试谈直接金融与间接金融的制度比较

间接金融与直接金融模式的比较研究近年来，金融市场越来越成为人们关注的焦点。

金融业的发展已经成为现代经济的一个重要组成部分，直接金融和间接金融是其中两种主要的模式。

一、直接金融模式直接金融模式是指在金融市场上，由借款人直接向贷款人进行借贷交易。

这种模式是金融市场最早出现的形式，在农村和小城镇都有多年的历史。

在这种模式下，借款人直接向贷款人贷款，无需其他中介机构参与。

直接金融模式的好处是降低了金融中介费用，提高了融资效率。

但是，在现代经济中，这种模式的规模较小，很难满足大型经济活动的需要。

二、间接金融模式间接金融是指借款人通过金融机构（如银行、信托公司、投资公司等）向贷款人获取融资，而非直接向贷款人借贷。

在这种模式下，金融机构扮演了重要的中介角色，为借款人和贷款人提供了便利的融资渠道。

由于金融机构在交易中的作用，间接金融模式已成为现代经济活动的主要形式。

三、直接金融模式与间接金融模式的比较直接金融模式和间接金融模式，两种模式在现代经济中各自具有不同的优势和劣势。

直接金融模式优势在于减少了中介机构的干扰，借款人可以直接与贷款人协商贷款。

但是需要注意的是，这种模式难以实现规模化发展，同时也难以控制风险。

相比之下，间接金融模式的优势则在于其提供了更广泛的融资渠道和更为积极的风险管理。

金融机构在融资中扮演了关键的角色，可以有效控制风险，提供更为优惠的利率，更好地满足借款人和贷款人的需求。

但是在融资过程中，金融机构还需支付利润和手续费等额外成本。

四、结语在中文国家，传统的间接金融模式长期占主导地位，直接金融模式的规模相对较小。

在现代经济中，直接金融模式和间接金融模式各有其优缺点，应根据实际需要，在两种模式之间进行有效地平衡和调整。

未来，可以预见的是，金融业将会持续发展，金融模式的创新也将有所提升，其中直接金融和间接金融模式将会继续有重要作用。

直接融资和间接融资方式的特点及利弊1. 直接融资方式直接融资是指企业通过向投资者发行证券，从而获得筹资的一种方式。

直接融资方式的特点如下：特点：1.融资者和贷款者之间直接发生关系；2.融资对象通常为大型公司和有能力接受挑战的企业，融资规模较大；3.投资者一般要进行深入地了解被投资企业的资产、负债等情况，对企业进行分析，定价的时候需要充分考虑到风险因素。

利与弊：1.直接融资可以降低企业的融资成本，减少融资的中间环节，而且充分地发挥了企业的投资效益，增加了企业的声誉。

2.直接融资发行证券的程序较为复杂，需要企业投入较多的固有资金，如果企业融资失败，将会给企业带来经济损失和信誉上的打击。

2. 间接融资方式间接融资方式是指金融机构以委托人的名义筹集资金形成信托或其他融资工具，再以这些融资工具进行融资的一种方式。

间接融资方式的特点如下：特点：1.融资者和贷款者之间会有金融机构作为中介；2.风险由金融机构承担，融资规模较小，一般适用于中小企业；3.对于个体或小型企业的门槛比较低，申请手续简单，对于资金流动较快的行业也更加适用。

利与弊：1.间接融资对于投资者而言，风险较低，相对于直接融资需要充分考虑企业的实力和前景等因素。

2.金融机构作为中介，收取的服务费用和手续费在融资成本方面占比较大，使得企业的融资成本较高，影响企业的经营成本。

此外，由于间接融资的融资额度有限，对大型企业而言融资困难，不能满足企业需要扩张发展的要求。

3. 直接融资和间接融资方式的比较从融资方式的角度来看，直接融资方式和间接融资方式各有利弊，直接融资方式主要适用于大型企业，间接融资方式则更适合中小企业。

但从企业发展的角度来看，直接融资方式可以使得企业有更大的自主权和掌握权，获得资源更直接和更稳定；而间接融资方式虽然可以降低企业的风险，但是相应的企业领导者和员工的责任感和紧迫感可能会相应下降。

不同的融资方式都有其适用的情况，企业可以根据自己的实际情况选择适合自己的融资方式。

1、比较直接融资和间接融资优点及局限性（1）间接融资的优点有：各国对金融机构的监管比一般企业严格的多，金融中介机构的资信度和内部管理也强于一般企业，因此，间接融资的社会安全性较强。

