cpa财务管理公式大全[1]

注册会计师（CPA）财管公式大全注册会计师（CPA）财管公式大全以下是理臣CPA培训班老师给大家整理的财管公式大全，快收藏起来慢慢看吧！1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率2、流动比率=流动资产/流动负债3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债4、保守速动比率＝（现金＋短期证券+应收票据＋应收账款净额）/流动负债5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数6、存货周转率（次数）=销售成本/平均存货其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）/2存货周转天数=360/存货周转率=（平均存货*360）/销售成本7、应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（平均应收账款*360）/主营业务收入净额8、流动资产周转率（次数）=销售收入/平均流动资产9、总资产周转率=销售收入/平均资产总额10、资产负债率=负债总额/资产总额11、产权比率=负债总额/所有者权益12、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用14、销售净利率=净利润/销售收入*100%15、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100%16、资产净利率=净利润/平均资产总额17、净资产收益率=净利润/平均净资产(或年末净资产)*100%或销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/（1-资产19、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数*发行在在外的月份数)/1220、每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数)21、市盈率=普通股每市价/每股收益22、每股股利=股利总额/年末普通股总数23、股票获利率=普通股每股股利/每股市价24、市净率=每股市价/每股净资产25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益*100%26、股利保障倍数=股利支付率的倒数=普通股每股净收益/普通股每股股利27、留存盈利比率=(净利润-全部股利)/净利润*100%28、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)/年末普通股数29、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务=经营现金净流入/（到期长期债务+应付票据）30、现金流动负债比=经营现金流量/流动负债31、现金债务总额比=经营现金流入/债务总额32、销售现金比率=经营现金流量/销售额33、每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股数34、全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产*100%35、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和36、现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利37、净收益营运指数=经营净收益/净收益=(净收益-非经营收益)/净收益38、现金营运指数=经营现金净收益/经营所得现金(=净收益-非经营收益+非付现费用)39、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)*新增销售额-销售净利率x(1-股利支付率)x预测期销售额或=外部融资销售百分比*40、销售增长率=新增额/基期额或=计划额/基期额-141、新增销售额=销售增长率*基期销售额42、外部融资增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利*[(1+增长率)/增长率]*(1-股利支付率)如为负数说明有剩余资金43、可持续增长率=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期初权益期末总资产乘数或=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数/(1-销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数)P－现值i－利率I－利息S－终值n─时间r─名义利率M－每年复利次数44、复利终值S=P(S/P,i,n)复利现值P=S(P/S,i,n)45、普通年金终值：S=A{[（1+i）^n]-1}/i或=A（S/A，i，n）46、年偿债基金：A=S*i/[（1+i）^n-1]或=S（A/S，i，n）47、普通年金现值：P=A{[1-(1+i)^-n/i]或=A（P/A，i，n）48、投资回收额：A=P{i/[1-(1+i)^-n]}或=P（A/P，i，n）49、预付年金的终值：S=A{[（1+i）^（n+1）]-1}/i或=A[（S/A，i，n+1）-1]50、预付年金的现值：P=A【[1-(1+i)^-(n-1)]/i】+1}或：A[（P/A，i，n-1）+1]51、递延年金现值：一：P=A[（P/A，i，n+m）-（P/A，i，m）]二、P=A[（P/A，i，n）*（P/F，i，m）]m－递延期数52、永续年金现值：P=A/i年金=年金现值/复利现值53、名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)^m-1式中：r为名义利率；m为年复利次数54、债券价值：分期付息，到期还本=利息年金现值+本金复利现值纯贴现=面值/(1+必要报酬率)^n(面值到期一次还本付息的按本利和支付)平息债券=年付利息/年付息次数(P/A,必要报酬率/次数,次数*年数)+(P/S,必要报酬率/次数,次数*年数)永久债券=利息额/必要报酬率55、债券购进价格=每年利息*年金现值系数+面值*复利现值系数56、债券到期收益率=利息+(本金-买价)/年数/[(本金+买价)/2]V－股票价值P－市价g－增长率D－股利R－预期报酬率Rs－必要报酬率t－第几年股利57、股票一般模式：P=Σ[Dt/(1+Rs)^t]零成长股票：P=D/Rs固定成长：P=Σ[D0*(1+g)^t/(1+Rs)^t=D0*(1+g)/Rs-g=D1/Rs-g58、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率=D1/P+资本利得/P59、预期报酬率=(D1/P)+g60、期望值：、方差：标准方差：61、证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率*该种证券在全部金额中的比重)m－证券种类A－某证券在投资总额中的比例－j种与种证券报酬率的协方差－j种与种报酬率之间的预期相关系数Q－某种证券的标准差证券组合的标准差：62、总期望报酬率=投资于风险组合的比例*风险组合期望报酬率+投资于无风险资产的比例*无风险利率总标准差=Q*风险组合标准差63、资本资产定价模型：64、证券市场线：个股要求收益率Ki=无风险收益率Rf+(平均股票要求收益率m-Rf)65、贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值现值指数=现金流入现值/现金流出现值内含报酬率：每年流入量相等原始投资/每年相等现金流入量=(P/A,i,n)不等时用试误法66、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量相等时同内含会计收益率=年均净收益/原始投资额67、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重*利率*(1-所得税)+所有者权益比重*权益成本68、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数69、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税=税后净利润+折旧=收入(1-所得税)-付现成本(1-所得税)+折旧*税率70、调整现金流量法：调后净现值=∑][a*现金流量期望值/(1+无风险报酬率)^t]a－肯定当量71、风险调整折现率法：调后净现值=∑[预期现金流量/(1+风险调整折现率)^t]投资者要求的收益率=无风险报酬率+B*(市场平均报酬率-无风险报酬率)项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的B*(市场平均报酬率-无风险报酬率)72、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资=股东现金流量/股东要求的平均率-股东投资73、B权益=B资产*(1+负债/权益)B资产=B权益/(1+负债/权益)74、现金返回线R=上限=3*现金返回线-2*下限75、收益增加=销量增加*单位边际贡献76、应收账款应计利息=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本平均余额=日销售额*平均收现期占用资金=平均余额*变动成本率77、折扣成本增加=新销售水平*新折扣率*享受折扣比例-旧销售水平*旧折扣率*享受折扣的顾客比例78、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量*每次订货变动成本取得成本=订货成本+购置成本=订货固定成本+订货变动成本+购置成本储存成本=储存固定成本+储存单位变动成本*每次进货量/2存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本K－每次订货成本D－总需量Kc－单位储存成本N－订货次数u－单价p－日送货量d －日耗用量79、经济订货量(Q^*)=总成本=最佳订货次数(N^*)=D/Q^*经济订货量占用资金=Q^*/2*u 最佳订货周期=1/N^*陆续进货的Q^*=总成本=80、再订货点=交货时间*平均日需求量+保险储备缺货量=交货时间*平均日需求量保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本*缺货量*N+保险储备*Kc81、放弃现金折扣的成本=CD/（1-CD）x(360/Nx100%)式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差82、实际利率=名义利率/1-补偿性余额或=利息/本金83、债券发行价格=面值/(1+市场利率)^n+Σ(利息/(1+市场利率)^n)=面值现值+利息年金现值84、可转换债券转换比率=债券面值/转换价格85、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)/（1+股票股利发放率）86、银行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)或=i(1-T)（当f忽略不计时）式中：Ki-银行借款成本；I-年利息；L-筹资总额；T-所得税税率；i－利率；f-筹资费率考虑时间价值的税前成本(K)：L(1-F)=Σ[I/(1+K)^t]+[本金/(1+K)^n]税后成本=税前成本*(1-T)87、债券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)式中：Kb-债券成本；I-每利息；T-所得税税率；B-面值；i-票面利率；B0-筹资额(按发行价格)；f-筹资费率88、留存收益成本：股利增长模型=本年股利(1+g)/市价+g风险溢价法=债务成本+风险溢价资本资产定价模型=无风险报酬率+B(平均风险必要报酬率-无风险报酬率)89、普通股成本=[D1/P(1-f)]+g式中：D1-第1年股利；V0-市价；g-年增长率90、筹资突破点=可用某特定成本筹集到的某种资金额/该种资金在资本结构中所占的比重91、加权平均资金成本：Kw=ΣWj*Kj式中：Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本92、筹资总额分界点=TFi/Wi式中：TFi为第i种筹资方式的成本分界点；Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例p-单价V-单位变动成本F-总固定成本S-销售额VC-总变动成本Q-销售量N-普通股数93、经营杠杆DOL=Q(p-V)/Q(p-V)-F=(S-VC)/(S-VC-F)财务杠杆DFL=EBIT/（EBIT-I）总杠杆DCL=DOL*DFLSF－偿债基金94、每股收益无差别点：[（EBIT1-I1）(1-T)-SF]/N1=[（EBIT2-I2）(1-T)-SF]/N2当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股集筹资有利95、总价值(V)=股票价值(S)+债券价值(B)S=(EBIT-I)(1-T)/KsKs-权益资本成本(按资本资产模型计算)加权平均资本成本=税前债务资本成本*(B/V)*(1-T)+Ks*(S/V)或=Σ(个别资本成本*个别资本占全部资本的比重)96、材料分配率=材料实际总消耗量或实际成本/产品材料定额销量或定额成本之和人工(制造费用)分配率=生产工人工资(制造费用)总额/各产品实用(定额、机器)工时之和辅助生产单位成本=辅助费用总额/产品或劳务总量(不含对辅助各车间提供的产品或劳务) 各受益车间、产品、部门应分配的费用=辅助生产的单位成本*耗用量97、在产品约当产量=在产品数量*完工程度产成品成本=单位成本*产成品产量单位成本=月初在产品成本+本月生产费用/(产成品产量+月末在产品约当产量)月末在产品成本=单位成本*约当产量98、月末在产品成本=在产品数量*在产品定额单位成本产成品总成本=(月初在产品成本+本月费用)-月末在产品成本产成品单位成本=产成品总成本/产成品产量99、材料分配率=(月初在产品实际成本+本月投入的实际成本)/(完工产品定额材料成本+月末在产品定额成本)工资分配率=(月初在产品实际工资+本月投入的实际工资)/(完工产品定额工时+月末在产品定额工时)在产品应分配的材料(工资)成本=在产品定额材料(工资)成本*材料(工资)分配率完工产品应分配的材料(工资)成本=完工产品定额材料(工资)成本*材料(工资)分配率100、联产品成本售价法：某产品成本=某产品销售价格/销售价格总额实物数量法：单位数量(重量)成本=联合成本/各联产品的总数量(总重量)101、利润=单价*销量-单位变动成本*销量-固定成本或=安全边际率*边际贡献率102、边际贡献=销售收入-变动成本单位边际贡献=单价-单位变动成本边际贡献率=边际贡献/销售收入=单位边际贡献/单价变动成本率=变动成本/销售收入=单位变动成本/单价变动成本率+边际贡献率=1盈亏点作业率+安全边际率=1103、加权平均边际贡献率=各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和*100%或=Σ(各产品边际贡献率*各产品占总销售额的比重)104、保本量=固定成本/单位边际贡献保本额=固定成本/边际贡献率盈亏点作业率=保本量/正常销售量(或销售额)正常销售额=保本额+安全边际105、安全边际=正常销售额-保本额安全边际率=安全边际*正常销售额(实际订货额)销售利润率=安全边际第*边际贡献率106、敏感系数=目标值(利润)变动率/参数变动率107、材料价差=实际数量*(实际价格-标准价格)材料数差=(实际数量-标准数量)*标准价格108、工资率差=实际工时*(实际工资率-标准工资率)人工效率差=(实际工时-标准工时)*标准工资率109、制造费用标准分配率=制造费用预算总额/直接人工标准总工时费用标准成本=直接人工标准工时*标准分配率变动制造费用耗费差=实际工时*(实际分配率-标准分配率)效率差=(实际工时-标准工时)*标准分配率110、固定制造费用耗费差=固定制造费用实际数-预算数能量差=预算数-标准成本=(生产能量-实际产量标准工时)*标准分配率闲置能量差=(生产能量-实际工时)*标准分配率率差=(实际工时-实际产量标准工时)*标准分配率111、部门边际贡献=收入-变动成本-可控固定成本-不可控固定成本部门税前利润=部门边际贡献-管理费用112、投资报酬率=部门边际贡献/资产额剩余收益=部门边际贡献-部门资产*资本成本113、营业现金流量=年现金收入-支出现金回收率=营业现金流量/平均总资产剩余现金流量=经营现金流入-部门资产*资本成本。

