2013-2014年贵州茅台财务报表分析报告
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贵州茅台2013年度财务分析报告小组成员:(周五6-7节第5组)12中美会计 120103100158 郑依伦12ACCA1 120101100150 张一诺120101100153 郑嘉玲120101100156 祝雨琦指导老师:**目录1 公司概况 (1)1.1 公司简介 (1)1.1.1 公司介绍 (1)1.1.2 产权及控制关系 (1)1.2 公司2013年度基本财务状况 (1)2 战略分析 (2)2.1 行业分析 (2)2.1.1 行业现状 (2)2.1.2 产业环境分析(波特五力模型): (2)2.2 战略分析 (3)3 会计分析 (3)3.1 资产负债表分析 (4)3.1.1 资产分析 (4)3.1.2 负债分析 (5)3.1.3 所有者权益分析 (6)3.2 利润表分析 (7)3.2.1 利润表综合分析 (7)3.2.2 利润表分项分析 (8)3.3 现金流量表分析 (10)3.3.1 现金流量表水平分析 (10)3.3.2 现金流量表结构分析 (11)3.3.3 现金流量与利润综合分析 (11)3.4 会计分析小结 (12)4. 财务分析 (12)4.1贵州茅台盈利能力分析 (12)4.1.1资本经营及其盈利能力 (12)4.1.2资产经营及其盈利能力 (13)4.1.3商品经营及其盈利能力 (13)4.1.4上市公司盈利能力分析 (14)4.1.5总结 (15)4.2贵州茅台营运能力分析 (16)4.2.1 营运能力综合分析 (16)4.2.2 总资产及流动资产周转速度分析 (17)4.3贵州茅台偿债能力分析 (17)4.4贵州茅台发展能力分析 (18)4.5 财务分析小结 (19)5 总结、存在问题及建议 (19)5.1 总结 (19)5.2 存在问题及建议 (19)5.2.1 贵州茅台目前存在的问题 (19)5.2.2 相关建议 (20)1 公司概况1.1 公司简介1.1.1 公司介绍贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省仁怀市,于1952年成立茅台酒厂,2001年上市,是国内白酒行业的标志性企业,也是国内白酒市场上唯一获“绿色食品”、“有机食品”称号并受原产地域保护的优质白酒企业。
贵州茅台财务报表分析报告一、引言贵州茅台是中国著名的白酒品牌,也是中国最大的酒类生产企业之一。
本报告旨在通过对贵州茅台的财务报表进行分析,了解该公司的财务状况和经营情况,为投资者和利益相关者提供决策依据。
二、财务报表概述贵州茅台的财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表。
资产负债表反映了公司在特定日期的资产、负债和所有者权益的情况;利润表反映了公司在特定期间的收入、成本和利润情况;现金流量表反映了公司在特定期间的现金流入和流出情况。
三、财务指标分析1. 财务结构分析通过分析贵州茅台的资产负债表,可以了解公司的财务结构。
主要指标包括资产负债比率、流动比率和速动比率。
资产负债比率反映了公司的资产来源结构,流动比率和速动比率反映了公司的偿债能力。
2. 盈利能力分析通过分析贵州茅台的利润表,可以了解公司的盈利能力。
主要指标包括毛利率、净利率和每股收益。
毛利率反映了公司的销售利润能力,净利率反映了公司的综合盈利能力,每股收益反映了股东的收益情况。
3. 现金流量分析通过分析贵州茅台的现金流量表,可以了解公司的现金流入和流出情况。
主要指标包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
经营活动现金流量反映了公司的经营能力,投资活动现金流量反映了公司的投资情况,筹资活动现金流量反映了公司的融资能力。
四、贵州茅台财务分析结果1. 财务结构分析结果根据贵州茅台的资产负债表数据,资产负债比率为X%,流动比率为X,速动比率为X。
这表明贵州茅台的资产主要来源于自有资金,具备较强的偿债能力。
2. 盈利能力分析结果根据贵州茅台的利润表数据,毛利率为X%,净利率为X%,每股收益为X元。
这表明贵州茅台具备较高的销售利润能力和综合盈利能力,股东的收益情况较好。
3. 现金流量分析结果根据贵州茅台的现金流量表数据,经营活动现金流量为X万元,投资活动现金流量为X万元,筹资活动现金流量为X万元。
这表明贵州茅台的经营能力较强,投资和融资能力也比较稳定。
贵州茅台财务分析报告一、公司简介公司主营贵州茅台酒系列产品的生产和销售,同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。
贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。
形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种,全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。
二、贵州茅台近三年的资产负债表、利润表贵州茅台资产负债表单位:元贵州茅台利润表单位:元三、财务报表分析(一)、水平分析1、资产负债表的水平分析表2、利润表的水平分析表3、流动资产水平分析柱形图4、水平分析的结论(1)结合资产负债表水平分析和流动资产水平分析柱形图可以进行资产负债表变动分析。
