浙江大学远程教育学院
《金融学》课程作业
姓名：学号：
年级：18春金融学学习中心：紫金港
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说明：
1、根据《金融学》课程的学科特点，未设置客观题。
2、部分章节设置了【思考题】，不要求上交，也不提供标准答案，仅供学有余力的同学进一步
思考并进行探索性学习。
第一章：金融学导论
1、金融对于一个社会而言，其主要功能有哪些？
答：金融的主要功能有：资金融通、转移风险。此外还有切割股份、提供激励、价格发现等重要功能。
2、金融业的主要范畴包括哪些具体的业态？
答：包括银行、证券(期货)、保险，还有一些新兴业态，比如互联网金融(金融科技)、融资租赁、股权投资等。
3、【思考题】对于我国金融体系而言，直接融资比例和间接融资比例大致为多少？
答：现有比例大约是直接融资20%，间接融资80%。
为什么要以“多层次资本市场建设”为目标，大力发展直接融资？
答：发展多层次资本市场，提高直接融资比重，有助于降低企业债务比率，并通过资本市场壮大自身实力，提升品牌。
第二章：货币、货币制度与信用
1、名词解释：M0、M1、M
2、CDs 本票汇票消费信用
答：M0：流通中现金。
M1：流通在外的现金和活期存款
M2：广义货币，大致包括现金+活期存款+定期存款。
CDs：可转让大额定期存单，是由美国花期银行1961 年创造的一项金融工具。CD 是在银行定期存款的凭据上注明存款金额、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一种债务凭证。
本票：是一个人向另一个人签发的，保证即期或定期或在可以确定的将来的时间，对某人或其指定人或持票人支付一定金额的无条件书面承诺。
汇票：是由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。
消费信用：是由企业、银行或其他消费信用机构向消费者个人提供的信用。消费信用根据提供商的不同可以分为企业提供的消费信用和银行提供的消费信用等种类。其中由企业提供的消费信用主要有赊销和分期付款两种形式。赊销主要是对那些没有现款或现款不足的消费者采取的一种信用出售的方式；而分期付款则更多地是运用于某些价值较高的耐用消费品的购买行为中。
2、简述货币的职能。
答：货币的职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币。
3、金融学中关于流动性概念的三种不同阐述。
答：金融学中对于流动性的阐述有三种。一是货币的流动性，是看货币能否迅速转化为现
金。二是金融资产的流动性，看一种资产能否迅速以接近原值的价格变现。三是商业银行的流动性，是看存贷款的比例，是否能应对日常性提款的要求，是否能应对挤兑。
4、【思考题】淘宝购物时可以用“蚂蚁花呗”进行支付，其背后的信用属于哪一种信用形式？
谈谈它对经济社会发展的作用。
答：蚂蚁花呗属于消费信用。消费金融是当前金融热点，消费金融公司和不少P2P公司都在从事相关业务。主要涉及房屋租赁、3C产品的购买、汽车消费、大宗消费品等领域。
第三章：投资融资决策与利率
1、名词解释：实际利率、LIBOR、基准利率、外源融资、费雪方程、流动性偏好、弗里德曼的货币需求函数
实际利率：反映出真实的市场利率，是由名义利率减去通货膨胀率得到。
LIBOR：伦敦同业拆借市场利率，是权威的短期利率，也是浮动利率条件下利率变动的依据。基准利率：是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。
外源融资分方式包括：银行贷款、发行股票、企业债券等。
费雪方程：是传统货币数量论的方程式之一。20 世纪初，美国经济学家欧文·费雪在《货币的购买力》一书中提出了交易方程式，也被称为费雪方程式。这一方程式为：MV=PT，M，货币的数量；V，货币流通速度；P，物价水平；T，各类商品的交易总量。
流动性偏好：流动偏好又称灵活偏好，指人们愿意以货币形式或存款形式保持某一部分财富，而不愿以股票、债券等资本形式保持财富的一种心理动机。
弗里德曼的货币需求函数：Md/P=f(Y，w，Rm，Rb，Re，gP，u)，其中，Md 表示名义货币需求量，P 表示物价水平，Y 表示名义恒久收入，w 表示非人力财富占总财富的比例，Rm 表示货币的预期名义收益率，Rb 表示债券的预期收益率，Re表示股票的预期收益率，gP 表示物价水平的预期变动率，也就是实物资产的预期收益率，u 表示影响货币需求的其他因素。W，u，Md三者的关系是不确定的。
2、简述利率的决定与影响因素。
答：⑴决定因素：资金的供求状况一般地，当借贷资本供不应求时，借贷双方的竞争结果将促进利率上升；相反，当借贷资本供过于求时，竞争的结果必然导致利率下降。
⑵影响因素：①经济因素②通货膨胀③政策性因素④制度因素——主要是利率管制利率的总体运动，主要受经济活动周期、通货膨胀率、货币供求、货币政策、政府管制、世界利率水平的影响。从微观因素考察，期限、风险、担保品、信誉、预期都会对利率的变动产生影响。
3、试比较债务融资与权益融资的差异。
答：债务融资是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金，股权融资是指主要通过发行股票的方式融入资金。债务融资需支付本金和利息，能够带来杠杆收益，但是提高企业的负债率：股权融资不需还本，但没有债务融资带来的杠杆收益，且会稀释控制权。一般来说，对于预期收益较高，能够承担较高的融资成本，而且经营风险较大，要求融资的风险较低的企业倾向于选择股票融资方式：而对于传统企业，经营风险比较小，预期收益也较小的，一般选择融资成本较小的债务融资方式进行融资。
4、试比较银行贷款和发行债券这两种债权型融资方式的差异。
答：①银行贷款属于间接融资方式，发行债券属于直接融资方式。
②融资成本不同。发行债券没有抵押，不需要担保，全凭企业信誉，债权人承担了较大的风险，所以一般会要求较高的利率。银行贷款一般会要求抵押担保，所以实际利率也比较高
③债券融资灵活性比较好，但需满足一定的发行条件，发行成本较高。银行贷款没有信息披露等债券发行的条件。
5、简述企业融资中的优序融资理论。
答：企业优序融资理论以不对称信息理论为基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各种成本，因而企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。
6、什么是系统性风险？什么是非系统性风险？它们与资产组合的关系如何？
答：系统性风险即市场风险，即指由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。系统性风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇率风险等。这种风险不能通过分散投资加以消除，因此又被称为不可分散风险。非系统风险是指对某个行业或个别证券产生影响的风险，它通常由某一特殊的因素引起，与整个证券市场的价格不存在系统的全面联系，而只对个别或少数证券的收益产生影响。非系统性风险可以通过资产组合抵消，系统风险无法通过资产组合消除。资产组合能够消除非系统风险，但是不能消除系统风险。
7、【思考题】在我国中小民营企业普遍存在融资难的问题。请结合相关的金融学原理，分析中小民营企业融资难的原因？如何解决？
要点如下：
1)直接融资，由于无信誉，发行股票和债券没人买。
2)间接融资，向银行贷款，由于实力小，无抵押，无信誉，所以无法申请抵押贷款和信用贷款。
3)银行方面：中小企业贷款金额小、分散、短期。银行无积极性。
4)中小企业财务状况不透明、规范，银行较难监督。
5)向家庭、熟人借：可能无法融到所需的金额。
6)风险投资：风险投资的退出机制不完善，风险投资不敢轻易投。
解决途径：建立信用体系；完善二板市场；建立风险投资；发展中介机构等。
第四章：金融机构体系：商业银行与中央银行
1、名词解释：法定准备金、超额准备金、同业拆借、狭义表外业务、投资银行业务、中间业
务、贴现、政策性银行、信托公司、基础货币、货币乘数
法定准备金：指法律规定金融机构必须存在中央银行里的这部分资金。法定存款准备金的比例通常是由中央银行决定的，被称为法定存款准备金率。法定存款准备金=法定存款准备金率×存款总额超额准备金：金融机构存放在中央银行、超出法定存款准备金的部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金。
同业拆借：是指金融机构之间相互融通短期资金的一种形式。
狭义表外业务：指资产负债表之外的业务活动，这些业务活动可能是偶然做出的承诺或者合约，它们给银行带来收入，但是不进入资产负债表。
投资银行业务：狭义的投资银行业务仅指财务顾问(包括兼并收购、重组、股权转让等咨询服务)和承销(包括股票发行、债务发行、特殊金融工具发行等)。广义的投资银行业务还包括二级市场的销售与交易(证券经纪)、研究、资产管理、私人财富管理、私人股权和风险投资等等。
中间业务：是商业银行不动用本行资产为客户办理的服务性业务。手续费是银行利润来源之一。主要包括：理财业务、结算业务、信用证业务、代收业务、代客买卖业务、信托业务、租赁业务、出租保管箱业务、代理融通、银行卡业务、咨询业务等。
贴现：持票人在需要资金时，将其收到的未到期承兑汇票，经过背书转让给银行，先向银行贴付利息，银行以票面余额扣除贴现利息后的票款付给收款人，汇票到期时，银行凭票向承兑人收取现款。用于贴现的商业汇票主要包括商业承兑汇票和银行承兑汇票两种。
政策性银行：主要指由政府创立或担保、以贯彻国家产业政策和区域发展政策为目的、具有特殊的融资原则、不以盈利为目标的金融机构。在我国，政策性银行有中国进出口银行、中国农业发展银行、国家开发银行。
信托公司：经央行批准的金融信托投资公司可以经营资金信托、动产信托、不动产信托和
其他财产信托等四大类信托业务。