财务管理公式一、财务报表分析1、流动比率=流动资产÷流动负债2、速动比率=速动资产÷流动负债保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流动负债3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数4、存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货其中：平均存货=(存货年初数+存货年末数)÷2存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本5、应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入净额6、流动资产周转率(次数)=销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额8、资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% (也称举债经营比率)9、产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% (也称债务股权比率)10、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)] ×100%11、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率=长期负债÷(流动资产-流动负债)12、销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%13、销售毛利率=[(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100%14、资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100%15、净资产收益率=净利润÷平均净资产(或年末净资产)×100%=销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率17、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数×发行在外的月份数)÷1218、每股收益=净利润÷年末普通股份总数=(净利润-优先股利)÷(年末股份总数-年末优先股数)19、市盈率(倍数)=普通股每市价÷每股收益20、每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率=每股市价÷每股净资产23、股利支付率=(每股股利÷每股净收益)×100%股利保障倍数=1/股利支付率（二者互为倒数）24、留存盈利比率=(净利润-全部股利)÷净利润×100%25、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)÷年末普通股数(也称每股账面价值或每股权益)26、现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务(指本期到期的长期债务与本期应付票据)现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额(计算公司最大的负债能力) 27、销售现金比率=经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量=经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数=经营净收益÷净收益=(净收益-非经营收益)÷净收益现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金(经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用)二、财务预测与计划30、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)×新增销售额-销售净利率×计划销售额×(1-股利支付率)31、销售增长率=新增额÷基期额或=(计划额÷基期额)-132、新增销售额=销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)34、可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加额÷期初股东权益=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数=权益净利率×收益留存率÷(1-权益净利率×收益留存率) 三、财务评估(P-现值，i-利率，I-利息，S-终值，n―时间，r―名义利率，m-每年复利次数)35、复利终值复利现值36、普通年金终值37、年偿债基金：或A=S(A/S，i，n)(36与37系数互为倒数)38、普通年金现值：或P=A(P/A，i，n)39、投资回收额：或A=P(A/P，i，n)(38与39系数互为倒数)40、即付年金的终值：或S=A[(S/A，i，n+1)-1]41、即付年金的现值：或P=A[(P/A，i，n-1)+1]42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：45、债券价值：分期付息，到期还本：PV=利息年金现值+本金复利现值纯贴现债券价值PV=面值÷(1+必要报酬率)n (面值到期一次还本付息的按本利和支付)平息债券PV=I/M×(P/A，i/M，M×N)+本金(P/S，i/M，M×N)(M为年付息次数，N为年数)四、永久债券46、债券到期收益率(V-股票价值P-市价g-增长率D-股利R-预期报酬率Rs-必要报酬率t-第几年股利) 47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数=标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重)即：（m-证券种类，Aj-某证券在投资总额中的比例，-j种与k种证券报酬率的协方差，-j种与k 种报酬率之间的预期相关系数，Q-某种证券的标准差）证券组合的标准差：52、总期望报酬率=Q×风险组合期望报酬率+(1-Q)×无风险利率总标准差=Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：①COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率五、投资管理55、贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值现值指数=现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量会计收益率=(年均净收益÷原始投资额)×100%57、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重×利率×(1-所得税)+所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限(不考虑时间价值)=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数(考虑时间价值)59、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年末营业成果)=(收入-付现成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的影响)60、调整现金流量法：(α-肯定当量)61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(β—贝他系数)项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资63、β权益=β资产×(1+负债/权益)β资产=β权益÷(1+负债/权益)六、流动资金管理64、现金返回线H=3R-2L(上限=3×现金返回线-2×下限)65、收益增加=销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额=日销售额×平均收现期占用资金=平均余额×变动成本率67、折扣成本增加=(新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率)×享受折扣的顾客比例68、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本×每次进货量/2存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本TC=TCa+TCc+TCs(K-每次订货成本，D-总需量，Kc-单位储存成本，N-订货次数，U-单价，p-日送货量，d-日耗用量)69、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金=最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本70、再订货点(R)=交货时间(L)×平均日需求量(d)+保险储备(B)R=L×d+B(Ku-单位缺货成本;S-一次订货缺货量;N-年订货次数;Kc-单位存货成本)71、保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本×缺货量×年订货次数+保险储备×单位存货成本即：TC(S、B)=Ku×S×N+B×Kc七：筹资管理72、实际利率(短期借款)=名义利率/(1-补偿性余额比率)或=利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)÷(1+股票股利发放率)资本成本和资本结构通用模式：资本成本=资金占用费/筹资金额×(1-筹集费率)75、银行借款成本：(K1-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率;F1-筹资费率)考虑时间价值的税前成本(K)：(P-本金)税后成本(K1)：(K1)=K×(1-T) 76、债券成本：(Kb-债券成本;I-年利息;T-所得税率;Rb–债券利率;B-筹资额(按发行价格);Fb-筹资费率)考虑时间价值的税前成本(K)：(P-面值)税后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T) 77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：(Kb-债务成本;RPc -风险溢价)78、普通股成本：(式中：D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率)优先股成本=年股息率/(1-筹资费率)79、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：(Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本)81、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、(p-单价V-单位变动成本F-总固定成本S-销售额VC-总变动成本Q-销售量N-普通股数，D—优先股息;T—所得税率)经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：总杠杆：DTL=DOL×DFL83、(EPS-每股收益; SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益)每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。

1、名义利率=纯利率+通货膨胀预期补偿率违约风险补偿率流动性风险补偿率期限风险补偿率2、投资报酬率=风险报酬率无风险报酬率 =标准离差率×风险报酬系数无风险报酬率=（标准离差/期望报酬率）*风险报酬系数无风险报酬率3、流动比率=流动资产÷流动负债4、速动比率=速动资产÷流动负债5、速动资产=流动资产－存货－一年内到期的非流动资产 =货币资金交易性金融资产各种预付款6、现金比率=现金÷流动负债7、资产负债率=负债总额÷资产总额8有形资产负债率=负债总额÷（资产总额－无形资产－开发支出－商誉）9、产权比率=负债总额÷所有者权益总额10已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=（利润总额利息费用）/利息费用11、应收账款周转次数=销售收入净额/应收账款平均余额12、应收账款周转天数=360/应收账款周转次数13、存货周转次数=销货成本/平均存货14、存货周转天数=360/存货周转次数15、销售净利润率=净利润/销售收入净额16、资产净利润率=净利润/资产平均总额17、实收资本利润率=净利润/实收资本18、净资产利润率=净利润/所有者权益平均余额19、基本获利率=息税前利润/总资产平均余额20、基本每股收益=属于普通股股东的当前净利润/发行在外普通股加权平均数21、每股股利=普通股股利总额/普通股股数22、市盈率=每股市场价格/每股收益23、销售百分比法追加资金需要量=预计年度销售增加额*（基期敏感资产总额/基期销售额）—预计年度销售增加额*（基期敏感负债总额/基期销售额）—预计年度留存收益增加额24、回归分析法：资金需要量=固定资金需要量销售额*变动资金率Y=a bx，b=(∑x∑y-n∑xy)/{( ∑x)( ∑x)-n∑xx}，a=(∑y-b∑x)/n25、总成本=固定成本变动成本=固定成本（单位变动成本*产销量）26、边际贡献=销售收入-变动成本=（销售价格-单位变动成本）*产销量=单位边际贡献*销售数量=固定成本利润27、盈亏临界点销售量=固定成本/（单位产品销售价格-单位变动成本）=固定成本/单位边际贡献28、盈亏临界点销售额=固定成本/（1-变动成本率）=固定成本/单位边际贡献率29、本量利分析法预测目标利润利润预测值=（销售收入预测值-盈亏临界点销售收入）-（销售收入预测值-盈亏临界点销售收入）*变动成本率 =（销售收入预测值-盈亏临界点销售收入）*（1-变动成本率）=（销售收入预测值-盈亏临界点销售收入）*边际贡献率30、资金成本率=使用资金支付的报酬/（筹资总额-筹资费用）=（筹资总额*资金使用报酬率）/｛筹资总额*（1-筹资费用率）｝ =筹资使用报酬率/（1-筹资费用率）31、债券资金成本=债券票面年利息*（1-所得税税率）/债券筹资额*（1-筹资费用率）32、优先股资金成本=优先股年股利/优先股筹资额*（1-优先股筹资费用率）33、普通股资金成本=｛预计下年每股股利/当前每股市价*（1-普通股筹资费用率）｝股利年增长率34、保留盈余资金成本=（预计下年每股股利/当前每股市价）股利年增长率35、每股收益无差别点分析法EPS={(EBIT-I)(1-T)-PD}/N ={(S-VC-A-I)(1-T)-PD}/N注：EBIT——息税前利润I——每年支付的利息T——所得税税率PD——优先股股利N——普通股股数S——销售收入总额VC——变动成本总额A——固定成本总额EPS——每股收益36、C=持有成本转换成本=(Q/2)*R (T/Q)*F注：C——持有现金总成本Q——现金持有量R——有价证券报酬率T——全年现金需求总量F——一次转换的成本37、最佳现金持有量=（2TF/R）开2次根式38、应收账款机会成本=应收账款平均余额*机会成本率 =日赊销额*平均收账时间*机会成本率（题中告知变动成本率）=应收账款占有资金*机会成本率=应收账款平均余额*变动成本率*机会成本率=日赊销额*平均收账时间*变动成本率*机会成本率39、折扣成本=赊销额*享受折扣客户的比率*现金折扣率坏账成本=赊销额*预计坏账损失率收账成本=赊销额*预计收账成本率管理成本=赊销额*预计管理成本率40、现金净流量=流入量-流出量=销售收入-付现成本-所得税=净利润折旧额41、投资回收期=投资总额/年现金净流量 =N 第N年末尚未收回的投资额/第N 1年的现金净流量42、投资回收率=年均现金净流量/投资总额43、净现值法=流入量现值-流出量现值44、现值指数=流入量现值/流出量现值45、内含报酬率；使流入量现值等于流出量现值的贴现率计算公式：高低点法单位变动成本=（最高点成本－最低点成本）/（最高点业务量－最低点业务量）固定成本=最高点成本－单位变动成本*高点业务量固定成本=最低点成本－单位变动成本*低点业务量1单位边际贡献=销售单价－单位变动成本边际贡献率=单位边际贡献/销售单价边际贡献率=边际贡献总额/销售收入总额边际贡献率=1－变动成本率销售利润=（售价－单位变动成本）*业务量－固定成本总额保本点销售量=固定成本/（单价－单位变动成本）=固定成本/单位边际贡献保本点销售额=固定成本/边际贡献率=固定成本/（1－变动成本率）2安全边际量=预计销售量－保本点销售量：安全边际额=预计销售额－本点销售额安全边际率=安全边际量/安全销售量：安全边际率=安全边际额/安全销售额利润=安全边际量*单位边际贡献：利润=安全边际额*边际贡献率销售利润率=安全边际率*边际贡献率达到保本点的作业率=保本点销售量/正常销售量=保本点销售额/正常销售额目标销售量=（固定成本+目标利润）/（单价－单位变动成本）=（固定成本+目标利润）/单位边际贡献目标销售额=（固定成本+目标利润）/边际贡献率=（固定成本+目标利润）/（1－变动成本率）（注：上面公式中的目标利润一般是指税前利润）1、年相关总成本=（R*S）/Q+（Q*C）/2 （Q为非经济批量时）年相关总成本=（2RSC）1/2；经济批量Q=（2RS/C）1/2注：R为全年存货需要量S为每次订货成本C为单位存货年持有成本2、现金流入量=营业收入+固定资产残值收入+回收的流动资金现金流出量=固定资产投资+流动资金投资+营业成本+营业税金+销售费用+管理费用－固定资产折旧净现金流量=现金流入量－现金流出量投资报酬率=年平均利润/原始投资额年金现值系数=原始投资/每年现金净流量3、材料价格差异=（实际单价*实际用量）－（标准单价*实际用量）=（实际单价－标准单价）*实际用量材料用量差异=（实际用量*标准单价）－（标准用量*标准单价）=（实际用量－标准用量）*标准单价4、工资率差异=（实际工时*实际工资率）－（实际工时*标准工资率）=（实际工资率－标准工资率）*实际工时人工效率差异=（实际工时*标准工资率）－（标准工时*标准工资率）=（实际工时－标准工时）*标准工资率5、变动制造费用耗用差异=（实际工时*变动制造费用实际分配率）－（实际工时*变动制造费用标准分配率）=（变动制造费用实际分配率－变动制造费用标准分配率）*实际工时变动制造费用效率差异=（实际耗用工时*变动制造费用标准分配率）－（按实际产量计算的标准工时*变动制造费用标准分配率）=（实际耗用工时－按实际产量计算的标准工时）*变动制造费用标准分配率6、固定制造费用差异=实际固定制造费用－实际产量标准固定制造费用=实际固定制造费用－实际产量*工时标准*标准费用分配率=实际固定制造费用－实际产量标准工时*固定制造费用标准分配率（两差异分析法）固定制造费用差异=固定制造费用实际数－固定制造费用预算固定制造费用产量差异=固定制造费用预算－（实际产量标准工时*固定制造费用标准分配率）（三差异分析法）固定制造费用瞀差异=固定制造费用实际数－固定制造费用预算固定制造费用能力差异=（计划产量标准工时－实际产量实际工时）*固定制造费用标准分配率固定制造费用效率差异=（实际产量实际工时－实际产量标准工时）*固定制造费用标准分配率8投资报酬率=营业利润/经营资产（或投资额）*100％（营业利润是指扣减利息费用和所得税之前的利润）投资报酬率=（销售收入/经营资产）*（营业利润/销售收入）=经营资产周转率*销售利润率剩余收益=营业利润－（经营资产*规定的最低报酬率）。