尽管银行贷款一般审批比较严格，要求条件较高，但对有良好资信记录的长期客户授信额度可以使企业的流动性资金需要急时方便的获得解决。

在间接容资中，企业只对有关金融机构公开财务和投资计划，保密性较直接融资强。

（2）间接融资的局限性：由于金融中介机构割断了市场最终需求者与供应者的联系并集供求于一身，因此金融中介机构成为资金融资的核心，从而也集中了金融市场的风险与收益，在这种情况下，社会资金运行和资源配置的效率将较多地依赖于金融中介机构的素质，这不一定是好事。

银行的社会性强，外部监管和内部控制均比较严格、保守，对新兴产业、高风险项目的融资要求一般难以及时、足量地予以满足。

（3）直接融资的优点：筹资方直接面对市场，筹资规模和风险度可以不受金融中介机构资产规模及风险管理的约束。

直接融资活动具有较强的公开性，再良好的信息披露制度下筹资方直接面对市场监督的压力，必须注意规范自己的生产经营活动，将资金投向高效益的领域。

直接融资活动还受公平性原则的约束，公平原则有助于形成良好的市场竞争环境，从而有助于实现资源的最优配置。

（4）直接融资的局限性有：在直接融资中，筹资者直接凭自己的资信度筹资，缺乏间接融资中金融机构资信度的支撑，风险度较大。

直接融资一般需要逐次进行，缺乏间接融资中额度管理的灵活性。

直接融资的公开性要求，有时会与企业保守商业秘密的需求相冲突。

间接融资的优点在于①银行等金融机构网点多，吸收存款的起点低，能够广泛筹集社会各方面闲散资金，积少成多，形成巨额资金。

②在直接融资中，融资的风险由债权人独自承担。

而在间接融资中，由于金融机构的资产、负债是多样化的，融资风险便可由多样化的资产和负债结构分散承担，从而安全性较高。

③降低融资成本。

因为金融机构的出现是专业化分工协作的结果，它具有了解和掌握借款者有关信息的专长，而不需要每个资金盈余者自己去搜集资金赤字者的有关信息，因而降低了整个社会的融资成本。

