第一章 期货市场概述-英国期货市场交易品种

第一章期货市场概述第一节期货市场的形成与发展一、期货市场的形成（一）萌芽萌芽于远期交易。

远期现货交易的集中化和组织化，为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础。

（二）现代期货交易的形成规范的现代期货市场产生于芝加哥。

1848年芝加哥期货交易所（CBOT），1865年标准化合约、保险金制度，1882年对冲方式，1883年，结算协会成立，1925年芝加哥期货交易所结算公司成立。

标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算→→现代期货市场的确立二、期货市场相关范畴期货合约是期货交易场所统一制定的、规定在将来某以特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

种类：商品期货、金融期货、其他内涵：广义——交易所、结算所、经纪公司、交易人狭义——交易所三、期货市场的发展历程和趋势（一）国际期货市场历程（二）国际期货市场的发展趋势特点：1、交易中心日以集中2、改制上市成为潮流——1993年瑞典斯德哥尔摩证券交易所（全球第一家）3、交易所合并愈演愈烈4、金融期货发展势不可挡5、交易方式不断创新6、交易所竞争加剧，交易质量不断提高（三）我国期货市场发展1、产生背景：改革——现货价格失真、市场本身缺乏保值机制2、初创阶段（1990~1993）1990年10月12日，郑州粮食批发市场1991年6月10日，深圳有色金属交易所1992年5月，上海金属交易所1992年9月，广东万通期货经纪公司（第一家）3、治理整顿（1993~2000）1993年《关于制止期货市场盲目发展通知》1998年《进一步整顿和规范期货市场的通知》监管：1999年《期货交易管理暂行条例》《交易所管理办法》《经纪公司管理办法》2000年12月中国期货业协会——自律4、规范发展（2000~）2006年5月中国期货保证金监控中心2006年9月中国金融期货交易所——2010年推出沪深300 中国期货交易所和交易品种整顿表第二节期货交易特征一、期货交易的基本特征（一）合约标准化（二）场内集中竞价（三）保证金交易（四）双向交易（五）对冲了结（六）当日无负债结算二、期货与现货联系期货以现货为基础。

第一章期货市场概述第一节期货市场的形成和发展一、期货市场的形成(1)期货交易萌芽于欧洲。

早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。

到l2世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。

(2)期货交易萌芽于远期现货交易，交易方式的演进，尤其远期现货交易的集中化和组织化为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础。

(3)较为规范化的期货市场在19世纪中期产生于美国芝加哥。

期货市场的发展如表二、期货市场的相关范畴(1)期货(Futures)与现货相对应，并由现货衍生而来，通常指期货合约。

期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

(2)期货交易(Futures Trading)即期货合约的买卖，由远期现货交易衍生而来，是与现货交易相对应的交易方式。

(3)期货市场是进行期货交易的场所，它由远期现货市场衍生而来，是与现货市场相对应的组织化和规范化程度更高的市场形态。

三、期货市场的发展1．期货品种的扩大期货交易品种经历了由商品期货(农产品期货→金属期货→能源化工期货)到金融期货(外汇期货→利率期货→股票指数期货→股票期货)的发展历程。

2．交易规模扩大和结构变化20世纪80年代以来，长期居于主导地位的农产品期货的市场占有率大幅下降，金融期货的交易量超过商品期货，至今保持着期货市场的主导地位。

2009年，全球股指期货和期权的交易量居各大类期货和期权交易量首位。

3．市场创新和国际化(1)金融期货发展迅猛(2)电子化交易方式广泛应用，降低交易成本。

(3)公司化改制和上市成趋势，提高经营效率和决策效率。

(4)交易日益集中化，联合和合并脚步加快。

(5)期货市场进一步国际化和一体化。

第二节期货交易的特征一、期货交易的基本特征：(1)合约标准化：节约交易成本，提高交易效率和市场流动性。

(2)场内集中竞价交易。

(3)保证金交易(又称“杠杆交易”)：期货交易具有高收益和高风险的特点。

第一章期货市场概述第一节期货市场的形成和发展一、期货市场的形成（一）期货市场的萌芽一般认为期货交易最早萌芽于欧洲。

（二）现代期货交易的形成规范的现代期货市场19世纪中期产生于美国芝加哥，由于东部消费市场的枢纽，已经发展成为全美最大的谷物集散中心，我运到芝加哥短期内谷物集中上市与落后的仓储运输能力之间的矛盾造成供大于求价格一跌再跌，使生产者蒙受巨大损失。