基础货币：基础货币，也称货币基数(MonetaryBase)、强力货币、始初货币，因其具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高能货币(High-poweredMoney)，它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行的存款准备金(R)和公众持有的通货(C)。
货币乘数：也称之为货币扩张系数或货币扩张乘数是指在基础货币(高能货币)基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。
2、商业银行一般经营哪些业务？
答：商业银行一般经营负债业务(存款业务)、资产业务(贷款、同业拆借、投资)、中间业务和狭义表外业务。
3、什么是贴现？什么是再贴现？试比较两者的异同？
答：贴现：是持票人将票据转让给银行，即持票人将未到期的票据向银行兑取现金，银行按票面金额扣除从贴现日到到期日的利息后，将票面余额支付给贴现人。银行待票据到期后，再向票据付款人索取款项。再贴现：商业银行将已贴现但未到期的票据转让给中央银行，从而获得现金。两者都是融资的方式之一，但是主体不同。贴现的主体是社会公众或企业，再贴现的主体是商业银行。而再贴现率的变动是货币政策的一种。
4、哪些因素影响了银行体系对存款货币的创造，如何影响？
答：存款货币的创造是整个商业银行体系重要职能。它不是创造出真实的资本，而是创造出信用货币。法定存款准备金率(rd)、现金漏损率(c)、超额准备金率(e)、活期存款转化为定期存款。前三者越大，K 乘数越小。第四个因素导致K 乘数增大。
5、什么是商业银行的表外业务？试举两例。
答：表外业务是指商业银行从事的不列入资产负债表，但能影响银行当期损益的经营活动，它有狭义和广义之分。狭义的表外业务是指那些虽未列入资产负债表，但同表内的资产业务或负债业务关系密切的业务。广义的表外业务除包括上述狭义的表外业务外，还包括结算、代理、咨询等业务。
6、简述中央银行的公开市场业务，并说明其产生的影响。
答：所谓公开市场业务，是指中央银行在公开市场上买进或者卖出有价证券，以扩张或收缩信用，调节货币供应量的行为。当总需求不足而失业有持续增加的趋势时，中央银行就会在公开市场上买进政府债券。这里有两种情况：1)央行向商业银行买进政府债券，而商业银行将获得的支票存入中央银行作为超额准备；2)央行向个人买进政府债券，而个人将支票存入商业银行；但两种情况终都会增加商业银行在中央银行的超额准备金。于是就有下列逻辑关系成立：商业银行的超额准备金增加→整个商业银行体系的存款多倍地创造→贷款增多，利率下降，投资上升→总需求扩大。
7、如何理解中央银行是“发行的银行，银行的银行，政府的银行”？
答：中央银行是：
1发行的银行：垄断货币发行权。
2银行的银行：含义：中央银行只同商业银行发生业务关系，集中商行的准备金并对它们提供信用。业务包括：集中商业银行的存款准备。办理商业银行之间的清算。对商业银行发放贷款：再贷款和再贴现。
3政府的银行：含义：中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代为管理财政收支。内容包
括：代理国库；代解税款、兑付国库签发的支票，替政府发行债券和还本付息。对政府提供信贷：财政稳定时，发行短期贷款(抵押贷款or 国库券贴现)；连续赤字时，央行通过购买政府公债+给予短期透支(而非长期，长期意味着增发货币，不利于金融的稳定)。管理黄金和外汇，维护币值和国际收支。制订或执行金融政策代表国家处理国际金融事务。8、什么是小额贷款公司？小贷公司的业务有哪些特点？
答：小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经
营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司。它的业务特点有：一是只贷不存，公司主要依靠股本金发放贷款。二是利率放开，小额信贷公司的利率可自由浮动，但不能超过法定利率的 4 倍。三是有特定的服务对象，主要服务于“三农”，“三农”贷款不得低于总贷款的70%。四是业务区域受限制，只能服务于所在的行政区域，不能跨区。五是个人贷款，小额信贷公司资本金不得低于1500 万元，投资者应是自然人。
9、【思考题】什么是资产证券化？对于商业银行来说，开展资产证券化的好处是什么？
答：资产证券化：资产证券化通俗而言是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资，以大化提高资产的流动性。
好处：优化商业银行的资产负债结构；以较低成本调节资本充足率，满足资本充足率的监管要求；防范、分散和转移银行风险；拓宽银行融资渠道，降低银行融资成本；提供介入资本市场的平台，是商业银行盈利的新增长点等。
10、【思考题】什么是商业银行的分业经营？什么是混业经营？近年来，美日等发达国家银行业发展模式的趋势如何？中国金融近年来混业经营的趋势和内在动因如何？
答：近年来，国际上银行业主要从分业向混业转变，主要是提升银行业与其他证券业、保险业的协同效应，提升效率。我国的光大、中信、平安都是通过构建金融集团来实现混业经营的。
第五章：债权型金融工具
1、债券的发行价格会产生与票面价格不一致的情况，其原理如何？
答：债券发行价格是指债券原始投资者购入债券时应支付的市场价格，与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。而市场利率可能与票面利率不同，因此按市场利率折现的价格就会和面值不同。
2、什么是债券的理论价格？什么是债券的市场风险？
答：债券的理论价格：是一串利息的现值和债券面值(在到期出售时)的现值之和。债券的市场风险：是指市场利率升高导致的债券价格下跌的风险。可以从债券的理论价格公式中导出。
3、衡量债券的收益率有哪些指标？其含义如何？
答：债券收益率有：
a票面收益率= 利息/票面额*100%
b当期收益率：当期收益率又称直接收益率，是指利息收入所产生的收益，通常每年支付两次，它占了公司债券所产生收益的大部分。当期收益率是债券的年息除以债券当前的市场价格所计算出的收益率。它并没有考虑债券投资所获得的资本利得或是损失，只在衡量债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。
c到期收益率：所谓到期收益，是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息。到期收益率又称终收益率，是投资购买国债的内部收益率，即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。提前赎回收益率：债券发行人在债券规定到期日之前赎回债券时投资人所取得的收益率。
4、什么是债券评级？国际上有哪三家著名的评级机构？
债券信用评级(bond credit rating)是以企业或经济主体发行的有价债券为对象进行的信用评级。标普、穆迪、惠誉。
5、【思考题】什么是可转换债券？可转换债券在我国发展的情况如何？
第六章：股权型金融工具
1、名词解释：资本市场、一级市场、二级市场、开放式基金、封闭式基金、ETF、私募基金、
共同基金、普通股对冲基金
资本市场：是长期资金市场。是指证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。
一级市场：即发行市场，是进行各种证券发行的市场，是二级市场的基础。
二级市场，是进行各种证券转手买卖交易的市场。
开放式基金：是基金的募集规模不固定，基金投资人可以随时申购和赎回基金，通常在基金公司的柜台上进行申购和赎回，其依据是基金的净值。
封闭式基金：是基金的发起人规定募集资金的规模和时间，一旦达到资金的募集目标就封闭起来，在基金的存续期内不能申购和赎回基金。
ETF：为交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
私募基金：是指以非公开方式向特定投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。
共同基金：是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，从事股票、债券、外汇、货币等投资，以获得投资收益和资本增值。
普通股：是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
对冲基金：也称避险基金或套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。他是投资基金的一种形式，属于免责市场产品。
2、什么是优先股？优先股股东和普通股股东在哪些方面上存在差异？
答：股息固定，股息支付排列于普通股前；清偿时，优先股优先于普通股，后于债权。不能参与公司的经营管理。
3、证券市场的功能有哪些？其含义如何？
答：证券市场的定义：从事证券的发行、流通、交易的场所。
1.筹资功能：是指证券市场为资金需求者筹集自己的功能。这一功能的另一个作用是为
资金提供者提供投资对象。
2.定价功能：证券的价格是证券市场供求双方共同作用的结果。证券市场提供了资本的
合理定价机制。
3.资本配置功能：证券市场的资本配置功能是指通过证券价格引导资本的流动而实现资
本的合理配置功能。
4、试比较开放型基金与封闭型基金的异同。
答：公司型基金分为封闭式和开放式两种。封闭式基金发行股票数量固定，发行期满基金规模即封闭，只可以在二级市场买卖。开放式基金又称共同基金，其股票数量和基金规模不封闭，投资人可以随时向基金管理公司购买或回售股票以撤资。封闭式基金基金总额固定不变，开放式基金基金总额可变；封闭式基金的全部资产可用于投资，开放型基金不能全部用于投资，要保持一定的流动性，但享有追加新资本的好处。
5、什么是股票市场的指数？当今世界上有哪些重要的股票指数?
