论农村正规金融与非正规金融的替代与互补
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我国农村非正规金融问题浅析提要随着我国正规金融从农村纷纷撤走,非正规金融在农村地区迅速壮大,并为农村社会与经济发展提供了有力的金融支持。
然而,由于非正规金融掌握信息的有限性和得不到法律承认与政府保护,所以存在许多缺陷,并对经济的平稳运行产生一些破坏作用。
对待农村非正规金融,绝不能简单地否定或取缔它,而应持辩证的观点,扬长避短,因势利导,促其成为正规金融的有力补充。
关键词:非正规金融;农村发展;金融支持一、农村非正规金融的定义农村非正规金融是满足农村经济发展需要的一种有效的融资机制,能够促进农村经济的发展,它既是一个国家的现实问题,又是一个理论问题。
虽然理论界对农村非正规金融进行了一定的研究,但对非正规金融的内涵界定尚未形成一个统一的观点。
亚洲发展银行的定义为,不受政府对于资本金、储蓄和流动性、存贷利率限制、强制性信贷目标以及审计报告等要求约束的金融部门。
郭沛认为,农村非正规金融是指农村中非法定的金融组织所提供的间接融资,以及农户之间或农户与农村业主之间的直接融资,其主要组织形式包括自由借贷、私人钱庄、合会、典当业信用、民间集资、民间贴现和其他民间借贷组织。
本文认为,所谓农村非正规金融,是指通过非政府监管渠道,利用非标准化的金融工具,为农村生产和消费提供各种资金融通服务的形式及其活动。
它不仅包括非组织化的农户之间的民间借贷行为,还包括银背、私人钱庄、合会、民间集资、民间商业信用、农村合作基金会和其他各类非正式金融组织的融资等组织化行为。
二、我国农村非正规金融优势和劣势分析(一)非正规金融的优势1、信息优势。
非正规金融组织的信息优势反映在贷款人对借款人还款能力的鉴别上。
非正规金融市场上的贷款人对借款人的资信、收入状况、还款能力等相对比较了解,避免或减少了信息不对称及其伴随的问题。
非正规金融机构的信息优势还反映在它对贷款的监督过程中。
由于地域、职业和血缘等原因,非正规信贷市场上的借贷双方保持相对频繁的接触,不用费力去了解借款人的信息,这种信息上的便利导致贷款人能够较为及时地把握贷款按时足额归还的可能性,并采取相应的行动。
从金融监管的角度看,金融体系可以分为两大类,一是由政府监管部门批准成立并受严格监管和法律约束的正规金融机构,二是不受政府监管部门对于资本金、储备金和流动性、存贷利率限制、强制性信贷目标以及审计等要求约束的非正规金融。
这两类金融机构之间不仅仅存在此消彼长的替代(竞争)关系,还因其各自的比较优势而具有一定的互补关系。
正规金融往往资金实力雄厚,组织制度完善,从业人员素质较高,风险监控能力较强,在提供大额长期贷款方面更具有规模经济的成本优势。
而非正规金融则具有机制灵活,操作简单,在信息、担保和成本方面的优势,使其更擅长于提供零星、小额贷款。
长期以来,我国正规金融体系存在着运行效率低下、不良资产比例过高、内部风险较高且难以外部化、产品种类单一等问题。
非正规金融虽然表现出极强的市场活力,但由于资金规模有限,缺乏有效的风险内控机制,经营风险较高,从业人员素质普遍偏低,在信息、担保和成本方面的优势仅限于较小的范围。
在提供以零星、小额贷款为主要特征的农村金融贷款时,正规金融的信息搜集成本和管理成本较高,非正规金融则面临资金规模的限制,直接导致农村金融供给不足。
因此,通过正规金融与非正规金融的联接,各自借鉴和吸收对方的长处,实现优势互补,既能相互促进共同发展,又能增加农村金融供给,达到多方共赢的局面。
一、正规金融与非正规金融的联接类型金融联接是指正规金融与非正规金融之间任何能够扩展农村金融服务的互惠合作。
金融联接可分为两类:直接金融联接和便利金融联接。
直接金融联接是指正规金融组织为非正规金融组织(小额信贷组织等)提供批发性贷款,然后由非正规金融组织贷出并赚取利差收入。
联接的主要目的是实现非正规组织多样化的融资方式,扩展可贷资金规模以及平衡流动性不足。
在直接联接中,正规金融主体包括各类银行及非银行金融机构,非正规金融主体包括互助会、非政府小额信贷组织和乡村银行等民间借贷组织。
通过直接联接非正规金融组织获得大量的资金补给,提高了信贷资金的可获得性,增加了资金供给。
收稿日期:2012-10-27基金项目:内蒙古自治区软科学研究项目《内蒙古农村非正规金融运行机制研究》的阶段性研究成果作者简介:张汉达(1969-),男,山东新泰人,副研究员,学士,主要从事农业经济科研工作。
农业、农村和农民问题是国民经济发展、构建和谐与小康社会所面临的一个不可逾越的根本性问题。
