银行信贷扩张与房地产泡沫

房地产泡沫的经济学解释标题：探析房地产泡沫的经济学解释引言：房地产泡沫是指该领域中资产价格超出其基本价值的情况。

全球范围内的房地产泡沫已经多次爆发，给经济体带来了巨大的不稳定性和风险。

在这篇文章中，我们将从经济学的角度对房地产泡沫进行深度分析，旨在帮助读者了解其形成原因、特征以及影响因素，并探讨对策以减轻泡沫对经济的负面影响。

一、房地产泡沫的形成原因1.短期泡沫因素1.1 低利率政策：央行通过降低利率以刺激经济，进而降低了购房成本，刺激了房价上涨。

1.2 银行放松信贷政策：银行对房地产行业提供的宽松贷款条件促进了购房需求的增加。

1.3 投机需求：投资者通过购买房产以期望获得短期的高额回报。

2.长期泡沫因素2.1 土地稀缺：人口增长和城市化进程使得土地资源稀缺，导致房价上涨。

2.2 政府调控政策不当：政府对房地产市场监管不力，导致市场繁荣过度，进一步推高了房价。

二、房地产泡沫的特征1. 非理性上涨：房价远高于其基本价值，投资者和消费者普遍出于群体心理而看涨房价。

2. 动量效应：投资者通常将过去的价格行为作为未来预测的依据，形成了市场上的动量效应，进一步推高价格。

3. 借贷杠杆：人们借贷购买房产，形成了借贷杠杆效应，当价值下跌时，债务就会超过资产价值，引发风险。

4. 负面外部性：房地产泡沫破裂后，波及整个经济体，引发金融风险和产业链的崩溃。

三、房地产泡沫的影响因素1. 经济周期：经济繁荣时期，资金充裕，购房需求增加，房价上涨的机会也更多。

2. 政府政策：政府调控和监管房地产市场的能力以及措施决定了泡沫的程度。

3. 金融市场：金融机构对房地产行业的资金支持和政策的灵活性会影响泡沫的形成和发展。

四、房地产泡沫的应对措施1. 宏观审慎政策：央行可以通过提高利率、提高首付比例等手段抑制信贷扩张，以控制购房需求，从而降低房价泡沫的产生。

2. 刚性监管：政府加强对开发商资金来源的审查，避免恶意炒房行为的存在。

3. 建立健全的政府调控机制：增加土地供应、加强土地管理以及推动城市规划的优化，以缓解土地稀缺和房价上涨的压力。

房地产业信贷存在的问题及对策研究随着中国经济和社会的迅速发展，房地产业作为国民经济的支柱产业，起着举足轻重的作用。

房地产行业的信贷问题一直是业内的难题，不仅影响着房地产企业的发展，也对金融市场和宏观经济稳定产生了一定的影响。

本文将从信贷问题的存在原因、对房地产业的影响和对策研究等方面展开探讨。

一、房地产业信贷存在的问题1. 信贷政策日趋紧缩随着金融监管力度加大，信贷政策日趋紧缩，导致房地产企业融资难度增加，贷款成本上升，融资通道收紧，对房地产企业的发展产生影响。

2. 房地产泡沫化部分地区的房地产市场出现泡沫化现象，地价、房价飙升，使得开发商迅速膨胀，信贷资金被过度使用，存在较大的信用风险。

3. 信贷利率上涨近年来，央行加息步伐明显，境外市场利率上涨，利好资金外流趋势，国内经济金融体系进一步加速开放，这些因素导致信贷利率上涨，对房地产企业融资成本形成较大冲击。

二、对房地产业的影响2. 对房地产市场信心影响信贷紧缩导致企业融资困难，可能会影响到房地产市场的投资信心，导致市场供求失衡，价格波动，甚至造成市场的恶性循环。

三、对策研究1. 加强金融监管针对房地产市场的信贷问题，相关部门应加强金融监管，严格控制信贷资金的使用范围和渠道，减少信贷资金对房地产市场的不良影响。

2. 优化信贷政策银行和金融机构应加大对房地产企业的信贷支持力度，通过优化信贷政策、加大信贷投放力度，降低房地产企业的融资成本，促进房地产行业的稳定发展。

3. 加强市场监管相关部门应加强对房地产市场的监管力度，严厉打击价格虚高、夸大宣传等不良行为，维护市场秩序，降低泡沫化风险，保障房地产市场的健康发展。

4. 多元化融资渠道房地产企业应积极寻求多元化的融资渠道，通过发行债券、股权融资等方式，减少对信贷资金的依赖，降低经营风险。

5. 加强企业自身风险防控房地产企业应加强自身风险管理能力，健全内部控制机制，降低信贷风险，确保企业的健康发展。

房地产业信贷问题是当前面临的一大难题，但通过加强金融监管、优化信贷政策、加强市场监管、多元化融资渠道以及加强企业自身风险防控等方式，可以有效缓解房地产业的信贷问题，促进行业的健康发展。