财管公式一、财务比率分析（★）1.短期偿债能力比率1)相对数：①营运资本=流动资产-流动负债2)绝对数：①流动比率=流动资产÷流动负债=长期资本-长期资产②速动比率（酸性）=速动资产÷流动负债③现金比率=货币资金÷流动负债④现金流量比率=经营活动现金流量净额÷流动负债2.长期偿债能力比率1)还本能力①资产负债率=总负债÷总资产②长期资本负债率=非流动负债非流动负债+股东权益=1+产权比率③权益乘数=资产÷股东权益=11−资产负债率④产权比率=负债÷股东权益⑤现金流量负债比=经营活动现金流量净额÷债务总额⑥长期资本负债率=非流动负债非流动负债+股东权益2)付息能力①利息保障倍数=息税前利润÷利息费用=净利润+利息费用+所得税费用利息费用②现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额÷利息费用3.营运能力比率1)周转次数or周转率=营业收入÷XX资产2)周转天数=365÷周转次数or周转率3)资产收入比=XX资产÷营业收入4.盈利能力比率1)营业净利率=净利润÷营业收入×100%2)资产净利率=净利润÷总资产×100%3)权益净利率=净利润÷股东权益×100%5.市价比率1)净收益：①每股收益=普通股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数②市盈率=每股市价÷每股收益2)净资产①每股净资产（每股账面价值）=普通股股东权益÷流通在外普通股数②市净率（市账率）=每股市价/每股净资产3)营业收入①每股营业收入=营业收入÷流通在外普通股加权平均股数②市销率=每股市价÷每股营业收入6. 杜邦分析体系1) 权益净利率=资产净利率×权益乘数=净利润资产×资产所有者权益2) 资产净利率=营业净利率×资产周转率=净利润营业收入×营业收入资产3)权益净利率=营业净利率×资产周转率×权益乘数 7.管理用财务报表体系1)管理用资产负债表 ① 经营a) 经营营运资本=经营流动资产-经营流动负债 b) 净经营长期资产=经营长期资产-经营长期负债c) 净经营资产=经营资产-经营负债=经营营运资本+净经营长期资产 ② 金融净负债=金融负债-金融资产③ 净经营资产=净负债+所有者权益2) 管理用利润表 ① 经营活动税后经营利润=营业收入-不含利息的经营成本费用±营业外收支-经营利润所得税费用 ② 金融活动a) -金融损益=财务费用±金融资产公允价值变动损益±金融资产减值损失±金融资产投资损益 b) 税后利息费用=税前利息费用-利息费用减少所得税 ③ 净利润=税后经营净利润-税后利息费用3) 管理用现金流量表① 剩余流量法（从实体现金流量的来源分析）a) 实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出=税后经营净利润-净经营资产的增加b) 营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销 c) 营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 d) 资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销 ② 融资现金流量法（从实体现金流量的去向分析） a) 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量b) 负债现金流量=税后利息-新借负债本金（或+偿还负债本金）=税后利息-净负债增加 c) 股权现金流量=股利-股票发行（或+股票回购）=股利-股权资本净增加4) 管理用财务分析体系① 权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆=净经营资产净利率+经营差异率×净财务杠杆 =净经营资产净利率+杠杆贡献率② 净经营资产净利率=税后经营净利润÷净经营资产=税后经营净利率×净经营资产周转次数 ③ 税后利息率=税后利息费用÷净负债 ④ 净财务杠杆=净负债÷股东权益 ⑤ 净经营资产净利率−税后利息率二、财务预测的步骤和方法1. 销售百分比法1) 预计需要外部融资=融资总需求-可动用的金融资产-留存收益的增加 2) 融资总需求=净经营资产的增加=预计净经营资产-基期净经营资产 3) 净经营资产的增加=增加的营业收入×净经营资产销售百分比=基期净经营资产×营业收入增长率4) 预计需要外部融资=增加的营业收入×净经营资产销售百分比-可动用的金融资产-预计销售额×计划营业净利率×（1-股利支付率）2. 内含增长率1) 预计需要外部融资额=增加的营业收入×经营资产销售百分比-增加的营业收入×经营负债销售百分比-可动用金融资产-预计销售额×预计营业净利率×（1-预计股利支付率）2) 外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[（1+销售增长率）÷销售增长率]×预计营业净利率×（1-预计股利支付率）3) 内含增长率=预计净利润净经营资产×预计利润留存率1−预计净利润净经营资产×预计利润留存率=预计营业净利率×净经营资产周转率×预计留存利润比率1−预计营业净利率×净经营资产周转率×预计留存利润比率3. 可持续增长率的测算1) 可持续增长率=营业净利率×期末总资产周转率×期末总资产期初权益乘数×本期利润留存率 2) 可持续增长率=营业净利率×期末总资产周转率×期末权益乘数×本期利润留存率1−营业净利率×期末总资产周转率×期末权益乘数×本期利润留存率=期末权益净利率×本期利润留存率1−期末权益净利率×本期利润留存率3) 可持续增长率=本期增加留存收益期末股东权益−本期增加留存收益三、价值评估基础1. 利率：（名义）无风险利率=rRF=r*+IP2. 货币的时间价值1) 复利① 复利终值：F=P （1+i ）n=P （F /P ，i ，n ）② 复利现值：P=F /（1+i ）−n=F （P /F ，i ，n ）2) 年金① 普通年金a) 普通年金终值：F=A ×（1+i ）n−1i =A （F /A ，i ，n ）[倒数：偿债基金系数] b) 普通年金现值：P=A ×1−（1+i ）−ni=A （P /A ，i ，n ）[倒数：投资回收系数]② 预付年金a) 预付年金终值：F=A ×（F /A ，i ，n ）×（1+i ）=A ×[（F /A ，i ，n+1）-1] b) 预付年金现值：P=A ×（P /A ，i ，n ）×（1+i ）=A ×[（P /A ，i ，n-1）+1] ③ 递延年金a) 递延年金终值：F=A ×（F /A ，i ，n ）b) 递延年金现值：P=A （P /A,i,m+n ）-A （P /A,i,m ） ④ 永续年金a) 终值：没有b) 现值：P=AI⑤ 有效年利率=（1+报价利率年内复利次数）年内复利次数-12. 1) 期望报酬率：r p =∑r j m j=1A j （各种证券期望报酬率的加权平均数） 2) 标准差：σp =√∑∑A j A k σjk mk=1m j=13) 两种资产投资组合的标准差σp =√a 2+b 2+2abr ab [a=A 1×σ1，b=A 2×σ2] 4) 协方差：σjk =r jk σj σk 5) 相关系数：r jk =协方差两个资产标准差的乘积=∑[（X −x̅）（y −y ̅）]n√∑（X i −x ̅）ni=12×√∑（y i −y̅）n i=123. 资本市场线1) 总期望报酬率=Q ×风险组合的期望报酬率+（1-Q ）×无风险报酬率 2) 总标准差=Q ×风险组合的标准差[Q 代表投资者投资于风险组合M 的资金占有自有资金总额的比例]3) 斜率=（R m -R f ）/σm4. 资本资产定价模型（证券市场线）1) 单项资产的β系数：βJ =cov （K J K M ）σM2=r JM σJ σM σM 2=r JM (σJ σM)2) 证券资产组合的系统风险系数：βP =∑X i βi n i=1[所有单项资产β系数的加权平均数] 3) 资本资产定价模型：R i =R f +β×（R m -R f ） 4) 斜率=（R m -R f ）/βm =R m -R f [βm =1]五、债券、股票价值评估1. 债券估值（平息债券）：PV=各期应付利息×（P /A ，i ，n ）+本金×（P /F ，i ，n ）2. 股票估值1) 零增长股票：v=Dr s2) 固定增长股利：v=D 1r s −g=D 0×（1+g ）r s −g3. 混合筹资工具价值评估1) 优先股的估值：V p =D pr p2) 永续债的估值：V pd =Ir pd六、资本成本1. 债务成本1) 税前债务成本：P 0=∑利息（1+k d ）t+本金（1+k d ）nn t=12) 考虑发行费用的税前债务成本：P ×（1-F ）=∑I （1+k d ）t N t=1+M（1+k d ）t3) 税后债务资本成本=税前债务资本成本×（1-所得税税率）2. 普通股资本成本1) 不考虑发行费用的普通股资本成本的估计① 资本资产定价模型：V s =R f +β×（R m -R f ）a) 1+r名义=（1+r实际）×（1+通货膨胀率）b) 名义现金流量=实际现金流量×（1+通货膨胀率）n② 股利增长模型：K s =D1P 0+g③ 债券收益率风险调整模型：r s =r dt +R P c2) 考虑发行费用的普通股资本成本的估计新发行普通股的成本：r s =D 1P 0×（1−F ）+g3. 混合筹资资本成本的估计1) 优先股资本成本的估计r p =D pP p ×（1−F ）2)永续债的资本成本的估计r pd =I pdP pd ×（1−F ）4. 加权平均资本成本r W =∑r j W j n j=1七、投资项目资本预算1. 现值指数=未来现金净流量总现值原始投资额总现值2. 回收期1) 静态回收期① 在原始投资一次支出，每年现金净流入量相等时：投资回收期=原始投资额/每年现金净流入量② 如果现金净流入量每年不等，或原始投资是分几年投入设M 是收回原始投资的前一年投资回收期=M+第M 年的尚未回收额/第M+1年的现金净流入量2) 折现回收期/动态回收期设M 是收回原始投资额现值的前一年投资回收期=M+第M 年的尚未回收额的现值/第M+1年的现金净流入量的现值3. 会计报酬率=年平均净利润/原始投资额4. 永续净现值=等额年金额/资本成本5. 等额年金额=方案净现值/（P /A ，i ，n ）6. 投资项目现金流量的估计1) 建设期现金流=-（长期资产投资+垫支营运资本+原有资产变现净现值损益对所得税的影响）2)营业期现金毛流量=营业收入-付现营业费用-所得税=税后经营利润+折旧=收入×（1-税率）-付现营业费用×（1-税率）+非付现成本×税率3)终结期现金流量=回收长期资产预支+回收垫支营运资本+回收固定资产的净残值净损益对所得税的影响4)折旧与摊销抵税=折旧与摊销×税率7.投资项目折现率1)卸载可比企业财务杠杆：β资产=可比上市公司的β权益1+（1−T可比）×可比上市公司的负债可比上市公司的权益2)加载目标企业财务杠杆β权益=β资产×1+（1−T目标）×目标公司的负债目标公司的权益3)根据目标企业的β权益计算股东要求的报酬率股东要求的报酬率=无风险利率+β权益×市场风险溢价4)计算目标企业的加权平均资本成本加权平均资本成本=负债税前成本×（1-所得税税率）×负债比重+股东权益成本×权益比重8.敏感系数=目标值变动百分比选定变量变动百分比八、期权价值评估1.2.3.组合净损益=到期日的组合净收入-初始投资1)股价<执行价格：执行价格-（股票初始投资买价+期权购买价格）2) 股价>执行价格：股票售价-（股票初始投资买价+期权购买价格）4. 抛补性看涨期权组合净损益=到期日组合净收入-初始投资1) 股价<执行价格：股票售价+期权（出售）价格-股票初始投资买价 2) 股价>执行价格：执行价格+期权（出售）价格-股票初始投资买价5. 多头对敲组合净损益=到期日组合净收入-初始投资1) 股价<执行价格：（执行价格-股票售价）-两种期权（购买）价格 2) 股价>执行价格：（股票售价-执行价格）-两种期权（购买）价格6. 空头对敲组合净损益=到期日组合净收入-初始投资1) 股价<执行价格：-（执行价格-股票售价）+两种期权（购买）价格 2) 股价>执行价格：-（股票售价-执行价格）+两种期权（购买）价格7. 复制原理1) 套期保值率H=C u −Cd S u−S d2) 借款额B=HS d −Cd 1+r3) C 0=H ×S 0-B8. 风险中性原理1) 上行概率的计算期望报酬率（无风险利率）r=上行概率×股价上升百分比+下行概率×（-股价下降百分比）2) 期权价值① 到期日价值的期望值=上行概率×C u +下行概率×C d ② 期权价值=到期日价值的期望值÷（1+持有期无风险利率）③ 期权价值=（上行概率×C u +下行概率×C d ）÷（1+持有期无风险利率）9. 二叉树期权定价模型1) 期权价格=1+r−d u−d ×C u 1+r +u−1−d u−d×Cd1+r2) 上行概率=1+r−du−d3) 下行概率=u−1−r u−d4) u=1+上升百分比=e σ√t [σ：标的资产连续复利报酬率的标准差；t ：以年表示的分叉的时段长度] 5) d=1-下降百分比=1u 6) 期权价格=上行概率×C u1+r+下行概率×C d1+r10. 布莱克-斯科尔斯期权定价模型（BS 模型）1) C 0=S 0[N （d 1）]-X e−r c t[N （d 2）]C 0=S 0[N （d 1）]-PV （X ）[N （d 2）]2) d 1=ln(S 0X )+[r c +（σ22）]tσtd 1=ln(S 0PV (X ))σt+σt23) d 2=d 1-σt =ln(S 0PV (X ))σt−σt24) F=P ×e r c t 5) r c =ln(F P)t6) 派发股利的期权定价：C 0=S 0e −δt [N （d 1）]-X e −r c t [N （d 2）][δ＝标的股票的年股利收益率（假设股利连续支付）]九、企业价值评估1. 控股权溢价=V （新的）-V （当前）2. 现金流量模型1) 基本公式：价值=∑现金流量t（1+资本成本）tn t=12)3) 现金流量计算① 剩余流量法（从实体现金流量的来源分析）a) 实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本增加-资本支出=税后经营净利润-净经营资产的增加b) 营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销 c) 营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加 d) 资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销 ② 融资现金流量法（从实体现金流量的去向分析）a) 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量b) 负债现金流量=税后利息-新借负债本金（或+偿还负债本金）=税后利息-净负债增加 c) 股权现金流量=股利-股票发行（或+股票回购）=股利-股权资本净增加4)5) 融资政策总结① 单一的剩余股利政策：目标资本结构不变净经营资产增长率=净负债增长率=所有者权益增长率 ② 固定股利支付率政策股利=净利润╳股利支付率3. 相对价值评估方法市盈率模型①本期市盈率=[股利支付率×（1+增长率）]/（股权成本-增长率）②内在市盈率（预期市盈率）=股利支付率/（股权成本-增长率）3)市净率模型①本期市净率=[股东权益收益率0×股利支付率×（1+增长率）]/（股权成本-增长率）②内在市净率（或预期市净率）=股东权益收益率1×股利支付率/（股权成本-增长率）4)市销率模型③本期市销率=[营业净利率0×股利支付率×（1+增长率）]/（股权成本-增长率）④内在市销率（预期市销率）=营业净利率1×股利支付率/（股权成本-增长率）市销率模型的修正1.2.3. 4. 5. 1) 每股收益无差别点法(EBIT −I 1)×(1−T )−PD 1N 1=(EBIT −I 2)×(1−T )−PD 2N 22) 企业价值比较法① 企业市场总价值（V ）=股票的市场价值+长期债务价值+优先股价值=S+B+P ② S=(EBIT−I )×(1−T )−PDr s③ 加权平均资本成本=税前债务资本成本×（1-T ）×B/V+股权资本成本×S/V+优先股资本成本×P/V十一、 杠杆系数的衡量1. 边际贡献（M ）=营业收入-变动成本2. 息税前利润（EBIT ）=营业收入-变动成本-固定性经营成本=EBIT=M-F3. 税前利润=EBIT-I4. 净利润=（EBIT-I ）×（1-T ）5. 归属于普通股的收益=净利润-优先股股利6. 经营杠杆系数DOL1) DOL=∆EBIT/EBIT ∆Q/Q2) DOL=M M−F=MEBIT3) DOL=销量敏感系数=1安全边际率7. 财务杠杆系数DFL1) D F L=∆EPS/EPS∆EBIT/EBIT2) DFL=EBITEBIT−I−PD/（1−T ）3) DFL=Q （P−V ）−FQ （P−V ）−F−I−PD/（1−T ）8. 联合杠杆系数DTL1) DTL=DOL ×DFL=∆EBIT/EBIT∆Q/Q×∆EPS/EPS ∆EBIT/EBIT=∆EPS/EPS ∆Q/Q2) DTL=Q （P−V ）Q （P−V ）−F−I−PD/（1−T ）3) DTL=EBIT+F EBIT−I−PD/（1−T ）十二、 股利1. 股权登记日的股票价格=除息日的股票价格+股利2. 股票的除权参考价=股权登记日收盘价−每股现金股利1+送股率+装增率十三、 长期筹资1. 配股1) 配股除权参考价=配股前股票市值+配股价格×配股数量配股前数量+配股数量=配股前每股价格+配股价格×股份变动比例1+股份变动比例2) 每股股票配股权价值=配股除权参考价−配股价格购买一股新股所需的股数2. 附认股权证1) 债券附带的总认股权证的价值=附带认股权证债券的发行价格-纯债券的价值 2) 每份认股权证的价值=债券附带的总认股权证的价值/每张债券附带的认股权证数3. 可转换债券1) 纯债券的价值=利息的现值+本金的现值[折现率：等风险普通债券的市场利率]2) 转换价值=股价×转换比例[可转换债券的最低价值，应当是纯债券价值和转换价值两者中较高者] 3) 可转换债券的税前成本：买价=利息现值+可转换债券的底线价值（通常是转换价值）现值4. 租赁筹资1) 经营租赁VS 自行购置① 若合同约定设备日常维护、运营的相关成本由出租人承担a) 承租人租赁期的现金流量=-税后租金=-租金×（1-所得税税率） b) 自行购置的相关现金流出量：初始现金流出=-购置设备支出营业现金毛流量：折旧抵税=折旧×T-税后维护保养成本回收余值的现金流量=期末资产余值变现价值+变现损失抵税或-变现利得纳税② 若合同约定设备日常维护、运营的相关成本由承租人承担，则设备维护运营成本是非相关现金流量，无需考虑a) 承租人租赁期的现金流量=-税后租金=-租金×（1-所得税税率） b) 自行购置的相关现金流出量：初始现金流出=-购置设备支出营业现金毛流量：折旧抵税=折旧×T回收余值的现金流量=期末资产余值变现价值+变现损失抵税或-变现利得纳税2) 融资租赁VS 自行购置① 承租人现金流量确定a) 若期末所有权不转移：1. 租赁期现金流量：-租金&折旧抵税=折旧×T2. 终结店现金流量=变现价值+变现损失抵税=0+（计税基础-已提折旧）×T因为期末所有权不转移，因此变现价值为0，变现损失=账面价值=计税基础-已提折旧b) 若期末所有权转移1. 租赁期现金流量：-租金&折旧抵税=折旧×T2. 终结店现金流量=-支付购买设备余值得名义买价&期末资产余值变现价值+变现损失抵税或-变现利得纳税② 自行购买的相关现金流量a) 初始现金流出=-购置设备支出b) 营业现金毛流量=折旧×T&-税后维护保养成本c) 回收余值的现金流量=期末资产余值变现价值+变现损失抵税或-变现利得纳税若合同约定设备日常维护、运营的相关成本由承租人承担，则设备维护运营成本是非相关现金流量，无需考虑十四、 营运资本管理1. 易变现率=(股东权益+长期债务+经营性流动负债)−长期资产经营性流动资产=长期资本来源−长期资产经营性流动资产2. 现金管理1) 存货模式① 机会成本=平均现金持有量×有价证券利息率=C2×K ② 交易成本=交易次数×每次交易成本=TC ×F③ 最佳现金持有量：C ∗=√2×T×F K④ TC(C ∗)=√2×T ×F ×K2) 随机模式3+L①现金返回线（R）的计算公式：R=√3bδ24ib：每次有价证券的固定转换成本i：有价证券的日利息率δ：预期每日现金余额变化的标准差L：现金存量的下限②现金存量的上限（H）的计算公式：H=3R-2L3.应收款项管理4.1)基本公式①变动储存成本=年平均库存量×单位存货的年储存成本=Q×K c2×K②变动订货成本=年订货次数×每次订货成本=DQ③经济订货批量：Q∗=√2KDK c④与批量有关的存货总成本TC(C∗)=√2KD K c⑤最佳订货次数：N∗=DQ∗⑥最佳订货周期：t∗=1N∗×U⑦经济订货量占用资金：I∗=Q∗22)存在数量折扣——买价要变化①购置成本=年需要量×单位购置成本②变动订货成本=年订货次数×每次订货成本③变动储存成本=年平均库存量×单位存货的年储存成本3)订货提前期再订货点：R=L×d=交货时间×每日需求量4)存货陆续供应和使用（每日送货量为P，每日耗用量d）①经济订货批量：Q∗=√2KDK c×（1−dP）②与批量有关的存货总成本TC(C∗)=√2KD K c×（1−dP）③最佳订货次数：N∗=DQ∗④最佳订货周期：t∗=1N∗⑤经济订货量占用资金：I∗=Q∗2（1−dP）×U5)考虑保险储备时①R=交货时间×平均日需求量+保险储备=L×d+B②保险储备量的总成本公式：TC（S、B）=K u·S·N+B·K c[单位缺货成本为KU，一次订货缺货量为S，年订货次数为N，保险储备量为B，单位存货成本为Kc]5.短期债务管理1)商业信用决策放弃折扣的信用成本率=折扣百分比1−折扣百分比×360信用期−折扣期2)十五、1.基本生产费用的归集和分配1)通用分配公式①间接费用分配率=待分配的间接费用各个分配对象的分配标准合计②某分配对象应分配的间接费用=间接费用分配率×某分配对象的分配标准2)辅助生产费用的归集和分配①直接分配法：辅助生产的单位成本=辅助生产费用总额/（辅助生产提供劳务总量-对其他辅助部门提供的劳务量）②交互分配法a)对内交互分配率=辅助生产费用总额/辅助生产提供的总产品或劳务总量b)对外分配率=（交互分配前的成本费用+交互分配转入的成本费用-交互分配转出的成本费用）/对辅助生产车间以外的其他部门提供的产品或劳务总量3)完工产品和在产品的成本分配①基本公式：月初在产品成本+本月发生生产费用=本月完工产品成本+月末在产品成本②4)联产品成本①联合成本分配率=待分配联合成本÷各联产品分配标准合计②某联产品应分配联合成本=分配率×该联产品分配标准a)售价法联合成本分配率=待分配联合成本÷（A产品分离点的总售价+B产品分离点的总售价）A产品应分配联合成本=联合成本分配率×A产品分离点的总售价B产品应分配联合成本=联合成本分配率×B产品分离点的总售价b)可变现净值法某产品的可变现净值=分离点产量×该产成品的单位售价-分离后的该产品的后续单独加工成本联合成本分配率=待分配联合成本÷（A产品可变现净值+B产品可变现净值）A产品应分配联合成本=联合成本分配率×A产品可变现净值B产品应分配联合成本=联合成本分配率×B产品可变现净值c)实物数量法联合成本分配率=待分配联合成本÷（A产品实物数量+B产品实物数量）A产品应分配联合成本=联合成本分配率×A产品实物数量B产品应分配联合成本=联合成本分配率×B产品实物数量5)副产品成本主产品成本=总成本-副产品成本（先算）十六、标准成本1.成本标准=单位产品标准成本=单位产品标准消耗量×标准单价2.标准成本=实际产量×单位产品标准成本3.变动成本的差异分析1)通用公式①成本差异=实际成本-标准成本②价差=实际数量×（实际价格-标准价格）③量差=（实际数量-标准数量）×标准价格2)直接材料成本差异分析①直接材料价格差异=实际数量×（实际价格-标准价格）②直接材料数量差异=（实际数量-标准数量）×标准价格3)直接人工成本差异分析①工资率差异=实际工时×（实际工资率-标准工资率）②人工效率差异=（实际工时-标准工时）×标准工资率4)变动制造费用的差异分析①变动制造费用耗费差异=实际工时×（变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率）②变动制造费用效率差异=（实际工时-标准工时）×变动制造费用标准分配率4.固定制造费用差异分析1)固定制造费用总差异=实际固定制造费用-实际产量的标准固定制造费用2)二因素分析法①固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数②固定制造费用能量差异=固定制造费用预算数-固定制造费用标准成本（实际产量的标准固定制造费用）3)三因素分析法①耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数=固定制造费用实际数-固定制造费用标准分配率×生产能量②闲置能量差异=固定制造费用预算-实际工时×固定制造费用标准分配率=（生产能量-实际工时）×固定制造费用标准分配率③效率差异=（实际工时-实际产量标准工时）×固定制造费用标准分配率十七、作业成本法1.计算作业成本分配率实际作业成本分配率=当期实际发生的作业成本/当期实际作业产出2.某产品耗用的作业成本=Σ（该产品耗用的作业量×实际作业成本分配率）3.某产品当期发生总成本=当期投入该产品的直接成本+该产品当期耗用的各项作业成本4.按预算（正常）作业成本分配率分配作业成本的计算步骤及公式：1)确定预算（或正常）作业成本分配率=预计作业成本/预计（正常）作业产出2)按预算（正常）作业成本分配率分配作业成本某产品已分配作业成本=预算（正常）分配率×该产品实际耗用的作业量3)计算当期投入的总成本某产品当期发生总成本=该产品当期发生的实际直接成本+该产品已分配作业成本4)计算、结转作业成本差异作业成本差异=当期实际作业成本-已分配的作业成本5)会计期末进行作业成本差异调整①发生的差异可以直接结转本期营业成本②发生的差异也可以计算作业成本差异分配率并据此分配给各个产品对象通常按照预算作业成本比例进行分配。