农业基础地位薄弱、城乡社会经济发展两极化以及农民收入持续偏低等现实问题仍普遍存在,在农村经济领域内缺乏有效的金融供给是其中的重要原因之一。
农村金融组织为农民、农业和农村经济发展提供金融服务,对于农民的生产及农村的经济发展和农民增收起到十分重要的作用,但是农村经济仍然缺乏足够的金融资源,农户仍普遍受到不同程度的信贷约束。
农户的主要融资渠道分为正规金融和非正规金融两种,正规金融意味着那些得到央行认可的,被纳入政府金融监管当局的规范和监管之中的金融机构和金融活动,而除了正规金融之外的其他金融机构和金融活动就是非正规金融。
就目前的现状而言,农村正规金融与非正规金融存在着替代与互补关系。
非正规金融具有信息优势、抵押灵活(低抵押),便于监控等优势,作为正规金融市场的延伸和补充。
一方面,非正规信贷可以提供形式多样的信贷服务,并具有低交易成本和低风险的优势,而且非正规信贷可以弥补正规信贷在合同信息的监管方面的不足。
另一方面,由于潜在的道德风险使得正规金融机构普遍采用的定期定额还款制度,引起非正规信贷的在数量上的迅速发展和利率的上升。
在金融抑制较为普遍、正规金融供给短缺的农村地区,农村非正规金融在农村信贷资金的配置过程中发挥了“特质性”资源的作用,对农业成长、农村发展和农户增收所起的作用不可忽视。
内蒙古地区幅员辽阔,农村牧区的农牧民居住分散,正规的金融机构服务半径大,成本高、加之资金短缺等因素的影响,导致其服务难以满足广大农牧民的信贷需求,相比之下,农村民间非正规信贷对于满足农牧民的资金需求、缓解金融压力有着不可或缺的作用。
非正规金融发展对农村经济的影响随着社会的发展和经济的繁荣,农村经济变得越来越重要。
然而,在许多农村地区,非正规金融机构逐渐代替了传统银行和信用合作社等正规金融机构,成为了贷款和融资的主要来源。
虽然这些非正规金融机构为农村地区的经济发展提供了一定的帮助,但也带来了很多问题。
本文将重点探讨非正规金融发展对农村经济的影响。
一、非正规金融机构的优点在许多农村地区,正规的金融机构并不普遍存在。
由于地域和交通等原因,银行等正规金融机构一般只在城市和发达地区设立分支机构,而这些地区往往已经有了充足的金融服务。
而对于一些边远贫困地区的农村居民来说,非正规金融机构能够给他们提供一定的金融支持。
非正规金融机构一般比较灵活,他们能够根据当地的情况和需求为客户量身定制金融产品,并根据个人信用和还款能力来作出风险评估。
这一点与传统的银行或信用合作社不同,它们往往会采用一刀切的方式,无法针对个别客户做出灵活的服务。
此外,非正规金融机构的利率比较低,因此对于一些缺乏抵押品的客户来说,能够得到更多的贷款支持。
再加上操作相对灵活,非正规金融机构能够更快更便捷地为客户提供所需的资金,这也为许多农村居民提供了许多便利。
二、非正规金融机构的劣势尽管非正规金融机构的确为许多农村地区的居民解决了融资诉求,但其存在也带来了许多问题。
首先,非正规金融机构的资金来源并不透明,且能力和资质不完全得到监管,这容易引发一些暴利的黑色借贷行为。
这些非正规金融机构通常没有相应的法律约束和制约,他们常常利用人们的贪欲和急于求财的心理,获得高额的利润,对某些客户实施恶意强制和欺诈。
其次,非正规金融机构的营销方式比较粗糙。
由于没有统一的标准和业务操作规范,这些非正规金融机构经常使用不正当的手段来进入某个农村市场,甚至采用欺骗的方法来自己引导客户。
一些营销员甚至会通过操纵、威胁、诈骗等方式强制推销,或是依靠家庭、亲戚、同事和政府机关等人的保荐来招募客户。
这种营销方式不仅伤害了客户的利益,也破坏了社会公平、纯洁、正义等方面的价值。
农村正规金融和非正规金融的适用性模型分析摘要本文旨在分析农村正规金融和非正规金融的适用性模型。
首先,介绍了农村正规金融和非正规金融的概念及其特点。
然后,从经济发展、金融制度和风险管理三个方面,对两者的适用性进行了比较和分析。
最后,提出了一些政策建议,希望能够促进农村金融的发展和农民的融资渠道。
1. 引言农村金融在农村经济发展中起着至关重要的作用。
随着中国农村经济的快速发展,金融体系也在不断完善。
农村金融可以分为正规金融和非正规金融两种形式。
正规金融是指符合国家法规并由监管机构监管的金融机构,如农村信用社、农商银行等;非正规金融则是指不符合国家法规或未受监管的金融机构,如地下钱庄、高利贷等。
2. 农村正规金融的适用性分析农村正规金融的适用性模型主要从经济发展、金融制度和风险管理方面进行分析。
2.1 经济发展农村正规金融的适用性取决于农村经济的发展水平。