直接融资和间接融资的比较分析近年来，随着我国国民经济的蓬勃发展和金融市场的逐步开放，直接融资和间接融资两种融资方式在我国变得越来越普遍。

对于广大投资者和企业家来说，如何选择最适合自己的融资方式成为了一个不容忽视的问题。

本文将围绕着直接融资和间接融资这两种方式的基本概念，利弊以及应用范围展开深入的探讨和分析。

一、基本概念所谓直接融资是指企业直接向投资者募集资金的方式，通常包括股票发行、债券发行、贷款和直接投资等形式。

而所谓间接融资则是指通过中介机构进行的融资方式，比如企业向银行申请贷款、借入资金，并以支付利息和偿还本金的方式进行。

间接融资还可以通过金融市场上的证券购买、保险、基金等其他形式进行。

二、利弊分析在对直接融资和间接融资进行比较分析之前，我们需要先了解一下它们各自的利弊。

1. 直接融资的优势直接融资通常被认为是企业融资的最佳方式，因为它可以使得企业获得更多的自主权和控制力。

由于直接融资是直接与投资者进行联系的，因此企业可以通过股票和债券发行、直接投资等方式获得更多的灵活性和更多的资本。

此外，直接融资的成本也比较低，因为它不需要通过金融机构进行融资，减少了金融机构的中介和手续费用。

2. 直接融资的劣势然而，直接融资也存在一些劣势。

由于直接融资是由企业直接向投资者募集资金，因此它的融资范围也比较有限。

同时，由于直接融资的融资周期比较长，有一定的风险，因此在融资有困难时，企业的融资来源较为单一。

3. 间接融资的优势相比之下，间接融资方式具有更广泛的融资来源，更短的融资周期和更强的灵活性。

同时，由于间接融资是通过银行、信托、基金等金融机构进行的，因此它的风险也比较低，投资者能够更好地进行资金管理。

4. 间接融资的劣势然而，间接融资方式的成本相对要高一些，因为它需要通过金融机构进行中介。

这些机构需要支付一定的手续费和其他费用，这会直接导致财务成本的增加。

另外，由于间接融资是通过金融机构进行的，因此企业的自主权和控制权也相比之下相对较低。

直接融资与间接融资市场的比较分析近年来，随着经济的不断发展和金融市场的逐步开放，我国的融资渠道也越来越多元化。

在这些融资渠道中，直接融资和间接融资是最为常见的两种方式。

本文将对这两种融资方式进行比较分析。

一、直接融资介绍所谓直接融资，简单来说就是指企业直接向投资者发行证券，获得资金来进行投资或借款。

它的形式主要包括发行股票和发行债券等。

比如，某企业可以发行债券来筹集资金，然后支付债息，最终偿还本金。

直接融资的特点是多元化、专业化、分散化，而且可以适应不同的投资需求。

二、间接融资介绍间接融资是指银行等金融机构从投资者处获得资金，然后再向企业进行融资。

间接融资的形式主要包括贷款、授信等。

比如，某企业向银行贷款，银行则向企业提供资金，并在一定时期内收取一定的利息。

间接融资的特点是资金利率比较固定，不像直接融资那样波动大，因此风险相对较小。

三、直接融资和间接融资的比较1、资金的来源和去向：直接融资的资金来自于投资者，流向企业；而间接融资的资金来自于银行等金融机构，流向企业。

2、融资成本：直接融资的融资成本相对较高，因为直接融资产生的各项费用较多，而银行等金融机构的间接融资成本相对较低，因为一般只产生少量的费用。

3、风险：直接融资的风险相对较大，因为直接面对投资者，企业的经营状况和财务状况容易被公众所知。

而间接融资由于是与金融机构之间的关系，更加私密，风险相对较小。

4、适用范围：直接融资更适用于规模较大、信誉较好的企业，而间接融资则适用于中小企业和刚刚起步的企业。

四、结论总的来说，直接融资和间接融资各有其优缺点，选择哪种方式也要根据企业的实际情况来决定。

如果企业信誉较好或规模较大，则应选择直接融资的方式，这种方式便于融资成功和维护企业公众形象；如果企业刚起步或信誉相对较差，则应选择间接融资，这种方式资金来源广泛，融资成本相对较低，并且对企业的财务状况的公开性要求相对较低。

对直接金融和间接金融的简单比较对直接金融和间接金融的简单比较摘要：就直接金融和间接金融进行简单的比较分析。

从结构上先介绍定义，再对两者区别进行辨析，从理论解释两者为何有这种差别，这里差别关键在于信用主体差异和信息的不对称。

后是针对中国直接金融和间接金融的现状进行比较分析，发现中国直接金融和间接金融有很大的不均衡，并分析原因为信用体系跟不上、信息不对称和教育文化。

最后给出促进中国直接金融的建议，关键在规范体系建设、信用体系建设和投资者风险教育。

关键词：直接金融；间接金融；信用；信息不对称中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）12-0101-03引言金融市场是资金资源配置场所，在实现经济增长方面发挥着储蓄―投资转化作用。

在其发挥经济功能的同时，金融市场的参与者也根据其在市场中发挥的不同作用获取着收益，进而促使着金融市场的壮大。

以银行为主的间接金融和以证券为主的直接金融，因为其自身特点、市场环境和竞争力在市场中占据着主导地位。

中国在直接金融和间接金融方面发展一直不平衡，长期以来银行为主的间接金融在中国一直为主导，直接金融发展一直缓慢。

在经历了几十年银行为主导经济发展之后，现在国家经济增长乏力、经济结构失衡、创新不足等，这时候在金融领域有必要大力鼓励直接金融发展，来改善这种缺陷。

一、直接金融和间接金融定义定义直接金融和间接金融的区别主要看其融资过程中是否经过金融中介进行。

直接金融是资金供给者和资金需求者无需经过金融中介的参与分别作为最后供给者和最后需求者，或者由资金供给者直接购入资金需求者的有价证券而实现资金融通的金融行为。

其主要包括民间融资、商业票据、债券和股票。

这里资金供需双方的关系有债权债务关系也有所有权关系，比如债券的债权债务关系和股票的所有权关系。

间接金融是资金供需双方并不是直接进行，而需要经过金融中介进行。

首先金融中介机通过发行各式资金凭证给资金供给者，获得资金，再以贷款或投资的形式购入货币资金需求者的债务凭证，以此融通资金供给者与资金需求者之间的资金凭证。

金融学作业陈骁财务管理4班091554440一、结合实际情况，试分析直接融资与间接融资方式的特点和利弊。

答：1、直接融资。

特点：1)融资模式最简单。

2)直接性。

在直接融资中，资金的需求者直接从资金的供应者手中获得资金，并在资金的供应者和资金的需求者之间建立直接的债权债务关系。

3)分散性。

由于融资活动分散于各种场合，具有一定的分散性4)信誉上的差异性较大。

由于不同的企业或者个人，其信誉好坏有较大的差异，、从而带来融资信誉的较大差异和风险性。

5)部分不可逆性。

如：在直接融资中，通过发行股票所取得的资金，是不需返还的。

6)相对较强的自主性。

在直接融资中，在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。

例如在商业信用中，赊买和赊卖者可以在双方自愿的前提下，决定赊买或者赊卖的品种、数量和对象利：1)资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。

