辑]主要内容
该理论由波浪形态、比数、时间三方面组成，三者的重要程度依次而降低；
波浪形态波浪的形状和构造
比率各浪之间呈现一定比率关系,
分析回撤点和价格目标
时间形态完成的时间之间也存在一定的联系,是有节奏的重复运动,可验证形态和比率.
该理论在股市中应用于股市平均价，个股市场并不同样有效；
该理论应用在广泛参与的商品期货市场上；
该理论建立在道氏理论和传统的图表分析基础之上。
[编辑]波浪的形态
波浪在市场中反复出现,艾略特对它们一一命名,逐个定义,分别图解,并解释了他们如何连接在一起构成自身的大型变体.这就是形态.
[编辑]1,波浪的基本形态
——八浪周期波动五浪上升,三浪下跌,循环往复.
为何五浪上升？
符合线性运动中振荡和行进的最低要求：一浪不会有振荡,至少三浪有；三浪不会行进,至少五浪会；最有效的分段行进是5-3循环.
[编辑]2,波浪有不同的规模和级别
如趋势,有长达百年的超级大循环,也有短至几小时的小循环,但基本的八浪循环形式不变.每一级别的浪都可以向下一层次划分为更小的浪,同时又都是上一层次浪的组成部分.
如何区分三浪和五浪结构
看这一浪与它的上一层次浪的运行趋势是否相同,如相同,则为五浪,不同则为三浪.
区分三浪和五浪结构的意义
[编辑]3,波浪的层次
艾略特将趋势划分为九个层次,每个层次的浪有
不同的名称和标志,分别以三套阿拉伯数字和罗马数字大,小写交替标示.投资者只要根据标示就可知道目前市场的位置即目前市场的走势在更广阔的范围内处在什么阶段. 一般应用中只要辩明相对级数即可.
浪的级别与层次划分
上述标记符号并不是唯一合法的,也可以使用其他的标记符号. 每一个波浪的长度并不是相等的,它可以压缩,可以延长,可以简单,可以复杂,一切应以型态为准.
[编辑]4,数浪的原则
形态是波浪理论的基础,正确的数浪方法是波浪理论的分析前提.最基本的数浪规则有以下几条 ①第3浪永远不可能是1—5浪中最短的一浪. ②第4浪的浪底不能低于第1浪的浪顶.(倾斜三角形例外) ③交替原则在几乎所有波浪的运行中,其波浪的型态可以说是维持着交替出现的形式. 市场不会以同样的方式演变后一次顶,底部的形成方式决不会与上一次一样. 如果第二浪以简单形态出现,那么第四浪倾向于以复杂形态出现,反之亦然.(第四浪以复杂形态出现的概率很高,它通常会在低一个级别的第四小浪范围内完成其调整走势.) ④延长规则 1,3,5浪中只有一浪延长,其它两浪长度和运行时间相似.
浪的延伸或延长浪的运动发生放大或拉长的现象.
波浪延伸的预测意义
①预测推动浪运行长度.如第3浪延伸,那么第5浪和第1浪的长度和运行时间可能相似. ②当第1浪与第3浪都是简单的升浪,则第5浪可能是一个延伸浪,特别是当成交量急剧增加时. ③在成熟的股市,延伸浪经常会出现在第3浪;而在新兴股市(或期货市场),5浪往往延伸. ④5浪延伸可能出现双回撤形态.
第一次回撤至延长浪的起点后价格再次上升,回试延长浪的顶点并越过顶点继续上升 第一次回撤至延长浪的起点后价格再次上升,回试延长浪的顶点并越过顶点后开始下跌
[编辑]5,各波浪的特性
第1浪 (1)几乎半数以上的第1浪,是属于营造底部型态的一种,第1浪是循环的开始,空头市场跌势未尽,买方力量并不强大,加上空头继续存在卖压,因此,在这类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时,其回档的幅度往往很深; (2)另外半数的第1浪,出现在长期盘整完成之后,在这类第1浪中,其行情上升幅度较大,一般第1浪的涨幅通常是5浪中最短的. (3)形成过程中市场资金充裕,但经济仍处于不景气,成交量及市场宽度出现明显的增加.
第2浪 第2浪是下跌浪,由于投资者误以为熊市尚未结束,其调整下跌的幅度相当大,几乎吃掉第1浪的升幅,当价格在此浪中跌至接近底部(第1浪起点)时,市场出现惜售心理,抛售压力逐渐衰竭,成交量也逐渐缩小,第2浪调整才会宣告结束,在此浪中经常出现图表中的转向型态,如头肩底,双底等.