随着农村经济的快速发展,农民对融资需求不断增加。
正规金融机构可以提供更稳定、更安全的金融服务,满足农民的融资需求,并促进农村经济的可持续发展。
2.2 金融制度农村正规金融的适用性还与金融制度密切相关。
良好的金融制度可以为农村正规金融的发展提供保障。
例如,建立健全的法律法规体系、完善的监管机制,可以提高农村正规金融的透明度和稳定性,减少金融风险。
2.3 风险管理农村正规金融在风险管理方面具有一定优势。
正规金融机构有较强的风险控制能力,能够对借款人进行信用评估和风险管理,并采取相应措施来减少违约风险。
这对于提高农民的融资能力和增加他们的信心至关重要。
3. 农村非正规金融的适用性分析农村非正规金融的适用性模型同样需要从经济发展、金融制度和风险管理方面进行分析。
3.1 经济发展在农村经济相对落后的地区,农村非正规金融的适用性可能更高。
非正规金融可以快速满足农民的融资需求,提供灵活的融资方式,尤其适用于一些小农户和小微企业。
3.2 金融制度农村非正规金融的适用性与金融制度也有一定关系。
正规金融与非正规金融垂直连接的研究综述作者:靳黎来源:《新农村》2011年第05期摘要:本文总结了关于正规金融与非正规金融垂直连接的研究。
国外方面,该创新始于20世纪80年代。
国内的研究较少,才刚刚起步,但近年来,也有很多学者进行了关注。
关键词:正规金融非正规金融垂直连接一、国外研究正规金融与非正规金融两部门的垂直合作属于典型的金融创新,该创新发生在20世纪80年代。
20世纪70年代中期以前,金融市场的专家和政策制定者对非正规金融带有偏见,认为非正规金融服务太窄、零碎和无效率。
Bouman(1977;1979)的非正规金融市场研究和俄亥俄州立大学农村金融小组,就发展中国家对私人和机构性的非正规金融中介的许多诽谤给予了纠正(Adam,1977;Adam和Ladman,1979)。
Adam和Fitchett(1992)、Bhatt(1988)提出,适宜的非正规金融市场,作为金融服务项目创新的一种来源,能够服务于穷人金融的金融需求。
20世纪80年代起,有意义的努力是将非正规金融机构结合到正规金融项目中去。
例如,马拉维的Lilonwe土地发展项目、津巴布韦的储蓄发展基金会、孟加拉国的乡村银行、印度尼西亚的PHBK(连接银行和自助小组的项目)等。
Fuentes(1996)的研究为通过直接的补偿计划把货币放贷人和银行联系在一起,货币放贷人的工资随着贷款的偿还而变化。
研究还表明,治理乡村生活的规范和准则有助于约束代理人可能的策略行为,从而帮助金融机构。
Varghese(2004)建立了一个简单的模型考察了信息不对称导致的筛选、监督和状态核查问题以及执行问题,通过对银行自己发展发放贷和银行与非正规贷款人联结起来发放贷款所得的收益的比较,得出了非正规金融与正规金融联结的激励相容条件。
条件表明银行应当根据货币放贷人的机会成本和信息贡献补偿货币放贷人。
二、国内研究左臣明,马九杰(2006)提出在农村金融抑制背景下,要正视农村正规金融与非正规金融之间的关系,前者有成本优势,而后者有信息优势。
论农村正规金融与非正规金融的竞争与合作摘要:非正规金融一直都作为一股强劲的草根力量活跃在金融市场,特别是农村金融市场。
如何正确看待农村正规金融与非正规金融之间的竞争,并且利用非正规金融的优势发展正规金融,成为一个值得研究的新问题。
本文在调查基础上,从非正规金融对正规金融的冲击入手, 分析了非正规金融的相对优势,阐述了两种金融的几种合作模式以及效果。
关键词:正规金融;非正规金融;竞争;合作一、非正规金融对正规金融的冲击随着我国农村经济的不断发展,农村对金融服务的需求也日益增加。
由于正规金融无法全面地覆盖农村市场,农户及农村中小企业在借贷方面因无合格抵押物等原因难以得到正规金融机构的支持。
各种形式的非正规金融应运而生并广泛存在,对正规金融形成了相当程度的冲击。
非正规金融组织形式多样,主要以民间借贷、合会、典当行、私人钱庄、钱背、互助会、农村合作基金会(自1999年后取消)、民间票据等形式在民间进行各种融资活动。
近年来,非正规金融在农村的规模已经达到相当大的程度。
多项实地调查也表明,无论从笔数还是从金额上看,来自民间渠道的贷款已然占很大比重。
全国农户来自银行和信用社的借款约占借款总额的26%,而来自私人和其他途径的借款却达到71%。
东部地区的农户贷款约81%来自民间,这个比重要高于中部和西部的平均水平。
其中浙江是我国经济发达的省份,也是非正规金融极为活跃的地区。
下面以浙江省为例作以分析。