财务管理公式总结1、流动比率＝流动资产÷流动负债2、速动比率＝速动资产÷流动负债保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%（也称举债经营比率）9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%（也称债务股权比率）10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）]×100%11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入×100%14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷1218、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数）19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率＝每股市价÷每股净资产23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%股利保障倍数＝股利支付率的倒数24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力）27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用）财务预测与计划30、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）31、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－132、新增销售额＝销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率×（1－股利支付率）34、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数或＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率）财务估价（P－现值i－利率I－利息S－终值n—时间r—名义利率m－每年复利次数）35、复利终值复利现值36、普通年金终值：或37、年偿债基金：或A＝S（A/S，i，n）（36与37系数互为倒数）38、普通年金现值：或P＝A（P/A，i，n）39、投资回收额：或A＝P（A/P，i，n）（38与39系数互为倒数）40、即付年金的终值：或S＝A[（S/A，i，n＋1）－41、即付年金的现值：或P＝A[（P/A，i，n－1）＋42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：45、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n（面值到期一次还本付息的按本利和支付）平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M为年付息次数，N为年数）永久债券46、债券到期收益率＝或（V－股票价值P－市价g－增长率D－股利R－预期报酬率Rs－必要报酬率t－第几年股利）47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率＝Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）即：m－证券种类Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协方差－j种与k种报酬率之间的预期相关系数Q－某种证券的标准差证券组合的标准差：52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率总标准差＝Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：①COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率投资管理55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n ＋1年现金流出量会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100%57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值）或＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）60、调整现金流量法：（α－肯定当量）61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）（β—贝他系数）项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资63、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益）流动资金管理64、现金返回线H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限）65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本TC＝TCa＋TCc＋TCs（K－每次订货成本D－总需量Kc－单位储存成本N－订货次数U －单价p－日送货量d－日耗用量）69、经济订货量总成本，最佳订货次数，经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本。

财务管理公式一、财务报表分析1、流动比率=流动资产÷流动负债2、速动比率=速动资产÷流动负债保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流动负债3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数4、存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货其中：平均存货=(存货年初数+存货年末数)÷2存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本5、应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入净额6、流动资产周转率(次数)=销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额8、资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% (也称举债经营比率)9、产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% (也称债务股权比率)10、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)] ×100%11、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率=长期负债÷(流动资产-流动负债)12、销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%13、销售毛利率=[(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100%14、资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100%15、净资产收益率=净利润÷平均净资产(或年末净资产)×100%=销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率17、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数×发行在外的月份数)÷1218、每股收益=净利润÷年末普通股份总数=(净利润-优先股利)÷(年末股份总数-年末优先股数)19、市盈率(倍数)=普通股每市价÷每股收益20、每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率=每股市价÷每股净资产23、股利支付率=(每股股利÷每股净收益)×100%股利保障倍数=1/股利支付率（二者互为倒数）24、留存盈利比率=(净利润-全部股利)÷净利润×100%25、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)÷年末普通股数(也称每股账面价值或每股权益)26、现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务(指本期到期的长期债务与本期应付票据)现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额(计算公司最大的负债能力)27、销售现金比率=经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量=经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数=经营净收益÷净收益=(净收益-非经营收益)÷净收益现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金(经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用)二、财务预测与计划30、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)×新增销售额-销售净利率×计划销售额×(1-股利支付率)31、销售增长率=新增额÷基期额或=(计划额÷基期额)-132、新增销售额=销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)34、可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加额÷期初股东权益=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数=权益净利率×收益留存率÷(1-权益净利率×收益留存率) 三、财务评估(P-现值，i-利率，I-利息，S-终值，n―时间，r―名义利率，m-每年复利次数) 35、复利终值复利现值36、普通年金终值37、年偿债基金：或A=S(A/S，i，n)(36与37系数互为倒数)38、普通年金现值：或P=A(P/A，i，n)39、投资回收额：或A=P(A/P，i，n)(38与39系数互为倒数)40、即付年金的终值：或S=A[(S/A，i，n+1)-1]41、即付年金的现值：或P=A[(P/A，i，n-1)+1]42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：45、债券价值：分期付息，到期还本：PV=利息年金现值+本金复利现值纯贴现债券价值PV=面值÷(1+必要报酬率)n (面值到期一次还本付息的按本利和支付)平息债券PV=I/M×(P/A，i/M，M×N)+本金(P/S，i/M，M×N)(M为年付息次数，N为年数)四、永久债券46、债券到期收益率(V-股票价值P-市价g-增长率D-股利R-预期报酬率Rs-必要报酬率t-第几年股利)47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数=标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重)即：（m-证券种类，Aj-某证券在投资总额中的比例，-j种与k种证券报酬率的协方差，-j种与k种报酬率之间的预期相关系数，Q-某种证券的标准差）证券组合的标准差：52、总期望报酬率=Q×风险组合期望报酬率+(1-Q)×无风险利率总标准差=Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：①COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率五、投资管理55、贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值现值指数=现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量会计收益率=(年均净收益÷原始投资额)×100%57、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重×利率×(1-所得税)+所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限(不考虑时间价值)=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数(考虑时间价值)59、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年末营业成果)=(收入-付现成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的影响)60、调整现金流量法：(α-肯定当量)61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(β—贝他系数)项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资63、β权益=β资产×(1+负债/权益)β资产=β权益÷(1+负债/权益)六、流动资金管理64、现金返回线H=3R-2L(上限=3×现金返回线-2×下限)65、收益增加=销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额=日销售额×平均收现期占用资金=平均余额×变动成本率67、折扣成本增加=(新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率)×享受折扣的顾客比例68、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本×每次进货量/2存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本TC=TCa+TCc+TCs(K-每次订货成本，D-总需量，Kc-单位储存成本，N-订货次数，U-单价，p-日送货量，d-日耗用量)69、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金=最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本70、再订货点(R)=交货时间(L)×平均日需求量(d)+保险储备(B)R=L×d+B(Ku-单位缺货成本;S-一次订货缺货量;N-年订货次数;Kc-单位存货成本) 71、保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本×缺货量×年订货次数+保险储备×单位存货成本即：TC(S、B)=Ku×S×N+B×Kc七：筹资管理72、实际利率(短期借款)=名义利率/(1-补偿性余额比率)或=利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)÷(1+股票股利发放率)资本成本和资本结构通用模式：资本成本=资金占用费/筹资金额×(1-筹集费率)75、银行借款成本：(K1-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率;F1-筹资费率)考虑时间价值的税前成本(K)：(P-本金)税后成本(K1)：(K1)=K×(1-T) 76、债券成本：(Kb-债券成本;I-年利息;T-所得税率;Rb–债券利率;B-筹资额(按发行价格);Fb-筹资费率)考虑时间价值的税前成本(K)：(P-面值)税后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T) 77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：(Kb-债务成本;RPc -风险溢价)78、普通股成本：(式中：D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率)优先股成本=年股息率/(1-筹资费率)79、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：(Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本)81、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、(p-单价V-单位变动成本F-总固定成本S-销售额VC-总变动成本Q-销售量N-普通股数，D—优先股息;T—所得税率)经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：总杠杆：DTL=DOL×DFL83、(EPS-每股收益; SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益)每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。