答：股票价格指数是用以表示多种股票平均价格水平及其变动并衡量股市行情的指标。世界上著名的股票价格指数：美国的道.琼斯指数；日本的日经指数；英国的金融时报指数；
香港的恒生指数等。我国的股票价格指数：上证综合指数；深圳综合指数；上海50指数；
深圳成份指数。
6、什么叫公募？什么叫私募？两者有何不同？
答，简单来说，公募就是证券的发行对象为社会公众；而私募就是指证券的发行对象为特定的个人或者法人，不向社会公众发行。两者主要区别在于信息披露义务不同。公募必须向社会公众公开信息，因而受到的监管更为严格，必须遵循法定程序（如承销）。而私募则更为灵活。
7、简述市盈率的概念及市盈率评估法的优缺点。
答：市盈率=普通股每股市价/ 普通股每股收益。
指标越大说明市场对公司未来越看好，表面公司具有良好的发展前景，投资者预期获得很好的回报。在每股收益确定时，市盈率越高，风险越大。
优点：1. 计算市盈率的数据容易取得，并计算简单；2. 市盈率把价格和收益联系起来，直观地反映投入和产出的关系。3. 市盈率涵盖了风险补偿率、增长率、股利支付率的影响，具有很高的综合性。
缺点：1. 每股市价很多情况下采用报告前一日的实际股价来计算，或是全年收盘价算术平均。2. 影响市盈率变动的因素之一是股价。3. 在每股收益很小或亏损时，市价不会降至0，相反，报亏的股票往往因资产重组等题材而使得股票大涨，从而产生很高的市盈率。
8、什么是创业板？中国的创业板和主板市场的上市条件有什么差别？为什么会有这样的差
别？
答：创业板是专门对小型企业以及创业企业的股票进行交易的市场，是主板市场之外的专业市场，其主要特点是在上市条件方面对企业经营历史和经营规模有较低的要求，但注重企业的经营活跃性和发展潜力。
9、【思考题】你在投资一家公司的股票时，主要考虑哪些因素？
答：基本面分析、宏观面分析、市盈率分析、成长性分析等。
第七章：金融衍生工具
1、名词解释：利率互换、看涨期权、看跌期权、期权的行权价格
利率互换：利率互换是指不同的金融主体在资金借贷市场上对于获得固定利率和浮动利率的优势不同，通过互换利息负担达到降低双方利息负担的金融创新形式。
看涨期权：赋予持有人在一个特定时期以某一固定价格购进一种资产(既股票，外汇，商品，利率等)的权利。看跌期权：是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。期权的行权价格：是行使该项期权合约的执行价格。。期权行权价大小决定了期权的内在价值（指期权的行权价与期权基础资产市场价格的差值）
2、什么是套期保值？举例说明如何利用金融衍生工具（如远期、如看涨期权）进行套期保值。
3、什么是利率互换？金融主体进行利率互换的目的是什么？
答：利率互换是指不同企业在融资过程中，通过互换利率负担来降低融资成本的金融创新措施。
3、简述期货交易和期货交易的“逐日盯市制度”（每日无负债结算）的基本做法。
答：期货交易（Forward Transaction），是指采用公开的集中交易方式或者国务院期货监督管理机构批准的其他方式进行的以期货合约或者期权合约为交易标的的交易活动。
逐日盯市是指在每个交易日结束之后，交易所结算部门先计算出当日各期货合约结算价格，核算出每个会员每笔交易的盈亏数额，以此调整会员的保证金帐户，将盈利记入帐户的贷方，将亏损记入帐户的借方。若保证金帐户上贷方金额低于保证金要求，交易所通知该会员在限期内缴纳追加保证金以达到初始保证金水平，否则不能参加下一交易日的交易。4、【思考题】结合住房抵押贷款证券化（MBS）的运作机理，阐述ABS的运作机理以及对ABS
这一金融创新在中小企业融资方面所带来的好处。
答：（1）ABS的机理如下：
好处是：ABS能够化解银行对中小企业贷款方面的流动性风险，从而增加对中小企业贷款的供给，扩大中小企业在贷款方面的受益面。同时作为金融创新，也为投资者提供了一种新的投资渠道和金融产品，在金融创新不足的中国，具有探索意义。
第八章：金融市场
1、名词解释：回购协议、真实票据、融通票据、同业拆借、OTC 有效市场假说
回购协议：也称再回购协议，指的是商业银行在出售证券等金融资产时签订协议，约定在
一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，以获得即时可用资金；协议期满时，再以即时可用资金作相反交易。回购协议相对于即时资金供给者的角度又称为"反回购协议"。
真实票据：有商品交易背景的票据。
融通票据：没有商品交易背景而只是单纯以融资为目的发出的票据。
同业拆借：是指金融机构之间相互融通短期资金的一种形式。
OTC：场外交易市场，又称柜台交易市场或店头市场，和交易所市场完全不同，OTC 没有固定的场所，没有规定的成员资格，没有严格可控的规则制度，没有规定的交易产品和限制，主要是交易对手通过私下协商进行的一对一的交易。
有效市场假说：是由尤金·法玛（Eugene Fama）于1970 年深化并提出的。只要市场充分反映了现有的全部信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就被称为有效市场。
2、什么是货币市场？什么是资本市场？各自的功能如何？
答：货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市。其金融工具主要包含政府、银行及工商企业发行的短期信用工具，具有期限短、流动性强和风险小的特点。货币市场就其结构而言，包括同业拆借市场、票据贴现市场、短期政府债券市场、证券回购市场、大额可转让定期存单等。主要有短期资金融通功能、管理功能和政策传导功能（适当展开）。资本市场是长期资金市场。是指证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。主要有筹资—投资功能，定价功能、资本配置功能、产权功能。
3、货币市场大致包括哪些子市场？其主要业务有哪些？
答：货币市场有许多子市场：票据贴现市场：贴现、转贴现、央票回购银行间拆借市场：拆借、回购、可转让大额存单市场回购市场国库券市场：国库券发行、贴现4、简述金融市场基础设施及作用？
答：金融市场基础设施是指在金融工具之间发挥转换功能并提供相关信息支持服务的流程及框架，包括支付系统、中央证券托管、证券清算系统、中央交易对手和场外衍生品交易信息库等。金融市场基础设施的设计和运作方式对金融稳定会产生重要影响。由于这些基础设施被赋予金融工具之间的转换功能，因此通过它们可以减轻金融市场参与者之间的关联性，进而降低金融风险传染的几率。当然，如果运作不当，这些基础设施也会成为在金融市场参与者之间船舶不稳定因素的渠道。
第九章：金融管理与金融调控
1、什么是金融风险？主要有哪几种金融风险？
答：一、金融风险的定义：是指经济主体从事金融活动中遭受损失的不确定性。二、金融风险主要分为：通货膨胀风险、银行风险、证券市场风险、汇率风险等；可以分为通货膨胀风险、违约风险、市场风险、流动性风险等。
2、在有通货膨胀潜在危险的经济高涨期，央行如何通过政策抑制经济过热？
答：当经济过热时，央行可以通过下列手段抑制经济过热时：1、上调基准利率；2、上调存款准备金率；3、在公开市场上，通过出售政府债券回笼货币；上述政策均针对总需求而出，目的是为了抑制总需求。
3、金融调控的手段有哪些？哪些因素影响金融政策的效果？
答：调控的主要手段：1）改变准备金率；2）改变再贴现率；3）公开市场业务；4）道义劝告等。影响货币政策效果的因素：（1）货币政策时滞，指货币政策从研究、制定到实施后发挥实际效果的全部时间过程。一般说来，时滞短，则政策见效快，也便于中央银行及时调整货币政策的方向和力度。（2）微观经济主体预期的抵消作用。当一项政策措施出台时，各种微观经济主体立即会根据可能获得的各种信息，预测政策的后果，从而很快作出对策，而且很少有时滞。面对微观主体广泛采取的具有抵消性作用的对策，货币当局的
政策可能归于无效。（3）透明度和取信于公众问题。如果决策过程不透明，则难于树立公众对货币当局的信任；如果公众难于领会决策者的意向，在胡乱猜测中采取对策，必然会对消政策效应。
4、货币政策的传导机制有哪些？试举两种典型的传导机制。
答：货币政策传导机制[conduction mechanism of monetary policy ]中央银行运用货币政策工具影响中介指标，进而终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。货币政策传导途径一般有三个基本环节，其顺序是：①从中央银行到商业银行等金融机构和金融市场。
中央银行的货币政策工具操作，②从商业银行等金融机构和金融市场到企业、居民等非金融部门的各类经济行为主体。商业银行等金融机构根据中央银行的政策操作调整自己的行为，从而对各类经济行为主体的消费、储蓄、投资等经济活动产生影响；③从非金融部门经济行为主体到社会各经济变量，包括总支出量、总产出量、物价、就业等。
5、详细阐述一般性货币政策工具及其影响。
答：一般性货币政策工具是指对货币供给总量或信用总量进行调节，且经常使用，具有传统性质的货币政策工具。一般性政策工具，主要有以下三个，也称货币政策的“三大法宝”。
①法定存款准备金政策：法定存款准备金政策是指由中央银行强制要求商业银行等存款货
币机构按规定的比率上缴存款准备金，中央银行通过提高或降低法定存款比率达到收缩或扩张信用的目标。法定存款准备金政策是中央银行控制银行体系总体信用创造能力和调整货币供给量的工具。②再贴现政策：再贴现政策，是指央行通过正确制定和调整再贴现率来影响市场利率和投资成本，从而调节货币供给量的一种货币政策工具。再贴现作为货币政策的重要工具，它具有双重效力，它既能起到引导信贷注入特定领域以增加流动性总量的作用，又能对社会信用结构、利率水平、商业银行资产质量等方面发挥调节作用。③公开市场业务：公开市场业务则是指中央银行利用在公开市场上买卖有价证券的方法，向金融系统投入或撤走准备金，用来调节信用规模、货币供给量和利率以实现其金融控制和调节的活动。