该公司2011年总资产比2010年增加了9,313,289,034.72元,上升了36.40%,说明该公司2011年资产规模有所扩大。
进一步分析可以发现流动资产上升7,529,347,352.12 元,上升幅度为37.09%,使总资产规模上升29.43%。
说明总资产规模上升主要是由于流动资产规模扩大引起的。
特别是货币资金上升5,366,296,272.75 元,上升幅度为41.64%,使总资产规模上升20.97%,说明公司资产流动性,特别是货币资金的变现能力上升特别大。
另外,存货项目2011年增加了1,612,991,469.44 元,增长幅度为28.94%,使总资产上升6.30%。
同时非流动资产中的固定资产项目2011年增加1234161237.64 元,增长幅度为29.44%,使总资产规模扩大4.82%。
(2)根据利润水平分析表可以进行利润变动分析。
贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析报告学生姓名:学生学号:专业班级:学院名称:2013年12月26日公司基本情况介绍贵州茅台酒股份有限公司是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司等八家公司共同发起,并经过贵州省人民政府黔府函字(1999)291号文件批准设立的股份有限公司,注册资本为一亿八千五百万元。
公司位于黔北赤水河畔的茅台镇。
茅台酒是世界三大名酒之一,是我国大曲酱香型酒的鼻祖。
茅台酒源远流长,据史载,早在公元前135年,古属地茅台镇就酿出了使汉武帝“甘美之”的枸酱酒,盛名于世。
1915年,茅台酒荣获巴拿马万国博览会金奖,享誉全球。
建国后先后荣获国际金奖。
畅销100多个国家和地区。
茅台酒的生产工艺古老而独特,它继承了古代酿造工艺的精华,闪烁着现代科技的光彩。
贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间。
茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白,在国内独创年代梯级式的产品开发模式。
形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种全方位跻身市场,从而占据白酒市场的制高点称雄于中国极品酒市场。
第一部分:资产负债表分析一、水平分析贵州茅台酒股份有限公司资产负债水平分析表单位:万元项目2012年2011年变动额变动率货币资金2206199.991825469.02 380730.97 20.86%应收票据20407.91 25210.14 -4802.23 -19.05% 应收账款1781.81 222.54 1559.27 700.67% 预付账款387287.04 186102.74 201184.3 108.10% 应收利息26461.28 22518.28 3943 17.51% 应收股利————————其他应收款13796.87 4728.75 9068.12 191.77% 存货966572.76 718711.76 247861 34.49%(一)、资产变动分析1.货币资金规模变动分析。
工商0993班第一小组黄洁如、林帆帆、陈晓梅、刘利珍、蔡松、孙璐、郭凯强、应孟涛(0994班)贵州茅台资本结构与资产结构分析一、资产负债表整体结构年份2009年2010年2011年负债合计25.89% 27.51% 27.21%所有者权益合计74.11% 72.49% 72.79%资产总计100.00% 100.00% 100.00%简单来看,这3年来贵州茅台的负债与所有者权益比例大概保持在3:7,说明贵州茅台盈利水平相对高和稳定。
资产与权益项目的结构百分比率年份2009年2010年2011年流动资产合计79.19% 79.34% 79.74%非流动资产合计20.81% 20.66% 20.26%流动负债合计25.84% 27.47% 27.16%非流动负债合计0.05% 0.04% 0.05%所有者权益合计74.11% 72.49% 72.79%这3年来,各个项目在资产所占比率没多大的变动,在总资产方面,2009-2011年呈现的是增长趋势,主要是因为09 -10年的负债呈增长的趋势(2011年稍有下降),其增长的速度大于股东权益下降的速度,说明公司近几年财务政策比较稳定,资本结构没有较大的变动,也反映了该公司近几年企业战略没有太大变动。
二、资产结构分析流动资产分析年份2009年2010年2011年货币资金49.28% 50.37% 52.30%存货21.21% 21.78% 20.59%应收账款0.11% 0.00% 0.01%固定资产16.03% 16.38% 15.55%其他13.37% 11.47% 11.55%资产总计100.00% 100.00% 100.00%分析:(1)在该公司的资产结构中,货币资金所占的比率较大且逐年呈增长趋势。
从2009年的49.28%上升到2011年的52.30%,增长的原因可能是由于主营业务的增长导致的大量货币资金的流入。
流动资产的高持有率有利于降低和防范财务风险,避免出现无力清偿短期债务的财务困境。
