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第10章证券业务的核算

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证券 经纪业务 科目

证券 经纪业务 科目

证券经纪业务科目
证券经纪业务的科目包括以下四个：
1. 代理买卖证券款：这个科目是负债类科目，主要核算证券公司接受客户的委托，代理客户买卖股票、债券和基金等有价证券，而由客户缴存的款项。

此外，公司代理客户认购新股的款项、代理客户领取的现金股利和债券利息，代客户向证券交易所支付的配股款等也在该科目核算。

2. 代理兑付证券：这个科目是资产类科目，主要核算证券公司接受客户的委托，代理兑付债券的业务收入和相关支出。

3. 结算备付金：这个科目也是资产类科目，主要用于核算证券公司为证券交易的资金清算与交收而存放在指定清算代理机构的款项。

4. 其他应收款：这个科目是资产类科目，主要用于核算证券公司往来性应收款，以及代理买卖证券款项等暂付款项。

如需更多关于“证券经纪业务科目”的信息，建议咨询专业会计师或查阅相关书籍资料。

证券投资学(第五版)第10章 证券组合管理

证券投资学(第五版)第10章 证券组合管理
5 从理论上说，最佳资产组合应如何确定？
6 什么叫卖空？如果你有本金1 000元，卖空股票A 并将收入的500元连同本金全部投资于股票B，那 么在你的资产组合中A、B的权数各是多少？
7 如果两项资产完全正相关，是否能把它们组成一 个方差为零的资产组合？
8 如果股票A和股票B的协方差为正值，当股票A的 实际收益大于其预期收益时，你对股票B会有什 么样的预期？
(3)什么样的事件可以造成资产实际收益对回归线的 偏离？哪个符号可以反映这种偏离？
13 利用β值进行投资决策时需注意什么问题？
14 卖空限制对资产组合管理有什么影响？
三. 计算题
1.一个投资者筛选出2种风险资产作为其投资目标。资产的
具体情况如下：
E(R) σ
资产A 15%
30%
资产B 10%
22%
2 制定组合管理政策：包括规定投资范围和考 虑客户要求和市场监管机构的限制。
3 构建证券组合：取决于组合管理者的投资策 略（积极进取型投资策略、消极保守型投资策略 和混合型投资策略）。
4 修订证券组合资产结构：剔除或增加证券。
5 证券组合资产的业绩评估。
5.现代组合理论的形成与发展
1. 现代组合理论最早是由美国著名经济学家哈 里·马科维茨于1952年系统提出。
9 为什么大多数金融资产都呈不完全正相关关系？ 试分别举一个资产收益高度正相关和高度负相关 的例子。
10 请分析资产的数量与资产组合风险的关系。
11 什么是系统风险和非系统风险？
12 根据单一指数模型的假设，资产 I 的收益率可表 示如下：
ri=ai+βirm+εi
(1)式中各符号分别代表什么？
(2)宏观因素对这一模型会有什么影响？哪个符号可 以反映这种影响的大小？

证券投资学第10章

证券投资学第10章

二、价格收益比模型
价格收益比模型是指用每股股价与每股收益（税后利 润）相比的比率来评价股票价值，也称市盈率评价法。
价格 收益 比（市盈 率）每股股票税价后格利润
或：股票价格=每股税后利润×市盈率
三、股票交易价格的影响因素
1、经营业绩 2、市盈率 3、企业潜力 4、企业题材
四、股票价格的修正
套期保值是将现货资产绝对的价格风险换成了基差风险。
（2）持有成本（cost of carry）
持有成本是指融资购买标的物（即现货）所需支付的利 息成本与拥有标的物期间所能获得的收益两者之间的差 额，亦即投资现货一段期间内所须支付的净成本（net cost）。
期货的理论价格＝现货价格＋融资成本－持有 收益
Dt=Dt-1(1+0%)
V
t 1
D0 (1 k )t
V D0 k
在具体的投资决策过程中，可以通过对比净现值和内 部收益率的方法来选择目标股票。
（1）净现值
在当时的时点上运用DDMs去估价股票所得出的内在价 值V，一般情况下与此股票现实的交易价格P是不相等 的。内在价值与成交价格之间的差额被称为净现值 （Net Present Value, NPV），即：
零息增长模型在现实中的应用范围是有限的，主要原因 在于无限期支付固定量股利的假设过于苛刻。零息增长 模型多用于对优先股的估值，因为优先股的股息支付是 事前约定的，一般不受公司收益率变化的影响。
2、不变增长条件下的股利贴现估价模型
Dt=Dt-1(1+g)=D0(1+g)t
V D0 (1 g)t t1 (1 k)t
第四节 期货与期权定价
一、期货定价模型
1、期货定价的基本概念和原理 持有成本理论：就是用持有现货所必须付出的净融资成