第3浪 第3浪往
往是最大,最有爆发力(价格往往跳空)的上升浪,这段行情持续的时间与幅度,经常是最长的,投资者信心恢复,成交量大幅上升,常出现传统图表中的突破讯号,这段行情走势非常激烈,一些图形上的关卡,非常轻易地被穿破,尤其在突破第1浪的高点时,是最强烈的买进讯号,此外,由于第3浪涨势激烈,经常出现延长浪的现象.
第4浪 第4浪是行情大幅涨升后的调整,通常以较复杂的型态出现,经常出现倾斜三角形的走势,但第4浪的底部不会低于第1浪的顶点. 形成过程中高价股往往小幅回落,而低价股则大幅上窜下跳.
第5浪 在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪,且经常出现失败的情况,广泛性和力度稍弱,但市场情绪相当乐观,常常可以听到某些分析师的豪言壮语 ,人人赚钱.市场上原来的领头羊现在已退居二线.
A浪 A浪是下跌的开始,但投资者大多认为上升行情尚未逆转,仅为一个暂时的回档现象.实际上,A浪的下跌,在第5浪中通常已有警告讯号,如成交量与价格走势背离或技术指标背离等,但由于此时市场仍较为乐观,A浪有时出现平台调整.
B浪 B浪是对A浪的反弹,但是成交量不大.一般而言是多头的逃命线,但由于大多数投资者误以为是另一波段的涨势,因而B浪常形成多头陷阱,许多投资者在此惨遭套牢.B浪在技术上很少是强劲的,在B浪中活跃的股票数量有限,但绩优股却十分抗跌.
C浪 是一段破坏力较强的下跌浪,跌势较为强劲,跌幅大,持续的时间较长久,而且出现全面性下跌.
上述的波浪特性,只是建议性的,并不意味着必然如此.波浪特性有时会误导投资者,以至贻误战机.因此在实际分析工作中,一定要以浪形为准.
[编辑]6,推动浪的各种型态
艾略特波浪理论中,波浪的型态(5-3)决定了其性质是推动浪还是修正浪.但每一个浪的形态并不完全一样. 在现实情况中,推动浪会因基本面的不同而出现一些变异型态. 变异型态主要有 浪的延伸,失败的第5浪,倾斜三角形等.
(1)标准的推动浪 (2)延长形态 (3)失败型态第5浪未能突破第3浪的顶部第5浪失败意味市场可能出现大逆转. 失败的第5浪出现的原因 (1)基本面突然的重大变化; (2)第3浪过分扬升. (4)推动浪的变异形态——斜三角形较少见,出现于快速上升或赶底的走势中意味着消耗性上升或下跌反转后回到形态起点 3-3-3-3-3,5浪结构
[编辑]7,调整浪的各种形态
调整浪不较难辨识和划分,其变化相当复杂,型态种类比推动浪要多得多. (1)锯齿型三浪运行,以A-B-C标识.可以细分为更小一级的5-3-5的形式. 当一个锯齿型态未能达到正常的目标时,市场会出现连续两个 (至多三个)锯齿型态,即所谓的双重锯齿型或三重锯齿型. (2)平台型3-3-5,以A-B-C标识. 平
台型对于先前推动浪的拉回力度,经常小于锯齿型,经常出现在强劲的市场趋势中,一般在延伸浪后出现. 而且,市场走势愈强,平台整理的时间就愈短. 不规则平台形 C跌破A或无法到达A (3)三角型态唯一以五浪运行的修正浪,即3-3-3-3-3. 艾略特认为,三角型态只会出现在第4浪, B浪或X浪中.第2浪形成三角型态的机会甚少. 股票市场中,当三角型态结束之后运行的推动浪经常会出现飚升的情形.其上升目标大概就是三角型态最宽部分的距离. (4)双重三或三重三型态 (5)调整浪的变异型态 市场坚挺时,b浪突破a浪的始点, 是反弹还是反转 前置三角形 5-3-5-3-5 变异的锯齿型 b浪并未爬升到a浪的始点水平,便已结束, 而随后的c浪也未跌破a浪的终点 非常态顶部 如果第5浪出现延伸,发生且终止在一个更大规模的第(5) 浪之内,那么即将到来的调整浪,如不以一个相当异常的小扩张平台型态作为前导(a浪)其中的c浪将会显得非常地长.
[编辑]波浪之间的比率
波浪理论认为,各浪之间存在一定的比例关系.这种关系以菲波纳奇数列为基础,可以推测波浪的目标和回吐比例.如一个上升浪可以是上一次高点的1.618,再一个高点则再乘以1.618,以此类推.另外,下跌浪也是这样,一般常见的回吐比率有0.236(0.382×0.618),0.382,0.5,0.618等.