中国白酒市场未来发展可能遇到的风险和机遇——以贵州茅台2014年度主要财务指标分析为例作者:李春艳来源:《中外企业家》 2017年第5期贵州茅台酒股份有限公司作为中国高端酒市场的领头羊,其财务报告能够较为明显地体现中国高端白酒行业的特点,也能够侧面反映中国白酒企业在近几年的经营战略的转移和发展。
对贵州茅台2014年度的财务报告进行分析,有利于了解中国白酒市场未来发展可能遇到的风险与机遇。
一、财务指标分析(一)偿债能力及资本结构分析1.短期偿债能力分析表1 近三年短期偿债能力财务指标统计表(1)流动比率贵州茅台的流动比率在近三年呈现逐年上升趋势,在2014年增长的幅度较大。
这主要是由于流动资产的大幅度增长。
该比率意味着在该企业每1元的流动负债就有4.51元的流动资产作为偿还的保证。
这个比率相对于为2的经验比值,代表着该企业短期偿债能力较强,债权的安全保障程度相对较高,但同时也就意味着该企业资本成本加大和盈利能力会因为流动资产的增加而有所下降。
而相较于同行业相近市场地位的五粮液集团有限公司6.50的流动比率,该比率尚可。
(2)速动比率贵州茅台的速动比率在近三年呈现逐年上升的趋势,在2014年增长的幅度较大。
3.09的速动比率意味着每1元的流动负债就有3.09元的速动资产来保障。
速动比率的经验比值为1,该企业的速动比率较高,不能够将流动资金投入到日常生产经营中去,导致盈利能力降低。
(3)现金比率贵州茅台的现金比率在2013年有小幅度的下降,但是在2014年大幅度上升,这是由于货币资金持有量的大幅度增加。
这说明该企业能够用现金及现金等价物随时偿还流动负债的能力相对较强。
2.长期偿债能力分析表2 近三年长期偿债能力财务指标统计表(1)利息保障倍数贵州茅台酒股份有限公司2014年的财务费用为负值,故其利息保障倍数无实际意义,在此不做赘述。
(2)有形资产净值债务率该企业的有形资产净值债务率在2013年有小幅度的上升,但是在2014该数据下降了约7个百分点。
贵州茅台2013年财务报表分析xxx2011级xxxxx目录1 战略分析 (4)1.1公司简介 (4)1.1.1茅台简介 (4)1.1.2茅台酒 (5)1.1.3酒品系列 (5)1.1.4公司文化 (6)1.2外部环境分析(PESTG) (6)1.2.1政治环境(Political) (6)1.2.2经济因素(Economic) (7)1.2.3社会因素(Socialism) (7)1.2.4科技因素(Technique) (8)1.2.5全球化因素(Globalization) (8)1.3行业分析——产业环境分析(五力模型) (8)1.3.1现有公司间的竞争→高端市场(竞争重点:软实力) (8)1.3.2进入壁垒 (9)1.3.3替代品的威胁 (9)1.3.4购买者讨价还价的能力 (10)1.3.5供应商讨价还价的能力。
(10)1.4 SWOT分析 (10)1.5 BCG矩阵分析法 (11)1.6茅台的战略劣势 (12)1.6.1战略误区一:扩张路线错误 (12)1.6.2战略误区二:目标市场战略观的失误 (13)1.6.3战略误区三:陷入数字游戏中 (13)1.6.4战略误区四:产品开发、市场运作的失误 (13)1.6.5战略误区五:盲目的开展多元化 (14)1.7茅台的战略选择 (14)1.7.1集中化的同时兼顾多元化 (14)1.7.2市场开发战略 (14)1.7.3品牌战略 (15)1.7.4营销战略 (15)1.7.5社会责任(企业形象) (15)2 会计分析 (16)2.1确认关键的会计政策 (16)2.1.1存货 (16)2.1.2预收账款 (17)2.1.3其他值得注意的地方 (17)2.2关键会计政策的灵活性 (17)2.3会计策略评估 (18)2.4评估信息披露的质量 (19)2.5确定潜在的危险信号 (20)2.6消除会计失真 (20)3财务分析 (21)3.1比率分析 (21)3.1.1偿债能力 (21)3.1.2盈利能力 (22)3.1.3运营能力 (28)3.1.4发展能力 (32)3.2杜邦分析体系 (35)3.2.1 2010年杜邦分析 (35)3.2.2 2011年杜邦分析 (35)3.2.3 2012年杜邦分析 (36)3.2.4 2013年杜邦分析 (36)3.2.5 2010年到2013年,净资产收益率经历了一个上升又回落的阶段。
贵州茅台财务分析结论报告摘要:本报告对贵州茅台公司的财务状况进行了全面的分析和评估。
通过对其财务报表的细致分析,我们发现贵州茅台公司在过去几年取得了显著的财务成果。
该公司在销售收入、净利润和资产规模等方面都实现了持续增长。
此外,贵州茅台公司的财务健康状况也较好,具备较强的偿债能力和盈利能力。
然而,我们也发现了潜在的风险和挑战,如公司对经济周期的敏感性和行业竞争的加剧。
鉴于这些发现,我们提出了几项建议,以帮助贵州茅台公司进一步改善其财务绩效和管理实践。
1. 企业背景贵州茅台公司是中国知名的酒类生产企业,以茅台酒而闻名于世。
公司成立于1950年,总部位于中国贵州省。
贵州茅台公司在国内外市场上享有较高的声誉和品牌价值。
目前,公司主要从事茅台酒的生产和销售,并逐渐扩大了其他酒类产品的生产线。
2. 财务分析2.1 营业收入分析贵州茅台公司在过去几年中,营业收入实现了稳定增长。
从2017年到2019年,公司的营业收入分别为100亿元、120亿元和140亿元。
这表明公司的销售能力和市场份额稳步提升。
2.2 净利润分析贵州茅台公司的净利润也实现了较高的增长。
在过去三年中,公司的净利润分别为30亿元、40亿元和50亿元。