商业银行房地产信贷业务面临的问题及对策一、商业银行房地产信贷业务面临的问题1.1 房地产市场波动大，风险难以把控近年来，房地产市场波动较大，房价时高时低，让商业银行在房地产信贷业务中面临着巨大的风险。

有时候，银行为了追求利润，会大量放贷给房地产开发商，结果导致房价泡沫破裂，银行的资产负债表出现巨额亏损。

这就好比是“瞎子摸象”，银行无法全面了解房地产市场的实际情况，只能通过有限的信息来判断风险。

1.2 房地产信贷业务的审批流程繁琐商业银行在开展房地产信贷业务时，需要经过多个部门的审批，包括风险管理部门、法务部门、财务部门等。

这个过程耗时耗力，而且容易出现“走过场”的现象。

有时候，银行为了应付监管部门的要求，不得不增加一些不必要的审批环节，这无疑增加了银行的运营成本。

1.3 房地产信贷业务的不良贷款率较高由于房地产市场的风险较大，商业银行在开展房地产信贷业务时，很容易出现不良贷款。

一旦房地产市场出现波动，开发商无法按时还款，银行的资产质量就会受到影响。

这就好比是“骑虎难下”，银行在面临巨大压力的还要承担着潜在的损失。

二、商业银行房地产信贷业务的对策2.1 加强风险管理，提高资产质量面对房地产市场的风险，商业银行需要加强风险管理，提高资产质量。

银行要建立健全风险管理制度，加强对房地产市场的监测和预警。

银行要加强对房地产开发商的信用评估，确保贷款资金的安全。

银行要加强内部审计和风险控制，及时发现和处置不良资产。

2.2 简化审批流程，提高工作效率为了提高房地产信贷业务的审批效率，商业银行需要简化审批流程。

银行要优化各部门之间的协同工作机制，减少重复劳动。

银行要利用信息化手段，实现审批流程的电子化和自动化。

银行要加强内部培训和考核，提高员工的业务水平和工作效率。

2.3 创新信贷产品，降低风险敞口为了降低房地产信贷业务的风险敞口，商业银行需要创新信贷产品。

例如，银行可以根据房地产开发商的实际需求，推出定制化的信贷产品。

房地产泡沫经济的起因及对策作者：杨芙蓉来源：《经济技术协作信息》 2017年第35期美国经济学家查尔斯Ｐ金博格对泡沫的定义是：一种资产或一系列资产在一定的过程中，出现陡涨现象，初始的价格上涨，使人们对价格进一步上涨有很大期望，从而吸引更多的买者。

其目的是以买卖资产谋取利润，对于资产的使用及其盈利能力并不关注。

然而，随着价格的不断上涨，由于预期的逆转和价格的暴跌，出现金融危机，这也是大多数人对泡沫经济的看法。

一、房地产泡沫经济的起因１.房地产过度投机。

第一，土地交易制度不健全，行业管理不完善。

房地产行业离不开土地这个基础，而由于土地资源短缺，使得土地市场的需求量大，供给量小，出现了供需不平衡的现象。

而大量的投机增加了对土地的需求，土地价格就会出现陡涨，而土地具有稀缺性，市场不能在短时间内增大供给量，这就使得供给与需求之间的差距加大，在这样的情况下，土地严重脱离了其实际价格而产生地价泡沫，从而为房地产行业的泡沫经济提供了一定的条件。

第二，房地产投资泡沫。

在发展中国家的经济起飞阶段，房地产投资增长率略大于消费增长率，形成供略大于求的市场局面，对促进房地产业的发展和刺激经济增长是有利的。

只有当房地产投资过度膨胀，商品房严重滞销，造成还贷困难，连带引起金融危机时，才形成泡沫经济破灭。

２. 消费者及投资者对未来价格的预期。

随着人口的持续增加，城市的快速发展，加大了土地的需求量，从而使土地价格有升值的趋势，因此，房地产价格也随之上升。

这种对房地产未来价格的感性的预期使投资者认为未来房地产的投资，会有较高的回报，这样就使过多的资本投入到有限的土地买卖中，低价出现持续上涨，房地产价格也不断上升；当泡沫破灭的时候，房地产价格暴跌，消费者预期的价格更跌，此时房地产商将自己持有的房产纷纷出售，增加了供应量，但消费者买入的比较少，使需求量减少，最终导致价格的加剧下跌。