[编辑]波浪理论的时间
各浪的运行在时间上也与菲波纳奇数字有关.市场出现转折的日期可能为上一个重要顶(底)部的8,13,21周.
[编辑]基本要点
1、期货价格或股价指数的升跌会交替进行。趋势的规模大至200年的超长周期，小至数小时的微小尺度。
2、从波峰到波谷或从波谷到波峰为一浪，所有的浪可分为推动（进）浪和调整浪两种。它们是价格波动的两个最基本形态：
推动浪－－和大趋势走向一致的波浪，可再分割为五个小浪，用1、2、3、4、5表示。其中第1、3、5浪与推进方向相同，是低一级次的推动浪；第2、4浪与推进方向相反，是低一级次的调整浪。
调整浪－－该阶段的子浪用A、B、C字母表示。
3、八个波浪（五上三落）完毕后，一个循环即告完成，将进入另一个八波浪循环。
4、时间的长短不会改变波浪的形态，波浪可拉长、可缩细，但基本形态永恒不变。
5、波浪理论的数学基础是奇异数字（费波纳西数列）。奇异数字是指数列1，1，2，3，5，8，13，21……等，它的通项公式为：An＝An-1＋An-2（详见费波纳西神奇数一栏）。
6、在一个推动浪后紧跟一个调整浪，调整比例经常是0.382、0.618倍。一个推动浪推进的初级目标为从第1浪起点算起的第1浪长度的 3.236倍，终极目标为第1浪终点算起的第1浪长度的3.236倍；一个调整浪的初
级目标为A浪起点起算的A浪长度的1.618倍，终极目标为A浪终点起算的A浪长度的 1.618倍。
[编辑]八波浪详述
第1浪
循环的开始，属于营造底部形态的一部分，涨幅通常为五浪中最短的行情。此时，买方力量并不强大，市场继续存在卖压。
第2浪
回档幅度往往很深，几乎吃掉第1浪升幅，人们误以为熊市尚未结束。此浪近底部时，市场惜售，抛售压力渐衰，成交量渐减，是为结束。2浪能在1浪底部上方打住，往往可构成三重底、双重底、倒头肩性底等图表形态。浪2的回撤总是小于浪1幅度的100%。
第3浪
此浪涨势往往最大，持续时间最长，在5浪结构中决不会最短。此时，投资者信心恢复，成交量大幅上升，时常出现突破信号。浪3的运动总会超过浪1的终点。
第4浪
调整浪，形态较复杂，构造与2浪不同，时常出现倾斜三角形走势，但其底部不会低于第1浪顶点。这是艾略特波浪理论的中心法则之一。4浪在以后的熊市中起到显著的支撑作用。通常这一轮熊市不会跌过比它低一层次的、前面牛市中形成的第4浪，可用来测算价格下跌的最远目标。但也有例外。 股市中的4浪不可以与1浪有重叠，这是铁律；但在期货市场不那么严格。
第5浪
在股市中涨势通常小于第3浪，并且常出现失败情况；而在期货市场中，第5浪经常是最长的，并有可能出现延伸浪。第5浪中，许多验证性指标，如OBV等，开始落后于价格变化。
A浪
仅为一暂时的回档现象，实际上在第5浪中已有警告信号。多数人认为上升行情尚未逆转，只是当A浪出现5浪结构时才认识到它的到来。
B浪
成交量不大，一般为旧有多头的逃命线，也是建立新空头头寸的第二次机会。由于是一段上升行情，易使人误以为另一涨势，成为多头陷阱，许多人在此被套牢。 此浪有可能上试旧高点构成双重顶，甚至先越过旧高点才向下。
C浪
破坏力极强的下跌浪，跌势强劲、跌幅大、持续时间长，出现全面性下跌。C浪的出现，宣告上升趋势的真正结束。C浪跌过A浪的底，形成卖出信号。将4浪和A浪的底连一直线，有时构成头肩形。 波浪的浪数序列服从费波尼西数列。
[编辑]浪的结构划分
到底应将浪划分成5浪还是3浪结构，这取决于上一层次波浪的方向：
运动方向与上一层次浪的方向一致时，被细分为5浪结构；
运动方向与上一层次浪的方向相反时，则细分为3浪结构。
这对正确应用波浪理论有决定性意义。
[编辑]上升浪的特点
1、上升趋势中主浪的延长并不罕见：
第1浪延长－－最不常见；
第3浪延长－－股市中常见；
第5浪延长－－期货市场中常见；
不清楚的延长－－出现有五主浪的九浪结构，特征是五个主浪长度相等。