6、什么是货币政策的中介指标？为什么要选择货币政策的中介指标？
答：货币政策中介指标，处于最终目标和操作指标之间，是中央银行通过货币政策操作和传导后能够以一定的精确度达到的政策变量；通常有市场利率、货币供应量，在一定条件下，信贷量和汇率也可充当中介指标。中介目标之所以重要，在西方货币理论看来主要有两点原因：一是人们长久以来认识到货币政策作用机理具有滞后性和动态性，因而有必要借助于一些能够较为迅速地反映经济状况变化的金融或非金融指标，作为观察货币政策实施效果的信号；二是为避免货币政策制定者的机会主义行为，因此需为货币当局设定一个名义锚，以便社会公众观察和判断货币当局的言行是否一致。
7、【思考题】你对近三年我国政府的金融调控政策有何评价？
以2018年为例，货币政策将继续保持稳健中性，为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。第一，实施好稳健的货币政策。第二，推动金融业的改革和开放。第三，打好防范和化解重大风险的攻坚战，保持金融业整体稳定。其中，货币政策再次被放在首位。积极运用信贷政策，支持再贷款、抵押补充贷款、定向降准等结构性的工具，引导金融机构加大对经济重点领域和薄弱环节的支持，促进经济结构调整和转型升级。
在线春北航金融学在线作 业一 Prepared on 24 November 2020
一、单选题(共 10 道试题,共 30 分。 V 1. 在国家财政和银行信用中发挥作用的主要货币职能是(。 A. 价值尺度 B. 流通手段 C. 支付手段 D. 贮藏手段 2. 金属货币制度下的蓄水池功能源于(。 A. 金属货币的稀缺性 B. 金属货币的价值稳定 C. 金属货币的自有铸造和熔化 D. 金属货币的易于保存 3. 典型的商业信用(。 A. 只是唯一的商品买卖行为 B. 只是唯一的货币借贷行为 C. 是商品买卖行为与商品借贷行为的统一 D. 是商品买卖行为与货币借贷行为的统一 4. 利率作为调节经济的杠杆,其杠杆作用发挥的大小主要取决于(。 A. 利率对储蓄的替代效应 B. 利率对储蓄的收入效应 C. 利率弹性
D. 消费倾向 5. 金融工具的流动性与偿还期限成(。 A. 反比 B. 正比 C. 倒数关系 D. 不相关 6. 商品价值形式最终演变的结果是(。 A. 简单价值形式 B. 扩大价值形式 C. 一般价值形式 D. 货币价值形式 7. 短期资金市场又称为(。 A. 初级市场 B. 货币市场 C. 资本市场 D. 次级市场 8. 以金融机构为媒介的信用是(。 A. 银行信用 B. 消费信用 C. 商业信用
D. 国家信用 9. 在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是(。 A. 差别利率 B. 实际利率 C. 公定利率 D. 基准利率 10. 信用的基本特征是(。 A. 无条件的价值单方面让渡 B. 以偿还为条件的价值单方面转移 C. 无偿的赠与或援助 D. 平等的价值交换 二、多选题(共 10 道试题,共 40 分。 V 1. 关于名义利率和实际利率的说法正确的是(。 A. 名义利率是包含了通货膨胀因素的利率 B. 名义利率扣除通货膨胀即可视为实际利率 C. 通常在经济管理中能够操作的是实际利率 D. 实际利率调节借贷双方的经济行为 E. 名义利率对经济起实质性影响 BD 2. 我国政策性银行开展业务的基本原则是(。
金融学第一次作业
一、单选题(共40.00分) 反映不同时期普通消费者日常生活所需要的消费品价格动态指数，称之为（）A. 生活费用指数 B. 生产物价指数 C. 批发物价指数 D. 消费物价指数 满分：10.00 分 得分：10.00分 你的答案： D 正确答案： D 教师评语： -- 利息是资金的（） A. 价值
B. 水平 C. 价格 D. 指标 满分：10.00 分 得分：10.00分 你的答案： C 正确答案： C 教师评语： -- 有价证券的二级市场是指（）A. 货币市场 B. 证券发行市场 C. 证券转让市场 D.
资本市场 满分：10.00 分 得分：10.00分 你的答案： C 正确答案： C 教师评语： -- 4. 利率是有种重要的（）A. 政治手段 B. 经济杠杆 C. 法制手段 D. 经济措施 满分：10.00 分 得分：10.00分 你的答案： B 正确答案： B 教师评语： --
二、多选题(共20.00分) 一般性货币政策工具主要有（） A. 信用配额 B. 法定存款准备金政策 C. 再贴现政策 D. 公开市场业务 E. 优惠利率 满分：10.00 分 得分：10.00分 你的答案： B C D 正确答案： B C D 教师评语： -- 2. 商业银行的功能主要有（） A.
信用中介 B. 支付中介 C. 信用创造 D. 信息中介 E. 金融服务 满分：10.00 分 得分：10.00分 你的答案： A B C D E 正确答案： A B C D E 教师评语： -- 三、判断题(共40.00分) 信用货币自身没有价值，所以不是财富的组成部分A. 正确 B.
一【材料一】尚福林指出，我国资本市场建立之初，由于种种原因，一些政策、制度过于注重市场的筹资功能，而忽视完善和全面发挥资本市场本应有的功能，这也是近年来市场上投资者信心下降，市场长期低迷的重要原因之一。完善市场功能实质上是恢复市场应有的作用，这是十一五期间资本市场改革发展的重要内容和目标。资本市场基本功能的发挥，可以使国家宏观调控更为灵活有效，促进企业提高经营水平和增强竞争力，并且为广大投资者提供增加财富的机会。完善资本市场基本功能，要通过基础性制度建设和不断深化改革，强化市场的优胜劣汰机制，从根本上改变上市公司重融资、轻改制和重投资、轻回报的现象，提高资本市场进行资源配置的效率。同时，要完善多层次市场体系，形成包括股票、债券、金融衍生产品和其他固定收益类产品在内的基本产品系列，满足投资者对多元化的投资产品、多样化的交易体系、交易方式的要求，满足投资者对投资避险工具和各种投资组合工具的需求，使资本市场真正成为一个对融资者和投资者都具有吸引力的功能完善的市场。 ——摘引自中国证监会主席尚福林在2005中国论坛上的演讲 【材料二】不论是中国还是印度，都没有发展起一个有效的公司债券市场。在中国，企业债市场仅仅占整个金融资产存量的5%，而印度的这一比例只有1%。但是在过去的10年中，中国公司债券存量正以每年18%的速度增长，而印度几乎是零增长。 ——转引自戴安娜·法利阿尼塔·马切法·基发表在《经济》杂志“中国金融资产规模远大于印度效率却远比印度差”一文（作者均为麦肯锡全球研究院研究人员） 考核目的：这是一道材料分析题。要求学生能够根据材料提供的内容，结合学科主要知识点对所提问题进行分析说明并发表自己的见解，深化对学习重点的理解和认识。 要求： 仔细阅读上述材料，回答下列问题：（1）资本市场除了筹资功能，还有哪些主要功能？你是怎么理解这些功能的？（2）我国资本市场存在的主要问题有哪些？（3）你对我国资本市场发展有什么具体建议？ 解题思路：(1）在复习金融市场各章的学习要点的基础上回答问题；（2）全面认识资本市场的功能与作用；（3）从我国金融市场发展中存在的结构问题入手分析。 、1、资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。作为资本市场重要组成部分的证券市场，具有通过发行股票和债券的形式吸收中长期资金的巨大能力，公开发行的股票和债券还可在二级市场自由买卖和流通，有着很强的灵活性。 2、资本市场的主要功能： 资本市场是现代金融市场的重要组成部分,其本来意义是指长期资金的融通关系所形成的市场。但市场经济发展到今天,资本市场的意义已经远远地超出了其原始内
2016年秋东财《金融学B》在线作业（含答案） 一、单选题（共15道试题，共60分。） 1.现实生活中，股东因（B）而更愿意接受股票股利，而不是现金股利。 A.制度因素 B.税收因素 C.信息因素 D.融资成本因素 2.两项风险性资产如果相关系数等于1，那么它们构成的投资组合的预期收益率相对于全部投资于其中的高风险的单项资产来说会（B）。 A.增大 B.降低 C.不变 D.不确定 3.按照金融工具的类型划分，金融工具交易市场可以分为：权益工具交易市场、（D）和衍生金融工具交易市场。 A.股票交易市场 B.期货交易市场 C.期权交易市场 D.债务工具交易市场 4.某公司打算投资10万元购买新设备来降低劳动力成本，该设备能使用4年，采用无残值直线计提折旧。每年节约成本4万元，公司所得税税率为40%，要求的投资报酬率为15%。那么该投资项目的净现值为（B）。 A.0.49万元 B.-0.29万元 C.0.66万元 D.-1.02万元 5.ADC公司考虑一项新机器设备投资项目，该项目初始投资为65000元，期限10年，采用无残值直线计提折旧。该项目第1年的销售收入为30000元，第1年的生产成本（不包括折旧）为15000元，以后销售收入和生产成本均按3%的通货膨胀率增长。假设公司所得税税率为40%，名义贴现率为12%，该投资项目的净现值为（A）。 A.6420.07元 B.542.59元 C.1269.80元 D.4285.36元 6.企业以债券对外投资，从其产权关系上看，属于（A）。 A.债权投资 B.股权投资 C.证券投资 D.实物投资 7.某债券面值为1000元，息票利率为10%，市场利率也为10%，期限5年，每年付息一次，该债券的发行价格（B）。 A.高于面值 B.等于面值 C.低于面值