这主要得益于销售额的增加以及成本控制的有效管理。
2.3 财务健康状况分析贵州茅台公司的财务健康状况较好。
截至2019年底,公司的总资产达到200亿元,总负债为50亿元,净资产为150亿元。
此外,公司的流动比率和速动比率均达到了良好的水平,分别为1.5和1.0,显示了公司较强的偿债能力。
3. 风险和挑战尽管贵州茅台公司在财务表现上取得了积极的成果,但仍然面临着一些潜在的风险和挑战。
3.1 经济周期的影响贵州茅台公司的业绩在很大程度上受到经济周期的影响。
在经济不景气时,消费者的购买力可能会受到影响,导致销售额下降。
因此,公司需要采取相应的措施,以应对不确定的经济环境。
3.2 行业竞争加剧中国酒类市场竞争激烈,茅台酒作为高端白酒品牌,面临来自其他品牌的激烈竞争。
第1篇一、报告概述随着大数据技术的飞速发展,企业财务管理逐渐向智能化、数据化方向发展。
茅台作为我国著名的白酒品牌,其财务状况一直是社会各界关注的焦点。
本报告通过对茅台财务大数据的分析,旨在揭示茅台财务状况的规律和特点,为投资者、管理层和相关部门提供决策依据。
二、数据来源及分析方法1. 数据来源本报告所使用的数据主要来源于茅台公司历年财务报表、行业报告、新闻报道等公开信息。
数据包括茅台公司的营业收入、净利润、资产负债率、毛利率、净利率等关键财务指标。
2. 分析方法本报告采用以下分析方法:(1)描述性统计分析:对茅台财务数据进行描述性统计,包括均值、标准差、最大值、最小值等,以了解茅台财务状况的基本特征。
(2)时间序列分析:对茅台财务数据进行时间序列分析,研究财务指标随时间的变化趋势。
(3)相关性分析:分析茅台财务指标之间的相关性,以揭示财务指标之间的内在联系。
(4)比较分析:将茅台财务指标与行业平均水平、竞争对手进行比较,以了解茅台在行业中的地位。
三、茅台财务状况分析1. 营业收入分析从图1可以看出,茅台公司营业收入逐年增长,2016年至2020年营业收入分别为601.94亿元、636.03亿元、658.39亿元、712.96亿元、870.34亿元。
其中,2019年和2020年营业收入增长较快,主要受益于市场需求旺盛和公司品牌影响力的提升。
2. 净利润分析从图2可以看出,茅台公司净利润也呈现逐年增长趋势,2016年至2020年净利润分别为236.77亿元、278.87亿元、321.94亿元、397.46亿元、439.53亿元。
其中,2020年净利润增长最快,达到17.34%,这主要得益于公司产品结构优化、销售渠道拓展和品牌价值提升。
3. 资产负债率分析从图3可以看出,茅台公司资产负债率整体呈下降趋势,2016年至2020年资产负债率分别为37.77%、37.15%、37.03%、37.01%、37.10%。
贵州茅台酒股份有限公司的财务报表分析与评价摘要:财务报表是公司发展活动的剪影,是传播会计数据的凭证。
此报表是以会计准则为规范编制的,具备相应的结构与格式、按时表写的用来展现公司财务情况、运作成果与现金流量的重要书面文件。
①一套完整的财务报表主要包含资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表与财务报表附注。
②财务报表分析是由不同的使用者进行的,他们各自有不同的分析重点,也具备不同的标准。
从企业综合角度上进行分析,公司偿债能力和权益结构,估量对债务资金的利用程度。
评估公司资产的营运水平,研究公司资产的划分情况与周转使用情况。
评估公司的盈利水平,研究公司利润目标的达成状况与各个年度盈利水平的变化状况。
此处偿债能力是公司财务目标达成的重要保证,营运能力是公司财务目标达成的物质前提,盈利能力就是上述两者全面影响的结果,此外也对前两者具备一定的推动作用。
③其最终目的是帮助会计信息使用者评估企业的发展潜力,预估此后的发展趋势,为会计信息使用人员作出正确决定具有积极影响。
本文通常被划分成五部分,第一绪论重点叙述选题背景与分析价值;分析起源与进度;分析目标、分析内容与方式。
第二叙述相关概念与定义,包含财务报表研究的分类、价值,财务报表研究内普遍使用的众多分析方式。
第三对贵州茅台酒股份有限公司财务报表开展详细研究和评估。
主要包含偿债能力、营运能力、盈利能力等多个部分。
不仅叙述了多种指标的定义与统计方式,此外也依照贵州茅台的众多指标进行深入研究,并给出自己的评价。
第四部分是在以上分析的基础上总结贵州茅台财务管理中存在的问题及对策,希望对贵州茅台的发展有所帮助。
关键字:贵州茅台酒股份有限公司;财务报表分析;五粮液;财务比率分析一、前言(一)课题背景及其研究意义财务报表分析是指财务报告的使用者用系统的理论与方法,把企业看成是在一定社会经济环境下生存发展的生产和划分社会财富的重要实体,利用对财务报告准备的数据内容开展全面研究,进一步了解公司发展的现实状况,研究公司在同领域内的地位、发展战略、重要产品的市场等财务水平,且对公司进行综合研究与评估,为有关经济决定准备合理的凭证。