据调查,在浙江温州、台州、金华等地,单个钱庄的借贷规模能达到数百万元,甚至上千万元。
非正规金融的灵活制度和资金规模,对浙江省不计其数的个体经济起步和发展起到了很大的推动作用。
因此,非正规金融在浙江农村市场的占有率也相当高。
以温州周林村为例,农户借款来源调查结果(表1)可说明这一点。
浙江的民间融资非常发达。
据中国人民银行温州支行的调查统计,2004年温州的民间资本超过3000亿元。
中国农业银行温州市支行曾经做过的调查显示,约有83.3%的农户都曾经有过民间借贷活动,而其民间借贷占到整个农村资金市场总量的1/3。
2012年第9期下旬刊(总第493期)时 代 金 融Times FinanceNO.9,2012(CumulativetyNO.493)农村正规金融与非正规金融的博弈问题探究倪迪芸(南京大学工程管理学院,江苏 南京 210046)【摘要】农村正规金融与非正规金融的非合作博弈问题存在不公平的纳什均衡解,而二者的合作博弈问题则存在帕累托最优解。
在运用博弈原理和方法的基础上,构建正规金融机构与非正规金融机构的博弈矩阵,并在深入分析非合作博弈与合作博弈下解的最优性。
【关键词】正规金融 非正规金融 博弈论一、引言我国农村金融体系主要由正规金融机构与非正规金融机构构成。
从法律特征和金融监管的角度划分,我国正规金融机构包括中国农业银行、中国农业发展银行、农村信用合作社、邮政储蓄;非正规金融机构主要包括农村合作基金会、私人借贷组织、村镇银行、社区银行以及其他(李长健等,2010)、Tsai(2002)、Linton(2006)认为,在金融抑制的背景下,非正规金融促进了中国经济增长。
但长期以来,多数非正规金融一直处于非法地位,而农村正规金融拥有政策性垄断地位。
然而,由于正规金融在我国农村金融服务的战略收缩和金融抑制,我国农村地区面临着金融服务缺失、资金供给不足的格局。
当前,我国农村金融处在重要转折期,发展潜力巨大,为促进经济的健康稳定发展,研究农村正规金融与非正规金融的合作问题已成为我国农村金融体制改革的必经之路。
在农村金融体制改革背景下,本文基于博弈论原理,通过分析非正规金融与正规金融的非合作博弈和合作博弈问题,提出两者应以可持续的联合模式共同发展的思考。
二、由非合作博弈到合作博弈的理性分析(一)正规金融与非正规金融的博弈矩阵构建正规金融与非正规金融的非合作博弈问题,即两者是竞争还是合作的问题,类似于博弈论中的经典问题——囚徒困境。
正规金融与非正规金融各自均有两种策略,即竞争与合作。
下面分析不同策略组合下正规金融机构与非正规金融机构各自的收益。
汕头大学学报人文社会科学版(第24卷2008年)汕头大学学报(人文社会科学版)第24卷第2期SHANTOUUNIVERSITYJOURNAL(HUMANITIES&SOCIALSCIENCESBIMONTHLY)Vol.24.No.22008论农村正规金融与非正规金融的替代与互补刘杰,刘子兰(湖南师范大学商学院,湖南长沙410081)摘要:发展中国家的农村信贷市场一般表现为正规金融与非正规金融并存的“分层市场”结构特征。
由于各自的特点,正规金融与非正规金融之间存在着“替代”与“互补”的关系。
有效地发挥两部门之间的“互补”关系所产生的“垂直效应”可以扩大农村信贷供给。
在Jain模型的基础之上对“互补”关系进行细分,认为互补关系分为具备“垂直效应”的互补和不具备“垂直效应”的互补。
通过分析得出:降低正规金融的利率以此缩小两部门之间的利率差距是有效实现向具备“垂直效应”转变的途径。
这对于有效地实施现阶段及今后我国各种农村信贷补贴政策,缓解农村资金紧张具有非常重要的现实意义。
关键词:替代;互补;正规金融;非正规金融中图分类号:F832.42文献标识码:A文章编号:1001-4225(2008)02-0058-05收稿日期:2007-10-24作者简介:刘杰(1982-),男,湖南师范大学商学院区域经济学研究生。
刘子兰(1969-),男,湖南师范大学商学院教授,北京大学中国保险和社会保障研究中心研究员。
一、引言在解释发展中国家的农业部门为什么长期处于低生产力水平的传统农业阶段,而未能成功向现代农业转轨的原因时,缺乏资金的支持被视为一个主要原因。
[1]随着工业化进程的加快,农业问题并没有因为农业产值比重的缩小而逐渐淡出,反而日益突出其重要性。
从金融的角度解释农村经济的落后促使众多形式各异的国家信贷政策向农村倾斜,但大量的经验事实表明:这些政策的初衷并没有很好被实现。