财务管理公式一、财务报表分析1、流动比率=流动资产÷流动负债2、速动比率=速动资产÷流动负债保守速动比率=现金+短期证券+应收票据+应收账款净额÷流动负债3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数4、存货周转率次数=销售成本÷平均存货其中：平均存货=存货年初数+存货年末数÷2存货周转天数=360/存货周转率=平均存货×360÷销售成本5、应收账款周转率次=销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=平均应收账款×360÷销售收入净额6、流动资产周转率次数=销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额8、资产负债率=负债总额÷资产总额×100% 也称举债经营比率9、产权比率=负债总额÷股东权益×100% 也称债务股权比率10、有形净值债务率=负债总额÷股东权益-无形资产净值×100%11、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率=长期负债÷流动资产-流动负债12、销售净利率=净利润÷销售收入×100%13、销售毛利率=销售收入-销售成本÷销售收入×100%14、资产净利率=净利润÷平均资产总额×100%15、净资产收益率=净利润÷平均净资产或年末净资产×100%=销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷1-资产负债率=1+产权比率17、平均发行在外普通股股数=∑发行在外的普通股数×发行在外的月份数÷1218、每股收益=净利润÷年末普通股份总数=净利润-优先股利÷年末股份总数-年末优先股数19、市盈率倍数=普通股每市价÷每股收益20、每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率=每股市价÷每股净资产23、股利支付率=每股股利÷每股净收益×100%股利保障倍数=1/股利支付率二者互为倒数24、留存盈利比率=净利润-全部股利÷净利润×100%25、每股净资产=年末股东权益扣除优先股÷年末普通股数也称每股账面价值或每股权益26、现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务指本期到期的长期债务与本期应付票据现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额计算公司最大的负债能力27、销售现金比率=经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量=经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数=经营净收益÷净收益=净收益-非经营收益÷净收益现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用二、财务预测与计划30、外部融资额=资产销售百分比-负债销售百分比×新增销售额-销售净利率×计划销售额×1-股利支付率31、销售增长率=新增额÷基期额或=计划额÷基期额-132、新增销售额=销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利率×1+增长率÷增长率×1-股利支付率34、可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加额÷期初股东权益=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数=权益净利率×收益留存率÷1-权益净利率×收益留存率三、财务评估P-现值 ,i-利率,I-利息,S-终值,n―时间,r―名义利率,m-每年复利次数35、复利终值复利现值36、普通年金终值37、年偿债基金：或A=SA/S,i,n36与37系数互为倒数38、普通年金现值：或 P=AP/A,i,n39、投资回收额：或 A=PA/P,i,n38与39系数互为倒数40、即付年金的终值：或 S=AS/A,i,n+1-141、即付年金的现值：或 P=AP/A,i,n-1+142、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：45、债券价值：分期付息,到期还本：PV=利息年金现值+本金复利现值纯贴现债券价值PV=面值÷1+必要报酬率n 面值到期一次还本付息的按本利和支付平息债券PV=I/M×P/A,i/M,M×N+本金P/S,i/M,M×NM为年付息次数,N为年数四、永久债券46、债券到期收益率V-股票价值 P-市价 g-增长率 D-股利 R-预期报酬率 Rs-必要报酬率t-第几年股利47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数=标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率=Σ某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重即：m-证券种类,Aj-某证券在投资总额中的比例,-j种与k种证券报酬率的协方差,-j种与k种报酬率之间的预期相关系数,Q-某种证券的标准差证券组合的标准差：52、总期望报酬率=Q×风险组合期望报酬率+1-Q×无风险利率总标准差=Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：① COV为协方差,其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率五、投资管理55、贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值现值指数=现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”,不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量会计收益率=年均净收益÷原始投资额×100%57、投资人要求的收益率资本成本=债务比重×利率×1-所得税+所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本=原值+运行成本-残值/使用年限不考虑时间价值=原值+运行成本现值之和-残值现值/年金现值系数考虑时间价值59、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税根据定义=税后净利润+折旧根据年末营业成果=收入-付现成本×1-所得税率+折旧×税率根据所得税对收入和折旧的影响60、调整现金流量法：α-肯定当量61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×市场平均报酬率-无风险报酬率β—贝他系数项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×市场平均报酬率-无风险报酬率62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资63、β权益=β资产×1+负债/权益β资产=β权益÷1+负债/权益六、流动资金管理64、现金返回线 H=3R-2L上限=3×现金返回线-2×下限65、收益增加=销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额=日销售额×平均收现期占用资金=平均余额×变动成本率67、折扣成本增加=新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率×享受折扣的顾客比例68、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本×每次进货量/2存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本 TC=TCa+TCc+TCsK-每次订货成本,D-总需量,Kc-单位储存成本,N-订货次数,U-单价,p-日送货量,d-日耗用量69、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金=最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本70、再订货点R=交货时间L×平均日需求量d+保险储备BR=L×d+BKu-单位缺货成本;S-一次订货缺货量;N-年订货次数;Kc-单位存货成本71、保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本×缺货量×年订货次数+保险储备×单位存货成本即：TCS、B=Ku×S×N+B×Kc七：筹资管理72、实际利率短期借款=名义利率/1-补偿性余额比率或=利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益市价=发放前每股收益市价÷1+股票股利发放率资本成本和资本结构通用模式：资本成本=资金占用费/筹资金额×1-筹集费率75、银行借款成本：K1-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率;F1-筹资费率考虑时间价值的税前成本K：P-本金税后成本K1：K1=K×1-T76、债券成本：Kb-债券成本;I-年利息;T-所得税率;Rb–债券利率;B-筹资额按发行价格;Fb-筹资费率考虑时间价值的税前成本K：P-面值税后成本KbKb=K×1-T77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：Kb-债务成本;RPc -风险溢价78、普通股成本：式中：D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率优先股成本=年股息率/1-筹资费率79、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本81、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、p-单价 V-单位变动成本 F-总固定成本 S-销售额 VC-总变动成本 Q-销售量 N-普通股数,D—优先股息;T—所得税率经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：总杠杆：DTL=DOL×DFL83、EPS-每股收益; SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT大于无差别点时,负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时,普通股筹资有利;84、市场总价值V=股票价值S+债券价值B假设 B=债券面值,则：S=EBIT-I1-T/Ks Ks—权益资本成本按资本资产模型计算 Kb—税前债务成本加权平均资本成本或=Σ个别资本成本×个别资本占全部资本的比重八、并购与控制85、目标企业价值=估价收益指标×标准市盈率市盈率模型法资本收益率=息税前利润/长期负债+股东权益每股股票内在价值=每股股利现值+股票出售预期价格现值股息收益贴现模式86、经营性现金流量=营业收入-营业成本费用付现性质-所得税=息税前利润+折旧-所得税企业自由现金流量=息税前利润+折旧-所得税-资本性支出-营运资本净增加自由现金流量CFt=税后利润-新增销售额×固定资本增长率+营运资本增长率87、V-目标企业终值;WACC-加权平均资本成本目标企业贴现率;FCFt-目标企业自由现金流量零增长模型：稳定增长模型：是指K+1年的自由现金流量88、q比率法：q=股票市值/对应的资产重置成本股票价值=q×资产重置成本q—市净率89、并购价值=目标公司净资产账面价值×1+调整系数×拟收购的股份比例=目标每股净资产×1+调整系数×拟收购的股份数量90、并购企业每股收益市价=并购后每股收益市价×股票并购后每股收益=并购后净收益/并购后股本总数=并购后净收益/并购企业股数+目标企业股数×股票91、并购收益=并购后公司价值-并购前各公司价值之和 S=Vab-Va+Vb并购完成成本=并购价+并购费用=Pb+F并购溢价=并购价-目标公司价值 P=Pb-Vb并购净收益=并购收益-并购溢价-并购费用 NS=S-P-FNS=并购后公司价值-并购公司价值-并购价-并购费用 NS=Vab-Va- P-F目标企业的价值=估价收益指标×标准市盈率收益法的市盈率模型九、重整与清算92、资金安全率=资产变现率-资产负债率=资产变现值-负债额/资产账面总额经营安全率=安全边际率=现有或预计销售额-保本额/现有或预计销售额十、判别函数值X1-营运资金/资产总额×100;X2-留存收益/资产总额×100;X3-息税前利润;资产总额×100;X4-普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额×100;X5-销售收入/资产总额十一、成本计算93、通用公式：间接费用分配率=待分配的间接费用÷分配标准合计某产品应分配的间接费用=间接费用分配率×某产品的分配标准材料分配率=材料实际总消耗量或实际成本÷各种产品材料定额销量或定额成本之和人工分配率=生产工人工资总额÷各产品实用工时之和制造费用分配率=制造费用总额÷各产品实用定额、机器工时之和辅助生产单位成本=辅助费用总额÷对外提供的产品或劳务总量各受益车间、产品、部门应分配的费用=辅助生产的单位成本×耗用量94、约当产量法在产品约当产量=在产品数量×完工程度产成品成本=单位成本×产成品产量单位成本=月初在产品成本+本月生产费用÷产成品产量+月末在产品约当产量月末在产品成本=单位成本×在产品约当产量95、按定额成本计算月末在产品成本=在产品数量×在产品定额单位成本产成品总成本=月初在产品成本+本月费用-月末在产品成本产成品单位成本=产成品总成本÷产成品产量96、在产品应分配的材料工资成本=在产品定额材料工资成本×材料工资分配率完工产品应分配的材料工资成本=完工产品定额材料工资成本×材料工资分配率定额比例法97、成本—数量—利润分析98、利润=单价×销量-单位变动成本×销量-固定成本=边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-固定成本=安全边际×边际贡献率99、边际贡献方程式：利润=销量×单位边际贡献-固定成本利润=销售收入×边际贡献率-固定成本边际贡献=销售收入-变动成本=单位边际贡献×销量单位边际贡献=单价-单位变动成本变动成本率+边际贡献率=1盈亏点作业率+安全边际率=1资金安全率+资产负债率=资产变现率100、加权平均边际贡献率=各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和×100%=Σ各产品边际贡献率×各产品占总销售额的比重101、盈亏点临界点作业率=盈亏临界点销售量÷正常销售量或销售额102、安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额安全边际率=安全边际÷正常销售额或实际订货额×100%销售利润率=安全边际率×边际贡献率利润=安全边际×边际贡献率103、敏感系数=目标值利润变动百分比÷参量值变动百分比销量敏感系数=利润变动百分比÷销量变动百分比销量敏感系数,也就是营业杠杆系数十二、成本控制104、变动成本差异分析的通用模式差异=价差+量差价差=实际用量×实际价格-标准价格量差=实际用量-标准用量×标准价格105、直接材料成本差异=材料价格差异+材料数量差异材料价格差异=实际数量×实际价格-标准价格材料数量差异=实际数量-标准数量×标准价格105、直接人工成本差异=工资率差异+人工效率差异工资率差异=实际工时×实际工资率-标准工资率人工效率差异=实际工时-标准工时×标准工资率106、变动制造费用差异=变动制造费用耗费差异+变动制造费用效率差异变动制造费用耗费差异=实际工时×实际分配率-标准分配率变动制造费用效率差异=实际工时-标准工时×标准分配率制造费用标准分配率=制造费用预算总额/直接人工标准总工时费用标准成本=直接人工标准工时×标准分配率107、固定制造费用成本固定制造费用标准分配率=预算数÷产能标准工时二因素分析法：固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数固定制造费用能量差异=预算数-标准成本=生产能量-实际产量标准工时×标准分配率三因素分析法：固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数=固定制造费用实际数-固定制造费用标准分配率×生产能量固定制造费用闲置能量差异=固定制造费用预算-实际工时×固定制造费用标准分配率=产能标准工时-实际工时×标准分配率固定制造费用效率差异=实际工时-实际产量标准工时×标准分配率十三、业绩评价108、边际贡献=销售收入-变动成本总额可控边际贡献=边际贡献-可控固定成本部门边际贡献=收入-变动成本-可控固定成本-不可控固定成本部门税前利润=部门边际贡献-管理费用109、投资报酬率=部门边际贡献÷该部门所拥有的资产额剩余收益=部门边际贡献-部门资产×资金成本率=部门资产×投资报酬率-资金成本率110、营业现金流量=年现金收入-支出现金回收率=营业现金流量÷平均总资产剩余现金流量=经营现金流入-部门资产×资金成本率。

财务管理公式总结1、流动比率＝流动资产÷流动负债2、速动比率＝速动资产÷流动负债保守速动比率＝（现金＋短期证券＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债3、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数4、存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本5、应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数＝360÷应收账款周转率＝（平均应收账款×360）÷销售收入净额6、流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额8、资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100%（也称举债经营比率）9、产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100%（也称债务股权比率）10、有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）]×100%11、已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率＝长期负债÷（流动资产－流动负债）12、销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%13、销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入×100%14、资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%15、净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数＝资产总额÷所有者权益总额＝1÷（1－资产负债率）＝1＋产权比率17、平均发行在外普通股股数＝∑（发行在外的普通股数×发行在外的月份数）÷1218、每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数）19、市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益20、每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率＝普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率＝每股市价÷每股净资产23、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%股利保障倍数＝股利支付率的倒数24、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）26、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力）27、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率＝经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用）财务预测与计划30、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）31、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－132、新增销售额＝销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率×（1－股利支付率）34、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数或＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率）财务估价（P－现值i－利率I－利息S－终值n—时间r—名义利率m－每年复利次数）35、复利终值复利现值36、普通年金终值：或37、年偿债基金：或A＝S（A/S，i，n）（36与37系数互为倒数）38、普通年金现值：或P＝A（P/A，i，n）39、投资回收额：或A＝P（A/P，i，n）（38与39系数互为倒数）40、即付年金的终值：或S＝A[（S/A，i，n＋1）－41、即付年金的现值：或P＝A[（P/A，i，n－1）＋42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：45、债券价值：分期付息，到期还本：PV＝利息年金现值＋本金复利现值纯贴现债券价值PV＝面值÷（1＋必要报酬率）n（面值到期一次还本付息的按本利和支付）平息债券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M为年付息次数，N为年数）永久债券46、债券到期收益率＝或（V－股票价值P－市价g－增长率D－股利R－预期报酬率Rs－必要报酬率t－第几年股利）47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率＝Σ（某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重）即：m－证券种类Aj－某证券在投资总额中的比例；－j种与k种证券报酬率的协方差－j种与k种报酬率之间的预期相关系数Q－某种证券的标准差证券组合的标准差：52、总期望报酬率＝Q×风险组合期望报酬率＋（1－Q）×无风险利率总标准差＝Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：①COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率投资管理55、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入＝n＋n年未回收额/n ＋1年现金流出量会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100%57、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值）或＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）59、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）60、调整现金流量法：（α－肯定当量）61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）（β—贝他系数）项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）62、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资63、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益）流动资金管理64、现金返回线H＝3R－2L（上限＝3×现金返回线－2×下限）65、收益增加＝销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率67、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例68、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本TC＝TCa＋TCc＋TCs（K－每次订货成本D－总需量Kc－单位储存成本N－订货次数U －单价p－日送货量d－日耗用量）69、经济订货量总成本，最佳订货次数，经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本。