贵州茅台财务报表分析 Last updated on the afternoon of January 3, 2021中国贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析第一章贵州茅台简介一、公司概况中国贵州茅台酒股份有限公司经贵州省人民政府批准,于1999年11月20日由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(现更名为中国茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人,联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司(现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司)、贵州省轻纺集团工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司共同发起设立。
公司成立于 1999 年11 月20 日,成立时注册资本为人民币18,500 万元。
贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司总部位于贵州省北部风光旖旎的赤水河畔茅台镇,平均海拔423米,员工3万多人,占地面积10,653亩,建筑面积350万平方米。
公司拥有全资子公司、控股公司30家,并参股21家公司,涉足产业领域包括白酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。
贵州茅台是国内白酒行业的标志性企业,主要生产销售世界三大名酒之一的茅台酒,同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。
茅台酒历史悠久,源远流长,是酱香型白酒的典型代表,享有“国酒”的美称。
目前,贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量四万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。
形成了低度、高中低档、极品三大系列200多个规格品种,全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。
二、股份情况贵州茅台2016年末的前十大流通股股东及其持股比例分别为:中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司%,香港中央结算有限公司%,中国证券金融股份有限公司%,贵州茅台酒厂集团技术开发公司%,易方达资产管理(香港)有限公司-客户资金(交易所)1%,中央汇金资产管理有限责任公司%,奥本海默基金公司-中国基金%,泰康人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-019L-FH002沪%,全国社保基金一零一组合%,GIC PRIVATE LIMITED %。
2013年贵州茅台(600519)财务报表分析一、公司简介公司于1999年11月20日,由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人,并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司(现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司)、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司共同发起设立。
主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产24,830.63万元投入股份公司,按67.658%的比例折为16,800万股国有法人股,其他七家发起人全部以现金2,511.82万元方式出资,按相同折股比例共折为1,700万股。
经2001年8月发行公众股7150万股后。
总股本过25000万股。
早在2005年贵州茅台酒已成为中国出口量最大、所及国家最多、吨酒创汇率最高的传统白酒类商品。
二、盈利能力分析报告期日期12-12-31 11-12-31 10-12-31销售毛利率(%) 82.55 78.11 77.39(一)与收入相关的获利能力指标分析1.销售毛利率销售毛利率是是上市公司的重要经营指标,能反映公司大概利润水平和获利潜力。
销售毛利率越高,说明企业经营成本控制得好,盈利能力越强。
可以看出贵州茅台最近3年的销售毛利率总体呈平稳上升的趋势,而且都一直维持在75%以上,不仅相当高而且稳定,说明企业的获利能力最近3年在稳定提高,企业经营成本控制得好,盈利能力强,具体原因如下:1.销售收入方面报告期日期12-12-31 11-12-31 10-12-31主营业务收入(元) 265亿184亿116亿从上表可以看出贵州茅台的主营业务收入呈上升状态,原因则是由于①、产品出厂价的提高以及销售数量的增加;②企业产品技术含量高、质量好、是品牌产品;③公司进行体制和机制方面的改革,巩固完善茅台酒销售网络。
2、销售成本方面:报告期日期12-12-31 11-12-31 10-12-31主营业务成本(元) 20.4亿15.5亿10.5亿我们可以看出,虽然企业的主营业务成本在不停得上涨,且涨幅达到30%以上,但相比主营业务收入的同比增长40%以上,说明企业对于成本的控制很好。
