财务报表分析培训课程(ppt 46页)

公式
分析
负债总额 ———— 资产总额
当企业总资产收益率大 于借款利率时，该比例 越高，对股东越有利
负债总额
负债权益比率
————— 所有者权益
反映权益对债权人的保 障程度
负债与有形净 负债总额
资产比率
————— 有形净资产
扣除了难以作为偿债保 证的科目，更为严格
利息保障倍数
净利润+所得税+利息费用 ——————
财务费用占销售收入的比重日趋上升，主 要原因是企业长期负债急剧上升。
公司2003和2004年勉强维持盈利，主要得 益于该公司因加强对外投资而使投资收益 大幅度上升。
公司的盈利能力呈下降趋势
趋势分析法
项目名称 主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 营业利润 加：投资收益 利润总额 净利润
会计报表附注
所采用的主要会计处理方法（如存货成本 计价，折旧，对外投资收益，所得税费用 确认）；
会计处理方法的变更情况、变更原因以及 财务状况和经营成果的影响；
非经常性项目的说明； 会计报表中有关重要项目的明细资料； 其他有助于理解和分析会计报表需要说明
的事项。
报表范例
某公司年报附注中注明，存货的计价 方法由原来的加权平均法改为先进先 出法。 结果：公司的销售毛利率由上年的 17.6％上升到该年的18.9％，公司该 年的主业利润增加了2474万元。
结构分析法：将财务报表换算成结构百分比报表， 如损益表中将收入作为100%，看损益表中其它各 项目占收入的百分比
财务比率分析法：财务比率是各会计要素间的关 系，是相对数，排除了规模的影响，使不同规模 比较对象具wenku.baidu.com可比性。
趋势分析法:一家公司不同时期或时点的财务数据 和财务指标进行分析,考察其有关业务的发展趋势。
资产负债表分析方法
结构分析法范例
项目名称
2002年 2003年
流动资产 长期投资 固定资产 无形及其他资产 资产合计 流动负债 长期负债 所有者权益 负债及所有者权益 合计
42% 7% 41% 10% 100% 14% 20% 66% 100%
34% 10% 48% 8% 100% 13% 32% 55% 100%
结论：公司依靠增加长期负债加大了对外投资及购 买设备的力度，目的是大力发展，增强市场竞争力， 短期内偿债能力有所下降，财务风险有所增大。
趋势分析法
项目名称 流动资产 长期投资 固定资产 无形及其他资产 流动负债 长期负债 所有者权益
2002年 2003年 100％ 103% 100％ 105% 100％ 112% 100％ 101% 100％ 103% 100％ 115% 100％ 101%
短期偿债能力指标
比率 流动比率
公 式 分析
流动资产 ————— 流动负债
注意流动资产的结构及其周转情况，关注 季节性生产与现金流是否匹配
速动比率
速动资产 ————— 流动负债
未考虑应收账款的可回收性及期限
现金比率
现金类资产 ————— 流动负债
过高的比率会影响公司的获利能力
比率
资产负债率
长期偿债能力指标
净利润
结构分析法
2002年 2003年
100% 100%
71%
75%
5%
5%
24%
20%
2%
3%
5%
6%
10%
12%
4%
7%
7%
-2%
3%
5%
10%
3%
8%
3%
2004年 100% 80% 5% 15% 2% 5% 13% 10% -6% 7% 1%
1%
小结
毛利率逐年下降，需进一步分析是否因为 市场竞争原因导致整体利润率下降。
2004年 99% 110% 130% 100% 106% 135% 102%
小结
公司所有者权益基本不变，资产的上涨主要 依靠长期负债上涨形成，可以判定公司财务 风险有所增大，还需对损益表进一步分析， 以确定资产投资所产生的效益情况。
比率分析法
短期偿债能力指标 长期偿债能力指标 效率指标
会计报表类型
资产负债表：反映的是企业经营活动、投资
活动和融资活动的存量——财务状况，
损益表：反映的是企业经营活动、投资活动
和融资活动的增量——经营成果，
现金流量表：反映的是企业经营活动、投资
活动和融资活动的流量——现金流量。
财务分析的主要方法
比较分析法:将公司的财务数据与同行业企业（主 要是上市公司）相比较，揭示矛盾和差异
2002年 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 100%
2003年 103% 107% 103% 101% 101% 103% 109% 112% 97% 110% 101% 101%
财务报表分析
风险管理部 郑晴 二○○六年三月
财务报表分析的前提
财务报表分析本身具有一定的局限性 .某些情况下，财务数据不能反映企业实际情况
（历史成本原则、时点数、生命周期、会计估计 等） .人为故意掩盖、夸大或缩小某些数据 .过失造成数据不准
财务报表分析要与非财务报表分析和担保 分析相结合，才能更好的进行授信决策
利息费用
比率
总资产周 转率
效率指标
公式
分析
销售收入净额 —————— 资产平均总额
表明全部资产的使用效率，该比率 越高，说明资产经营效率越好
固定资产 周转率
销售收入净额 —————— 固定资产净值
该比率下降说明近期固定资产有所 增加或生产能力过剩；该比率上升 表明可能过分依靠旧厂房和设备
应收账款 周转率
2004年
30% 13% 50% 7% 100% 15% 41% 44% 100%
小结
流动资产的比重持续下降，而长期投资和固定资产 的比重持续上升。表明公司加大了对外投资力度， 并购置了许多新机器设备。
流动负债比重趋于相对稳定，而长期负债日趋上升。 表明增加长期投资和固定资产所需的资金来源于长 期负债；
销售收入净额
注意应收款是否集中在某个客户或
———————— 某几个客户；还应注意帐龄分析
应收账款平均余额
存货周转 率
销售成本 —————— 存货平均余额
比率过低，可能没有足够的存货可 供使用或销售，丧失部分机会
损益表分析
项目名称 主营业务收入 减：主营业务成本 主营业务税金及附加 主营业务利润 加：其他业务利润 减：营业费用 管理费用 财务费用 营业利润 加：投资收益 利润总额