2)融资成本较低，还贷风险较小，收益较大。

如发行股票，公司倒了，不用你去还股东的钱。

弊：1)要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技能，才能够在金融市场寻找到较好的投资品种，把握好投资机会。

2)投资者要承担较大的投资风险。

3)不容易融到资。

直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到的限制多。

4)通过金融市场融资的门槛较高，对于需要资金的中小企业和个人基本上不可能进入金融市场进行直接融资。

2、间接融资特点：1)贷款条件高。

需要较硬的抵押条件(土地证,固定资产)。

2)间接性。

资金需求者和资金初始供应者之间不发生直接借贷关系；3)相对的集中性。

间接融资通过金融中介机构进行。

4)信誉的差异性较小。

由于间接融资相对集中于金融机构，世界各国对于金融机构的管理一般都较严格，金融机构自身的经营也多受到相应稳健性经营管理原则的约束。

5)全部具有可逆性。

通过金融中介的间接融资到期均必须返还，并支付利息。

6)融资的主动权掌握在金融中介手中。

在间接融资中，资金主要集中于金融机构，资金贷给谁不贷给谁，并非由资金的初始供应者决定，而是由金融机构决定。

直接融资与间接融资之间的优劣比较分析第一章：引言直接融资和间接融资是金融市场中最为普遍的两种融资方式。

在直接融资中，企业可以从个人和机构直接融资，而在间接融资中，企业通过金融机构或其他中介人才获得资金。

尽管两种融资方式都有优点和缺点，但直接融资通常被认为是更好的选择。

本文旨在比较分析直接融资和间接融资的优劣，提供一个全面的了解，从而帮助企业做出明智的融资决策。

第二章：直接融资的优势2.1提高企业的市场透明度直接融资可以提高企业的市场透明度。

由于直接融资涉及到个人和机构之间的直接交易，企业必须披露更多的信息，以获得融资。

这可以增加企业的可见性，帮助企业与潜在投资者建立更紧密的联系。

2.2更少的制度风险直接融资通常涉及较少的规定和法规。

由于直接融资涉及到个人和机构之间的交易，通常没有大量涉及证券交易的法规和规定。

相比之下，间接融资通常涉及较多的规定和法规，风险更高。

2.3能够避免金融机构收取的高额手续费在间接融资中，企业需要与金融机构合作，而这些金融机构通常会收取高额的手续费。

如果企业选择直接融资，他们就可以避免这些手续费，从而减少经营成本。

第三章：直接融资的缺点3.1传统模式下，融资难度较大在传统的直接融资模式下，企业需要从个人和机构中获得融资，这可能会很困难。

由于较少的交易或者缺乏专业人士的支持，许多投资者会犹豫购买企业的证券或债券。

3.2通过直接融资获得的资金规模较小相对于金融机构，个人和机构通常提供的资金规模较小。

这意味着企业需要通过更多的渠道获得资金，以满足资金需求。

第四章：间接融资的优势4.1利用金融机构支持获取更大规模的融资与直接融资相比，间接融资可以通过金融机构获得更大规模的融资。

这是因为金融机构通常拥有更多的资源，可以为企业提供更多的融资。

4.2更成熟的投资交易市场鉴于金融机构比个人和机构更专业、更丰富的金融知识和专业知识，所以间接融资可以在更成熟的投资交易市场中运作。

这些交易市场通常具有更多的托管、交易、结算等机制和管制规定。

直接融资与间接融资比较研究随着经济的发展和金融市场的壮大，融资方式也不断地被创新和完善。

其中，直接融资和间接融资是比较常见的两种方式。

本文将会分析这两种融资方式的区别，并对它们的优缺点进行比较研究。

一、直接融资和间接融资的定义直接融资是指企业直接向投资者融资，如发行股票、债券等直接向资本市场融资的行为。

