其中。 ｅ，－－－Ｃ，＋ｃ，， ｅ，＝ｃ。ｏ在无风险收益率ｒ为常数的假设下，这个模型非常直观的表示出，企业的价值与两个因素有关：ＲＯＥ．和ｂｖ＋，。简而言之， 在同等净资产的条件下，企业运营资产所能获得的净资产收益率越高，企业价值越 大，在
其优点主要体现在EVA指标上：（1）体现了一种新型的企业价值观EVA业绩的改善是同企业价值的提高相联系。它使管理层密切关注 股东财富的创造，指导企业决策和营运管理，使企业行为更加符合 股东利益。（2）将资本成本的理念引入企业价值评估模型，不
企业价值估值模型 相对估值法（乘数方法）： 一市价/净利比率模型（即市盈率模型）PE法 基本 模型 目标企业每股价值=可比企业平均市盈率×目标企业的每股净利 模型 原理 驱动 因素 ①企业的增长潜力；②股利支付率；③风险（股权成本）。其中最
企业价值估值模型 一、 企业价值 企业价值=净债务价值+少数股东权益 +联营公司价值 取决于EV 的Revenue 或者EBITDA 、EBIT 中是否包含联营公司的值 +股权价值 二、 企业价值评估方法概述 三、可比公司法 通常，在股票市
二、企业价值评估的对象企业价值评估的一般对象是企业整体的 经济价值。企业整体的经济价值是指企 业作为一个整体的公平市场价值。企业整体价值可以分为实体价值和股权 价值、持续经营价值和清算价值、少数 股权价值和控股股权价值等类别。（一）企业的整
企业价值估值模型 相对估值法（乘数方法）： 一市价 /净利比率模型（即市盈率模型）PE 法 基本 目标企业每股价值=可比企业平均市盈率×目标企业的每股净利 模型 模型 原理 驱动 ①企业的增长潜力；②股利支付率；③风险（股权成本）。其中最主
7.77.47.3中位数 = 7.5x7.16.50-3-2-112息税折折旧摊销前利润（EBITDA）南亚塑胶 中化化肥控股 中海石油化学 三菱丽阳建滔可乐丽 住友化学 旭化成特殊化工行业上市公司EBITDA倍数公司预计重组后第1年的EB
绝对估值法（折现方法） 1.DDM模型（Dividend discount model /股利折现模型) 2.DCF /Discount Cash Flow /折现现金流模型） （1）FCFE （ Free cash flow for th
– rs = r0 + (B / SL) (r0 - rB)• rB is the interest rate (cost of debt) • rs is the return on (levered) equity (cost of e
企业价值估值模型 一、企业价值 企业价值 =净债务价值+少数股东权益 +联营公司价值(取决于EV的Revenue或者EBITDA、EBIT中是否包含联营公司的值) +股权价值 二、企业价值评估方法概述 三、可比公司法 通常，在股票市场生总会
企业价值估值模型相对估值法（乘数方法）： 净利比率模型（即市盈率模型）法 市价 三市价/收入比率模型（即收入乘数模型） 四EV/EBITDA （企业价值与利息、所得税、折旧、摊销前收益的比率） 五重置成本法 绝对估值法（折现方法）： 、现金
企业价值估值模型 相对估值法（乘数方法）： 基本 模型 目标企业每股价值=可比企业平均市盈率×目标企业的每股净利 模型 原理 驱动 因素 ①企业的增长潜力；②股利支付率；③风险（股权成本）。其中最主要驱动因素是企业的增长潜力。 模型优点①计
-0.50% 23.69 22.10 20.72 19.50 18.42 17.46 16.59 15.81 15.100.00% 24.59 22.85 21.34 20.02
文献综述：股票内在投资价值F-O模型一、公司价值评估模型发展 二、基于剩余收益的F-O模型 三、F-O模型拓展与实证公司价值评估模型发展公司估价模型现金流贴现模型 MM理论 相对
企业价值估值模型相对估值法（乘数方法）：一市价/净利比率模型（即市盈率模型）PE法基本模型目标企业每股价值=可比企业平均市盈率×目标企业的每股净利模型原理驱动因素①企业的增长潜力；②股利支付率；③风险（股权成本）。其中最主要驱动因素是企业的
企业价值估值模型相对估值法（乘数方法）：一 市价/净利比率模型（即市盈率模型）PE 法基本 模型 目标企业每股价值=可比企业平均市盈率×目标企业的每股净利模型 原理驱动 ①企业的增长潜力；②股利支付率；③风险（股权成本）。其中最主要驱动因素
假定公司经过高速成长期后 进入稳定增长期每股 t N 1 1 ( 1 D 价 r ) tt P t N 2 1 ( 值 S 1 D r ) tt P D S ( N r 2 P g
一、企业价值的概念(concepts about firm value)（一）企业价值的定义(Definition of firm value) 1. 内在价值(Intrinsic
估值与财务模型目录第一章估值的基本概念第二章可比公司法第三章历史交易法第四章现金流概念及现金流贴现法第五章IPO估值VS M&A估值第六章建模的过程和注意事项第七章现金流贴现模型的输出第一章估值的基本概念企业的价值④资产的价值主要有两种表现