CPA财管公式大全
作为一名注册会计师(CPA)，你需要掌握一系列财务管理公式，这些公式帮助你计算财务数据、分析业绩和做出决策。

以下是一些常用的财务管理公式：
1.会计方程
资产=负债+所有者权益
2.利润表公式
净收入=销售收入-营业成本
净利润=净收入-所有费用
3.成本公式
固定成本=固定费用+利息成本
可变成本=可变费用+直接材料成本+直接人工成本
4.负债公式
总负债=短期负债+长期负债
负债率=总负债/总资产
5.现金流量公式
净现金流量=现金流入-现金流出
6.偿债能力公式
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
现金比率=现金及现金等价物/流动负债
7.营运能力公式
总资产周转率=销售收入/总资产
存货周转率=销售成本/平均存货
应收账款周转率=净信用销售/平均应收账款8.盈利能力公式
毛利率=(销售收入-营业成本)/销售收入
净利率=净利润/销售收入
资本回报率=净利润/总资产
9.投资回报公式
报酬率=(期末价值-初始投资)/初始投资
净现值=现金流量的现值之和-投资额
内部收益率=现金流的净现值为0的折现率10.成本效益公式
单位产品成本=总成本/产量
固定成本率=固定成本/总成本
可变成本率=可变成本/总成本
这些公式只是财务管理中的一部分，具体使用取决于不同的情况和需求。

作为一名注册会计师，你应该熟悉这些公式，并学会如何解读和应用它们来帮助企业做出更好的财务管理决策。

cpa财务管理公式大全
以下是一些常见的CPA财务管理公式：
1. 会计利润：会计利润 = 销售收入 - 应变成本 - 销售费用 - 其他费用
2. 毛利润率：毛利润率 = 毛利润 / 销售收入
3. 净利润率：净利润率 = 净利润 / 销售收入
4. 总资产利润率：总资产利润率 = 净利润 / 总资产
5. 资产回报率：资产回报率 = 净利润 / 平均资产
6. 负债回报率：负债回报率 = 净利润 / 平均负债
7. 总资产周转率：总资产周转率 = 销售收入 / 平均总资产
8. 应收账款周转率：应收账款周转率 = 销售收入 / 平均应收账款
9. 存货周转率：存货周转率 = 销售成本 / 平均存货
10. 当期收入：当期收入 = 前期收入 + 收入增减
11. 总成本：总成本 = 可变成本 + 固定成本
12. 现金流量：现金流量 = 现金流入 - 现金流出
13. 利润余额：利润余额 = 期初利润 + 当期收入 - 总成本 - 税费 - 分红
14. 收益率：收益率 = 分红 / 股价
15. 债券回报率：债券回报率 = 债券利息 / 债券价格
以上是一些常见的CPA财务管理公式，实际使用中还会根据具体情况进行调整和应用。

C P A财务管理公式The saying "the more diligent, the more luckier you are" really should be my charm in2006.财务管理公式一、财务报表分析1、流动比率=流动资产÷流动负债2、速动比率=速动资产÷流动负债保守速动比率=现金+短期证券+应收票据+应收账款净额÷流动负债3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数4、存货周转率次数=销售成本÷平均存货其中：平均存货=存货年初数+存货年末数÷2存货周转天数=360/存货周转率=平均存货×360÷销售成本5、应收账款周转率次=销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=平均应收账款×360÷销售收入净额6、流动资产周转率次数=销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额8、资产负债率=负债总额÷资产总额×100% 也称举债经营比率9、产权比率=负债总额÷股东权益×100% 也称债务股权比率10、有形净值债务率=负债总额÷股东权益-无形资产净值×100%11、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率=长期负债÷流动资产-流动负债12、销售净利率=净利润÷销售收入×100%13、销售毛利率=销售收入-销售成本÷销售收入×100%14、资产净利率=净利润÷平均资产总额×100%15、净资产收益率=净利润÷平均净资产或年末净资产×100%=销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷1-资产负债率=1+产权比率17、平均发行在外普通股股数=∑发行在外的普通股数×发行在外的月份数÷1218、每股收益=净利润÷年末普通股份总数=净利润-优先股利÷年末股份总数-年末优先股数19、市盈率倍数=普通股每市价÷每股收益20、每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率=每股市价÷每股净资产23、股利支付率=每股股利÷每股净收益×100%股利保障倍数=1/股利支付率二者互为倒数24、留存盈利比率=净利润-全部股利÷净利润×100%25、每股净资产=年末股东权益扣除优先股÷年末普通股数也称每股账面价值或每股权益26、现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务指本期到期的长期债务与本期应付票据现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额计算公司最大的负债能力27、销售现金比率=经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量=经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数=经营净收益÷净收益=净收益-非经营收益÷净收益现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用二、财务预测与计划30、外部融资额=资产销售百分比-负债销售百分比×新增销售额-销售净利率×计划销售额×1-股利支付率31、销售增长率=新增额÷基期额或=计划额÷基期额-132、新增销售额=销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利率×1+增长率÷增长率×1-股利支付率34、可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加额÷期初股东权益=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数=权益净利率×收益留存率÷1-权益净利率×收益留存率三、财务评估P-现值 ,i-利率,I-利息,S-终值,n―时间,r―名义利率,m-每年复利次数35、复利终值复利现值36、普通年金终值37、年偿债基金：或A=SA/S,i,n36与37系数互为倒数38、普通年金现值：或 P=AP/A,i,n39、投资回收额：或 A=PA/P,i,n38与39系数互为倒数40、即付年金的终值：或 S=AS/A,i,n+1-141、即付年金的现值：或 P=AP/A,i,n-1+142、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：45、债券价值：分期付息,到期还本：PV=利息年金现值+本金复利现值纯贴现债券价值PV=面值÷1+必要报酬率n 面值到期一次还本付息的按本利和支付平息债券PV=I/M×P/A,i/M,M×N+本金P/S,i/M,M×NM为年付息次数,N 为年数四、永久债券46、债券到期收益率V-股票价值 P-市价 g-增长率 D-股利 R-预期报酬率 Rs-必要报酬率t-第几年股利47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数=标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率=Σ某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重即：m-证券种类,Aj-某证券在投资总额中的比例,-j种与k种证券报酬率的协方差,-j种与k 种报酬率之间的预期相关系数,Q-某种证券的标准差证券组合的标准差：52、总期望报酬率=Q×风险组合期望报酬率+1-Q×无风险利率总标准差=Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：① COV为协方差,其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率五、投资管理55、贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值现值指数=现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”,不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量会计收益率=年均净收益÷原始投资额×100%57、投资人要求的收益率资本成本=债务比重×利率×1-所得税+所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本=原值+运行成本-残值/使用年限不考虑时间价值=原值+运行成本现值之和-残值现值/年金现值系数考虑时间价值59、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税根据定义=税后净利润+折旧根据年末营业成果=收入-付现成本×1-所得税率+折旧×税率根据所得税对收入和折旧的影响60、调整现金流量法：α-肯定当量61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×市场平均报酬率-无风险报酬率β—贝他系数项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×市场平均报酬率-无风险报酬率62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资63、β权益=β资产×1+负债/权益β资产=β权益÷1+负债/权益六、流动资金管理64、现金返回线 H=3R-2L上限=3×现金返回线-2×下限65、收益增加=销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额=日销售额×平均收现期占用资金=平均余额×变动成本率67、折扣成本增加=新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率×享受折扣的顾客比例68、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本×每次进货量/2存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本 TC=TCa+TCc+TCsK-每次订货成本,D-总需量,Kc-单位储存成本,N-订货次数,U-单价,p-日送货量,d-日耗用量69、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金=最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本70、再订货点R=交货时间L×平均日需求量d+保险储备BR=L×d+BKu-单位缺货成本;S-一次订货缺货量;N-年订货次数;Kc-单位存货成本71、保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本×缺货量×年订货次数+保险储备×单位存货成本即：TCS、B=Ku×S×N+B×Kc七：筹资管理72、实际利率短期借款=名义利率/1-补偿性余额比率或=利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益市价=发放前每股收益市价÷1+股票股利发放率资本成本和资本结构通用模式：资本成本=资金占用费/筹资金额×1-筹集费率75、银行借款成本：K1-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率;F1-筹资费率考虑时间价值的税前成本K：P-本金税后成本K1：K1=K×1-T 76、债券成本：Kb-债券成本;I-年利息;T-所得税率;Rb–债券利率;B-筹资额按发行价格;Fb-筹资费率考虑时间价值的税前成本K：P-面值税后成本KbKb=K×1-T77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：Kb-债务成本;RPc -风险溢价78、普通股成本：式中：D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率优先股成本=年股息率/1-筹资费率79、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本81、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、p-单价 V-单位变动成本 F-总固定成本 S-销售额 VC-总变动成本 Q-销售量 N-普通股数,D—优先股息;T—所得税率经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：总杠杆：DTL=DOL×DFL83、EPS-每股收益; SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT大于无差别点时,负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时,普通股筹资有利;84、市场总价值V=股票价值S+债券价值B假设 B=债券面值,则：S=EBIT-I1-T/Ks Ks—权益资本成本按资本资产模型计算 Kb—税前债务成本加权平均资本成本或=Σ个别资本成本×个别资本占全部资本的比重八、并购与控制85、目标企业价值=估价收益指标×标准市盈率市盈率模型法资本收益率=息税前利润/长期负债+股东权益每股股票内在价值=每股股利现值+股票出售预期价格现值股息收益贴现模式86、经营性现金流量=营业收入-营业成本费用付现性质-所得税=息税前利润+折旧-所得税企业自由现金流量=息税前利润+折旧-所得税-资本性支出-营运资本净增加自由现金流量CFt=税后利润-新增销售额×固定资本增长率+营运资本增长率87、V-目标企业终值;WACC-加权平均资本成本目标企业贴现率;FCFt-目标企业自由现金流量零增长模型：稳定增长模型：是指K+1年的自由现金流量88、q比率法：q=股票市值/对应的资产重置成本股票价值=q×资产重置成本q—市净率89、并购价值=目标公司净资产账面价值×1+调整系数×拟收购的股份比例=目标每股净资产×1+调整系数×拟收购的股份数量90、并购企业每股收益市价=并购后每股收益市价×股票并购后每股收益=并购后净收益/并购后股本总数=并购后净收益/并购企业股数+目标企业股数×股票91、并购收益=并购后公司价值-并购前各公司价值之和 S=Vab-Va+Vb并购完成成本=并购价+并购费用=Pb+F并购溢价=并购价-目标公司价值 P=Pb-Vb并购净收益=并购收益-并购溢价-并购费用 NS=S-P-FNS=并购后公司价值-并购公司价值-并购价-并购费用 NS=Vab-Va- P-F目标企业的价值=估价收益指标×标准市盈率收益法的市盈率模型九、重整与清算92、资金安全率=资产变现率-资产负债率=资产变现值-负债额/资产账面总额经营安全率=安全边际率=现有或预计销售额-保本额/现有或预计销售额十、判别函数值X1-营运资金/资产总额×100;X2-留存收益/资产总额×100;X3-息税前利润;资产总额×100;X4-普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额×100;X5-销售收入/资产总额十一、成本计算93、通用公式：间接费用分配率=待分配的间接费用÷分配标准合计某产品应分配的间接费用=间接费用分配率×某产品的分配标准材料分配率=材料实际总消耗量或实际成本÷各种产品材料定额销量或定额成本之和人工分配率=生产工人工资总额÷各产品实用工时之和制造费用分配率=制造费用总额÷各产品实用定额、机器工时之和辅助生产单位成本=辅助费用总额÷对外提供的产品或劳务总量各受益车间、产品、部门应分配的费用=辅助生产的单位成本×耗用量94、约当产量法在产品约当产量=在产品数量×完工程度产成品成本=单位成本×产成品产量单位成本=月初在产品成本+本月生产费用÷产成品产量+月末在产品约当产量月末在产品成本=单位成本×在产品约当产量95、按定额成本计算月末在产品成本=在产品数量×在产品定额单位成本产成品总成本=月初在产品成本+本月费用-月末在产品成本产成品单位成本=产成品总成本÷产成品产量96、在产品应分配的材料工资成本=在产品定额材料工资成本×材料工资分配率完工产品应分配的材料工资成本=完工产品定额材料工资成本×材料工资分配率定额比例法97、成本—数量—利润分析98、利润=单价×销量-单位变动成本×销量-固定成本=边际贡献-固定成本=销售收入×边际贡献率-固定成本=安全边际×边际贡献率99、边际贡献方程式：利润=销量×单位边际贡献-固定成本利润=销售收入×边际贡献率-固定成本边际贡献=销售收入-变动成本=单位边际贡献×销量单位边际贡献=单价-单位变动成本变动成本率+边际贡献率=1盈亏点作业率+安全边际率=1资金安全率+资产负债率=资产变现率100、加权平均边际贡献率=各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和×100%=Σ各产品边际贡献率×各产品占总销售额的比重101、盈亏点临界点作业率=盈亏临界点销售量÷正常销售量或销售额102、安全边际=正常销售额-盈亏临界点销售额安全边际率=安全边际÷正常销售额或实际订货额×100%销售利润率=安全边际率×边际贡献率利润=安全边际×边际贡献率103、敏感系数=目标值利润变动百分比÷参量值变动百分比销量敏感系数=利润变动百分比÷销量变动百分比销量敏感系数,也就是营业杠杆系数十二、成本控制104、变动成本差异分析的通用模式差异=价差+量差价差=实际用量×实际价格-标准价格量差=实际用量-标准用量×标准价格105、直接材料成本差异=材料价格差异+材料数量差异材料价格差异=实际数量×实际价格-标准价格材料数量差异=实际数量-标准数量×标准价格105、直接人工成本差异=工资率差异+人工效率差异工资率差异=实际工时×实际工资率-标准工资率人工效率差异=实际工时-标准工时×标准工资率106、变动制造费用差异=变动制造费用耗费差异+变动制造费用效率差异变动制造费用耗费差异=实际工时×实际分配率-标准分配率变动制造费用效率差异=实际工时-标准工时×标准分配率制造费用标准分配率=制造费用预算总额/直接人工标准总工时费用标准成本=直接人工标准工时×标准分配率107、固定制造费用成本固定制造费用标准分配率=预算数÷产能标准工时二因素分析法：固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数固定制造费用能量差异=预算数-标准成本=生产能量-实际产量标准工时×标准分配率三因素分析法：固定制造费用耗费差异=固定制造费用实际数-固定制造费用预算数=固定制造费用实际数-固定制造费用标准分配率×生产能量固定制造费用闲置能量差异=固定制造费用预算-实际工时×固定制造费用标准分配率=产能标准工时-实际工时×标准分配率固定制造费用效率差异=实际工时-实际产量标准工时×标准分配率十三、业绩评价108、边际贡献=销售收入-变动成本总额可控边际贡献=边际贡献-可控固定成本部门边际贡献=收入-变动成本-可控固定成本-不可控固定成本部门税前利润=部门边际贡献-管理费用109、投资报酬率=部门边际贡献÷该部门所拥有的资产额剩余收益=部门边际贡献-部门资产×资金成本率=部门资产×投资报酬率-资金成本率110、营业现金流量=年现金收入-支出现金回收率=营业现金流量÷平均总资产剩余现金流量=经营现金流入-部门资产×资金成本率。