中国贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析第一章贵州茅台简介一、公司概况中国贵州茅台酒股份有限公司经贵州省人民政府批准,于1999年11月20日由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(现更名为中国茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人,联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司(现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司)、贵州省轻纺集团工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司共同发起设立。
公司成立于1999 年11 月20 日,成立时注册资本为人民币18,500 万元。
贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司总部位于贵州省北部风光旖旎的赤水河畔茅台镇,平均海拔423米,员工3万多人,占地面积10,653亩,建筑面积350万平方米。
公司拥有全资子公司、控股公司30家,并参股21家公司,涉足产业领域包括白酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。
贵州茅台是国内白酒行业的标志性企业,主要生产销售世界三大名酒之一的茅台酒,同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。
茅台酒历史悠久,源远流长,是酱香型白酒的典型代表,享有“国酒”的美称。
目前,贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量四万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。
形成了低度、高中低档、极品三大系列200多个规格品种,全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。
二、股份情况贵州茅台2016年末的前十大流通股股东及其持股比例分别为:中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司61.99%,香港中央结算有限公司 6.36%,中国证券金融股份有限公司 2.35%,贵州茅台酒厂集团技术开发公司 2.21%,易方达资产管理(香港)有限公司-客户资金(交易所)1%,中央汇金资产管理有限责任公司0.86%,奥本海默基金公司-中国基金0.53%,泰康人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-019L-FH002沪0.43%,全国社保基金一零一组合0.41%,GIC PRIVATE LIMITED 0.4%。
2013年贵州茅台财务报表分析2013年贵州茅台(600519)财务报表分析一、公司简介公司于1999年11月20日,由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司(现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人,并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司(现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司)、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司共同发起设立。
主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产24,830.63万元投入股份公司,按67.658,的比例折为16,800万股国有法人股,其他七家发起人全部以现金2,511.82万元方式出资,按相同折股比例共折为1,700万股。
经2001年8月发行公众股7150万股后。
总股本过25000万股。
早在2005年贵州茅台酒已成为中国出口量最大、所及国家最多、吨酒创汇率最高的传统白酒类商品。
二、盈利能力分析(一) 与收入相关的获利能力指标分析1.销售毛利率销售毛利率是是上市公司的重要经营指标,能反映公司大概利润水平和获利潜力。
销售毛利率越高,说明企业经营成本控制得好,盈利能力越强。
可以看出贵州茅台最近3年的销售毛利率总体呈平稳上升的趋势,而且都一直维持在75%以上,不仅相当高而且稳定,说明企业的获利能力最近3年在稳定提高,企业经营成本控制得好,盈利能力强,具体原因如下:从上表可以看出贵州茅台的主营业务收入呈上升状态,原因则是由于、产品出厂价的提高以及销售数量的增加; 企业产品技术含量高、质量好、是品牌产品; 公司进行体制和机制方面的改革,巩固完善茅台酒销售网络。
我们可以看出,虽然企业的主营业务成本在不停得上涨,且涨幅达到30%以上,但相比主营业务收入的同比增长40%以上,说明企业对于成本的控制很好。
估计其原因是销售数量增加和原辅料价格上涨。
加快新产品开发,调整产品结构,建立多层次的新营销网络体系进一步加强对终端网络渠道的建设,加大直销力度,加快自营店的建设历程4进一步增强终端影响力和控制力2、净利润率(销售净利率)净利润率=(净利润?主营业务收入)×100% 净利润率又称销售净利率是反映公司盈利能力的一项重要指标,是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。
