第11章.资产定价理论

资产定价：理论演进及应用研究摘要：资产定价理论是现代金融理论的核心。本文通过对资产定价理论的综述，揭示了从传统资产定价理论到行为资产定价理论的演进脉络，并对各理论及相应模型的內涵和应用进行了描述，最后对传统资产定价理论和行为资产定价理论进行

资产定价主要理论及其发展历程综述资产定价理论是金融学研究的重要领域之一，也是金融学研究中最系统、成果最丰富的领域之一。资产定价与公司财务、金融市场及机构一道构成了现代金融学的三大核心研究领域，其理论价值和实证魅力对众多的研究者产生了极强的吸

资产定价理论及其发展

资产定价主要理论及其发展历程综述资产定价理论是金融学研究的重要领域之一，也是金融学研究中最系统、成果最丰富的领域之一。资产定价与公司财务、金融市场及机构一道构成了现代金融学的三大核心研究领域，其理论价值和实证魅力对众多的研究者产生了极强的吸

512-第3章 资产定价理论及其发展

第3章 资产定价理论及其发展

本（无风险利率）。市场对新信息的各种反应资产定价理论及其发展2020年4月18日星期六导言：从凯恩斯的“选美理论”说起• “选美理论”是凯恩斯（John Maynard Keyne

资产定价主要理论及其发展历程综述资产定价理论是金融学研究的重要领域之一，也是金融学研究中最系统、成果最丰富的领域之一。资产定价与公司财务、金融市场及机构一道构成了现代金融学的三大核心研究领域，其理论价值和实证魅力对众多的研究者产生了极强的吸

出了投资组合理论 ,创立了不确定条件下的金融决策理论 ,标志着现代金融学的诞生。 从那以后 ,现代金融理论取得了迅速的发展 ,资金的时间价 值、资产定价理论和风险管理理论成为现代金

⑴投资者非理性偏好：过度自信，反应不当， 损失厌恶，后悔厌恶，分离效应，羊群效应 等等⑵金融市场的有限套利：套利成本，套利风险， 委托-代理问题（机构投资者的窘境）3.基于行为金融

二、市场模型（Market Model， William Sharp ，1963）1、市场模型的作用 （1）减少计算马克维茨投资组合的工作量； （2）描述单个资产收益与市场收益之间

2 资本定价模型与资产组合理论的联系是什么？ 3 套利定价理论的思想是什么？它与资本资产定价模型的差异和联系是什么？ 4 简述衍生品定价理论的发展历程。 5 行为金融学与现代金融学

资产定价理论的前沿与发展一、引言资本市场上对资产进行定价理论大致如图1所示。总的而言，资产定价理论分为两类：一类是主流经济学推崇的演绎法，理论论证严密但往往证明现实无力，因为现实很难满足这些理论严格的假设条件。基本理论包括CAPM模型和AP

• 交易——专业投资人是亏损规避者吗？ • Locke和Mann（1999）对CME场内交易 员进行分析表明，这些立场坚定的市场职 业投资人也是卖出获利品种而尽可能的把 亏损品种保

“选美理论”是凯恩斯（John Maynard Keynes）在研究不确定性时提出的，他总结了自己在金融市场投资的诀窍时，以形象化的语言描述了他的投资理 论，那就是金融投资如同选

EMH是有关价格对 影响价格的各种信息的反应 能力、程度及速度的解释， 是关于市场效率问题的研究。 如果在一个证券市场 中，价格完全反wenku.baidu.com了所有可 获得的

资产定价理论及其发展路漫漫其悠远少壮不努力，老大徒悲伤第三章 资产定价理论及其发展一、20世纪50年代以前的资产定价理论法国数学家Louis Bachelier（18701946）

资产定价理论的前沿与发展一、引言资本市场上对资产进行定价理论大致如图1所示。总的而言，资产定价理论分为两类：一类是主流经济学推崇的演绎法，理论论证严密但往往证明现实无力，因为现实很难满足这些理论严格的假设条件。基本理论包括CAPM模型和AP

前 景 理 论图3—1价值函数图3—2决策权重函数其他行为金融资产定价模型1.行为资本资产定价模型2.噪声交易者模型(DSSW模型)3.BSV模型4.DHS模型5.HS模型行为金融