财务管理公式一、财务报表分析1、流动比率=流动资产÷流动负债2、速动比率=速动资产÷流动负债保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流动负债3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数4、存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货其中：平均存货=(存货年初数+存货年末数)÷2存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本5、应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入净额6、流动资产周转率(次数)=销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额8、资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% (也称举债经营比率)9、产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% (也称债务股权比率)10、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)] ×100%11、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率=长期负债÷(流动资产-流动负债)12、销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%13、销售毛利率=[(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100%14、资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100%15、净资产收益率=净利润÷平均净资产(或年末净资产)×100%=销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率17、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数×发行在外的月份数)÷1218、每股收益=净利润÷年末普通股份总数=(净利润-优先股利)÷(年末股份总数-年末优先股数)19、市盈率(倍数)=普通股每市价÷每股收益20、每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率=每股市价÷每股净资产23、股利支付率=(每股股利÷每股净收益)×100%股利保障倍数=1/股利支付率（二者互为倒数）24、留存盈利比率=(净利润-全部股利)÷净利润×100%25、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)÷年末普通股数(也称每股账面价值或每股权益)26、现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务(指本期到期的长期债务与本期应付票据)现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额(计算公司最大的负债能力)27、销售现金比率=经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量=经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数=经营净收益÷净收益=(净收益-非经营收益)÷净收益现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金(经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用)二、财务预测与计划30、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)×新增销售额-销售净利率×计划销售额×(1-股利支付率)31、销售增长率=新增额÷基期额或=(计划额÷基期额)-132、新增销售额=销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)34、可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加额÷期初股东权益=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数=权益净利率×收益留存率÷(1-权益净利率×收益留存率)三、财务评估(P-现值，i-利率，I-利息，S-终值，n―时间，r―名义利率，m-每年复利次数)35、复利终值复利现值36、普通年金终值37、年偿债基金：或A=S(A/S，i，n)(36与37系数互为倒数)38、普通年金现值：或 P=A(P/A，i，n)39、投资回收额：或 A=P(A/P，i，n)(38与39系数互为倒数)40、即付年金的终值：或 S=A[(S/A，i，n+1)-1]41、即付年金的现值：或 P=A[(P/A，i，n-1)+1]42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：45、债券价值：分期付息，到期还本：PV=利息年金现值+本金复利现值纯贴现债券价值PV=面值÷(1+必要报酬率)n (面值到期一次还本付息的按本利和支付)平息债券PV=I/M×(P/A，i/M，M×N)+本金(P/S，i/M，M×N)(M为年付息次数，N为年数)四、永久债券46、债券到期收益率(V-股票价值 P-市价 g-增长率 D-股利 R-预期报酬率 Rs-必要报酬率t-第几年股利) 47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数=标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重)即：（m-证券种类，Aj-某证券在投资总额中的比例，-j种与k种证券报酬率的协方差，-j种与k种报酬率之间的预期相关系数，Q-某种证券的标准差）证券组合的标准差：52、总期望报酬率=Q×风险组合期望报酬率+(1-Q)×无风险利率总标准差=Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：① COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率五、投资管理55、贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值现值指数=现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量会计收益率=(年均净收益÷原始投资额)×100%57、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重×利率×(1-所得税)+所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限(不考虑时间价值)=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数(考虑时间价值) 59、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年末营业成果)=(收入-付现成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的影响)60、调整现金流量法：(α-肯定当量)61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(β—贝他系数)项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资63、β权益=β资产×(1+负债/权益)β资产=β权益÷(1+负债/权益)六、流动资金管理64、现金返回线 H=3R-2L(上限=3×现金返回线-2×下限)65、收益增加=销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额=日销售额×平均收现期占用资金=平均余额×变动成本率67、折扣成本增加=(新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率)×享受折扣的顾客比例68、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本×每次进货量/2存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本 TC=TCa+TCc+TCs(K-每次订货成本，D-总需量，Kc-单位储存成本，N-订货次数，U-单价，p-日送货量，d-日耗用量)69、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金=最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本70、再订货点(R)=交货时间(L)×平均日需求量(d)+保险储备(B)R=L×d+B(Ku-单位缺货成本;S-一次订货缺货量;N-年订货次数;Kc-单位存货成本)71、保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本×缺货量×年订货次数+保险储备×单位存货成本即：TC(S、B)=Ku×S×N+B×Kc七：筹资管理72、实际利率(短期借款)=名义利率/(1-补偿性余额比率)或=利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)÷(1+股票股利发放率)资本成本和资本结构通用模式：资本成本=资金占用费/筹资金额×(1-筹集费率) 75、银行借款成本：(K1-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率;F1-筹资费率)考虑时间价值的税前成本(K)：(P-本金)税后成本(K1)：(K1)=K×(1-T)76、债券成本：(Kb-债券成本;I-年利息;T-所得税率;Rb–债券利率;B-筹资额(按发行价格);Fb-筹资费率)考虑时间价值的税前成本(K)：(P-面值)税后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T)77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：(Kb-债务成本;RPc -风险溢价)78、普通股成本：(式中：D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率)优先股成本=年股息率/(1-筹资费率)79、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：(Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本 )81、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、(p-单价 V-单位变动成本 F-总固定成本 S-销售额 VC-总变动成本 Q-销售量 N-普通股数，D—优先股息;T—所得税率)经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：总杠杆：DTL=DOL×DFL83、(EPS-每股收益; SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益)每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。

财务管理公式一、财务报表分析1、流动比率=流动资产÷流动负债2、速动比率=速动资产÷流动负债保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流动负债3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数4、存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货其中：平均存货=(存货年初数+存货年末数)÷2存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本5、应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入净额6、流动资产周转率(次数)=销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额8、资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% (也称举债经营比率)9、产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% (也称债务股权比率)10、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)] ×100%11、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率=长期负债÷(流动资产-流动负债)12、销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%13、销售毛利率=[(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100%14、资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100%15、净资产收益率=净利润÷平均净资产(或年末净资产)×100%=销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率17、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数×发行在外的月份数)÷1218、每股收益=净利润÷年末普通股份总数=(净利润-优先股利)÷(年末股份总数-年末优先股数)19、市盈率(倍数)=普通股每市价÷每股收益20、每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率=每股市价÷每股净资产23、股利支付率=(每股股利÷每股净收益)×100%股利保障倍数=1/股利支付率（二者互为倒数）24、留存盈利比率=(净利润-全部股利)÷净利润×100%25、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)÷年末普通股数(也称每股账面价值或每股权益)26、现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务(指本期到期的长期债务与本期应付票据)现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额(计算公司最大的负债能力)27、销售现金比率=经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量=经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数=经营净收益÷净收益=(净收益-非经营收益)÷净收益现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金(经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用)二、财务预测与计划30、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)×新增销售额-销售净利率×计划销售额×(1-股利支付率)31、销售增长率=新增额÷基期额或=(计划额÷基期额)-132、新增销售额=销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)34、可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加额÷期初股东权益=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数=权益净利率×收益留存率÷(1-权益净利率×收益留存率)三、财务评估(P-现值，i-利率，I-利息，S-终值，n―时间，r―名义利率，m-每年复利次数)35、复利终值复利现值36、普通年金终值37、年偿债基金：或A=S(A/S，i，n)(36与37系数互为倒数)38、普通年金现值：或P=A(P/A，i，n)39、投资回收额：或A=P(A/P，i，n)(38与39系数互为倒数)40、即付年金的终值：或S=A[(S/A，i，n+1)-1]41、即付年金的现值：或P=A[(P/A，i，n-1)+1]42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：45、债券价值：分期付息，到期还本：PV=利息年金现值+本金复利现值纯贴现债券价值PV=面值÷(1+必要报酬率)n (面值到期一次还本付息的按本利和支付)平息债券PV=I/M×(P/A，i/M，M×N)+本金(P/S，i/M，M×N)(M为年付息次数，N为年数)四、永久债券46、债券到期收益率(V-股票价值P-市价g-增长率D-股利R-预期报酬率Rs-必要报酬率t-第几年股利)47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数=标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重)即：（m-证券种类，Aj-某证券在投资总额中的比例，-j种与k种证券报酬率的协方差，-j种与k种报酬率之间的预期相关系数，Q-某种证券的标准差）证券组合的标准差：52、总期望报酬率=Q×风险组合期望报酬率+(1-Q)×无风险利率总标准差=Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：①COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率五、投资管理55、贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值现值指数=现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量会计收益率=(年均净收益÷原始投资额)×100%57、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重×利率×(1-所得税)+所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限(不考虑时间价值)=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数(考虑时间价值)59、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年末营业成果)=(收入-付现成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的影响)60、调整现金流量法：(α-肯定当量)61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(β—贝他系数)项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资63、β权益=β资产×(1+负债/权益)β资产=β权益÷(1+负债/权益)六、流动资金管理64、现金返回线H=3R-2L(上限=3×现金返回线-2×下限)65、收益增加=销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额=日销售额×平均收现期占用资金=平均余额×变动成本率67、折扣成本增加=(新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率)×享受折扣的顾客比例68、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本×每次进货量/2存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本TC=TCa+TCc+TCs(K-每次订货成本，D-总需量，Kc-单位储存成本，N-订货次数，U-单价，p-日送货量，d-日耗用量)69、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金=最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本70、再订货点(R)=交货时间(L)×平均日需求量(d)+保险储备(B)R=L×d+B(Ku-单位缺货成本;S-一次订货缺货量;N-年订货次数;Kc-单位存货成本)71、保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本×缺货量×年订货次数+保险储备×单位存货成本即：TC(S、B)=Ku×S×N+B×Kc七：筹资管理72、实际利率(短期借款)=名义利率/(1-补偿性余额比率)或=利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)÷(1+股票股利发放率)资本成本和资本结构通用模式：资本成本=资金占用费/筹资金额×(1-筹集费率) 75、银行借款成本：(K1-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率;F1-筹资费率)考虑时间价值的税前成本(K)：(P-本金)税后成本(K1)：(K1)=K×(1-T) 76、债券成本：(Kb-债券成本;I-年利息;T-所得税率;Rb–债券利率;B-筹资额(按发行价格);Fb-筹资费率)考虑时间价值的税前成本(K)：(P-面值)税后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T) 77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：(Kb-债务成本;RPc -风险溢价)78、普通股成本：(式中：D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率)优先股成本=年股息率/(1-筹资费率)79、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：(Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本)81、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、(p-单价V-单位变动成本F-总固定成本S-销售额VC-总变动成本Q-销售量N-普通股数，D—优先股息;T—所得税率)经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：总杠杆：DTL=DOL×DFL83、(EPS-每股收益; SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益)每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。

财务管理公式一、财务报表分析1、流动比率=流动资产÷流动负债2、速动比率=速动资产÷流动负债保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流动负债3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数4、存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货其中：平均存货=(存货年初数+存货年末数)÷2存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本5、应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入净额6、流动资产周转率(次数)=销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额8、资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% (也称举债经营比率)9、产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% (也称债务股权比率)10、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)] ×100%11、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率=长期负债÷(流动资产-流动负债)12、销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%13、销售毛利率=[(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100%14、资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100%15、净资产收益率=净利润÷平均净资产(或年末净资产)×100%=销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率17、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数×发行在外的月份数)÷1218、每股收益=净利润÷年末普通股份总数=(净利润-优先股利)÷(年末股份总数-年末优先股数)19、市盈率(倍数)=普通股每市价÷每股收益20、每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率=每股市价÷每股净资产23、股利支付率=(每股股利÷每股净收益)×100%股利保障倍数=1/股利支付率（二者互为倒数）24、留存盈利比率=(净利润-全部股利)÷净利润×100%25、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)÷年末普通股数(也称每股账面价值或每股权益)26、现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务(指本期到期的长期债务与本期应付票据)现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额(计算公司最大的负债能力)27、销售现金比率=经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量=经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数=经营净收益÷净收益=(净收益-非经营收益)÷净收益现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金(经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用)二、财务预测与计划30、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)×新增销售额-销售净利率×计划销售额×(1-股利支付率)31、销售增长率=新增额÷基期额或=(计划额÷基期额)-132、新增销售额=销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)34、可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加额÷期初股东权益=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数=权益净利率×收益留存率÷(1-权益净利率×收益留存率)三、财务评估(P-现值，i-利率，I-利息，S-终值，n―时间，r―名义利率，m-每年复利次数)35、复利终值复利现值36、普通年金终值37、年偿债基金：或A=S(A/S，i，n)(36与37系数互为倒数)38、普通年金现值：或 P=A(P/A，i，n)39、投资回收额：或 A=P(A/P，i，n)(38与39系数互为倒数)40、即付年金的终值：或 S=A[(S/A，i，n+1)-1]41、即付年金的现值：或 P=A[(P/A，i，n-1)+1]42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：45、债券价值：分期付息，到期还本：PV=利息年金现值+本金复利现值纯贴现债券价值PV=面值÷(1+必要报酬率)n (面值到期一次还本付息的按本利和支付)平息债券PV=I/M×(P/A，i/M，M×N)+本金(P/S，i/M，M×N)(M为年付息次数，N为年数)四、永久债券46、债券到期收益率(V-股票价值 P-市价 g-增长率 D-股利 R-预期报酬率 Rs-必要报酬率t-第几年股利)47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数=标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重)即：（m-证券种类，Aj-某证券在投资总额中的比例，-j种与k种证券报酬率的协方差，-j种与k种报酬率之间的预期相关系数，Q-某种证券的标准差）证券组合的标准差：52、总期望报酬率=Q×风险组合期望报酬率+(1-Q)×无风险利率总标准差=Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：① COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率五、投资管理55、贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值现值指数=现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量会计收益率=(年均净收益÷原始投资额)×100%57、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重×利率×(1-所得税)+所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限(不考虑时间价值)=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数(考虑时间价值)59、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年末营业成果)=(收入-付现成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的影响)60、调整现金流量法：(α-肯定当量)61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(β—贝他系数) 项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资63、β权益=β资产×(1+负债/权益)β资产=β权益÷(1+负债/权益)六、流动资金管理64、现金返回线 H=3R-2L(上限=3×现金返回线-2×下限)65、收益增加=销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额=日销售额×平均收现期占用资金=平均余额×变动成本率67、折扣成本增加=(新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率)×享受折扣的顾客比例68、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本×每次进货量/2存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本 TC=TCa+TCc+TCs(K-每次订货成本，D-总需量，Kc-单位储存成本，N-订货次数，U-单价，p-日送货量，d-日耗用量)69、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金=最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本70、再订货点(R)=交货时间(L)×平均日需求量(d)+保险储备(B)R=L×d+B(Ku-单位缺货成本;S-一次订货缺货量;N-年订货次数;Kc-单位存货成本)71、保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本×缺货量×年订货次数+保险储备×单位存货成本即：TC(S、B)=Ku×S×N+B×Kc七：筹资管理72、实际利率(短期借款)=名义利率/(1-补偿性余额比率)或=利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)÷(1+股票股利发放率)资本成本和资本结构通用模式：资本成本=资金占用费/筹资金额×(1-筹集费率)75、银行借款成本：(K1-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率;F1-筹资费率)考虑时间价值的税前成本(K)：(P-本金)税后成本(K1)：(K1)=K×(1-T)76、债券成本：(Kb-债券成本;I-年利息;T-所得税率;Rb–债券利率;B-筹资额(按发行价格);Fb-筹资费率)考虑时间价值的税前成本(K)：(P-面值)税后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T)77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：(Kb-债务成本;RPc -风险溢价)78、普通股成本：(式中：D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率)优先股成本=年股息率/(1-筹资费率)79、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：(Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本 )81、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、(p-单价 V-单位变动成本 F-总固定成本 S-销售额 VC-总变动成本 Q-销售量 N-普通股数，D—优先股息;T—所得税率)经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：总杠杆：DTL=DOL×DFL83、(EPS-每股收益; SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益)每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。

