3.第二章财务管理
基础
第二章财务管理基础
考情分析
本章属于重点章节，内容较多，难度较大，是中级财管学习中的第一个拦路虎。主要介绍了货币时间价值、风险及成本性态等三部分；本章内容是学习财务管理的基础，和后面诸多章节都有很强的联系，故要求在理解的基础上熟练运用。
从历年的考试情况来看，本章主要考查客观题，估计本章2018年考分在5分左右，属于分值不多，但异常重要的章节。
第一节货币时间价值
【知识点一】货币时间价值的概念
一、货币时间价值的含义
货币时间价值是指在没有风险和通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。（“元”或“%”）
二、现值与终值的概念
三、利息计算的两种思路
单利计息利不生利
复利计息利生利、利滚利
【例题】假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，如表
使用期年初款额年末利息年末本利和年末偿还
1
2
3
4
1000
1080
1160
1240
1000×8%＝80
80
80
80
1080
1160
1240
1320
1320
【结论1】在以单利计息的情况下，总利息与本金，利率以及计息周期数成正比关系。
I t＝ P×i单×n
【例题】假如以复利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息与本利和，如表使用期年初款额年末利息年末本利和年末偿还
1
2
3
4
1000
1080
1166.4
1259.712
1000×8%＝80
1080×8%＝86.4
1166.4×8%＝93.312
1259.712×8%＝100.777
1080
1166.4
1259.712
1360.489
1360.489
【结论2】本金越大，利率越高，计息周期越多时，两者差距就越大。
四、现金流量图
现金流量图要点：时间轴；现金流的方向和大小；现金流发生时点
【知识点二】一次支付的终值和现值
一、单利模式下的终值和现值
1.单利终值
【例题】某人将100元存入银行，年利率2%，假设单利计息，求5年后的终值。
【解答】F＝P×（1＋n×i）＝100×（1＋5×2%）＝110（元）
2.单利现值
【例题】某人为了5年后能从银行取出500元，在年利率2%的情况下，目前应存入银行的金额是多少？假设银行按单利计息。
【解答】P＝F/（1＋n×i）＝500/（1＋5×2%）＝454.55（元）
二、复利模式下的终值和现值
1.复利终值（利生利、利滚利）（F/P，i，n）
【例题】某人将100万元存入银行，年利率为10%，计算一年、两年后的本利和。
【解答】一年后的本利和：F1＝ 100+100×10%＝100×（1＋10%）＝110（万元）
两年后的本利和： F2＝ 100×（1＋10%）×（1＋10%）＝100×（1＋10%）2＝121（万元）【例题】某人将100万元存入银行，年利率4%，半年计息一次，按照复利计算，求5年后的本利和。
【解答】本例中，一个计息期为半年，一年有两个计息期，所以，计息期利率＝4%/2＝2%，即i＝2%；由于5年共计有10个计息期，故n＝10。所以：5年后的本利和F＝P×（F/P，2%，10）＝100×（F/P，2%，10）＝121.90（万元）
2.复利现值（利生利、利滚利）（P/F，i，n）
【例题】某人拟在5年后获得本利和100万元。假设存款年利率为4%，按照复利计息，他现在应存入多少元？
【解答】P＝F×（P/F，4%，5）＝100×（P/F，4%，5）＝100×0.8219＝82.19（万元）
总结
复利终值：F＝P（1＋i）n
复利现值：P＝F/（1＋i）n
【结论】复利终值复利现值复利终值和复利现值互为逆运算；
复利终值系数（1＋i）n和复利现值系数1/（1＋i）n互为倒数。
如果其他条件不变，当期数为1时，复利终值和单利终值是相同的。
在财务管理中，如果不加注明，一般均按照复利计算。
【例题·判断题】随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（）
『正确答案』×
『答案解析』在折现期间不变的情况下，折现率越高，折现系数则越小，因此，未来某一款项的现值越小。
【知识点三】年金的分类
年金：间隔期相等的系列等额收付款项。
普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。
即付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。
递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。
永续年金：无限期的普通年金。
【记忆】
年金分类很关键，四种年金很典型；
普通年金是标杆，零点第一差一期；
即付年金预先到，零点第一毫不差；
递延年金姗姗来，第一站在一期后；
永续年金无绝期，永永远远一个样。
【例题·单选题】2011年1月1日，A公司租用一层写字楼作为办公场所，租赁期限为3年，每年1月1日支付租金20万元，共支付3年。该租金支付形式属于（）。
A.普通年金
B.预付年金
C.递延年金
D.永续年金
『正确答案』B
『答案解析』年初等额支付，属于预付年金。