浙江大学远程教育学院 《金融工程学》课程作业 姓名：学号： 年级：学习中心：————————————————————————————— 第1章第二节结束时布置 教材24页习题 7 、9、10、11、12 7.试讨论以下观点是否正确：看涨期权空头可以被视为其他条件都相同的看跌期权空头 与标的资产现货空头（其出售价格等于期权执行价格）的组合。 该说法是正确的。从课本图 1.3中可以看出，如果将等式左边的标的资产多头移至等式右边，整个等式左边就是看涨期权空头，右边则是看跌期权空头和标的资产空头的组合。 9. 如果连续复利年利率为5%，10000元现值在4.82年后的终值是多少？ () 5%4.82 ?=元 1000012725.21 e? 10.每季度计一次复利年利率为15%，请计算与之等价的连续复利年利率。 每年计一次复利的年利率=（1+0.14/4）4-1=14.75% 连续复利年利率= 4ln(1+0.14/4)=13.76%。 11. 每月计一次复利的年利率为15%，请计算与之等价的连续复利年利率。 连续复利年利率=12ln(1+0.15/12)=14.91%。 12. 某笔存款的连续复利年利率为12%，但实际上利息是每季度支付一次。请问1万元存款每季度能得到多少利息？ 12%连续复利利率等价的每季度支付一次利息的年利率=4（e0.03-1）=12.18%。 因此每个季度可得的利息=10000×12.8%/4=304.55元。 第2章第四节结束时布置 教材46页 1、2、3、4、5、6 答：
1．2007年4月16日，该公司向工行买入半年期美元远期，意味着其将以764.21人民币/100美元的价格在2007年10月18日向工行买入美元。合约到期后，该公司在远期合约多头上的盈亏 =10000(752.63764.21)115,800 ?-=-。 2．收盘时，该投资者的盈亏＝(1528.9－1530.0)×250＝－275美元；保证金账户余额＝19,688－275＝19,413美元。 若结算后保证金账户的金额低于所需的维持保证金，即 ＆指数期货结算价时(即S＆P500指数期货+-?< 19,688(S P5001530)25015,750 结算价＜1514.3时)，交易商会收到追缴保证金通知，而必须将保证金账户余额补足至19,688美元。 3．他的说法是不对的。首先应该明确，期货（或远期）合约并不能保证其投资者未来一定盈利，但投资者通过期货（或远期）合约获得了确定的未来买卖价格，消除了因价格波动带来的风险。本例中，汇率的变动是影响公司跨国贸易成本的重要因素，是跨国贸易所面临的主要风险之一，汇率的频繁变动显然不利于公司的长期稳定运营（即使汇率上升与下降的概率相等）；而通过买卖外汇远期（期货），跨国公司就可以消除因汇率波动而带来的风险，锁定了成本，从而稳定了公司的经营。 4．这些赋予期货空方的权利使得期货合约对空方更具吸引力，而对多方吸引力减弱。因此，这种权利将会降低期货价格。 5．保证金是投资者向其经纪人建立保证金账户而存入的一笔资金。当投资者在期货交易面临损失时，保证金就作为该投资者可承担一定损失的保证。保证金采取每日盯市结算，如果保证金账户的余额低于交易所规定的维持保证金，经纪公司就会通知交易者限期内把保证金水平补足到初始保证金水平，否则就会被强制平仓。这一制度大大减小了投资者的违约可能性。另外，同样的保证金制度建立在经纪人与清算所、以及清算会员与清算所之间，这同样减少了经纪人与清算会员的违约可能。 6．如果交易双方都是开立一份新的合约，则未平仓数增加一份；如果交易双方都是结清已有的期货头寸，则未平仓数减少一份；如果一方是开立一份新的合约，而另一方是结清已有的期货头寸，则未平仓数不变。 第3章第八节结束时布置教材 62页 1、2、3、4、5、6 1.假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，求该股票3个月期远期价格。如果三个月后该股票的市价为15元，求这份交易数量100单位的远期合约多头方的价值。 答：F=Se r（T-t）=20*e0.1*0.25=20.51，三个月后，对于多头来说，该远期合约的价值为（15-20.51）*100=-551 2.假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，无风险连续复利年利率为10%，市场上该股票的3个月远期价格为23元，请问应如何进行套利？
1. 结合人民币汇率变动趋势及相关数据分析汇率的作用 解答： 目前，我国实行的是有管理的浮动汇率制度，人民币汇率由市场供求决定，中国人民银行通过市场操作维持人民币汇率的相对稳定。实践证明，实行有管理的浮动汇率制度是符合中国国情的正确选择。加入WTO以后，随着贸易和投资的变化，国际收支的变化可能会较大，同时也会面临更大的外部冲击。为此，我们将继续实行以市场供求为基础的有管理的浮动汇率制度，在保持人民币币值基本稳定的前提下，进一步完善汇率形成机制。增强本外币政策的协调，发挥汇率在平衡国际收支，抵御国际资本流动冲击方面的作用。 自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。本次汇率机制改革的主要内容包括三个方面： 一是汇率调控的方式。实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，而是参照一篮子货币、根据市场供求关系来进行浮动。这里的"一篮子货币"，是指按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。篮子内的货币构成，将综合考虑在我国对外贸易、外债、外商直接投资等外经贸活动占较大比重的主要国家、地区及其货币。参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子货币不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。这将有利于增加汇率弹性，抑制单边投机，维护多边汇。 二是中间价的确定和日浮动区间。中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下0.3%的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价3%的幅度内浮动率稳定。 三是起始汇率的调整。2005年7月21日19时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。这是一次性地小幅升值2%，并不是指人民币汇率第一步调整2%，事后还会有进一步的调整。因为人民币汇率制度改革重在人民币汇率形成机制的改革，而非人民币汇率水平在数量上的增减。这一调整幅度主要是根据我国贸易顺差程度和结构调整的需要来确定的，同时也考虑了国内企业进行结构调整的适应能力。 放弃单一盯住美元，不仅表现为以后的人民币汇率制度更富弹性，而且在于发挥汇率价格的杠杆作用，以便用汇率价格机制来调节国内外市场资源流向，以便促进短期宏观经济的目的(因为，汇率如同利率一样是短期宏观调控主要手段)。人民币汇率以市场供求关系为基础，今后人民币汇率水平的变化，完全取决于实体经济的变化，取决于国内经济的发展水平，而不是理论模型的高估或低估。这也预示着人民币汇率水平可能会有向上或向下的浮动。 目前人民币的汇价趋势是不断升值，这种趋势对中国经济和世界经济都会带来深远的影响。人民币汇率升值的趋势是顺应中国经济发展的表现，它对缓解中国贸易顺差会有一定的作用。人民币升值趋势对中国的贸易不会有太大的负面影响。中国的贸易仍然会有很大的发展，只是出口商品的构造会更加高度化，出口产品的附加价值会越来越高。中国人天生会做生意，又能吃苦。另外人们应该更多的关注人民币升值对国内经济平衡、产业构造调整的作用。
浙江大学远程教育金融工程学离线作业
浙江大学远程教育学院 《金融工程学》课程作业 姓名：学号： 年级：学习中心：————————————————————————————— 第1章第二节结束时布置 教材24页习题7 、9、10、11、12 7.试讨论以下观点是否正确：看涨期权空头可 以被视为其他条件都相同的看跌期权空头与标的资产现货空头（其出售价格等于期权执行价格）的组合。 该说法是正确的。从课本图1.3中可以看出，如果将等式左边的标的资产多头移至等式右边，整个等式左边就是看涨期权空头，右边则是看跌期权空头和标的资产空头的组合。 9. 如果连续复利年利率为5%，10000元现值在4.82年后的终值是多少？ () 5%4.82 ?=元 1000012725.21 e? 10.每季度计一次复利年利率为15%，请计算与之等价的连续复利年利率。 每年计一次复利的年利率=（1+0.14/4）4-1=14.75% 连续复利年利率= 4ln(1+0.14/4)=13.76%。
11. 每月计一次复利的年利率为15%，请计算与之等价的连续复利年利率。 连续复利年利率=12ln(1+0.15/12)=14.91%。 12. 某笔存款的连续复利年利率为12%，但实际上利息是每季度支付一次。请问1万元存款每季度能得到多少利息？ 12%连续复利利率等价的每季度支付一次利息的年利率=4（e0.03-1）=12.18%。 因此每个季度可得的利息=10000×12.8%/4=304.55元。 第2章第四节结束时布置 教材46页1、2、3、4、5、6 答： 1．2007年4月16日，该公司向工行买入半年期美元远期，意味着其将以764.21人民币/100美元的价格在2007年10月 18日向工行买入美元。合约到期后，该公司在远期合约多头上的 盈亏=10000(752.63764.21)115,800 ?-=-。 2．收盘时，该投资者的盈亏＝(1528.9－1530.0)×250＝－275美元；保证金账户余额＝19,688－275＝19,413美元。 若结算后保证金账户的金额低于所需的维持保证金，即＆指数期货结算价时(即S＆P500指数期货19,688(S P5001530)25015,750 +-?< 结算价＜1514.3时)，交易商会收到追缴保证金通知，而必须将保证金账户余额补足至19,688美元。 3．他的说法是不对的。首先应该明确，期货（或远期）合约并不能保证其投资者未来一定盈利，但投资者通过期货（或 远期）合约获得了确定的未来买卖价格，消除了因价格波动带来 的风险。本例中，汇率的变动是影响公司跨国贸易成本的重要因 素，是跨国贸易所面临的主要风险之一，汇率的频繁变动显然不 利于公司的长期稳定运营（即使汇率上升与下降的概率相等）；而 通过买卖外汇远期（期货），跨国公司就可以消除因汇率波动而带