1848年，世界上第一家较为规范的期货交易所-芝加哥期货交易所，成立，当时的交易所主要起稳定产销，规避季节性价格波动风险的作用。

1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大，1883年结算协会成立向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具，直到1925年芝加哥期货交易所结算公司成立，芝加哥期货交易所所有交易都要进入结算公司结算现代意义上的结算机构形成。

二、期货市场相关范畴1.期货，期货通常指期货合约，期货合约是期货交易所制统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

2.期货合约包括商品期货合约和金融期货合约及其他期货合约，期货合约中的标的物即为期货品种，期货品种既可以是实物商品也可以是金融商品.3.期货交易及期货合约的买卖,它由远期现货交易衍生而来是与现货交易相对应的交易方式4.期货市场是进行期货交易的场所，广义的期货市场包括交易所、结算所、经纪公司和交易，狭义的期货市场仅指期货交易所。

（三）期货市场的发展历程和趋势（一）国际期货市场的发展历程1.期货商品期货，商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。

商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农产品期货、金属期货和能源化工期货等。

（1）农产品期货。

（2）金属期货，1876年成立的伦敦金属交易所，开金属期货交易之先河，主要从事铜和锡的期货交易。

纽约商品交易所成立于1933年，1974年推出的黄金期货合约。

（3）能源化工期货，纽约商业交易所和伦敦洲际交易所是世界上最具影响力的能源期货交易所。

2020年期货从业资格考试基础知识要点：中外期货市场概况第一章期货市场概述第四节中外期货市场概况一、世界期货市场1、芝加哥期货交易所CBOT(最早上市农产品和利率期货)2、芝加哥商业交易所(1874)CME——1969年成为世界肉类、畜类期货交易中心，最早上市外汇期货以上两个2007年合并成CME Group芝加哥商业交易所集团3、NYMEX纽约商业交易所的分部COMEX纽约商品交易所：成交量的黄金期货4、堪萨斯期货交易所(KCBT)，世界最主要的硬红冬小麦交易所之一，最早上市股指期货。

5、外汇期货-1972-芝加哥商业交易所CME 国际货币市场分部利率期货-1975-芝加哥期货交易所CBOT——国民抵押协会债券期货合约股指期货-1982-美国堪萨斯期货交易所KCBT——价值线综合指数期货合约6、伦敦金属交易所(1876)LME——世界的有色金属交易中心，最早的金属期货交易诞生于英国。

7、伦敦国际金融交易所 (LIFFE)，金融期货交易所之一，8、伦敦国际石油交易所(IPE)，欧洲能源期货市场。

9、纽约商业交易所(COMEX)和伦敦洲际交易所(ICE)是世界上应先里的能源期货交易所。

10、1975年10月芝加哥期货交易所上市的国民抵押协会债券(GNMA)期货合约是世界上第一个利率期货合约。

11、1977年8月美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所上市，是迄今为止国际期货市场上交易量的金融期货合约。

12、北美、欧洲和亚太地区三足鼎立。

金融类占91%13、前三名交易所：芝加哥商业交易所集团、韩国交易所KRX、欧洲期货交易所EUREX14、1998年9月，德国法兰克福期货交易所和瑞士期权和金融期货交易所合并为欧洲交易所(EUREX), 欧洲交易所(EUREX)和欧洲联合交易所(EURONEXT)是世界主要的衍生品交易所。

15、日本：东京工业品交易所(TOCOM)和东京谷物交易所(TGE)16、韩国：韩国交易所(KRX)由韩国股票交易所、韩国期货交易所和韩国传夜班四场合并形成，当前是世界成交量的衍生品交易所。

期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总第一章期货市场概述第一节期货市场的产生和发展1、期货交易的起源于欧洲19世纪中期产生于美国芝加哥，1848年芝加哥期货交易所（CBOT）现代期货市场：标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算芝加哥商业交易所（CME）:最大的肉类和畜类期货交易中心2007年CBOT和CME合并为芝加哥商业交易所集团（CME Group）:最大期货交易所伦敦金属交易所（LME）:最大的有色金属期货交易中心。