在这种方式下，企业可以通过发行证券等方式来直接吸引投资者，从而获得资金。

而间接融资，则是通过金融机构作为中介，由金融机构向企业融资，企业再向金融机构还款的方式。

这种方式下，企业只能通过银行等金融机构来获取资金。

二、直接融资和间接融资的优缺点直接融资的优点在于资金来源广泛。

企业可以直接吸引来自全球各地的投资者，从而获得更多的资金。

而间接融资则受限于金融机构的经营范围和风险承担能力，资金来源比较局限。

但是，直接融资也存在着一定的风险。

首先，企业在证券市场上融资需要满足一定的条件和规定，如果这些条件没有被满足，就会影响到企业的融资计划。

其次，证券市场的波动性较大，企业需要承担更大的风险。

而间接融资则可以通过金融机构来规避一定的风险。

直接融资的另一个优点在于资金使用的自主性强。

企业可以自由选择资金的使用方式，不受金融机构的限制。

而间接融资则需要依靠金融机构的融资渠道，受到一定的限制。

同时，间接融资的利率通常会高于直接融资的利率，这也是它的一个缺点。

三、我国直接融资和间接融资的发展现状我国的直接融资市场发展较为缓慢，主要是因为我国的证券市场尚未完全成熟。

而间接融资市场较为发达，在大型商业银行的作用下，我国的银行信贷市场也相对成熟。

但是，随着我国经济和金融市场的不断发展，直接融资的市场潜力也越来越大。

因此，我国的证券市场和直接融资市场正在不断完善和发展。

四、直接融资和间接融资的发展趋势在未来的发展中，直接融资将会越来越受到重视和关注。

随着金融市场的发展，直接融资市场会逐步成熟，企业可以更加自由地选择融资方式。

直接融资与间接融资在金融领域，融资是一项核心业务。

融资的方式主要分为两类：直接融资和间接融资。

这两种方式具有各自的优缺点，下面将就这两种融资方式进行详细的探讨。

一、直接融资直接融资是指发行债券和股票等金融工具，直接从投资者手中获得资金。

这种方式的优点在于能够直接融到资金，并且资金的性质比较稳定，投资者也更有信心。

而缺点则是融资成本相对较高，并且发债和发股需要一定的管理成本和时间成本。

在直接融资中，债券和股票是两种比较常见的形式。

债券是指公司向投资者筹集资金，承诺向投资者支付一定的利率，并在一定的期限内偿还本金和利息。

债券的风险比股票低，收益也比股票低。

股票则是指企业通过发行股票来增加自己的投资，投资者则通过购买股票获取企业的经济利益。

股票的风险比较高，但是收益也相对较高。

二、间接融资间接融资是指通过银行、信托公司、保险公司等金融机构进行融资。

这种方式的优点在于能够为企业提供相对比较低的融资成本，并且还有巨大的潜在投资者。

而缺点则是缺少直接融资的稳定性和灵活性，并且还需要承担中间机构的利润和管理成本。

在间接融资中，有发放贷款、发行信托、发行保险等多种方式。

贷款是指企业向银行等金融机构申请贷款，并以一定的利率和期限进行偿还。

信托是指信托公司向投资者集合资金，并投资于不同的资产中，从中获取收益分配给投资者。

保险则是指保险公司向投资者提供保险产品，并以保费和保险赔偿的形式进行资金的流转和激励。

总的来说，直接融资和间接融资各有优缺点，企业需要根据自己的发展情况来选择合适的融资方式。

直接融资可能面临的问题主要在于融资成本和风险，但优点在于更为灵活、可控并且信任度更高；间接融资优点则是融资成本相对低，但不可忽略的问题是需要面对的风险以及中间机构的利润和管理成本等。

企业在选择融资方式时，需要全面考虑各种因素并进行深入的分析。

直接融资和间接融资的比较（一）直接融资1、直接融资是指资金供给者与资金需求者通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的金融行为。