[2]由于农村信贷的微观主体———农户,相对于城市信贷需求主体有着其特有的性质,使得以“市场化”为经营原则的现代金融机构不能很好地满足农业需求。
正规金融与非正规金融关系研究综述——增加农村金融供给的一个制度视角【英文标题】 A Summary of Study on the Relationship of Regular and Irregular Finance——An Institutional Prospect of Increasing Rural Finance Provision 【作者】左臣明/马九杰【作者简介】左臣明/马九杰,中国人民大学农业与农村发展学院。
(北京100872)左臣明(1975—),男,山东新泰人,在读博士研究生,研究方向为农村金融;马九杰(1967—),男,山东郯城人,教授,博士生导师,主要从事农村金融、发展经济学等方面的教学与研究工作。
【内容提要】正规金融具有规模优势和成本优势,非正规金融具有信息优势,但长期以来,我国非正规金融一直处于被压制状态。
因此,当前最重要的问题是正确对待非正规金融,给其合法的地位,应正视其在审查、监督、实施方面的优势,积极促进正规金融和非正规金融的联接。
为此,我们建议,第一,增加正规金融向龙头企业的资金供给;第二,增加正规金融向各类合作社的贷款;第三,增加正规金融向各类农产品销售商的贷款,增加其向农户的授信能力。
【摘要题】农村金融【英文摘要】 There is size advantage and cost advantage in regular finance wihle there is information advantage in irregular finance, however, in China irregular finance has been pressed for quite a long time. Therefore,what is the most important is to correctly treat irregular finance, giving a legal status and facing its advantage in examination, supervision, and enforcement, so as to actively promote combination of regular finance with irregular finance. Therefore, suggestions are given as follows: increasing money supply for leading enterprises from the side of regular finance; increasing loan for various cooperatives from regular finance; increasing loan for various produce-sellers in order to improve their credit-granting ability.【关键词】农村金融/正规金融/非正规金融/金融改革rural finance/regular finance/irregular finance/financial reform 【正文】中图分类号:F832 文献标识码:A 文章编号:1008—7796(2005)06—0046—04一、引言农村金融改革的一个重要目标是向穷人提供贷款,但目前的金融改革恰恰是反其道而行之。
农村正规金融与非正规金融的减贫效应--基于PVAR模型的经验分析胡宗义;唐李伟;苏静【摘要】采用面板向量自回归模型(PVAR)来研究农村正规金融、非正规金融发展的减贫效应。
研究发现,农村正规金融发展存在一定的当期减贫效应,但持续减贫效应不显著。
具体表现为仅在缓解农村贫困人口之间收入不平等程度上发挥了积极效应,而对减少农村绝对贫困人口数量和缓解农村贫困人口的收入短缺程度上没有发挥积极效应。
农村非正规金融发展不仅具有较强的当期减贫效应,而且具有长期持续的减贫效应。
其降低农村绝对贫困程度的效应要大于降低农村贫困人口相对收入短缺和收入不平等程度的效应。