第10章 商业银行的证券投资业务

第10章 商业银行的证券投资业务

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（三）梯形投资法
银行将全部投资资金平均放在各种期限的 证券上。 银行先用资金购入市场上各种期限的证券， 并且每种证券的数量相等。当期限最短的证券到 期收回投资资金后，银行再将资金用于购买下一 期限的证券。如此循环往复，使商业银行每时每 刻都有到期日不同的各种证券，且每种期限的证 券数量相等。
四川大学工商管理学院 魏灿秋 21
四川大学工商管理学院 魏灿秋
26
（六）趋势投资法
道氏理论认为,一种趋势一旦确立，一 般要保持一个相对稳定的时期。趋势投资法 所关心的是市场的主要趋势（长期趋势）。
四川大学工商管理学院 魏灿秋
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按照趋势投资法，当整个股市的主要趋势 是上升时，可以购买并持有股票，待市场出 现看跌信号（主要趋势开始反转向下时）， 就出售持有的股票，持有现金，等待下一个 上升趋势。
四川大学工商管理学院 魏灿秋
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（一）分散投资法
尽量降低投资风险，保证投资收益 的稳定性。
四川大学工商管理学院 魏灿秋
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1.对象分散法 一部分资金购买政府债券，一部分资金购买公司 债券，一部分资金购买股票。 避免将资金集中投放在一个行业上。 在同一行业中，应该购买不同的企业或公司的证 券。 2.时机分散法 在购买证券时可慢慢投入，经过较长时间完 成投资。这样可避免由于投资时机过于集中或者 把握不准时机而带来的风险。

国家债券按期限长短可分为短期和中长期国家债券。 短期：期限为1年以内 中期：2—10年 长期：10年以上
四川大学工商管理学院 魏灿秋 5

2)政府机构债券 政府机构债券是指除中央财政部门以外其它 政府机构所发行的债券，如中央银行发行的融资 债券、国家政策性银行发行的债券等。

金融监管第十章

金融监管第十章

（三）美国划时代的联邦证券立法与信息披露 • 1929年10月29日，美国股票市场出现大崩溃，道·琼斯 工业股票平均指数狂跌了12.8%，这一天成为震惊世界的 “黑色星期二”。美国国会将股市暴跌的主要责任归咎 于证券业。
• 1932年罗斯福上台后为了挽救陷入大萧条中的美国经济， 实施了政府干预经济活动的新政，出台了包括《1933年 证券法》、《1933年银行法》等多部联邦法律，主张发 行人在发行股票债券时，应当将红利、佣金、本金和利 息的真实信息呈交政府备案并刊登于发行广告之上，以 此保护投资大众。
（二）美国各州早期的《蓝天法》与实质管理
• 1911年，美国堪萨斯州通过《蓝天法》，规定证券发行 及证券推销员必须登记，未经许可，不得出售证券；发 行人必须公布财务报告并接受银行专员的检查；损害公 司资产、欺诈行为或不遵守登记条款者要负刑事责任。
• 当今世界信息披露制度最完善、最成熟的立法在于美国。 它关于信息披露的要求最初源于1911年堪萨斯州的《蓝 天法》（Blue Sky Law）。 • 此后各州均制定与《蓝天法》类似的法律，1917年的 《蓝天法案例集》中，美国高院对蓝天法持肯定态度。
四、证券业监管体系 （一）法律框架 1、国家法律 全国人民代表大会常务委员会制定的法律，包括《证 券法》、《公司法》、《投资基金法》、《刑法》、 《刑事诉讼法》、《民法通则》、《民事诉讼法》、 《合同法》、《行政处罚法》、《行政复议法》、《行 政许可法》、《商业银行法》、《保险法》等。 2.行政法规和法规性文件 国务院发布或批准发布的调整证券发行和交易关系的 行政法规，包括《股票发行与交易管理暂行条例》、
三、证券业监管的原则 （一）“三公”原则 1、公开原则 是证券业监管的基本原则。要求出发点在于增强证券 发行和交易的透明度，要求证券发行人及其他中介机构 和有关人员必须全面履行信息披露的法定义务，真实、 准确和完整地披露与证券发行和交易有关的各种重要信 息，避免任何信息披露中的虚假陈述、重大误导和遗漏， 保证投资者及时、充分、全面和准确地了解证券发行人 的各种信息。自从美国《1933年证券法》正式确立了公 开原则及信息披露制度以来，公开原则逐渐被各国证券 法广泛接受，成为证券法的核心和灵魂。