2、期货交易与现货交易、远期交易的关系3、期货交易的基本特征合约标准化、杠杆机制（保证金5%-10%，比例越低作用越大）、双向交易、对冲机制、当日无负债结算制度（下一日开市前）、交易集中化（会员制）4、期货市场的发展商品期货农产品期货金属期货主要品种为有色金属（除铁铬锰外的金属），诞生于英国，纽约商业交易所（NYMEX）拥有成交量最大的黄金期货合约能源期货纽约商业交易所（NYMEX）最具影响力金融期货外汇期货CME设立国际货币市场分部（IMM）利率期货:CBOT上市国民抵押协会债券（GNMA）合约股指期货:美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发价值线综合指数期货合约其他品种天气期货:CME推出，包括温度期货、降雪量期货、霜冻期货、飓风期货指数期货5、期货交易在衍生品交易中的地位交易量：北美:亚太:欧洲衍生品：股指类期货期权:利率类:外汇类衍生品远期:远期外汇合约受欢迎期货期权:选择权，分为看涨期权和看跌期权互换:利率互换和外汇互换第二节期货市场的功能与作用1、期货市场的规避风险、价格发现功能规避风险借助套期保值建立盈亏冲抵机制，锁定成本、稳定收益同种商品的期货价格和现货价格走势一致期货价格和现货价格随期货合约到期日的来临呈现趋同性投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件价格发现:预期性、连续性、公开性、权威性2、期货市场的作用锁定生产成本，实现预期利润利用期货价格信号安排生产经营活动提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济为政府宏观政策的制定提供参考依据有助于现货市场的完善和发展有助于增强国际价格行程中的话语权第三节中国期货市场的发展历程1、中国期货市场的建立1990年10月12日中国郑州粮食批发市场:第一个商品期货市场1991年6月10日深圳有色金属交易所，1992年上海金属交易所1992年9月广东万通期货经纪公司:第一家期货经纪公司1992年底中国国际期货经纪公司2、中国期货市场的治理整顿2000年12月29日中国期货业协会:期货行业自律组织清理后，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所，品种12种1995年2月国债期货“3.27”事件和5月“3.19”事件:“市场禁止进入制度”3、中国期货市场的规范发展2002年，证监会：《期货从业人员管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》:奠定基础2003年，最高法院：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》:完善2003年，《期货从业人员执业行为准则》:第一部行业性行为规范2004年，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》:期货经纪公司建设成为金融企业2004年，证监会：《期货经纪公司治理准则》:明确公司制度规定2007年，国务院修订《期货交易管理条例》适用范围由商品期货交易扩大到商品、金融期货和期权合约，实行分级结算制度“期货经纪公司”改为“期货公司”，实行许可制度，由国务院监管机构颁发证期货公司还可申请经营境外期货经纪、期货投资咨询及其他业务2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立，由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所出资兴办，为非营利性公司制法人。

第一章期货市场概述考试大纲：第一节期货市场的形成和发展主要掌握：期货市场的形成；期货市场相关范畴；期货市场的发展。

第二节期货交易的特征主要掌握：期货交易的基本特征；期货交易与现货交易的区别；期货交易与远期现货交易的区别；期货交易与证券交易的区别。

第三节期货市场的功能与作用主要掌握：期货市场的功能；规避风险功能及其机理；价格发现功能及其机理；期货市场的作用。

第四节中外期货市场概况主要掌握：外国期货市场；国内期货市场。

第一节期货市场的形成和发展主要掌握：期货市场的形成；期货市场相关范畴；期货市场的发展。

一、期货市场的形成1.期货交易萌芽于欧洲。

春秋时期，陶朱公范蠡就开展了远期交易。

2.较为规范化的期货市场在19世纪中期产生于美国芝加哥。

原因：由于农产品的季节性、交通、仓储等问题，使得在粮食收获季节，谷物集中在芝加哥上市，价格大跌；而到了来年春天，新的谷物还未下来，旧的库存已经消耗一空的时候，又会出现供不应求，物价飞涨。

