2018年商业健康险行业分析报告
2018年3月
目录
一、商业健康保险：打开保障空间的钥匙 (5)
1、战略重地：医疗保障第三大支柱 (5)
2、打开需求侧：人口结构与消费力带动 (7)
（1）居民收入、结构改变推动需求增长 (7)
（2）老龄化加剧健康保障需求 (8)
（3）医疗保障体系压力催化商业保险需求 (9)
3、配合供给侧：政策支持与险企觉醒 (10)
二、理解健康险：具备量、质双优的人身险 (12)
1、人身险的重要组成：重疾、医疗为主 (12)
2、倚重病差益盈利，穿越周期的高价值产品 (13)
三、对标海外，我国的健康险路径 (14)
1、三大保障模式，商业健康保险影响不同 (14)
2、美国、英国、德国的经验借鉴 (15)
（1）美国：商业健康保险主导模式 (15)
（2）英国：国家健康保险主导模式 (17)
（3）德国：社会健康保险模式 (17)
3、我国的发展模式：建立在三种模式基础上的新型社会保障体系 (18)
四、我国的借鉴与发展：商业健康保险蓝海 (19)
1、当前的问题及原因 (19)
（1）我国商业健康保险的现实问题 (19)
（2）产业局限：逆选择与道德风险 (23)
（3）体制限制：公立医院垄断与社保资源分配失衡 (23)
（4）公司滞后：成本控制乏力与产品创新不足 (24)
2、它山之石，发展方向 (24)
（1）找准目标客户，不断创新满足变化中的需求 (24)
（2）以客户为中心，精细化健康保险服务 (25)
（3）打造完善健康产业链，进行健康管理 (27)
（4）深度参与社会医疗保障体系建设 (28)
五、上市险企健康险市场谋篇布局 (29)
1、健康保险市场，商业保险公司的兵家之争 (29)
2、四大险企的谋篇布局 (32)
（1）中国平安：战略核心，领先健康管理 (32)
（2）中国太保：绘制客户脸谱+搭建健康产业链 (33)
（3）新华保险：深化产品改革，打造健康管理平台 (34)
（4）中国人寿：打通健康产业链 (34)
商业健康险：打开保障空间的钥匙，险企增量提质的利器。作为我国保障体系的第三大支柱，商业健康保险自2012年以来发展迅速，以38%的年复合增速位列行业增速之首。目前中国健康险市场以疾病保险+医疗保险为主（80%），其中疾病类占比近50%，且主要为长期重疾险。长期重疾险倚重病差益盈利，是穿越周期的价值产品。当前上市险企长期重疾险新业务价值率70%-85%，将成为险企新业务价值增长的核心动力。
海外对标：借鉴经验，但不可简单量化对标。欧美成熟体系下，医疗保障模式划分三类：1）商业健康保险主导模式，以美国为典型代表；2）国家健康保险主导模式，典型代表国为英国；3）社会健康保险模式，以德国为代表。体系的不同导致商业保险覆盖面、保险深度不同。按2015年数据计算，健康险密度、深度来看德国（3472元/15%）>美国（3131元/0.88%）>英国（1007元/0.27%）。同期中国保险密度、深度316元/0.53%。
中国健康险：空间巨大。中国健康险模式在德国社会健康保险模式基础上借鉴英国、美国经验，打造了以社会医疗保险制度为主，医疗救助、公费医疗和商业健康保险为辅的制度架构。从规模看，我国健康险人均支付水平、支付占比仍低，对卫生费用补偿作用有限。截止2017年底，健康保险保费密度316元、保费深度0.5%，医疗费用承担占比2%。而同样社会健康模式下的德国2015年商业健康险保费密度3742元，保费深度1.2%，医疗卫生费用承担占比10%，分别为我国10倍、2倍、6倍。