第十章 证券法

第十章 证券法

第十章证券法重点：禁止交易的行为股票上市的条件难点：幕交易行为第一节证券法概述⏹一、证券的概念、特点及种类⏹二、证券法的概念和基本原则一、证券的概念、特点及种类⏹（一）证券的概念和特点⏹证券是记载和代表一定权利的书面凭证。

特点：⏹1、证券是一种财产权凭证，具有特定的财产容；⏹2、其财产权利具有可转移性，即流通性；⏹3、证券在形式上表现为严格的要式主义，以保证交易的安全和流通的便捷。

(二) 证券的种类⏹N.2在中华人民国境，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法；本法未规定的，适用《中华人民国公司法》和其他法律、行政法规的规定。

⏹政府债券、证券投资基金份额的上市交易，适用本法；其他法律、行政法规另有规定的，适用其规定。

⏹证券衍生品种发行、交易的管理办法，由国务院依照本法的原则规定。

1、股票⏹股票是指由公司签发的证明股东所持股份的有价证券，是一种股权凭证。

特点：⏹（1）不可偿还性；⏹（2）参与决策性；⏹（3）流通性¡ª¡ª优化资源置；⏹（4）高风险性；⏹（5）收益性，在盈利的前提下，依照股东大会的决议，按持股数额向股东分配股息或红利。

2、债券⏹债券是指发行人为筹集资金而发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券，是一种债务凭证。

特点：⏹（1）体现外部的债权债务关系；⏹（2）具有可偿还性；⏹（3）债券持有人无论持有多少债券，在理论上都没有参与债务人事务的管理权；⏹（4）债券的收益固定或根据一定的标准浮动；⏹（5）在企业破产清算时，债权优于股权。

3、基金单位⏹基金单位是指基金发起人向不特定的投资者发行的，表示持有人对基金享有资产所有权、收益分配权和其他相关权利，并承担相应义务的凭证。

特点：⏹（1）面值较低——1元/份。

⏹（2）专家管理⏹（3）组合、间接投资二、证券法的概念和基本原则⏹证券法是指调整证券发行、交易和监督管理过程中发生的各种社会关系的法律规的总称。

第10章--证券组合管理概述分析

第10章--证券组合管理概述分析

调整风险资产和无风险资产的比例，同时
略
不放弃资产升值潜力的一种动态调整策略
战
术
性
根据资本市场环境及经济条件对资 Nhomakorabea产
资产配置状态进行动态调整，从而增
配
置
加投资组合价值的积极战略
策
略
资产配置策略的特征比较
资产配置 策略
买入并持 有
恒定混合
市场变动时
市场环境与收益
的行动方向 适合的 市场
趋势 无趋势
不行动
自下而上： 通过基本分析的方法，来预测股票的未来收益， 根据股票所处的行业及其他一些参数确定股票的内在 价值
代表人物： 沃伦·巴非特 (Warren Buffet) 彼得·林奇 (Peter Lynch)
积极投资策略构筑投资组合的方式
自上而下： 对宏观经济的环境进行评估，预测近期经济前景， 决定资金在资本市场不同部分之间的分配
• 资本资产定价模型最早是由夏普 （Sharpe）、林特（Lintner）和莫森 （Mossin）根据马科威茨(Markowitz）最 有资产组合选择的思想分别独立的提出的， 经过几十年的发展，已经产生了多种多样 的资本资产定价模型，有些学者还创新出 套利定价理论，从而形成了资本市场均衡 理论体系。
• 1.所有资产都是可以在市场上买卖的，即这是一 个高度市场化的经济。
• 2.资本市场是完美无缺的，不存在摩擦。具体体 现在：所有资产都是无限可分的，即资产的任何 一部分都是可以单独买卖的；所有投资者都是随 行逐市者，任何人的买卖行为都不能影响市场价 格，即资产价格由市场决定；没有交易成本和税 收，或者说，这些问题不影响投资决策；对借入 和卖出数量没有限制，也没有保证金要求；所有 投资者都可以无偿获取信息，并掌握同样的信息。