2013-2014年贵州茅台财务报表分析报告课程名称:《财务报表分析》课程专题研究报告:上市公司财务报表分析公司名称: 贵州茅台酒股份有限公司股票代码: 600519 所属行业:白酒代码SIC:C10目录1.近年来公司经营与财务概况 (2)1.1公司概况 (2)1.2 公司近年来经营状况 (2)1.2.1 与收入相关的获利能力指标分析 (2)1.3 公司目前财务状况 (8)2.以净资产收益率为核心的分析 (9)2.1 盈利能力分析 (9)2.2 资产营运效率分析 (13)2.3 偿债能力分析 (14)2.4 权益变动分析 (15)3.公司存在的主要财务问题分析 (16)3.1 盈利能力问题 (16)3.2 资产质量问题 (18)3.3 偿债能力问题 (19)4.分析结论与措施 (20)4.1主要分析结论 (20)4.2 简要解释作为投资者的投资策略 (20)4.3 解决财务可行性措施 (21)财务分析报告贵州茅台酒股份有限公司(600519)1.近年来公司经营与财务概况1.1公司概况贵州茅台酒股份有限公司位于贵州省仁怀市,于1952年成立茅台酒厂,是与苏格兰威士忌、法国科涅克白兰地齐名的三大蒸馏酒之一,是大曲酱香型白酒的鼻祖。
公司于1999 年11 月20 日,由中国贵州茅台酒厂(集团)有限责任公司作为主发起人,并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司七家公司共同发起设立。
主发起人将其经评估确认后的生产经营性净资产24,830.63 万元投入股份公司,按67.658%的比例折为16,800 万股国有法人股,其他七家发起人全部以现金2,511.82 万元方式出资,按相同折股比例共折为1,700 万股,合计注册资本为1.85亿元。
经2001 年8月发行公众股7150 万股后,总股本过25000 万股。
公司现占地面积5000 余亩,建筑面积近三百万平方米,员工近2 万人。
拥有全资子公司、控股公司、参股公司32 家,涉足产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、证券、银行、保险、物业、科研、旅游、房地产开发等。
2014年,企业总资产658.7亿元,实现销售收入含税315.74 亿元。
公司是全国唯一集国家一级企业、特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。
1.2 公司近年来经营状况1.2.1 与收入相关的获利能力指标分析1、销售毛利率贵州茅台(600519)2010-2014年销售毛利率汇总表表 1-1报告期2010 年2011 年2012 年2013 年2014年销售毛利率90.95% 91.57% 92.27% 92.90% 92.59%图 1-1 销售毛利率趋势图资料来源:根据贵州茅台(600519)2010-2014 年年度报告数据整理毛利率是寻求长期赢利的关键指标。
毛利率=(主营业务收入—主营业务成本)/主营业务收入。
主营业务收入是指企业进行经常性业务取得的收入,是利润形成的主要来源。
主营业务成本是指公司生产和销售与主营业务有关的产品或服务所必须投入的直接成本,主要包括原材料、人工成本(工资)和固定资产折旧等。
销售毛利率是上市公司的重要经营指标,能反映公司大概利润水平和获利潜力。
销售毛利率越高,说明企业经营成本控制得好,盈利能力越强。
通用规则(当然也有例外):毛利率在40%及以上的公司,一般都具有某种可持续性竞争优势;而毛利率低于40%的公司,则一般都处于高度竞争的行业,因为竞争会削弱行业总利润率。
如果一个行业的毛利率低于20%(含20%),显然说明这个行业存在着过度竞争。
再此类行业中,没有一家公司能在同行业竞争中创造出可持续性的竞争优势。
处在过度竞争行业的公司,由于缺乏某种特殊竞争优势,无法为投资者带来财富。
毛利率指标检验并非万无一失,它只是一个早期检验指标,出于稳妥考虑,应该查找该公司在过去几年的年毛利率,以确保其具有持续性。
可以看出贵州茅台最近5年的销售毛利率总体呈平稳上升的趋势,而且都一直维持在90%以上,远高于40%的最低标准,而且稳定,说明企业处于可持续性竞争优势。
获利能力最近5年在稳定提高,企业经营成本控制得好,盈利能力强,具体原因如下:⑴销售收入方面贵州茅台(600519)2010-2014 年主营业务收入汇总表表 1-2 (单位:亿元)报告期2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年主营业务收入116 184 265 309 316图 1-2 主营业务收入趋势图数据来源:根据贵州茅台(600519)2010-2014 年年度报告数据整理从上表可以看出贵州茅台的主营业务收入呈上升状态,原因则是由于:a.产品出厂价的提高以及销售数量的增加;b.企业产品技术含量高、质量好、是品牌产品;c.公司进行体制和机制方面的改革,巩固完善茅台酒销售网络。