《金融学》作业 说明： 1、根据《金融学》课程的学科特点，未设置客观题。由于金融学与实践联系较为紧密， 因此在部分章节后设置了开放式学习题，要求学生在课外通过查阅相关资料，对金融的热点问题进行分析和思考，开放式学习题将作为考核中论述题的主要来源，且随着金融热点的变化而不断更新，可能会超出习题集的范围。 2、所有开放式学习题属于选做作业，其他题目属于必做作业。 3、作业集的参考答案中部分题目以提供要点为限。部分习题的详细答案请参见课件。第一章：金融学导论 1、为什么说金融与我们的生活息息相关，试举几个生活中与金融相关的例子。 答：金融不仅是宏观的金融系统的概念，同时也是与我们微观的经济主体紧密联系着的。我们如果有资产需要投资，或者是需要借钱，这两种基本的行为都与金融有关。举例如下：旅游与信用卡、电子商务与e支付（淘宝网）；投资渠道的多样性：股票基金国债；住房买车与按揭等。 2、金融学在国外被称为货币、银行与金融市场，那么为什么要研究货币？为什么要研究银行？为什么要研究金融市场？ 答：货币与商业周期、物价水平、通货膨胀、利率、货币政策都有紧密的关系。银行作为金融体系的核心组成部分，为投资部门和储蓄部门的资金融通提供了中介桥梁，同时银行也是金融创新的源泉。金融市场在金融系统中的比重越来越大，是直接融资的主要场所。金融市场改变着个人的财富分配，影响着企业的行为，是资源配置的有效场所。 3、开放式学习题：我国近几年的宏观经济情况如何？近几年的金融总体运行情况如何？衡量宏观经济和金融运行情况一般采用哪些指标？ 答：我国近几年宏观经济的总体评价是：经济运行平稳，经济高速增长总量迅速增长，但通货膨胀有所抬头。金融领域中以M1、M2衡量的货币流动性较大，实际利率有时为负，同时外汇储备成为世界第一。衡量宏观经济的指标一般有：GDP、GDP增长率、城镇登记失业率、外商直接投资额、CPI等。衡量金融运行的主要指标：流动性（M1、M2）以及增长率、城镇居民储蓄余额、金融机构存贷款总额、人民币汇率、外汇储备总额、股市市值等。 第二章：货币、货币制度与信用 1、名词解释：M CD NOW 2 M ：广义货币，大致包括现金+活期存款+定期存款。 2 CD：可转让大额定期存单，是由美国花期银行1961年创造的一项金融工具。CD是在银行定期存款的凭据上注明存款金额、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一种债务凭证。 NOW：可转让提款通知书帐户。一种不使用支票的支票帐户。开立这种存款帐户，存户可以随时开出支付命令书，或直接提现，或直接向第三者支付，其存款余额可取得利息。这种帐户是70年代美国商业银行在利率管制条件下，为竞争存款而出现的一种金
《金融学概论》第二阶段作业答案 （一）名词解释: 1、套期保值： 如果某一种行为不仅减少了未来可能发生的损失，也减少了未来可能产生的收益，那么这种行为就是套期保值。 2、保险： 所谓保险是指保险人向投保人收取保险费，建立保险基金，并对投保人负有合同规定范围的赔偿和给付责任的一种商业行为。 3．分散投资’ 分散投资是指人们分散投资于多种风险资产之上，而不是将所有的投资集中于一项资产。 4、有效资产组合；是风险相同但与其收益率最高的资产组合，即效益边界。效益边界及其阐明的观点，是资产组合理论精髓之所在。 5、所谓的最优资产组合事实上就是无差异曲线族与有效边界相切的切点所对应的组合。 6、国际货币基金组织 简称IMF，是为协调国际间的货币政策和金融关系，加强货币合作而建立的政府间的金融机构。 7、负债业务：是指形成其资金来源的业务。全部资金来源包括自有资金和吸收外来资金两部分。 8、现金资产：包括库存现金、在央行的存款、存放同业的资金以及托收中的现金。 （二）简答题： 1、风险分散的三种方法是： （1）套期保值 如果某一种行为不仅减少了未来可能发生的损失，也减少了未来可能产生的收益，那么这种行为就是套期保值。 （2）保险 所谓保险是指保险人向投保人收取保险费，建立保险基金，并对投保人负有合同规定范围的赔偿和给付责任的一种商业行为。 （3）分散投资
分散投资是指人们分散投资于多种风险资产之上，而不是将所有的投资集中于一项资产。 2、金融机构体系的发展趋势 （1）直接金融与间接金融逐渐融合发展，出现了全方位全能型的金融中介机构 （2）养老基金和投资基金为代表的契约型储蓄机构和投资型中介机构的重要性日益加强。 （3）以商业银行和储蓄机构为代表的金融中介机构的相对重要性下降。 3、中国现行的金融中介体系是： （1）我国现行的金融中介体系是以中国人民银行为核心，以中国银监会、中国证监会、中国保监会为监管机构，以工农中建四大国有商业银行为主体，多种金融机构并存的格局。 （2）主要机构：中国人民银行和金融监管机构、政策性银行、国有商业银行、金融资产管理公司、其他商业银行、投资银行（券商）、农村信用合作社、城市信用合作社、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司、邮政储蓄机构、保险公司、投资基金、在华外资金融机构等。 4、商业银行的性质与职能是： （1）商业银行的性质：商业银行是一种企业，它具有现代企业的所有基本特征；商业银行是一种特殊的企业，其经营的对象和内容具有特殊性；商业银行是一种特殊的金融企业。 （2）商业银行的功能：信用中介职能；支付中介职能；信用创造职能；金融服务职能。 （3）商业银行在经济生活中的地位：商业银行是整个金融体系和经济运行的重要环节；商业银行改善了资源分配的有效程度；商业银行业务活动的信用创造功能对整个社会的货币供给量具有重要的影响；商业银行是中央银行货币政策传导的神经中枢。 5、商业银行的发展趋势是： （1）全能化 （2）集中化 （3）电子化 （4）国际化
浙江大学远程教育学院 《金融学》课程作业 姓名：学号： 年级：18春金融学学习中心：紫金港 —————————————————————————————————— 说明： 1、根据《金融学》课程的学科特点，未设置客观题。 2、部分章节设置了【思考题】，不要求上交，也不提供标准答案，仅供学有余力的同学进一步 思考并进行探索性学习。 第一章：金融学导论 1、金融对于一个社会而言，其主要功能有哪些？ 答：金融的主要功能有：资金融通、转移风险。此外还有切割股份、提供激励、价格发现等重要功能。 2、金融业的主要范畴包括哪些具体的业态？ 答：包括银行、证券(期货)、保险，还有一些新兴业态，比如互联网金融(金融科技)、融资租赁、股权投资等。 3、【思考题】对于我国金融体系而言，直接融资比例和间接融资比例大致为多少？ 答：现有比例大约是直接融资20%，间接融资80%。 为什么要以“多层次资本市场建设”为目标，大力发展直接融资？ 答：发展多层次资本市场，提高直接融资比重，有助于降低企业债务比率，并通过资本市场壮大自身实力，提升品牌。 第二章：货币、货币制度与信用 1、名词解释：M0、M1、M 2、CDs 本票汇票消费信用 答：M0：流通中现金。 M1：流通在外的现金和活期存款 M2：广义货币，大致包括现金+活期存款+定期存款。 CDs：可转让大额定期存单，是由美国花期银行1961 年创造的一项金融工具。CD 是在银行定期存款的凭据上注明存款金额、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一种债务凭证。 本票：是一个人向另一个人签发的，保证即期或定期或在可以确定的将来的时间，对某人或其指定人或持票人支付一定金额的无条件书面承诺。 汇票：是由出票人签发的，要求付款人在见票时或在一定期限内，向收款人或持票人无条件支付一定款项的票据。 消费信用：是由企业、银行或其他消费信用机构向消费者个人提供的信用。消费信用根据提供商的不同可以分为企业提供的消费信用和银行提供的消费信用等种类。其中由企业提供的消费信用主要有赊销和分期付款两种形式。赊销主要是对那些没有现款或现款不足的消费者采取的一种信用出售的方式；而分期付款则更多地是运用于某些价值较高的耐用消费品的购买行为中。 2、简述货币的职能。 答：货币的职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币。 3、金融学中关于流动性概念的三种不同阐述。 答：金融学中对于流动性的阐述有三种。一是货币的流动性，是看货币能否迅速转化为现
一、单选题(共40.00分) 反映不同时期普通消费者日常生活所需要的消费品价格动态指数，称之为（） A. 生活费用指数 B. 生产物价指数 C. 批发物价指数 D. 消费物价指数 满分：10.00 分 得分：10.00分 你的答案： D 正确答案： D 教师评语： -- 利息是资金的（） A. 价值
B. 水平 C. 价格 D. 指标 满分：10.00 分 得分：10.00分 你的答案： C 正确答案： C 教师评语： -- 有价证券的二级市场是指（）A. 货币市场 B. 证券发行市场 C. 证券转让市场 D. 资本市场
满分：10.00 分 得分：10.00分 你的答案： C 正确答案： C 教师评语： -- 4. 利率是有种重要的（）A. 政治手段 B. 经济杠杆 C. 法制手段 D. 经济措施 满分：10.00 分 得分：10.00分 你的答案： B 正确答案： B 教师评语： --
二、多选题(共20.00分) 一般性货币政策工具主要有（） A. 信用配额 B. 法定存款准备金政策 C. 再贴现政策 D. 公开市场业务 E. 优惠利率 满分：10.00 分 得分：10.00分 你的答案： B C D 正确答案： B C D 教师评语： -- 2. 商业银行的功能主要有（） A.