金融市场学 第十章 抵押和证券化资产

金融市场学 第十章 抵押和证券化资产

三、剥离抵押支持证券
剥离一种支持证券，由Fannie Mae于1986年最 早介绍，是衍生抵押证券的一种。抵押转手证券按 证券持有比例划分来自基础抵押集合的现金流。剥 离抵押证券的产生是通过改变本金和利息的分配， 从比例分配到不均等分配。原因是一些创造证券的 价格/收益关系不同十担保组合的价格/收益关系。 如果正确使用，剥离抵押支持证券为投资者提供了 保值偿还风险的一种方法。
下图为资产证券化的一般流程图
资产池的组建
设立特设机构
证券化资产所有权转移
证券化资产信用增级
证券清偿
资产池管理
证券化资产价款支付
证券出售
资产证券化的信用评 级
图10-1：资产证券化一般流程图
二、资产证券化的运作
（一）参与主体 一般而言，资产证券化的参与主体主要包括：发起 人、特别目的载体、信用增级机构、信用评级机构、 承销商、服务商和受托人。
二、资产支持债券的概述
主要模式：银行业金融机构作为发起机构，将信贷 资产信托给受托机构（即SPV，通常为新设立的信 托公司，设立这样的公司旨在风险隔离），由受托 机构向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的 现金支付证券收益。该受益证券即为资产支持证券， 资产支持证券可在全国银行间债券市场上发行和交 易。
一、资产证券化的本质
换句话说资产证券化所“证券化”的不 是资产本身，而是资产所产生的现金流。 因此，美国华尔街的投资银行家们有句名 言——“如果有一个稳定的现金流，就将 它证券化”。 资产证券化包括广义的资产证券化和狭义 的资产证券化。
一、资产证券化的本质
广义的资产证券化是指某一资产或资产组合采取证券 资产这一价值形态的资产运营方式，它包括以下四类：
抵押支持证券 （MBSs） 资产支持证券 （ABSs）

证券投资学第十章的形考题及答案

证券投资学第十章的形考题及答案

证券投资学第十章的形考题及答案注意：选项（abcd）后面数字是一道题对这题的的评分，也就是答案，如果是0，是错误的，.就不要选择。

绿色为：单选题蓝色为：多选题紫色为：判断题top/第10章/单选题第十章单选题1. 证券公司风险控制指标不符合有关规定，国务院证券监督管理机构责令其停业整顿的，停业整顿的期限不超过（）。

A. 债券年利息100B. 资本利得0C. 债券收益率0D. 债券风险0第十章单选题132.1. 以下证券投资风险中属于非系统性风险的是（）。

A. 经济波动风险0B. 政策风险0C. 购买力风险0D. 经营风险100第十章单选题133.1. 下列统计指标不能用来衡量证券投资风险的是( )。

A. 期望收益率100B. 收益率的方差0C. 收益率的标准差0D. 收益率的离散系数0第十章单选题以下关于债券发行价格与交易价格的说法不正确的是( )。

A. 发行价格是债券一级市场的价格0B. 交易价格是债券二级市场的价格0C. 债券发行价格若高于面额，则债券收益率将高于票面利率100D. 债券发行价格若高于面额，则债券收益率将低于票面利率0第十章单选题134.1. 有关计算债券收益率的现值法，下列说法不正确的是( )。

A. 现值法可以精确计算债券到期收益率0B. 135.现值法利用了货币的时间价值原理0C. 现值法公式中的折现率就是债券的到期收益率0D. 现值法还是一种比较近似的办法100第十章单选题136.1. 年利息收入与债券面额的比率是（）A. 直接收益率0B. 到期收益率0C. 票面收益率100D. 到期收益率0第十章单选题137.1. 某债券面额为100 元，期限为5 年期，票面利率时12％，公开发行价格为95 元，那么某投资者在认购债券后并持有该债券到期时，可获得的直接收益率为和到期收益率分别为（）A. 11.55％14.31％0B. 12.63％13.33％100C. 13.14％12.23％0D. 15.31％13.47％0第十章单选题138.1. 以下不属于股票收益来源的是（）。

