关于我国商业银行多元化经营的若干思考
摘要：随着金融市场自由与开放程度的提高，中国的商业银行如何在日趋激烈的同业竞争、日渐复杂的市场环境中提升盈利水平，在国家战略实施中发挥作用，在全球竞争格局中确立自身的优势地位，成为走向世界的中国商业银行面临的共同课题。本文基于这一现实，分析多元化经营的必要性、优势与挑战，并提出相应的政策建议。
关键词：多元化经营商业银行决策
随着中国经济的高速增长，我国的商业银行取得了飞速发展，截至2014年，已有96家中国商业银行陆续入选全球1000家大银行，中国银行、中国工商银行更先后作为新兴经济体的代表入选全球系统重要性银行名单。但随着金融市场自由与开放程度的提高，日趋激烈的同业竞争、日渐复杂的市场环境为中国的商业银行带来了新的挑战，如何提升经营水平，为客户提供更为优质的产品与服务，在国家战略实施中发挥更加重要的作用，在全球竞争格局中确立自身的优势地位，成为走向世界的中国商业银行面临的共同课题。在这一背景下，商业银行开展多元化经营，进行大胆创新就显得尤为重要。
一、多元化经营是商业银行的必然选择
（一）金融开放政策和国家发展战略的要求
随着人民币国际化和一带一路战略的提出，我国金融改革持续走向深入，资本项目开放进程不断加快，全球化的资本流动对银行的多元化和跨国经营能力提出了更高的挑战。这既是国家政策带来的宏观影响，也是市场对商业银行提出的必然要求。
（二）客户的需求驱动
随着经济的快速发展和互联网革命的不断深入，人们对“金融”的需求更加丰富，单一的产品和服务已无法满足客户的需要。特别是随着企业投融资需求的多元和不断“走出去”，企业对金融服务的综合化需求日益增强，以大型银行的集团全平台优势，通过集团体系内全流程的封闭链条管理，为企业提供一站式的全方位金融服务，不仅有助于降低企业的各项成本，而且可以有效规避服务流程中的风险。
（三）全球产业转移带来了新的发展契机
经过几十年的高速增长，我国众多产业出现产能过剩，急需进行产业转移和增长方式的转变。随着“走出去”“一带一路”国家战略的实施，肇始于中国的国际产业转移将在全球范围内频繁发生。这必然带来大规横的国际并购重组交易，由此衍生的发债、投行、信贷等金融服务需求空间巨大，中国商业银行需要通过提升综合经营能力来把握这样的市
场契机，成为主导者。
（四）利率市场化对盈利模式造成>中击
随着净息差的收窄，扩大中间业务来源，增加交易性服务收入成为传统银行业转型的必然选择。然而，交易性服务收入的增加很大程度上依赖于投行、基金、保险、期货等综合化平台业务的协调，综合化平台的服务能力直接关乎银行转型的成效。这种>中击，要求商业银行必须大胆进行多元化经营的努力与尝试。
（五）非银行金融机构的发展为银行带来新的压力
近年来，非银行金融机构的业务如证券、保险、信托、租赁、基金、期货等得到巨大发展，非银行金融机构向银行业的渗透使得商业银行面临的压力越来越大，市场融资开始“脱媒”，商业银行的市场基础日益被侵蚀，银行的信用中介作用日益受到来自非银行金融机构的挑战，传统银行的“蛋糕”大量地被其他机构切割。在激烈的竞争形势下，多元化经营成为必然。
二、商业银行多元化经营的优势与挑战
（一）优势
1.规模经济优势。金融产品的重要特点是联动性强，银行业务经营的多元化，能借助或增强不同企业间的关联性，形成规模经济，进而从中获益。其原因在于：首先，可以将管理与某一客户关系的固定成本分摊到更广泛的产品上；其次，可以利用自身的分支机构和已有的渠道以较低的边际成
本销售附加产品；最后，信誉外溢效应的存在使银行可以利用在提供一种服务时获得的信誉，向客户推荐其他服务。
2.扩大收入来源、改善收入结构的优势。除了节约成本外，多元化经营还能从收入方面为银行带来更大利益。首先，随着产品和服务种类的增加，商业银行通过母子公司交叉销售，从更多的渠道获得收入的现金流；其次，多元化的产品和服务为商业银行带来更大的调整和转换空间，从而为改善收入结构提供了方便；再次，客户往往会更愿意为优质方便的金融服务支付更高的价格；最后，商业银行业也可能通过多元化经营形成市场垄断，或至少在某个细分市场上形成控制，从而提高收入。
3.分散和降低风险的优势。多元化经营能够有效地分散和降低风险，这主要来自于五个方面：（1）银行能比较全面地了解、掌握客户的财务、经营状况，从而降低了信息不对称的程度，能提高贷款和投资的质量，减少经营管理的难度和资金营运的风险；（2）通过资产和负债在各个业务领域中的灵活调度，将长期负债、短期负债、固定资产和流动资产进行多种匹配和组合，实质性地降低银行风险，促进稳健经营；（3）多元化经营的重点在中间业务的创新，而中间业务通常是不形成资产和负债的，除了衍生交易类的高风险业务，其他业务的风险都相对较小或能够得到较好控制；（4）在多元化经营模式下，可以实现收入多元化，业务范围更广
泛，当一种业务的收入流下降时，可以用另一种业务的收入流来弥补，从而可以通过内部收入转移的补偿机制，降低总体经营风险；（5）可以增强适应市场变化的能力，使其能及时根据金融市场的发展和变化调节自身的经营管理活动，加强金融创新，拓宽服务范围，增强市场竞争力。
（二）挑战
1.提高了监管成本。部门或子公司的增多会增加管理者的管理跨度，经营业务的多元化增加了其监管的复杂性，使得监管成本提高，甚至在多元化经营实施的初期，其监管成本很可能大于范围经济带来的经济效益。
2.加大了经营的复杂性。业务种类的增多，对于业务的投资抉择难度增大，包括不同行业、业务的信息掌握、调研分析，人力、财力和物力的投资抉择更加复杂，更容易出现投资过度和投资不足的问题。
3.增加了风险控制难度。理想的多元化经营可以降低经营风险，但多元化经营涉足的高收益业务也同时充满着高风险，比如股票的买卖、衍生品的投资交易等，由于风险可以在不同金融业务之间传递，所以加大了控制风险的难度。
三、商业银行的决策建议
2005年以来，国务院先后批准商业银行开展投资基金管理公司、金融租赁公司、信托公司和保险公司的试点工作，加速推进商业银行的综合化经营。据查，在2013年我国18