【期刊名称】《统计与信息论坛》【年(卷),期】2014(000)011【总页数】7页(P52-58)【关键词】农村正规金融;农村非正规金融;贫困指数;PVAR;脉冲响应函数【作者】胡宗义;唐李伟;苏静【作者单位】湖南大学金融与统计学院,湖南长沙 410079;湖南大学金融与统计学院,湖南长沙 410079;湖南大学金融与统计学院,湖南长沙 410079【正文语种】中文【中图分类】经济财政第 29 卷第 11 期” VoL29 No. 11 统计与信息论坛Statistics&InformationForum 2014 年 11 月Nov.,2014【统计应用研究】农村正规金融与非正规金融的减贫效应——基于 PVAR模型的经验分析胡宗义,唐李伟,苏静 (湖南大学金融与统计学院,湖南长沙 410079)摘要:采用面板向量自回归模型(PVAR) 来研究农村正规金融、非正规金融发展的减贫效应。
研究发现,农村正规金融发展存在一定的当期减贫效应,但持续减贫效应不显著。
具体表现为仅在缓解农村贫困人口之间收入不平等程度上发挥了积极效应,而对减少农村绝对贫困人口数量和缓解农村贫困人口的收入短缺程度上没有发挥积极效应。
农村非正规金融发展不仅具有较强的当期减贫效应,而且具有长期持续的减贫效应。
农村正规金融和非正规金融的适用性模型分析(一)摘要:分别通过数理模型和博弈模型对农村正规金融与非正规金融在农村的适用性进行了分析,模型分析结果认为当前农村金融的改革应当注重发挥非正规金融的内生作用,把农村非正规金融放在当前农村改革的主要位置上。
最后从短期、中期、长期的角度指出农村金融的发展路径。
关键词:农村金融;适用性;模型在当前国际经济不振的背景下,中国经济还面临着经济周期波动与经济结构调整的现实。
作为一国经济发展调控主体——政府来讲,国际经济环境和经济周期是外生因素,很难进行控制,而经济结构的调整则是内生因素,政府可以在这方面有所作为,因此,中国经济走出困境以及长期发展都需要自身结构的调整。
在自身经济结构调整中,农村是中国经济发展的瓶颈,而农村金融又是现代农村经济的核心,因此,只有正确地认识中国当前农村金融发展滞后的深层原因,才能最终缓解并解决三农问题,才能最终促进中国经济又好又快的发展。
本文在借鉴既有研究成果的基础上,试图以十七届三中全会精神为指导,通过对农村正规金融和非正规金融适用性的数理模型分析和博弈模型分析,找出农村金融发展的症结,进而探索建立现代农村金融制度,创新农村金融体制,引导更多的信贷资金和社会资金投向农村的路径,在当前的时代背景下具有重要的理论和现实意义。
一、农村正规金融和非正规金融适用性的数理模型分析假设农村金融市场上的供给者正规金融和非正规金融各用下标F和I,假设高、低收入者农户各用上标M、N表示。
农村金融市场上的利率为i,贷款者需要对借款者进行必要的监督,其付出的监督成本为c,c∈(0,1),贷款者将资金投入农村借贷市场的机会成本为c0;借款者运用贷款从事农业型生产投资获得的效用为R,付出固定的成本为S,其还款概率p取决于i和c,与i成反向关系,与c成正向关系,pM>pN,借款人运用贷款从事农业型生产投资的机会成本为c1,xM1>cN1。
假设当借款人项目事件失败时,贷款人将不能追回任何贷款和利息,此时贷款人的收益将为0;只要借款人的项目事件成功,贷款人便可收回全部款项;借款人和贷款人均为风险中立。
汕头大学学报人文社会科学版(第24卷2008年)汕头大学学报(人文社会科学版)第24卷第2期SHANTOUUNIVERSITYJOURNAL(HUMANITIES&SOCIALSCIENCESBIMONTHLY)Vol.24.No.22008论农村正规金融与非正规金融的替代与互补刘杰,刘子兰(湖南师范大学商学院,湖南长沙410081)摘要:发展中国家的农村信贷市场一般表现为正规金融与非正规金融并存的“分层市场”结构特征。
由于各自的特点,正规金融与非正规金融之间存在着“替代”与“互补”的关系。
有效地发挥两部门之间的“互补”关系所产生的“垂直效应”可以扩大农村信贷供给。
在Jain模型的基础之上对“互补”关系进行细分,认为互补关系分为具备“垂直效应”的互补和不具备“垂直效应”的互补。
通过分析得出:降低正规金融的利率以此缩小两部门之间的利率差距是有效实现向具备“垂直效应”转变的途径。
这对于有效地实施现阶段及今后我国各种农村信贷补贴政策,缓解农村资金紧张具有非常重要的现实意义。
关键词:替代;互补;正规金融;非正规金融中图分类号:F832.42文献标识码:A文章编号:1001-4225(2008)02-0058-05收稿日期:2007-10-24作者简介:刘杰(1982-),男,湖南师范大学商学院区域经济学研究生。
刘子兰(1969-),男,湖南师范大学商学院教授,北京大学中国保险和社会保障研究中心研究员。