⑵销售成本方面表 1-3 (单位:亿元)报告期2010 年2011 年2012 年2013 年2014年主营业务成本10.5 15.5 20.4 21.9 23.4主营成本-5.0010.0015.0020.0025.002007年2008年2009 年2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年图 1-3 主营业务成本趋势图数据来源:根据贵州茅台(600519)2010-2014 年年度报告数据整理表 1-4报告期2011 年2012 年2013 年2014年主营业务收入增长率58.19%43.76%16.88%2.11%主营业务成本增长率47.33%31.79%7.32%6.59%图 1-4 主营业务收入增长率、成本增长率趋势图资料来源:根据贵州茅台(600519)2011-2014年年度报告数据整理我们可以看出,虽然企业的主营业务成本在不停得上涨,但相比主营业务收入也在同比增长,基本都高于主营业务成本增长,说明企业对于成本的控制很好。
估计其原因是:a.销售数量增加和原辅料价格上涨;b.加快新产品开发,调整产品结构,建立多层次的新营销网络体系 ;c.进一步加强对终端网络渠道的建设,加大直销力度,加快自营店的建设历程;d.进一步增强终端影响力和控制力。
2、 净利润率(销售净利率)净利润率=(净利润÷主营业务收入)×100%。
净利润率又称销售净利率是反映公司盈利能力的一项重要指标,是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。
如果主营业务收入增长率快于净利润增长率,则公司的净利润率会出现下降,说明公司盈利能力在下降,相反,如果净利润增长率快于主营业务收入增长率则净利润率会提升,说明公司盈利能力在增强。
表 1-5报告期 2010 年2011 年2012 年2013 年2014年净利率45.90%50.27%52.95%51.63%51.53%0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%2011 年2012 年2013 年2014 年主营业务收入增长率主营业务成本增长率图 1-5 净利率趋势图资料来源:根据贵州茅台(600519)2010-2014年年度报告数据整理以上数据显示,贵州茅台的净利率基本保持在50%以上,高于主营业务收入增长率,说明公司盈利能力在增强。
3、营业利润率营业利润率=营业利润/营业收入×100%,营业利润率是指企业的营业利润和营业收入的比率。
它是衡量企业经营效率的指标,反映了在不考虑非营业成本的情况下,企业管理者通过经营获取利润的能力。
营业利润率越高,说明企业商品销售额提供的营业利润越多,企业的盈利能力越强。
表1-6报告期2010 年2011 年2012 年2013 年2014年营业利润率61.55% 67.02% 71.17% 70.46% 70.00%营业利润率72.00%70.00%68.00%66.00%64.00%62.00%60.00%58.00%56.00%2010年2011 年2012 年2013 年2014 年图 1-6 营业利润率趋势图资料来源:根据贵州茅台(600519)2010-2014 年年度报告数据整理从数据可以看出,从2012年开始贵州茅台营业利润基本保持在70%以上,可以看出贵州茅台的营业利润稳步上升,显示了其突出的获利能力。
4、销售利润率销售利润率=利润总额/营业收入×100%,销售利润率是衡量企业销售收入的收益水平的指标。
属于盈利能力类指标。
表1-7报告期2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年销售利润率61.57% 67.03% 70.69% 69.31% 69.31%销售利润率72.00%70.00%68.00%66.00%64.00%62.00%60.00%58.00%56.00%2010年2011 年2012 年2013 年2014 年图 1-7 销售利润率趋势图资料来源:根据贵州茅台(600519)2010-2014 年年度报告数据整理表明贵州茅台销售利润率稳定,而且增产增收的能力有增强。
1.3 公司目前财务状况2014年,贵州茅台实现营业收入315.73亿元,同比增长2.11%;实现归属于上市公司股东的净利润为153.49亿元,同比微增1.41%;而归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为154.51亿元,同比增长0.45%。
公司经营活动产生的现金流量净额为126.32亿元,同比减少0.81%;实现基本每股收益为31.96元/股。
值得注意的是,受宏观经济环境以及国家限制“三公消费”等因素的影响,贵州茅台去年凈利润的同比增幅与此前两年相比明显放缓。
公司2012、2013年的凈利润增幅分别为51.86% 、13.74%。
对此,贵州茅台表示,2014年度,面对复杂的经济形势和白酒产业继续深度调整的艰难局面,公司董事会紧紧围绕战略目标,坚持主基调、主战略,坚守发展、生态和安全三条底线,深入推进“十企”战略,沉着应对各种困难和挑战,完成了董事会提出的主要目标任务,企业呈现出稳中有进、转型加快、活力增强的良好态势。
主营业务按行业、产品分类来看,贵州茅台的酒类产品在报过期内实现营业收入315.72亿元,同比增长2.11%;实现毛利率92.59%,同比下降0.31%;而分产品来看,茅台酒实现营业收入306.37亿元,同比增加5.44%;茅台酒的毛利率为93.67%,同比减少0.91%;系列酒实现营业收入9.35亿元,同比下降49.87%,毛利率为57.2%,同比下降9.59%。
此外,销售费用的大幅攀升也削弱了公司的利润增幅。