第10章 证券价格

第10章 证券价格

§2 债券的价格决定
– 二、直接债券（Level-coupon bond）
• 直接债券，又称定息债券，或固定利息债券，按照票面金额计 算利息，票面上可附有作为定期支付利息凭证的息票，也可不 附息票。
V c c c c A T T 1 y 1 y 2 1 y 3 1 y 1 y …………（5.9）
V是股票各期股息的贴现值之和，但实际上我们不会永久的 持有一只股票，我们如何应用股息贴息模型来解释呢？
§1 股票的价格决定
– 二、股息贴现模型：
• 根据对股息增长率的不同假定，股息贴现模型可以分成零增长模型、不变增 长模型、多元增长模型。
• 1、零增长模型：D＝D1＝D2=……＝Dt.
• 2、不变增长模型：Dt =
基期成交 股数或总 股本为权 加权股 数 价指数 报告期成 交股数或 总股本为 权数
PQ 加权股价指数 PQ PQ 加权股价指数 PQ
0
1 0 0
1 1 0 1
目前世界上大多数股价指数都是 派氏指数
§3 股票价格指数
– 三、中国主要的股价指数
• （一）上海证券交易所股价指数 • 1、指数系列
Part 10
第十章 证券价格 的决定
教学指引：
教学要求：本章要求学生了解收入资本化法在证券价值分 析中的运用，要求学生掌握股票、债券价值分析和定价的 基本原理和方法，并学会应用这些原理和方法对现实中的 证券进行价值分析。
教学要点： 一、收入资本化法在证券价值分析中的运用 二、债券价值分析 三、普通股价值分析 四、股票价格指数
性和动态跟踪相结合的原则，每半年调整一次成份股，每次调 整比例一般不超过10%。特殊情况时也可能对样本进行临时调

第十章证券投资指标分析

第十章证券投资指标分析

式中，CPt为当天的收盘价；n为所选取的日数，市场一般 采用的有12、14及20天。Hn和Ln分别为最近n天内（包括当 天）出现的最高价和最低价。
应用法则
%R的值越小，市场的买气越重，而值越大表示市场的卖气
越浓。该值大于80，市场超卖；小于20，市场超买。
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第十章证券投资指标分析
超 卖
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第十章证券投资指标分析
10.2 市场动量指标
相对强弱指标（RSI）
应用法则
RSI大意味着是强市，否则就是弱市。
RSI在50附近，表明多空双方买卖实力相当 。
RSI值在70以上视为进入超买区，相反，当RSI值在30以下
则视为进入超卖区域。
RSI的曲线形状。
RSI与股价的背离，包括顶背离和底背离。
在MTM（ROC）中一般以100（0）作为轴线，轴线以上是股
价上升动量区域，而轴线以下为股价下跌动量区域。在参数
的选择方面，如果作短线预测，市场一般惯用的为10天；若 是中长线预测，则可以考虑13周、26周甚至52周。
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第十章证券投资指标分析
10.2 市场动量指标
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第十章证券投资指标分析
10.2 市场动量指标
市场动量指标一般属于中短线指标，是以概率统 计理论正态分布假设为基础，通过考察一段时间内的 股价变动范围及在此期间内某一时点的股价所处此范 围的相对位置来研判买卖时机。
动量指标具有特殊的效用，因为它通过短期的市 场波动揭示了市场的不均衡状态，即超买或超卖。动 量指标反映了一个趋势的动量大小，从而可以用于判 断当前趋势所剩的能量。

