迈克尔·布瑞
演员:克里斯蒂安·贝尔
性格古怪的独眼基金经理,她瞧出了美国房地产市场极不稳定,建立在高风险并且回报越来越少的次级房贷的基础之上。她预测房地产市场就于2007年的第二个季度崩溃,并且意识到自己可以通过创造一个信用违约互换的贷款违约保险市场,来从中获利,一旦房地产市场崩溃,她就会获得巨额回报。
贾瑞德·韦内特
演员:瑞恩·高斯林
贾瑞德·韦内特就是一位投资人,聪明绝顶,在2005年了解到布瑞的所作所为,
并且意识到布瑞的预测将会成为现实,于就是她决定自己也要从贷款违约保险市场获利。
马克·鲍姆
演员:史蒂夫·卡瑞尔
华尔街世家出身,就是一位基金经理,被韦内特说服加入她的计划,她们进一步发现,市场奔溃的速度被担保债务凭证影响着。
本·李克特
演员:布拉德·皮特
已经退休的一位银行家,她就是在金融业中眼光精准老练的投资人。她在金融风暴来袭之前就预料到了危机,因而意识到全世界的经济可能会崩溃,她承担高风险做空次贷,孤注一掷定
下“赌局”,最终大幅获益。
日益复杂的金融衍生品可分散风险但不会消灭风险,关键在如何监管与规范
■当流动性过剩成为常态,实体经济跟不上虚拟经济的脚步,风险会逐渐放大
■中国楼市总体杠杆不高。但基金信托通过影子银行进入房贷,问题就在那里了
空头不就是元凶,问题本身就存在
复旦大学金融中心主任孙立坚教授的第一句话就是“我瞧了两遍”。她坦言,第一遍主要关注剧情,第二遍则就是从专业角度出发去理解导演要传达的一些意图,这部影片在对金融问题的剖析上非常值得称道,因而引发的反思也就是多维度的。
在影片情节的铺陈中,几组主人公在美国房地产市场崩盘前,预测到MBS(住房抵押贷款证券)迟早会发生问题,并通过做空获得回报。
传统思维中,空头被认为就是作恶者,就是她们导致了市场的混乱甚至崩盘,然而影片却认为:不就是空头创造了危机,而就是问题本身就在那里,空头只就是发现了没有解决的问题而已。
孙立坚谈到,经济学课堂上,老师经常会告诉学生,投机就是资产价格发现的必要机制,如果没有投机,价格要么单边升、要么单边降,而正就是由于投机的存在,资产才能在市场中维持其应有的价值。
从这个角度瞧,空头不仅不就是一种恶,还就是一种使金融体系健康
运转的要素。所谓“苍蝇不叮无缝的蛋”,有问题空头才会“找麻烦”。由此联想到去年A股的股灾,在市场急剧下跌的时候,不少人都把矛头指向做空,股指期货等做空工具也被迫“断了手脚”,但之后人们发现,没了做空市场还在跌,这已充分说明了问题。
回过头来,人们都弄明白了,去除场外配置的高杠杆就是导致2015年股灾的真正原因,而导致2008年美国次贷危机的也正就是房地产市场的去杠杆。在孙立
现了“债务担保证券”存在着巨大的违约风险,预测到了金融危机就是不可避免的。所以她的同事——德意志银行交易员利普曼(Greg Lippmann)与其她三个相信徐的人做空CDS。
第三、大空头里面把标普与穆迪描述成了信用贩卖商
前几天跟与新华社撕逼的就就是米国三大评级机构之一:穆迪
评级机构怎么没良心就评AAA呢？
一就是她们本质就是盈利公司,收钱评级,评低了人家就找竞争对手(其她评级机构)去了。二就是信息不对称,她们手里只有几页财务报告,只知道这银行效益不错,根本不知道CDO里面就是什么玩意。
您问:政府监管哪里去了？政府哪有投行脑子快啊。瞧不懂啊。您瞧片中的SEC员工还要给高盛投怀送抱呢。事实上,在这场全民的狂欢中,真正瞧出毛病的,只有片中的几个聪明的大空头。
约翰-鲍尔森毕业于哈佛,她立志要进投行工作,39岁的时候成立了自己的对冲基金,在次贷危机之前她管理的基金规模在40亿美元左右,非常的低调。约翰-鲍尔森不喜欢瞧评级公司的那些打分与受制于华尔街的条条框框,对市场有自己的瞧法,喜欢收集大量数据然后自己分析做出判断——从2006年开始,她瞧到美国房贷市场存在巨大的风险,专门成立了一只做空次贷产品的基金。然而刚开始的时候,保尔森与电影中的那几个小人物一样备受煎熬:基金不断的在赔钱,投资人希望能够止损,
目前首付低至2成的房贷已经不再就是优质贷,而就是风险颇高的次级贷了。沈阳发动学生买房,重庆鼓励农民工接盘,无收入低收入低门槛,打包成金融产品再卖给老百姓。
读完掩卷之际．．．．．．,100．．．．年前利维莫尔的一段话浮现在脑际．．．．．．．．．．．．．．．:．“．华尔街不曾变过。口袋．．．．．．．．．．变了．．,．股票变了．．．．,．华尔街却从来没变．．．．．．．．,．因为人性没有变．．．．．．．。．”．100．．．年前的经济历史背．．．．．．．．景与造就大萧条的一些原因可能与最近的次贷危机完全不同．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．,．但风云变幻、历史．．．．．．．．变迁中．．．,．那些基本的规律与逻辑就像亘古的星辰一样．．．．．．．．．．．．．．．．．．．,．在拨开历史的云雾后．．．．．．．．．,．熠熠．．发光。．．．
从上个世纪．．．．．80．．年代兴起的与新技术时代相伴的房地产市场与证券市场成为美．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．国经济增长的引擎。蓬勃发展的商业、消费与房地产市场催生了信贷的发展．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．,．反．过来．．,．信贷的发展又助长了前者的繁荣。．．．．．．．．．．．．．．．
金融行业开始不满足于既有的放贷业务与利润规模增长．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．,．想尽各种办法提高自有．．．．．．．．．．资金的使用效率．．．．．．．,．增加杠杆。它们将各种贷款变成产品．．．．．．．．．．．．．．．．,．然后基于这些贷款开发出．．．．．．．．．．．各种债券．．．．,．将债券通过层层关系最后卖给普通投资者．．．．．．．．．．．．．．．．．．(．也就就是普通的消费者．．．．．．．．．．),．．以．此来收回资金并进一步的放贷。这种信贷资产的证券化本身没有问题．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．,．问题的关．．．．键就是．．．,．为了获得更多的贷款、开发更多的债券、得到更丰厚的利润．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．,．金融机构制．．．．．造了更多与更复杂的相关金融衍生品．．．．．．．．．．．．．．．．,．并将风险控．．．．．制的标准降得越来越低．．．．．．．．．．,．最后．．甚至．．“．将钱借给那些没有还款能力的消费者．．．．．．．．．．．．．．．．”．。．