2、在直接融资中，金融媒介的作用是帮助资金供给者与资金需求者形成债权债务关系。

在这个过程中，金融媒介并不因此与资金供给者或者资金需求者之间形成债权债务关系。

3、直接融资的工具：a.商业票据和直接借贷凭证；b. 股票和债券。

4、直接融资的优势：a.资金供求双方联系紧密，有利于与合理配置资金，提高资源使用效率。

b.筹资成本较低而投资收益较大。

5、直接融资的局限：a.直接融资的双方在资金数量、期限、利率等方面受到较多限制。

b.直接融资工具的流动性和变现能力受金融市场的发育程度的限制，一般低于间接融资工具。

c.资金供给方所承担的风险和责任较大。

（二）间接融资1、间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的行为。

2、在间接融资中，资金的供求双方不直接形成债权债务关系，而是由金融中介机构分别与资金供求双方形成两个各自独立的债权债务关系。

对资金的供给方来说，中介机构是债务人；对资金的需求方来说，中介机构是债权人。

3、间接融资的工具：金融机构发行的各种融资工具，如存单、贷款合约等。

4、间接融资的优势：a.多样化的融资工具可以灵活方便的满足资金供需双方的融资需求。

b.金融机构可以通过多样化的策略降低风险，安全性较高。

c.有利于提高金融活动的规模效益，提高全社会资金的使用效率。

5、间接融资的局限：a.资金的供需双方的直接联系被割断，不利于供给方监督和约束资金的使用。

b.对需求方来说，增加了筹资成本；对供给方来说，降低了收益。

（三）直接融资和间接融资的关系1、直接融资与间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系。

在有金融中介机构参与的情况下，判断是否直接融资的标志在于该中介机构在这次融资行为中是否与资金的需求者与资金的供给者分别形成了各自独立的债权债务关系。

比较直接金融和间接金融概念直接金融—贷款人直接向借款人提供资金，贷款人与借款人直接构成债权债务关系。

间接金融—金融机构将资金剩余部门的资金集中起来，然后贷给资金缺少的部门，金融机构与贷款人构成债权债务关系，金融机构与借款人构成债务关系。

二．直接金融与间接金融的优缺点1、直接金融：优点：（1）资金供求双方有较多的选择自由。

（2）通过直接金融筹集的资金，使用期限较长。

（3）直接金融有利于提高资金的使用效率。

缺点：（1）对于贷款者（资金供应者）来说，直接金融的风险比间接金融大。

（2）直接金融得以发生，必须以交易双方在资金借贷的数量、期限、利率等方面均有一致的要求为前提条件，而这一条件不是总能得到满足的。

所以在某种程度上可能影响资金融通。

（3）在金融市场欠发达的国家或地区，直接金融证券的流动性较弱，变现能力较低。

2、间接金融：优点：（1）灵活方便。

（2）安全性高。

（3）证券流动性强。

（4）金融机构的专业性产生的金融规模经济。

缺点：（1）由于在资金供给者和资金需求者之间加入了银行等金融机构作为中介，资金供需双方的直接联系被割断，在一定程度上会减少投资者对企业生产的关注和筹资者对使用资金的压力和约束力。

此外，关系链的延长还会增加监管部门的监管难度。

（2）筹资的成本较直接金融更大。

二．解释信用金融证券化趋势产生的原因1.信用制度的发展和存在和发展呼唤着金融市场证券化。

信用的最初信用是商业信用，但是商业信用融资额度小，融资范围狭窄，融资手段单一，难以适应商品经济迅速发展需要，于是银行信用应运而生，但是银行信用最大的局限是将千百万人推动经济发展的动力局限在有限的银行机构之中，投资者不能选择经营者，经营者亦不能选择投资者。

于是证券化信用应运而生2.股份制的存在与发展呼唤着金融市场证券化。

证券市场的形成进一步推动了金融市场证券化的发展，使金融市场证券化进入了前所未有的崭新时期3.社会化大生产呼唤着金融市场证券化。

社会化大生产要求有一个稳定而灵活的筹集巨资的方式，以债券和股票作为基本金融市场证券化正是适应了经济发展的客观要求。

直接融资和间接融资，两种融资活动方式
融资活动方式分为直接融资和间接融资两种。

一、直接融资
特点：
1. 直接性
2. 分散性
3. 融资信誉差异性较大
4. 部分融资方式不可逆
5. 融资者有较强自主性
分类：股票、债券、风投、商业信用融资(商品赊销、预付定金、预付货款)、民间借贷。

最典型的有：证券市场融资。

二、间接融资
间接融资是直接融资的对称，指拥有暂时闲置货币基金的单位通过存款或购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，由这些金融机构以贷款、贴现的方式，提供给需要资金的单位使用。

典型的有：银行贷款。

特点：
1. 间接性
2. 相对集中性
3. 融资信誉的差异性较小
4. 全部具有可逆性
5. 融资的主动权在金融中介机构手中
分类：银行信用、消费信用、租赁融资等。

三、直接和间接融资的区别
区别主要在于融资过程中资金的需求者和供给者是否直接形成债券债务关系。

四个例子：
A商业银行通过发行CDS筹集了2000万元资金
B商业银行向C商业银行出售了价值1000万元的贷款
D公司以支付租金的方式从H租赁公司处获得价值300万元设备的使用权。