在1、2、3三 个上升浪中，只能有一个延长浪，其他两个未延长浪在时间和幅度上大小相等。
2、把1浪乘 1.618，加到2浪的底点，可得出3浪的起码目标。
3、把1浪乘 3.236，分别加到1浪的顶点和底点，大致是5浪的最大和最小目标。
4、如果1、3浪大致相等，则预期5浪延长。其目标值为1浪的底到3浪的顶长，乘 1.618后，加到4浪的底点上。
[编辑]调整浪的的特点
1、调整浪绝不会以五浪出现，而属于三浪结构。
2、调整浪有四个类型：
锯齿形（5-3-5型），子浪以5-3-5序列出现。包括：单锯齿、双锯齿、三锯齿。双锯齿、三锯齿中的每一个锯齿被一个或两个插入的“三浪”分开。
平台形（3-3-5型），子浪以3-3-5序列出现。包括：普通平台形、扩散平台形、顺势平台形。
三角形（3-3-3-3-3型），子浪以3-3-3-3-3序列出现。三角形又包括：上升三角形、下降三角形、对称三角形和扩散三角形。常出现在第4浪，并总是在最后一浪之前；也可出现在B浪中。
联合型。包括：双重三浪结构、三重三浪结构。多数情况下，联合型调整浪是水平的。
3、如果它是通常的5-3-5锯形调整，那么C浪常和A浪相等。
4、把A浪长度乘 0.618，从A的底点减去乘积，可估算C浪的长度。
5、在3-3-5平台形调整情况下，B浪可能达到或超过A浪的顶点；这时C浪长度等于A浪长度的 1.618倍。
6、在对称三角形调整中，每个后续浪都约等于前一浪的 0.618倍。
[编辑]波浪理论的数学基础——菲波纳奇数列
[编辑]菲波纳奇数列
菲波纳奇数列是十三世纪的数学家里奥纳多菲波纳奇发现的一组数列,最初用于兔子繁殖问题的解答.这组神奇的数字是1,1,2,3,5,8,13,21,34…….这组数字间有许多有趣的联系. 1,任意相邻两数字之和等于其后的那个数字.如3+5=8,5+8=13等. 2,除了最初四个数字外,任一数和相邻的后一数之比都接近0.618.越往后,其比率越接近0.618.
1÷5= 0.618 ; 8÷13= 0.618 ;21÷34= 0.618 ;
3,任一数和相邻的前一数之比都趋向于1.618.有趣的是1.618的倒数是0.618.间隔一个数字相邻的两个数字的比值趋向于2.618或其倒数0.382.
13÷8= 1.625; 21÷13= 1.615;34÷21= 1.619; 34÷13= 2.618
4,除1,2外,任何数列中的数字4再加一个数列中的数字可得另一个菲波纳奇数列.
34=12+1=13;54+20+1=21
5,前相邻数字之和+1=最后一个加数后隔一的菲波纳奇数字.
1+1+2+3+5+8=20+1=21;1+1+2+3+5+8+13=33+1=34
6,交替原则3×3=2×5-1;5×5=3×8+1;8×8=5×13-1;13×13=8×21+1
[编辑]菲波纳奇数列在波浪理论中的应用
1,浪形结构符合菲波
纳奇数列 2,浪的级数符合菲波纳奇数列 3,浪的比率符合菲波纳奇数列 4,浪的运行时间符合菲波纳奇数列 (敏感日期,时间之窗) 1,浪形结构,各个级别浪的数目与菲波纳奇数列有关 在波浪理论中,上升行情(牛市)可以由一个上升浪代表,亦可以划分为五个小浪,或者进一步划分为二十一个次级浪甚至还可以继续细分出长至八十九的细浪,对于空头市况(熊市)阶段,则可以由一个大的下跌浪代表,同样对一个大的下跌浪可以划分为三个次级波段.或者可以进一步地再划分出十三个低一级的波浪甚至最后可看到五十五个细浪. 一个完整的升跌循环,可以划分为二,八,三十四或一百四十四个波浪.在此不难发现,上面出现的数目字,包括1,2,3,5,8,13,21,34,55,89及144,全部都属于神奇数字系列.
2,浪的比率与菲波纳奇数列有关
(1)推动浪的比率关系
各浪长度呈菲波纳奇比率关系1.618,2.618, 0.618, 0.382倍.