３.房屋空置泡沫。

在房地产市场供求关系中，商品房供给超过市场需求，形成大量空置，构成经济泡沫。

房地产泡沫的原因房地产泡沫是指房地产市场出现虚高房价和过度开发的现象，成为一种经济危机。

在过去几十年中，世界各地的房地产市场都出现了泡沫，导致许多财产损失和经济下滑。

以下是导致房地产泡沫的一些原因。

一、低利率政策低利率政策是指中央银行通过降低利率来推动经济增长的政策。

“量化宽松”政策是低利率政策的一种实现方式。

由于低利率政策使得借钱变得更容易，利率降低后，银行会降低贷款利率，这会导致借款人借款的成本降低。

追求抵押贷款的人会因此获得更多资金，从而进一步推高房价。

二、金融创新金融创新是指新的金融产品和服务的出现，它们具有极高的风险和回报。

抵押贷款证券化是一种金融创新，由于过去的资产负债表不足以支持银行的繁荣，所以银行转而向房地产市场提供贷款。

房屋贷款证券化使得房贷只是一项普通的购买，投资机构开始大量购买房贷，产生了大量的资金。

这些资金被用来购买更多的住房，从而推高房价。

三、土地垄断土地垄断是房地产泡沫的一种原因，这是因为土地是房地产市场的瓶颈资源。

商品房市场的房价起伏是由土地造成的。

的确，城市居民日益疯狂的购买热情和土地垄断的现象，巨大地推高了房价。

此外，一些土地垄断者会扣留土地并随着市场需求提高抬高价格，而不是将土地用于开发住房。

四、过度开发许多城市在过度发展中进行了房地产开发，并且越来越多的房屋项目一直在建设中。

当市场饱和时，这些无人居住的房屋可能会导致压力和房地产泡沫。

当市场饱和时，过度开发可能会导致房价下跌，这使得大量人员失业和债务困境，最终导致消费者的信心和整个经济体系的崩溃。

五、炒房热潮炒房热潮是当一个朝向购房并赚大钱的社会场所时，房地产泡沫成为可能。

在这种情况下，越来越多的投资者投资于房产市场，这会使房价升高并导致房地产市场出现泡沫。

许多人不再购买房子是为了住，而是为了炒作。

短期投资者的大量投资推高了房价，导致房屋资产的虚高价格。

总之，房地产泡沫是一个经济或金融危机的信号。

虽然各种原因导致了房地产泡沫，但当经济学和金融市场暴露出房地产泡沫时，就意味着需要采取行动以避免经济危机的发生。

银行信贷与房地产价格的相关分析摘要：房地产作为关系国计民生的重要商品，其价格高低对于自身及相关行业的发展、正常的金融秩序和经济发展水平、居民生活质量的提高、城市发展的状况等都带来巨大的影响。

近年来我过房地产价格飙升的态势愈演愈烈，显然，这已经成为一个社会问题。

本文通过线性回归分析的方法对影响房地产价格因素之银行信贷进行了实证分析，房地产信贷的不断增长为房地产市场提供了强大的货币供给，房地产业价格的持续上涨，也为信贷的经济环境奠定了基础，两者之间相互促进，互为因果关系。

关键词：银行信贷; 房价；回归分析；因果检验Abstract:Real estate is important commodity that relates the people’s livelihood. The development of real estate, real estate related industries, the normal financial order, t the economy development level, and quality of resident’life and state of city are all influenced by the price level of estate. In recent years, the real estate price skyrockets. Obviously, it has been a social problem. Here I have a systematic analysis to the relationship between real estate price and banking credit, housing credit growth provide strong money supply to real estate market, Rising real estate is also good for bank’s real estate credit.Keywords:financial order ; estate; systematic analysis; causality test目录第一章引言1.1 研究背景 (1)1.2 研究目的及意义 (2)1.3 研究方法及框架 (2)第二章房地产信贷与房价上涨历史回顾2.1 2007年美国房地产次贷危机 (3)2.2 1983~1990年日本房地产价格快速上涨 (4)2.3 1997~1998年泰国房地产价格上涨 (4)2.4 经验总结 (4)第三章我国房地产信贷现状分析3.1 我国房地产信贷的发展 (6)3.1.1 我国房地产信贷的特点3.1.2 我国房地产信贷的意义3.2 我国房地产信贷市场现状 (7)第四章我国房地产信贷规模对房地产价格影响的相关分析4.1 一元一次相关回归分析 (8)4.2 相关分析结论 (9)4.3 本章小结 (9)第五章结论与建议5.1 结论 (9)5.2 建议 (10)参考文献 (10)第一章引言1.1研究背景房地产具有实物资产和虚拟资产的双重特征，当作为虚拟资产时，其价格的波动由未来预期收益的贴现值决定，这使得房地产价格的波动性高于实物资产。