财务管理公式一、财务报表分析1、流动比率=流动资产÷流动负债2、速动比率=速动资产÷流动负债保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流动负债3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数4、存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货其中：平均存货=(存货年初数+存货年末数)÷2存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本5、应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入净额6、流动资产周转率(次数)=销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额8、资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% (也称举债经营比率)9、产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% (也称债务股权比率)10、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)] ×100%11、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率=长期负债÷(流动资产-流动负债)12、销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%13、销售毛利率=[(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100%14、资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100%15、净资产收益率=净利润÷平均净资产(或年末净资产)×100%=销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率17、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数×发行在外的月份数)÷1218、每股收益=净利润÷年末普通股份总数=(净利润-优先股利)÷(年末股份总数-年末优先股数)19、市盈率(倍数)=普通股每市价÷每股收益20、每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率=每股市价÷每股净资产23、股利支付率=(每股股利÷每股净收益)×100%股利保障倍数=1/股利支付率（二者互为倒数）24、留存盈利比率=(净利润-全部股利)÷净利润×100%25、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)÷年末普通股数(也称每股账面价值或每股权益)26、现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务(指本期到期的长期债务与本期应付票据)现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额(计算公司最大的负债能力)27、销售现金比率=经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量=经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数=经营净收益÷净收益=(净收益-非经营收益)÷净收益现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金(经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用)二、财务预测与计划30、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)×新增销售额-销售净利率×计划销售额×(1-股利支付率)31、销售增长率=新增额÷基期额或=(计划额÷基期额)-132、新增销售额=销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)34、可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加额÷期初股东权益=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数=权益净利率×收益留存率÷(1-权益净利率×收益留存率)三、财务评估(P-现值，i-利率，I-利息，S-终值，n―时间，r―名义利率，m-每年复利次数)35、复利终值复利现值36、普通年金终值37、年偿债基金：或A=S(A/S，i，n)(36与37系数互为倒数)38、普通年金现值：或P=A(P/A，i，n)39、投资回收额：或A=P(A/P，i，n)(38与39系数互为倒数)40、即付年金的终值：或S=A[(S/A，i，n+1)-1]41、即付年金的现值：或P=A[(P/A，i，n-1)+1]42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：45、债券价值：分期付息，到期还本：PV=利息年金现值+本金复利现值纯贴现债券价值PV=面值÷(1+必要报酬率)n (面值到期一次还本付息的按本利和支付)平息债券PV=I/M×(P/A，i/M，M×N)+本金(P/S，i/M，M×N)(M为年付息次数，N为年数)四、永久债券46、债券到期收益率(V-股票价值P-市价g-增长率D-股利R-预期报酬率Rs-必要报酬率t-第几年股利)47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数=标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重)即：（m-证券种类，Aj-某证券在投资总额中的比例，-j种与k种证券报酬率的协方差，-j种与k种报酬率之间的预期相关系数，Q-某种证券的标准差）证券组合的标准差：52、总期望报酬率=Q×风险组合期望报酬率+(1-Q)×无风险利率总标准差=Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：①COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率五、投资管理55、贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值现值指数=现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量会计收益率=(年均净收益÷原始投资额)×100%57、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重×利率×(1-所得税)+所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限(不考虑时间价值)=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数(考虑时间价值)59、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年末营业成果)=(收入-付现成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的影响)60、调整现金流量法：(α-肯定当量)61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(β—贝他系数)项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资63、β权益=β资产×(1+负债/权益)β资产=β权益÷(1+负债/权益)六、流动资金管理64、现金返回线H=3R-2L(上限=3×现金返回线-2×下限)65、收益增加=销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额=日销售额×平均收现期占用资金=平均余额×变动成本率67、折扣成本增加=(新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率)×享受折扣的顾客比例68、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本×每次进货量/2存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本TC=TCa+TCc+TCs(K-每次订货成本，D-总需量，Kc-单位储存成本，N-订货次数，U-单价，p-日送货量，d-日耗用量)69、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金=最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本70、再订货点(R)=交货时间(L)×平均日需求量(d)+保险储备(B)R=L×d+B(Ku-单位缺货成本;S-一次订货缺货量;N-年订货次数;Kc-单位存货成本)71、保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本×缺货量×年订货次数+保险储备×单位存货成本即：TC(S、B)=Ku×S×N+B×Kc七：筹资管理72、实际利率(短期借款)=名义利率/(1-补偿性余额比率)或=利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)÷(1+股票股利发放率)资本成本和资本结构通用模式：资本成本=资金占用费/筹资金额×(1-筹集费率)75、银行借款成本：(K1-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率;F1-筹资费率)考虑时间价值的税前成本(K)：(P-本金)税后成本(K1)：(K1)=K×(1-T)76、债券成本：(Kb-债券成本;I-年利息;T-所得税率;Rb–债券利率;B-筹资额(按发行价格);Fb-筹资费率)考虑时间价值的税前成本(K)：(P-面值)税后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T)77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：(Kb-债务成本;RPc -风险溢价)78、普通股成本：(式中：D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率)优先股成本=年股息率/(1-筹资费率)79、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：(Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本)81、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、(p-单价V-单位变动成本F-总固定成本S-销售额VC-总变动成本Q-销售量N-普通股数，D—优先股息;T—所得税率)经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：总杠杆：DTL=DOL×DFL83、(EPS-每股收益; SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益)每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。

财务管理公式一、财务报表分析1、流动比率=流动资产÷流动负债2、速动比率=速动资产÷流动负债保守速动比率=(现金+短期证券+应收票据+应收账款净额)÷流动负债3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数4、存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货其中：平均存货=(存货年初数+存货年末数)÷2存货周转天数=360/存货周转率=(平均存货×360)÷销售成本5、应收账款周转率(次)=销售收入÷平均应收账款其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额;应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360÷应收账款周转率=(平均应收账款×360)÷销售收入净额6、流动资产周转率(次数)=销售收入÷平均流动资产7、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额8、资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100% (也称举债经营比率)9、产权比率=(负债总额÷股东权益)×100% (也称债务股权比率)10、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)] ×100%11、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用长期债务与营运资金比率=长期负债÷(流动资产-流动负债)12、销售净利率=(净利润÷销售收入)×100%13、销售毛利率=[(销售收入-销售成本)÷销售收入]×100%14、资产净利率=(净利润÷平均资产总额)×100%15、净资产收益率=净利润÷平均净资产(或年末净资产)×100%=销售净利率×资产周转率×权益乘数16、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率17、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数×发行在外的月份数)÷1218、每股收益=净利润÷年末普通股份总数=(净利润-优先股利)÷(年末股份总数-年末优先股数)19、市盈率(倍数)=普通股每市价÷每股收益20、每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数21、股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价22、市净率=每股市价÷每股净资产23、股利支付率=(每股股利÷每股净收益)×100%股利保障倍数=1/股利支付率（二者互为倒数）24、留存盈利比率=(净利润-全部股利)÷净利润×100%25、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)÷年末普通股数(也称每股账面价值或每股权益)26、现金到期债务比=经营现金净流入÷本期到期的债务(指本期到期的长期债务与本期应付票据)现金流动负债比=经营现金净流入÷流动负债现金债务总额比=经营现金净流入÷债务总额(计算公司最大的负债能力)27、销售现金比率=经营现金净流入÷销售额每股营业现金净流量=经营现金净流入÷普通股数全部资产现金回收率=经营现金净流入÷全部资产×100%28、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和现金股利保障倍数=每股营业现金净流入÷每股现金股利29、净收益营运指数=经营净收益÷净收益=(净收益-非经营收益)÷净收益现金营运指数=经营现金净流量÷经营所得现金(经营所得现金=经营活动净收益+非付现费用)二、财务预测与计划30、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)×新增销售额-销售净利率×计划销售额×(1-股利支付率)31、销售增长率=新增额÷基期额或=(计划额÷基期额)-132、新增销售额=销售增长率×基期销售额33、外部融资销售增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×(1-股利支付率)34、可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加额÷期初股东权益=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数=权益净利率×收益留存率÷(1-权益净利率×收益留存率)三、财务评估(P-现值，i-利率，I-利息，S-终值，n―时间，r―名义利率，m-每年复利次数)35、复利终值复利现值36、普通年金终值37、年偿债基金：或A=S(A/S，i，n)(36与37系数互为倒数)38、普通年金现值：或 P=A(P/A，i，n)39、投资回收额：或 A=P(A/P，i，n)(38与39系数互为倒数)40、即付年金的终值：或 S=A[(S/A，i，n+1)-1]41、即付年金的现值：或 P=A[(P/A，i，n-1)+1]42、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：43、永续年金现值：44、名义利率与实际利率的换算：45、债券价值：分期付息，到期还本：PV=利息年金现值+本金复利现值纯贴现债券价值PV=面值÷(1+必要报酬率)n (面值到期一次还本付息的按本利和支付)平息债券PV=I/M×(P/A，i/M，M×N)+本金(P/S，i/M，M×N)(M为年付息次数，N为年数)四、永久债券46、债券到期收益率(V-股票价值 P-市价 g-增长率 D-股利 R-预期报酬率 Rs-必要报酬率t-第几年股利)47、股票一般模式：零成长股票：固定成长：48、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率或49、期望值：50、方差：标准差：变异系数=标准差÷期望值51、证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率×该种证券在全部金额中的比重)即：（m-证券种类，Aj-某证券在投资总额中的比例，-j种与k种证券报酬率的协方差，-j种与k种报酬率之间的预期相关系数，Q-某种证券的标准差）证券组合的标准差：52、总期望报酬率=Q×风险组合期望报酬率+(1-Q)×无风险利率总标准差=Q×风险组合的标准差53、资本资产定价模型：① COV为协方差，其它同上②直线回归法③直接计算法54、证券市场线：个股要求收益率五、投资管理55、贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值现值指数=现金流入现值÷现金流出现值内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”56、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量会计收益率=(年均净收益÷原始投资额)×100%57、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重×利率×(1-所得税)+所有者权益比重×权益成本58、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限(不考虑时间价值)=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数(考虑时间价值)59、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税(根据定义)=税后净利润+折旧(根据年末营业成果)=(收入-付现成本)×(1-所得税率)+折旧×税率(根据所得税对收入和折旧的影响)60、调整现金流量法：(α-肯定当量)61、风险调整折现率法：投资者要求的收益率=无风险报酬率+β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)(β—贝他系数)项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的β×(市场平均报酬率-无风险报酬率)62、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资净现值=股东现金流量/股东要求的收益率-股东投资63、β权益=β资产×(1+负债/权益)β资产=β权益÷(1+负债/权益)六、流动资金管理64、现金返回线 H=3R-2L(上限=3×现金返回线-2×下限)65、收益增加=销量增加×单位边际贡献66、应收账款应计利息=日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本平均余额=日销售额×平均收现期占用资金=平均余额×变动成本率67、折扣成本增加=(新销售水平×新折扣率-旧销售水平×旧折扣率)×享受折扣的顾客比例68、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量×订货变动成本取得成本=订货成本+购置成本储存成本=固定成本+单位变动成本×每次进货量/2存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本 TC=TCa+TCc+TCs(K-每次订货成本，D-总需量，Kc-单位储存成本，N-订货次数，U-单价，p-日送货量，d-日耗用量)69、经济订货量总成本最佳订货次数经济订货量占用资金=最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本70、再订货点(R)=交货时间(L)×平均日需求量(d)+保险储备(B)R=L×d+B(Ku-单位缺货成本;S-一次订货缺货量;N-年订货次数;Kc-单位存货成本) 71、保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本×缺货量×年订货次数+保险储备×单位存货成本即：TC(S、B)=Ku×S×N+B×Kc七：筹资管理72、实际利率(短期借款)=名义利率/(1-补偿性余额比率)或=利息/实际可用借款额73、可转换债券转换比例=债券面值÷转换价格股利分配74、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)÷(1+股票股利发放率)资本成本和资本结构通用模式：资本成本=资金占用费/筹资金额×(1-筹集费率)75、银行借款成本：(K1-银行借款成本;I-年利息;L-筹资总额;T-所得税税率;R1-借款利率;F1-筹资费率)考虑时间价值的税前成本(K)：(P-本金)税后成本(K1)：(K1)=K×(1-T) 76、债券成本：(Kb-债券成本;I-年利息;T-所得税率;Rb–债券利率;B-筹资额(按发行价格);Fb-筹资费率)考虑时间价值的税前成本(K)：(P-面值)税后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T) 77、留存收益成本：第一种方法：股利增长模型：第二种方法：资本资产定价模型：第三种方法：风险溢价法：(Kb-债务成本;RPc -风险溢价)78、普通股成本：(式中：D1—第1年股利;P0—市价;g—年增长率)优先股成本=年股息率/(1-筹资费率)79、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重80、加权平均资金成本：(Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本 )81、筹资突破点=可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重82、(p-单价 V-单位变动成本 F-总固定成本 S-销售额 VC-总变动成本 Q-销售量N-普通股数，D—优先股息;T—所得税率)经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：总杠杆：DTL=DOL×DFL83、(EPS-每股收益; SF-偿债基金;D-优先股息;VEPS-每股自由收益)每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利;当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。