第3浪最小目标涨幅=(1浪涨幅1.618)+2浪底
由1浪涨幅测算出5浪上涨目标区域A的公式
5浪最低理论高度=1浪底点+1浪涨幅21.618
5浪最高理论高度=1浪顶点+1浪涨幅21.618
由1浪至3浪测算出5浪上涨目标区域B的公式
5浪最低理论高度=3浪顶+(3浪顶点-1浪底点)0.382
5浪最高理论高度=3浪顶+(3浪顶点-1浪底点)0.618
5浪=3浪或3浪0.618
2浪为整个推动浪的黄金分割位0.618
5浪=1浪或成0.618倍
5浪=1至3浪1.618
(2)调整浪的比例关系 1,如果调整浪以3-3-5平坦型回落,浪C幅度通常是浪A幅度的1.618倍.如果调整浪以5-3-5曲折型回落,则C浪幅度通常等于A浪幅度. 2,在收缩三角形内,每个浪的升跌幅度,与其它浪的比例,以黄金分割率的比例维系,通常为0.618.
(3)调整浪对推动浪的回吐比调整浪对推动浪的回吐幅度是推动浪的菲波纳奇百分比,常见的有0.236(0.618×0.382),0.382, 0.5 ,0.618.另外,11,13,23的比例也常见到. 区分 ① 强势的回档多为0.382及0.236;4浪多见 ② 弱势市场的回档可达0.618,23及11,2浪,b浪多见.
3,浪的运行时间符合菲波纳奇数列 分析者可因此发现未来市场转折点的时间之窗.在日线图上,分析者从重要的转折点出发,向后数到第13,2l,34,55,或者89个交易日,未来的顶或底就可能出现在这些菲波纳奇日期上.
在周线图,月线图,甚至年线图上,本技术依然管用.在周线图上,市场出现转折的日期可能为上一个重要顶(底)部的第8,13,21周.
在菲波纳奇数列的运用上,理想的情形是波浪形态,比率分析,时间目标三个方面互相验证.比如说,波浪分析表明第5浪已经完成,并且5浪已经走满了从1浪底到3浪顶的距离的1.618倍,同时,从本趋势起点(前一个低谷)至今,正好为13周,从前一高峰到现在正好为34周.那么,就可确定市场重要的顶部即将出
现.
[编辑]波浪理论的应用实例
股灾前386点 29年股灾45点,艾略特就预言, 在未来的几十年将会出现大多头市场.即第五次浪潮 第5浪尚未结束而已 艾略特于1942年10月写过一篇笔记,名叫市场未来的模式,这篇笔记只有几段文字,但贵精不贵多,它凝聚了艾略特半生的心血.他推断,人类300年的经济发展可以分为3个上升阶段和两个下降(或调整)阶段 (1)1776-1850年第一个上升阶段;(2)1850-1857年第一个调整阶段;(3)1857-1929年第二个上升阶段;(4)1929-1942年第二个调整阶段;(5)1942-2012年第三个上升阶段.
[编辑]波浪理论的交易策略
第1浪尝试性建立部分仓位; 第2浪爱好风险者可在50%时建仓; 第3浪突破1浪时买进或加码买进; 第4浪在形态底部线或靠近1浪顶的地方买进; 第5浪指标顶背离时立刻卖出; a浪 清仓; b浪 最后卖出机会; c浪 如前未卖出,跌破a浪底时止损卖出.
[编辑]不足之处
1,数浪难度大 2,结论的多样性与易变性 3,忽视成交量 4,更适用于事后验证. 数浪时应注意的问题 1,数得清就数,数不清就不数.没法数时,采用其它的分析方法. 2,坚持铁律.不要凭主观心情数,认为是牛市就非得数出个5浪. 3,注意波浪的级别.最初可能有几种数法,经过多次的验证,就知道如何数是正确的了.
波浪的特点 1,对称性.主要是1浪与5浪对称,2浪与4浪对称,a浪与c浪对称.这种对称不光是在幅度上,也在速度与形态上.这种对称,是分辨浪的级别非常重要的提示.也是提高数浪准确率的有效引导. 2,简洁性.凡能数出波浪的走势,形态都非常简洁,走势几乎呈一个线状,哪里是低点,哪里是高点都非常清楚,而有时这种形态是突然从杂乱的形态转变过来的.清晰,简洁的形态是力度的象征.
[编辑]波浪理论与道氏理论
波浪理论从价格,时间,比例三方面对市场轮廓进行了全方位的描述,它的大部分内容来自道氏理论,是道氏理论的具体化和数字化.
不同点
道氏理论对趋势作出了比较完善的解释,波浪理论则定量分析了趋势,对市场进行了非常细致的刻画,告诉投资者目前市场的位置.
道氏理论信号必须等新趋势确立后才能产生,波浪理论对即将出现的顶,底部能提前发出预警信号.
道氏理论告诉人们何谓大海,而波浪理论指导你如何在大海上冲浪