直接融资与间接融资的比较研究近年来，我国金融市场不断开放，金融体系也不断完善。

直接融资和间接融资成为金融市场中最常用的两种融资方式。

直接融资以企业直接向资本市场或投资者发行证券等方式进行融资，而间接融资则是通过银行、保险、信托等金融机构间接融资。

本文将就这两种融资方式展开比较研究，探讨其优缺点以及发展前景。

一、直接融资的优点1、进一步加强企业对外交流。

直接融资使得企业可以实现跨境融资，增强企业与海外投资者的沟通和交流。

2、降低融资成本。

在股票市场中，企业以股份方式融入资本市场，由于无需支付固定的债务利息，融资成本往往较低。

3、有利于企业治理。

企业通过发行股票等方式融资，需要主动向市场披露企业财务状况和经营情况，提高企业的透明度和规范化管理水平。

二、间接融资的优点1、灵活性强。

间接融资主要是通过各类金融机构进行融资，金融机构可以根据企业的实际情况制定针对性的融资方案，提高企业融资的成功率。

2、资金安全性高。

企业在进行间接融资时，通常选择风险较小的金融机构，金融机构在进行贷款时会严格审核企业资质，降低融资的风险。

3、利率相对低。

由于金融机构具有优秀的信誉背景和风险控制能力，所以一般情况下，其融资利率会比其他非金融机构的要低。

三、直接融资与间接融资的比较1、融资成本从融资成本的角度来看，直接融资在股票市场上通常会更加具有竞争优势，因为在直接融资的过程中，股票市场通常具有更大的信息透明度和市场竞争力。

相反，间接融资的融资成本要相对更高，尤其是在贷款利率存在大幅波动的情况下，更是体现了其不稳定性。

但是，间接融资的灵活性和资金安全性也是企业在选择融资方式时需要考虑的因素。

2、资本市场与金融市场直接融资主要是在资本市场中进行，而间接融资则是在金融市场中进行，两种融资市场具有不同的特点。

其中，资本市场涉及到的相关人士和机构更多，市场主体相对更加分散，市场运作更加自由，所以资本市场的交易更加具有灵活性和高效性。

但是，资本市场也存在着一定的波动性，对于市场风险的把握相对会更加困难。

金融行业：直接融资VS间接融资金融行业是现代经济的核心，它的作用不仅是提供融资服务，还通过资源的配置和风险的管理，对整个经济系统发挥着指引性作用。

直接融资和间接融资是金融行业中两种主要的融资方式，它们各有优劣势，也在不同的经济环境下发挥着不同的作用。

一、直接融资直接融资指的是企业直接与金融市场上的投资者进行交易、融资的方式。

它的特点是不经过金融中介机构，而是直接面向投资者融资，包括股票发行、债券发行等方式。

直接融资有以下优点：1.直接融资有利于提高企业的知名度和信誉度。

在股票和债券市场上发行的企业股票和债券可以扩大企业的知名度和信誉度，增强企业的品牌形象，从而促进企业的发展。

2.直接融资能够有效地提高融资效率。

对于那些信誉好、市场前景广阔的企业而言，直接融资是一种高效的融资方式，以较低的成本吸引到更多资金。

3.直接融资有利于提高资本市场的活跃度。

直接融资可以为资本市场注入新鲜血液，提高资本市场的活跃度和流动性，从而促进整个经济的发展。

不过直接融资也存在一些风险，比如企业可能会受到市场波动和政策变化等因素的影响，还可能会受到投资者的恶意操纵和操控等问题的困扰。

此外，对于那些信誉较差或市场规模较小的企业，直接融资的成本可能较高，难以吸引投资者的关注和信任。

二、间接融资间接融资指的是金融中介机构通过发行银行信贷、贷款债券等金融产品，从而向各类借款人提供资金。

它的特点是通过中介机构把资金从投资者手中汇集起来，再借给需要融资的企业。

间接融资具有以下优点：1.间接融资可以有效地降低融资风险。

银行作为中介机构，可以通过风险分散、风险控制等手段降低融资风险，对投资人提供更可靠的保障。

2.间接融资有利于提高融资效率。

银行等中介机构可以提供各种融资产品和服务，通过严格的资信评估和审核流程，精准判断企业融资需求和还款能力，从而为借款人提供优质的融资服务。

3.间接融资能够有效地支持实体经济发展。

通过为企业提供融资服务，可以帮助企业破解融资难题，顺利实现业务拓展和发展，从而促进实体经济的提升和发展。

如何衡量如何衡量間接金融間接金融間接金融與與直接金融直接金融？？ 直接金融是指資金需求者直接以發行票券、債券、股票等有價證券，自貨幣市場或資本市場籌措資金，而且這些證券是由非金融機構買進的融資方式。