商业银行实务——第10章

商业银行实务——第10章
国际结算业务
10.4.3信用证业务 信用证业务
3.信用证业务流程
①合同
开证申请人 （进口商） ⑧付款交单 ②申请开证
受益人 （出口商） ④通知信用证 ⑤交单
开证行 付款行
③开证 ⑥寄单索偿 ⑦偿付
通知行 议付行
国际结算业务
10.4.3信用证业务 信用证业务
4.信用证的特点 （1）开证行负第一性付款责任。 （2）信用证是一项独立文件，不依附于贸 易合同。 （3）信用证业务的处理是以单据为准，而 不是以货物为准。
10.2.1外汇存款的种类 外汇存款的种类
（1）按存款目的划分，外汇存款可以分为流通性 外汇存款和投资性外汇存款。 （2）按存款对象划分，外汇存款可分为单位外汇 存款和个人外汇存款。 （3）按存款币种划分，外汇存款可分美元、港币、 英镑、欧元、日元、加拿大元、澳大利亚元、瑞士 法郎和新加坡元。
银行外汇存款业务
外汇买卖业务
10.5.4个人实盘外汇买卖知识 个人实盘外汇买卖知识
2.个人实盘外汇买卖业务功能 3.个人实盘外汇买卖可交易的货币及交易金额 4.个人外汇买卖的办理
外汇买卖业务
10.5.5外汇买卖风险及防范 外汇买卖风险及防范
一个是由于外部的环境、市场因素而引起的 风险，如汇价风险、信用风险和国家风险等； 另一个是由于银行的内控制度和人为因素而 引起的风险，如决策风险、交易员风险等。
4.汇款方式的风险与防范
国际结算业务
10.4.2托收业务 托收业务
1.托收业务的含义 托收是债权人委托银行向债务人收取款项的业务。
国际结算业务
10.4.2托收业务 托收业务
2.托收业务的当事人 （1）委托人 （2）托收行 （3）代收行 （4）付款人