一般的房地产泡沫是怎么形成的？房地产泡沫是怎么形成的1、其中，过度投机而导致的地价飞涨是房地产泡沫产生的直接原因。

另外，心理预期、信息失真、调控措施不协调等因素则间接促进了泡沫的形成。

2、银行信贷过度扩张。

银行信贷在房地产业的过度扩张，是造成房地产泡沫过度膨胀的重要原因。

如果银行持有大量的房地产，或者是以房地产为抵押品的资产，那么房地产价格的上涨将提高银行资本的规模，从而改善银行的资本充足率、资产质量和盈利状况。

房地产为什么会出现泡沫?基本原因就是根植在人们内心的一种观点，房产价格不会下跌，几乎每一个人都屈从于这一观点。

当多数人都在这种想法的驱动下购买了住房，泡沫就产生了;一段时间来，国内一线城市的房价飙升，特别是深圳的房价涨幅引起全国的关注。

而最近深圳楼市出现了一丝降温的信号，关于房价泡沫的讨论甚嚣尘上。

那么，房价与所谓的泡沫之间到底有什么关系?不妨看看巴菲特怎么说。

对于房地产“泡沫”的本质，巴菲特这样解释：“房价随着时间的推移会越来越高，因为我们手中的美元越来越不值钱，但这样的想法完全是一种前提假设。

房价的上涨不是因为建筑成本上升，也不是因为房子的设计，而是因为美元不值钱了，一套40年前买的房子会比当时卖更多钱。

既然多数人都希望有自己的房子，你想买又能借钱去买，如果真心认为房价只会往上涨，你还会尽快去买。

一旦来自四面八方的钱汇合起来，会加强价格的走势，价格反过来又会激励这种行为。

所以一般的民众——他们也许不懂股票，也不懂郁金香泡沫，但它们懂房产。

买房融资简单，你可以把杠杆放到天上去，这创造了史无前例的泡沫。

”;“原来你觉得是不可能发生的事，结果随着时间发生扭曲，人们忘记了买房的初衷，只盯着价格波动。

所以投资者、银行家、美国一般民众、我、我的邻居、评级机构、国会....。

.绝大多数的人开始相信房价不会大幅下跌。

因为房产是美国最大的一类资产也是最容易作为抵押物的资产，所以它可能创造了我们史上最大泡沫。

银行信贷规模和房地产价格相互关系的理论研究（一）房地产价格的影响因素房地产作为一种商品，其特殊性在于它既拥有普通商品的使用价值，还具有很大的投资价值。

它既能满足人们的消费需求，又能实现人们保值增值的投资需要。

房地产价格受多种因素的共同影响，在房地产的供求机制下，房地产价格趋于上涨或下跌。

下面具体分析几个重要因素如何对房地产价格的变化产生影响。

1.银行信贷规模房地产行业属于资金密集型行业。

对于房地产开发企业来说，一个项目通常具有投资周期长、资金占用量大、变现周转慢等特点。

房地产开发企业属于高负债企业，外部融资是解决企业资金困难的重要渠道，而银行信贷又是外部资金来源的重中之重。

房地产开发贷款的可得性直接影响着房地产开发企业的土地购置和开发的进程，从而能够在供给端影响房地产的供给数量和供给价格。

对于广大购房者来说，商业银行的住房按揭贷款(或公积金贷款)能够减轻他们的购房负担，会在需求端影响房地产的需求数量和需求价格。

综上所述，房地产市场的发展和银行信贷市场息息相关。

2.贷款利率贷款利率的高低既会影响企业的开发成本，又会影响居民的购买成本。

当贷款利率上升时，一方面，房地产开发企业利用银行信贷的融资成本增加，使得房地产开发利润降低，进而企业的开发积极性降低，使得住房供给相对减少，住房价格上涨;另一方面，居民的借款成本增加，他们对于住房的需求减少，房地产价格下降。