这种情况下，一方面消费者民怨沸腾，另一方面粮食加工商也深受其害。

解决方法：增加仓储。

有经销商在收获季节收购农产品，等到春天再拿出来卖。

新的问题：如果到春天价格不升反降，经销商就要赔钱。

解决方法：经销商收购谷物后，立即去和芝加哥的经销商和加工商签订来年春天的交易合同，提前把货物卖出去。

3.1848年，82位美国商人在芝加哥组建了世界上第一家期货交易所——芝加哥期货交易所（CBOT，又称芝加哥谷物交易所）。

4.1865年，芝加哥期货交易所推出标准化合约、保证金制度。

1882年，交易所允许以对冲方式结束交易。

5.现代期货市场确立的标志：标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算。

二、期货市场相关范畴（一些定义）1.期货——与现货相对应，并由现货衍生而来，通常指期货合约。

2.期货交易——即期货合约的买卖，它由远期现货交易衍生而来，是与现货交易相对应的交易方式。

3.期货合约——是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

第一章期货市场概述第二章第一节期货市场的形成和发展主要掌握：期货市场的形成;期货市场相关范畴;期货市场的发展。

第二节期货交易的特征。

主要掌握：期货交易的基本特征;期货交易与现货交易的区别;期货交易与远期现货交易的区别;期货交易与证券交易的区别。

第三节期货市场的功能与作用。

主要掌握：期货市场的功能;规避风险功能及其机理;价格发现功能及其机理;期货市场的作用。

第四节中外期货市场概况。

主要掌握：外国期货市场;国内期货市场。

第二章期货市场的构成。

第一节期货交易所。

主要掌握：期货交易所的性质与职能;会员制与公司制;我国期货交易所概况、组织形式与会员管理。

第二节期货结算机构。

主要掌握：期货结算机构的性质与职能、组织形式;期货结算制度;我国期货结算机构与期货结算制度。

第三节期货中介与服务机构。

主要掌握：期货公司的职能、公司类型、机构设置;我国期货公司机构设置、法人治理结构与风险控制体系;介绍经纪商、期货保证金存管银行、交割仓库等其他期货中介与服务机构的作用。

第四节期货交易者。

主要掌握：期货交易者的分类;国际期货市场的主要机构投资者。

第三章期货交易制度与合约。

第一节期货合约。

主要掌握：期货合约的概念;期货合约标的选择;期货合约的主要条款及设计依据。

第二节期货市场基本制度。

主要掌握：保证金制度 ; 当日无负债结算制度 ; 涨跌停板制度 ; 持仓限额及大户报告制度;强行平仓制度;信息披露制度。

第三节期货交易流程。

主要掌握：交易流程;开户流程;交易指令的内容;常用交易指令;指令下达方式;竞价方式;结算的概念与程序; 结算公式与应用 ;交割的概念及作用;实物交割方式与交割结算价的确定;实物交割的流程;标准仓单的概念及形式;现金交割。

第四章套期保值。

第一节套期保值概述。

主要掌握:套期保值定义;套期保值的实现条件;套期保值者的定义;套期保值者的特点;套期保值的种类。

第二节套期保值的应用主要掌握：卖出套期保值的应用情形及操作;买入套期保值的应用情形及操作。

期货市场基础知识书籍目录
一、初识期货市场
1. 期货市场概述
2. 期货市场历史发展
3. 期货市场的功能和作用
二、期货合约
1. 期货合约的定义和特点
2. 期货合约的种类与分类
3. 期货合约的交易与清算机制
三、期货交易参与者
1. 期货交易所
2. 期货经纪商
3. 投资者与交易策略
四、基本的期货交易知识
1. 期货交易的买卖规则
2. 期货交易的报价和成交
3. 期货交易的保证金和杠杆比例
4. 期货交易的风险管理与止损策略
五、技术分析与期货交易
1. 技术分析的基本概念和原理
2. 常用的技术分析方法
3. 技术分析在期货交易中的应用
六、基本的期货交易策略
1. 趋势跟随型策略
2. 逆向操作型策略
3. 组合套利型策略
七、期货市场的风险管理
1. 期货市场的风险类型
2. 风险管理的基本原则
3. 风险与收益的平衡
八、期货市场监管与法律法规
1. 期货市场的监管机构
2. 监管措施与法律法规
3. 违规交易与处罚措施
九、期货市场与其他金融市场的联系
1. 期货市场与股票市场的关系
2. 期货市场与外汇市场的关系
3. 期货市场与商品市场的关系
十、期货市场的投资机会与挑战
1. 投资机会的分析与挖掘
2. 投资策略的优化和调整
3. 风险管理的全面考虑
以上是一个关于期货市场基础知识的书籍目录，通过学习这些内容，读者能够对期货市场的基本概念、交易规则和风险管理等方面有一个
全面的了解。