一、引言在解释发展中国家的农业部门为什么长期处于低生产力水平的传统农业阶段,而未能成功向现代农业转轨的原因时,缺乏资金的支持被视为一个主要原因。
[1]随着工业化进程的加快,农业问题并没有因为农业产值比重的缩小而逐渐淡出,反而日益突出其重要性。
从金融的角度解释农村经济的落后促使众多形式各异的国家信贷政策向农村倾斜,但大量的经验事实表明:这些政策的初衷并没有很好被实现。
[2]由于农村信贷的微观主体———农户,相对于城市信贷需求主体有着其特有的性质,使得以“市场化”为经营原则的现代金融机构不能很好地满足农业需求。
缺乏有效的缓解农户与银行之间“信息不对称”的工具(如抵押,担保等),导致正规金融机构采取“信贷配给”政策[3]。
未被正规金融机构满足的信贷需求被迫“溢出”到非正规金融部门,从而形成了大多数发展中国家农村金融市场的普遍特征:分层市场结构———正规金融与非正规金融同时并存。
[4]非正规金融部门之所以能够满足一部分农村金融需求特别是被农村正规金融机构“剔除”出的那部分需求的主要原因在于非正规金融享有正规金融没有的“信息优势”。
他们能很好地甄别借贷者的“类型”和观察其“行动”,并能接受一些正规金融机构不能接受的抵押物。
基于上述背景,便有提出利用二者各自优势,联合正规金融与非正规金融以此有效扩大农村信贷资金供给的观点。
如将非正规金融机构“合法化”[5];通过正规金融机构向非正规机构发放低廉贷款的方法,在正规金融与非正规金融部门之间实施“垂直连接”来扩大农户信贷资金的可得性[6][7]。
上述观点都是基于对农村正规金融部门与非正规部门之间存在着“互补”关系的直觉认识。
但笔者认为,在提出上述政策之前首先必须弄清二者之间的清晰关系。
他不仅仅是一个直觉上的猜测,而必须是基于坚实的经验基础。
其次,还必须弄清“互补”与“替代”的适用范围,即在什么样的条件下达到替代?什么样的条件下达到互补?替代与互补的程度如何?因而解决这些问题便是本文的逻辑起点,这也决定了本文的主要工作———在前人的基础上对正规金融部门和非正规部门之间的关系有一个更清晰的识别。
二、对“替代”与“互补”的一些说明经济学中关于两种商品的“替代”与“互补”关系的定义可描述如下:设两种商品需求为x1,x2,r1,r2分别是x1,x2的价格。
当:dx1dr2<0,称x1,x2存在互补关系;当dx1dr2>0,称x1,x2存在替代关系。
上述公式是基于其中一商品价格的价格变动导致另一商品的需求的变动。
替代关系,是一种此消彼长的竞争性关系,一种商品的需求增加必然意味着另一种商品需求的减少,因而替代关系只是一种“水平效应”,即不同需求之间的水平移动,无法从总量上增加需求。
互补关系,是一种商品的需求增长意味着另一种商品需求同时增长,因而这种关系的变动具有“垂直效应”,即从总量上增加或减少了对商品的需求。
在农村信贷市场上,市场被分割成正规信贷与非正规信贷两部分,形成了对正规信贷市场的需求和非正规信贷市场的需求。
因而,也不可避免地存在着对不同部门需求之间的“替代”、“互补”关系。
正规部门与非正规部门存在着相互替代关系的主要原因在于,他们都能够提供涉农贷款,都能够平抑农业资金需求的波动。
但是两部门各自的特性又使得他们之间不完全是一种替代关系。
单纯从满足农村信贷需求来说,尽管存在着各式各样对非正规金融的压制,但是农村信贷市场上大量“正规金融”与“非正规金融”并存的事实足以证明:二者之间存在着“互补”关系。
这种“互补”关系存在于以下三种情形:(一)非正规部门能够以较低的成本识别出不同类型的借贷者,并采取不同的信贷策略,这在客观上会产生“溢出效应”,即银行通过是否被非正规部门拒绝的现象来判断出借贷者(农户)的风险类型;(二)由于银行采取的利率一般被非正规部门视为“机会成本”,因而如果银行采取较低贷款利率则可降低非正规部门的成本,产生正的外部性。
(三)银行基于利润最大化,在无法识别借贷者风险类型的情况下,不愿放贷使得大量的贷款需求被迫“溢出”到非正规部门,而这时非正规部门能够起到一个很好的补充。
这种在满足农村信贷上的互为补充,实质上是基于两部门功能上的互补。
即非正规部门享有信息优势,而正规部门相反。
但是必须指出的是,前两种情形中的“互补”关系具有“垂直效应”,即只要利用这种“互补”关系就可以增加总的信贷;而后一种则不具备,它只是一种功能上的互补,并不适用于经济学上关于“替代”、“互补”的定义。
三、模型农村信贷市场大致由四个部门组成。
(一)正规部门。
在我国主要是农村信用合作社、农业银行、农业发展银行以及正在试点的邮政储蓄银行。
正规部门在动员资金方面有非正规部门无法比及的优势,能以更为低廉的成本动员资金。