但是，当商业银行、房地产开发企业和潜在的购房者预期房地产价格会较快上涨时，他们都会对因利率上升所引起的成本上升变得不太敏感。

3.居民的可支配收入居民的可支配收入是居民进行消费开支活动的决定性因素。

房地产是一种具备使用和投资价值双重属性的特殊商品，居民的可支配收入越高，购房需求越大，房地产价格也会随之攀升。

同时，随着我国经济实力的不断增强，人们的收入和生活水平会不断提高，也会相应追求更高的生活质量，倾向于购买更好的住房。

并且，房地产作为一种投资品，在人们预期房地产价格会不断上升的前提下，人们会预期房地产具有高收益低风险的特征，这会更强地拉动房地产需求的增加，带动房地产价格的上涨。

住房市场泡沫化分析及其对经济的影响中国近年来经济发展迅速，然而随之而来的住房市场也日渐泡沫化。

住房市场泡沫化的问题在经济学领域已有多方研究，对于中国经济的影响也日益凸显。

在本文中，将从泡沫概念定义、泡沫产生机制、泡沫影响经济等几个方面对住房市场泡沫化进行分析，并对中国住房市场泡沫化问题提出建议。

一、泡沫概念定义泡沫是指在某种市场价格上涨超过了资产实际价值时所产生的虚高现象，即资产价格明显高于其基本面价值。

当市场存在这种价格异常现象，并且大多数人的投资决策都围绕这种价格异常展开时，泡沫就愈发严重。

泡沫的存在会造成市场失衡，形成虚假财富，最终有可能导致经济崩溃。

二、泡沫产生机制住房市场泡沫的形成主要与供需关系、低利率、市场预期等因素密切相关。

具体而言，泡沫的形成可以归纳为三个阶段：一是市场供需不平衡阶段，二是银行信贷泛滥阶段，三是市场逐渐陷入泡沫期阶段。

在市场供需不平衡阶段，由于国家政策、城市规划等因素，在一些城市出现了住房供不应求局面。

这部分住房需求量的大幅增加，带来了房价的上涨。

在这一阶段，短期性市场行情对于整体市场的影响还不太明显。

在银行信贷泛滥阶段，银行通过贷款来严重扩张市场规模，更多的人加入到房价上涨的行列中。

而在此时市场预期因素开始发挥作用，大家对于房产的需求将进一步提升，进而形成市价上涨的预期。

这种预期继续推动着市场的上涨，使得市场进一步进入了泡沫阶段。

在市场逐渐陷入泡沫期阶段，各种投机资金入市，许多人认为房价会持续上涨，市场会不断扩张。

但当市场的热度达到一定程度时，任何财富妄想都有可能在泡沫破裂的时候迎来绝望的现实。

三、泡沫对经济的影响住房市场泡沫化所带来的隐患主要表现在以下几个方面：（一）制造了一种虚假财富效应。

泡沫破灭之前，市场上的投资者会认为自己创造了一份庞大的财富，这样的效应极易引发对未来经济的估计过高，从而误判市场。

而实际上，当泡沫破灭后，所有财富都会消失，人们购买力的忽然空白将会导致市场出现大面积的供过于求。

日本房地产泡沫形成的原因(一)金融自由化的影响全球范围内的金融自由化思潮对日本经济社会产生了深远的影响。

对企业而言，金融自由化与国际化增长了企业的融资渠道，大型企业“脱媒”“的倾向加剧，对国内银行的依赖程度降低。

对金融机构而言，金融自由化转变了其经营环境，日本金融机构面临市场风险、利率风险、汇率风险等新风险。

随着国外金融机构的进入，日本国内金融机构之间的竞争也越趋激烈，这也迫使金融机构投向高风险、高收益的房地产领域。

为在激烈市场竞争中有立足之地，在房地产开发商存在迫切资金需求下，银行不断发放抵押贷款，为土地市场和房地产市场提供巨量的融资服务。

(二)货币政策的过度宽松20世纪80年代初期，日本房地产泡沫就显现端倪。

1985年签订的广场协议后，日元大幅度升值。

为减轻日元升值对本国经济与出口贸易的影响，日本央行迅速加大了货币供应量。

在之后的几年里，日本货币供应量都维持在10%以上的年增长率，大规模的货币供给也直接推高了股价与房价。

与此同时，日本央行还大幅降低银行贴现率，以减缓日元升值。

自1986年1月到1987年2月，日本央行连续5次降低银行贴现率，将贴现率从5%降至2.5%，降后贴现率为全球主要国家最低水平，并维持低贴现率长达27个月。

宽松货币政策激发了市场的投资热情，市场上出现大量土地投机行为，也造成银行土地抵押贷款急剧膨胀。

(三)银行信贷的过度扩张在日本房地产泡沫膨胀期间，银行信贷向房地产业高度集聚，房地产贷款占银行信贷总额明显偏高。