由於持有這些有價證券的利得與風險是由最終的資金提供者「直接」承受，因此，這種資金融通方式稱為直接金融。

間接金融則是指由銀行及人壽保險公司等金融機構，一方面接受存款人或保險人的資金，另一方面貸放給資金需求者或購買其發行的票券、債券、股票等有價證券之融資方式。

由於這些放款與有價證券的利得與風險是由金融機構承受，而不是由最終的資金提供者「直接」承受，因此，這種融資方式稱為間接金融。

依照以上定義，一家企業如果向金融機構借款100億元，這100億元的資金融通將全數歸為間接金融，但是，一家企業如果以發行公司債取得100億元，這100億元的資金融通並不一定歸為直接金融，這些公司債由銀行、人壽保險公司等金融機構買進的部分仍然歸為間接金融仍。

由此可知，我們不能因為一個國家的企業盛行以發行有價證券籌措資金，就論斷這個國家盛行以直接金融進行融資，因為這些有價證券可能有很大的比例是由銀行、人壽保險公司等金融機構買進。

由於有價證券的交易越來越方便，一般國家的直接金融比例都有上升的趨勢，但金融機構畢竟比一般投資人更有專業能力篩選並監督資金需求者，因此，一般國家透過間接金融進行的融資金額仍然高於直接金融。

以台灣來說，1987 年底直接金融的規模只有3800億元， 占全體融資規模的12.45%，2007 年1月底直接金融的規模成長至13兆7212億元，占全體融資規模的26.54%，亦即直接金融的比重成長了一倍有餘，但是直接金融的比重仍然遠不如間接金融(請參看表1)。

必須留意的是，上述的結論是以「存量」的概念來衡量間接金融與直接金融的規模而得到的，我們如果根據「流量」的概念來衡量間接金融與直接金融，結果將大異其趣。

表2是中央銀行以流量概念統計的間接金融與直接金融融資金額及比例，由中的資料可知，2002 年台灣的直接金融比例高達89.33%，亦即台灣的資金需求者在2002 年透過直接金融取得的資金流量比例高達89.33%，但是到了2006 年，台灣的直接金融流量是-1,583億元，直接金融比例為-17.18%，換言之，台灣的資金需求者在2006 年透過直接金融取得的資金流量是負的，在2007 年1月，台灣的直接金融流量是-568億元，直接金融比例竟然為-115.86%，難怪有新聞媒體危言聳聽，說台灣的直接金融已經急凍了。

直接融资和间接融资的比较（一）直接融资1、直接融资是指资金供给者与资金需求者通过一定的金融工具直接形成债权债务关系的金融行为。

2、在直接融资中，金融媒介的作用是帮助资金供给者与资金需求者形成债权债务关系。

在这个过程中，金融媒介并不因此与资金供给者或者资金需求者之间形成债权债务关系。

3、直接融资的工具：a.商业票据和直接借贷凭证；b. 股票和债券。

4、直接融资的优势：a.资金供求双方联系紧密，有利于与合理配置资金，提高资源使用效率。

b.筹资成本较低而投资收益较大。

5、直接融资的局限：a.直接融资的双方在资金数量、期限、利率等方面受到较多限制。

b.直接融资工具的流动性和变现能力受金融市场的发育程度的限制，一般低于间接融资工具。

c.资金供给方所承担的风险和责任较大。

（二）间接融资1、间接融资是指资金供给者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的行为。

2、在间接融资中，资金的供求双方不直接形成债权债务关系，而是由金融中介机构分别与资金供求双方形成两个各自独立的债权债务关系。

对资金的供给方来说，中介机构是债务人；对资金的需求方来说，中介机构是债权人。

3、间接融资的工具：金融机构发行的各种融资工具，如存单、贷款合约等。

4、间接融资的优势：a.多样化的融资工具可以灵活方便的满足资金供需双方的融资需求。

b.金融机构可以通过多样化的策略降低风险，安全性较高。

c.有利于提高金融活动的规模效益，提高全社会资金的使用效率。

5、间接融资的局限：a.资金的供需双方的直接联系被割断，不利于供给方监督和约束资金的使用。

b.对需求方来说，增加了筹资成本；对供给方来说，降低了收益。

（三）直接融资和间接融资的关系1、直接融资与间接融资的区别主要在于融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系。

在有金融中介机构参与的情况下，判断是否直接融资的标志在于该中介机构在这次融资行为中是否与资金的需求者与资金的供给者分别形成了各自独立的债权债务关系。