希望这些书籍能够帮助读者进一步提升对期货市场的认识，并在实践中获得更好的投资收益。

期货基础知识课堂笔记第一章：期货市场概述期货市场是指交易各种标准化合约的场所，主要用于进行商品、金融等资产的交易。

它是金融市场的重要组成部分，具有重要的价格发现、风险管理等功能。

期货市场的参与者主要包括投资者、交易所、期货公司等。

1.1 期货市场的定义及特点期货市场是以合约为基础的衍生品市场，合约是期货交易的核心。

期货合约具有标准化、交易便利、交易规模大等特点。

期货市场主要分为实物交割和现金交割两种形式。

1.2 期货市场的功能（1）价格发现功能：期货市场通过交易活动来反映市场供求关系，形成合理的市场价格。

（2）风险管理功能：投资者可以利用期货市场进行套期保值，降低风险。

（3）投机与套利功能：投资者可以利用期货市场实现投机和套利的目的。

第二章：期货合约2.1 期货合约的定义期货合约是指交易双方约定在未来某一特定时间和地点交割一定数量商品的合约。

2.2 期货合约的要素期货合约的要素包括标的物、交割品质、交割时间、交割地点、交割方式等。

2.3 期货合约的品种主要的期货合约品种包括商品期货、金融期货、股指期货等。

商品期货包括农产品、能源产品、金属产品等。

第三章：期货交易3.1 期货交易流程期货交易的一般流程包括开户、入金、下单、交易确认、资金结算等环节。

3.2 期货交易的交易所期货交易所是期货市场的核心机构，主要负责期货合约的交易和清算。

全球主要的期货交易所包括芝加哥商品交易所（CME）、纽约商品交易所（NYMEX）等。

3.3 期货交易的参与者期货交易的参与者主要包括投资者、期货公司、交易所等。

投资者可以是散户投资者、机构投资者等。

第四章：期货交割4.1 期货交割的基本概念期货交割是指按合约约定的商品数量、质量、时间和地点进行实物交收的过程。

4.2 期货交割方式期货交割方式包括实物交割和现金交割两种形式。

实物交割是指买方和卖方通过交割仓库实际交割商品。

现金交割是通过支付现金来结算差价。

第五章：期货交易策略5.1 期货交易的基本原则期货交易的基本原则包括风险控制、合理规划、灵活应对等。

2015年期货从业资格考试内部资料
期货市场教程
第一章 期货市场概述
知识点：期货市场功能
● 定义：
期货市场有规避风险、价格发现和资产配置三个功能。

● 详细描述：
规避风险：早期期货市场实质上是进行远期交易的场所，远期交易可以起到稳定产销关系、固定未来商品交易价格的作用。

现代期货市场通过套期保值规避风险，套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货，在未来某一时间通过反向对冲，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲机制。

价格发现：信息不对称导致市场失灵，而期货市场近乎完全竞争，参与者较多，集中公开竞价交易导致期货价格更为真实反映供求关系。

因此期货价格具有公开性、连续性、预测性、权威性的特点。

资产配置：期货作为资产配置组成部分，可以为其他资产进行风险对冲，也可以通过保证金交易获取高额收益。

例题：
1.（）市场能够为投资者提供避险功能。

A.股票市场
B.现货市场
C.期货市场
D.期权市场
正确答案：C,D
解析：规避风险和价格发现是期货市场的两大基本功能；期权作为一种独特的金融工具，在投资、规避风险以及资产管理等业务领域中发挥着重要作用。

2.期货交易具有哪些特点（）
A.公正性
B.连续性
C.预测性
D.权威性
正确答案：B,C,D
解析：期货交易具有公开性、连续性、预测性、权威性的特点
3.期货市场具有规避风险、价格发现、资产配置的功能。

A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：期货市场具有规避风险、价格发现、资产配置的功能。

《期货及衍生品基础》三色笔记第一章期货及衍生品概述考点一、现代期货交易的形成1、1848年82位商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所(CBot)。

2、芝加哥期货交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度3、1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。

4、1883年，成立了结算协会，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。

5、1925年芝加哥期货交易所结算公司(BotCC)成立以后，芝加哥期货交易所所有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构形成。

6、标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算的实施，标志着现代期货市场的确立。

例题：（）年芝加哥期货交易所结算公司成立。

A.1882B.1925C.1883D.1848答案：B考点二、国内外期货市场发展趋势(一)国际期货市场的发展历程1、商品期货1876年，英国成立的伦敦金属交易所(lme)，主要从事铜和锡的期货交易。

2．金融期货例题：股指期货最早产生于()年。

（真题）A．1968B．1970C．1972D．1982答案：D3．交易所由会员制向公司制发展根本原因是竞争加剧。

一是交易所内部竞争加剧二是场内交易与场外交易竞争加剧三是交易所之间竞争加剧。

会员制体制效率较低4．交易所合并的原因主要有：一是经济全球化的影响；二是交易所之间的竞争更为激烈；三是场外交易发展迅速，对交易所构成威胁。

(二)我国期货市场的发展历程1、1990年10月12日，郑州粮食批发市场引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。

2、1991年6月10日，深圳有色金属交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式开业。

3、1992年9月，我国第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立。

随后，中国国际期货公司成立。

3、1999年期货交易所数量再次精简合并为3家，分别是郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所，期货经纪公司最低注册资本金提高到3000万元人民币。