信用中介 B. 支付中介 C. 信用创造 D. 信息中介 E. 金融服务 满分：10.00 分 得分：10.00分 你的答案： A B C D E 正确答案： A B C D E 教师评语： -- 三、判断题(共40.00分) 信用货币自身没有价值，所以不是财富的组成部分 A. 正确 B.
1.简述信用货币制度的特点。 （1）贵金属非货币化；（2）信用货币主要采取不兑现的银行券和银行存款货币两种形式；（3）信用货币由中央银行代表国家进行统一管理和调控；（4）信用货币都是通过信用渠道投入流通中的。 2.简述初级市场与二级市场的相互关系。 初级市场是指通过发行新的融资工具以融资的市场，二级市场是指通过买卖现有的或已经发行的融资工具以实现流动性的交易 市场。初级市场与二级市场间关系密切，既相互依存，又相互制约。初级市场所提供的新的融资工具及其发行的种类，数量与方式决定着二级市场上流通的融资工具的规模、结构与速度，而二级市场作为融资工具的交易场所，对初级市场起着积极的推动作用。组织完善、经营有方、服务良好的二级市场将初级市场上所发行的融资工具快速有效地分配与转让，使其流通到其它更需要、更适当的投资者手中，使融资工具的变现提供现实的可能。此外，二级市场上的供求状况与价格水平等都将有力地影响着初级市场的发行。因此，没有二级市场，融资工具的发行不可能顺利进行，初级市场也难以为继，扩大发行则更不可能。 3.试述利率的杠杆功能。 利率是重要的经济杠杆，它对宏观经济运行与微观经济运行都有着极其重要的调节作用。利率杠杆的功能可以从宏观与微观两个方面。 (1)宏观调节功能①积累资金。资金总是一大短缺要素。
通过利率杠杆来聚集资金，就可以收到在中央银行不扩大货币供给的条件下，全社会的可用货币资金总量也能增加之效应。②调节宏观经济。利率调高，一方面是拥有闲置货币资金的所有者受利益诱导将其存入银行等金融机构，使全社会的资金来源增加；另一方面，借款人因利率调高而需多付利息，成本也相应增加，从而促使全社会的生产要素产生优化配置效应。国家利用利率杠杆，在资金供求缺口比较大时（资金供给＜资金需求），为促使二者平衡，就采取调高存贷款利率的措施，在增加资金供给的同时抑制资金需求。运用利率杠杆，还可以调节国民经济结构。③媒介货币向资本转化。利率的存在与变动能够把部分现实流通中的货币转化为积蓄性货币，能够把消费货币变成生产建设资金，同时推迟现实购买力的实现。④分配收入。利息的存在及其上下浮动，会引起国民收入分配比例的改变，从而调节国家与人民、国家财政与企业的利益关系以及中央财政与地方财政的分配关系。 (2)微观调节功能 从微观角度考察，利率作为利息的相对指标影响了各市场主体的收益或成本，进而影响了它们的市场行为，利率杠杆的微观功能主要表现在如下两个方面：①激励功能。利息对存款人来说，是一种增加收入的渠道，高的存款利率往往可以吸收较多的社会资金；利息对于借款人来说，为减轻利息负担，增加利润，企业就会尽可能地减少借款，通过加速资金周转，提高资金使用效益等途径，按期或提前归还借款。②约束功能。利率调高会使企
一、单选题（共20道试题，共40分。）V 1.如果你计划的投资期限不超过1年，你最可能投资于下列哪个市场？()。 A.一级市场 B.资本市场 C.货币市场 D.场外市场 标准 答案： C 2.以下关于市盈率指标的计算公式正确的是()。 A. B.每股股价/每股平均税后利润 C.每股平均税后利润/每股股价 D.每股股价/每股净资产 E.每股净资产/每股股价 标准 答案： A 3.货币市场最基本的功能是()。 A. B.调剂余缺，满足短期融资要
C.为各种信用形式的发展创条件 D.为政策调控提供条件和场所 E.有利于企业重组 标准 答案： A 4.金融风险所独有的特征是()。 A. B.客观性 C.不确定 D.潜伏性 E.体制性 标准 答案： D 5.本位货币是()。 A.是一个国家货币制度规定的标准货币 B.可以与黄金兑换的货币 C.以黄金为基础的货币 D.本国货币当局发行的货币 标准
答案： A 6.现代信用关系建立的主要原因在于信用关系各方()。 A.都是相互了解的个人或工商企业 B.在生产过程中存在着货币资金或特定商品的剩余或短缺，可以通过相互借贷扩大生产 C.都是讲信用的人 D.都很贫穷，需要相互支持以维持生存 标准 答案： B 7.在市场机制下可自由变动的利率是()。 A.名义利率 B.实际利率 C.行业利率 D.市场利率 标准 答案： D 8.流动性偏好利率理论是指()。 A.xx利率理 B.凯恩斯学派的利率理论
C.新xx的利率理论 D.可贷资金的利率理论 标准 答案： B 9.菲利普斯曲线说明，通货膨胀与失业率之间是()。 A. B.正相关关系 C.负相关关系 D.相关关系 E.没有关系 标准 答案： B 10.货币作为价值尺度所要解决的是()。 A.实现商品的交换 B.表现特定商品的价值 C.在商品之间进行价值比较的难题 D.使人们不必对商品进行比较 标准 答案：
……………………………………………………………最新资料推荐………………………………………………… 一、单选题 1、中国人民银行公布的货币量指标中的货币增长率指标反映了（）的状况。aabcccdbcdacdbcdacbb A. 货币存量 B. 货币流量 C.货币增量 D.货币总量 2、一定时期货币流通速度与现金和存款货币的乘积就是（）。aabcccdbcdacdbcdacbb A. 货币存量 B. 货币流量 C.货币增量 D.货币总量 3、流动性最强的金融资产是（）。aabcccdbcdacdbcdacbb A. 银行活期存款 B. 居民储蓄存款 C.银行定期存款 D.现金 4、马克思的货币理论表明（）。aabcccdbcdacdbcdacbb
A. 货币是国家创造的产物 B. 货币是先哲为解决交换困难而创造的 C.货币是为了保存财富而创造的 D.货币是固定充当一般等价物的商品 5、价值形式发展的最终结果是（）。aabcccdbcdacdbcdacbb A. 货币形式 B. 纸币 C.扩大的价值形式 D.一般价值形式 6、货币在（）是执行流通手段的职能。aabcccdbcdacdbcdacbb A. 商品买卖 B. 交纳税款 C.支付工资 D.表现商品价值 7、贝币和谷帛是我国历史上的（）。 A. 信用货币 B. 纸币 C.实物货币 D.金属货币
8、美元与黄金内挂钩，其他国家货币与美元挂钩是（）的特点。 A. 国际金本位制 B. 牙买加体系 C.布雷顿森林体系 D.国际金块本位制 9、市场人民币存量通过现金归行进入的是（）。 A. 发行库 B. 国库 C.业务库 D.金库 10、货币流通具有自动调节机制的货币制度是（）。 A. 信用货币制度 B. 金币本位制 C.金块本位制 D.金汇兑本位制 11、牙买加体系的特点是（）。 A. 保持固定汇率 B. 国际收支可自动调节 C.国际储备货币多元化 D.国际储备货币单一化
金融学网上第四次记分作业 一、单选题 1、作用力度最强的货币政策工具是（）。 A.公开市场业务 B.再贴现率 C.流动性比率 D.法定存款准备率 2、中央银行握有证券并进行买卖的目的不是（）。 A.盈利 B.投放基础货币 C.回笼基础货币 D.对货币供求进行调节 3、剑桥方程式重视的是货币的（）。 A.交易功能 B.资产功能 C.避险功能 D.价格发现功能 4、从总体上看，金融创新对金融发展和经济发展的作用是（）。 A.利小于弊 B.利弊均衡