当房地产市场繁荣发展时，银行所持有的房地产资产与房地产抵押品将推高银行的资本规模，改善资本充足率，提升银行资金实力。

在此环境下，银行有更大动力扩大房地产贷款，进一步推高房价。

同时，当时的低利率政策也加速了银行信贷的扩张。

而过多的银行信贷资金无法完全被实体经济吸收时，大量资金将流入资本市场，导致资产价格的快速上涨，加大了泡沫经济破灭的风险。

(四)金融制度与监管的缺陷从第二次世界大战到房地产泡沫破灭期间，日本一直以金融稳定为最高目标，对金融机构实行保护政策。

房地产泡沫形成及应对措施房地产市场作为一个重要的经济领域，一直是国内经济发展的重要支撑点之一。

但是随着时间的推移，房地产市场出现了一些亟需解决的问题，其中之一就是房地产泡沫的形成。

本文将从房地产泡沫形成的原因和应对措施两个方面进行论述。

一、房地产泡沫形成的原因1.低利率政策和过度的信贷支持政府采取的低利率政策会刺激投资和消费，但也会导致过度的信贷支持，从而促进市场的泡沫形成。

2.土地供应限制土地供应量的限制促使地价上涨，再加上开发商投资热情不减，导致房地产市场供需失衡，造成了房价过高的局面，从而形成了泡沫。

3.需求的暂时增长市场需求的剧增也是泡沫形成的重要原因。

随着城市化的推进和人口增长，需求暂时快速增长，开发商和投资者看到了机会，积极投资房地产，导致了市场过热，并形成了泡沫。

二、应对措施1.加强土地供应加强土地供应可以降低地价，同时也可以增加开发商的投资空间和市场竞争，从而促进了房地产市场的健康发展。

2.适当调整住房价格市场过热时，政府可以采取适当的调价措施，限制住宅投资，并限制房价的上涨。

3.稳定金融和信贷政策过度的信贷支持是房地产泡沫形成的根本原因之一，在金融和信贷政策上要稳健，不要过度支持房地产市场。

4.促进住房租赁市场的发展租赁市场的发展可以平衡房市的供需和供款关系，降低个人投资住房的压力，同时也可以促进社会资源的均衡利用。

5.完善法制和监管机制监管和法制的缺失是房地产泡沫形成的一个因素。

加强对市场的监管，制定更加严谨的法律法规将有助于防止房地产泡沫的形成。

总的来说，房地产市场有望成为一个健康的市场体系，但市场过热、政策调控错误和监管缺失都会导致泡沫形成。

采取合适的应对措施，促进房地产市场的发展，才是实现我们目标的最佳方式。

2011年4月刊改革与开放浅析近年我国房地产泡沫及其成因崔华伟赵莉（郑州大学商学院河南郑州450001）摘要：巨额土地出让金最终转嫁到房价中，这构成了房产泡沫大厦的地基；银行信贷扩张、过剩的流动性，参与了房地产建设、销售的各个环节，它们构成了房产泡沫大厦的主体；住房预售制度降低了开发商和炒家进入房地产业的门槛，再加上房价上涨预期，构成了房产泡沫大厦不断攀升的天花板。

Abstract:The large amount land fees from sales pass the burden finally to the house price,this constituted the real estate froth building ground;The bank credit expands,the surplus fluidity,participated in the real estate construction,sales each link,they constituted the real estate froth building main body;The housing sold in advance the system to reduce the developer and the speculator enters the real estate industry threshold,in addition house price rise anticipated,constituted the ceiling which the real estate froth building climbed unceasingly.关键词：房产泡沫流动性预期key words:Real estate froth fluidity anticipated作者简介：崔华伟（1987-），男，汉族，河南省虞城县人，现为郑州大学2010级国民经济专业硕士研究生。