《证券投资学》第10章 现代证券投资理论

《证券投资学》第10章 现代证券投资理论

或某些因素的影响时，两种证券收益之间就存在相关性。
（四）行为金融理论 行为金融理论把投资过程看成是一个心理过程，包括对市场的认知过程、 情绪过程和意志过程，在这个心理过程中由于存在系统性的认知偏差、 情绪偏差而导致投资者决策偏差和资产定价的偏差，如投资者的过度自 信、后悔厌恶、羊群效应等认知和行为偏差。 20世纪90年代中后期，行为金融理论更加注重投资者心理对组合投资决 策和资产定价的影响，1994年雪夫林和斯蒂曼提出了行为资产定价理论， 2000年又提出了行为组合理论。
投资行为模型
1.BSV模型(Barberis，Shleffer，and Vishny，1998)。 BSV模型认为，人们进行投资决策时存在两种错误范式： 其一是选择性偏差(representative bias)，即投资者过分重 视近期数据的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重 视不够，这种偏差导致股价对收益变化的反映不足(underreaction)。另一种是保守性偏差(conservation)，投资者不 能及时根据变化了的情况修正自己的预测模型，导致股价 过度反应(over -reaction)。BSV模型是从这两种偏差出发， 解释投资者决策模型如何导致证券的市场价格变化偏离效 率市场假说的。
第一节 有效市场假说与证券投资理论概述
一、有效市场假说的形成与发展
有效市场假说是由美国芝加哥大学尤金· 法玛提出的，它是现代金 融市场的理论基石。 从理论来源上看，先有收益的统计方法、随机游走过程、奥斯本的 七大假设，然后才有法玛的有效市场假说（1965年《股票市场价格 的行为》）。
二、有效市场假说及其检验
套利定价理论的基本机制 套利定价理论的基本机制是：在给定资产收益率计算公 式的条件下，根据套利原理推导出资产的价格和均衡关系式。 ＡＰＴ作为描述资本资产价格形成机制的一种新方法，其基 础是价格规律：在均衡市场上，两种性质相同的商品不能以 不同的价格出售。套利定价理论是一种均衡模型，用来研究 证券价格是如何决定的。它假设证券的收益是由一系列产业 方面和市场方面的因素确定的。当两种证券的收益受到某种
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2．代理买卖
（1）买入证券成交总额大于卖出证券成交总额时 长江公司会计分录：
借：代理买卖证券款
305 200
（800 000－500 000＋1 300+3 900）
贷：结算备付金——客户
305 200
同时， 借：手续费及佣金支出
150
结算备付金——自有
3 750
贷：手续费及佣金收入
3 900
三、自营卖出证券的核算
自营出售可交易金融资产 自营出售可供出售金融资产 自营证券卖出成本的核算
自营出售可交易金融资产的核算
处置交易性金融资产时，其公允价值与账面余额 之间的差额应确认为投资收益；同时将原计入该交 易性金融资产的公允价值变动转出，计入投资损益。 会计分录为：
借：结算备付金——自有 借或贷：投资收益
贷：结算备付金——客户 同时， 借：手续费及佣金支出——代买卖证券手续费支出
结算备付金——自有 贷：手续费及佣金收入——代买卖证券手续费收入
2．代理买卖
（1）买入证券成交总额大于卖出证券成交总额时 【例】长江证券公司接受客户委托，通过证券交易所 代理买卖证券，买进股票成交总额为800000元，卖出 股票成交总额为500000元，买入证券成交总额大于卖 出证券成交总额300000元。代扣代交的交易税费为 1 300元，应向客户收取的佣金为3900元，证券公司应 负担的交易费用为150元。
投资收益
980 000
借：公允价值变动损益
20 000
贷：投资收益
20 000
借：交易性金融资产——公允价值变动 贷：公允价值变动损益 低于其账面余额的，按其差额做相反的会计分录。
买入时划分为可供出售金融资产的核算
（1）证券公司取得可供出售金融资产时，按可供出 售金融资产的公允价值与交易费用之和作为初始入 账金额，支付的价款中包含的已宣告但尚未发放的 现金股利，应单独确认为应收项目。按照实际支付 的金额，减少结算备付金的金额。会计分录为：
计
证券
到期的证券。
科 目
代理兑付 证券款
负债类科目，核算证券公司接受委托代理兑付 证券而收到的兑付资金。
结算 备付金
资产类科目，核算证券公司为证券交易的资金 清算与交收而存入指定清算代理机构的款项。 企业向客户收取的结算手续费、向证券交易所 支付的结算手续费，也在该科目核算。
二、代理买卖证券业务的核算
1．收取认购款
根据开户银行的收账通知做会计分录：
借：银行存款——客户 贷：代理买卖证券款
2．划转认购资金
新股认购开始，证券公司应将款项划转清算代理 机构。会计分录为：
借：结算备付金——客户 贷：银行存款——客户
3．清算资金
（1）客户向证券公司办理申购手续时，公司与证券 交易所清算资金。会计分录为：
借：可供出售金融资产——成本 应收股利
贷：结算备付金——自有
买入时划分为可供出售金融资产的核算
（2）证券公司收到属于取得可供出售金融资产支付 价款中包含的已宣告发放的现金股利或债券利息时：
借：结算备付金——自有 贷：应收股利或应收利息
买入时划分为可供出售金融资产的核算
（3）证券公司取得的可供出售权益工具，在持有期 间被投资单位宣告发放的现金股利时，证券公司按 应享有的份额，做会计分录：
1．接受委托 2．代理买卖
1．接受委托
公司代理客户买卖证券收到的款项，应在“银 行存款”科目中单设明细科目进行核算，不能 与本公司的存款相混淆。
根据开户银行的收账通知做会计分录：
借：银行存款——客户 贷：代理买卖证券款
2．代理买卖
（1）买入证券成交总额大于卖出证券成交总额时