C.有利无弊 D.利大于弊 5、“金融二论”重点探讨了（）之间的相互作用问题。 A.经济部门 B.金融部门 C.经济与国家发展 D.金融与经济发展 6、治理通货膨胀中可以解决收入分配不公问题的政策是（）。 A.限价政策 B.指数化政策 C.减税政策 D.增加供给的政策 7、中央银行投放基础货币的渠道是（）。 A.资产业务 B.负债业务 C.清算业务 D.国库业务 8、金融创新的活跃程度与货币作用效率呈（） A.反比 B.不可比 C.正比
D.不确定关系 9、我国目前主要是以（）反映通货膨胀的程度。 A.居民消费价格指数 B.GDP平减指数 C.批发物价指数 D.GNP平减指数 10、居民和企业的持币行为影响（）。 A.准备——存款比率 B.通货——存款比率 C.法定准备率 D.超额准备率 11、成本推动说解释物价水平持续上升的原因侧重于（）。 A.需求与成本 B.供给与成本 C.需求与供给 D.供给与结构 12、商业银行的提现率与存款扩张倍数的变化是（）。 A.同方向 B.反方向 C.同比例 D.不相关
一、单项选择题（共10道小题，共100.0分） 1. 下列属于资本市场的是( )。 2. 1.同业拆借市场 2.股票市场 3.贴现市场 4.回购市场 知识点:第一次阶段作业 学生答 案: [B;] 得分:[10]试题分 值: 10.0 提示: 3. 金融市场最基本的功能是( )。 4. 1.调节宏观和微观经济 2.支持规模经济 3.价格发现 4.资金融通 知识点:第一次阶段作业 学生答 案: [D;] 得分:[10]试题分 值: 10.0 提示: 1. 高利贷是一种以( )为条件的借贷活动。
2. 1.价值转移 2.高利借贷和偿还 3.价值特殊运动 4.支付利息 知识点:第一次阶段作业学生答 案: [B;] 得分:[10]试题分 值: 10.0 提示: 1. 货币在( )时执行流通手段的职能。 2. 1.商品买卖 2.缴纳税款 3.支付工资 4.表现商品价值 知识点:第一次阶段作业 学生答 案: [A;] 得分:[10]试题分 值: 10.0 提示: 1. 国家信用的主要形式是( )。 2. 1.发行政府债券 2.短期借款
3.长期借款 4.自愿捐助 知识点:第一次阶段作业学生答 案: [A;] 得分:[10]试题分 值: 10.0 提示: 1. 消费信用是企业或金融机构向( )提供的信用。 2. 1.本国政府 2.社会团体 3.消费者 4.工商企业 知识点:第一次阶段作业 学生答 案: [C;] 得分:[10]试题分 值: 10.0 提示: 1. 信用的本质是( )。 2. 1.一个经济范畴 2.价值运动的一种特殊形式 3.价值单方面的运动 4.一种债权债务关系 知识点:第一次阶段作业 学生答[D;]
第三次在线作业 单选题(共18道题) 收起 1.（ 2.5分）1、历史上第一个国际货币体系是：（） A、国际金块本位制 B、国际金本位制 C、布雷顿森林体系 D、银本位制 E、金银复本位制 我的答案：B此题得分：2.5分 2.（2.5分）2、目前仍未加入欧元区的欧盟成员国货币是：（） A、英镑 B、马克 C、法国法郎 D、意大利里拉 我的答案：A此题得分：2.5分 3.（2.5分）3、布雷顿森林体系是采纳了（）的结果 A、怀特计划 B、凯恩斯计划 C、布雷迪计划 D、贝克计划 我的答案：A此题得分：2.5分
4.（2.5分）4、特别提款权的创立是：（） A、第一次美元危机的结果 B、第二次美元危机的结果 C、第三次美元危机的结果 D、凯恩斯计划的一部分 我的答案：A此题得分：2.5分 5.（2.5分）5、标志着布雷顿森林体系崩溃开始的事件是：（） A、互惠信贷协议 B、黄金双价制 C、尼克松政府的新经济政策 D、史密森协议 我的答案：C此题得分：2.5分 6.（2.5分）6、为《马约》奠定了理论上和文件上准备的是（） A、罗马条约 B、巴塞尔协议 C、魏尔纳报告 D、德洛尔报告 我的答案：D此题得分：2.5分 7.（2.5分）7、最早实行金本位制的国家是（） A、德国 B、英国 C、美国 D、法国 我的答案：B此题得分：2.5分 8.（2.5分）8、牙买加体系是一种怎样的国际货币体系（） A、历史的 B、固定汇率制的
C、自发的 D、现行的 我的答案：D此题得分：2.5分 9.（2.5分）9、根据国际货币基金组织的贷款条件原则，其在国际收支调节中看重的是（） A 、 B 、 C 、 D 、 A、制度因素 B、结构因素 C、需求因素 D、不可控因素 我的答案：B此题得分：2.5分 10.（2.5分）10、基金组织用于解决长期性、结构性的收支不平衡的专门贷款称为（） A、韦特文基金 B、补充贷款 C、信托贷款 D、延伸贷款 我的答案：D此题得分：2.5分 11.（2.5分）11 、下列对政府贷款的描述是不正确的：（） A、需要有完备的立法程序 B、期限较长 C、利率较低 D、规模较大 我的答案：D此题得分：2.5分 12.（2.5分）12 、国际货币基金组织的信托基金贷款设立于：（） A、1945 年 B、1969 年 C、1973 年 D、1976 年
浙江大学远程教育学院 《国际金融学》作业（选做） 参考答案 一、名词解释 1、国际储备：又称“官方储备”，是一国政府（货币当局）持有的、用于支付国际收支差额、干预外汇市场的国际上可以接受的一切资产。 2、即期汇率：指外汇买卖双方在两个营业日内交割的买卖外汇现货时所使用的价格。 3、支出转换政策：指在不改变总需求和总支出的情况下，通过改变需求和支出的结构或方向，来调节国际收支，即将本国对外国商品和劳务的需求转移到对国内的商品和劳务的需求上来。包括汇率政策、税收政策、出口补贴政策等。 4、外汇市场：进行外汇买卖并决定汇率的渠道或交易网络，是金融市场的重要组成部分。 5、套汇：指利用不同外汇市场之间出现的汇率差异同时或者几乎同时在低价市场买进，在高价市场出售，从中套取差价利润的一种外汇业务。 6、套利：又称套息，指套利者利用金融市场两种货币短期利率的差异与这两种货币远期升（贴）水率之间的不一致进行有利的资金转移，从中套取利率差或汇率差利润的一种外汇买卖。 7、外汇期权交易：也称外汇选择权交易，是买方与卖方签订协议，买方花一定保险费便可获得在未来一定时期或某一固定日期按某一协议价格从卖方手中买进或卖出一定数额某种货币的权利。 8、外汇期货交易：又称货币期货交易，是标准化的外汇期货合约的交易，买卖双方先就交易币种、金融、汇率、期限等达成协议，并交纳一定保证金，待到期日再进行实际交割。 9、外汇风险：指一个经济实体或个人，在涉外经济活动中因外汇汇率的变动，使其以外币计价的资产或负债涨跌而蒙受损失的可能性。 10、交易风险：指一个经济实体在以外币计价的国际贸易、非贸易收支活动中，由于汇率波动而引起的应收账款和应付账款的实际价值发生变化的风险。 11、折算风险：又称会计风险，指经济主体在对资产负债进行会计处理时，在将功能货币转换成其他记账货币时，因汇率变动而呈现出账面损失的可能性。 12、经济风险：又称经营风险，指由于意料之外的外汇汇率变化而导致企业产品成本、价格等发生变化而导致企业未来经营收益增减的不确定性。 13、汇率制度：又称汇率安排，是一国货币当局对其货币汇率的确定和变动所做出的一系列安排与规定。 14、货币国际化：指一种货币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的具有计价、结算及价值储藏功能货币的过程。 15、欧洲货币市场：指非居民之间在货币发行国境外从事的该国货币的借贷和投资的市场，又称离岸金融市场。因最早起源于1950年代末的欧洲而得名。 16、货币互换：指两个独立的借得不同货币的借款人签订协议，在未来的时间内，按照约定的规则，互相负责对方到期应付的贷款本金与利息。 17、利率互换：两个独立的借款人的两笔独立债务以利率方式互相调换，即两个以不同特征利率