主要原因在于:(1)大多数正规机构在全国范围内布有网点,因而享有规模优势。
(2)处于金融监管部门的监管之下严格执行现代金融业的操作标准,再加之大多数银行都属于国有性质,在储蓄者心目中容易形成政府担保的预期,所以正规部门具有很好的安全性。
在我国,对安全性的重视使得银行存款因此成为大多数居民的首选投资工具。
正规部门的劣势在于对贷款申请者农户缺乏对其风险类型、行动的了解,在缺乏抵押、担保的情况下,利润最大化要求正规部门实施“信贷配给”。
(二)非正规部门。
主要由私人借贷者、地下钱庄、台会以及亲朋好友之间的借贷为主要形式。
非正规部门内生于农村社区,对农户的风险类型了解充分,那些正规部门不愿意接受的抵押物品在非正规放贷者看来是有价值的。
而且大多数的非正规放贷者实际上是以“互联性交易”方式进行的[8],因而保证了非正规部门有一个较高的贷款还款率。
(三)农户。
传统农业社区中的农民大多数是风刘杰,刘子兰论农村正规金融与非正规金融的替代与互补第2期59汕头大学学报人文社会科学版(第24卷2008年)险回避型的,这与黄宗智关于我国小农行为方式所提出来的“拐杖逻辑”实际上是一致的[9]。
整体性的低收入,低受教育水平使农户在投资决策时倾向于安全。
由于天赋,受教育水平,努力程度的不同,同一个项目,不同的农户成功的概率是不同的。
(四)政府部门,像中国这样的国家,对自身安全性的重视决定了农业的基础性地位,特别是当经济发展进入工业反哺农业的阶段时,政府不再向农业争夺剩余,而是向农业进行“补贴”,由此各种各样的信贷补贴政策也成为农村信贷市场的一大特点。
在目前的文献中,GeorgeWashington大学的SanjayJain博士第一次较为系统的从微观角度分析了发展中国家正规金融和非正规金融之间的关系,构筑了较为完整的行为模型,提出了“共生Symbiosis”与“挤出Crowding-out”的概念[10]。
为了简化问题,农户被分为高风险l和低风险h两种类型,假设他们面临相同的投资机会,获得成功时的产出为X,不成功时产出为零,需要资本K,但是低风险类型的农户成功概率是Ph,高风险类型农户成功概率是Pl,且Ph>Pl;假设每一个借贷者都没有自有资金,所需资金K全部向正规金融部门或者向非正规金融部门借贷,两种类型的借贷者从非正规部门获得的资金数额分别为qh,ql;另外正规部门的资金成本是c,而非正规部门的资金成本是m,如前所述,由于具有规模优势和相对于非正规部门的高度安全性,所以c≤m;假设所有借贷者中低风险农户的比例为λ。
银行可以提供不同的贷款合同给农户自己选择,即(qh,rh),(ql,rl),其中rh,rl是银行对不同类型农户收取的利率,Ri=(K-qi)ri,i=h,l,为银行在不同合同中所获得收入,那么银行的问题便是最大化自身的利润,设其期望利润为π:maxqh,rh,ql,rlπ=λ[PhRh-(k-qh)c]+(1-λ)[PlRl-(k-ql)c]s.t.qh,ql≥0,Rh∈(0,Xh),Rl∈(0,Xl)IR(h):Ph(X-Rh)-mqh≥max{0,PhX-mK}IR(l):Pl(X-Rl)-mql≥max{0,PlX-mK}IC(h):Ph(X-Rh)-mqh≥Ph(Rh-Rl)-mqlIC(l):Pl(X-Rl)-mql≥Pl(Rl-Rh)-mqh假设ui,i=h,l表示农户的期望效用,由于假设银行和农户都为风险中性,故u′i=ε,ε为常数,Si,i=h,l,表示两种类型农户的保留效用Si=max{0,PiX-mK}。
上述IR(h)、IR(l)、IC(h)、IC(l)分别为两种类型农户的参与约束和激励相容约束条件。
通过分析,银行利润最大化问题有三种选择:1、混同合同方案。
即两种类型的借贷者获得相同的合同,全部资金由银行提供(qh=ql=0),银行所收取的利率使得低风险类型的农户期望效用等于其保留效用,即rl=rh∈argmax{0,PhX-mK}=Ph(X-Krh),在这种情况下,非正规部门被银行全部“挤出”,银行与非正规部门之间表现为“完全替代”关系。
设这时的银行利润为πp,那么πp=λ(PhX-Sh)+(1-λ)Ph[X-(Sh/Ph)]-Kc。
2、分离合同方案。
银行利用非正规部门的信息优势识别农户的风险类型,即依据能否从非正规部门获得贷款来判断农户风险类型的高低。
那些高风险的农户往往被非正规机构拒绝,然后银行再向能够获得非正规部门贷款qh的农户提供剩余部分资金K-qh,收取利率rh,而向被非正规部门拒绝的农户全额融资,且使得他的期望效用等于保留效用。