会计分录： 借：代理买卖证券款
买入时划分为可供出售金融资产的核算
（6）资产负债表日，可供出售金融资产应当以公允 价值计量，且公允价值变动计入资本公积（其他资 本公积）。
资产负债表日，可供出售金融资产的公允价值高 于其账面余额的，按其差额，做会计分录：
借：可供出售金融资产——公允价值变动 贷：资本公积——其他资本公积 低于其账面余额的，按其差额做相反的会计分录。
借：应收股利 贷：投资收益
买入时划分为可供出售金融资产的核算
（4）证券公司取得的可供出售债券投资，在持有期 间计提的利息，应当确认为投资收益。证券公司应 当按照摊余成本和实际利率计算确定投资收益。
如果是债券，一次还本付息和分期付息、到期还 本的核算有不同。
买入时划分为可供出售金融资产的核算
（5）实际收到现金股利或应收利息时： 借： 银行存款 贷：应收股利（应收利息）
借：代理买卖证券款 贷：结算备付金——客户
（2）证券交易所完成中签认定工作，将未中签资金 退给公司代理的客户。会计分录为：
借：结算备付金——客户 贷：代理买卖证券款
3．清算资金
（3）证券公司将未中签的款项划回。会计分录为：
借：银行存款——客户 贷：结算备付金——客户
（4）证券公司将未中签的款项退给客户。会计分录 为：
借：结算备付金——自有 贷：银行存款
从清算代理机构收回资金，作相反的会计分录。
买入时划分为交易性金融资产的核算
（2）证券公司取得交易性金融资产，在初始确认时，按照公允价值 入账，发生的相关交易费用，直接计入当期损益。支付的价款中如 果有已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息期但尚未领取的利息 时，作为应收股利或应收利息反映。按照实际支付的金额，减少结 算备付金的余额。会计分录为：
2．代理买卖
（2）买入证券成交总额小于卖出证券成交总额时
借：结算备付金——客户 贷：代理买卖证券款
同时， 借：手续费及佣金支出——代买卖证券手续费支出
结算备付金——自有 贷：手续费及佣金收入——代买卖证券手续费收入
2．代理买卖
（2）买入证券成交总额小于卖出证券成交总额时
【例】若上例长江证券公司的交易为净卖出 300 000 元，其他数据不变，则长江证券公司 会计分录为：
自营证券卖出成本的核算
出售证券时，自营证券成本结转的会计分录为：
借：结算备付金——自有
8 300 000
贷：交易性金融资产——成本 7 600 000
（6 500 000＋2 200 000×10÷20）
交易性金融资产——公允价值变动 20 000
投资收益
680 000
借：公允价值变动损益
20 000
自营证券卖出成本的核算
卖出证券的实际成本，可采用先进先出法、加 权平均法、个别计价法等方法计算，方法一经 确定，不得随意变动。
自营证券卖出成本的核算
【例】某证券公司的自营证券中，w股票被作为交易性 金融资产进行核算和管理，年初结存的数量60万股， 成本户6500000元，公允价值变动户20000元，本月 6日购进20万股，支付实际价款2200000元，15日购 进20万股，支付价款2300000元，本月28日售出70 万股，获取价款8300000元。
2．代理买卖
（2）买入证券成交总额小于卖出证券成交总额时
借：结算备付金——客户
294 800
（800 000－500 000－1 300-3 900）
贷：代理买卖证券款
294 800
同时，
借：手续费及佣金支出
150
结算备付金——自有
3 750
贷：手续费及佣金收入
3 900
三、代理认购新股的核算
1．收取认购款 2．划转认购资金 3．清算资金
贷：投资收益
20 000
自营证券卖出成本的核算
【例】如在上例中，本月28日售出证券100万股， 获取价款12 000 000元，其他资料不变。
借：结算备付金——自有
12 000 000
贷：交易性金融资产——成本 11 000 000
（6 500 000＋2 200 000＋2 300 000）
交易性金融资产——公允价值变动 20 000
一、证券经纪业务概述
代理买卖 证券款
负债类科目，核算证券公司接受客户委托，代理客 户买卖股票、债券和基金等有价证券，而由客户交 存的款项。公司代理客户认购新股的款项、代理客 户领取的现金股利和债券利息，代客户向证券交易 所支付的配股款等，也在该科目核算。
会
代理兑付 资产类科目，核算证券公司接受委托代理兑付
借：交易性金融资产——成本 投资收益 应收股利或应收利息
贷：结算备付金——自有
买入时划分为交易性金融资产的核算
（3）收到属于取得交易性金融资产支付价款中包含 的已宣告发放的现金股利或债券利息时：
借：结算备付金——自有 贷：应收股利或应收利息
买入时划分为交易性金融资产的核算
（4）交易性金融资产持有期间被投资单位宣告发放的 现金股利或在资产负债表日按分期付息、一次还本债 券投资的票面利率计算的利息，确认为投资收益，会 计分录为：
普通高等教育“十二五”规划教材
金融企业会计
Jin rong Qiye Kuaiji
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金融系
金融企业会计
10 证券业务的核算
第8章 证券业务的核算
证券经纪业务的核算 证券自营业务的核算
第一节 证券经纪业务的Байду номын сангаас算
证券经纪业务概述 代理买卖证券的核算
一、证券经纪业务概述
在证券经纪业务中，证 券公司不垫付资金不赚 差价，只收取一定比例 的佣金作为其业务收入。
证券 经纪 业务
概念
证券公司通过其设立的证券营业部 接受客户委托，按照客户的要求， 代理客户买卖证券的业务。
代理买卖证券
种类
代理兑付证券 代理保管证券
表内核算
表外记录。代理保管证 券收取的手续费，在提 供保管服务完成时确认 为手续费及佣金收入。